Dia1-Funcionamiento y Supervision de Los Mecanismos de Intermediacion Bursatil

CVPCPA | Diplomado:
Desafíos y Oportunidades para los Contadores Públicos en la Nueva Realidad Económica y Empresarial
Funcionamiento y Supervisión de los

Mecanismos de Intermediación Bursátil
Facilitador:
Lic. Sandra Beatriz Guidos Flores
El Salvador-Centroamérica
Octubre 2020
CVPCPA | Diplomado:
Contenido:
I. ¿Qué son los Mercados de Valores ?
II. Principios de IOSCO
III. Participantes del Mercado de
Valores
IV. ¿Qué son las Bolsas de Valores?
V. ¿Qué son las Sociedades de
Depósito y Custodia?
VI. ¿Qué son las Casas de Corredores
de Bolsas?
VII. Proceso o mecanismo que siguen
las operaciones
VIII. Derechos y Responsabilidades de
los Inversionistas
IX. Supervisión del Mercado de Valores
en El Salvador
CVPCPA | Diplomado:
I. ¿ Qué son los mercados

de valores?
El mercado de valores es un subsistema dentro del sistema
financiero y está compuesto por un conjunto de
instrumentos o activos financieros, y una variada gama de
instituciones o intermediarios financieros, cuyo papel
principal es poner en contacto a compradores y
vendedores en los distintos mercados donde se negocian
los diferentes instrumentos o activos financieros.
El mercado de valores en general, canaliza los recursos

financieros hacia las actividades productivas a través de las
negociaciones de valores.
Constituye una opción de rentabilidad para los

inversionistas
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CVPCPA | Diplomado:
Beneficios del
Mercado de Valores
• Permite a los inversionistas colocar sus ahorros
en títulos – bonos y acciones – que otorgan
propiedad sobre empresas, así como sobre
rentas fijas y dividendos variables de la
producción.
• Facilita también la participación de aquellos

pequeños inversores individuales que por su
limitada riqueza no pueden invertir por su propia
cuenta en activos reales menos negociable, más
ilíquidos, pero a la vez más rentables que los
depósitos bancarios.
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CVPCPA | Diplomado:
Características del
Mercado de Valores
Mercado Regulado
El Mercado de valores de El Salvador esta Regulado por el Comité de Normas
del BCR (www.bcr.gob.sv) y supervisado por la Superintendencia del Sistema
Financiero(www.ssf.gob.sv/), opera bajo un marco jurídico que regula los
roles de los participantes y cumplimiento de normas que garanticen eficiencia
en la operación del mercado de valores.
Las funciones Principales de la Superintendencia del Sistema Financiero son

las siguientes (Art. 3 y 5 LSRSF) :
• Fiscalizar, vigilar y controlar a las entidades sujetas a fiscalización.
• Vigilar disposiciones legales.
• Supervisar transparencia en el mercado.
• Autorizar la constitución, operación y registro de las Bolsa de Valores,
Casas de Corredores de Bolsa, Sociedades especializadas en el depósito y
custodia de valores y de los demás entes fiscalizados que las leyes señalan.
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CVPCPA | Diplomado:
Características del
Mercado de Valores
Transparencia
En el Mercado de Valores existe difusión de información que
garantiza que todos los participantes fundamenten sus decisiones
con el pleno conocimiento de las condiciones del mercado.
Equidad
Hay Igualdad de condiciones y oportunidades para todos los
participantes
Eficiencia
• Formación de Precios
• Comisiones Competitivas
• Asesoría profesional
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CVPCPA | Diplomado:
7
CVPCPA | Diplomado:
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III. Participantes del mercado de valores CVPCPA | Diplomado:
Empresa Titularizadora Representante

dueña de inversionistas
activos
Fondo de
Titularización
Casa de corredores
ESTRUCTURACIÓN DE
Emisores EMISIÓN DE VALORES
Inversionistas
Bolsa
Perito
Valuador
Auditores
Externos Clasificadoras
Liquidación 9de
operaciones
CVPCPA | Diplomado:
IV. ¿Qué son las Bolsas de Valores?
Las Bolsas de Valores son organizaciones formales con establecimientos

físicos y tangibles donde se negocian títulos de renta variable y renta fija, a
través de sistemas electrónicos.
Como contribuyen las Bolsas de Valores al Desarrollo Económico

