Parte A

La balanza internacional de pagos, concepto y estructura.

Introducción
La balanza de pagos es un documento contable en el que se registran operaciones
comerciales, de servicios y de movimientos de capitales de un país con el exterior. La
balanza de pagos es un indicador macroeconómico que proporciona información sobre
la situación económica del país de una manera general. Dando a conocer todos los
ingresos que recibe un país procedente del resto del mundo y los pagos que realiza tal
país al resto del mundo debido a las importaciones y exportaciones de bienes,
servicios, capital o transferencias en un período de tiempo. Lo que tengo entendido
según lo que investigue es que la balanza de pago es el mecanismo por medio del cual
se registran todas las transacciones financieras que se realizan a nivel internacional
por los residentes de un país y este mecanismo tan importante es el encargado de
decirle si se hacen ahorros lo suficientemente aptos como para lograr pagar por las
importaciones que se realicen. Con lo cual ayuda a mostrar si el país se encuentra
produciendo suficientes ingresos económicos para lograr pagar por su crecimiento. La
balanza de pagos se debe de informar ya sea por trimestre o por año. Un déficit en la
balanza de pagos significa que el país importa más bienes, servicios y capitales de los
que exporta. Cuando este es el caso, el país debe de pedir dinero prestado a otros
países para poder pagar todas sus importaciones.

Concepto de una balanza internacional de pagos

Los que entendemos como balanza de internacional de pago es que consiste en
establecer la relación que se da entre el dinero que un país gasta en otros países
comprando bienes y servicios y la cantidad de dinero que los demás países gastan en
él. Todas las transacciones que se realicen sobre comercios, bienes, servicios y
capitales en el país deben ser registradas en ella durante un tiempo determinado. Y así
como podemos ver que es una forma de medir el equilibrio que se da entre los
ingresos y los gastos que se tienen vistos a largo plazo con el objetivo de tratar de
mantener una economía estable y evitar las deudas. Consistiendo en el registro de
todos los tipos de transacciones económicas de índole internacional que realiza un
país, por lo general en el periodo de un año.
Su objetivo principal es la de brindar información en detalle con respecto a todas las
transacciones que se realicen de forma internacional. Que además de buscar la mejor
manera de corregir y reparar los déficits de pagos por medio del aumento controlado
de las exportaciones que se realicen y disminuir las importaciones, lo que necesita a su
vez, controles por parte de los gobiernos. Y se preguntar que son los déficits pues esta
balanza da un saldo independiente que puede ser positivo o negativo
El déficit es aquella situación que se genera cuando hay escasez de algo necesario. En
finanzas, se entiende por déficit cuando los gastos superan a los ingresos (cuando
existe escasez de dinero). Y mayormente podemos presencial estos casos cuando el
balance de una organización o persona cuenta con saldo negativo, es decir, es
deficitario. En general, este término está asociado a la economía y situación
económico financiera de una organización o administración pública en un periodo de
tiempo determinado, generalmente un año, trimestre o mes. Su aplicación más
extendida se asocia al mundo comercial de las empresas y los Estados, pero existen
muchos tipos de déficit.
entre estos están:
 Déficit fiscal
 Déficit público
 Déficit presupuestario
 Déficit primario
 Déficit exterior
 Déficit comercial
 Déficit comercial
 Déficit financiero
El término déficit se emplea regularmente para las cuentas públicas de una
administración. Por lo que un escenario económico de déficit se suele considerar
negativo, al no poder cubrirse los gastos de la administración. Si un Gobierno no
consigue reducir sus deudas debido a que no le prestan más dinero o ya no tiene
reservas para afrontar sus pagos, sólo puede corregir el déficit a través de su
endeudamiento con el banco central de ese país.
 Déficit fiscal: Está relacionado con la administración pública.
 Déficit público: Hace referencia al conjunto de todas las administraciones
públicas de un país.
 Déficit presupuestario: Hace referencia al superávit fiscal previsto por el
Gobierno al realizar los presupuestos del año siguiente.
 Déficit primario: Es el déficit fiscal sin tener en cuenta los costes de
financiación previos, es decir, sin contar con los intereses de la deuda
adquirida.
 Déficit exterior: Es la diferencia entre ingresos y gastos que tiene un país con
respecto al exterior.
 Déficit comercial: Cuando el saldo de las importaciones de un país es superior
al de las exportaciones.
 Déficit de capital: Mayor inversiones en el extranjero con dinero nacional que
inversiones extranjeras en el país.
 Déficit financiero: Cuando los ciudadanos del interior del país envían mayor
número de remesas de las recibidas.

