Actividad 2

gerencia financiera
primer avance “modelo financiero”

presentación de terpel

presentado por:
SANDRA MILENA MOTTA LOSADA
CARLOS ARTURO SANCHEZ TRUJILLO
JESUS DANIEL RODRIGUEZ LARA

DOCENTE:
ANGEL MIGUEL QUIROGA ARIZA
NRC: 8815

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
2021
 ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

31 de Dciembre de 2020 y 2019

ACTIVOS VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

Activos Corriente Totales -$ 103,717,575.00 (-)4.2%
Activos No corriente Total $ 44,322,910.00 0.9%
Total Activos -$ 59,394,665.00 (-)0.8%

PASIVOS VARIACION ABSOLUTA VARIAION RELATIVA

Pasivo Corriente Totales -$ 457,963,099.00 (-)2.6%
Total Pasivo No Corriente $ 530,326,346.00 1.6%
Total Pasivo $ 72,363,247.00 1.4%

PATRIMONIO VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

Patrimonio Total -$ 131,757,912.00 (-)6%
 ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

ACTIVOS VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

Total activo Corriente $ 783,627,454.00 49%
Total Activo No Corriente $ 1,299,045,201.00 47%
Total Activo $ 2,082,672,655.00 48%

PASIVOS VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

Total Pasivo Corriente $ 373,682,904.00 30%
Total Pasivo No Corriente $ 1,423,123,268.00 10%
Total Pasivo $ 1,796,806,172.00 6.8%

PATRIMONIO VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

Patrimonio Total 285866483 17%
Total Patrimonio Y Pasivos 2082672655 48%
VARIACION RELATIVA
9%
7%
8%

VARIACION RELATIVA
0%
0%
.8%

VARIACION RELATIVA
7%
8%
 ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL -TERP

31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

ACTIVOS
Efectivo y equivalente al efectivo
otros activos no financieros,corriente
deudores comerciales y otras cuentas
Cuentas por cobrar a entidades
Activos por impuestos corrientes
ACTIVOS NO CORRIENTES TOTALES
Otros activos no financieros
deudores comerciales y otras cuentas
Propiedades ,planata y equipo
Propiedad de inversion
Activos por impuestos diferidos
TOTAL ACTIVOS

PASIVO
Total Pasivo Corrientes
Total Pasivo No Corrientes
Total Pasivo

PATRIMONIO
Patrimonio Total
Total Patrimonio y Pasivos
 IZONTAL Y VERTICAL -TERPEL

MBRE DE 2017 Y 2016

VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

$ 121,919,543.00 33%
$ 24,489,697.00 27%
$ 42,766,059.00 (-)8.3%
$ 21,118.00 29%
$ 50,014,927.00 12%

$ 36,250,602.00 7.5%
$ 3,349,167.00 (-)2.1%
-$ 21,821,850.00 (-)1.1%
-$ 32,443.00 (-)0.5%
-$ 1,122,751.00 (-)1.9%
$ 165,368,493.00 4%

VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

$ 227,068,107.00 22%
-$ 152,483,548.00 (-)9.9%
$ 74,584,559.00 2.9%

VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

$ 90,783,934.00 5.7%
$ 165,368,493.00 4.0%
 ANÁLISIS DE FUENTES, USOS E INDICADORES FINANCIEROS

Caracteristicas para el análisis Caracteristicas para el analisis

Tipo de operación (compra = 1 / renta = 2 ) 2 volumen anual ( millones en litro )
costo por m2 ( en el caso de renta , 100) 3.627.25 volumen anual (mmg)
numero de posiciones de carga 20 tipo de tienda
numero de dispensarios 10 venta anuales tienda (m$)
numero de tanques 3 area del terreno (m2)
horizonte de evaluacion (años) 15 autolavado (si = 1, no = 0 )
flujo vehicular total (en autopista) 80,487

La clasificación que contempla el Plan del Centro de Población Estratégico de Terpel

el uso de suelo que se ha establecido es comercial y de servicios, donde se permite el desarrollo de industrias con bajos nivele
por eso es necesario crear estas estaciones de servicios lo más viable lejos de la comunidad, empresas y demás, para miticar a

Usos del suelo

Capacidad Proyectada

se indican todas las áreas que se desarrollaron en el proyecto y que fueron integradas en
n las licencias de construcción, esta parte es muy importante ya que sin el proyecto no se obtienen
las licencias de construcción y paralelamente se concurso y asigno la obra.

