Proyecto: Fábrica de alimentos balanceados “Campeón”

El proyecto surge como una iniciativa privada desarrollada por un grupo de

empresarios bolivianos durante la gestión 2.003, que motivado por la gran demanda
por la carne de pollo parrillero debido a su aceptabilidad sujeta a la relación precio
calidad y al constante crecimiento vegetativo de la población que se estima en un 3,4
% anual para los próximos 10 años , ocasiona que cada año se registre un
crecimiento sostenido en el mercado nacional, que a su vez establece una tendencia
similar para los alimentos balanceados para pollos parrilleros por constituirse en el
insumo básico de esta actividad avícola; aspecto que supone una ventaja competitiva
interesante en este sector, que motiva y justifica el presente proyecto.

En base a las características tecnológicas de la planta y otras externalidades se

estima un horizonte de evaluación para el proyecto de 15 años. El capital social
disponible de inicio para ser invertido alcanza a la suma de 200.000.- $us,
definiéndose una inversión total que no deberá exceder el medio millón de $us, para
cuyo efecto se considera como costo de oportunidad la tasa pasiva bancaria que es el
orden del 3 % anual con mantenimiento de valor.

a) Mercado y mercadeo. - Se dispone de la siguiente información referida al

consumo de carne de pollo parrillero: población consumidora: 4.278.000
personas, segmentadas por niveles de ingresos de la siguiente manera:

Nivel de ingresos Composición % Consumo familiar (Kgrs/mes)

Alto 11,50 6,40
Medio 33,40 4,80
Bajo 55,10 2,10

El parámetro zootécnico establece que cada pollo para llegar a su peso

promedio de faeneo (1,80 Kgrs) requiere consumir alrededor de 5,60 Kgrs de
alimento balanceado. Se dispone del dato referido a que el 32 % de los
productores de carne de pollo parrillero se autoabastecen de alimento
balanceado (producen su propio alimento balanceado). También se conoce la
relación de componentes por familia que se estima en 4,8 personas / familia.
Se conoce la existencia de 16 fábricas de alimentos balanceados a nivel
nacional que suman una capacidad instalada de 1.710.668 qq / año.

En relación a la política de precios, para alcanzar el éxito de ventas previsto,

se considera necesario fijar un precio único de venta inferior en un 20 % al
vigente en el mercado nacional que es de alrededor de 18 $us/ qq y el
establecimiento de una agencia de ventas en cada uno de los mercados de
consumo (Cochabamba, Sucre y Santa Cruz)

b) Localización.- Se consideran como posibles alternativas de localización los

principales centros productores de maíz debido a la temporalidad de la
producción y oferta de esta materia prima, consistentes en : Monteagudo
(Provincia H. Siles del depto. de Chuquisaca), Warnes (Provincia Warnes del
depto. de Santa Cruz) y Camiri (Provincia Cordillera del depto. de Santa Cruz),
de la misma forma los principales mercados de consumo del alimento
balanceado están constituidos por los lugares donde se encuentran instaladas

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 El presente caso fue escrito por Mirko Gardilcic Calvo., docente de pre y postgrado de la UMRPSFXCH, como material
que sirva de base de discusión en clases, más que pretender establecer la manera eficaz o ineficaz de resolución de temas
de administración y finanzas.
Sucre, junio de 2004 –Derechos reservados
las granjas avícolas a nivel nacional ubicadas en los alrededores de las ciudades
de Cochabamba con 45 % de la demanda, Santa Cruz con 38 %, Sucre 11 % y el
restante 6 % distribuido en diversos lugares no considerados en el proyecto, por
su gran dispersión y poca importancia.

La relación insumo / producto ( maíz / Alimento balanceado es de 0,70 / 1),

asumiéndose que los demás insumos ( torta de soya, compuestos vitamínicos, sal,
envases, etc.) se encuentran disponibles a precios similares en todas las
alternativas consideradas.