Como también existen una clase de tipos de déficit en función de la situación en la

cual se toma en cuenta si un elemento importante a tener en cuenta para la toma de
decisiones, es si el superávit es de carácter coyuntural o estructural. Y gracias a este
elemento existen estos tipos de déficit:

Tipos de déficit en función de la situación:

 Déficit estructural: Se origina de forma constante e independiente de la

influencia de un periodo económico.
 Déficit discrecional: Viene condicionado por las políticas económicas del
Gobierno.
 Déficit tendencial: Se origina por situaciones estructurales normales y
automáticas, como por ejemplo el crecimiento de la población.
 Déficit coyuntural o cíclico: Se trata de una situación temporal provocada por
los períodos económicos.

También podemos ver dos tipos de déficit que no son tan importante como los demás,
pero son partes del sistema y estos son:

 Déficit privado: Se da cuando una empresa o familia no es capaz de generar

suficientes ingresos para cubrir sus gastos financieros por exceso de
endeudamiento. A veces se considera también para el conjunto de familias y
empresas de un país.
 Déficit alimentario: Escasez de alimentos.

Al igual que el déficit también existe el superávit que como podemos ver en el tipo de
déficit presupuestario el que hace referencia al superávit la cual es aquella situación
que se genera cuando hay exceso de algo necesario. En finanzas, se entiende por
superávit cuando los ingresos superan a los gastos (como cuando existe exceso de
dinero).

Este caso suele suceder cuando el balance de una organización o persona es positivo,
es decir, es superavitario. Donde los ingresos cubren de sobra los gastos, o, dicho de
otro modo, la capacidad de recaudación de ingresos es mayor que las cargas con las
que se cuenta. El término superávit se emplea regularmente para las cuentas públicas
de una administración. Por lo que un escenario económico de déficit se suele
considerar positivo, al poder cubrirse los gastos de la administración. Y como ya
vemos su lado opuesto es el déficit, en el que los gastos son mayores que los ingresos.

Aquí pasare a mostrar algunos tipos de superávit donde Su aplicación más extendida
se asocia al mundo comercial de las empresas y los Estados, pero existen muchos
tipos de superávit. Estos son los principales:

 Superávit fiscal: Está relacionado con la administración pública. Se origina

cuando una administración pública es capaz de recaudar más dinero que aquel
que necesita para afrontar sus cargas.
 Superávit público: Cuando el superávit fiscal hace referencia al conjunto de
todas las administraciones públicas de un país.
  Superávit presupuestario: Hace referencia al superávit fiscal previsto por el
Gobierno al realizar los presupuestos del año siguiente.
 Superávit primario: Es el superávit fiscal sin tener en cuenta los costes de
financiación previos, es decir, sin contar con los intereses de la deuda
adquirida anteriormente.
 Superávit exterior: Es la diferencia entre ingresos y gastos que tiene un país
con respecto al exterior.
 Superávit comercial: cuando el saldo de las importaciones de un país es
inferior al de las exportaciones.
 Superávit de capital: menores inversiones en el extranjero con dinero
nacional que inversiones extranjeras en el país.
 Superávit financiero: cuando los ciudadanos del interior del país envían
menos remesas de las recibidas.

El objetivo principal de la balanza de pagos es la de brindar información en detalle

con respecto a todas las transacciones que se realicen de forma internacional. Busca
además la mejor manera de corregir y reparar los déficits de pagos por medio del
aumento controlado de las exportaciones que se realicen y disminuir las
importaciones, lo que necesita a su vez, controles por parte de los gobiernos.