Los sectores públicos y privados del país necesitan recursos de corto,
mediano y largo plazo. En tal sentido, necesitan fuentes que les permitan
acceso a ellos, por lo que recurren al Sistema Financiero.
En éste sistema se encuentran con los Bancos Comerciales, y la Bolsa de

Valores adonde pueden obtener un financiamiento acorde a las
necesidades propias de cada entidad a través de la emisión de Acciones o
Valores de Deuda. De esta forma, las entidades logran satisfacer
necesidades de capital, obteniendo un mayor crecimiento, generando con
ello nuevas fuentes de trabajo, producciones más competitivas.
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CVPCPA | Diplomado:
Qué son las Bolsas de Valores
Marco Legal :
• La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES), es parte del
mercado de valores el cual está regulado por la Ley de
Mercado de Valores, la cual entró en vigencia el 1 de Marzo
de 1995, y se ha ido actualizando de acuerdo a las
necesidades del mercado.
• Dicha Ley regula la oferta pública de valores, las
transacciones, los respectivos mercados y los participantes
del Sistema Bursátil, con la finalidad de promover el
desarrollo eficiente de dichos mercados y velar por los
intereses del público inversionista.
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CVPCPA | Diplomado:

Marco Legal :
De acuerdo al Art. 29, se le atribuye a la Bolsa de Valores funciones
reguladoras, fiscalizadoras, disciplinarias y administrativas siguientes:
• Reguladoras: Dictar y modificar los reglamentos y normas internas de la
bolsa y emitir los instructivos a los cuales se sujetarán sus casas de
corredores procurando en todo momento que los mecanismos de
transacción aseguren la existencia de un mercado transparente,
equitativo, competitivo, ordenado e informado
• Fiscalizar para que las operaciones realizadas dentro de la Bolsa se
desarrollen de acuerdo a los reglamentos e instrucciones impartidas por la
Bolsa, y a las dictadas por la Superintendencia.
• Aplicar medidas disciplinarias a las Casas de Corredores de Bolsa, a sus
Agentes y demás personal, de acuerdo a lo establecido en los reglamentos
para velar por el buen desarrollo de las Sesiones de Negociación y del
Mercado.
• Recolectar y difundir la información relativa a los emisores y valores
inscritos.
• Para cumplir con las atribuciones antes mencionadas, la Bolsa cuenta con
una serie de Instructivos
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CVPCPA | Diplomado:
Funciones
• Organización general del mercado
• Facilitar las transacciones con valores
• Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva
• Optimizar la asignación de los recursos financieros
• Brindar liquidez a los títulos valores
• Contribuir a la fijación de precios de mercado (formación de
precios)
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CVPCPA | Diplomado:
Información que difunde

la Bolsa de Valores
La Bolsa de Valores de El Salvador difunde información del

Mercado de Valores en su pagina Web
https://www.bolsadevalores.com.sv
Adicionalmente emite un Boletín de Operaciones diario

donde se detallan la siguiente información:
• Operaciones concluidas
• Los valores negociados y sus precios,
• Ofertas en firme tanto de compra como de venta en
relación a los valores inscritos en la Bolsa de Valores de El
Salvador.
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CVPCPA | Diplomado:
Información que difunde

la Bolsa de Valores
Boletin Diario.
• Acumulado anual por sector Económico.
• Detalle por Mercado y Emisor
• Participación por sector Económico
• Índices Bursátiles
• Tasas de Referencia (TIBP)
• Indicadores Macroeconómicos
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CVPCPA | Diplomado:
¿Qué es una inversión en bolsa?

