Inversión 2400 Amortización de crédito

Crecimiento ventas 15% 0 1 2 3 4

Costos ventas $ 0.43 Saldo inicial 200 166.66666667 133.3333333 100
Gastos fijos 7.0% inicialmente Cuota anual 79.33333333 71.666666667 64 56.33333333
Descuento útimo año 30.0% sobre los gastos fijos el último año Abono a capital 33.33333333 33.333333333 33.33333333 33.33333333
Producción y venta 100 unidades Interés 46 38.333333333 30.66666667 23
Precio por unidad 45 $ Saldo final 200 166.6666667 133.33333333 100 66.66666667
Crédito 200 Unidades monetarias n
Plazo crédito 6 años
Vida proyecto 8 años Depreciación-Cuatro tasa decreciente-
Interés 23.0% anual Periodo Saldo inicial Factor Depreciación Saldo final
Activos depreciables 600 Unidades monetarias 0 500
Depreciación 35% sobre saldos 1 500 35% 175 325
Ventas primer año 4500 2 325 35% 113.75 211.25
Capital de trabajo Supuesto: al final de la vida útil se recupera 3 211.25 35% 73.9375 137.3125
Política de crédito 65% Contado 4 137.3125 35% 48.059375 89.253125
20% Para el siguiente periodo 5 89.253125 100% 89.253125 0
Cuentas por pagar 35% De los gastos fijos. En el útimo año paga 55% del gasto
55% Del gasto del último año AL FINAL DEL PROYECTO EL SALDO FINAL DEBE SER CERO
Impuesto 29% anual
Inventarios 0

CÓMO SE VA A PAGAR EL CREDITO: PAGAR EL CAPITAL EN CUATRO CUOTAS IGUALES n flujo interés abono saldo

Juan Camilo Callejas Cuellar 11191002

Estado de resultados
0 1 2 3 4 5
Ingreso por ventas 0 4500 4950 5445 5989.5 6588
(-) Otros Costo de ventas 0 1921.5 2114 2325 2558 2813
(-) Gasto depreciación 0 175 113.75 73.9375 48 89
(-) Gastos fijos 0 315 346.5 381 419 323
Utilidad operacional (EBIT) 0 2088.5 2376 2665 2965 3363
(-) Intereses 0 46 38.3333333333 30.66666667 23 0
Utilidad antes de impuestos (EBT) 0 2042.5 2338 2634 2942 3363
(-) Impuestos 0 592 678 764 853 975
Utilidad Neta (NI) 0 1450 1660 1870 2089 2388

Variaciones de capital de trabajo

0 1 2 3 4 5
Cuentas por cobrar 0 900 990 1089 1198
(+) Inventarios 0 0 0 0 0 0
(-) Cuentas por pagar 0 110 121 133 147
Capital de trabajo del periodo 0 790 869 956 1051
Aumentos del capital de trabajo 790 79 87 96 -1051

V(1+Incremento)
1000*(1+0,10)
1100
 SE ANALIZA LA EMPRESA COMO SI NO TUVIERA DEUDAS PARA ANALIZAR EL EFECTO DEL ENDEUDAMIENTO SOBRE LOS IMPUESTOS
Capital cash flow Free cash flow
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5
EBIT 2089 2376 2665 2965 3363 EBIT 2089 2376 2665 2965 3363
(+) Depreciación 175 114 74 48 89 (+) Depreciación 0 175 114 74 48 89
(-) Inversiones de capital 2400 0 0 0 0 0 (-) Inversiones de capital 2400 0 0 0 0 0
(-) Variaciones de K de W * 790 79 87 96 -1051 (-) Incremento de K de W 0 790 79 87 96 -1051
Operating cash flow -2400 1474 2411 2652 2917 4504 Operating cash flow -2400 1474 2411 2652 2917 4504
(-) Impuestos (Sobre EBT) 592 678 764 853 975 (-) Impuestos sobre EBIT 606 689 773 860 975
Capital cash flow -2400 881 1733 1888 2064 3528 Free cash flow -2400 868 1722 1879 2057 3528
* K de W = Capital de trabajo
CALCULAR TIR 58.10% Anual meta
CALCULAR TIR 58.50% Anual 20% anual
Ahorro fiscal
Equity cash flow 0 1 2 3 4 5
0 1 2 3 4 5 Impuestos sobre EBIT 0 606 689 773 860 975
EBIT 2089 2376 2665 2965 3363 Impuestos sobre EBT 0 592 678 764 853 975
(+) Depreciación 175 114 74 48 89 Ahorro fiscal 0 13 11 9 7 0
(-) Inversiones de capital 2400 0 0 0 0 0 EL ENDEUDAMIENTO TRAE CONSIGO UN BENEFICIO TRIBUTARIO PARA LOS EMPRESARIOS
(-) Incremento en K de W 0 790 79 87 96 -1051
Operating cash flow -2400 1474 2411 2652 2917 4504
(-) Impuestos (EBT) 0 51 101 142 177 205

Intereses 0 46 38 31 23 0
Abono 33 33 33 33 0
Incremento de deuda total -250
(-) Debt cash flow -250 79 72 64 56 0
Equity cash flow -2150 1343 2238 2446 2684 4299

CALCULAR TIR 86.62% Anual

TIR DEL CAPITAL VS TIR DEL PATRIMONIO

POSIBLES RELACIONES
1 TIR_C > TIR_P
2 TIR_C = TIR_P
3 TIR_ C < TIR_P
Objetivo basico financiero incrementar el patrimonio de los dueños
Riesgo del capital total, es un promerio entre el riesgo del patrimonio y el riesgo del pasivo, es un riesgo menor al riesgo del patrimonio