De forma que su estructura de pago se divide entre 4 cuentas principales:

o Balanza por cuenta corriente: Esta balanza es la más importante ya que es la

que más se utiliza para conocer el estado de la economía de un país. Aquí se
incluyen las importaciones y exportaciones de bienes y servicios, además de
las rentas y transferencias.
o Balanza de cuenta de capital: Se registran el movimiento de capitales, por
ejemplo, las ayudas que llegan del extranjero o la compra y venta de bienes
que no son financieros.
o Balanza de cuenta financiera: Se recogen los préstamos que pide un país al
extranjero, y las inversiones o depósitos que los países extranjeros efectúan a
un país.
o Cuenta de errores y omisiones: Esta cuenta se incluye dada la dificultad de
calcular con extrema precisión el total de exportaciones e importaciones de un
país.

El tipo de cambio y la balanza de pagos

La balanza de pagos es un documento contable que recoge sistemáticamente todas las

operaciones comerciales y financieras que tienen lugar entre los residentes de un país
y los del resto del mundo. La importancia de la balanza de pagos está en que nos
permite analizar las relaciones de un país con el exterior. En un periodo determinado,
donde podemos observar cómo unas cuentas están relacionadas con otras. Como, por
ejemplo, mencionamos antes, un déficit en la balanza comercial puede ser financiado
con préstamos del exterior.

La balanza de pagos se descompone en diferentes sus balanzas:

- Balanza comercial: es la que registra las operaciones de compra y venta de bienes
entre residentes y no residentes.

- Balanza de servicios: registra los ingresos por servicios prestados por residentes a
no residentes, y los pagos por servicios recibidos.

- Balanza de transferencias: recoge las transacciones con el exterior que no implican

contrapartida (remesas de emigrantes, donaciones intergubernamentales, ...).

La suma de estas tres sus balanzas constituyen la llamada balanza por cuenta
corriente.

- Balanza de capitales: recoge aquellas transacciones que modifican la posición

deudora o acreedora del país frente al exterior.

Las transacciones de capital se clasifican en función del plazo de vencimiento del

activo en que se materializan, de forma que tendríamos operaciones de capital a largo
plazo con un plazo de vencimiento superior a un año y operaciones de capital a corto
plazo vencimiento inferior al año

Otro criterio de clasificación se refiere al carácter autónomo o a comodante de las

transacciones de capital. Las transacciones de capital autónomas son las que resultan
de operaciones financieras normales con el resto del mundo. Las transacciones de
capital a comodantes tienen carácter residual, compensan el comportamiento de las
otras partidas equilibrando la balanza, y son, esencialmente, las variaciones en las
reservas de divisas.

La balanza de pagos utiliza el sistema de contabilización de partida doble, de forma

que cada transacción implica una anotación en la columna de ingresos y otra en la de
pagos. Esto implica que la balanza como documento contable esté siempre en
equilibrio, sin que esto nos indique nada acerca del equilibrio o desequilibrio de las
transacciones económicas con el exterior. Si podemos hablar, sin embargo, de
equilibrio o desequilibrio en las distintas subbalanzas. De forma que un desequilibrio
en alguna de las subbalanzas tendrá que ser compensado por un desequilibrio de signo
contrario en el resto de la balanza

Las transacciones económicas internacionales se realizan en monedas diferentes a la

nacional, lo que implica la conversión de unas monedas en otras, en el marco del
mercado de divisas.

Regímenes de tipo de cambio El sistema monetario internacional se caracteriza por la

diversidad de regímenes de determinación del tipo de cambio, que podemos dividir en
tres grandes categorías: tipos de cambio flexibles, tipos de cambio fijos y fluctuación
intervenida, que responden a distintos esquemas de intervención en los mercados de
divisas.

