http://carlos2524 jimdo.com/ PROBLEMAS PROPUESTOS PROBLEMAS PROPUESTOS 1. Un hombre compré una casa en $17000 hace 15 afios. La tasa de inflacién pro- medio que se ha tertido en ese periodo es de 13% anual. En este momento, 15 afios después de la compra, le ofrecen $200000 por la casa. Si la MAR de ese hombre es 5% excluyendo inflacién, es econémicamente conveniente para él vender la casa a ese precio? RESPUESTA No es conveniente, pierde $21 037 si la vende a ese precio. 2. Una persona desea comprar un auto cuyo precio actual es de $41 000 y cuenta con el dincro para realizar la compra. Sin cmbrago, recibe cl conscjo de invertir su dinero una tasa de ganancia constante de 11% anual durante cinco afios, Las expectativas inflacionarias para ese periodo son de 8% los dos primeros afios, 10% los dos siguientes y de 16% el ultimo afio. Determinese si es conveniente comprar ahora el auto o posponer la compra, suponiendo que el auto s6lo aumentara de precio debido a la inflacién. UESTA Le conviene invertir y comprar el auto dentro de cinco aftos, ganaria $1963. Py Cierta ama de casa gast6 $10000 en alimentos durante el ttimo afio. Ella espera que la cantidad de comida que se consuma en el futuro permanezca pricticamente invariable. Si se espera que la inflacién sea de 10% los préximos tres afios y de 8% los siguientes cuatro, {cuanto gastard en alimentos al final del séptimo afio, al valor del dinero en ese aiio? RESPUESTA $18108. cS Una empresa de productos agropecuarios desea instalar una nueva sucursal a un costo de $500 (cifra en millones), La nueva planta tendria un valor de salvamento de $80 al final de su vida titil de siete aiios, Las instalaciones se deprecian por SDA. La empresa paga impuestos a una tasa de 40% y ha fijado una TMAR de 10% excluyendo inflacién. Se deferminé que el beneficio anual antes de depreciacién ¢ impuestos es de $106 en dinero del afio cero. Se espera que la inflacién en los proximos siete afios sea de 8% anual. Determinese la conveniencia econémica de instalar la sucursal. RESPUESTA VPN = -$21.4. 5. Para adquirir una roladora de acero, con un costo de $125 000 y que tiene un valor de salyamento de $41 000 al final de su vida util de seis afios, se pidié un prés- tamo de $30000 que serd liquidado en seis pagos anuales iguales, que iniciarn unaiio después de pedir el préstamo. La tasa de interés que cobra el banco es de 12% anual. La roladora producira un ingreso antes de depreciacién, intereses e impues-http://carlos2524 jimdo.com/ 284 CAPITULO 6 LA INFLACION EN LA INGENIERIA ECONOMICA = tos de $2000 en dinero del afio cero. La maquina se deprecia por linea recta. La TMAR de la empresa excluyendo inflacién es de 5%. Se pagan impuestos a una tasa de 50%, Se espera una inflacién anual de 10% en los préximos seis afios. Determinese el VPN: a) sin considerar inflacién ni préstamo; 6) considerando inflacién, préstamo y TMAR mixta. RESPUESTA a) VPN = -S1 514; b) VPN = +$7537.8. Una persona tiene $10000 para comprar un auto que vale $30000 el dia de hoy. Deposita los $10000 en un banco que paga un interés de 10% anual y se propone ahorrar $4 000 cada afio durante cinco aiios, haciendo el primer depésito dentro de un afio. Su deseo es comprar el auto al final de cinco afios, Iuego de haber hecho cinco depésitos de $4000. Sila inflacién en los préximos cinco afios es de 12% anual, cuanto le faltara para comprar el auto al final de ese periodo? RESPUESTA $12344. Se compré una excavadora para incrementar la capacidad de trabajo de una constructora, La maquina tiene un costo de $137000 el dia de hoy sin valor de salvamento al final de su vida titil de 10 afios. Se deprecia por SDA y se espera que produzca unos beneficios antes de depreciacién e impuestos de $24500 por afio en dinero presente. La MAR de la empresa es de 8% anual excluyendo in- flacién y paga impuestos a una tasa de 50%. Se espera que el nivel de la inflacién sea de 5% los primeros cinco afios y de 11% los siguientes cinco. Determinese la conveniencia econémica de a compra de la excavadora para un periodo de 10 afios. RESPUESTA No es conveniente pues el VPN = -$3 584, Una empresa productora de refacciones para automéviles ha comprometido toda su produccién a las armadoras durante los