Area de tanques de almacenamiento

Se instalarán tres tanques cilíndricos de doble pared con una capacidad nominal de
80,000 litros cada uno. Dos tanques almacenarán gasolina Magna Sin y un tanque
almacenará gasolina Premium. Las dimensiones de cada tanque son:
Diametro exterior: 3.41 metros
Longitud: 9.18 metros
Los tanques de almacenamiento se alojarán bajo el nivel de piso, en una excavación de
10.5 metros de ancho, 13 metros de largo y 5 metros de profundidad.
NCIEROS
Análisis financiero
Considerando todas las características del sitio donde se planea construir la
8.1 Estación de Servicio, y haciendo varios análisis con diferente número
7.11 de dispensarios y tipo de servicios complementarios, se obtuvo una rentabilidad
131 óptima con la obtención de una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 15.16 %,
2,600 lo que nos indica que la inversión se recuperaría en aproximadamente 7 meses,
6.030.30 por lo que el proyecto es considerado como rentable.
0

o de industrias con bajos niveles de contaminación y empresas que no ocupen más de 250 personas
mpresas y demás, para miticar algún impacto de emergencia.

Area de combustibles

El área de despacho de combustible contará con diez islas dobles tipo “hueso de perro”
con un total de diez dispensarios (2 productos 4 mangueras), exclusivos para el
abastecimiento de gasolina Magna/Premium, logrando con este acomodo un total de
20 posiciones de carga simultáneas.

Tienda de conveniencia y áreas de servicio

destinado a dar servicio al público, cumpliendo con las áreas mínimas requeridas por
la normatividad de Terpel para el correcto funcionamiento y operación de la Estación de Servicio.
 rentabilidad

nte 7 meses,
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a corto
plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula
Activo corriente
Activo corriente /Activo
total
Activo corriente - Pasivo
corriente
Activo corriente / Pasivo
corriente
(Activo corriente -
inventarios) / pasivo
corriente
(1-(1/Razon corriente)*100
Deudores + Inventarios
KTO - Proveedores
(Disponible + inversiones) / disponibles para hacer frente a deudas
pasivo corriente inmediatas.
(Disponible + inversiones +
deudores) / pasivo cte
KTN / Pasivos corrientes
Activo total / pasivo total
Diferencia KTNO entre cada
año
Diferencia saldo activos
fijos en cada año
Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
deudas a corto plazo y la operación.
Porcentaje del activo corriente sobre
el activo total de la empresa.
Recursos a corto plazo para cubrir
deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para responder
por sus obligaciones a corto plazo,
por cada peso de deuda cuanto tiene la
empresa depara
Capacidad respaldo.
atender deudas de corto
plazo sin tener que recurrir a la
venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas a
corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados por
los proveedores
Determina (recursos
los recursos propios).
actuales
Determina los recursos actuales
disponibles y la cartera para hacer
frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor adecuado
0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto operativo.
Debe ser analizado
Determina el uso decon las ventas.
recursos para el
crecimiento de los activos fijos
operativos.
 2016 2017 2019

1.465.717.361 1.569.255.683 2.424.706.225

0.35 0.37 0.34

$449,827,908 $326,298,123 $449,827,908

1.44 2.19 1.38

- 472.49 - 511.83 - 558.32

3068.99% 5441.28% 2774.96%

950.46 $ 643.25 $ 1,842.10 $

950.46 $ 643.25 $ 1,842.10 $

- - -

- - -

0.44 0.26 0.38

1.62 1.64 1.43

-307.21 $ 1,842.10 $

- $ - $
 2020

$ 2,320,988,650

0.33

$449,827,908

1.79

- 669.49

4425.24%

1,563.58 $

1,563.58 $

0.79

1.39

-278.52 $

- $
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación + amortización contable que son movimiento de caja.
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos promedio de los activos operativos.
UAI / patrimonio promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total de
las ventas
Cuanto del período.
equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante
Rendimiento el período.
del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.
 Determina el monto de utilidades
Utilidades netas / número acciones obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación circulación.
Dividendos pagados / número Determina el valor de dividendos que
acciones circ. se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
Patrimonio / número acciones acción con base en el valor del
circulación patrimonio o activos menos pasivos.

Valor de la acción al cierre de Determina el valor de la acción cuando

cada período contable en el la empresa cotiza en bolsa. Es el
mercado accionario (en caso de precio de la acción a diciembre 31 de
cotizar en bolsa) cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre el
Precio en bolsa / valor en libros precio de mercado. Determina si la
por acción acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción partir de la utilidad obtenida.

