Conocer, medir y administrar el riesgo

en la empresa agropecuaria

Ariadna Berger

Cultivar Conocimiento Agropecuario

Ciudad Autónoma de Buenos Aires
agosto – septiembre 2020

2
www.cultivaragro.com.ar
 Módulo 2
Primeros pasos con @Risk

Ariadna Berger

Cultivar Conocimiento Agropecuario

Ciudad Autónoma de Buenos Aires
01/09/2020

3
www.cultivaragro.com.ar
Arrendamiento agrícola

Soja 2020/21

¿Qué probabilidad de perder dinero estamos

dispuestos a aceptar?

En base a esa probabilidad, ¿cuánto estamos

dispuestos a pagar por este arrendamiento?

4
 Uso del @Risk

• El @Risk es un programa que permite hacer análisis con

simulación Monte Carlo y se «acopla» al Excel (add-in).
• Una vez instalado, se abre desde el escritorio (si hay un
acceso directo) o desde Inicio/Programas.
• Automáticamente se abre el Excel con el @Risk habilitado.

• También puede abrirse primero el Excel y luego el @Risk

(en este caso puede haber problemas con las fórmulas de
@Risk hasta que no se lo abre).
5
 Atención

• Cuando simula, el @Risk simula al mismo tiempo todos los

archivos abiertos que contienen funciones de @Risk.
• Si bien esto no impacta en los resultados (salvo cierto
«ruido» en los gráficos tornado), se recomienda simular un
archivo con @Risk por vez.
• No hay inconvenientes si otros archivos están abiertos
antes de simular (mientras se trabaja la planilla).
• Con un solo archivo simulando:
 La simulación es más rápida.
 Las variables de un modelo no interfieren en los informes
de resultados de otro.

6
 Cinta de opciones

Ver / validar
una distribución Ajustar Ir a la ventana del @Risk
distribuciones a con todo el detalle de los
una serie de datos resultados
Resumen
Definir del modelo Simular
correlaciones

Agregar Insertar Análisis

output distribución avanzado Otras
Seteos de la herramientas
simulación
7
Pasos uso @Risk
Una vez armado el modelo (en Excel puro),
• Definir distribuciones para las variables aleatorias (inputs) = RiskPert(mín, más
1 prob, máx), etc.

• Definir eventuales correlaciones entre variables

2

• Identificar las celdas de resultado que se quieren analizar (outputs) =

3 RiskOutput()+…..

• Indicar las estadísticas que se quieren informar (media, desvío, percentiles, gráficos,
4 etc.)

• Indicar la cantidad de iteraciones (escenarios) que se van a simular (en general,

5 entre 1000 y 5000)

• Simular
6

• (Optativo) Realizar un análisis de sensibilidad

7
8
 Insertar Input (1/4)

Siembras
Resultados proyectados bajo arrendamiento

Precio $/ton
Pesimista 180
+ Probable 205 datos
Optimista 250
Esperado fórmula

• Para cada variable aleatoria, habrá celdas con datos (los

parámetros de la distribución). La cantidad y los tipos de
parámetros dependerán del tipo de distribución.
• Otra celda contendrá la fórmula de @Risk que le
corresponde a esa variable.
• Debemos posicionarnos en la celda en la que queremos
insertar la función (y que es la que alimenta el resto del
modelo) y luego
9
Insertar Input (2/4)

Se selecciona el
botón Insertar
función

10
 Insertar Input (3/4)

Se selecciona el
listado de
funciones
correspondiente

Se selecciona la
distribución de interés 11
Insertar Input (4/4)

Aparece una ventana de diálogo que pide los

parámetros que corresponden a esa distribución.
Se recomienda completarla haciendo referencia a
las celdas y no con valores absolutos.

12
 Insertar Input

La celda contiene
la fórmula que Una vez terminado el
corresponde a proceso, en la celda se ve el
esa distribución. valor esperado (promedio
ponderado por
probabilidad).
Si la distribución no es
simétrica, el valor esperado
difiere del más probable.

13
 Insertar Input (alternativa)

Las fórmulas también

pueden insertarse a
través del menú
general de fórmulas
del Excel.

Cuando el @Risk está instalado

en una máquina, aparecen las
categorías de fórmulas del @Risk
para poder seleccionar funciones
más fácilmente.
14
 Ver/Validar distribuciones
• Con el botón de ver/validar distribuciones (Define Distributions) se
puede ver la forma que adopta una distribución a partir de los
parámetros que se definieron.
• Es útil para analizar si esos parámetros son coherentes o no.

15
 Ver/Validar distribuciones

3- Se comparan
los gráficos.
2- Se indican
los parámetros
de la nueva
distribución.

Con este botón se

puede generar una
curva superpuesta
para comparar.

1- Se elige el tipo de
distribución.

16
 Un output es una
Definir un output celda de resultado.

Posicionados en la celda de la que nos

interesa analizar los resultados, se
selecciona el botón «Add output».

Es útil asignarle a cada output

un nombre que lo identifique,
sobre todo si hay varios outputs
17
en el mismo modelo.
Ajustar distribuciones

Este botón activa un programa de ajuste de

datos y permite armar una distribución a
partir de una serie de datos.
Se recomienda su uso solamente a usuarios
con una formación muy sólida en estadística.

18
Resumen del modelo

El resumen del modelo

muestra todos los inputs y
outputs definidos, así como
las correlaciones. Puede ser
útil revisarlo antes de simular.
19
 La cantidad de
simulaciones
puede indicarse acá.
Salvo excepciones,
debe haber un 1.
La cantidad de
iteraciones puede
indicarse acá. Entre
1.000 y 5.000 suelen
ser suficientes.