• Una Inversión en Bolsa representa el manejo de dinero por parte
del inversionista, (persona natural o jurídica), que busca obtener
algún rendimiento a futuro, es decir que adquirirá valores de tal
forma que le genere un rendimiento atractivo.
• Invertir, que de manera contraria al ahorro, significa hacer trabajar

activamente el dinero para que se multiplique a lo largo del
tiempo.
• Antes de comenzar a invertir es necesario realizar una

planificación financiera con el objetivo de organizar sus finanzas, y
desarrollar un plan que le permita ahorrar un monto de dinero el
cual puede destinar a la inversión bursátil.
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CVPCPA | Diplomado:
Ventajas de
Invertir en Bolsa
• Rentabilidad: Recibe atractivos retornos sobre sus inversiones.
• Asesoría: Cuenta con la asesoría de profesionales calificados.
• Variedad de alternativas de inversión: Amplia variedad de
valores de diversos sectores y países del mundo.
• Liquidez: Dispone de sus dinero cuando lo desee.
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CVPCPA | Diplomado:
Ventajas de
Invertir en Bolsa
• Maximiza el rendimiento de sus ahorros,
posibilitando alternativas de ingresos.
• Diversificar sus inversiones, gracias a la diversidad de
valores disponibles en la Bolsa de Valores.
• Al invertir en valores emitidos por empresas
salvadoreñas, ayuda a promover la generación de
empleo y el crecimiento de las empresas
salvadoreñas.
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CVPCPA | Diplomado:
Los títulos valores que se

negocian en la Bolsa de
Valores se dividen en dos
categorías:
Tipos de
• Títulos Valores de Renta
Valores Fija
• Títulos Valores de Renta
Variable
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CVPCPA | Diplomado:
Los valores de renta fija

Los Valores de Renta Fija o de deuda son un préstamo colectivo que los inversionistas
otorgan a una institución pública o privada, e incluso un gobierno, a cambio de un
rendimiento.
Existen diversos tipos de valores, según se detalla a continuación:
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CVPCPA | Diplomado:
Beneficios de los valores de
Renta Fija
• Rendimiento periódico en concepto de intereses.
• La amplia variedad de productos inscritos en la Bolsa de
Valores.
• Los Eurobonos ofrecen una Alta liquidez ya que pueden
negociarse a nivel local e internacional.
• Con algunos valores específicos el inversionista puede
lograr un Apalancamiento al utilizarlos para
financiamiento de corto plazo en el mercado de reporto.
• Disponibilidad de una amplia variedad de plazos que se
pueden ajustar a las diversas necesidades del inversionista
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CVPCPA | Diplomado:
Valores de renta variable

Los Valores de Renta Variable son aquellos que no ofrecen un rendimiento periódico, ya
que su rentabilidad dependerá en buena parte de las ganancias vía dividendos o
ganancias de capital esperada:
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CVPCPA | Diplomado:
Ventajas de los valores de

Renta Variable
• Puede obtener rentabilidad a través de dividendos, los cuales,
dependiendo de las utilidades y acuerdos de la empresa
pueden ser atractivos.
• La volatilidad de precio de varias acciones le permite
obtener ganancias de capital, la clave en este caso es comprar
a precios bajos y vender cuando la acción alcanza un precio
mayor.
• Las acciones internacionales ofrecen una Alta liquidez ya que
pueden negociarse a nivel local e internacional.
• Al invertir en ETF´s el inversionista diversifica su inversión.
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CVPCPA | Diplomado:
Tipos de Mercados
• Mercado Primario
Aquel en que los emisores y los compradores participan a través de casas de
corredores de bolsa, en la compra y venta de los valores ofrecidos al público
por primera vez (Art. 5, literal c, Ley del Mercado de Valores).
• Mercado Secundario
Aquel en el que los valores son negociados por segunda o más veces. En él
los emisores ya no son los oferentes de dichos valores (Art. 5, literal e, Ley
del Mercado de Valores).
• Mercado de Reporto
Un Reporto es un préstamo de Corto Plazo (entre 2 y 45 días), en el que se
transfiere temporalmente como garantía valores.
Al inicio de la operación, se pacta el plazo de la misma así como el
rendimiento que pagará. Al finalizar el plazo de la operación, la persona que
prestó el dinero recibe el importe del préstamo más el rendimiento
previamente pactado, y transfiere nuevamente los valores a su dueño.
• Mercado Internacional
Es aquel en el cual las CCB corredoras compran y venden en el extranjero
valores registrados e inscritos en la SSF y BVES respectivamente (Art.10 LMV
)
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CVPCPA | Diplomado:
Plataformas de Negociación
Sistema de Negociación (SEN) - BVES