Margen neto: Utilidad neta / Correlaciona los indicadores de

ventas rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
Eficiencia activos: Ventas / de los activos.
activo total
Es la capacidad del activo para
Margen neto x eficiencia uso producir utilidades independiente de
activos la forma en que ha sido financiado.
2016 2017 2018 2019

0 0 0 0

14 13 7 0

22 23 11 0

14 13 7 0

1 1 1 1

15 15 14 0

51 53 51 0

9 7 10 0

2 2 6 0

1 1 1 1

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -
- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - -
2020

-
-

-
Indicador

Endeudamiento total

Endeudamiento a corto plazo

Apalancamiento a largo plazo

Financiación con proveedores

Financiación con obligaciones

financieras
Financiación con pasivos
laborales

Financiación con impuestos

Carga financiera
Cobertura de gastos financieros
o veces que se ha ganado el
interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda

Laverge o Apalancamiento
financiero

Laverage o Apalancamiento total

Estructura corriente

Estructura de capital
Fórmula Interpretación
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
Pasivo total / activo total los activos de la empresa.
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
Pasivo corriente / pasivo ser canceladas en el corto
total plazo.
Determina del total de deudas,
Pasivo a largo plazo / cuanto está financiado a largo
pasivo total plazo.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
comprometidos con los
Proveedores / pasivo total proveedores.

Determina del total de pasivos

Obligaciones financieras cuanto es financiado con
totales / pasivo total obligaciones financieras.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Obligaciones laborales / comprometidos con pasivo
pasivo total laboral.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros
Impuestos por pagar / corresponden a impuestos por
pasivo total pagar.
Porcentaje de las ventas que son
dedicadas a cubrir la carga
Gastos financieros / Ventas financiera.
EBIT(ingresos-gastos Capacidad de la empresa para
operativos) / gastos generar utilidades operativas y
financieros cubrir sus intereses. (Veces)
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
Gastos financieros / Ebitda empresa.
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
Obligaciones financieras deudas con el sistema
totales / Ebitda financiero.
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
Obligaciones financieras debe por obligaciones
totales / patrimonio financieras.
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
Pasivo total / patrimonio deuda total
 Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
Pasivo corriente / activo respecto al total de los
total activos.
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(Pasivo largo plazo + (pasivo l.p. y patrimonio) para
patrimonio) / activo total crecimiento de la empresa.
 2016 2017 2018 2019

0.62 0.61 0.69 0.70

0.40 0.47 0.37 0.35

0.60 0.53 0.64 0.65

281.57 281.96 222.02 0.21

55.19 2.37 114.30 111.33

228.32 235.00 2.56 4.78

150.54 156.05 126.84 118.93

9.00 7.40 10.29 10.38

- 1.60 - 1.86 - 1.27 - 18.64

- - - -

- - - -

1.60 1.56 2.25 2.34

1.60 1.56 2.25 2.34

0.25 0.29 0.25 0.25

0.75 0.71 0.75 0.75

 2020

0.72

0.26

0.74

0.20

22.23

4.71

113.21

13.48

- 1.22

2.53

2.53
0.18

0.82
 Conclusión

Es importante hacer un estudio previo a todos los proyectos a realizar, independiente de que tan grande o pequeño sea el pro
orden especifico y así cumplir con toda la normatividad exigente por los entes gubernamentales del territorio.
Para lograr este objetivo y el garantizar a los inversionistas sus ingresos, debemos de considerar que lo más importa
si en algún momento al realizar la visita al sitio o simplemente si el conteo vehicular o el estudio del Micromercado
estamos hablando de inversiones muy altas y en la mayoría de los casos se compra el terreno y su uso de suelo es e
Sin lugar a duda la planeación que se requiere para poder Gerenciar este tipo de proyectos es indispensable e, cada
siguiente etapa sin contar con todos los documentos que permitan el obtener las licencias de construcción y posteri
 an grande o pequeño sea el proyecto. Esto con el fin de llevar un
es del territorio.
onsiderar que lo más importante del proyecto es la ubicación,
el estudio del Micromercado despierta cualquier duda,
erreno y su uso de suelo es especifico para este negocio por lo que un error es muy grave.
ctos es indispensable e, cada etapa está perfectamente acotada y el pasar a la
cias de construcción y posteriormente las licencias de funcionamiento, nuevamente poner en riesgo la inversión.
go la inversión.