Seteos de la simulación

Este botón abre varias ventanas (ver

diapositiva siguiente) en las que se
pueden ajustar todos los seteos de la
simulación. En la mayoría de los casos
alcanza con dejar los valores que trae
el @Risk por defecto. 20
Seteos de la simulación

La cantidad de iteraciones y
simulaciones puede ajustarse acá.

En esta sección se indica cómo ver la

planilla cuando no está simulando:
- Random (los valores cambian con
cada modificación de la planilla)
- Static (los valores quedan fijos como
en una planilla tradicional de Excel).
Equivale al botón de la barra de
herramientas.

21
 Simular y Resultados

Antes de simular, se puede Después de simular, se

seleccionar qué queremos ver pueden elegir diferentes
cuando la simulación termina. reportes.
22
 Simular

• Al seleccionar el botón
«Simular», se activa la
simulación.
• El grado de avance se
muestra en una ventana que
se ubica abajo a la izquierda.

• Cuando la simulación
termina, la pantalla puede
variar según las opciones de
vista que se hayan
seleccionado previamente.

23
Simular
Resultado / Esperado
61,373 230,337
5.0% 90.0% 5.0%
8

Gráfico de output (con

evolución en tiempo real)

24
Resultados

Permite
superponer
curvas para
comparar. Para copiar/
Permite Alt+→ o Alt+← exportar el
cambiar el tipo para desplazarse gráfico.
de gráfico. entre outputs. 25
 Resultados

Hay muchas maneras de presentar los resultados.

Pero, ¿qué interesa analizar?

Media Desvío

Función de Curvas probabilidad

densidad acumulada

Probabilidad de
Percentiles
resultados umbrales

Gráfico tornado Mínimo y Máximo

26
Resultados

- La media es el resultado esperado (el que estamos

acostumbrados a calcular).
En general, no difiere del que se pueda calcular en Excel.

- El desvío (desvío estándar) es la medida de

variabilidad por excelencia.
Indica cuán ancha es la curva de distribución del
resultado. Cuanto mayor el desvío, más dispersión
de los resultados y, en principio, más riesgo.

27
 ¿Cómo interpreto el desvío?
Media

1 desvío
El 95% de los datos de una normal están en el intervalo media ± 2 desvíos.
El 99% de los datos de una normal están en el intervalo media ± 3 desvíos.

28
Resultados

- Coeficiente de variación (CV) = desvío / media.

Es una medida relativa de variabilidad. Sirve mejor que el
desvío para hacer comparaciones entre alternativas.
Un CV muy grande puede ser indicio de un gran desvío, pero
también de un negocio de poco margen (una media chica).

- La probabilidad de estar por debajo de un resultado

umbral u objetivo es la mejor medida para tomar decisiones.
Una vez fijado el umbral, la mejor alternativa es la que tiene
la mayor probabilidad de alcanzar ese resultado.

29
Resultados

- Los percentiles indican el resultado asociado a

determinada probabilidad.
El percentil 1 muestra el resultado por debajo del cual sólo
queda un 1% de los valores posibles. Es una aproximación al
mínimo resultado lograble.
El percentil 99 muestra el resultado por encima del cual sólo
queda un 1% de los valores posibles. Es una aproximación al
máximo resultado lograble.

- Mínimo y Máximo: no es recomendable guiarse por estos

valores; tienen una probabilidad muy baja (1 en mil con 1000
iteraciones, o menos aún si se hacen más iteraciones).
30
Resultados

- La función de densidad permite ver la forma de la

distribución.
Muestra de una sola vez si hay una pequeña probabilidad de
un evento muy extremo (sesgo), dónde se encuentra la
mayoría de los resultados, y dónde se encuentra el punto
más alto de la distribución (moda).
Cuanto mayor el desvío, más
ancha es la base de la
«campana».

31
Resultados

- La curva de probabilidad acumulada permite ver todos

los posibles resultados, ordenados de menor a mayor.
Se puede «leer» la probabilidad de estar por debajo (o por
encima) de cualquier valor posible.

Cuando los resultados se

presentan como curvas de
probabilidad acumulada, la
mejor alternativa es la curva
que se encuentra más a la
derecha.

32
Resultados

- El gráfico “tornado” muestra, en orden de importancia, las

variables aleatorias más responsables de las variaciones de
la variable de resultado.
Cuanto mayor la correlación entre una variable y el resultado,
más recursos deberían invertirse en controlarla si el objetivo
es reducir la variabilidad del resultado.

Esperado / ton/ha 0.90

Esperado / ton/ha 0.83

Esperado / $/ton 0.30

Esperado / $/ton 0.24

Coefficient Value
33
Fórmulas de resultados

Los resultados pueden verse en la planilla si se ingresan

(antes o después de la simulación) determinadas fórmulas
(mismo procedimiento que para los inputs):
=RiskMean(celda de output) a Media
=RiskStdDev(celda de output) a Desvío
=RiskPercentile(celda de output, percentil) a Resultado que
corresponde a ese percentil
=RiskTarget(celda de output, valor) a Probabilidad de que el
resultado esté por debajo de ese valor
=RiskResultsGraph(celda de output, rango en el que se
quiere ubicar el gráfico, tipo de gráfico) a Gráficos
34
Gráficos @Risk (hay 20 tipos)

tipo: 0 tipo: 1

35
tipo: 2 tipo: 4
Guardar los resultados

Cuando se cierra el
archivo, hay tres
opciones para guardar
los resultados:
- Guardarlos en el
mismo archivo
- Guardarlos en un
archivo externo
- No guardarlos.

36
El secreto está en las distribuciones

Con esto seguimos el 8 de septiembre