Directrices de Sostenibilidad Orientadas Al Sector Financiero de Colombia, Con Aplicación en El Ciclo de Vida de La Operación Crediticia

DIRECTRICES DE SOSTENIBILIDAD PARA EL SECTOR FINANCIERO DE COLOMBIA
Directrices de sostenibilidad orientadas al sector financiero de Colombia, con aplicación en
el Ciclo de Vida de la operación crediticia
Astrid Helena Gómez Plata
Asesor
Mg. Ing. José María Castillo Ariza
Docente
Pontificia Universidad Javeriana
Facultad de Estudios Ambientales y Rurales
Maestría en Gestión Ambiental
Bogotá, D.C., 2015

DIRECTRICES DE SOSTENIBILIDAD PARA EL SECTOR FINANCIERO DE COLOMBIA 2
Directrices de sostenibilidad orientadas al sector financiero de Colombia, con aplicación en
el Ciclo de Vida de la operación crediticia
Astrid Helena Gómez Plata
Trabajo de grado para optar por el título de

Magister en Gestión Ambiental
Asesor
Mg. Ing. José María Castillo Ariza
Docente
Pontificia Universidad Javeriana
Facultad de Estudios Ambientales y Rurales
Maestría en Gestión Ambiental
Bogotá, D.C., 2015

Agradecimientos
A Dios por regalarme la vida, por permitirme soñar y hacer mis sueños realidad. Por
llenarme de bendiciones y brindarme una familia hermosa, que me llena de fuerzas y energía
para continuar.
Gracias en especial a mi madre y mi padre, que me han dado todas las herramientas para
labrar mi camino y me brindaron todo su apoyo incondicional. A mi hermana, por su constante
motivación y alegría.
A mi esposo, por su amor, paciencia y por su voz de aliento.
A todos los profesores de la Maestría en Gestión Ambiental, en especial al Ingeniero José
María Castillo, por compartir sus conocimientos y por contribuir en mi formación como Gestora
Ambiental.
A todas aquellas personas que colaboraron en la realización del presente trabajo de grado.
Tabla de Contenido
Resumen 8
Introducción 9
1. Planteamiento del problema 11
1.1Pregunta de Investigación 13
1.2 Alcance 13
1.3 Límites del tema a investigar 14
2. Justificación 15
3. Antecedentes 17
4. Objetivos 20
4.1Objetivo general. 20
4.2 Objetivos específicos. 20
5. Marco Teórico 21
5.1 Desarrollo Sostenible 21
5.2 Directrices de Sostenibilidad 21
5.2.1 Iniciativas de sostenibilidad en el sector financiero 21
5.2.2 Criterios de la banca multilateral 25
5.3. Operación de créditos en proyectos. 31
5.4 Ciclo de Vida 32
5.5 Marco Institucional 33
5.5.1 Estructura del Sistema Financiero de Colombia 33
5.5.2 Bancos de segundo piso. 36
5.5.3 Otros actores del sector financiero. 38

6. Metodología 40
7. Resultados 42
7.1 Objetivo 1: Analizar las diferentes iniciativas y criterios voluntarios de 42

sostenibilidad, que podrán ser incorporados en el sector financiero colombiano.
7.2 Objetivo2: Identificar el rol de los diferentes actores del sector financiero 52
en la aplicación de los factores de sostenibilidad.
7.3 Objetivo 3. Propuesta para incorporar en el ciclo de vida y/o flujo de la 55

operación crediticia de proyectos, dependiendo de las características de la cartera de la
entidad, las directrices de sostenibilidad.
8. Análisis de Resultados 61
9. Conclusiones 63
10. Recomendaciones 65
11. Bibliografía 66
12. Anexo 76
12.1 Anexo I. Proyecto Ecobanking: Análisis de riesgos ambientales y sociales en los 76

proyectos de préstamos e inversión: Metodología.
12.2 Anexo II. Principios de Ecuador. 78
12.3 Anexo III. Los Diez Principios de Pacto Global 79
12.4 Anexo IV Selección de Proyectos Según Criterios de Riesgo CATEGORIA – A 81
12.5 Anexo V Documento II: Listado ilustrativo de potenciales aspectos ambientales y 85

sociales a trataren la Documentación de la Evaluación Ambiental y Social.
12.6 Anexo VI. Salvaguardas ambientales y sociales aplicables en las operaciones CAF 90
Lista de Figuras
Figura 1. Ciclo de proyectos del BID 29
Figura 2. Sistema de gestión ambiental y social de la CAF 30
Figura 3. Sistema financiero colombiano. Clasificación de las instituciones financieras 34
Figura 4. Bancos de segundo piso en Colombia 37
Figura 5. Metodología empleada 41
Figura 6. Participación de los países latinoamericanos en los Principios de Ecuador 44
Figura 7. Proceso de solicitud de un crédito en las bancas comercial,

de desarrollo y multilateral. Ciclo de vida de la operación de crédito 56
Figura 8. Ciclo de vida de la operación de crédito 58
Figura 9. Directrices de Sostenibilidad aplicadas al Ciclo de vida de la

operación de crédito 59
Lista de Tablas
Tabla 1. Criterios de evaluación de proyectos según BID, CAF y BM 26
Tabla 2. Normas de desempeño de IFC 31
Tabla 3.Analisis de directrices en operaciones de crédito en proyectos 46
Tabla 4. Oportunidades de aplicar directrices de sostenibilidad. 60

Resumen
En Colombia el sector financiero está incorporándose en el concepto de sostenibilidad, a

través de diversas iniciativas nacionales e internaciones, la banca multilateral reconoce que la
sostenibilidad es un factor estratégico importante dentro del sector, lo que ha motivado a que los
bancos de desarrollo y bancos comerciales del país comiencen a trabajar en el tema. Sin
embargo, se evidencia que es necesario fortalecer la gestión que se está desarrollando y generar
conciencia ambiental ya que habitualmente se considera que las entidades financieras no generan
impactos directos en el ambiente y que ese tema no es la esencia del negocio bancario. Por lo
tanto con la presente trabajo de grado se busca determinar las directrices de sostenibilidad que
pueden implementar los bancos de desarrollo y realizar una propuesta a la banca a través de la
aplicación del de Ciclo de Vida en los procesos y actividades propias para gestionar
responsablemente las operaciones de crédito dependiendo de las características de la cartera de la
entidad, y de esta manera apoyar a los bancos en el desarrollo de estrategias en búsqueda del
desarrollo sostenible. Palabras Clave: Directrices de sostenibilidad, Ciclo de Vida, Sector
financiero, Operación de crédito.
Abstract
In Colombia the financial sector is being added to the sustainability concept, through
diverse national and international initiatives, the multilateral banking acknowledges that
sustainability is a strategic and important factor in the sector, which has motivated the
development banks and commercial banks of the country to begin working on the topic.
However, it is evident that it is necessary to strengthen management that is developing and
generate environmental awareness since it is usually considered that financial institutions do not
generate direct impacts on the environment and that this topic is not the essence of the banking
business. Therefore with the present thesis project the guidelines of sustainability were
determined, those that can be implemented by the development banks to be replicated in the
commercial banking through the application of the lifecycle approach into the processes and
their own activities to manage responsibly the credit operations depending on the characteristics
of the portfolio of the entity, and this way support the banks on the application of the
sustainability concept with a systemic approach. Keywords: Sustainability guidelines, Lifecycle,
Financial sector, Credit operation.
INTRODUCCIÓN
En el ámbito mundial, los bancos están apropiándose del rol de financiadores de proyectos
sostenibles, lo cual implica que se financien iniciativas que tengan impacto ambiental positivo o
que identifiquen sus afectaciones y realicen acciones para mitigarlas, reducirlas y compensarlas.
Este tipo de enfoque tiene la finalidad de ajustar los desembolsos a condiciones crediticias
sujetas a criterios ambientales, haciendo a las entidades responsables y facilitando el acceso a los
recursos multilaterales que cada vez son más exigentes.
Esta tendencia de las entidades por asumir responsabilidades derivadas de la toma de
decisiones se debe a que los problemas ambientales han afectado a diversos países y a Colombia,
en particular. Un ejemplo de esto fue la ola invernal ocurrida entre 2010 y 2011 causada por el
Fenómeno de la Niña que produjo deslizamientos, inundaciones, erosiones de terreno, crecientes
súbitas de ríos y avalanchas, dejando daños de infraestructura aún no determinados en el
territorio nacional. Al respecto, el estudio Impactos Económicos del Cambio Climático en
Colombia anticipa que ningún sector de la economía es ajeno a los riesgos ambientales y también
estableció que:
Con base en los escenarios del clima futuro del IDEAM se estima que el impacto agregado
del cambio climático en la economía del país sería negativo. Contando sólo con los impactos
analizados en este estudio, de 2011 a 2100, en promedio habría pérdidas anuales del PIB del
0,49%. (Departamento Nacional de Planeación, Banco Interamericano de Desarrollo y
Comisión Económica para América Latina y el Caribe, 2014, p. 6)
Por su parte, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), según Piza, Arévalo y Jacob
(2012), afirma que el fenómeno invernal impactará un 5% del PIB para el 2025.
Estos sucesos, cada vez más frecuentes, han generado iniciativas internacionales y
nacionales de orden público y privado que dedican esfuerzos para promover y desarrollar la
adopción de estándares de gestión ambiental y social dirigida al sector financiero (Piza et al.,
2012).
En Colombia, el sector financiero empieza a dar sus primeros pasos en el tema, razón por
la que se crea el Protocolo Verde, al cual se adhieren 11 entidades financieras de manera
voluntaria con el compromiso de implementar políticas y prácticas que puedan ser reconocidas
como ejemplares en términos de responsabilidad ambiental y que además satisfagan “(…) las
necesidades presentes sin comprometer las posibilidades de las generaciones futuras” (Piza et al.,
2012, p. 6). Si bien, es un buen ejercicio para que la banca empiece a trabajar en algunas
estrategias, es importante aplicar el flujo de Ciclo de Vida como medio para identificar
oportunidades, tomar decisiones y generar estrategias para contribuir a la sostenibilidad.
Esta investigación considera que para el logro de estos propósitos, es pertinente tener en
cuenta factores como la naturaleza de la entidad, actividades de los clientes, tipos de crédito a
otorgar, condiciones sociales, económicas y ambientales de los proyectos a apoyar, así como las
políticas y el papel del estado Colombiano, el cual juega un rol central a la hora de evaluar las
necesidades de una inversión.
Adicionalmente, se pretende aplicar el concepto de ciclo de vida para generar
conocimiento y se busca la incorporación de mejores prácticas en el sector, con estructuras
definidas, para generar un cambio de mentalidad que despierte interés en los mercados
financieros.
1. Planteamiento del problema
La preocupación mundial por los actuales problemas ambientales ha generado que los
diferentes actores de la sociedad como el gobierno, las empresas en sus diferentes sectores y los
consumidores desarrollen estrategias e iniciativas a través de normativas internaciones que
permitan contribuir a la minimizar o mitigar el deterioro de los hábitats naturales.
El proyecto Ecobanking realizó una evaluación de la situación de los bancos
latinoamericanos en cuanto a sus desempeños ambientales, donde se estableció que el promedio
de compromiso de las entidades está en un nivel entre débil y moderado1. Sin embargo, un 27%
de los bancos registra un alto indicador de compromiso ambiental. Esto indica que existen
distintos grados de entendimiento y abordaje de conceptos en torno al tema ambiental que, a su
vez, está generando una brecha entre el desempeño de los bancos y el accionar de las regiones
frente a sus propósitos comerciales y económicos (Polo-Cheva y Rojas, 2004).
En el sector financiero colombiano está incorporándose el concepto de sostenibilidad a
través de varias iniciativas como el Protocolo Verde y los Principios de Ecuador. En la
actualidad existen 35 establecimientos afiliados a Asobancaria, de los cuales 16 se encuentran
vinculados al Protocolo Verde junto con un representante del Ministerio de Ambiente y
Desarrollo Sostenible (Asobancaria, 2014). Sin embargo existen corporaciones financieras y
compañías de financiamiento que aún no han incorporado criterios de sostenibilidad.
Si bien, la sostenibilidad es un factor estratégico importante, existe una falta de
comprensión de los temas institucionales internos que afecta la toma de decisiones. Además, se
requiere un conocimiento práctico de cómo se puede implementar este componente en los
1
La información principal del estudio provino de una encuesta aplicada a 86 bancos de 18 países de América Latina
procesos y actividades institucionales para gestionar internamente su integración (Programa de
las Naciones Unidas para el Medio Ambiente, 2012)
También los bancos están acogiendo otros estándares e iniciativas entre los que se
encuentran el Pacto Global, Dow Jones Sustainability Index, y la Iniciativa Financiera del
Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP-FI, por sus siglas en ingles) para
promover e identificar mejores prácticas empresariales (Piza et al, 2012). Sin embargo, el
concepto de sostenibilidad sigue siendo difícil del aplicar en el núcleo de negocio, por lo cual
para el presente trabajo es importante indicar las directrices que permitan una mejor comprensión
de la relación sector financiero y sostenibilidad de manera sistémica dentro del proceso de las
operaciones de crédito.
El Ciclo de Vida es un esquema de pensamiento que permite reflexionar cómo el conjunto
de las acciones humanas forman parte de un sistema de actos. Es un medio para identificar
criterios, oportunidades, minimizar los riesgos, aumentar la competitividad y tomar decisiones
positivas que influyen en la economía, el ambiente y la sociedad (Programa de las Naciones
Unidas para el Medio Ambiente, 2004).
El presente trabajo analizará el comportamiento de la banca colombiana y la banca
internacional. Se revisaran las directrices de sostenibilidad que existen en el sector, como el
Protocolo Verde, los Principios de Ecuador, las metodologías de la banca multilateral, entre
otros, debido que la adopción de estas iniciativas se vuelven de estricto cumplimiento y se
realizará una propuesta aplicando el enfoque Ciclo de Vida en una operación crediticia para
apoyar a los bancos en la aplicación del concepto de sostenibilidad de una manera sistémica.
1.1 Pregunta de Investigación
Este trabajo de investigación pretende identificar: ¿Qué directrices de sostenibilidad deben
emplear los bancos de crédito de Colombia, dependiendo de las características de la cartera de la
entidad aplicando el enfoque de ciclo de vida de la operación crédito?
Debido a que la competencia es cada vez más exigente en los mercados, así como la
apertura comercial, la creciente demanda local y los grandes proyectos de inversión en el país,
entre otros factores, hace que las instituciones estén obligadas a adoptar prácticas y estándares
que evalúen y minimicen el riesgo ambiental y social, que vayan más allá del sólo cumplimiento
de la normatividad local, y permitan adherirse a iniciativas internacionales más estrictas en
materia de sostenibilidad.
1.2 Alcance
El Ciclo de Vida de la operación crediticia se enfocará en los establecimientos bancarios y
los bancos de desarrollo en Colombia, con énfasis en los productos de operaciones crediticias y
redescuento dirigidos a las operaciones de crédito dependiendo de las características de la cartera
de la entidad. La información para el análisis del presente estudio está disponible desde 2003.
Además, se revisarán las iniciativas, los criterios y las metodologías que están aplicando
las tres bancas multilaterales con mayor participación del país.
1.3 Límites del tema a investigar
El Ciclo de Vida se enfocará en el funcionamiento y las operaciones de crédito que realizan
los establecimientos bancarios y el redescuento en la banca de segundo piso en Colombia, según
las operaciones de crédito y dependiendo de las características de la cartera de la entidad.

