Jornada abierta IIMV

LA INFORMACIÓN FINANCIERA Y LA CONFIANZA

EN LOS MERCADOS DE VALORES
Santiago de Chile, 27 de septiembre de 2002

El desarrollo de los mercados de valores tiene su principal base en el

acceso oportuno a información veraz y suficiente de los emisores y sus
valores, antecedentes que son principalmente de carácter financiero. La
calidad de esta información, como el eficiente uso que de ella se haga,
puede impulsar o frenar cualquier otro esfuerzo que se efectúe con el
mismo fin.

Así primero, en razón de la diversidad y complejidad de los negocios,

que se terminan por expresar en estados financieros y contables, su
calidad difícilmente puede ser evaluada por cada inversionista, así como
por sólo la autoridad reguladora del mercado, por lo cual junto con la
responsabilidad que tiene la administración de las compañías en su
preparación, se ha dado cabida al rol de los auditores externos,
llamados a pronunciarse sobre dichos estados. El correcto rol de la
administración y de los auditores externos, pasa por tanto a ser una
pieza clave para dar validez a la información financiera que requiere el
mercado de valores.

Ahora, a partir de la información financiera preparada por la

administración y revisada por los auditores externos, se desarrollan una
serie de servicios de análisis financiero que trabajan con dicha
información en beneficio del mercado y sus inversionistas, éstos son los
de clasificación de riesgo y de asesoría financiera.

Por su relevancia, debe preocupar a la autoridad reguladora que todas

estas funciones se desarrollen bajo un marco que garantice la
idoneidad, capacidad e independencia de sus actores. Experiencias
recientes, de fuerte exposición pública, ponen en el tapete este tema,
por lo cual parece de sumo interés para las entidades adheridas al IIMV,
analizar las falencias que la actual estructura regulatoria presenta en las
distintas jurisdicciones representadas y tener una instancia de discusión
sobre posibles mejoras a la misma. Debe anotarse que la búsqueda de
esquemas homogéneos en esta materia son de vital importancia, si se
tiene en consideración que la preparación, validación y uso de la
información financiera no sólo tiene efectos en el mercado de origen de
los valores, sino en todos los mercados internacionales en los cuales
ellos se transan.

El trabajo aquí propuesto viene a complementar de buena forma el

realizado con motivo del último número de la revista, centrado en
difundir la situación que sobre la misma materia enfrentan diversos
mercados de valores de la región.
 Jornada abierta IIMV

AGENDA
Viernes, 27 de Septiembre

LUGAR:
Hotel Sheraton, Salón San Cristóbal

Mañana

08:30 - 09:00 Apertura

Sr. Alvaro Clarke de la Cerda, Superintendente de
Valores y Seguros de Chile

Sr. Blas Calzada Terrados, Presidente CNMV de
España.

09:15 - 09:45 Adecuación de las normas contables locales a los

estándares internacionales en países iberoamericanos

Sr. José Monsalve Assef, Manager Partner de Ernst &
Young Ltda.

09:45 - 10:35 Regulación y prácticas de gobierno corporativo para la

preparación de información financiera y contable.

Sr. José Luis Palomo, Director Corporativo Económico
Financiero de Endesa S.A., de España.

Sr. Fernando Teixeira, Presidente de CVM de Portugal

10:35 - 10:55 Café

10:55 - 11:45 Rol del asesor y analista financiero: visión del regulador
y del mercado

Sr. Carlos Gascó, Director General Fundación de
Estudios Financieros y Miembro del IEAF y de la
Federación Europea de Analistas Financieros

Sr. Guillermo Tagle Quiroz, Director General de
Santander Investment de Chile

11:45 - 12:15 Rol del auditor externo y de las clasificadoras de riesgo:

visión del regulador

Sra. Lucía Canales L., Jefe División Control Financiero
de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

12:15 - 12:45 Importancia de la información financiera en las

decisiones de inversión: visión de los inversionistas
institucionales

Sr. Joaquín Cortez Huerta, Gerente de Inversiones de
la Administradora de Fondos de Pensiones BBVA
Provida.

12:45 - 13:00 Clausura

Sr. José De Gregorio Rebeco, Consejero del Banco
Central de Chile.