Tipo de cambio flexible En un sistema de tipo de cambio flexible, se permite que el

tipo de cambio fluctúe libremente en respuesta a la situación del mercado, de forma
que variaciones en la oferta o 7 demanda de divisas provocará cambios en el valor de
equilibrio del tipo de cambio. Ante un incremento, por ejemplo, en las importaciones,
aumenta la demanda de divisas

Este exceso en la demanda de moneda extranjera provoca que la moneda nacional se

deprecie. Esta subida del tipo de cambio reduce la cantidad demandada de divisas y
aumenta la oferta, de forma que se alcanza un nuevo equilibrio con un tipo de cambio.
En este sistema de tipo de cambio, los bancos centrales permiten que el tipo de
cambio se ajuste libremente para igualar oferta y demanda de divisas, sin afectar a las
reservas de divisas.

Tipo de cambio fijo Bajo el régimen de tipo de cambio fijo, las alteraciones en la
oferta o la demanda de divisas no producen variaciones del tipo de cambio, debido a
que los bancos centrales intervienen comprando y vendiendo su moneda a un tipo de
cambio dado. Es decir, la 8 autoridad monetaria se compromete a mantener el tipo de
cambio a un determinado nivel o, más exactamente, a mantener sus fluctuaciones
dentro de ciertos márgenes, para lo cual compra o vende divisas según la situación del
mercado.

Si el banco central compensa la variación de las reservas de divisas con cambios, en

sentido opuesto, del crédito interno, podrá mantener constante la base monetaria y por
tanto la oferta monetaria. En tal caso se dice que el banco central esteriliza su
intervención en el mercado de divisas. Por lo tanto, la política de esterilización es
aquella que persigue mantener constante la oferta monetaria cuando existen
desequilibrios en la balanza de pagos.

El mercado monetario internacional Vamos a analizar algunos aspectos básicos de las

transacciones financieras internacionales, que son aquellas transacciones de divisas
cuyo fin es adquirir activos financieros extranjeros que proporcionan una determinada
rentabilidad. Al considerar la decisión de realizar una inversión financiera en el
extranjero, surgen algunas cuestiones que no aparecen cuando se invierte en el
mercado doméstico, estos interrogantes se refieren a cómo se ve afectada la
rentabilidad por las fluctuaciones del tipo de cambio, y a si es posible protegerse
contra esas fluctuaciones. El objetivo del inversor es obtener la mayor rentabilidad
sujeta al menor riesgo posible.

Cubrirse de los riesgos de fluctuación del tipo de cambio al contado acudiendo al

mercado de cambio a plazo, esta estrategia se analiza en la paridad cubierta de
intereses.

No cubrirse y soportar el riesgo de las posibles fluctuaciones del tipo de cambio. Esta
sería la estrategia analizada en la paridad descubierta de intereses. Antes de analizar
cada una de las estrategias, consideramos el mercado de divisas a plazo. En este
mercado se contratan divisas a un tipo de cambio, estipulado hoy, denominado tipo de
cambio a plazo o forward (FN), para la entrega de las divisas en un plazo determinado
N. Es decir, estamos ante un contrato en el que se especifica el tipo de cambio al que
se intercambiarán las divisas en el plazo acordado.
El tipo de cambio que se establece hoy en el mercado a plazo, FN, no tiene por qué
coincidir con el actual tipo de cambio que se fija en el mercado al contado, e. La
diferencia porcentual entre ambos es lo que se denomina premio a plazo

Cuando se dice que la moneda extranjera está a premio. Es decir, un premio a plazo
positivo me dice que el mercado espera una depreciación de la moneda nacional frente
a la extranjera. Indica que la moneda extranjera está a descuento a plazo, indicando
que el mercado espera una apreciación de la moneda nacional o lo que es lo mismo
una depreciación de la moneda extranjera.

Tipos de transacciones comerciales

Dependiendo del pago, así como de los agentes involucrados, una transacción
comercial puede clasificarse de una forma u otra. A continuación, veremos cómo
clasificar las transacciones comerciales, dependiendo de sus características. En primer
lugar, dependiendo de la forma en la que se realice el pago, una transacción comercial
se clasifica en:

Transacción a crédito: Es decir, una transacción en la que el pago no es inmediato.

En otras palabras, no se realiza desembolso al recibir el bien o el servicio.