Se realiza el análisis a operaciones de crédito en proyectos debido a que los bancos
financian múltiples sectores que generan impactos ambientales y sociales. Por ello son actores
clave en promover la sostenibilidad.

2. Justificación
El cambio hacia la sostenibilidad, ha generado nuevas oportunidades de negocio en el
ámbito de la banca a través del financiamiento a clientes que actualmente se desempeñan en
mercados más exigentes en términos ambientales. Ellos esperan confiar sus recursos a bancas
que trabajen bajo los criterios de sostenibilidad, generando que el banco sea responsable en su
funcionamiento interno y asuma el rol de apoyar proyectos analizando la implicación ambiental
y social que puedan tener, lo que a su vez ya se ha vuelto exigencia de la banca multilateral, que
impone este análisis como requisito para acceder a recursos de financiación (Programa de las
Naciones Unidas para el Medio Ambiente, 2012).
Revisando la experiencia global, las entidades financieras a nivel internacional han
recorrido buena parte del camino hacia la sostenibilidad, pues han identificado y experimentado
los peligros de no saber hacia dónde se dirigen los créditos que otorgan. En Colombia, existen 23
establecimientos bancarios vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia de los
cuales solo 12 2bancos comerciales y tres bancos de desarrollo se han vinculado voluntariamente
al Protocolo Verde. Además, existen corporaciones financieras y compañías de financiamiento
que aún no han incorporado criterios de sostenibilidad y realizan créditos a clientes y/o
proyectos. Lo anterior evidencia que es necesario fortalecer la gestión que se está desarrollando
el sector y generar conciencia ambiental ya que habitualmente se considera que las entidades
bancarias no generan impactos directos al ambiente y que ese tema no es la esencia del negocio
bancario. Este punto de vista genera que los programas ambientales que se implementan se vean
de manera aislada y que se suponga sean de responsabilidad de los profesionales expertos en el
2
Informe de Sostenibilidad Asobancaria 2014
tema. Según Romo (2005) un estudio de la Comisión Económica para América Latina y el
Caribe (CEPAL), estableció que “(…) se percibe en el sector financiero una falta de
entendimiento sobre las oportunidades que ofrecen los proyectos ambientales”. (p. 49)
Por lo tanto con el presente trabajo de grado se pretende identificar directrices que
conduzcan a la implementación del Ciclo de Vida en la operación crediticia en las entidades
bancarias, combinando varios escenarios como los técnicos, académicos y económicos, de modo
que se establezca una ruta que permita aplicar criterios que conlleven al desarrollo sostenible.
3. Antecedentes
En 1987 se presentó el Informe Nuestro Futuro Común, elaborado bajo la coordinación de
Gro Harlem Brundtland, para Naciones Unidas, el cual planteó por primera vez el término
desarrollo sostenible. En su momento, fue una iniciativa bien recibida pero no exenta de críticas,
como lo refiere Naredo (2004) en su reflexión sobre las expectativas iniciales que suscitó el
concepto: “Sin embargo, la falta de resultados, inherente a la ambigüedad que exige el uso
meramente retórico del término, se está prolongando demasiado, hasta el punto de minar el éxito
político que acompañó su aplicación inicial” (p. 7). El concepto se reafirmó en el Principio 3 de
la Declaración de Rio de Janeiro, en 1992, que define el desarrollo sostenible como: “(…) aquel
desarrollo que satisface las necesidades de las generaciones presentes sin comprometer las
posibilidades de las del futuro para atender sus propias necesidades”. (Fernández y Gutiérrez,
2013, p. 127)
Cuando se habla de desarrollo sostenible se hace referencia al cambio, donde a veces se
pretende mejorar o transformar el sistema político o económico en modo que, a su vez, implica
variaciones destinadas a mejorar sus productos (Gallopin, G. 2003).
Jeucken (2001) afirma que la primera vez que se describió el papel de los bancos en relación con
el tema ambiental fue en un documento aparecido en Holanda, en 1997, y en el que se establecía
que: “(…) el capital y los financistas necesitarían involucrarse en la integración del ambiente
dentro de las prácticas de las empresas y las economías”. (p. ix)
El concepto de sostenibilidad dejo de ser un mito, para el sector financiero colombiano y
se ha convertido en la guía para invertir en proyectos sostenibles en las regiones. Con la presente
investigación, se pretende aplicar una propuesta en el Ciclo de Vida de una operación de crédito
para ayudar a los bancos en la identificación de criterios de sostenibilidad a aplicar según el
crédito a otorgar.
Según una encuesta realizada por Asobancaria en 2011, dirigida a las 23 entidades
financieras afiliadas, donde se obtuvo información de19 entidades, se observó que el sector
financiero colombiano está incorporándose en el concepto de sostenibilidad. La importancia del
tema en el sector financiero colombiano ha generado el desarrollo de instrumentos que buscan
promover la inclusión de un modelo de desarrollo sostenible dentro de la práctica bancaria, cuya
consolidación requiere de cambios en los horizontes temporales de las inversiones y en la cultura
empresarial (Asobancaria 2011).
Existe una serie de obstáculos que se evidencian al integrar estos criterios ambientales en
las operaciones crediticias de las entidades financieras, estos están relacionados con la falta de
comprensión del tema, con la poca importancia que se le da a los asuntos ambientales y sociales,
y con la situación y el contexto actual del país (Asobancaria 2011). Es claro que, frente al
fenómeno del cambio climático, dejar por fuera la evaluación de componentes ambientales y
sociales puede convertirse en una peligrosa decisión, sobre todo para los proyectos de
infraestructura, que fueron los sectores más golpeados por el pasado Fenómeno de la Niña
(Banco Interamericano de Desarrollo y Comisión Económica para América Latina y el Caribe
(2012).
El contexto mencionado, más los Tratados de Libre Comercio TLC que se están
desarrollando y los esfuerzos que ha realizado el país para adherirse a la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico OCDE, generó que algunas entidades financieras de
nuestro país asumieran un rol frente al tema de sostenibilidad y se vincularan voluntariamente al
Protocolo Verde, cuya conformación incluye 12 entidades financieras y cuenta con el apoyo de
altas autoridades ambientales, la Presidencia de la República y Asobancaria. Dentro de sus
estrategias se contempla el análisis del riesgo ambiental y social de los proyectos a financiar en
concordancia con la legislación ambiental colombiana. Estas consideraciones involucran a todos
los actores que participan en la generación de un crédito como los son los clientes de los bancos:
la banca comercial, la banca de desarrollo y la banca internacional. Para el Estado se configura
un papel central como articulador y generador de marcos regulatorios que promuevan la
inversión en proyectos sostenibles, y como garante del trabajo del sector financiero (Piza et al,
2012).
4. Objetivos
4.1 Objetivo general.
Identificar las directrices de sostenibilidad que puede emplear la banca de desarrollo
colombiana, para fortalecer la operación crediticia en proyectos, dependiendo de las
características de la cartera de la entidad, con el fin de aportar a la gestión del sector.
4.2 Objetivos específicos
 Analizar las diferentes iniciativas y criterios voluntarios de sostenibilidad, que podrán ser
incorporados en el sector financiero colombiano.
 Identificar el rol de los diferentes actores del sector financiero en la aplicación de los factores
de sostenibilidad.
 Propuesta para incorporar en el ciclo de vida y/o flujo de la operación crediticia de proyectos,
dependiendo de las características de la cartera de la entidad, las directrices de sostenibilidad.

5. Marco Teórico
5.1Desarrollo sostenible
En 1987 se presentó el Informe Nuestro Futuro Común, elaborado bajo la coordinación de
Gro Harlem Brundtland, para Naciones Unidas, el cual planteó por primera vez el término
desarrollo sostenible. En su momento, fue una iniciativa bien recibida pero no exenta de críticas,
como lo refiere Naredo (2004) en su reflexión sobre las expectativas iniciales que suscitó el
concepto: “Sin embargo, la falta de resultados, inherente a la ambigüedad que exige el uso
meramente retórico del término, se está prolongando demasiado, hasta el punto de minar el éxito
político que acompañó su aplicación inicial” (p. 7). El concepto se reafirmó en el Principio 3 de
la Declaración de Rio de Janeiro, en 1992, que define el desarrollo sostenible como: “(…) aquel
desarrollo que satisface las necesidades de las generaciones presentes sin comprometer las
posibilidades de las del futuro para atender sus propias necesidades”. (Fernández y Gutiérrez,
2013, p. 127)
Cuando se habla de desarrollo sostenible se hace referencia al cambio, donde a veces se
pretende mejorar o transformar el sistema político o económico en modo que, a su vez, implica
variaciones destinadas a mejorar sus productos (Gallopin, G. 2003).
5.2 Directrices de Sostenibilidad
5.2.1Iniciativas de Sostenibilidad en el Sector Financiero.
El concepto de sostenibilidad dejó de ser un mito para el sector financiero colombiano y se
ha convertido en la guía para invertir en proyectos sostenibles en las regiones, gracias a diversas
directrices internacionales y nacionales que sea han venido desarrollando.

Una de las iniciativas que se crea en 1992, bajo el contexto de la cumbre de la Tierra de
Rio de Janeiro es la Iniciativa Financiera del Programa de Naciones Unidas para el Medio
Ambiente que vincula a Naciones Unidas con más de 230 instituciones del sector financiero,
incluyendo bancos, aseguradoras y gestores de fondos de 51 países. UNEP FI, denominado así
por sus siglas en inglés, busca promover en el sector financiero la adopción de buenas prácticas
ambientales y sociales, como determinador del desarrollo sostenible (Iniciativa Financiera del
Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente, s.f.). En Colombia, participan en la
iniciativa 7 bancos de los 37 bancos signatarios en América Latina.
Al revisar los objetivos de la iniciativa, se evidencia que esta permite integrar y promover
buenas prácticas que se han realizado en diferentes entidades financieras, sirviendo como
plataforma para compartir experiencias y divulgar casos de éxitos en cuanto a sostenibilidad.
Además se apoya en otra iniciativa llamada Ecobanking, para generar conocimiento en la región.
Asimismo Ecobanking, a través de la formación académica y la investigación, desarrolla estudios
que permiten detallar las actividades financieras y el comportamiento del sector en relación con
la protección del medio ambiente, en el ámbito latinoamericano (Polo-Cheva y Rojas, 2004). La
iniciativa se generó a partir del trabajo conjunto del Centro Latinoamericano para la
Competitividad y el Desarrollo Sostenible (CLACDS), organismo adscrito al Instituto
Centroamericano de Administración de Empresas (INCAE), en unión con Internationale
Weiterbildung und Entwicklung (InWEnt) de Alemania. Es importante destacar esta iniciativa en
la presente investigación, pues ha generado metodologías específicas que los bancos pueden
aplicar en temas de Riesgos Ambientales y Sociales en los proyectos (véase anexo I) y
Ecoeficiencia.
Otra iniciativa importante que se crea para minimizar el riesgo ambiental y social de los
proyectos son los Principios del Ecuador, estos constituyen una iniciativa internacional dedicada
a asegurar que los proyectos financiados se desarrollen de forma responsable y refleje prácticas
amigables con el ambiente. Estos principios (véase anexo II) sirven como referencia para las
entidades financieras en cuanto a la aplicación de políticas, procedimientos y estándares sociales
y ambientales que garanticen que las actividades de financiación de proyectos no generen
impactos negativos en los ecosistemas y comunidades. Estas acciones favorecen un desarrollo
social responsable (Piza et al, 2012).
Dichas directrices son elaboradas con el apoyo de la Corporación Financiera Internacional
(CFI), la cual es también agencia del Banco Mundial, y son asumidas voluntariamente por las
instituciones financieras (Banco Mundial, s.f.).
Otra iniciativa internacional que ha apoyado la gestión de los bancos es el Pacto Global,
esta iniciativa de las Naciones Unidas permite impulsar a las empresas de todo tipo y sector,
junto con la sociedad en general, para que se comprometan a trabajar en estrategias y
operaciones basadas en diez principios (véase anexo III) universalmente aceptado, que
corresponden, a las siguientes temáticas: derechos humanos, estándares laborales, medio
ambiente y anticorrupción. El Pacto Global está reconocido como la iniciativa de ciudadanía
corporativa más grande del mundo, pues reúne a12900 organizaciones y está presente en más de
130 países (Red Pacto Global Colombia, s.f.). Estos principios indican de manera general como
puede el sector financiero implementar prácticas de Responsabilidad Social Empresarial, pero no
genera directrices específicas que se puedan implementar en el proceso de otorgamiento de un
crédito bancario.
En cuanto a inactivas nacionales se encuentra el Protocolo Verde, esta se crea en el 2012
con el compromiso voluntario de 11 entidades financieras, surge con la intención de implementar
políticas y prácticas que puedan ser reconocidas como ejemplares en términos de responsabilidad
ambiental y que satisfagan las necesidades presentes, sin comprometer las posibilidades de las
generaciones futuras (Piza et al., 2012).
La firma del Protocolo Verde incluye un proceso de consultoría y divulgación dirigido a
los grupos de interés del sector financiero. Según Piza et al. (2012) los firmantes del acuerdo se
comprometieron con sus objetivos mediante tres estrategias fundamentales:
 Generar lineamientos e instrumentos para promover el financiamiento del desarrollo
con sostenibilidad a través de las facilidades de crédito y/o inversión, y programas que
promuevan, el uso sostenible de los recursos naturales renovables, la protección del
medio ambiente y la competitividad de los sectores productivos del país,
contribuyendo al mejoramiento de la calidad de vida de la población.
 Promover en los procesos internos de las entidades signatarias, el consumo sostenible
de recursos naturales y de materiales que de ellos se derivan.
 Considerar en los análisis de riesgo de crédito e inversión, los impactos y costos
ambientales y sociales que se generan en las actividades y proyectos a ser financiados,
teniendo como base el cumplimiento de la normatividad ambiental colombiana. (p. 6-
7)
Si bien el Protocolo Verde dicta estrategias que debe incorporar la banca del país, también
indica dentro de cada una de estas cuales son las acciones a realizar para cumplir con las
estrategias propuestas, además especifica el rol del gobierno como actor clave para dar
cumplimento con las metas establecidas.