siguientes cinco aiios, bajo el programa que se muestra en la tabla 6.12. TABLA 6.12 Aiio Piezalafio 1 3500 2 3750 3 4000 4 4000 5 4300 Cada pieza se vende en $25 y tiene un costo de produccién de $17 sin incluir depreciacién, en dinero del afio cero. Para fabricar esas piezas la empresa compré10. i. http://carlos2524 jimdo.com/ vineiiinineend. ‘una maquina especial a un costo de $140000 con una vida itil de cinico afios, al cabo de los cuales tendré un valor de salvamento de $30000 y Ia depreciard por Iinea recta. Se pagan impuestos a una tasa de 40% y se ha fijado una TMAR de 8% excluyendo inflacién, la cual se espera que sea de 11% anual en los préximos cinco aiios, Determinese la conveniencia econémica de haber adquirido la maquina. RESPUESTA VPN = -$29241. Un comerciante compré unos locales y los acondicion6 para instalar cierto tipo de negocio, con una inversién total de $220000. La vida util de las instalaciones se calcula en 10 aftos, se depreciardn por linea recta y tendrin un valor de salvamento de $72 000 al final de ese periodo. Para realizar la inversién, el comerciante pidid un préstamo por $50000 a una tasa de interés de 10% anual y el banco le ofrece dos opciones para liquidar el préstamo: a) pagar una cantidad igual cada afio a lo largo de seis afios, comenzando un afio después de obtener el financiamiento; b) pagar una cantidad al final de seis afios que incluya capital e interés. Se estima que los negocios instalados producirin un beneficio antes de interés, depreciacion ¢ impuestos de $22.000 al afio, en dinero del afio cero. La tasa de impuestos que se paga es de 40%, Si se fija una TMAR de 5% anual excluyendo inflacién y se espera que ésta sea de 8% anual en los proximos 10 afios, determinese cual plan de financiamiento debe adoptar el comerciante. RESPUESTA Plan a) VPN = -$11611; Plan b) VPN = $1705. Para un proceso especial se compré una maquina a un costo de $331000 con un valor de salvamento de $31.000 al final de su vida util de seis afios. La méquina producira beneficios antes de depreciacién ¢ impuestos de $80000 en dinero del afio cero, Se pagan impuestos a una tasa de 40% y la TMAR de Ia empresa exclu- yendo inflacién es 8%. Se espera que el nivel inflacionario de los préximos seis afios sea de 10% anual. Determinese el VPN: si a) se utiliza depreciacién LR; b) si se utiliza depreciacién SDA. RESPUESTA a) VPN = +$16790; b) VPN = +$22549, Un banco, que arriesga nmcho en sus financiamientos, tiene una TMAR de 5% excluyendo inflacién. Acaba de otorgar un préstamo a una empresa por $1.5 millones, para pagar en siete anualidades iguales de fin de afio, que comenzardn un afio después de firmar la operacién. Por el préstamo cobrard un interés fijo de 15%. El banca tiene la absoluta certeza de que en los préximos dos aiios la inflacion seri de s6lo 8% anual, {cual es el nivel maximo que puede alcanzar la inflacion de los afios 3 al 7 para que el banco ain pueda pagar su TMAR de 5% excluyendo inflacién? RESPUESTA 9.836% anual de Ios afios 3 al 7.http://carlos2524 jimdo.com/ GRE) captrono 6 ca ivr tacton EN LA INGENIERIA ECONOMICA 12. Una persona compré un camién de autotransporte cuyo precio es de $135000 el dia de hoy. Ha calculado que Ie puede proporcionar un ingreso neto anual de $25 600 en dinero del afio cero, durante los préximos seis afios, La TMAR de esta persona es de 5% excluyendo inflacién. Si se espera que el valor de la inflacién sea de 10% anual en los préximos seis afios, jen cudnto debe vender el vehiculo al final del afio seis para compensar la inflacién y atin ganar su TMAR de 5%? RESPUESTA VS = $12019.56. 