UTN – FRBB Licenciatura en Organización Industrial

Cátedra: Evaluación de Proyectos Año 2012

PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS

INGRESOS
-
EGRESOS

RESULTADO

Si este resultado es positivo se llama:

o Ganancia
o Utilidad
o Superávit

Si es negativo:
o Pérdida
o Quebranto
o Déficit

El ingreso ya está dado por el estudio de mercado, en el cual se definió la cantidad

a vender y el precio. En el estudio de mercado se realiza la matriz de ingresos.

El objetivo ahora es determinar los egresos.

Estos costos están relacionados íntimamente con el Proyecto Técnico (balance de

materiales, mano de obra directa, instalaciones, consumos).
Todo proyecto es una estimación de costos. En la realidad se sabe que eso no va a
ser así.

Los egresos se dividen en:

o Costos Directos
o Gastos Generales

De acuerdo al rol que tomen en el proceso productivo.

INGRESOS
-
COSTOS DIRECTOS

RESULTADO BRUTO *

* Este resultado es siempre positivo y se llama UTILIDAD BRUTA. No se concibe

Empresa en la que el resultado bruto sea negativo. La palabra resultado es
genérica.

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A los efectos de facilitar el cálculo y asimismo estimar el valor agregado por la

evolución, el costo directo se reduce al costo directo de materias primas, directa e
indirecta. La mano de obra directa se incluye en gastos de personal, dentro de los
gastos generales.

o Materia Prima
ƒ Materia Prima Directa
ƒ Materia Prima Indirecta

La materia prima directa es aquella que es medible y se puede asignar al costo del
producto con certeza.
La materia prima indirecta es aquella en que se puede evaluar el consumo general
pero no se puede cargar directamente a los productos.

La forma contable de calcular el costo directo en una Empresa es:

COSTO DIRECTO = Existencia inicial + Compras – Existencia final

CD = Ei + C - Ef

Ahora bien, si seguimos con la ecuación general de la cuenta de resultados,

tenemos:

RESULTADO BRUTO *
-
GASTOS GENERALES

RESULTADO NETO *

* Si es positivo se llama UTILIDAD NETA, GANANCIA O SUPERAVIT y si es

negativo se denomina QUEBRANTO, PERDIDA O DEFICIT. Esta utilidad neta es
sobre la que se tributa el impuesto a las ganancias por lo que su denominación
completa es Utilidad Neta Antes de Impuesto a las Ganancias, resumida en UNAI.
Una vez descontado el impuesto a las ganancias, se transforma en Utilidad Neta
Después de Impuesto. El Estado se lleva la parte que corresponde de acuerdo a la
figura jurídica de la Empresa, por ejemplo, en una S.A se lleva el 35 %.

Por lo tanto:

UNAI
-
IMPUESTOS (en nuestro país: a las Ganancias)

UNDI (después de Impuestos)

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Los GASTOS GENERALES están compuestos por:

1. GASTOS DE PERSONAL: todos los egresos causados por el personal:

salarios, seguro, transporte, cargas sociales, vestimenta, etc., sean estos
directos o indirectos. La mayoría de los costos no son claramente directos
o indirectos.

2. GASTOS DE EXPLOTACION: aquellos gastos que se generan para poder

funcionar: gas, tel., energía, alquiler (si hay), mantenimiento, seguros, etc.

3. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN: se incluyen los gastos típicos de

administración:
a. Papelería y útiles
b. Correo
c. Tel (gasto particular que puede aparecer en varios lados). Lo correcto
es que cada área incluya su costo. En el proyecto esto se desconoce,
por lo tanto se incluye en el área que más vaya a usarlo. Pero en el
cálculo de costeo se prorratea.
d. Sueldo del Gerente y honorarios profesionales (Abogado, Contador)
(pueden también estar en 1: MO Indirecta).

4. GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN: básicamente los típicos son:

a. Comisiones
b. Publicidad
c. Fletes de reparto (ojo, no los de compra de mercadería, este esta
cargado en el costo de MP).
d. Mantenimiento de transporte, depende si el transporte es propio o
contratado. En el primer caso aparecerán otros gastos propios del
mantenimiento de vehículos. (aceite, reparaciones, combustible,
neumáticos, etc.).
e. Donaciones: se hacen porque mejoran la imagen de la Empresa. Lo
mismo que las adhesiones o colaboraciones.

5. GASTOS FINANCIEROS: los gastos bancarios:

a. Mantenimiento de cuentas
b. Impuesto Ley de Cheques
c. Intereses bancarios
d. Etc.

