FINANZAS CORPORATIVAS

EDITH YAMILE MARÍN ROMERO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROFESIONAL EN NEGOCIOS INTERNACIONALES
BOGOTÁ
2021
El Apalancamiento Financiero
Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos
situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:

Opción 1 Opción 2
Fondos Propios 18.000 24.000
Deuda 1.000 5.000
Total Pasivo 19.000 29.000
BAIT 2.500 3.600
Intereses (20%) 200 1.000
Impuestos (0%) 0 0
Beneficio neto 2.300 2.600
ACTIVOS 2.000 2.000
RENTABILIDAD
ACTIVOS 1.25 1.80

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?
Rta:
Opción 1
1.000*20% = 1.000*0.2 = 200
Opción 2
5.000*0% = 5.000*0.2 = 1.000

Beneficio neto: BAIT – Intereses 20%

Opción 1:
2.500 – 200 = 2.300
Opción 2:
3.600 – 1.000 = 2.600

2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

Rta:
Formula: ROA = BAIT / A
Opción 1:
2.500 / 2.000 = 1,25
Opción 2:
3.600 / 2.000 = 1,80

3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,

endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.
Rta: Verdadero ya que al contarse con un endeudamiento se puede producir una menor
rentabilidad.
4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:
Opción 3
Fondos Propios 20.000
Deuda 2.500
Total Pasivo 22.500
BAIT 30.500
Intereses (20%) 500
Impuestos (0%) 0
Beneficio neto 30.000
ACTIVOS 2.000
RENTABILIDAD
ACTIVOS 1,5

A). Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción

Rta: ROA = BAIT /A
A x rentabilidad activos
2.000*1,5 = 3.000
BAIT de 3.000
ROA=X/2.000 = 1,5%
ROA= 3.000 / 2.000 = 1,5%
BAIT de 3.000
B). Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.
Rta: BAT = BAIT – Intereses = BAIT – (Dx i)
BAT = 3.000 – 500 = 2.500
C). Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.
Rta: Considero que la mejor opción es la 3 ya que aquí podemos deducir es bueno realizar
un endeudamiento ya que de este modo se aumenta la rentabilidad de las acciones de igual
modo se tienen en cuenta que existe un nivel de riesgo.

Bibliografía
 Rankia. (2019, 28 noviembre). ¿Qué es el apalancamiento? ¿Cómo funciona y
cuáles son los riesgos? https://www.rankia.co/blog/analisis-ipsa/3874942-que-
apalancamiento-como-funciona-cuales-son-riesgos
 Google Académico. (s. f.). Análisis del efecto del apalancamiento financiero.
Recuperado 6 de agosto de 2021, de
https://digibuo.uniovi.es/dspace/handle/10651/32509