13. Un inversionista compré un pozo petrolero en $170 000 y vendisé toda la produccién de la vida uitil del pozo, calculada en ocho afios, a un precio fijo de $22 délares por barril durante los ocho afios. De este ingreso le queda una utilidad neta des- pués de impuestos de $5 délares por barril. Los especialistas determinaron que la produccién del pozo seria de 16000 barriles el primer afio con una disminucién de 2000 barriles cada affo, hasta el octavo afio en que el pozo se agotaria y las instalaciones no tendrian ningin valor de salvamento, La TMAR del inversionista excluyendo inflacién es de 7%. Como el acuerdo de venta es que el precio del barril se mantendré fijo, independientemente del nivel de inflacién, zcudl debe ser el nivel maximo que puede alcanzar la inflacién para que el inversionista ain pueda ganar su MAR de 7%? RESPUESTA (f= $21.25% 14. Un joven recién egresado de la universidad obtuvo un empleo en el cual le pagaron un sueldo de $36 000 en dinero del periodo cero. En los siguientes cuatro aiios, ya sea por aumentos contractuales 0 por ascensos, su sueldo fue de $40000 al final del afio 1, $45000 al final del afio 2, $53 000 al final del aiio 3 y $60000 al final del afio 4, Si los niveles inflacionarios de los afios 1 al 4 han sido: 10, 12, 15.1 y 17.6%, respectivamente, ;cual ha sido el incremento real de su suel- do, después de compensar los efectos inflacionarios y tomando como base los $36 000 del aito cero? RESPUESTA Esté ganando $20.27 menos que su sueldo inicial. 15, Una persona deposité $10000 en un banco, mediante un contrato pot medio del cual el banco se compromete a pagar una tasa fija de interés de 1.8% mensual durante 12 meses, independientemente de la inflacién que se pudiera tener en ese periodo. Si el nivel de inflacién de los 12 meses de vigencia del contrato fue de 6% el primer trimestre, 5.1% el segundo trimestre, 5% el tercero y 7.2% el cuarto trimestre, determinese si el dinero depositado crecié en términos reales al final de los 12 meses, RESPUESTA Al final del cuarto aio perdié $17.36 en dinero del afio cero. 16, En México hay un control gubernamental en los precios de ciertos productos de consumo basico; el aumento en los precios sélo se autoriza cada afio. El producto17, 18. 19, 20. http://carlos2524 jimdo.com/ Hetsiicntanacs A tiene un precio en el periodo cero de $12 y el fabricante de ese producto dice que en ese momento su utilidad es pricticamente nula. La inflacién en los siguientes 12 meses es de: 1, 1.1, 2, 1.4, 0.7, 2.1, 1.5, 1.6, 1.3, 1.0, 1.8, 2.1%, respectivamente. Si el gobierno autoriza en el periodo cero un aumento al precio del producto A, a) cual debe ser el precio justo para que al final de los 12: meses sélo se alcance a compensar la pérdida inflacionaria, pero que no haya utilidad por la venta del producto? 6) Si ademés de compensar la perdida inflacionaria el fabricante desea ganar una TMAR de 5% al afio, excluyendo inflacién, ,cual debe ser el precio en el periodo cero para que al final de afio se gana exactamente 5% sobre el nivel de inflacién? RESPUESTA a) $14.28; b) $15.00. Un inversionista compro acciones en la bolsa de valores por $10000, Pudo cobrar intereses de $15 000 al final de cada uno de los primeros cinco afios y de $17000 al final de cada uno de los siguientes cinco. Al final de los 10 afios vendid las acciones en $100000. Si la inflacién promedio durante los 10 afios fue de 8% anual, {cual fue la tasa de incremento real de su dinero durante ese periodo? RESPUESTA 52.4% Un padre deposit6 $4200 en un banco para pagar la educacién universitaria de su hijo el mismo dia en que éste ingres6 a la universidad. El banco paga una tasa de 10% del interés anual. La educacién del hijo tiene un costo de $10000 en dinero del afio cero y la colegiatura se paga al principio del afio escolar, es decir, al ingresar debe pagar $10.000 y los pagos subsecuentes ya tienen incrementos inflacionarios, Si la educacién es de cinco afios y se espera que la inflacién sea de 12% anual en cada uno de los cinco aos, ,cudnto dinero le faltaria para hacer el quinto pago a la universidad a principios del afio cinco? RESPUESTA $14423. La revista Play Child ofrece varias opciones de suscripcién a sus lectores: la primera seria un pago de $225 en este momento con derecho a recibir la revista durante los siguientes cinco afios; la segunda opcién es un contrato de pago por adelantado por cada afio que se reciba la revista durante los prdximos cinco ailos. Si la MAR de Play Child, excluyendo inflacién, es 3% anual y han calculado que la inflacién en los préximos dos afios serd de 9.18% y en los siguientes tres de 12.1%, ,cual debe ser el pago por adelantado uniforme que debe cobrar la revista a sus lectores para que ambas opciones sean indiferentes? RESPUESTA $56.84. Para instalar una planta de productos alimenticios se necesita una inversion inicial de $3.8 millones (mp). Se estima que los beneficios antes de depreciacién, intere-B88 cavirur0 6 21. 