Mercado de DINERO

CONTABILIDAD DE
BANCA Y SEGUROS
MG. SÓCRATES DUEÑAS CAHUA
Política Monetaria
 Política Monetaria e instrumentos

Objetivo Aumentar la Oferta de Disminuir la oferta de

Instrumento dinero dinero

Tasa de descuento Tasa de interés Tasa de interés

Encaje bancario Mínimo de reservas Mínimo de reservas

OMA (operaciones de Compra de títulos Vender títulos soberanos

mercado abierto) soberanos
Mercado de Dinero
1. DEFINICION

Es el mercado en el cuál se negocia la

moneda nacional.
Préstamos

BCRP

Los bancos

Entidades de crédito
Encargado Préstamos
de para las para las
gestionar inversiones inversiones
la moneda
del Estado

El sistema del mercado monetario quién determinará la

evolución del crédito y de la cantidad monetaria en un país
2. IMPORTANCIA

Los agentes invierten recursos a corto plazo en

instrumentos con bajos niveles de riesgo y alta
liquidez.

❑ Minimizar el riesgo de pérdidas en recursos.

❑ Protección ante eventuales pérdidas por
desvalorización de títulos.
❑ Financiación de portafolios de largo plazo con recursos
de "corto plazo".

4
 3. DIFERENCIAS

MERCADO MONETARIO MERCADO DE CAPITALES

• Recursos financieros de • Recursos financieros de
corto plazo. largo plazo.
• Bancario y comercial • Corretaje de valores,
• Los instrumentos que se finanzas corporativas,
transan están en función fondos mutuos
de tasas de interés, • Mercado bursátil
plazos y variaciones del
tipo de cambio.

5
Mercado monetario
4. TIPOS DE MERCADO MONETARIO

4.1. MERCADO INTERBANCARIO

Permite a los bancos intercambiar sus excedentes
y sus déficits dentro de la moneda central
nacional.

EL BCRP, que es el Los bancos, que van a

encargado de buscar el dinero
gestionar la masa de necesario para sus
dinero en circulación. operaciones de crédito

6
Mercado Interbancario en el Perú

Es fundamental que este

mercado funcione de una
manera eficiente.
Es un mercado en el que las
entidades financieras realizan
operaciones de préstamo o
crédito entre ellas. Prestamos “overnight”
entidades se prestan
recursos generalmente a
un día.

7
MERCADO INTERBANCARIO EN EL PERU

Mercado interbancario de dinero eficiente

Tasa de
interés
overnight
Es un mercado al que las instituciones financieras
recurren para prestarse fondos entre ellas, y
por lo tanto, actúa como un estabilizador
automático que canaliza los excedentes de
liquidez hacia las instituciones que lo necesitan,
local hace que el sistema financiero funcione sin
problemas para atender sus obligaciones. Tasa de
interés de
referencia
(BCRP)

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 MERCADO INTERBANCARIO EN EL PERU

La falta de colaterales • Se trata de un mercado

segmentado
dificulta la eficiencia

Los préstamos interbancarios • Cuando una entidad grande

overnight no requieren de tiene necesidades de
ningún tipo de garantía o liquidez que no pueden
ser cubierta.
colateral, y por ello, su fluidez
depende básicamente de la
calidad crediticia del deudor. • En situaciones de
inestabilidad financiera
Los problemas de eficiencia generada por factores
surgen cuando: externos.
MERCADOS
MONETARIOS
REPOS
 DEFINICION
Son contratos mediante los a cuales se realizan operaciones de compra-venta de
valores, en la cuales el comprador se obliga a revender y el vendedor a
recomprar en el plazo y en las condiciones previamente estipuladas. Es decir, son
operaciones de venta con pacto de recompra.

