Mercado financiero

Barbara Gonzalez Segovia.

Finanzas 1.

Instituto IACC

19.07.2021
 Desarrollo

Desarrolle un breve documento en el cual (con sus propias palabras) compare y contraste las
características y usos específicos de los instrumentos de renta fija y de los instrumentos de
intermediación financiera. Identifique algunos instrumentos específicos en cada caso. No olvide
mencionar el proceso de compra de estos instrumentos (intermediario, mercado, etc). Junto con
eso debe desarrollar un mapa conceptual con los principales aspectos de la ley 18.045 de
mercados de valores.

En el contexto expresado en la materia estudiada durante la semana, se puede determinar que los

instrumentos financieros se presentan como variadas opciones de concretar créditos

y capitaciones de fondos dentro de la economía las cuales se presentan como
opciones u oportunidades abiertas. Cabe señalar la existencia de un control que lleva la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), llamado como registro de valores establecidos
por la ley 18.045 o bien conocida como la Ley de Mercado de Valores, en este registro se deben
inscribir todos los emisores de Valores de Oferta Pública y las emisiones de dichos valores.
Debajo de toda regulación de económica podemos establecer que los instrumentos financieros
son distintos entre ellos, esto debido al tipo de interés que ofrecen, la tributación aplicada y
establecida, plazos.

Ley de Mercados de Valores (Ley N°18.045)

Esta ley explica todo lo que se debe saber del mercado de valores, donde se indica quienes

pueden participar, los requisitos para poder ingresar o ser parte del mercado de valores, además

de la información que se debe de entregar.

períodos de vencimientos, reajustabilidad, entre otros vencimiento determinado (instrumento

financiero de deuda con un valor negociable en el mercado), el cual presentara muchos
acreedores a diferencia que si fuera con la banca el cual sería solo uno, por lo que si el
inversionista decide vender antes del vencimiento este instrumento pasa de ser una instrumento
de renta fija a renta variable ya que estos instrumentos de renta fija varía de acuerdo a los tipos
de intereses que están vigentes en el mercado, que por lo cual podrían ejercer o forzar a perdidas
o ganancias de capital, todo esto establecidos por medio de un instrumento legal (contrato) en
donde se establece una tasa de interés ya establecida. Estos instrumentos de renta fija son
alternativas que tienen trascendencia y son muy respetadas en el mercado debido a que siempre
se establecen personas o entidades que están dispuestas a vender o comprar, se denominan
inversionistas institucionales. Todo esto bajo el alero de la política monetaria del Banco Central.

Por lo cual la entidad u organización que emite los IRF establece el compromiso del capital

prestado más los intereses, estos determinados en una fecha.

Algunos de los ejemplos de IFR son:


Bonos del Banco Central.
de deuda
Bonos del Banco Central:

Emisión de deuda del gobierno central en el mercado internacional para financiamiento

del déficit fiscal y pago de amortización de deuda pública.

Bonos de tesorería:

En este encontramos los PRT Pagares ajustables de tesorería, son emitidos según la

necesidad del financiamiento de proyectos de inversión del estado, se emiten a plazos de

1 a 10 semestres, son amortizados en una cuota final del periodo incluyendo los interesas, son
transados en mercados secundarios en % de su valor par. Por otra parte, los BTU-20 Bonos de
tesorería a 20 años en UF, Los cuales sus principales acreedores son las AFP, Bancos, y Cía. de
Seguros.

casos con amortización total final

Letras hipotecarias.

Estas son emitidas por bancos, financieras, y por el MINVU con el objetivo de obtener

recursos para financiar la adquisición de una vivienda, son al portador, la amortización

puede ser directa o indirecta, tienen garantía de la entidad emisora.

- Bonos de reconocimientos.
- Bonos bancarios.
- Bonos de empresas.

Estas son emitidas por sociedades anónimas, para financiar proyectos a corto plazo, estos

son emitidos con o sin garantía y por lo general son emitidos con devolución de capital

(amortización) con o sin periodo de gracia; en casos con amortización total final.

Los Instrumentos de Intermediación Financiera (IIF) son los llamados instrumentos de inversión
de deuda con rentabilidad fija y conocida los que son establecidos como obligaciones
representativas de corto plazo de carácter únicos y no seriadas que se mantiene hasta que la

deuda del inversionista llegue a su vencimiento. Estos instrumentos IIF pueden ser emitidos ya

sé en el sector público o privado, estos instrumentos se emiten para financiar la gestión a corto

plazo hasta un año, o bien para operar como instrumento de regulación monetaria. Estos se

transan en la bolsa en el cual el comprador invierte sus excedentes a corto plazo, por lo que el

inversionista los compre a término o haciendo operaciones de compra venta debidamente

autorizados por la autoridad reguladora, es decir la Superintendencia de Valores y Seguros.

Instrumentos de intermediación financiera (IIF)

Los instrumentos de intermediación financiera son emitidos por organismos públicos como el

Banco Central y Tesorería General de la República y organismos privados.

Dentro de los instrumentos de intermediación financiera tenemos.

Instrumentos Privados:

Depósitos a plazo, emitidos por Bancos para obtener recursos para financiamiento a un mínimo
de 30 días. Efectos de comercio o pagares de empresas, Son emitidos por empresas autorizadas
por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Instrumentos Públicos:

Pagarés de corto plazo, emitidos por el Banco Central para regular la tasa monetaria, a través del
mercado primario y secundario.

Los pagarés son, pagarés descontables del Banco Central (PDBC) y los pagarés

reajustables del Banco Central (PRBC).

Pagares de la Tesorería General de la Republica, utilizados para financiamiento de la gestión

operacional de la Tesorería General de la Republica.

Los pagarés son, pagarés descontables de Tesorería (PDT) y los pagarés reajustables de
Tesorería (PRT).

Ambos instrumentos financieros, el Instrumentos de intermediación financiera (IIF) e

Instrumentos de renta fija (IRF) son sometidos a la oferta pública de valores con sus respectivos
 mercados e intermediarios, para la ley el mercado sería las Bolsas de Valores y los
intermediarios serían los Corredores de Bolsas y los Agentes de Valores.

Ley 18.045

Oferta publica de
Mercados. Órgano regulador. Intermediarios.
valores.

Bolsa de valores. SVS. Instrumento Corredores de Agentes de

Emisores de oferta bolsa. valores.
pública.

Sociedades anónimas y
comanditas 10% de capital
suscrito.
Emisores.

Garantías.

Emisores.
 Bibliografía

IACC (2012). El Mercado de capitales chileno- segunda parte. Semana 6.