El presente trabajo pretende revisar todas las directrices expuestas por estas iniciativas,
cuyo carácter es voluntario, e identificar, a través del de Ciclo de Vida de una operación de
crédito, conceptos que concuerden con la realidad de las entidades financieras colombianas y que
vayan más allá del simple cumplimiento de la normatividad local.
5.2.2 Criterios de la banca multilateral
Además de las iniciativas descritas, la banca multilateral ha adoptado o desarrollado
criterios para que las entidades financieras accedan a sus líneas de negocio, dentro de estos
criterios se encuentra el de evaluar riesgos ambientales y sociales. Para analizar estos criterios se
consideraron las bancas multilaterales con mayor presencia en el país, los cuales son: el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), la Corporación Andina de Fomento (CAF) y el Banco
Mundial (BM). Las multilaterales son proveedoras de una gran variedad de productos y servicios
financieros tanto para el sector público como para el sector privado (Banca de Inversión
Bancolombia, 2012). A continuación se especifican los criterios que evalúan de los proyectos a
financiar:
Tabla 1.
Criterios de evaluación de proyectos según BID, CAF y BM
Criterio BID CAF BM (IFC*)

Clientes - Grandes Empresas -Instituciones -Enfoque principal en el
-Empresas estatales. financieras de sector privado.
-Pequeñas y medianas desarrollo -La Corporación también
empresas. -Banca comercial otorga préstamos a
-Micro y pequeñas privada. bancos intermediarios,
empresas. -Empresas calificadas compañías de
-Empresas en la base de de los sectores arrendamiento financiero
la pirámide. productivos de la región y otras instituciones
-Intermediarios financieras, mediante la
Financieros. apertura de líneas de
-Organizaciones sin fines crédito con fines de
de lucro y ámbito représtamo.
académico.
Características Plazos largos, dólar y Corto plazo (1 año), -Plazos de vencimiento
de los plazos otras monedas a tasas de mediano plazo (de 1 a 5 entre siete y 12 años
interés basadas en el años) y originalmente. Los
mercado, fijas o flotantes excepcionalmente períodos de gracia y los
de largo plazo (más de calendarios de
5 años). amortización se
Posibilidades de determinan según las
financiar operaciones particularidades de cada
con riesgo soberano y caso.
operaciones de clientes
con riesgo no soberano
Sectores a los -Mercados Financieros. -Planes -Agroindustria y Forestal
que se destina -Infraestructura y de infraestructura -Instituciones Financieras
la inversión servicios. relacionados con la -Fondos
-Infraestructura vialidad, el transporte, -Salud y Educación
-Infraestructura social. las telecomunicaciones, -Infraestructura
la generación y -Manufactura
transmisión de energía, -Petróleo, Gas y Minería
el agua y el -Asociaciones Público-
saneamiento ambiental. Privadas
-El desarrollo -Telecomunicaciones ,
fronterizo y Medios y Tecnología
la integración -Turismo.
física entre los países
accionistas.
Criterio BID CAF BM (IFC*)

Requisitos de -Contribuyan al -Pertenecer a los países -Estar ubicado en un país
los proyectos desarrollo de un país accionistas. en desarrollo que sea
miembro prestatario del -El monto de la línea de miembro de IFC.
BID. crédito y las -Pertenecer al sector
-Sean viables desde los condiciones de cada privado.
puntos de vista operación serán -Ser técnicamente sólido.
financiero y técnico. establecidos por CAF -Tener buenas
-Cumplan con las durante el proceso de perspectivas de
exigentes normas del evaluación. rentabilidad.
Banco en materia de -Beneficiar a la economía
protección ambiental y local.
social. -Ser sólido en términos
ambientales y sociales,
según las normas
ambientales y sociales de
IFC, y las normativas del
país donde se realiza.
Criterios para Se especifican en el ciclo Sistema de Gestión Normas de Desempeño
evaluar riesgos de proyectos. Ambiental y Social sobre Sostenibilidad
ambientales y (salvaguardas Ambiental y Social
sociales. ambientales y sociales,
enfoques
metodológicos,
procedimientos,
instrumentos y
recursos)
Iniciativas Desempeño de los Programas estratégicos

Negocios Sostenibles: agrupados en áreas:
Crecimiento Verde. -Gestión ambiental y
Equidad de Genero social
Valor compartido. -Sostenibilidad
ambiental
Cambio climático
Programas de Realiza la medición de la Conjunto de medidas,

gestión Huella de Carbono de que involucra a todo el
ambiental sus instalaciones. personal:
institucional. -Racionalización del
consumo de energía,
agua e insumos.
-Promoción de prácticas
de reducción,
reutilización y reciclaje
de residuos y
materiales.
-Manejo seguro de
residuos peligrosos.
-Ambiente de trabajo
saludable mediante
espacios de intercambio
y comunicación
permanente entre sus
colaboradores
Notas: Los países miembros del BID son: Argentina, Bahamas, Barbados, Belice, Bolivia, Brasil,
Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Haití, Honduras, Jamaica,
México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Surinam, Trinidad y Tobago,
Uruguay y Venezuela. Los países accionistas de la CAF son: Argentina, Barbados, Bolivia, Brasil,
Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, España, Jamaica, México, Panamá, Paraguay, Perú, Portugal,
República Dominicana, Trinidad y Tobago, Uruguay y Venezuela. Cuadro elaborado a partir de
información de Banco Interamericano de Desarrollo (2011, 2015a, 2015b, 2015c, 2015d, s.f. a, s.f. b),
Corporación Andina de Fomento (2010a, 2010b, 2015a, 2015b, 2015c) y Corporación Financiera
Internacional (2012, 2015a, 2015b, 2015c). *Corporación Financiera Internacional (International
Finance Corporation).
De los siete criterios encontrados, se podría vislumbrar que más de tres involucran
directrices de sostenibilidad que debe tener en cuenta el sector financiero colombiano para ser
competitivo y acceder a recursos multilaterales.
A continuación se indica como cada banco multilateral aplica dentro de un proyecto sujeto
de financiación los criterios de sostenibilidad:
El BID estableció un ciclo de proyecto, el cual indica las condiciones, tiempos, procesos y
documentos que se deben tener en cuenta para otorgar la financiación del proyectos, el tiempo
estimados de este ciclo se estableció entre dos y ocho meses, y se divide en 5 fases como se
puede observar a continuación (Banco Interamericano de Desarrollo, 2015e):

Figura 1. Ciclo de proyectos del BID. Tomada de Banco Interamericano de Desarrollo
(2015e)
Dentro de estas fases del ciclo de proyectos, el banco realiza una evaluación de impacto
ambiental y social verificando que los proyectos propuestos concuerden con su política de medio
ambiente y con los lineamientos denominados salvaguardas, en los que se establece que todas las
operaciones financiadas por el banco deben pasar por un proceso de pre-evaluación y
clasificación (Banco Interamericano de Desarrollo, 2015f).
La CAF, por su parte, definió unos procedimientos e instrumentos para garantizar la
gestión ambiental y social en el ciclo de crédito de las diferentes operaciones financiadas. Es
importante destacar que el sistema integra los recursos técnicos, tecnológicos, humanos y
financieros. Un ejemplo de ello es el proceso definido por la CAF, ilustrado en la Figura 2.

Figura 2. Procedimiento e instrumentos del Sistema de gestión ambiental y social de la CAF.
Tomada de Corporación Andina de Fomento (2010b, p. 21).
Por otro lado, La Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés)
también cuenta con un ciclo de proyectos de inversión. Sin embargo, es de resaltar que cuenta
con normas de desempeño que aplican al cliente o beneficiario en todas las etapas de
financiamiento de los proyectos. En conjunto, son ocho normas que abarcan aspectos
demográficos, medio ambientales y sociales (ver Tabla 2).

Tabla 2
Normas de desempeño de IFC
Corporación Financiera Internacional - Normas de Desempeño

1: Evaluación y gestión de los riesgos e impactos ambientales y sociales.
2: Trabajo y condiciones laborales
3: Eficiencia del uso de los recursos y prevención de la contaminación
4: Salud y seguridad de la comunidad
5: Adquisición de tierras y reasentamiento involuntario
6: Conservación de la biodiversidad y gestión sostenible de los recursos naturales vivos
7: Pueblos Indígenas
8: Patrimonio cultural
Nota: Tabla elaborada a partir de información de Corporación Financiera Internacional (2012,
p. i).
El IFC no realiza préstamos directos a las empresas o empresarios, un número apreciable
de sus clientes se desempeñan en intermediación financiera y canalizan los recursos para ofrecer
créditos a diversas empresas de la economía (Corporación Financiera Internacional, 2015c).
Estas normas de desempeño se aplican en el Principio3: Normas Ambientales y sociales
aplicables, establecidas en los Principios de Ecuador.
Si bien Las tres bancas multilaterales analizadas presentan metodologías y principios de
sostenibilidad para identificar riesgos y fortalecer productos financieros, solo el BID realiza la
medición de la Huella de Carbono de sus actividades administrativas (Banco Interamericano de
Desarrollo, 2015d), la cual la divulga para demostrar que la Sostenibilidad es parte de toda la
gestión de la entidad.
5.3Operación de crédito en proyectos.
Cuando nos referimos a operaciones de crédito en proyectos en la presente investigación, es
importante conocer lo siguientes conceptos: en primer lugar las operaciones de crédito o también
llamadas activas, que “son aquéllas en las cuales surge un derecho a ejercer por parte del banco
contra terceros.” Es decir estas operaciones son aquellas en las que los bancos ponen a
disposición del público para cubrir las necesidades del sector, empresas o personas. Estas tienen
su propia clasificación, la cual se determina por ciertos factores, como pueden ser: según
finalidad, plazo, beneficiario, garantía, riesgo. Además estos créditos pueden ser con o sin fondos
del propio banco. En este caso pueden ser Préstamos Directos, los cuales son aquellos créditos
otorgados por el banco a individuos o empresas, y los Préstamos Indirectos, los cuales son
aquellos otorgados mediante un intermediario. (Polo-Cheva y Rojas, 2004).
Las bancas de desarrollo en el país realización la colocación de los recursos a través de un
intermediario financiero, esta operación se conoce como redescuento.
5.4Ciclo de Vida
Una de las maneras en las cuales las entidades agregan valor a su negocio es mediante el
monitoreo y evaluación de su impacto en las distintas etapas de aplicación del concepto de ciclo
de vida. Esta metodología permite una visión que puede llevar a diseñar o rediseñar productos y
procesos con el fin de minimizar el impacto ambiental a la vez que se maximiza la eficiencia
(Leal, 2005).
El Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (2004) invita a adoptar el
Análisis de Ciclo de Vida para la toma de decisiones cotidianas, gubernamentales y
empresariales que, a su vez, se explican en formas de pensar frente al impacto generado por las
decisiones de diverso orden que toman las personas y comunidades. Mediante dicho principio es
posible reconocer la manera en que nuestras acciones forman parte de un gran sistema de actos
con amplios alcances y significados que incluyen:

 Tener conciencia de que las preferencias de consumo no están aisladas
 Tomar decisiones considerando el largo plazo
 Mejorar sistemas completos en lugar de partes de los sistemas.
 Preferencias informadas.
5.5 Marco Institucional
5.5.1Estructura del Sistema Financiero de Colombia.
Para el desarrollo de este trabajo de investigación es importante conocer cómo está
conformado el sistema financiero colombiano. Según el Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero, que establece la estructura general del respectivo sector, dicho ámbito está
conformado por las instituciones financieras y sus fondos administrados (Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero, 1993).
Las instituciones que hacen parte del sistema financiero colombiano y que se hallan
vigiladas por la Superintendencia Financiera están clasificadas en tres grandes grupos, como
puede verse en la Figura 3.

Bancos
Corporaciones Financieras
Establecimientos de
Crédito Compañías de financiamiento tradicional
Compañías de financiamiento especializadas en

leasing
Cooperativas financieras
Sociedades administradoras de fondos de pensiones

y cesantias
Sociedades fiduciarias
Sociedades de Almacenes generales de depósitos

servicios financieros
Sociedades comisionistas de bolsa
Sociedades administradoras de inversion

Sociedades de intermediacion cambiaria y de
servicios financieros especiales
Instituciones oficiales especiales
Otras instituciones Sociedades de capitalizacion

financieras.
sociedades aseguradoras
Figura 3. Sistema financiero colombiano. Clasificación de las instituciones financieras. Tomada
de Uribe, (2013, p. 6).
Cabe resaltar que el presente trabajo de grado se enfocará en los establecimientos de
crédito, debido a que tienen como función principal la intermediación o captación de recursos del
público en moneda legal mediante depósitos a la vista o a término, que luego son colocados a
través de diversas operaciones activas de crédito (Asobancaria, 2015).
Existen diversos tipos de entidades que se consideran establecimientos de crédito, según
definiciones de Asobancaria (2015):
Establecimientos bancarios. Su principal función es la captación de recursos en
cuenta corriente, bancaria o en otros depósitos a la vista o a término, para realizar
operaciones activas de crédito.
Corporaciones de ahorro y vivienda. Las corporaciones de ahorro y vivienda se
convirtieron en bancos comerciales por efecto de la Ley 546 de 1999, pero en el Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero se conserva su definición como instituciones que realizan
captación de recursos para realizar operaciones activas de crédito hipotecario de largo
plazo.
Corporaciones financieras. Ejercen captación de recursos a término, mediante
depósitos o instrumentos de deuda a plazo, con el propósito de efectuar operaciones activas
de crédito e inversiones; para fomentar o promover dinámicas de creación, reorganización
y transformación y de empresas en el sector real de la economía.
Compañías de financiamiento. Captan recursos a término, con la intención de
realizar operaciones activas de crédito que permitan la comercialización de bienes y
servicios. También efectúan operaciones de arrendamiento financiero o leasing. Su
actividad implica que los recursos captados se utilizan para satisfacer la demanda de
créditos de consumo.
Cooperativas financieras. Son organismos cooperativos especializados cuyo
objetivo es la intermediación. No obstante, por su diferencia de naturaleza jurídica,

responden normativamente a la Ley 79 de 1988, al igual que al Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero y demás normas que les sean aplicables, en lo relacionado con sus
operaciones (apartado Establecimientos de crédito).
Las entidades descritas anteriormente hacen parte de la banca comercial e interactúan con
las bancas de desarrollo del país ofreciendo distintos tipos de opción financiera (Pinto, 2014). En
relación con el presente proyecto de investigación, Findeter juega un papel clave, por ser la
banca de desarrollo de Colombia (Financiera de Desarrollo, s.f. a). Su objeto es financiar
proyectos de infraestructura, canalizando los recursos a través de los intermediarios financieros
autorizados, actividad conocida como redescuento (Financiera de Desarrollo, s.f. b).
5.5.2Bancos de segundo piso.
Estos bancos, también conocidos como bancos de desarrollo, prestan recursos mediante bancos
comerciales, denominados también bancos de primer piso, que cumplen la función de
intermediarios financieros y asumen el riesgo del crédito. En este proceso, las personas y
empresas solicitan créditos a través de instituciones que tienen cupo en los bancos de segundo
piso. Entre dichas instituciones están la red de bancos, corporaciones financieras y compañías de
financiamiento comercial, cooperativas de ahorro y crédito, ONG´s financieras y fondos de
empleados (Corporación Financiera Colombiana S.A., s.f.).
Los bancos de segundo piso tienen como propósito desarrollar sectores de la economía,
solucionar problemáticas de financiamiento regional o municipal, y fomentar actividades
comerciales y de creación de nuevas empresas (Banco Agrario de Colombia, 2011).

