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  • Capítulo 4

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    capítulo 4

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    CUATRO Instituciones de deposito: actividades y caracteristicas Ata lee Una vez que termine este capitu tor comprenderd * El papel de las instituciones de depésito. ® La manera en que una institucién de depésito genera ingreso. ® Diferencias entre bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro y uniones de crédito * Problema de activos y pasivos que enfrentan todas las instituciones de depésito. * Quién reglamenta bancos comerciales y cajas de ahorro y los tipos de reglamentacién impuesta * Las fuentes de fondos disponibles para bancos comerciales y caja ahorro. * Requerimientos de capital impuestos a bancos comerciales y a asociaciones de ahorro y préstamo 56 Parte dos / Instiruct (OBL EMA ACTIVO/PASIVO EN INSTITUCIONES Dt ‘ones depositarias Las instituci bancos), asociaciones de = it ‘on intermedi o crédito. Todas 5 eae inal cor de dee tos representan 10s pasivo® me ce : ’ i f Pijos obtenidos por medio de los depese® i ersas wee los fondos ee in préstam ; inatituciones de depésito hace! prt tes: el due fea ten en valores. Si se ran Y, por cu . préstamos que hacen ¥ PO" Ios v a apo ruis fs comin hacer Fe : a eee ti" que son tipos especiaizados de ieee Kone ee cormalmente, a 10s thrifts RO $© les o pera aoe ef bles) 0, mas co" : ientas mediante cheques (negocial ee fondos ante gota ques. En vez de ello han obtenido los fondos io nea servos caseros. Sin embargo, desde PP? pi perm los thrifts ofrecer depOsitos negociables, ntas de cheques aunque tienen 4 r versiones que se les permil Js que se les permiten a los legislacion reciente ha expandido el rango de inversiones tir efectivamente con los bancos. Je depésito estén altamente reglamentadas, di .gan en el sistema financiero del pai ;dio que usan los individuos y las entidades con les para hacer pagos, y la politica monetaria del gobierno ¢s implementa medio del sistema bancario. Debido a su papel, a las instituciones de dep6 les proporcionan privilegios especiales, tales como el acceso a un Seguro sobre depésitos y el acceso a una entidad gubernamental que proporciona fc de los las cuer drafts). Por ley, las i mucho més limitadas que la bancos. Sin emt permitidas a los para que puedan compe Las instituciones d pel tan importante que jue depésito son el principal me‘ por cuenta, Posteriormente en este capitulo daremos ejemplos sobre la que instituciones de depésito tienen acceso a fondos de emergencia| | ia. a n este ay veremos las instituciones de depésito, la naturale sivos, en donde invierten sus f ; jondos y I das, Antes de examinar a as inetitveionee ep wie Cn iciones especificas, comenzaremos ¢ Panorama del problema de activos y pasivo: ebe manejar una ing) blema de act vos y pasivos que debe manejar E DEPOSITO aunque i \que no necesariamente f4 ar una diferencia esi oe esolver. Una Capitulo cuatro / Instituciones de depésito: actividades y caracteristicas 57 Al generar la diferencia de ingreso una institucién de depésito enfrenta va- ios riesgos. Estos incluyen el riesgo de crédito, riesgo de reglamentaciones y riesgo de ‘fondos (0 tasa de interés), El riesgo de crédito, también Hamado riesgo por incumpli- miento, se refiere a que un prestatario no cumpla una obligacién de préstamo con las instituciones de depésito, 0 que el emisor de un valor que tienen las institucio- nes de depésito no cumpla con sus obligaciones. El riesgo de reglamentacién se refiere a que las autoridades pertinentes cambien las reglas en forma tal que impacten desfavorablemente los ingresos de la instituci6n. Riesgo de fondos El riesgo de fondos puede ser mejor explicado con un ejemplo. Supongamos que una institucién de depésito consigue $100 millones emitiendo una cuenta de deps- sito con vencimiento a un afio y accediendo a pagar una tasa de interés del 7%. Ignorando por el momento el hecho de que la institucién de depésito no puede invertir toda esta cantidad debido a los requerimientos de reservas que trataremos posteriormente en este capitulo, supongamos que los $100 millones son invertidos en un valor del gobierno de Estados Unidos que vence en 15 afios, pagando una tasa de interés de 9%. Puesto que los fondos