El costo unitario de transporte (flete) en promedio se estima en 0,004 $us/ qq/ Km.
La relación de distancias por camino carretero (Kms) entre las alternativas de
localización y los distintos mercados de consumo se detallan en el cuadro
siguiente:

Sucre-Monteagudo 322 Santa Cruz- Cochabamba 440

Monteagudo-Camiri 155 Cochabamba- Sucre 370
Camiri-Santa Cruz 360 Santa Cruz- Sucre 520
Santa Cruz-Warnes 45

El costo del maíz en los distintos centros de acopio se considera igual, fluctuando
desde 120 hasta 160 $us/ Tn en época de cosecha, aceptándose insignificantes
diferencias de costos en el resto de los insumos requeridos (materiales, energía,
mano de obra, etc.) por lo que se considera innecesario efectuar un análisis de
costos de los insumos para este caso. Tampoco, se considera importante efectuar
un estudio de los costos de infraestructura productiva por cuanto no existen
diferencias representativas referidas al costo de instalación de energía eléctrica,
dado que las tres alternativas de localización cuentan con la provisión adecuada al
disponer de tendido eléctrico y demás servicios básicos.

c) Dimensionamiento. - Para la determinación de la capacidad óptima de producción,

se deberá considerar los siguientes aspectos: Disponibilidad actual de maíz:
Monteagudo 23.000 qq, Warnes 18.000 qq y Camiri 13.000 qq .

En el mercado proveedor de maquinaria y equipo para la fabricación de alimentos

balanceados, se dispone de una serie de líneas completas de procesamiento,
siendo las más compatibles las siguientes:

Modelo Capacidad de procesamiento (qq/día) Costo CIF $us.

A 100 68.000.-
B 300 112.000.-
C 500 160.000.-

Se prevé que hasta el 25 % de la inversión del proyecto constituye el costo de la

maquinaria y equipo de procesamiento, asumiéndose que con el 75 % se cubrirán
los demás costos de inversión (terrenos, construcciones, mobiliario, etc. y capital
de trabajo).

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d) Ingeniería.- El proceso de producción de alimentos balanceados para aves,
consiste en el acopio del maíz (70%) y la torta de soya (18%), para ser sometidos
a un proceso de molienda obteniéndose la granulometría deseada para
posteriormente ser mezclados con los otros ingredientes correctamente
dosificados: contenidos vitamínicos 7% (Premix vitaminas, harina de hueso y
conchilla), sal 2% y otros productos químicos 3% (Metionina, coccidiostato,
olaquindox y lisina) finalizando con el envasado y cierre del producto en bolsas de
45 Kgrs ( 1 qq).

Para tal efecto, se requerirán los siguientes equipos y maquinarias: Silos de

acopio y almacenamiento con cintas transportadoras, un molino, una
dosificadora, una mezcladora y una máquina envasadora, que podrán ser
accionadas con 3 operarios semi calificados y 6 ayudantes no calificados.

Asimismo, se requerirá un área cubierta de 300 m2 (10 x 30 mts.) para uso

industrial y 80 m2 destinados a depósitos, oficina, portería y servicios
higiénicos, para lo cual se estima requerir de un terreno de 1.000 m2 (20 x 50
mts) que permita disponer de áreas de parqueo y circulación.

El flujo grama del proceso de producción es el siguiente:

Dosifica- Contenidos
Silos vitamínicos, sal,
Mmolino dora químicos

Molino
Maíz y soja

envases
Mezcladora
Envasadora

Las características técnicas del modelo “B” de la maquinaria y equipo a ser

utilizados, son las siguientes:

Ítem Descripción Costo($us) Rendimient Energético Consumo

o (qq/ Hr) (Kw/ Hr)
01 Silos 10.000.- 18 E.eléctrica 1,00
02 Molino 38.000.- 25 E.eléctrica 12,50
03 Dosificadora 500.- - - -
04 Mezcladora 43.500.- 25 E.eléctrica 5,50
05 Envasadora 20.000.- 40 E.eléctrica 4,50

Descontando feriados y paralización de actividades por diversos motivos, se

considera un período efectivo de operación anual de 250 días laborables con
un turno de 8 Hrs /día.

e) Aspectos eco-financieros.-

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 Se estima que el período de ejecución del proyecto podrá abarcar
aproximadamente un año calendario, definiéndose un 3 % sobre la inversión
fija por concepto del costo de investigación y estudio del proyecto, además de
un monto fijo de $us 500.- referido al costo de organización y constitución legal
de la empresa.