• Las Negociaciones se efectúan a través del sistema
electrónico, proporcionado por la Bolsa de Valores y que
estará conectado a cada Casa de Corredores de Bolsa, siempre
y cuando hayan cumplido con los requisitos mínimos de
tecnología requeridos para la instalación y buen
funcionamiento de dicho sistema
• SEN Sistema Electrónico de Negociación (Primario-Secundario

y Reporto)
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CVPCPA | Diplomado:
V. ¿Qué son las Sociedades de

Depósito y Custodia de Valores?
Son las entidades especializadas en recibir títulos valores, para administrarlos
mediante un sistema computarizado de alta seguridad. Su objetivo es
eliminar el riesgo que para los tenedores representa el manejo de títulos
físicos, agilizando las transacciones en el mercado de valores y facilitando el
cobro de rendimientos de capital e intereses.
En El Salvador, la entidad autorizada para operar los depósitos de Valores es

Cedeval
Es la sociedad encargada de custodiar y administrar los valores negociados

en la Bolsa de Valores, a través de sistemas electrónicos especializados.
Opera en base a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y Ley de

Anotaciones Electrónica de Valores en Cuenta, y bajo supervisión
especializada por parte de la SSF.
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CVPCPA | Diplomado:
Qué es CEDEVAL?
Su objetivo es facilitar la liquidación de las operaciones

bursátiles pues agilizan la transferencia de dinero y
valores; además dan mayor seguridad y rapidez en el
pago de valores, eliminado el riesgo que representa
para los inversionistas el manejo de títulos físicos.
Para ello, ha desarrollado un sistema de anotaciones

electrónicas en cuenta denominado SECAV
Es una sociedad que complementa la estructura del

mercado bursátil.
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CVPCPA | Diplomado:
VI. ¿Qué son las

Casas Corredores de Bolsa?
Son sociedades organizadas y registradas conforme a la Ley del

Mercado de Valores para realizar de manera habitual la
intermediación de valores.
Son entes que realizan las operaciones de compra y de venta de

valores por instrucciones de sus clientes. (operaciones locales e
internacionales)
Son el Eslabón que permite que se concreten las transacciones

entre quienes desean comprar valores y quienes los ofrecen, a
través de sus Agentes Corredores, desarrollan las siguientes
actividades ó servicios:
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CVPCPA | Diplomado:
¿Qué son las

Casas Corredores de Bolsa?
SERVICIOS QUE OFRECEN LAS CCB:
–Intermediación: –Asesoría:
• Efectuar
• Compra y venta de ▪ Orientar al Público: actividades
valores Opciones de complementarias o
debidamente inversión (Agentes afines, tales como
registrados por Corredores) operaciones de
cuenta de terceros suscripción y
(operaciones locales ▪ Información colocación
e internacionales. financiera y primaria de valores
económica de y Representante
• Operaciones de empresas de los Tenedores
reporto. autorizadas y de Valores de
Características de Titularización.
los valores
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CVPCPA | Diplomado:
¿Con cuánto dinero puedo

empezar a invertir?
Cada Casa de corredores de Bolsa tiene sus propias políticas en cuanto a