Transacción en efectivo: Es decir, una transacción en la que, al recibir la propiedad

sobre el bien o el servicio, a su vez, se realiza el desembolso correspondiente.

Por otro lado, en segundo lugar, dependiendo de los agentes que intervienen en una
transacción comercial, una transacción puede clasificarse como:

Transacción externa: Cuando la empresa realiza transacciones comerciales con

individuos externos a la propia compañía. Es decir, cuando una empresa comercia con
agentes externos.

Transacción interna: Muy habituales. Cuando una empresa registra transacciones sin
interactuar con agentes externos. Es decir, aquellas transacciones que, como la
amortización o depreciación de activos, no involucran a otras partes.

Una transacción comercial es una operación mercantil en la que interfieren dos partes.
En esta operación, un vendedor acuerda con un comprador la transferencia de la
propiedad sobre algo, ya sea un bien o un servicio. A cambio, esta transferencia se
produce por el pago, previamente acordado entre las dos partes, del comprador al
vendedor.

El conjunto de transacciones comerciales que se realizan en el mundo es lo que, de

una forma u otra, denominamos comercio. Estas transacciones comerciales pueden
incluir bienes tangibles o intangibles, así como bienes móviles o inmóviles.

Hay elementos que intervienen en una transacción comercial como podemos ver en el
mundo de manera continuada, se realizan millones de transacciones comerciales
diarias. Y es que, el continuo contacto entre compradores y vendedores, así como el
auge del comercio en el planeta, han provocado una intensificación en el volumen de
transacciones que realizamos a diario.

Para que una transacción sea efectiva, el número de elementos necesarios para ello
son cuatro:

 Un comprador.
 Un vendedor.
 El capital o el bien acordado para el pago.
 Un bien o servicio.

Además de estos cuatro elementos, en una transacción comercial pueden intervenir

más agentes. Es decir, a menudo, una transacción comercial conlleva más
transacciones comerciales entre sí. También existen excepciones, como cuando se
trata de una transacción interna. Aquí no se precisa de que existan varios agentes para
que se produzca la transacción comercial, como les estaré mostrando más adelante.

Aunque no existe un consenso sobre la relación de características que posee una

transacción comercial, sí existe una relación de aquellas más importantes para que
esta, a efectos, se considere una transacción comercial.

Por ello, las características que acompañan a toda transacción comercial son:

 Es un evento monetario. Es decir, hay un movimiento de dinero.

 Afecta a la posición financiera del negocio. Representa una entrada o salida
de activo, pasivo o patrimonio neto.
 La transacción pertenece al negocio. Es decir, no al administrador ni al gerente
del mismo.
 Debe haber más de una parte en la operación. Es decir, deben existir dos
agentes, como mínimo. Salvo que se trate de una transacción interna.
 Debe estar iniciada por una persona autorizada. Es decir, una persona que
posee la capacidad para transferir el capital o la propiedad, dependiendo de si
es comprador o vendedor.
 Debe existir un bien o algo sobre lo que transferir la propiedad al vendedor.
 Debe de estar soportado por un documento fuente. Es decir, debe quedar
recogido de forma contable, así como ante la ley.

Sin darnos cuenta, casi en todos los escenarios que nos rodean existen transacciones
comerciales. De hecho, en nuestro día a día, muy pocas veces acabamos el día sin
haber realizado una transacción comercial con alguien.

Entonces aquí le muestro escenarios cotidianos que muestran lo que se considera

transacción comercial:

 Comprar una entrada para ir al cine.

 Comprar un coche a un concesionario.
 Vender un objeto que ya no usas de segunda mano.
 Comprar comida en el supermercado.
 Cuando la empresa te paga el salario por tu trabajo.
  Cuando solicitamos un préstamo a un banco.
 Cuando tomamos un café en una cafetería.

Todas estas acciones implican transacciones comerciales que, sin darnos cuenta, se
dan en nuestro día a día. No obstante, al día se producen millones de transacciones en
el mundo, de muchos tipos y entre diversos agentes.