6. GASTOS IMPOSITIVOS O FISCALES: donde van los impuestos a la

Evolución (no a las Ganancias).

El más importante es el Impuesto a los Ingresos Brutos, depende la

industria y la provincia (algunas pagan y otras no).
Ingresos Brutos paga sobre las ventas netas de IVA, el IVA aquí no entra
en juego. El IVA es una cuenta de saldo con el Estado pero no entra en la

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evolución, no forma parte de la cuenta de resultados de la empresa. Lo

pagan los contribuyentes, la empresa es agente de recaudación.

En resumen, básicamente:
Impuestos provinciales:
- Ingresos Brutos
- Inmobiliario
- Patentes (si existen vehículos).

Impuestos o tasas municipales:

- Tasa de Inspección de Seguridad e Higiene (también en función de
las ventas, y en algún caso relacionada con la cantidad de
personal).
- ABL : alumbrado, barrido y limpieza

7. CASTIGOS Y AMORTIZACIONES:

Los CASTIGOS son pérdidas por cuentas incobrables o por pérdidas de

bienes de cambio (materias primas perecederas). Esto no lo puede prever
el proyecto. Por un margen mayor de seguridad correspondería estimar
un valor.

Dentro de las AMORTIZACIONES se carga aquella pérdida de valor de

todos los bienes, tangibles e intangibles.
La Amortización tiene una particularidad: contablemente hablando es un
gasto imputable pero no erogable (no se paga).

Observación: Si uno es dueño de la empresa y además trabaja en ella, es

un costo y debe cobrar un sueldo (gasto de administración); pero es un
costo y no una utilidad. La utilidad es por el hecho de ser socio.
Correspondería esto, porque nadie debería retirar utilidades antes de
cerrar el ejercicio. Lo que ocurre es que además al socio que trabaja hay
que pagarle cargas sociales, etc. Entonces la mayoría de las empresas no
lo hace. Los socios no cobran sueldo sino que sacan como adelanto de
utilidad.

8. En todos los rubros aparece uno que es VARIOS, para aquellos gastos
pequeños.

El RESULTADO expresado en pesos habla de la Utilidad Bruta, Utilidad Neta (antes

de impuestos o después de impuestos), según sea el caso.
Expresado en tanto por ciento habla del margen de Utilidad Bruta o el Margen de
Utilidad Neta.
Si bien se dice que una Empresa es rentable al tener utilidad, se debe distinguir
entre utilidad y rentabilidad.

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El MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: μUB =(U bruta/ ventas) * 100

El MARGEN DE UTILIDAD NETA: μUN = (U Neta / Ventas) * 100

El buen negocio se mide con la RENTABILIDAD.

La UTILIDAD mide la Eficiencia de la Gestión.
La RENTABILIDAD mide la Eficiencia de la Inversión.

Decir que se ganó $ 10 000 no permite inferir si el negocio es bueno o malo. En

cambio decir que el margen de utilidad neta es del 13,2 % sí es una información
relevante para el análisis.
Por eso la Cuenta de Resultado para cada uno de los años siempre va expresada
con dos columnas: una en Pesos y otra en Porcentaje sobre la venta. También los
costos se expresan de esta manera para saber cuánto pesan.

Una de las formas de medir la eficiencia de la inversión es medir lo que se gana con
respecto al capital invertido.

RENTABILIDAD η = U Neta / Capital (Patrimonio Neto)

Lo que le interesa al inversor es la rentabilidad no el margen de Utilidad Neta.

Para que haya rentabilidad tiene que haber Utilidad Neta. Lo que no quiere decir
que un buen margen de Utilidad Neta se refleje en una buena Rentabilidad.

Por ejemplo:

Utilidad Neta: 1 000 $

Ventas: 10 000 $
Capital: 1 000 000 $

El margen de U Neta = ( 1 000 / 10 000 ) * 100 = 10 % Como margen de

UN es bueno

Rentabilidad = ( 1 000 / 1 000 000 ) * 100 = 0,1 % Como negocio

financiero es pésimo.

Cada inversor considera que valor de rentabilidad es bueno.

Para un proyecto local se habla entre el 15-20 %, depende del riesgo.
Además, depende de:
Si el proyecto es financiado y de qué fuente proviene ese
financiamiento.
La posibilidad de invertir
Del proyecto en sí.

El problema de esto es que mide un valor muy puntual y a los efectos del proyecto
no sirve.