El redescuento es la operación por la cual se entregan recursos “(…) a un establecimiento de
crédito o a una entidad autorizada por la ley. Su objetivo es impulsar el desarrollo del país
beneficiando a usuarios en todas las regiones”. (Financiera de Desarrollo, 2014a, p. 17)
En Colombia existen tres entidades que prestan servicios como bancos de segundo
piso (ver Figura 4).
Bancoldex
• Su objeto es diseñar y ofrecer nuevos instrumentos, financieros y no
financieros, para impulsar la competitividad, la productividad, el
crecimiento y el desarrollo de las micro, pequeñas, medianas y
grandes empresas colombianas, ya sean exportadoras o del mercado
nacional.
Findeter
• Su objeto principal es financiar proyectos de infraestructura en el
país, en 11 sectores (junto con sus subsectores) de la economía
nacional, que le permiten enfocarse eficazmente en generar cambios
significativos en el desarrollo del país.
Finagro
• Su objeto es promover el desarrollo del sector rural colombiano, a
travez del credito agropecuario.
Figura 4. Bancos de segundo piso en Colombia.
Como se aprecia en la figura, cada banco de desarrollo del país tiene sectores y clientes
definidos.
Es importante citar que los bancos de desarrollo fortalecen el apoyo a la gestión de
aspectos sociales y ambientales, especialmente en países en desarrollo, donde la necesidad

de proyectos y recursos lo requieren. Dichos bancos hacen gestión de intermediación
financiera entre los países prestatarios y las naciones desarrolladas que, a su vez, toman el
papel de contribuyentes o donantes (Sagasti, 2002).
5.5.3Otros Actores del sector financiero.
Otro actor, que juega un rol en el ámbito nacional, es La Superintendencia Financiera de
Colombia, este organismo es el encargado de la supervisión del sistema financiero colombiano,
establecido con carácter técnico, que se encuentra adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito
Público. Posee personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio.
Su función es propender por la solvencia, disciplina y vigilancia del Sistema Financiero de
Colombia (Superintendencia Financiera de Colombia, s.f.).
Dentro de sus objetivos específicos se encuentra:
Fortalecer la gestión funcional de la Superintendencia Financiera de Colombia.
Desarrollar la supervisión basada en riesgos bajo el Marco Integral de Supervisión (MIS).
Fortalecer la supervisión consolidada.
Robustecer los requerimientos prudenciales para las entidades vigiladas.
Contribuir con mecanismos de inclusión y educación financiera.
Velar por la protección al Consumidor Financiero.
Apoyar el desarrollo del Mercado de Capitales.
Fortalecer la gestión administrativa y financiera (Superintendencia Financiera de
Colombia, s.f., Objetivos estratégicos).
En el ámbito internacional es importante conocer el rol de la Banca Multilateral, “Los
recursos de crédito provenientes de la banca multilateral han sido una de las principales fuentes
de financiación para el crecimiento económico de los países menos desarrollados” (Uribe, 2010,
p. 1).
La participación en la provisión de bienes públicos internacionales por parte de los bancos
multilaterales de desarrollo alcanzó amplias dimensiones e importancia cuando dichas
instituciones se involucraron activamente en temas ambientales, a partir de mediados de la
década de 1980. Este compromiso se evidenció en la creación de programas y fondos que aún
favorecen proyectos que permiten el desarrollo hacia la sostenibilidad, entre los que se destacan
Global Environment Facility (GEF), del Banco Mundial; el Programa de las Naciones Unidas
para el Desarrollo (PNUD), y el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente
(PNUMA). Las operaciones de estos organismos se han enfocado en asuntos relacionados con la
protección de la biodiversidad, reducción de la deforestación, mitigación del cambio climático,
manejo de recursos hídricos y la lucha contra la desertificación (Sagasti, 2002).
Entre las bancas multilaterales con mayor presencia en Colombia están el Banco Mundial
(BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomento
(CAF). Este tipo de banca ofrece actualmente múltiples servicios financieros y productos al
sector público y privado, por igual (Banca de Inversión Bancolombia, 2012).
La importancia del papel desarrollado en Latinoamérica por la banca multilateral se refleja en
el impacto de los recursos desembolsados por el BM, el BID y la CAF. Dichos aportes
complementaron el ahorro interno de las economías de la región mediante el financiamiento
directo de programas y proyectos, especialmente los relacionados con infraestructura productiva,
como es el caso de Colombia, donde también se han visto favorecidos los programas de
mejoramiento de calidad de vida de la población de bajos ingresos y a la modernización y
reforma estructural del Estado colombiano (Uribe, 2010).

6.Metodología
Teniendo en cuenta lo expuesto en los capítulos anteriores, este trabajo pretende hacer una
propuesta de los criterios de sostenibilidad que debe aplicar el sector financiero de Colombia en
sus operaciones crediticias, apoyándose en el concepto de Ciclo de Vida. Debe tenerse en cuenta
como marco teórico la sostenibilidad, el desarrollo sostenible y una visión sistémica de la
aplicación de estos conceptos en el sector financiero.
Para lograr los objetivos se retoman, en primer lugar, los criterios de sostenibilidad y se
incluyen los factores propios del concepto de Ciclo de Vida. Esta fase es conceptual y pretende
analizas las diversas iniciativas que rigen el sector, establecer los principios básicos y abordar los
procesos de las operaciones de crédito. Además, se presentaran de manera conceptual las
metodologías de evaluación de proyectos que exigen las bancas multilaterales como marco de
referencia para financiar los proyectos.
En segunda instancia se realizará el proceso de una operación crediticia incorporando el
concepto de Ciclo de Vida, de manera holística y sistémica. Con dicha acción se pretende
identificar las directrices y bases que puede aplicar la banca en torno a la sostenibilidad y se
establecerán los respectivos controles en cada una de sus etapas.
También se identificará el rol de los diferentes actores del sector, para realizar las verificaciones
y ajustes de los criterios utilizados. Se incluirán resultados de la aplicación de los criterios y
finalmente se presentarán las conclusiones resultantes, en concordancia con los objetivos
planteados en el presente trabajo.

La metodología se sintetiza en la Figura 5.
Revisión Bibliográfica
Desarrollo de conceptos
No
Pertinencia en
el sector
Si
Construcción del Marco Teórico e

Institucional.
Identificación de iniciativas, criterios y

metodologías adoptadas por el sector
financiero
Identificación del proceso para otorgar un

crédito a un proyecto/cliente
Aplicación del Ciclo de Vida a una

operación de crédito
Análisis sistémico para identificar

directrices que se deben aplicar en todo el
ciclo
Conclusiones y recomendaciones
Figura 5. Metodología empleada.

7. Resultados.
A continuación se presenta: en primer lugar, el análisis de las diferentes inactivas y
criterios voluntarios de sostenibilidad, que podrán ser involucrados en el sector financiero
colombiano, en segundo lugar la identificación del rol de los diferentes actores del sector
financiero en la aplicación de los factores de sostenibilidad y en tercer lugar la propuesta para
incorporar en el ciclo de vida y/o flujo de la operación crediticia de proyectos, las directrices de
sostenibilidad.
7.1 Objetivo 1: Analizar las diferentes iniciativas y criterios voluntarios de sostenibilidad,

que podrán ser incorporados en el sector financiero colombiano.
Revisando la experiencia global, las entidades financieras a nivel internacional han
recorrido buena parte del camino hacia la sostenibilidad, pues han identificado y experimentado
los peligros de no saber hacia dónde se dirigen los créditos que otorgan. El proyecto Ecobanking
realizó un análisis comparativo designando un grupo de referencia constituido por 77 bancos de
países industrializados, de los cuales 65 se ubican en Europa y 7 en Norteamérica. Se estableció
que entre un 60% y 70% de ellos realiza acciones concretas en las áreas de ejecución, dirección,
planeación y seguimiento del manejo ambiental (Polo-Cheva y Rojas, 2004).
Varias de estas acciones son dirigidas por las iniciativas las cuales se exponen a
continuación y que permiten implantar la sostenibilidad en el sector financiero.
La primera iniciativa creada fue la Iniciativa Financiera del Programa de Naciones Unidas
para el Medio Ambiente que vincula a Naciones Unidas, UNEP FI, denominado así por sus
siglas en inglés. En Colombia, participan en la iniciativa 7 bancos de los 37 bancos signatarios en
América Latina. Esta iniciativa tiene como objeto: involucrar, promover y asegurar la
sostenibilidad en el sector financiero, atreves de capacitaciones, cursos y apoyo técnico,
facilitando el dialogo entre reguladores, responsables de la formulación de las políticas.
La iniciativa UNEP FI, para fortalecer la gestión ambiental y social de los bancos, se apoya
en el proyecto Ecobanking, quienes a través de la formación académica y la investigación, han
generado metodologías específicas que los bancos pueden aplicar en temas de Riesgos
Ambientales y Sociales en los proyectos (véase anexo I) y Ecoeficiencia.
Otra iniciativa que es importante analizar son los Principios de Ecuador, que constituyen
un conjunto de directrices que sirven como referencia para determinar, evaluar y gestionar los
riesgos ambientales. Estos principios (véase anexo II) son adoptados voluntariamente por los
bancos y se basan en las normas de desempeño ambiental y social del IFC. Los bancos que se
adhieran a estos principios deben aplicarlos a sus actividades de financiamiento de proyectos en
todos los sectores y países donde aquellos tengan lugar (Banco Mundial, s.f.).
Los Principios del Ecuador cuentan con 80 bancos a nivel mundial que se adhirieron
voluntariamente a su protocolo, de los cuales 10 pertenecen a Latinoamérica y entre ellos figura
uno colombiano. La participación de la región latinoamericana en los Principios del Ecuador
puede verse representada en la Figura 6:

Bancos en Latinoamerica
adheridos a los Principios del Ecuador
10% 10%
Argentina
10% Brasil
Chile
10% Colombia
40% Costa Rica
10% Peru
10% Uruguay
Figura 6. Participación de los países latinoamericanos en los Principios de Ecuador. Gráfico

elaborado a partir de información de Equator Principles (2011).
La Figura 6 evidencia que la mayor participación latinoamericana en los Principios del
Ecuador la tiene Brasil, con un 40%, respecto a los demás bancos adheridos de la región. Por
parte de Colombia, se vinculó Bancolombia desde 2008.
La iniciativa de Pacto Global, se rige atreves de principios que indican de manera general
como puede el sector financiero implementar prácticas de Responsabilidad Social Empresarial,
pero no genera directrices específicas que se puedan implementar en el proceso de otorgamiento
de un crédito bancario. Por tal motivo no formará parte del análisis en el proceso de la operación
de crédito, pero si se tendrá en cuenta como una buena manera de fortalecer la gestión de las
entidades bancarias.
Una iniciativa nacional que no se tuvo en cuenta para el presente análisis es el Protocolo
Verde, si bien este tiene una Estrategia 3 que indica “Incorporar criterios ambientales y sociales
en el proceso de análisis, otorgamiento y seguimiento de crédito y/o inversión, teniendo en

cuenta la magnitud de sus impactos y riesgos, y la necesidad de establecer medidas de
prevención, mitigación, corrección y/o compensación” estos criterios aún no se han definido.
En cuanto a la banca multilateral se tendrán en cuenta la estrategia y los criterios definidos
por la CAF, aunque se presentaron en el Marco Conceptual los tres bancos con con mayor
presencia en el país, se identificó que el BID y el IFC adoptan las directrices de los Principios de
Ecuador en sus operaciones.
En conclusión para el presente análisis se tendrán en cuenta las siguientes directrices:
 Proyecto Ecobanking: Análisis de riesgos ambientales y sociales en los proyectos de
préstamos e inversión: Metodología
 Principios de Ecuador.
 Sistema de Gestión Ambiental y Social de Operaciones CAF.
Las anteriores directrices han creado metodologías y criterios que permiten dentro de una
operación de crédito en proyectos analizar los riesgos ambientales y sociales que se pueden
presentar. Por lo tanto con estas, se desea identificar como se pueden aplicar dentro del flujo de
crédito, sirviendo como guía para su fácil entendimiento en la aplicación. A continuación se
presenta la siguiente tabla, en la cual se especifican las directrices analizadas en cada
metodología:
Tabla 3
Análisis de directrices en operaciones de crédito en proyectos.
Proyecto Ecobanking: Principios de Ecuador Sistema de Gestión Ambiental

Análisis de riesgos y Social de Operaciones CAF
ambientales y sociales en
los proyectos de préstamos
e inversión: Metodología
Formulario de Actividades y Identificar monto: Proyecto Salvaguardas ambientales y
Procesos: información sobre asciendan a 10 millones de USD sociales : aplicables a todas las
la ubicación del cliente o o más. operaciones financiadas por la
proyecto a financiar y su Institución y establecen
relación con los aspectos referentes básicos para el
ambientales, sociales y desarrollo de una gestión
geográficos. ambiental y social sostenible y
responsable de dichas
operaciones (véase anexo VI)
Categorización A, B o C. La Revisión y categorización: Enfoques metodológicos de la
clasificación depende del Categoría A – Proyectos con gestión ambiental y social de las
tipo, la potenciales riesgos y/o impactos operaciones: Utiliza algunos de
ubicación (proximidad a adversos significativos los principios adoptados por las
zonas ecológicamente ambientales y sociales que son, partes del Convenio sobre
vulnerables), sensibilidad y diversos, irreversibles o sin Diversidad Biológica
la escala precedentes. relacionadas con el enfoque
del proyecto, así como de la Categoría B – Proyectos con eco-sistémico y consulta
naturaleza y magnitud de sus potenciales riesgos y/o impactos algunos de los desarrollos
posibles efectos. adversos limitados ambientales y metodológicos y la aplicación
sociales, que son escasos en de este concepto en los
número, generalmente diferentes países.
localizados en sitios específicos,
mayormente reversibles y
fácilmente abordables a través de
medidas de mitigación; y
Categoría C – Proyectos que
supongan riesgos y/o impactos
ambientales y sociales mínimos
o no adversos

Procedimiento para Emisiones GEI: Para todos los Seguimiento, monitoreo y
evaluación proyectos SOLO Proyectos, con independencia de control: Del cumplimiento de
Categoría A: Evaluación de su ubicación, cuando se prevea los principios ambientales, de
Impacto Ambiental que las Emisiones de los lineamientos de salvaguarda
Resumen Alcance 1 y de Alcance 2 y, particularmente, de los
Marco normativo, jurídico y superarán las 100.000 toneladas compromisos adquiridos por la
administrativo. anuales de CO2 equivalente, se operación, para el manejo y
Descripción del proyecto llevará a gestión ambiental y social, así
Datos básicos cabo un análisis de alternativas como de su correspondiente
Impacto ambiental y social para evaluar alternativas con ejecución presupuestal.
Análisis de alternativas menor intensidad de emisiones
Plan de protección ambiental de
– PPA gases de efecto invernadero
Apéndices (GEI)
Auditoría Ambiental: En la Normas ambientales y sociales Originación: Identificación de
auditoría se identifican y aplicables: En el caso de las potenciales operaciones de
justifican las medidas Proyectos ubicados en Países No crédito, CAF incorpora la
apropiadas para atenuar los Designados, el proceso de evaluación preliminar de
aspectos Evaluación valora el riesgos ambientales y sociales,
que causan preocupación, se cumplimiento de las Normas de la cual se constituye en una
estima el costo de las desempeño sobre sostenibilidad herramienta para la toma de
medidas de mitigación y se ambiental y social del IFC decisiones respecto a:
recomienda un calendario (Normas de Desempeño) y guías • La incorporación, o no, de la
para ponerlas en práctica. sobre medio ambiente, seguridad operación en el portafolio de
Resumen y salud del Banco Mundial. En CAF.
Descripción del proyecto el caso de los Proyectos que se • La definición, en caso de su
Reglamentación desarrollen en Países incorporación, de los riesgos y
Procedimiento de auditoría Designados, el proceso de aspectos críticos más
Esferas de especial Evaluación valora el sobresalientes que, desde la
preocupación cumplimiento de las leyes, los perspectiva ambiental y social,
Mitigación reglamentos y los permisos se deberán profundizar en
Costos y calendario propios del país anfitrión relativa la fase de evaluación (due
Anexos a los aspectos ambientales y dilingence).
sociales. • La identificación preliminar
de las oportunidades
ambientales y sociales que se
pueden capitalizar a través de la
operación.