Para establecer la naturaleza y la magnitud de las transacciones económicas de los

residentes de un país con los residentes del exterior, así como para apreciar sus
implicaciones económicas generales, son necesarias la utilización y la comprensión de
las balanzas de pagos. Entender la forma y el carácter de los registros que se realizan
en esas balanzas es necesario, por otra parte, para hacer un uso adecuado de la
información estadística contenida en ellas. Esto hace conveniente la comprensión de
la estructura de las mismas y del significado de sus componentes. La balanza de pagos
usual es un registro estadístico, con formato contable, de las transacciones económicas
de todo tipo entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo, que
suele calcularse para periodos anuales o trimestrales.

Con ella sucede, sin embargo, lo que, con Catalina la Grande de Rusia, cuyo nombre
llamaba a engaño. Catalina, ni se llamaba así, ni era grande, ni era de Rusia. La
balanza de pagos, a su vez, aunque su nombre pudiera sugerirlo, no es un balance ni
registra pagos de manera exclusiva. Dimensionalmente se parece a un estado de usos
y fuentes de recursos, y como él registra flujos de recursos reales o financieros durante
periodos específicos. Difiere por tanto de cualquier balance, el cual mide acervos o
existencias en fechas determinadas.3 Por otra parte, como se verá más adelante, en
ocasiones registra transacciones que no implican pago alguno. Usualmente registra
también algunas transacciones que ocurren sólo entre residentes del país para el cual
se compila, e incluso registra cambios en ciertos rubros que no corresponden a
transacciones propiamente dichas

La mejor manera de empezar a estudiarlas es mediante su observación. En los cuadros

1 al 3 se encuentran las balanzas de pagos correspondientes a varios años, tal como en
su oportunidad las presentara el Banco de México. En cada una de ellas el lector
observará cuatro rubros principales: la cuenta corriente, la cuenta de capital, los
errores y omisiones y la variación de la reserva bruta del banco central.

La cuenta corriente registra el valor del flujo de exportaciones y de importaciones,

tanto de bienes como de servicios no factoriales y de servicios factoriales, además de
las transferencias otorgadas a, o recibidas por, los residentes del país. El flujo de
exportaciones corresponde a demanda del exterior que se dirige a la producción
interna; el flujo de importaciones a demanda interna que se dirige a la producción del
exterior.

La balanza de pagos es una herramienta muy útil de análisis económico para la

formulación de políticas concernientes con el sector externo de toda economía. Para
una mejor comprensión y uso de esta herramienta de análisis, es indispensable
familiarizarse con los conceptos básicos, la metodología, aspectos teóricos y la
contabilidad de la balanza de transacciones internacionales.
Aquellas personas interesadas en estudiar o investigar sobre el sector externo de una
economía, y de sus relaciones con otros países, deben estar ya familiarizados con los
conocimientos teóricos básicos sobre cómo y porqué se dan los flujos comerciales y
financieros, entre estados, empresas e individuos, en un mundo cada vez más
globalizado.

Sin embargo, esta comprensión de lo que sucede con el sector externo de una
economía y el resto de países sería incompleta, si es que no se consideran los vínculos,
muchas veces muy estrechos, que existe entre la economía interna y el resto del
mundo.

La importancia de estos vínculos también se presenta al analizar los factores

endógenos y exógenos que influyen sobre las transacciones externas y el equilibrio de
las cuentas corrientes, como con las implicancias de la política macroeconómica en
los ajustes de la balanza de pagos.

La balanza de pagos es en primer lugar un registro estadístico--contable de las

transacciones económicas (internacionales) de un país con el resto del mundo. Sin
embargo, su importancia radica en que es una valiosa herramienta de análisis
económico de la situación y de los vínculos económicos de un país determinado con
los estados y territorios extranjeros.

país sacar mayores ventajas de sus relaciones económicas con los demás países del
mundo. Es decir, los beneficios del acceso a mayores mercados, flujos de fondos y
tecnologías nuevas; permitiéndole beneficiarse de las ventajas derivas de la
especialización, diferenciación y de las economías de escala de los procesos
económicos.