El costo unitario del terreno se estima en 14 $us / m 2. El presupuesto de obras civiles

(construcciones) establece : 135 $us / m2. para construcciones industriales, 190 $us /
m2. para habitacionales y 12 $us/ ml para el muro perimetral. El costo de acceso a
servicios básicos (instalaciones de energía eléctrica, agua potable, alcantarillado y
comunicaciones) se estima en $us.1.400.- El presupuesto destinado a la adquisición
de un vehículo para transporte de insumos varios asciende a $us. 32.000.- y se
requiere $us. 6.800.- para mobiliario y equipo menor. En cuanto a las necesidades
de capital de trabajo, se prevé disponer de un capital suficiente para acopiar y
almacenar un 70 % del requerimiento de maíz por la temporalidad de la oferta, y un 10
% del resto del costo de operación para cubrir los demás requerimientos directos.

El financiamiento de los recursos estará estructurado de la siguiente manera: Aporte

propio de los inversionistas 200.000.- $us, emisión y venta de 2.000 acciones
preferentes a un valor de 50 $us cada una que contemplen dividendos fijos anuales
de 3 $us / acción, debiendo recurrirse a un crédito comercial para el resto del capital
requerido a un plazo de 4 años, sin período de gracia, amortizaciones anuales y una
tasa de interés del 10 % anual sobre saldo deudor.

En cuanto a la determinación de los costos de operación, se obtuvieron las siguientes

cotizaciones puesto planta: Maíz 144 $us/tn., torta de soja 170 $us/ tn., contenidos
vitamínicos 0,40 $us/Kgr, sal 0,11 $us / Kgr., Insumos químicos 0,34 $us/Kgr.,
envases 0,12 $us/ und., energía eléctrica 0,06 $us/Kw. Asimismo, se definió necesaria
la siguiente estructura organizativa que debe contemplar un mínimo de 13 sueldos/
año (aguinaldo) y un 12 % por concepto de beneficios sociales : un administrador 500
$us/ mes, un técnico de producción y un encargado de comercialización con 350 $us/
mes, un contador a medio tiempo con 180 $us/ mes, tres encargados de ventas para
cada agencia regional con un sueldo de 150 $us/ mes cada uno y un portero con 60
$us/ mes, además del personal operativo con salarios de 3 $us/ día para el personal
semi calificado y 2 $us/ día para el no calificado que no gozarán de beneficios
sociales. Para efectos de publicidad se estima un presupuesto de 200 $us/ mes, se
consigna un presupuesto mensual para cubrir los alquileres de cada agencia regional
de aproximadamente 100 $us, por concepto de viáticos y pasajes 300 $us/ año y para
gastos generales (papelería, imprenta, suministros y combustibles, servicios, etc.) un
monto de 340 $us/ mes.

Para efectos de la depreciación de los activos fijos se consideran los siguientes

coeficientes: construcciones 40 años, maquinaria y equipo 15 años, vehículo 10 años y
mobiliario y equipo menor 5 años.

De igual forma, se debe contemplar la normativa legal en materia tributaria que

establece los siguientes impuestos para este rubro empresarial: Impuesto al valor
agregado (IVA 13%), impuesto a las transacciones (3%) e impuesto a las utilidades de
las empresas ( IUE 25 %), considerándose viable el contabilizar un crédito fiscal igual
al 50 % del débito fiscal originado por el IVA + transacciones, debido a que no es
posible obtener factura por la compra del maíz y la torta de soya.

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Se considera que, por efectos del riesgo económico del País, ocasionado por los
conflictos políticos y sociales que atraviesa, debe considerarse una tasa cercana al 10
%, para cuantificar la tasa de aceptación o rechazo del proyecto que además como es
consabido, debe incorporar el costo del capital comprometido (riesgo financiero).

TAREA DEL EJERCICIO. - Con la información disponible a esa fecha, se

requiere:

• Efectuar un análisis de los factores técnicos (mercado,

localización, dimensionamiento e ingeniería)

• Efectuar un análisis de los factores económicos y financieros

(Inversiones, financiamiento, costos de operación e ingresos),
para establecer la factibilidad del proyecto.

• En consecuencia, adoptar una decisión respecto a la

conveniencia o no de invertir, argumentando y justificando la
posición adoptada.

• De ser necesario, proponer una estrategia financiera para

viabilizar el proyecto.

Precio promedio mensual del maíz

250

200 206 209 213 213 198 194

180 190
178
166 155
$us/ Tn

150 140
100

50

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes

5
6
7