Evaluación proyectos Evaluación Ambiental y Social: Instrumentos: Matriz de
Categoría B: Formulario de Para todos los proyectos de las Análisis Preliminar de Riesgos
Diagnóstico Ambiental. categorías A y B, se exige que el Ambientales y Sociales,
cliente lleve a cabo un proceso especializada para los diferentes
de Evaluación para abordar, los tipos de operaciones que
riesgos e impactos ambientales y financia CAF (categorizar la
sociales relevantes del Proyecto operación); y el segundo, el
propuesto. La Documentación de Sistema de Información
la Evaluación debe proponer Geográfica Cóndor.
medidas para minimizar, mitigar
y compensar los impactos
adversos de manera pertinente y
adecuada a la naturaleza y a la
magnitud del Proyecto
propuesto.
Formulario de Evaluación y Sistema de Gestión Ambiental y Definición del riesgo, desde el
de Cumplimiento: se Social y Plan de Acción: Para punto de vista ambiental y
evaluaran los aspectos todos los Proyectos de las social, culmina en
relacionados con los pasivos Categorías A y B, se exige al una clasificación de las
potenciales (efectos cliente que desarrolle o operaciones en términos de alto,
potenciales en flujo de mantenga un Sistema de Gestión mediano, bajo o sin riesgo.
caja de la organización); Ambiental y Social. Además, el
inquietud de la comunidad cliente elaborará un Plan de
interna y externa (protestas Gestión Ambiental y Social
de conocimiento público); (PGAS) para abordar los
así como la capacidad de la aspectos planteados en el
organización para controlar y proceso de Evaluación e
cumplir con los estándares incorporar las medidas
ambientales y sociales de necesarias para cumplir con las
cada uno de los riesgos normas aplicables.
detectados en el Formulario
de Diagnóstico Ambiental.

Plan de Acción Correctiva: Participación de los Grupos de Evaluación: busca identificar
Instrumento utilizado para Interés: exige al cliente que las áreas vulnerables, los
establecer las medidas de demuestre la participación aspectos críticos, las medidas de
cumplimiento para que el efectiva de los Grupos de Interés manejo ambiental y social
cliente evite o minimice los de manera continua, estructurada necesarias para la prevención,
riesgos que el proyecto o y culturalmente adecuada para control, mitigación y
actividad a financiar pueda las Comunidades Afectadas y, en compensación de los impactos
generar su caso, para Otros Grupos de identificados. La
Interés evaluación ambiental y social
de las operaciones se apoya en
cuatro herramientas
específicamente diseñadas para
su realización:
• Guía de la Evaluación
Ambiental y Social de
Operaciones de Infraestructura,
Desarrollo
Social y Desarrollo Ambiental.
• Guía de la Evaluación
Ambiental y Social de
Operaciones Industriales.
• Guía de la Evaluación de la
Gestión Ambiental y Social de
Operaciones a Corporaciones.
• Manual para la Determinación
de Inversiones Socio-
Ambientales para Carreteras
Primarias y Secundarias
Administración de riesgos Mecanismo de quejas: Para Formalización: Informe
ambientales y sociales: Para todos los Proyectos de la Ambiental y Social, el cual
controlar y supervisar las Categoría A y Categoría B, forma parte de los documentos
medidas de mitigación, exigirá al cliente, que defina un presentados al Comité de
gestión, vigilancia e mecanismo de quejas concebido Préstamos e Inversiones (CPI)
institucionales que se han de para recibir y facilitar la de CAF. La evaluación
adoptar durante la ejecución resolución de las preocupaciones ambiental se traduce, entonces,
y las quejas relacionadas con el en una herramienta para la toma
desempeño ambiental y social de decisiones sobre la viabilidad
del Proyecto o el condicionamiento del
financiamiento.

Aprobación: la entidad podrá Revisión Independiente: Administración y desembolsos:
determinar y especificar los Consultor Ambiental ySocial Realizarun adecuado control y
requerimientos o Independiente, que no mantenga seguimiento, monitoreando
compromisos del cliente, que una relación directa con el integralmente el
pueden ser los impuestos por cliente, llevará a cabo una comportamiento ambiental y
un organismo ambiental de Revisión independiente de la social de las operaciones, a
control y/o los establecidos Documentación de la través de la verificación del
en el proceso de evaluación Evaluación, incluida la cumplimiento desalvaguardas y,
de riesgos. documentación del PGAS, del particularmente, de las
SGAS y del proceso de condiciones y recomendaciones
Participación de los Grupos de de carácter socioambiental
Interés, para contribuir a las establecidas en el respectivo
labores de diligencia debida, y contrato de crédito.
evaluar el cumplimiento de los
Principios del Ecuador.
Desembolsos: condicionar el Compromisos Contractuales: el
desembolso al cumplimiento cliente se comprometerá a través
por parte del cliente de de cláusulas incluidas en la
algunas documentación de la
medidas de control y gestión financiación, a cumplir con todas
ambiental y social. las leyes, los reglamentos y
permisos ambientales y sociales
del país anfitrión en lo que
respecta a todos los aspectos
relevantes.
Monitoreo: Este proceso de Seguimiento independiente y
seguimiento debería reporte: Para evaluar si el
realizarse a todos los proyecto cumple con los
proyectos financiados y Principios del Ecuador y
clasificados en Categorías A garantizar el seguimiento
y B. continuo y el reporte tras el
Cierre Financiero y durante la
vida del préstamo, se exige para
todos los Proyectos de la
Categoría A y, en su caso, de la
Categoría B, el nombramiento de
un
Consultor Ambiental y Social
Independiente, o que el cliente
disponga de expertos externos.

La metodología tiene Presentación de Informes y
definida unos proyectos Transparencia: El cliente
como categoría A. (véase garantizará, como mínimo, que
anexo IV) un resumen de la Evaluación de
Impacto Ambiental y Social es
accesible y está disponible
online.
• El cliente informará
públicamente de los niveles de
emisiones de GEI (emisiones
combinadas
de Alcance 1 y Alcance 2)
durante la fase de operación en
el caso de Proyectos que emitan
más de 100.000 toneladas
anuales de CO2 equivalente.
Los principios tienen definidos
unos proyectos como categoría
A. (véase anexo IV)
Nota: Cuadro elaborado a partir de información de la Corporación Andina de Fomento (2010a, 2010b,
2015a, 2015b, 2015c), Principios del Ecuador (2013), Corporación Financiera Internacional (2012, 2015a,
2015b, 2015c). *Corporación Financiera Internacional (International Finance Corporation), Análisis de
riesgos ambientales y sociales en los proyectos de préstamos e inversión: Metodología (Rojas, 2005)
Al analizar las diferentes sistemas se identifican las directrices que se están aplicando, las
cuales tienen relaciones entre sí, las principales directrices para evaluar el riesgo ambiental y
social en una operación crediticia son:
 Ubicación donde se desarrolla el proyecto.
 Políticas definidas
 Sector al cual pertenece el proyecto.
 Listas de exclusión o listas de control.
 Características de la operación, monto, plazo.
 Cumplimiento de la legislación y regulaciones ambientales
 Estrategia de comunicación
 Sistema de evaluación, ya sea mediante el uso de categorías o calificaciones de riesgo.
 Herramienta interactiva
 Administración de riesgos.
 Planes para manejar y controlar el riesgo ambiental y social.
 Medición y evaluación
 Compromiso de mejoramiento continúo
7.2 Objetivo2: Identificar el rol de los diferentes actores del sector financiero en la
aplicación de los factores de sostenibilidad.
La aplicación de las directrices establecidas por las incentivas son para la banca
multilateral, de desarrollo y comercial. Se diferencian en cuanto al cliente o beneficiario, pero los
recursos se desembolsan a proyectos, en algunos han intervenido tres entidades financieras lo
que indica la importancia de la articulación del sector en cuanto a los criterios de sostenibilidad a
aplicar al momento de estudiar un proyecto y hacer un desembolso.

La banca multilateral es la entidad con más experiencia en el tema, además cuenta con
programas de fortalecimiento institucional hacia la sostenibilidad, por lo tanto su rol es trasmitir
conocimiento a las demás entidades financieras, principalmente a la banca de desarrollo, ya que
estas entidades pueden recopilar esta experiencia, adaptarla al país y ser creadores de sistemas de
análisis de riesgos ambientales y sociales para que sean implementados en las operaciones de
créditos de proyectos de la banca comercial.
En el Plan Nacional de Negocios Verdes del Ministerio de Ambiente y Desarrollo
Sostenible (MADS) se contempla como visión para el año 2025 el posicionamiento y
consolidación de los Negocios Verdes como factor estratégico de impacto en la Economía
Nacional. Sin embargo, en el marco de antecedentes del plan se argumenta que una de sus
limitaciones es el hecho de que “Existen muy pocas líneas de fomento específicas a negocios
verdes diseñadas por los bancos de segundo piso y los bancos comerciales” (Ministerio de
Ambiente y Desarrollo Sostenible, 2014, p. 26). La aplicación de estas directrices permite a la
banca identificar necesidades de sectores y proyectos a financiar, generando oportunidades de
negocio.
Es importante que las investigaciones en este campo se desarrollen desde la academia y el
sector empresarial, para generar articulación entre lo que el sector privado necesita y lo que logra
y ofrece el sector académico, aportando a la visión de negocio verde. Esta situación implica que
no exista perdida de esfuerzos, por lo que el MADS debe ejercer un rol más participativo,
generando apoyo técnico, políticas, instrumentos e incentivos para ajustar las iniciativas a las
necesidades del país (Ministerio de Ambiente y Desarrollo Sostenible, 2014).
El Protocolo Verde, en la estrategia 3 que indica “Incorporar criterios ambientales y sociales
en el proceso de análisis, otorgamiento y seguimiento de crédito y/o inversión, teniendo en

cuenta la magnitud de sus impactos y riesgos, y la necesidad de establecer medidas de
prevención, mitigación, corrección y/o compensación” identifica el rol que requiere del
gobierno nacional para poder adaptar las metodologías al país y aplicar estas directrices en
las operaciones de crédito. Las necesidades son (Piza et al., 2012):
a) Consolidar y suministrar información sobre medidas de manejo y regímenes de uso para
áreas protegidas, ecosistemas estratégicos o de alto valor para la conservación, para ser
consideradas en los análisis de crédito y/o inversión, cuando aplique.
b) Publicar en un sitio de acceso público, las guías ambientales sectoriales de desempeño
ambiental y social que pueden ser aplicables por sector productivo.
c) Suministrar la información contenida en el Registro Único de Infractores Ambientales.
d) Proporcionar, a solicitud de las entidades del sector financiero, oportunamente, la
información actualizada acerca del cumplimiento de las obligaciones de los clientes definidas en
las licencias y/o permisos ambientales otorgados por la Autoridad Nacional de Licencias
Ambientales - ANLA.
e) Propiciar y ampliar la aplicación de la Evaluación Ambiental Estratégica (EAE) para
Políticas, Planes o Programas Sectoriales priorizados en el Plan Nacional de Desarrollo.
Otros actores claves, son los clientes y beneficiarios finales, como responsables de brindar
la información para la toma de decisión a la hora de solicitar un crédito, además deben ser
conscientes de que este tipo de criterios evaluados generan exigencias que, a su vez, conllevan a
más requisitos, pero que esto permite otorgar recursos de manera responsable e incentivar al
sector a generar apoyo técnico, lo cual benéfica a todas las partes involucradas.
También juega un rol importante la Superintendencia Financiera, que tiene dentro sus
objetivos “Fortalecer la gestión administrativa y financiera” (Superintendencia Financiera de

Colombia, 2015). Dentro de este marco estratégico es importante que empiece a fomentar
acciones de sostenibilidad que fortalezcan el sector y genere directrices de cumplimiento.
7.3 Objetivo 3. Propuesta para incorporar en el ciclo de vida y/o flujo de la operación
crediticia, dependiendo de las características de la cartera de la entidad, las directrices
de sostenibilidad.
A continuación se realizara un análisis sistémico que permite identificar el ciclo que se
realiza para que un proyecto o cliente acceda a un crédito del sistema financiero. La idea es
identificar los componentes y el rol de cada una de las entidades involucradas y analizar cómo se
relacionan entre sí.
En la Figura 7 pueden apreciarse, a título comparativo, las distintas instancias a ser tenidas
en cuenta según el tipo de banca en que tenga lugar el trámite.

Revisar Solicitud de
líneas de SI crédito.
Necesidad de crédito Solicitud de Información del
¿Existe
c
crédito para disponible información al proyecto.
interés?
proyecto. s en el asesor comercial. Información del
mercado. cliente.
No
Afianzar relación Recursos

Propios.
con el cliente. Análisis de la
Información
crediticia y de
riesgo del proyecto
y cliente.
Contrato de SI
crédito, con los
Desembolso de requisitos de ¿Recursos
recursos según financieros propios?
lo establecido establecidos.
No
Solicitud de
redescuento.
Desembolso de
recursos al
banco según lo
establecido Revisar que cumpla
con las condiciones
establecidas en el
reglamento de
redescuento.
Contrato de
redescuento, con SI
los requisitos de
Clientes financieros ¿Cumple
establecidos. requisito?
Banco comercial
NO
Banco de Desarrollo
FIN.
Figura 7. Proceso de solicitud de un crédito en el cual intervienen la banca comercial y de desarrollo.