mínimos de inversión y comisiones. Por cada compra y venta de valores que
realice debe pagar una comisión de intermediación a la casa de corredores y
a la Bolsa de Valores (las tarifas de la Bolsa las puede consultar en el sitio
web, sección La Bolsa, cuotas y tarifas). Los mínimos de inversión y
comisiones de cada Casa de Corredores de Bolsa, deberán de ser
consultados directamente con cada casa de corredores.
,
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CVPCPA | Diplomado:
Costos
de invertir en Bolsa
• Los costos de inversión varían en función del

servicio que la Casa de Corredores de Bolsa le
proporciones al cliente. La fijación del
porcentaje en concepto de comisión es libre y
puede variar entre uno y otro intermediario.
• Todas las Casas de Corredores de Bolsa tienen
a la disposición del inversionista sus tarifas
oficiales.
• Las Casas de Corredores de Bolsa publican
mensualmente sus tasas máximas en los
periódicos de mayor circulación a escala
nacional.
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CVPCPA | Diplomado:
Principios a considerar
sobre inversiones
• No poner todos los huevos en una sola canasta .
• A mayor rendimiento, mayor riesgo
• A mayor plazo, mayor riesgo
• La información es la diferencia entre ganar, ganar más o
perder .
• Empresa: Establecer políticas de tesorería y cumplirlas.
• Persona Natural: Establecer Perfil de Inversionista.
Invertir no es ahorrar, por lo que no hay espacio para la
pasividad
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CVPCPA | Diplomado:
Cómo Invertir?
Abrir una cuenta en una casa de corredores con un corredor de bolsa(En la Página Web
de la SSF se encuentra listado de entidades autorizadas para operar como casas de
corredores.)
Una vez seleccionada la casa de corredores visíteles o llámeles por teléfono y solicite
abrir una cuenta con ellos y Tome una decisión de inversión y entregar indicaciones a la
casa.
Deberá llenar una aplicación para abrir una cuenta y firmar un contrato de
intermediación, contrato de mandato (El contrato de intermediación le
expone sus derechos y obligaciones, léalo cuidadosamente, le pregunta sus
datos personales y también datos acerca de su experiencia como
inversionista. )
La Casa deberá crear su perfil como inversionista
El inversionista deberá dar seguimiento continuo a sus inversiones

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CVPCPA | Diplomado:
Proceso general para invertir

en la Bolsa de Valores
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CVPCPA | Diplomado:
Casas Autorizadas en El Salvador
Valores
Valores
Davivienda El Sysvalores
Banagricola
Salvador
Inversiones
G&T
Bursátiles Hencorp
Continental
Credomatic
LAFISE Valores Atlantida Cuscatlán SV

El Salvador Securities. Inversiones,
Servicios Valores
Generales Cuscatlán El
Bursátiles Salvador
CVPCPA | Diplomado:
VII. Proceso o mecanismo

que siguen las operaciones
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CVPCPA | Diplomado:
Proceso o mecanismo que siguen las operaciones

En la bolsa de valores de El Salvador, los mecanismos de negociación
provistos son dos:
Se conectan Tipos de Mercado:

las Casas de Primario
Corredores Secundario
de Bolsa. Accionario
Reporto
Operaciones
internacionales de
Compra y venta.
Corro
37
CVPCPA | Diplomado:
Proceso de liquidación
clientes particulares
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CVPCPA | Diplomado:
VIII. Derechos y responsabilidades de

los inversionistas
• No invertir todos sus ahorros

• Debe tener un objetivo
• Plan de Inversión
• Información.
• Opciones de inversión
• Educación Financiera
• Conozca su riesgo
• Conozca su perfil de riesgo
• Diversifique
• A más rendimiento más riesgo
• Conozca su corredor
• Sepa donde acudir en caso de duda
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CVPCPA | Diplomado:
IX. Supervisión del Mercado