CARACTERISTICAS

Típico contrato de Es un contrato

crédito
bilateral

Transfiere la
propiedad de los Autónomo
títulos reportados

Es conmutativo
Es oneroso

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PARTES QUE INTERVIENEN

Comprador: Vendedor:
-Pagar el precio de los - Readquirir los
títulos recibidos en títulos reportados.
reporto según lo
- Pagar los gastos
acordado.
que implique el
- Conservar los títulos contrato.
- Retransmitir los
títulos

13
PROCEDIMIENTO PARA LOS REPO

El plazo máximo es de
30 días calendarios

Una carta de oferta

Cargar su cuenta

CLASES DE REPO

PASIVO

ACTIVO

14
 CASO PERU

El REPO fue introducido por el Banco Central de Reserva del Perú en 1997 como
instrumento de política monetaria.
La promulgación de la Ley de Repos
contribuirá a desarrollar un instrumento
muy importante como son las operaciones
de reporte, que a su vez impulsará no sólo
un mercado de dinero más eficiente, con
participación más activa de todos los
participantes y en condiciones más
PROMULGACION DE
homogéneas y seguras, sino que también
LA LEY fomentará el crecimiento del mercado de
capitales, ya que será más atractivo
adquirir papeles que fácilmente puedan ser
convertidos en recursos líquidos en caso
sea necesario. Finalmente, todo ello
permitirá un manejo más eficiente de los
instrumentos de política monetaria para el
control de la inflación y el mantenimiento
de la estabilidad financiera.
 MERCADOS MONETARIOS
DEUDA PUBLICA A CORTO PLAZO
DEUDA PUBLICA

La deuda pública es el endeudamiento de las

administraciones públicas por medio de títulos de valores
negociables.

Se produce cuando el Estado no puede hacer frente a los

gastos públicos por medio de los ingresos ordinarios

La deuda pública se hace por medio de títulos de renta fija

que se admiten en las bolsas de valores y sirve también
para regular la moneda

Consulta: https://www.mef.gob.pe › consulta-de-deuda-publica

DEUDA PUBLICA A CORTO PLAZO

Aquella que se emite

con un tiempo de Se representa por medio de
vencimiento y las Letras del Tesoro y sirve
funciona como una para cubrir las necesidades
letra de cambio del de tesorería del Estado.
Estado.

Se utiliza para designar a

aquellos recursos o Para hacer frente a
elementos que un Estado desajustes temporales, así
tiene para hacer frente a como para satisfacer
diferentes actividades, es necesidades de liquidez del
una mezcla entre todos Tesoro Público
los ingresos y de los
egresos video
ACTIVOS A CORTO PLAZO

Se consideran la inversión financiera de

LETRAS DEL mayor seguridad y liquidez del mercado
TESORO monetario.

Emitidos por el Tesoro Son “casi dinero” porque se pueden

Público para financiar convertir en líquido en poco tiempo.
el déficit público.

Se emiten “al descuento”, se descuenta al

inversor el importe de los intereses en el
momento de la compra.

https://www.mef.gob.pe/es/titulos-del-tesoro/letras-del-tesoro-publico/emision-de-letras?id=5862
 ACTIVOS A CORTO PLAZO

Pagarés emitidos al descuento, por

medio de subastas PAGARES DEL
TESORO
Para obtener financiación para la
cobertura del déficit presupuestario. Emitidos por el Tesoro
Público para financiar el
déficit público.
Son títulos opacos, no se realizaba
comunicación alguna informando de
quien era su titular

Su rendimiento solía estar por debajo del

interés real del mercado
ACTIVOS A CORTO PLAZO

Se podrían materializar :

Anotaciones en cuenta:
a través del sistema de deuda anotada,
abierto a todos los inversores incluso los
particulares.

Títulos a la orden:
• Fungibles: Amparados en una referencia
técnica y canalizados en los mercados
secundarios bursátiles.

•No fungibles: títulos físicos que se transmiten

por endoso. No cuentan con un mercado
organizado.

21
MERCADOS MONETARIOS
LETRA DE CAMBIO
 Es un documento mercantil que contiene la
LETRA DE
obligación de pagar una determinada
CAMBIO cantidad en una fecha indicada al
beneficiario de la letra.