Gráfico elaborado a partir de información de Financiera de Desarrollo (2014a, apartado 5.3; 2014b),
Secretaría de Desarrollo Económico y Cámara de Comercio de Bogotá (2009).
El proceso anterior describe, los pasos para acceder a la solicitud de crédito hasta que este
es otorgado al cliente o beneficiario. Sin embargo, las obligaciones crediticias que se pactan en el
contrato de crédito indican la responsabilidad de cada una de las partes hasta que se culmine el
pago total de la obligación. En algunas ocasiones se realiza una evaluación ex-post, la cual
consiste en la sistematización e interpretación de los resultados acumulados, a través de
indicadores de cobertura, focalización, eficacia, eficiencia, efectos, impacto, relación costo-
impacto (Fernández, 2008).
Al tener claro el flujo de procesos que conforman los créditos de manera general, y
analizando los criterios ambientales y sociales que utiliza la banca multilateral, podemos aplicar
el concepto de ciclo de vida y de esta manera identificar oportunidades, apoyar la gestión y
tomar decisiones que aporten al concepto de sostenibilidad y permitan generar acciones entre los
diversos grupos de interés.
En general, las fases en las que se divide el ciclo de una operación de crédito contemplan
acciones de entrada y salida en las que son aplicables las directrices de sostenibilidad (ver Figura
8). Si el crédito es solicitado a la banca comercial y esta no requiere de la banca de desarrollo, la
banca comercial es responsable del cumplimento de todas las fases, y cuando intervenga la banca
de desarrollo la responsabilidad es compartida. Por lo tanto el siguiente flujo aplica para un
proceso de otorgamiento de crédito general, en el cual pueden intervenir los dos bancos.
- Exigencias -Contrato de -Seguimiento

del banco. de
-Políticas,
-Información -Aprobación o crédito, con cumplimiento
Objetivos
del proyecto. de los
-Mercadeo
-Información negación del los requisitos requisitos del
-Líneas de
del cliente contrato
crédito de financieros -Información
negocio -Apoyo
técnico establecidos. del proyecto
Estrategia Solicitud de Proceso de Seguimiento

Desembolso
Comercial Crédito Aprobación y Monitoreo
-Clientes
potenciales
-Posibles -Recursos
-Análisis del asignados
negocios
proyecto. -Tiempos de
- -Recursos -Informe de
Identificaci entrega del
-Análisis de dinero según resultados
ón de desembolsados
necesidades flujo del
Riesgos proyecto
-Apoyo
técnico
Figura 8. Ciclo de vida de la operación de crédito. Gráfico elaborado a partir de información de

Financiera de Desarrollo (2014a, 2014b), Secretaría de Desarrollo Económico y Cámara de Comercio de
Bogotá (2009), Norma Técnica NTC-ISO Colombiana 14040 (2007) y Norma Técnica NC-ISO
14041(2000).
Según el flujo anterior, se realiza una propuesta en la cual se indican como se podrían
aplicar las directrices de sostenibilidad que se encuentran en las iniciativas, según las fases que
componen el ciclo de una operación de crédito. (Ver Figura 9).

Estrategia Solicitud de Proceso de Seguimiento y

Desembolso Monitoreo
Comercial Crédito Aprobación
Política, estrategia y Revisar las características Verificación del

alcance definidos. Condicionar el
de la cartera de la entidad cumplimiento de,
desembolso al
de las condiciones
Listas de Exclusión cumplimiento
Identificación del sector. y
y/o control. por parte del
Guías Ambientales. recomendaciones
cliente de
de carácter socio
Información del algunas
Requiere Licencia ambiental
proyecto, monto, medidas de
Ambiental, según decreto establecidas en el
plazo. control y
2041 del 2014. respectivo
gestión
contrato de
Información sobre la ambiental y
Categorizar el proyecto crédito.
ubicación del cliente social.
según el impacto. (Matriz
o proyecto a financiar de Análisis Preliminar de Cumplimiento del
y su relación con los Riesgos Ambientales y plan de manejo
aspectos ambientales, Sociales o Formulario de ambiental.
sociales y Diagnóstico Ambiental y
geográficos. Social) Cualquier cambio
en la situación del
Evaluar los impactos cliente, que pueda
ambientales y sociales del afectar el medio
proyecto. ambiente o las
comunidades.
Analizar impactos con la
Herramienta Tremarctos Auditoría
Colombia. Ambiental.
Consulta previa, si
requiere licencia ambiental
o si afecta directamente a
algún grupo de interés.
Plan de Contingencias
Ambientales y Social.
Plan de compensación.
Fortalecer la estrategia comercial.
Identificar oportunidades de negocio en los diferentes sectores. Brindar apoyo técnico.

.
Figura 9. Directrices de sostenibilidad aplicadas al Ciclo de vida de la operación de crédito. Autora
Las oportunidades que la banca tiene al momento de conceder un crédito responden al
concepto de sostenibilidad de Gallopin (2003), quien afirma que “El desarrollo sostenible no es
una propiedad sino un proceso de cambio direccional, mediante el cual el sistema mejora de
manera sostenible a través del tiempo” (p. 37)
Las oportunidades identificadas a través del desarrollo del presente trabajo se sintetizan en
la Tabla 4.
Tabla 4
Oportunidades al aplicar directrices de sostenibilidad en cada fase del Análisis de Ciclo de Vida
de la operación crediticia
Fases del ciclo Directrices
Estrategia Comercial  Política de Sostenibilidad como estrategia transversal.
 Aplicación de la Norma ISO 14001:04
 Oportunidad de negocio – Apoyo técnico.
Solicitud de Crédito  El análisis de información permite detectar las necesidades de los

clientes, lo cual sirve para crear líneas de negocio sostenibles.
 También se puede ampliar el portafolio con apoyo técnico a los
proyectos, permitiendo dar soluciones que generen negocio.
Proceso de  Aplicar metodologías expuestas, como salvaguardas y riesgos

aprobación. ambientales y sociales, sistemas de gestión de riesgo ambiental y
social y la estrategia ambiental de la banca multilateral. Con el fin
de evitar impactos negativos para el ambiente y además evita a la
entidad financiera riesgo reputacional, de flujo de caja y garantías.
 Permite evitar a los clientes rechazos o demora de contratos o
permisos, el cierre de plantas por autoridades ambientales, la
pérdida de mercado, protestas, boicots e interrupciones laborales.
Desembolso  Que los recursos se puedan financiar por bancas multilaterales o de

desarrollo, ya que cumplirían con los mismos criterios.
 Genera competitividad en el sector.
Seguimiento y  Informes de sostenibilidad.
Monitoreo  El seguimiento a proyectos permite detectar las necesidades de los
clientes, lo cual sirve para crear líneas de negocios sostenibles
 Auditorías Ambientales.
8 Análisis de Resultados.
Este análisis es importante para que el sector financiero interiorice el concepto de
sostenibilidad. Si bien, puede analizarse desde el manejo de sus impactos directos por la gestión
administrativa, los impactos indirectos tienen un peso más significativo sobre el desempeño
sostenible, generando la necesidad de implementar un análisis de riesgos ambientales y sociales
(Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente, 2012).
Es difícil diseñar un modelo que se pueda aplicar en todas las entidades financieras, esto
depende de las características de la operación, la filosofía de cada entidad, como está definido el
alcance del sistema que se pretenda aplicar, del tipo de productos que ofrece y el cliente. Sin
embargo es viable adaptar las directrices presentadas en las iniciativas expuestas, así como los
lineamientos y guías que están implementando las bancas multilaterales. Para esto como primer
paso se debe definir una Política Ambiental y Social, los objetivos y el alcance del Sistema de
Evaluación de Riesgo Ambiental y Social que desea implementar la entidad financiera según su
naturaleza.
Las listas de control o exclusión, realizan un filtro para identificar proyectos que presentan
impactos ambientales y sociales significativos, si bien ya las iniciativas han establecidos
formatos, guías y listas para identificar los proyectos, es importante vincular la normatividad
colombiana, en especial el Decreto 2041 del 2014.
En las iniciativas analizadas se presentan diferentes modelos que pueden ser adaptados y
combinados, según el alcance que se defina, por ejemplo el Proyecto Ecobanking y los Principios
de Ecuador, definen un sistema de categorización (A, B,C) dependiendo del tipo de impactos de
los proyectos a financiar y del cliente, mientas la CAF en su Estrategia Ambiental establece una
Matriz de Análisis Preliminar de Riesgos Ambientales y Sociales para categorizar el riesgo

ambiental en alto, mediano o bajo, basado en el tipo de proyecto y ubicación geográfica, a partir
de una herramienta llamada Cóndor.
En Colombia existe una herramienta similar llamada Tremarctos Colombia, la cual podría
fortalecer la gestión del sistema financiero.
En las iniciativas también se identifican acciones de medición, control y monitorio, para
determinar si el proyecto cumple con las consideraciones acordadas a la hora de firmar el
contrato de crédito.
Los sistemas analizados indican que es importante fortalecer el talento humano dentro de
las entidades financieras para aplicar e implementar los sistemas de análisis de riesgos
ambientales y sociales, así en los Principios de Ecuador se requiera un consultor externo para
realizar la medición y el seguimiento del proyecto.
Los principales actores que interfieren directamente al aplicar las directrices de
sostenibilidad son: la banca comercial, banca de desarrollo, banca multilateral, clientes o
beneficiaros. En todos los actores se puede encontrar resistencia, porque se vuelve un trámite
exigente, ya que puede implicar más documentación y/o mayor tiempo en aprobarse, por lo tanto
es importante que el banco incluya al personal en el proceso de estructuración de la estrategia. Y
con el cliente se debe tener una comunicación constante, indicando los beneficios del proceso y
como este pude contribuir al desarrollo del proyecto.

9 Conclusiones
El presente trabajo de grado es de gran interés para el sector financiero debido a que
refleja una necesidad consecuente de la realidad que actualmente está viviendo el sector, que
cada día está más expuesto a sufrir riesgo de flujo de cajas, garantías, legales y reputacionales
por no incorporar criterios de sostenibilidad en el negocio. Además, la competencia en el sector
es cada vez más exigente frente al crecimiento de la apertura comercial, la demanda local, y el
acceso a fondos internacionales. Por lo tanto es importante que en Colombia las entidades
financieras comiencen a trabajar en el tema.
Las iniciativas analizadas en fueron: Proyecto Ecobanking: Análisis de riesgos ambientales
y sociales en los proyectos de préstamos e inversión: Metodología, Principios de Ecuador y la
Estrategia Ambiental de la CAF, pues estas han diseñado documentos prácticos y su marco de
referencia está adaptado a las entidades cinto porciento a las entidades financieras.
Es evidente que para fortalecer las iniciativas acogidas por el sector se necesita la
articulación de diversos actores como el gobierno, los clientes bancarios y la academia, pues
identifica la posibilidad de desarrollar algunos criterios ya establecidos a nivel internacional,
dentro del contexto nacional, en concordancia con la normatividad aplicable al tema, con el fin
de generar un sector más competitivo en la región.
La aplicación del enfoque de Ciclo de Vida permite generar una visión sistémica del sector,
lo que conlleva a identificar oportunidades y fortalecer la toma de decisiones. Esto hace posible
configurar una etapa de adaptación que, a través del aprendizaje, permitirá la renovación,
innovación, mejora continua y creación de valor. Además facilita una interacción más cercana
con clientes actuales y futuros.

Si bien, a nivel internacional existen varias iniciativas en cuanto a sostenibilidad, el sector
financiero colombiano es tímido en su aplicación. Esto se debe a que aún son iniciativas
voluntarias y la Superintendencia Financiera no se pronuncia todavía sobre el tema.
Es importante plasmar las oportunidades en la inclusión de la sostenibilidad como parte
fundamental de la práctica bancaria, ya que estos temas se relacionan principalmente con la
reducción de riesgos, fortalecimiento del portafolio, competitividad, acceso a la financiación
internacional y enriquecimiento del valor de marca y reputación.
Aunque, las tres bancas multilaterales analizadas presentan metodologías y principios de
sostenibilidad para identificar riesgos y fortalecer productos financieros, solo el BID, en el
informe de sostenibilidad 2013, presenta acciones específicas de carácter sostenible y ambiental
dentro de su operación administrativa (Banco Interamericano de Desarrollo, 2014).

10. Recomendaciones
Las iniciativas analizadas presentan un grado de complejidad cuando lo llevamos a una
banca que no se ha especializado en el tema y hasta ahora desea incorporarse en estrategias de
sostenibilidad, por esto es prudente definir una metodología sencilla que pueda complementarse
a través de la experiencia, llevando al mejoramiento continuo del sistema.
Es importante aunar los esfuerzos que surjan de las iniciativas del gobierno y los del sector
financiero de Colombia para canalizar recursos y apoyar proyectos que aporten a la
sostenibilidad.
La Superintendencia Financiera debe vincularse a las iniciativas voluntarias de las cuales
ya participan los tres bancos de desarrollo y los 10 bancos comerciales.
Estos temas e incitativas deben permearse y ser trasversales a los cargos dentro de la
entidad, a través de procesos de sensibilización para los empleados, formalizando y participación
en la construcción de la estrategia ambiental y social.
Es importante continuar investigaciones acerca del tema y profundizar en aspectos
directrices ambientales para crear negocios ambientales e incentivos a clientes que trabajen en
pro de la sostenibilidad.
Es importante realizar un estudio de caso, para identificar la efectividad y las barreras que
se puedan presentar al llevar estos conceptos a una operación de crédito real.

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12. Anexos
12.1Anexo I. Proyecto Ecobanking: Análisis de riesgos ambientales y sociales en
los proyectos de préstamos e inversión: Metodología.
El proceso de análisis de riesgos ambientales y sociales, se desarrolla en cuatro fases:
1) Identificación de riesgos ambientales y sociales;
2) Categorización de proyectos o actividades a financiar;
3) Evaluación de riesgos ambientales y sociales;
4) administración de riesgos
Figura: Diagrama para el análisis de riesgos ambientales y sociales en solicitudes de préstamos e
inversión. Tomada de Análisis de riesgos ambientales y sociales en los proyectos de préstamos e
inversión: Metodología
12.2Anexo II. Principios de Ecuador.
Principio1: Revisión y categorización.
Principio 2: Evaluación Ambiental y Social
Principio3: Normas Ambientales y sociales aplicables.
Principio 4: Sistema de gestión ambiental y social y Plan de Acción de los principios del
Ecuador.
Principio 5: Participación de los grupos de interés.
Principio 6: Mecanismos de Quejas
Principios 7: Revisión Independiente.
Principio 8: Compromisos contractuales
Principio 9: Seguimiento Independiente y reporte.
Principio 10: Presentación de Informes y trasparencia.