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A la Empresa hay que evaluarla para los 10 años y se debe encontrar la forma.
Como dato puntual puede servir. Pero para medir la conveniencia o no de la
Inversión que se está por realizar, no sirve.

La estructura de costos se hace generalmente para un año desagregado por meses.

Esto depende de la estacionalidad del fenómeno.
Si la estacionalidad es baja, es decir el nivel de evolución es similar todos los
meses, se puede calcular el costo anual como el costo de un mes por doce. Si la
estacionalidad del fenómeno es más marcada, entonces se debe hacer mes a mes.

Con esta estructura relaciono los costos variables con los costos fijos. Y en los 9
años restantes se los relaciona de acuerdo al balance del fenómeno. Pero para el
primer año hay que desagregarlo mes a mes.

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio representa aquel nivel de evolución para el cual la

empresa no gana ni pierde.

Existe otra división y clasificación de los gastos: en relación al NIVEL DE EVOLUCIÓN y

se dividen en:

COSTOS VARIABLES = fc (n)

EGRESOS GASTOS FIJOS = fc (n)

GASTOS MIXTOS = fc (n) + = fc (n)

Entendiéndose por n a la cantidad producida o nivel de evolución.

Los gastos fijos no son proporcionales a la cantidad producida pero no quiere decir
que sean constantes. Los gastos fijos son fijos para un determinado rango de
producción.
Un gasto mixto es por ejemplo el consumo de energía eléctrica. Tiene una
componente fija, que no tiene relación con la evolución (iluminación de las oficinas,
consumo de las computadoras, etc.) y una componente variable, como ser las
máquinas, que a mayor producción, mayor será el consumo.
A los efectos del análisis teórico del Punto de Equilibrio esto es lo que se tiene que
evaluar. (Semánticamente los gastos fijos son costos).

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Ingresos por ventas

$ Costo Total

Costos variables

Gastos fijos

n0 n max n

gastos fijos
n0 =
precio medio – costo variable medio

El análisis del punto de equilibrio es aplicable en aquellos casos en donde lo que se

produce es una sola cosa y siempre la misma. Como la mayoría de las empresas
producen y venden más de un bien, esto no es aplicable salvo que se pueda tener
una estructura de costos y poder asignarlos; lo cual es muy difícil.
Pero como el dato es interesante pues indica el nivel de equilibrio en la Empresa, la
solución es el cálculo del Punto de Equilibrio en pesos.
Como todas las cosas esta es una solución satisfactoria pero no perfecta porque
existe un grado de subjetividad en este análisis, por lo que no se puede asegurar
que el dato que da sea exacto.
Este análisis consiste desde el punto de vista teórico igual al visto para unidades
físicas.
Se determina en la estructura la clasificación en:
o Costos fijos
o Costos variables

Y aquí aparece la imperfección del problema, porque no existen costos, salvo

algunas excepciones, totalmente fijos o totalmente variables. La mayoría de los
costos se comportan con una parte fija y otra variable.
El alquiler, por ejemplo, generalmente es fijo. Pero puede pasar que se alquile
planta y depósito, entonces los m2 de depósito alquilado dependerán del volumen de
ventas. Cuanto más se venda mayor alquiler de depósito habrá. En este caso el
alquiler del depósito es un costo variable.
El otro costo muy típico es el costo directo, que es por excelencia un costo variable.
Pero existen casos en donde eso no es así, porque si una empresa vende servicios
de internet, el costo directo es lo que se le paga al proveedor del servicio. Este

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abono sube pero no linealmente, porque el abono se hace escalonadamente, por

ejemplo para 1000 a 1500 usuarios y después de los 1500 se paga otro abono.

Entonces se debe determinar en la estructura de costos, los variables, los fijos y los
mixtos; y dentro de los mixtos en que proporción fijos con variables.

Para esto se necesita una CUENTA DE RESULTADO

Con los ingresos y gastos detallados uno por uno, se realiza el análisis del punto de
equilibrio.

INTRODUCCIÓN CUENTA DE RESULTADO

Proporción % Costos
$/año Fijo Variable variables Gastos fijos
Ventas
Costo Directo 0 100 $ $
Utilidad Bruta
Gastos de Pers
- Remunerac. 80 20 $ $
- C Sociales 80 20 $ $
- C. adic. 50 50 $ $
Gastos de explot
- Alquiler 100 0
- Servicios 50 50
Costo total (1 + 2) (1) ∑ Cv (2) ∑ Gf

Se distribuye para cada gasto en fijos y variables.