Por lo que el principal objetivo pragmático del análisis de la balanza de pagos es

proporcionar la información veraz (o más aproximada) sobre la situación y el
desempeño comercial y/o financiero del sector externo de una economía. A fin de
facilitar el proceso de toma de decisiones económicas (tanto a nivel macro como
micro) de los gobiernos y demás agentes económicos involucrados, para la obtención
de beneficios para el país, en un contexto de economía global. En un sentido más
específico, el estudio de la balanza de pagos está muy ligado con el análisis de las
políticas macroeconómicas para preservar el equilibrio externo de la economía
nacional, o corregir los desequilibrios temporales y estructurales que puedan
presentarse en las cuentas externas de una determinada economía; sea por causas
externas o internas (o una combinación de ambas).

El aspecto pragmático de la balanza de pagos se manifiesta cuando, previo diagnóstico

económico adecuado, basado en una información más o menos veraz, los gobiernos
toman decisiones de política económica vinculadas directamente con el comercio y las
finanzas externas. También, el pragmatismo se da cuando ellos ejecutan acciones de
política fiscal, monetaria o sectorial que pueden repercutir a favor o en contra en la
competitividad de una economía en los mercados internacionales.

Es decir, el análisis de la balanza de pagos puede determinar (o medir) el efecto

posterior causado por alguna medida tomada o acontecimiento económico (interno o
externo). Como, por ejemplo: la imposición de controles a los flujos de capitales
foráneos de corto plazo, una variación del arancel de aduanas, la variación de los
precios relativos, la promoción de medidas pro exportadoras, las fluctuaciones en los
precios de las materias primas, una variación 5 sustancial en el tipo de cambio y/o de
la tasa de interés del dinero, una crisis internacional financiera, etc.

Conclusión

El examen conceptual de la balanza de pagos es usualmente el punto de partida para el

estudio de lo que se incluye en el campo de análisis de los aspectos monetarios del
comercio exterior; es decir, el examen del mercado de divisas, de diversos enfoques
en el análisis de la devaluación y el estudio de los sistemas cambiarios y sus
implicaciones para las políticas macroeconómicas. En las recién pasadas décadas, este
campo ha evolucionado hacia la elaboración de una variedad de modelos dentro de lo
que genéricamente se llama macroeconomía de una economía abierta. El estudio de
esos temas puede emprenderse a partir de una serie de manuales cuyo propósito es,
precisamente, el de analizarlos. Este texto, sin embargo, sólo tiene como objetivo
examinar dicho punto de partida, la balanza de pagos conceptual y estadística, tal y
como se le elabora y presenta en México. Incluso ciertos aspectos contables y
analíticos de la balanza de pagos, en su relación con las cuentas nacionales de
producción e ingreso y las del sector monetario-financiero, de una importancia y
riqueza significativas, son examinados aquí de manera limitada, dada la extensión del
texto y su carácter sucinto. Estos aspectos son tratados por el autor de manera amplia
en otro lugar.

Todo Estado soberano debería tener (o desarrollar sino lo tiene) una política
económica relacionada con el sector externo de su economía, que genere beneficios,
divisas y mayores niveles de empleo en sus sectores domésticos; que propicie el
desarrollo de los sectores productivos donde el país posea ventajas comparativas y
competitivas presentes y potencialmente desarrollables. Ya que el futuro de las
economías contemporáneas estará cada vez más vinculado a un mundo más
interconectado de mercados globales, en los que la competencia será cada vez más
intensa, por los nuevos logros alcanzados en las áreas del conocimiento, la tecnología
y la información. Pero en el que, a pesar de estos avances, el sistema capitalista actual
aún no ha logrado reducir los grandes niveles de pobreza y subdesarrollo de muchos
países. Siendo esto un reto que pronto deberán confrontar y resolver todos los países
en conjunto e individualmente.
Bibliografía

https://economipedia.com/definiciones/balanza-de-pagos.html
https://www.euston96.com/balanza-de-pagos/
http://jmartin.webs.uvigo.es/macroderecho/index_archivos/tema9.%20TC%20y
%20balanza%20de%20pagos.pdf