¿Para qué sirve una letra de

cambio?
Sirve, para sustituir al dinero en
efectivo, recogiendo un compromiso
de pago de una cantidad de dinero
entre dos partes y en una fecha
determinada.

Contabilización
Intervienen
pone en circulación una letra de cambio

Librador o
girador

AGENTES

Portador o Librado.
beneficiario Aquel a quien se
da la orden de
pago

Es el titular del crédito

representado por la letra
Endosante Aquel que endosa una letra

Endosatario Aquel en cuyo favor se endosa la letra

Avalista Persona que garantiza el pago de la letra

La letra de cambio para que valga como tal, debe tener lo
siguientes:

Debe
utilizarse el no sujeta a
condición, de
mismo La firma
pagar una
idioma cantidad de del librador
empleado dinero
en el título

nombre y nombre,
apellido de la apellido y Fecha de
persona a quien domicilio del la emisión
debe hacerse el
librado
pago
 La Aceptación

Es el acto por medio del cual el girado estampa su firma en el documento,

manifestando así la voluntad de obligarse cambiariamente a realizar el pago de la
letra.

TIPOS DE LETRA

A la A un plazo
vista desde la
vista

Se vuelve pagadera Su vencimiento se

en cuando acepta la determina a un plazo
parte obligada a desde la fecha de la
pagar. aceptación.
 Protesto

El protesto es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha

producido la falta de aceptación o de pago de la letra de cambio.

• Cuando el librado no acepta la orden de pago, con

el fin de conservar la garantía de aceptación del
FALTA DE librador y endosante
ACEPTACION

• Es procedente cuando el aceptante no fecha su

PUEDE PROTESTARSE FALTA DE aceptación, debiendo hacerlo
POR : FECHA DE
ACEPTACION

• Si no se realiza en tiempo y forma el protesto por

falta de pago ,caducaran las acciones que el
FALTA DE
portador pueda tener contra el librador y endosante
PAGO y los avalistas de ambos
MERCADOS MONETARIOS
PAPEL COMERCIAL
PAPEL COMERCIAL
Es un instrumento de deuda empresarial a
C/P.

Utilizado como una estrategia

Sirve para obtener financiamiento a corto plazo

a un costo inferior
Ventajas y desventajas

VENTAJAS
-El Papel Comercial -Las emisiones de
es una fuente de Papel Comercial no
financiamiento menos están garantizadas.
costosa que el crédito -Deben ir
bancario. acompañados de una

DESVENTAJAS
-Sirve para financiar línea de crédito o una
necesidades a corto carta de crédito en
plazo, por ejemplo el dificultades de pago.
capital de trabajo. -La negociación
acarrea un costo
 Usos

Si el papel comercial se
Se clasifica de acuerdo
vende a través de un El papel se puede
con los canales a través
agente: Este puede clasificar como de primera
de los cuales se vende
revender a sus clientes a calidad y calidad media
(gira o emisor)
un precio mas alto
 MERCADOS MONETARIOS
Otros Activos del Mercado Monetario
1. EL DESCUENTO O COBRO DE INTERESES AL TIRÓN

Esta fórmula implica que el comprador del activo paga una

cantidad inferior al nominal en el momento de la adquisición,
recibiendo el nominal en el momento de cancelarlo.

La diferencia entre la cantidad pagada y el nominal es el

descuento o la rentabilidad que obtiene el comprador que, como
es lógico no recibe intereses periódicos, ya que los cobra por
anticipado en su totalidad

Los títulos del mercado monetario que se suelen emitir de esta

forma son:

 PAGARÉS DE EMPRESA

…LETRAS DEL TESORO

2. PAGARES
PAGARE DE EMPRESA

Documento que contiene un compromiso

escrito de pago de una cierta cantidad de
dinero en un plazo determinado (puede ser
corto o largo).