Si el gasto de personal es global, hay que estimar que proporción será fija y cual
variable. Si está desagregado mejor porque cada uno tendrá una proporción
diferente entre fija y variable.
En una Empresa en funcionamiento es bastante más sencillo que en un proyecto.
Se puede averiguar las causas. Pero en un proyecto hay que estimarlo.
Con todos los gastos se comete mayor error si no están desagregados. A nivel
proyecto tomarlo desagregado y estimar.

PUNTO DE CIERRE

El punto de cierre indica el nivel de evolución que permite atender los

compromisos efectivos de dinero. Lógicamente es menor que el punto de
equilibrio. Pues en los gastos fijos están descontadas las amortizaciones, que no
representan una erogación de dinero.

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Ingresos por ventas

$ Costo Total

Costos variables

Gastos fijos

nc n0 n max n

FACTOR DE EQUILIBRIO

El factor de equilibrio es la relación entre el nivel de evolución de equilibrio (Ve) y el

nivel de evolución real (V) y expresa en cifras porcentuales si se está lejos o cerca
del punto de equilibrio.

CT = Gf + CV

Donde CV = k * n k = CV / n = cvm
Por lo tanto CV = cvm * n

Reemplazando:
CT = Gf + cvm * n

Por otra parte:

I=h*n h = I / n = pm
Por lo tanto
I = pm * n

Entonces, si
I = CT
pm * n0 = Gf + cvm * n0

Por lo tanto:

gastos fijos
n0 =
precio medio – costo variable medio

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Si se multiplica y divide ambos miembros por n

Gf n Gf * n
n0 = * =
pm – cvm n V - CV

Donde el precio medio por n (cantidad a vender) es igual a ventas

Y el costo variable medio por n es igual al costo variable. (Debido a que el Cvm es el
CV/n, como se indico anteriormente).

Entonces de la ecuación anterior queda que:

n0 Gf
=
n V – Cv

Si se multiplica y divide por pm

n0 . pm Gf
=
n . pm V – Cv

Sabiendo que el factor de equilibrio fe = venta de equilibrio (Ve) / V

Se obtiene:

Gf
fe =
V – Cv

Como los gastos fijos y los costos variables se obtienen del cuadro de resultado y
las ventas están como dato, se calcula el factor de equilibrio.

Por último entonces

Ve = fe . V Punto de Equilibrio en $ (expresado en ventas). Cuanto

hay que vender para cubrir los gastos.

Si fe < 1 = se está en situación de ganancia, quiere decir que las Ve < V

Si fe > 1 = hay pérdida, la Ve > V

Cuanto más chico es el factor de equilibrio mejor, porque quiere decir que Ve es
más chico que lo que se vende.

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Si fe = 0,5 quiere decir que Ve es la mitad de lo que se vende. Vendiendo la mitad

de lo que se estimó, ya se cubren los gastos.

Esto quiere decir que a menor factor de equilibrio (fe) se corre para la izquierda y
tengo más ganancia. La zona roja se va achicando cada vez más.

n0

Para ello debería ser chico Gf y grande las V – CV.

V – CV es una especie de utilidad bruta.

Ahora, cuál es la información que se utiliza para calcular esto??? La de los tres
primeros meses, el total o el promedio mensual?

La Cuenta de resultados es anual en el proyecto para los 10 años. Se obtiene el

punto de equilibrio anual.

En una Empresa en funcionamiento no tiene sentido usar el mes 1, 2 o 3 porque es

un dato puntual y daría un punto de equilibrio muy puntual. Generalmente se toman
promedios, porque el mes promedio contempla aquellos desfases.

Pero también se debe analizar la estacionalidad, por ejemplo, en una heladería

tomar dos puntos de equilibrio, uno en verano y otro en invierno, porque las
estacionalidades son muy marcadas.

El factor de equilibrio se debe graficar para los 10 años del proyecto, para mostrar
cómo va, que debería ir decreciendo y las Ve aumentando.

Todo proyecto arranca con capacidad ociosa, las ventas con las que se calcula fe es
la del estudio de mercado y no la potencial (la de la capacidad). Lo mismo ocurre
con el cálculo de los gastos fijos y los costos variables.

Por eso, por lo general, los primeros años se está por debajo del punto de equilibrio.
Cuanto mayor sea la capacidad ociosa mayor será el Punto de Equilibrio porque hay
más equipos, etc.; hay más amortización.

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Fe

años

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