son invertidos en un valor del gobier- no de Estados Unidos, no hay riesgo de crédito en este caso. Pareceria a primera vista que la institucién de depésito ha conseguido una diferencia del 2% (9% menos 7%). Lamentablemente esta diferencia puede ser con- tada solamente para el primer afio, ya que en los afios futuros dependerd de la tasa de interés que la institucién tenga que pagar a los depositarios para reunir $100 millones después de que venza el depésito a un afto. Si las tasas de interés decli- nan, la diferencia se incrementaré, debido a que la institucién de depésito ha ase- gurado la tasa del 9%. Sin embargo, sila tasa de interés se eleva, la diferencia de ingreso declinard. De hecho, si esta institucin de depésito debe pagar més del 9% alos depositantes durante los 14 afios siguientes, la diferencia sera negativa. Estos, le costar més el financiar los valores del gobierno que lo que ganard con los fondos invertidos en esos valores. En nuestro ejemplo, la instituci6n de depésito pidié prestado a corto plazo (por un aio) y presté a largo plazo (invirti6 por 15 aos). Esta politica se beneficia- 14 con un descenso en las tasas de interés, pero se perjudicara si se elevan. Supon- gamos que la institucién pudiera haber pedido fondos prestados por 15 afios al 7% y los hubiera invertido en un valor del gobierno de Estados Unidos, con venci- miento a un afio ganando el 9%, pidiendo prestado a largo plazo (15 aftos) y pres- tando a corto plazo (1 afio). Una elevacién en las tasas de interés beneficiaria a las instituciones de depésito, debido a que podrian reinvertir lo procedente del valor del gobierno con vencimiento a un afio en un nuevo valor del gobierno a un afio que ofreciera una tasa de interés més alta. En este caso, una baja en las tasas de interés reducirfa la diferencia. Si éstas caen por debajo del 7% habria una diferen- cia negativa. ‘Todas las instituciones de depésito enfrentan este problema de fondos. Los gerentes de estas empresas que tienen expectativas particulares acerca de la direc- cién futura de las tasas de interés, buscardn beneficiarse de estas expectativas. Aquellos que esperan que se eleven las tasas de interés pueden seguir una politica dos | Insituciones depositarias de tiempo largo (esto es pedir P = i de tiempo corto (p 58 Parte de pedir fondos pres do a largo plazo) y P! corto plazo). Si se esPer el pedir prestado a corto plazoy El problema de seguir una estra pésito con base en expectativas, Ferablemente adversas si esas expecta pronéstico sobre las tasas de interés sugiere que es UN os que haya gerentes de instituciones de depésito que predecir los movimientos de tasas de interés en forma sis Fnstitucién se beneficie si es que se realiza la prediccién. El objetivo de la es asegurar una diferencia lo mejor posible, y no apostar sobre el mo las tasas de interés. [La exposicin al riesgo de fondos es inherente @ cualquier balance de ur titucién de depésito. Los gerentes pueden estar dispuestos a aceptar alguna cién, pero también tomar diversas medidas para manejar la sensibilidad a las de interés de los pasivos y activos de la instituciOn. Una institucion de dep6: tendré un comité de activos/pasivos que sea responsable del monitoreo de la siciGn al riesgo de ls tasas de interés. Existen varias estrategias de activos/p. ‘Aunque una discusién de estas estrategias esté més alld del alcance de este c podemos sefialar que el desarrollo de varios instrumentos financieros (tales notas de tasa flotante, las hipotecas de tasa ajustable y los swaps de tasas de i reflejan el problema de activos/pasivos que deben buscar solucionar las instit de depésito. prestar a largo plaz0- tegia de posicionar @ tivas no se cump! negocio arriesgado. D tengan la habil Lo concerniente a liquidez Ademis de enfrentar el riesgo de crédito y el ri ii y el riesgo de fondos, una insti depésito debe estar preparada para satisfacer el retro de fondos de los d tes y proporcionar préstamos alos clientes. Existen varia formas para “m depSsits adcionaly (2 ugaalcey slags antes oe ir prestado a una agencia federal, o a otras instituci at tado a instituciones financieras ci bancoe de iwerai6n (2) unis frviog eortipléan eel Seam vender valores que posea. Be La primera alternativa se entiende laps sisola.

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