12.3Anexo III. Los Diez Principios de Pacto Global
Los Diez Principios del Pacto Mundial están basados en Declaraciones y Convenciones
Universales aplicadas en cuatro áreas: Derechos Humanos, Medio Ambiente, Estándares
Laborales y Anticorrupción.
Derechos Humanos:
Principio 1: Las Empresas deben apoyar y respetar la protección de los derechos humanos
reconocidos universalmente, dentro de su ámbito de influencia.
Principio 2: Las Empresas deben asegurarse de no actuar como cómplices de violaciones de los
derechos humanos.
Estándares Laborales:
Principio 3: Las empresas deben respetar la libertad de Asociación y el reconocimiento efectivo
del derecho a la negociación colectiva.
Principio 4: Las Empresas deben apoyar la eliminación de toda forma de trabajo forzoso o
realizado bajo coacción.
Principio 5: Las Empresas deben apoyar la abolición efectiva del trabajo infantil.
Principio 6: Las Empresas deben apoyar la abolición de las prácticas de discriminación en el
empleo y ocupación.
Medio Ambiente:
Principio 7: Las Empresas deberán apoyar un enfoque de precaución respecto a los desafíos del
medio ambiente.
Principio 8: Las empresas deben fomentar las iniciativas que promuevan una mayor
responsabilidad ambiental.
Principio 9: Las Empresas deben favorecer el desarrollo y la difusión de las tecnologías
respetuosas con el medio ambiente
Anticorrupción:
Principio 10: Las Empresas deben trabajar en contra de la corrupción en todas sus formas,
incluidas la extorsión y el soborno

12.4Anexo IV Selección de Proyectos Según Criterios de Riesgo CATEGORIA –
1. Agricultura: a) Proyectos para reestructuración de conjuntos de terrenos rurales. b) Proyectos
para la puesta en uso de terreno no cultivado o zonas seminaturales para usos agrícolas
intensivos. c) Proyectos de gestión de agua para la agricultura. d) Repoblación forestal inicial
que pueda llevar a cambios ecológicos adversos y recuperación de terrenos con vistas a la
conversión a otro tipo de uso del terreno. e) Instalaciones de cría avícola (ver anexos por
categorías) f) Instalaciones de cría de cerdos (ver anexos por categorías) g) Cría de salmón. h)
Recuperación de tierra desde el mar.
2. Industria extractiva: a) Extracción de turbas. b) Perforaciones profundas con excepción de
perforaciones para investigar la estabilidad del suelo, y en particular: i) Perforaciones
geotérmicas ii) Perforaciones para almacenamiento de residuos radiactivos. iii) Perforaciones
para abastecimiento de aguas. c) Extracción de minerales distintos de los metálicos y productores
de energía como el mármol, arena, grava, pizarra, sal, fosfatos y potasa. d) Extracción de carbón
y lignito mediante minería subterránea. e) Extracción de carbón y lignito mediante minería a
cielo abierto. f) Extracción de petróleo. g) Extracción de gas natural. h) Extracción de menas. i)
Extracción de pizarra bituminosa. j) Extracción de minerales distintos de los metálicos y
productores de energía, mediante minería a cielo abierto. k) Instalaciones industriales de
superficie para la extracción de carbón, petróleo, gas natural y menas, así como pizarra
bituminosa. l) Hornos de carbón (destilación seca del carbón). m) Instalaciones para fabricación
de cemento.
3. Industria energética: a) Instalaciones industriales para la producción de electricidad, vapor y
agua caliente. b) Instalaciones industriales para transporte de gas, vapor y agua caliente;
transmisión de energía eléctrica por cables aéreos. c) Almacenamiento en superficie de gas
natural. d) Almacenamiento subterráneo de gases combustibles. e) Almacenamiento en superficie
de combustibles fósiles. f) Fabricación industrial de briquetas de carbón y lignito. g)
Instalaciones para la producción o enriquecimiento de combustibles nucleares. h) Instalaciones
para el reprocesado de combustibles nucleares irradiados. . 63 i) Instalaciones para la recogida y
proceso de residuos radiactivos. j) Instalaciones para la producción de energía hidroeléctrica.
4. Metalurgia: a) Acerías de hierro y acero, incluyendo fundiciones, forjas, plantas de embutido
y cilindros de laminación. b) Instalaciones para la producción, incluido fundición, refinado,
embutido y laminado de metales no férricos excluidos los metales preciosos. c) Prensado,
embutido y estampado de grandes fundiciones. d) Tratamiento superficial y recubrimiento de
metales. e) Fabricación de calderas y de depósitos, tanques y otros contenedores metálicos. f)
Fabricación y montaje de automóviles y fabricación de motores de vehículos. g) Astilleros. h)
Instalaciones para la construcción y reparación de aeronaves. i) Fabricación de equipo para
ferrocarriles. j) Estampación por explosivos. k) Instalaciones para la tostación y sinterizado de
menas metálicas.
5. Fabricación de vidrio.
6. Industria química: a) Tratamiento de productos intermedios y fabricación de productos
químicos. b) Producción de pesticidas y de productos farmacéuticos, pinturas y barnices,
elastómeros y peróxidos. c) Instalaciones de almacenamiento para petróleo, productos químicos
y petroquímicos.
7. Industria alimentaria: a) Producción de aceites y grasas vegetales y animales. b) Envasado y
enlatado de productos vegetales y animales c) Preparación de productos de lecherías (ver anexos
por categorías) d) Producción de cervezas y lateados. e) Producción de caramelos y siropes. f)

Instalaciones para matanza de animales. g) Instalaciones de fabricación industrial de almidón. h)
Fábricas de comidas de pescado y aceites de pescado. i) Fábricas de azúcar (ver anexos por
categorías)
8. Industria textil, de cuero, madera y papel: a) Factorías de escardado, decoloración, y blanqueo
de lanas (ver anexos por categorías) b) Fabricación de tableros de fibra, conglomerado y
planchas. c) Fabricación de pulpa, papel y cartón. d) Factorías de teñido de fibras. e) Procesado
de celulosa e instalaciones de producción. f) Tenerías y fábricas de ropas de piel.
9. Industria del caucho: Fabricación y tratamiento de productos basados en elastómeros. .
10. Proyectos de infraestructura: a) Proyectos de urbanización de polígonos industriales. b)
Proyectos de urbanización de viviendas. c) Telesillas y teleféricos. d) Construcción de carreteras,
puertos, incluso puertos pesqueros y campos de aviación. e) Obras de canalización y aliviaderos
de avenidas. f) Diques y otras instalaciones diseñadas para regular agua o almacenarla a largo
plazo. g) Tranvías, trenes elevados y subterráneos, líneas suspendidas o similares de algún tipo
particular, utilizadas exclusivamente o principalmente para transporte de pasajeros. h)
Instalaciones de oleoductos y gasoductos. i) Instalaciones de acueductos a larga distancia. j)
Puertos deportivos.
11. Otros proyectos: a) Ciudades de vacaciones, complejos hoteleros. b) Pistas permanentes de
carreras y ensayos para automóviles y motocicletas. c) Instalaciones para la evacuación de
residuos industriales y urbanos. d) Plantas depuradoras de agua residual. e) Zonas de deposición
de lodos. f) Almacenes de chatarra. g) Bancos de ensayo para motores, turbinas o reactores. h)
Fabricación de fibras minerales artificiales. i) Fabricación, envasado, carga o encartuchado de
pólvora y explosivos. j) Desguaces.

OTROS ESPECIALES
1. Refinerías de petróleo (excluyendo los contratistas que sólo fabrican lubricantes a partir del
petróleo crudo) e instalaciones para la gasificación y licuefacción de 500 toneladas o más de
carbón o pizarras bituminosas al día.
2. Centrales termoeléctricas y otras instalaciones de combustión con una producción térmica de
300 megavatios o más y centrales de energía nuclear y otros reactores nucleares (excepto
instalaciones de investigación para la producción y conversión de materiales fértiles y fisibles,
cuya potencia máxima no exceda de 1 kilovatio de carga térmica continua).
3. Instalaciones exclusivamente diseñadas para el almacenamiento permanente o evacuación
final de residuos radiactivos.
4. Plantas integradas para la fusión inicial de hierro fundido y acero.
5. Instalaciones para la extracción de amianto y para el proceso y transformación de amianto y
de productos que contengan amianto: para productos de amiantocemento, con una producción
anual de más de 2.000 t de productos acabados, para material de rozamiento con una producción
anual en más de 50t de productos acabados y para otros usos del amianto, utilización de más de
200 t al año. .
6. Instalaciones químicas integradas.
7. Construcción de autopistas, vías rápidas y líneas de tráfico ferroviario de larga distancia y de
aeropuertos con una longitud de pista básica de 2.100m o más.
8. Puertos comerciales y también canales navegables y puertos para tráfico de vías navegables
que permitan el paso de buques de más de 1.350 toneladas. 9. Instalaciones de evacuación de
residuos para incineración, tratamiento químico o vertido de residuos tóxicos o peligrosos.

12.5Anexo V Documento II: Listado ilustrativo de potenciales aspectos
ambientales y sociales a trataren la Documentación de la Evaluación
Ambiental y Social.
La siguiente lista ofrece los aspectos que pueden abordarse en la Documentación de la
Evaluación. Téngase en cuenta que la lista se ofrece exclusivamente para fines ilustrativos. En el
proceso de Evaluación de cada Proyecto se pueden identificar o no todas las cuestiones
enumeradas, o bien ser relevantes o no para todos los Proyectos.
La Documentación de la Evaluación puede incluir, en su caso, lo siguiente:
a) Evaluación de las condiciones ambientales y sociales de referencia.
b) Estudio de las alternativas preferibles que sean viables desde el punto de vista
ambiental y social.
c) Requisitos que imponen las leyes y los reglamentos del país anfitrión, tratados
y acuerdos internacionales.
d) Protección y conservación de la biodiversidad (incluidas las especies en
peligro de extinción y los ecosistemas sensibles en Hábitats modificados,
naturales y Críticos) e identificación de áreas legalmente protegidas.
e) Gestión y uso sostenible de recursos naturales renovables (incluida la gestión
de recursos sostenibles mediante sistemas adecuados de certificación
independiente).
f) Uso y gestión de sustancias peligrosas.
g) Evaluación y gestión de riesgos importantes.
h) Producción, distribución y uso eficiente de la energía.

i) Prevención de la contaminación y minimización de residuos, controles de
contaminación (vertidos líquidos y emisiones a la atmósfera), y gestión de
residuos sólidos y químicos.
j) Viabilidad de las operaciones del Proyecto teniendo en cuenta las
condiciones/patrones climatológicos junto con oportunidades de adaptación.
k) Impactos acumulados de Proyectos existentes, del Proyecto propuesto y de
futuros Proyectos previstos.
l) el respeto de los derechos humanos, actuando con la debida diligencia para
prevenir, mitigar y gestionar los impactos adversos sobre los derechos humanos.
m) Cuestiones laborales (incluidas las cuatro normas fundamentales del trabajo) y
la seguridad y salud en el trabajo.
n) Consulta y participación de las partes afectadas en el diseño, la revisión e
implementación del Proyecto.
o) Impactos socioeconómicos.
p) Impactos en las Comunidades Afectadas y los grupos desfavorecidos o
vulnerables.
q) Impactos de género y de desigualdad de género.
r) Adquisición de tierras y reasentamientos involuntarios.
s) Impactos sobre los pueblos indígenas y sus sistemas y valores únicos
culturales.
t) Protección de la propiedad y el patrimonio cultural.

u) Protección de la salud y la seguridad de las comunidades (incluidos los
riesgos, los impactos y la gestión del uso de personal de seguridad en el
Proyecto).
v) Prevención de incendios y seguridad de la vida.
Guías de los Sectores Industriales
Agronegocios/Producción de alimentos
• Producción anual de cultivos • Acuicultura
• Cervecerías
• Procesamiento de productos lácteos
• Procesamiento de pescado
• Procesado de alimentos y bebidas
• Producción de ganado
• Procesamiento de carne
• Producción de cultivos de plantación
• Procesamiento de aves de corral
• Producción de aves de corral
• Fabricación de azúcar
• Procesamiento de aceite vegetal
Productos químicos
• Procesamiento de carbón
• Fabricación de compuestos inorgánicos de gran volumen y destilación de
alquitrán de hulla
• Fabricación de productos orgánicos derivados del petróleo de gran volumen

• Procesamiento de gas natural
• Producción de fertilizantes nitrogenados
• Producción de oleoquímicos
• Formulación, fabricación y envasado de plaguicidas
• Fabricación de polímeros derivados del petróleo
• Refinado del petróleo
• Fabricación de productos farmacéuticos y de biotecnología
• Fabricación de fertilizantes de fosfato
Silvicultura
• Tableros y productos de madera particulada
• Operaciones de explotación forestal
• Fábricas de pasta y papel
• Aserraderos y productos de madera
Fabricación general
• Fusión y refinado de metales
• Fabricación de cemento y cal
• Fabricación de baldosas cerámicas y artefactos sanitarios
• Extracción de materiales de construcción
• Fundiciones
• Fabricación de vidrio • Acerías integradas
• Fabricación de productos de metal, plástico y caucho
• Industria gráfica
• Fabricación de semiconductores y otros componentes electrónicos

• Curtido y acabado del cuero
• Fabricación de textiles
Infraestructuras
• Aerolíneas
• Aeropuertos
• Terminales de productos de crudo y de petróleo
• Sistemas de distribución de gas
• Instalaciones de atención sanitaria
• Puertos, zonas portuarias y terminales
• Ferrocarriles
• Estaciones de servicio
• Transporte marítimo
• Telecomunicaciones
• Carreteras de peaje
• Desarrollo turístico y hotelero
• Plantas de gestión de residuos
• Agua y saneamiento
Sector minero
• Sector minero
Petróleo y gas
• Explotación marina de petróleo y gas
• Explotación de petróleo y gas en tierra
• Plantas de gas natural licuado (GNL)

Energía
• Transmisión y distribución de electricidad
• Generación de energía geotérmica
• Plantas termosolares
• Energía eólica
12.6Anexo VI. Salvaguardas ambientales y sociales aplicables en las operaciones