CLASES DE PAGARES

SERIADOS distribuyen SINGULARES O

A MEDIDA se trata de
mediante subasta y operaciones únicas
pueden comprarlos en general, de
inversores cantidades de
institucionales y dinero elevadas a
minoristas plazo muy corto

Su uso exige
inscripción en la Son las más
Comisión Nacional habituales en
del Mercado de Pymes
Valores (CNMV).
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL PAGARE DE EMPRESA

• La rentabilidad es mayor que otros tipos de renta fija.

VENTAJAS • Se emiten con el tiempo e importe necesario en cada momento.
• Es una alternativa de financiación a corto plazo.
• Es pagadero en efectivo.
• Existe una alta seguridad de que se pague

• En caso de impago solo resta la acción legal, emitiendo un

documento notarial denominando Protesto. Los gastos
DESVENTAJAS deben ser asumidos por el tomador y reclamados al emisor.
• Su importe se incrementa con los intereses devengados
por el tiempo anticipado
2. LETRAS DEL TESORO
2. LETRAS DE TESORO

• Las letras son instrumentos de deuda emitidas por el Tesoro

Público en representación de la República del Perú y se
venden al descuento

• plazos de vencimiento referenciales de 3, 6, 9 y 12 meses

• La Superintendencia de Mercado de Valores (SMV) se

encargará de vigilar que todos los mecanismos centralizados
de negociación de deuda pública

VENTAJA
Es que no están tan expuestos a los
cambios en los mercados financieros
como sucede con los instrumentos de
renta variable
 3.
3. CUPÓN
CUPON CERO
CERO

Son los emitidos por los

bancos industriales para
obtener recursos a medio y
Bonos de caja
largo plazo. Cuyo vencimiento
oscila entre los tres y cinco
años y que son emitidos por
entidades de depósito.
El cobro de interes se realiza a la
maduración de la deuda. Se adquieren
por su valor nominal y al final se
reciben los intereses
Fonafe
Bonos
4. de caja DE DE
4. CERTIFICADO
CERTIFICADO DEPÓSTIO
DEPOSITO

Es un documento en el que consta, que una persona ha

dado a guardar mercancías en manos de un almacén de
depósito

los certificados de depósito reúnen los derechos del

depositante sobre la cosa depositada y sirven como
instrumentos de venta, transfiriendo los derechos del
depositante al adquirente

El certificado de depósito es un título valor que debe

contener además de los requisitos que generalmente
Video debe contener todo título valor, los requisitos establecidos en
el artículo 759 del código de comercio
5. PRESTAMO DE VALORES

Es una operación que ofrece importantes beneficios

tanto para emisores, inversionistas e intermediarios

Mejoría en la liquidez de los

instrumentos

Una reducción de los

diferenciales de compra-venta

El préstamo de valores es una operación a través de la cual el titular de acciones o

valores (instrumentos), conocido como prestamista, transfiere la propiedad de
los mismos al prestatario, quien se obliga a su vez, a restituir al primero los
instrumentos objeto del préstamo al vencimiento del plazo establecido, más el
pago de un premio.
5. PRESTAMO DE VALORES

Video
6. FONDO DE INVERSIONES

.
Es un instrumento de Los fondos de inversión
ahorro, que reúne las se pueden dedicar a
aportaciones de dinero invertir en productos
de distintas personar financieros, acciones,
para invertir de forma letras, bonos, productos
conjunta, y que pretende derivados, divisas… o
conseguir una rentabilidad en productos no
mayor al estar gestionado financieros, bienes
por profesionales. inmuebles, arte, etc.

41
FONDO DE INVERSIONES

.
ELEMENTOS DE UN FONDO DE INVERSIONES
Participes o
Participaciones
inversores.
son aquellas personas que
realizando aportaciones al
patrimonio común del
fondo adquieren
participaciones del fondo
de inversión
Los partícipes son
propietarios del fondo en la
proporción de las
aportaciones que realizan
son las partes iguales en
las que se divide un fondo
de inversión
EL numero de
participaciones del fondo
no es fijo.
dependen de la compra
y ventas que se realizan
con estas. La compra de
participaciones se
denomina suscripción y la
venta de las
participaciones reembolso.
42
MUCHAS
GRACIAS