INSTITUTO UNIVERSITARIO AERONÁUTICO

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN

DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD, ECONOMÍA Y FINANZAS
ECONOMÍA II

Actividades adicionales de la Unidad 3

Sector Monetario y Financiero

1. El siguiente cuadro expone esquemáticamente el balance del BCRA en una situación
hipotética (en millones de pesos):

ACTIVO PASIVO

- Reservas internacionales - Circulación monetaria 10.000

Oro y divisas 5.000 - Depósitos de Entidades
- Créditos al Sector Público Financieras en el BCRA
2.000
Títulos Públicos 2.000
Adelantos Transitorios 1.500
- Créditos al Sector Financiero
Redescuentos 4.500
- Otras cuentas y Pat. Neto - 1.000

Total 12.000 Total 12.000

Se pide:
a) ¿A cuánto es igual la Base Monetaria?
b) ¿Cuáles son los factores de creación y absorción de dinero primario?
c) Bajo una política de tipos de cambios fijos, indicar cuáles son los factores de creación
de dinero primario sobre los cuáles no posee el Banco Central control? ¿por qué?
d) Sabiendo que el volumen de depósitos en cuenta corriente fue de 8.000 millones de
pesos y la proporción del circulante en poder de los bancos fue del 10 %, ¿a cuánto
ascienden la oferta monetaria y el multiplicador monetario?

2. En base a la siguiente información:

ACTIVO PASIVO

- Reservas internacionales - Circulación monetaria 1.600

Oro y divisas 500 - Depósitos de Entidades
200
- Créditos al Sector Público Financieras en el BCRA
Títulos Públicos 600
Adelantos Transitorios 400
- Créditos al Sector Financiero
Redescuentos 300
- Otras cuentas y Pat. Neto 0

Total 1.800 Total 1.800

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DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD, ECONOMÍA Y FINANZAS
ECONOMÍA II

Se pide:

a) ¿ A cuánto es igual la Base Monetaria?

b) Si el volumen de depósitos en cuenta corriente fue de 2.000 y las reservas voluntarias
bancarias de 320, ¿ a cuánto ascienden la oferta monetaria y el multiplicador
monetario?
c) Analice los cambios que se producirán en la Base Monetaria y Oferta Monetaria
(suponiendo que el multiplicador monetario permanece constante) en cada uno de los
siguientes casos:
c.1) El BCRA compra u$s 200 por liquidación de exportadores siendo la cotización u$s
1=$1
c.2) El gobierno decide rescatar Títulos Públicos en manos del BCRA por 100
c.3) El sistema bancario recibe redescuentos del BCRA por 150
d) Con los datos iniciales del ejercicio suponga que la demanda de dinero es la siguiente:
L = 0,70 . Y – 800 . i
Además supongamos que el ingreso de la economía es igual a 5.000.
d.1) ¿Cuál es la tasa de interés de equilibrio?
d.2) Grafique el mercado monetario.
d.3) Resuelva nuevamente los incisos d.1) y d.2) para las diferentes situaciones del
inciso c).
d.4) Resuelva nuevamente los incisos d.1) y d.2) suponiendo que el ingreso de la
economía fuera igual a 5200.
d.5) Resuelva nuevamente los incisos d.1) y d.2) suponiendo que el ingreso de la
economía fuera igual a 4800.

Sector Externo

3. Dados los siguientes datos correspondientes a las transacciones de un país con el resto del
mundo en un año determinado:

Venta de cereales a países extranjeros 20.000

Intereses de la deuda externa 2.000
Adquisición de empresas por parte de inversores extranjeros 8.000
Compra de maquinaria al extranjero 17.000
Préstamo del Banco Mundial 5.000
Amortización de deuda externa 2.000
Remesas de utilidades de empresas extranjeras 3.000
Gasto de turistas extranjeros en alojamiento y gastronomía 4.000
Intereses percibidos por depósitos en el exterior 2.000
Pago de seguros de transporte a empresas extranjeras 1.500
Nuevos depósitos en el exterior 2.000
Compra de títulos públicos nacionales por parte de extranjeros 3.000
Becas y donaciones del exterior a residentes nacionales 500

Se le pide que confeccione la Balanza de Pagos suponiendo que no hubo errores y/u
omisiones y calculando:

a) el saldo de la balanza comercial

b) el saldo de la cuenta de servicios reales
c) el saldo de la cuenta de servicios financieros
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d) el saldo de las transferencias corrientes

e) el saldo de la cuenta corriente
f) el saldo de la cuenta capital y financiera (sin variación de reservas internacionales)
g) la variación de reservas internacionales (saldo de la balanza de pagos)

Claves de respuesta

1. a) BM = 12.000

b) Factores de creación primaria de dinero: compra de oro y divisas, otorgamiento de

créditos al sector público (títulos públicos o adelantos transitorios) y créditos al sector
financiero (redescuentos).

Factores de absorción de dinero primario: venta de oro y divisas, recupero de créditos

otorgados al sector público (títulos públicos o adelantos transitorios) y al sector financiero
(redescuentos).

c) El Banco Central pierde control sobre las Reservas Internacionales de Oro y Divisas.

d) OM = 9.000 + 8.000 = 17.000

mm = 17.000/12.000 = 1,4167

2. a) BM = 1.800

b) OM = 1600 – 320 + 2000 = 3280

mm = 3280 / 1800 = 1,8222

c) c.1) Δ BM = 200 Δ OM = 364,44

c.2) Δ BM = - 100 Δ OM = - 182,22
c.3) Δ BM = 150 Δ OM = 273,33

d) d.1) i = 0,275

3. a) SBC = 20000-17000 = +3000

b) SBSR = 4000-1500 = +2500

c) SBSF = -2000-3000+2000 = -3000

d) SBTC = 500 = +500

e) SCC = 3000+2500-3000+500 = +3000

f) SCKF = 8000+5000-2000-2000+3000 = +12000

g) VRI = SBP = 3000+12000 = +15000