de Valores en El Salvador.
CVPCPA | Diplomado:
Funciones de SSF
• Fiscalizar, vigilar, evaluar, inspeccionar y
controlar las entidades del Mercado de
Valores.
CVPCPA | Diplomado:
Entidades Supervisadas
Bolsa de Valores (1)
Casas Corredoras de
Emisores de Títulos Bolsa (11) y Agentes
Valores (35) Corredores de Bolsa
(34)
Sociedades de
Almacenes
Depósito y Custodia
Generales de
de Valores-
Depósito (4)
CEDEVAL (1)
Sociedades
Auditores Externo
Clasificadoras de
(64)
Riesgo (5)
CVPCPA | Diplomado:
Entidades Supervisadas
Sociedades
Titularizadoras de
Activos (2)
Peritos
valuadores de Fondos de
activos Titularización (28)
financieros (5)
Representantes
Puestos de Bolsa
de Tenedores de
de Productos (9)
Valores (2)
Agentes de Bolsa Bolsa de Productos

de Productos (35) (1)
CVPCPA | Diplomado:
Enfoque de Supervisión
• Supervisión Basada
Cumplimiento
Actualmente • Elaboración metodología
SBR
• Supervisar Basado en
Objetivo Riesgo
CVPCPA | Diplomado:
Tipos de Inspecciones
Inspecciones de cumplimiento, y verificación

de implementación de las políticas y
procedimientos de Gestión de Riesgos (In
situ y Extra situ).
Inspecciones
Inspecciones de verificación de
condiciones de autorización de valores
extranjeros.
CVPCPA | Diplomado:
Herramientas de Supervisión
Plan General de Supervisión.
Memorándum de Planeación de Auditoría.
Programas de Auditoría.
• Contiene los procedimientos específicos que el encargado de

la auditoría debe ejecutar y ampliar de acuerdo a su juicio
profesional.
CVPCPA | Diplomado:
Aplicativos de Control y Alerta.
Monitoreo en línea de las operaciones de bolsa.
Registro Público Bursátil.
Sistema de Información Bursátil .

CVPCPA | Diplomado:
Requerimientos
Sistema de Información
Sistema Electrónico de Electrónica.
Sistema de
Electrónico de Custodia y
Liquidación • Sistema
Negociación Administración
Bursátil (SCLV). Electrónico de
(SEN). de Valores
Transferencia de
(CEDEVAL).
Información
(SETIWEB).
CVPCPA | Diplomado:
Inspecciones In Situ
De acuerdo al Plan General
Se hacen de acuerdo a los análisis de áreas críticas previamente

determinadas.
Se verifican los sistemas de control interno, proceso de operaciones,

documentación, registro, cumplimiento legal, información del cliente,
análisis de cifras en los estados financieros.
CVPCPA | Diplomado:
Otras Actividades de Supervisión
Revisión de cumplimiento
de requisitos para Revisión de sistemas
autorización a contables y sistemas de Agentes Corredores de
requerimiento del información de Integrantes Valores Extranjeros.
Departamento de Asuntos del Sistema Financiero (ISF).
Jurídicos:
Modificación de pactos
Capacidad operativa ISF y Revisión de Libros de Actas
sociales y solicitudes de des-
Supervisados. de Comité de Clasificación
inscripción.
Autorización de Almacenes Depósito de contratos de

Generales de Depósito adhesión.
CVPCPA | Diplomado:
Revisión de publicaciones de Estados Financieros

(semestral), Comisiones y Rendimientos (mensual).
Análisis Financiero de emisiones
Asistencia a Juntas Generales de Accionistas de ISF y Juntas

Generales de Tenedores de Valores.
Solicitudes de Opinión Jurídica.

CVPCPA | Diplomado:
Atención a
Solicitudes y Atención de Atención de
solicitudes de
seguimiento de denuncias requerimientos de
opinión técnica
Procedimientos trasladadas por el instancias
por parte de otras
Administrativos Departamento de judiciales y
instancias de la
Sancionatorios. Asuntos Jurídicos. fiscales.
SSF.
CVPCPA | Diplomado:
Monitoreo extra situ de Fondos de Titularización de

Activos- sociedades Titularizadoras de Activos-
Representante de Tenedores de Valores.
Revisión y propuestas de modificación de proyectos de

normativa (Perfilamiento de inversionistas, Gestión de
Riesgo y Valores Extranjeros).
Seguimiento implementación de Políticas y Mecanismos

de Gestión de Riesgo
CVPCPA | Diplomado:
Monitoreo del cumplimiento de las obligaciones de los Auditores

