Caso Enunciado Segunda Unidad

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Facultad de Administración
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Mercado de Capitales

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XX de Agosto de 2021

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Contenido

Introducción…………………………………………………………………… 1
Enunciado……………………………………………………………………... 2
Conclusiones…………………………………………………………………... 4
Referencias…………………………………………………………………...... 5
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1. Introducción
Las operaciones de compra y venta en los mercados de valores y los elementos que la
componen en el aspecto contable, será puesto en practica en el siguiente caso practico.
2. Enunciado
Mercado de Derivados
1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 € se
ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:
 El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;
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El flujo de caja es de la diferencia entre el precio de cotización de la acción en el mercado y

el precio de ejercicio de la acción, 25,5 – 22 = 3,50 €
 El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €;
Se obtiene de la resta entre el flujo de caja y el valor de la prima pagada,
3,50 – 0,95 = 2,55 €
 El rendimiento de la operación;
Rendimiento de la operación
3,50/0,95 = 3,69 *100 = 3,69%
 Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el
precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).
Se nos dice que el interés anual es del 5%, entonces, 5%/12 meses = 0,42%

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de

mercado de 6,5 $/ acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de
Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de
mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento
dentro de dos meses es de $ 0,32.
 ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia
pagando $7,5 /título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?.
Pagando a 7,5 las 200 acciones valdrían $1.500
Transcurridos los dos meses y con la caída del precio a $5,5 las mismas 200 acciones
valdrían $1.100
Se observa una diferencia del orden de los $400, producto de la caída del precio y que
evidencia una pérdida para Patricia.
 ¿ Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?
Habría adquirido las 200 acciones a $0,32 = 200 * 0,32 = 64
Sabiendo que tras la caída de la acción se cotizó a $5,5 y que las 200 acciones valen
$1.100, podemos estimar la ganancia de Patricia de haber tomado la decisión,
1100 – 64 = $1.063, de ganancia.
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3. Conclusiones
El calculo de los rendimientos y beneficios de una transacció n en el Mercado de
Derivados, nos permitió analizar los distintos escenarios a los que estaríamos inmersos
a la hora de invertir, lo que nos permite una mejor toma de decisiones y una mejor
visualizació n de las mismas.
4. Referencias

Obtenido de las página de Internet,

https://www.youtube.com/watch?v=NKQgMpcxVY8
https://www.youtube.com/watch?v=P5DWgSTT8CY

Asturias Corporación Universitaria, (2021), https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad2_resumen1.pdf

Asturias Corporación Universitaria, (2021), https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad2_resumen2.pdf