CAF
Legislación nacional. Todos los proyectos financiados por CAF se ajustan a la legislación
ambiental del país donde se ejecuta el proyecto, así como a los acuerdos y compromisos
internacionales suscritos por los países accionistas.
No obstante, CAF solicita la aplicación de precauciones adicionales o selecciona referentes
técnicos aceptados internacionalmente, en los casos en que lo considere necesario.
II. Evaluación de impactos, riesgos y oportunidades ambientales y sociales. CAF realiza, desde
el inicio del ciclo de sus operaciones, un proceso de revisión y complementación de la
evaluación ambiental y social y vela porque se diseñen, identifiquen y concreten las medidas de
manejo y las oportunidades para el desarrollo ambiental y social, asociado a la operación.
Cuando en una operación se presentan impactos ambientales y sociales considerables no

previstos en el proceso de evaluación, CAF, haciendo uso del principio de precaución, propende
hacia la incorporación de las medidas de manejo que se requieren para la adecuada gestión de
dichos impactos. Asímismo, cuando lo considera necesario, solicita la presentación de
evaluaciones, estudios y análisis ambientales complementarios, tales como las Evaluaciones
Ambientales Estratégicas, Planes de Manejo de Cuencas, Planes de Ordenamiento Territorial,
entre otros.
III. Medidas de manejo y presupuesto ambientales y sociales. Como resultado de la revisión de la

evaluación ambiental y social de las operaciones, CAF propende por que se internalicen los
costos del manejo ambiental y social requerido para atender los impactos y oportunidades de
desarrollo ambiental y social, como parte de los presupuestos de la operación. Es responsabilidad
del cliente adoptar las medidas que sean necesarias para evitar, controlar, mitigar y compensar
los impactos y riesgos ambientales y sociales.
IV. Fortalecimiento institucional, capacitación de recursos humanos e información. CAF apoya,

a través de las operaciones que financia, el fortalecimiento de la gobernabilidad y la generación
de capacidades entre las instituciones, empresas y grupos sociales vinculados a dichas
operaciones. Confiere especial relevancia al intercambio y difusión oportuna de información
pertinente para la gestión ambiental y social de los entes gubernamentales, del sector privado y
de las comunidades en atención a las políticas y estrategias que al respecto definen a CAF sus
países accionistas, a través del Directorio.
Conservación de recursos hídricos. CAF estimula proyectos que se orienten a la conservación y

al uso sostenible del recurso agua y demás recursos asociados (suelos y vegetación), y promueve
el manejo integral de las cuencas hidrográficas.
VI. Parques naturales y áreas naturales protegidas. Es política de CAF propiciar, a través de las
operaciones que financia, la preservación de los parques nacionales y las demás áreas naturales
protegidas como bienes públicos. Por lo tanto, ajustándose a la legislación pertinente del país en
que se realice dicha operación, financia proyectos en áreas protegidas en la medida en que la
operación contribuya al cumplimiento de los objetivos para los cuales el área protegida en
cuestión haya sido creada.
VII. Prevención de riesgos de desastres. Cuando CAF considera necesario, evalúa las
operaciones desde el punto de vista de su vulnerabilidad frente a eventuales peligros de origen
natural y de las probabilidades de las operaciones de potenciarlos, con el fin de considerar en los
proyectos la reducción de riesgos por desastres naturales. Asímismo, considera cuando es
oportuno, el fortalecimiento institucional de las capacidades de gestión de riesgos de desastres y
de los análisis de vulnerabilidades, como parte del financiamiento.
VIII. Prevención de la contaminación. CAF promueve en sus operaciones la introducción de

medidas orientadas a la prevención de la contaminación. En las operaciones industriales, la
Institución vela porque se integre al proceso de producción, la reducción de la contaminación y
del consumo de recursos naturales, se promueva la utilización de energías limpias o renovables y
se contribuya a disminuir las emisiones de gases de efecto invernadero, en el marco de la
producción más limpia.
IX. Patrimonio cultural de la región. CAF supedita la aprobación de proyectos en áreas donde
existan riquezas arqueológicas, históricas o sitios sagrados de pueblos indígenas, a la aprobación
de las instituciones científicas y/o culturales competentes y a la legislación pertinente del país
respectivo.
X. Grupos étnicos y diversidad cultural. CAF vela por la preservación y el fortalecimiento de la

diversidad cultural de la región. En este contexto, vela porque en las operaciones se haya
cumplido adecuadamente el proceso de participación exigido por la ley del país respectivo;
solicita, cuando lo considere necesario, la ejecución adicional de consultas públicas. Asímismo,
solicita la ejecución de planes de manejo para atender los posibles impactos sobre territorios
colectivos y culturas de pueblos indígenas y otros grupos étnicos reconocidos en la legislación
nacional respectiva.
XI. Participación y desarrollo comunitario. Es prioridad de CAF contribuir, a través de las

operaciones que financia, a fortalecer la participación informada, activa y oportuna de los
habitantes de las zonas de influencia en las operaciones que apoya. Cuando lo considera
necesario, CAF solicita la realización de consultas públicas adicionales a aquellas definidas por
la ley del país correspondiente.
XII. Reasentamiento y/o relocalización involuntarios. En operaciones que requieran el

reasentamiento y/o la reubicación de grupos humanos, CAF solicita la formulación de planes que
compensen u ofrezcan, a los grupos afectados, condiciones de vida similar o mejor a las que
tenían previamente y que tengan en cuenta a las posibles comunidades receptoras. CAF propende
igualmente hacia la generación de capacidades y opciones para el desarrollo comunitario local,
especialmente en los casos de pueblos indígenas o comunidades locales que, por sus condiciones
de vulnerabilidad, puedan verse afectados directamente por la ejecución de una operación.
XIII. Protección a la niñez. CAF no financia proyectos que impliquen la explotación directa y/o
indirecta a menores de edad.
XIV. Equidad de género. CAF vela por la equidad de género en las operaciones que financia.
Enfoque integral y sistémico de la CAF
Este enfoque metodológico se aplica a operaciones de infraestructura, desarrollo social y

ambiental, que implican la construcción de obras y/o el uso de extensiones importantes del
territorio. El enfoque, en sus aspectos más relevantes:
• Entiende y analiza los sistemas naturales y humanos, como la interacción de elementos

esféricos, hídricos, atmosféricos, bióticos, demográficos, antropológicos, étnicos, culturales,
arqueológicos, participativos, económicos e institucionales.
• Identifica los niveles de vulnerabilidad y riesgo en cada uno de los componentes de los sistemas
mencionados, tomando como base de análisis las unidades naturales y/o sociales que los
conforman y especializa la gestión ambiental según sean áreas urbanas, rurales y naturales.
• Considera los mecanismos para propiciar la información y la participación de las comunidades

presentes en las áreas de influencia, tomando en consideración sus puntos de vista en los cursos
de acción determinados para el manejo social y ambiental de las operaciones. Adicionalmente
considera, cuando es necesario, y de acuerdo con la criticidad del proyecto y el grado de
vulnerabilidad de las comunidades afectadas, la realización de procesos de consulta pública
adicionales a los exigidos por la legislación de los países.
• Considera los niveles de deterioro existentes en los ecosistemas antes de ejecutar una
operación, así como los riesgos e impactos que pueden generarse a posteriori. Para ello identifica
las funciones eco sistémicas que pudieran alterarse como resultado de la operación, así como los
efectos de dicha alteración sobre el buen funcionamiento de la operación.
• Identifica los factores críticos a ser manejados para garantizar la funcionalidad de los
ecosistemas, de los asentamientos humanos y del proyecto. Asímismo, identifica las
oportunidades de conservación, desarrollo de mercados ambientales, apoyo al desarrollo

empresarial de Pequeñas y Medianas Empresas (Pyme) e inversión social, entre otros.
• Identifica las medidas de manejo y gestión requeridos para prevenir, mitigar y/o compensar los
riesgos e impactos identificados y para promover las oportunidades, además de la estimación de
los costos y presupuestos correspondientes requeridos para su implementación.
Enfoque de producción más limpia
Este enfoque para operaciones industriales, o que impliquen procesos manufactureros, contempla
las siguientes características:
• Identifica y evalúa la gestión ambiental y los procesos industriales de un proyecto y orienta sus
recomendaciones para que estos consideren la disminución del consumo de insumos
contaminantes, de energía y de recursos naturales que sirven de materias primas, a fin de
disminuir los impactos sobre el entorno.
• Identifica alternativas de actualización tecnológica, modificación de procesos, recuperación,

reciclaje y reutilización de materias primas y residuos, introducción de mejores prácticas, entre
otros, para disminuir a lo largo de los procesos industriales, las sustancias contaminantes
producidas por la industria mediante vertimientos líquidos, emisiones atmosféricas o disposición
de residuos sólidos o tóxicos. Este enfoque es combinado con el uso de procedimientos y
técnicas tradicionales de descontaminación según los requerimientos de las empresas, las normas
vigentes al respecto y la viabilidad económica de los proyectos que se financian.
• Involucra mecanismos para garantizar la participación de los actores relacionados con el

manejo ambiental y social del proyecto, tomando en cuenta las características de los
asentamientos humanos y las comunidades involucradas, los trabajadores y los proveedores,
entre otros.
• Considera la aplicación de normas vigentes en los países clientes para garantizar las
condiciones de seguridad industrial y salud ocupacional de los trabajadores.
• Promueve el cumplimiento de normas sobre el uso de sustancias precursoras de estupefacientes

y otras de carácter restringido por acuerdos internacionales.
• Identifica las medidas de manejo y gestión requeridos para prevenir, mitigar y/o compensar los
riesgos e impactos identificados y para promover las oportunidades, además de la estimación de
los costos y presupuestos correspondientes requeridos para su implementación.
Aspectos ambientales y sociales en el proceso de evolución de operaciones.
En el proceso de evaluación de operaciones, de acuerdo con las características de éstas y las del
medio en el que se desarrollan, se consideran, entre otros aspectos:
• La evaluación y análisis de los estudios ambientales y sociales que adelanta el cliente,

conforme a la legislación ambiental vigente en el respectivo país.
• La realización, cuando se requiera, de estudios adicionales de impacto ambiental, evaluaciones

ambientales estratégicas o de impacto acumulativo, análisis de vulnerabilidad y prevención de
desastres u otros estudios o análisis de profundización en el conocimiento de elementos de
especial interés que puedan ser afectados por el proyecto
• La revisión previa, por parte de equipos especializados, de la información y cartografía de

detalle disponible; la entrevistas con expertos, investigadores y centros de investigación; el
contacto con las autoridades ambientales y sociales pertinentes, a nivel nacional, regional y local
e internacional cuando aplica.
• El análisis y entrevistas con los consultores /empresas que desarrollan los estudios técnicos del
proyecto.
• Las visitas de campo a las áreas de intervención, por parte del mismo equipo.
• Las consultas y entrevistas con las comunidades presentes en las áreas de influencia del
proyecto, así como con las autoridades locales.
• La legislación vigente y las disposiciones definidas por las autoridades ambientales y sociales
del país, aplicables al proyecto.
• La aplicación de estándares ambientales y sociales internacionales o aquellos definidos por

otros entes multilaterales, cuando se considere necesario

Directrices de Sostenibilidad Orientadas Al Sector Financiero de Colombia, Con Aplicación en El Ciclo de Vida de La Operación Crediticia

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DIRECTRICES DE SOSTENIBILIDAD PARA EL SECTOR FINANCIERO DE COLOMBIA

Directrices de sostenibilidad orientadas al sector financiero de Colombia, con aplicación en

el Ciclo de Vida de la operación crediticia

Astrid Helena Gómez Plata

Mg. Ing. José María Castillo Ariza

Pontificia Universidad Javeriana

Facultad de Estudios Ambientales y Rurales

Maestría en Gestión Ambiental

Bogotá, D.C., 2015

Directrices de sostenibilidad orientadas al sector financiero de Colombia, con aplicación en

el Ciclo de Vida de la operación crediticia

Astrid Helena Gómez Plata

Trabajo de grado para optar por el título de

Mg. Ing. José María Castillo Ariza

Pontificia Universidad Javeriana

Facultad de Estudios Ambientales y Rurales

Maestría en Gestión Ambiental

Bogotá, D.C., 2015

labrar mi camino y me brindaron todo su apoyo incondicional. A mi hermana, por su constante

A mi esposo, por su amor, paciencia y por su voz de aliento.

A todos los profesores de la Maestría en Gestión Ambiental, en especial al Ingeniero José

1. Planteamiento del problema 11

1.3 Límites del tema a investigar 14

4.2 Objetivos específicos. 20

5.1 Desarrollo Sostenible 21

5.2 Directrices de Sostenibilidad 21

5.2.1 Iniciativas de sostenibilidad en el sector financiero 21

5.2.2 Criterios de la banca multilateral 25

5.3. Operación de créditos en proyectos. 31

5.4 Ciclo de Vida 32

5.5 Marco Institucional 33

5.5.1 Estructura del Sistema Financiero de Colombia 33

5.5.2 Bancos de segundo piso. 36

5.5.3 Otros actores del sector financiero. 38

7.1 Objetivo 1: Analizar las diferentes iniciativas y criterios voluntarios de 42

7.3 Objetivo 3. Propuesta para incorporar en el ciclo de vida y/o flujo de la 55

12.1 Anexo I. Proyecto Ecobanking: Análisis de riesgos ambientales y sociales en los 76

12.2 Anexo II. Principios de Ecuador. 78

12.3 Anexo III. Los Diez Principios de Pacto Global 79

12.4 Anexo IV Selección de Proyectos Según Criterios de Riesgo CATEGORIA – A 81

12.5 Anexo V Documento II: Listado ilustrativo de potenciales aspectos ambientales y 85

Figura 1. Ciclo de proyectos del BID 29

Figura 2. Sistema de gestión ambiental y social de la CAF 30

Figura 3. Sistema financiero colombiano. Clasificación de las instituciones financieras 34

Figura 4. Bancos de segundo piso en Colombia 37

Figura 5. Metodología empleada 41

Figura 6. Participación de los países latinoamericanos en los Principios de Ecuador 44

Figura 7. Proceso de solicitud de un crédito en las bancas comercial,

Figura 8. Ciclo de vida de la operación de crédito 58

Figura 9. Directrices de Sostenibilidad aplicadas al Ciclo de vida de la

Tabla 1. Criterios de evaluación de proyectos según BID, CAF y BM 26

Tabla 2. Normas de desempeño de IFC 31

Tabla 3.Analisis de directrices en operaciones de crédito en proyectos 46

Tabla 4. Oportunidades de aplicar directrices de sostenibilidad. 60

En Colombia el sector financiero está incorporándose en el concepto de sostenibilidad, a

recursos multilaterales que cada vez son más exigentes.

Esta tendencia de las entidades por asumir responsabilidades derivadas de la toma de

Fenómeno de la Niña que produjo deslizamientos, inundaciones, erosiones de terreno, crecientes

súbitas de ríos y avalanchas, dejando daños de infraestructura aún no determinados en el

territorio nacional. Al respecto, el estudio Impactos Económicos del Cambio Climático en

0,49%. (Departamento Nacional de Planeación, Banco Interamericano de Desarrollo y

Comisión Económica para América Latina y el Caribe, 2014, p. 6)

la que se crea el Protocolo Verde, al cual se adhieren 11 entidades financieras de manera