Externos
Monitoreo de cumplimiento de remisión de información SETI WEB

CVPCPA | Diplomado:
Ejemplos del procedimiento de supervisión

por tipo de entidad en el Mercado de Valores
CVPCPA | Diplomado:
Supervisión en el Mercado de
Valores de El Salvador
Bolsas de Valores
• Revisión del proceso de asignación de las

operaciones.
• Verificación del proceso y la documentación de
liquidación.
• Revisión del control de las garantías de los
reportos.
• Verificación de la integridad, disponibilidad y
confiabilidad de la información de sus
aplicaciones.
CVPCPA | Diplomado:
Bolsa de Valores
• Revisión de los registros contables de las operaciones y

registros legales.
• Revisión de la documentación de las aplicaciones
informáticas.
• Verificación del control de colocaciones en ventanilla.
• Revisión de la labor de auditoría interna.
• Verificación de documentación de las emisiones
autorizadas.
CVPCPA | Diplomado:
Sociedades especializadas en depósito y

custodia
• Revisión de expedientes de participantes y registros de

firmas.
• Revisión de expedientes de emisores y emisiones.
• Verificación de custodia y control de títulos y cupones
en bóveda y en sub-custodio.
• Revisión de los depósitos, retiros, y transferencias.
• Envío de estados de cuenta.
CVPCPA | Diplomado:
Sociedades especializadas en depósito y

custodia
• Verificación de la integridad, disponibilidad y

confiabilidad de la información de sus aplicaciones y
la documentación de las mismas.
• Verificación del cumplimiento a la ley de anotaciones
electrónicas en cuenta y su normativa .
CVPCPA | Diplomado:
Casas Corredores de Bolsa
• Requerimientos mínimos de capital y patrimonio neto.

• Estructura organizativa y relaciones económicas.
• Garantías (fianza o valores).
• Remisión periódica de información (balances de
comprobación, exposición de reportos).
CVPCPA | Diplomado:
• Publicaciones periódicas (comisiones, rendimientos, estados

financieros).
• Análisis de los estados financieros (índices, control de títulos).
• Actualización de sus registros.
• Documentación de sus relaciones con sus clientes y sus
proveedores.
CVPCPA | Diplomado:
• Registro de operaciones y su asignación.

• Registros contables (manual contable uniforme).
• Mecanismos y procedimientos de control interno.
• Cruce de información bolsa, casas, central de
valores.
• Separación de cuentas propias y cuentas por
terceros por operaciones bursátiles.
• Conciliaciones bancarias.
CVPCPA | Diplomado:
Casas Documentación a clientes (ordenes, liquidación, contratos,

Corredores de formatos de lavado de dinero y de activos).
Bolsa
Confirmaciones con clientes y bancos.
Registros legales.
Verificación de observaciones anteriores.
Cumplimiento legal.
Control de títulos valores.

CVPCPA | Diplomado:
Emisores de Títulos de Valores
• Control de vencimientos y pago de intereses y

garantías.
• Las estados financieros trimestrales y anuales.
• Cumplimiento y veracidad de la información que
remiten.
• Acuerdos de junta directiva y junta general.
• Registros de accionistas.
• Relaciones de endeudamiento, liquidez y solvencia.
CVPCPA | Diplomado:
Auditores Externos
• Verificación de remisión de documentos por su

nombramiento
• Revisión de los aspectos que debe contener la
planeación de la auditoría.
• Verificación de la supervisión ejercida.
• Verificación de la revisión de control interno.
• Revisión de la evidencia en los papeles de trabajo.
CVPCPA | Diplomado:
Auditores Externos
•Revisión del cumplimiento de envío de información a la SV.

