26-04-2021

RA
UL
DI
AZ

GDR´s: Recibo
Global de
Depósito

Z
IA
RAUL DIAZ S 1
D
1
L
AU
R

GDR’S: Recibo Global de Depósito

GDR es un certificado bancario emitido en más de un país para acciones
de una empresa extranjera. Los GDR cotizan acciones en dos o más
mercados, con mayor frecuencia el mercado estadounidense y los
euromercados, con un valor fungible.
Los GDR se utilizan con mayor frecuencia cuando el emisor recauda capital
en el mercado local, así como en los mercados internacional y
estadounidense, ya sea mediante una colocación privada o una oferta
pública de acciones. Un recibo global de depósito (GDR) es muy similar a
un recibo de depósito americano (ADR), salvo que un ADR sólo cotiza
acciones de un país extranjero en los mercados estadounidenses.

RAUL DIAZ S 2

1
 26-04-2021
RA
UL
DI
AZ

CONSIDERACIONES CLAVE

Un GDR es un certificado emitido por un banco que representaen

dos o más mercados mundiales, acciones emitidas en el extranjero.
Los GDR suelen negociarse en las bolsas estadounidenses, en las de
la zona euro y en las asiáticas.
Los GDR y sus dividendos se cotizan en la moneda local de las bolsas
donde se negocian las acciones.
Los GDR representan una forma fácil y líquida de poseer acciones
extranjeras para los inversores estadounidenses e internacionales.

Z
IA
RAUL DIAZ S 3
D
3
L
AU
R

Un GDR representa acciones de una empresa extranjera, las que se

negocian como acciones nacionales en su pais de origen, pero, a
nivel mundial, varias sucursales bancarias ofrecen los GDR’s de esas
acciones para su venta en diversos mercados.
Los emisores utilizan los GDR para obtener capital denominado en
dólares o en euros. Cuando intentan obtener solo euros en lugar de
dólares estadounidenses, los GDR se denominan EDR

RAUL DIAZ S 4

2
 26-04-2021
RA
UL
DI
AZ

El banco depositario fijará la proporción de GDR por acción del país

de origen, buscando un valor que sea atractivo para los inversores.
Si el valor es demasiado alto, podría disuadir a algunos inversores y
por el contrario, si es demasiado bajo, los inversores pueden pensar
que los valores subyacentes son de poco valor y/o de mucho riesgo.

Z
IA
RAUL DIAZ S 5
D
5
L
AU
R

Los GDR permiten a una empresa cotizar simultáneamente sus

acciones en más de un país fuera de su país de origen.
Por ejemplo, una empresa china podría crear un programa de GDR
que emita sus acciones a través de un banco depositario en el
mercado de Londres y en el de Estados Unidos.
En cada mercado se debe cumplir con todas las leyes pertinentes
tanto en el país de origen como en los mercados extranjeros
Un recibo de depósito americano (ADR), en cambio, sólo cotiza las
acciones de la empresa en las bolsas estadounidenses.

RAUL DIAZ S 6

3
 26-04-2021
RA
UL
DI
AZ

Ventajas de los GDR

La principal ventaja para los emisores de GDR es que sus acciones

pueden llegar a un público más amplio y diverso de inversores Al
cotizar en las principales bolsas mundiales, puede aumentar el
estatus o la legitimidad de una empresa extranjera que de otro
modo sería desconocida.
Para los inversores, es una forma fácil de diversificar su cartera a
nivel internacional sin tener que abrir cuentas en diversas plazas en
el extranjero ni tener que lidiar con los tipos de cambio.
Los GDR son más cómodos y menos costosos que la compra de
acciones en mercados extranjeros.

Z
IA
RAUL DIAZ S 7
D
7
L
AU
R