•Revisión del informe de auditoría.
•Revisión de los papeles de trabajo de las emisiones
•Revisión de la evaluación y verificaciones de calificación a los
prestamos hipotecarios que garantizan emisiones.
•Revisión de evidencia de verificación del cumplimiento de
regulaciones relativas a emisiones y emisores
•Revisión de la evidencia del estado actual de los prestamos que
garantizan emisiones y el origen de los recursos de los mismos
CVPCPA | Diplomado:
Sociedades Clasificadoras de Riesgo
• Revisión de los manuales de clasificación (metodología y

nomenclatura de la clasificación).
• Verificación de la difusión de opinión sobre la
clasificación de riesgo y actualización de las mismas.
CVPCPA | Diplomado:
Sociedades Clasificadoras
de Riesgo
• Revisión del contenido mínimo de la opinión de

clasificación.
• Revisiones de los contratos de clasificación.
• Requerimientos de información.
• Remisión de estados financieros trimestrales y
anuales.
CVPCPA | Diplomado:
Almacenes Generales de Depósito
• Confirmaciones de saldos de bonos en bancos

financiadores.
• Verificación muestral de inventarios de mercadería
en bodegas propias, fiscales y habilitadas.
• Publicaciones periódicas (estados financieros).
CVPCPA | Diplomado:
Muchas Gracias.

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Funcionamiento y Supervisión de los

I. ¿ Qué son los mercados

El mercado de valores en general, canaliza los recursos

Constituye una opción de rentabilidad para los

• Facilita también la participación de aquellos

Las funciones Principales de la Superintendencia del Sistema Financiero son

II. Principios de IOSCO

II. Principios de IOSCO

Empresa Titularizadora Representante

IV. ¿Qué son las Bolsas de Valores?

Las Bolsas de Valores son organizaciones formales con establecimientos

Como contribuyen las Bolsas de Valores al Desarrollo Económico

En éste sistema se encuentran con los Bancos Comerciales, y la Bolsa de

Qué son las Bolsas de Valores

Qué son las Bolsas de Valores

Qué son las Bolsas de Valores

Información que difunde

La Bolsa de Valores de El Salvador difunde información del

Adicionalmente emite un Boletín de Operaciones diario

Información que difunde

¿Qué es una inversión en bolsa?

• Invertir, que de manera contraria al ahorro, significa hacer trabajar

• Antes de comenzar a invertir es necesario realizar una

Los títulos valores que se

Los valores de renta fija

Beneficios de los valores de

Valores de renta variable

Ventajas de los valores de

Sistema de Negociación (SEN) - BVES

• SEN Sistema Electrónico de Negociación (Primario-Secundario

V. ¿Qué son las Sociedades de

En El Salvador, la entidad autorizada para operar los depósitos de Valores es

Es la sociedad encargada de custodiar y administrar los valores negociados

Opera en base a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y Ley de

Su objetivo es facilitar la liquidación de las operaciones

Para ello, ha desarrollado un sistema de anotaciones

Es una sociedad que complementa la estructura del

VI. ¿Qué son las

Son sociedades organizadas y registradas conforme a la Ley del

Son entes que realizan las operaciones de compra y de venta de

Son el Eslabón que permite que se concreten las transacciones

¿Qué son las

¿Con cuánto dinero puedo

Cada Casa de corredores de Bolsa tiene sus propias políticas en cuanto a

• Los costos de inversión varían en función del

La Casa deberá crear su perfil como inversionista

El inversionista deberá dar seguimiento continuo a sus inversiones

Proceso general para invertir

Casas Autorizadas en El Salvador

LAFISE Valores Atlantida Cuscatlán SV

VII. Proceso o mecanismo

Proceso o mecanismo que siguen las operaciones

Se conectan Tipos de Mercado:

VIII. Derechos y responsabilidades de

• No invertir todos sus ahorros

IX. Supervisión del Mercado

Bolsa de Valores (1)

Agentes de Bolsa Bolsa de Productos

Inspecciones de cumplimiento, y verificación

Plan General de Supervisión.

Memorándum de Planeación de Auditoría.

• Contiene los procedimientos específicos que el encargado de