22, 23. http://carlos2524 jimdo.com/ LA INFEACION EN LA INGENIERIA ECONOMICA ses ¢ impuestos serin de 2.5 mp cada afio én dinero del afio cero. La inversién se deprecia por SDA y tendra un valor de salvamento de 0.8 mp al final de su vida itil de cinco afios. Para instalar la planta se solicité un préstamo de 1.5 mp, el cual se acordé liquidar en cinco afios mediante el pago de cinco anualidades cada fin de afio que se comenzarin a pagar un afio después de recibirlo. Por el préstamo se cobrard una tasa de interés de 18% anual, la cual ya incluye inflacién. Se pagan impuestos a una tasa de 50%. La MAR de la empresa es 8% sin incluir inflacién y se espera que ésta sea de 12% los dos primeros aiios y de 15% los tres tiltimos. Determinese el VPN de la inversién: a) sin financiamiento y sin inflacién; b) con financiamiento y con inflacién utilizando TMAR mixta. RESPUESTA a) VPN = 4$2.996 mp; 6) VPN = 483.269. Para adquirir una maquina que tiene un costo de $130000, con un valor de sal- vamento de $3000 al final de su vida util de seis afios, se pide un préstamo por $40000 para ser liquidado en cinco pagos anuales iguales, que se empezardn a pagar un afio después de recibir el préstamo, La tasa de interés que cobra el banco es de 11% anual, y ya incluye inflacién, La maquina producira ingresos antes de depreciacién, intereses e impuestos de $27,000 en dinero del afio cero. La maquina se deprecia por suma de digitos de los afios. La TMAR que se considera es de 6% excluyendo inflacién y se espera que Ja inflacién sea de 9% en cada uno de los prOximos seis afios. Se pagan impuestos a una tasa de 50%, Determinese el VPN de la inversion: a) sin considerar infiacién ni préstamo, b) con inflacion, préstamo y TMAR mixta. RESPUESTA a) VPN = $494.77; b) VPN = $13971.74, Se compré una maquina por $110000 que tiene un valor de salvamento de $10 000 al final de su vida titil de cinco afios. Para adquirirla se pidié un préstamo por $40000 a una tasa de interés de 11% anual, la cual ya incluye inflacién. El plan de pago del préstamo consiste en solo cubrir intereses al final de los afios 1, 2, 3 y 4, pagando capital e intereses al final del ailo 5. El equipo se deprecia por suma de digitos de los altos. Se pagan impuestos a una tasa de 50% y la TMAR de la empresa es de 5% sin considerar inflacién. Se espera que la inflacién sea de 8% en cada uno de los préximos cinco afios. La maquina produce beneficios anuales, antes de depreciacién, intereses e impuestos, de $2500 en dinero del afio cero, Deter minese el VPN de Ia inversién con financiamiento, inflacién y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $3461. Se desea instalar una empresa que requiere una inversién de $2.5 millones (m), con un valor de salvamento de $0.4 m al final de su vida itil de cinco aftos. La empresa produciré beneficios antes de depreciacién, intereses e impuestos de $0.72 m cada aio en dinero del afio cero. Para la inversién se pide un préstamo24, 25. 26. http://carlos2524 jimdo.com/ Sa por $1 m, por el que se cobra un interés de 15% anual, el cual ya tiene incluida la inflacién. El préstamo se pagar en cinco anualidades iguales que se empezarin a pagar un aio después de pedir el préstamo. La inversién se deprecia por suma de digitos de los afios, se pagan impuestos a una tasa de 50% y Ia TMAR de la empresa es de 10% sin incluir la inflacidn. Se espera que la inflacién sea de 8% en cada uno de los préximos cinco afios. Determinese el VPN de la inversién, considerando financiamiento, inflacién y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $0.2718m. Se adquitié un equipo con valor de $600000, vida iitil de cinco afios y valor de salyamento de $100000 al final de esc periodo, El equipo proporciona ingresos antes de depreciacién, intereses ¢ impuestos de $160.00 al afio en dinero del afio cero. Los impuestos se pagan a una tasa de 50%, el equipo se deprecia por linea recta y la TMAR de la empresa es de 6% sin incluir inflacién, que se espera sea de 9% en cada uno de los dos primeros aflos y de 11% en cada uno de los ailtimos tres afios. Para comprar el equipo se pidié un préstamo por $210000, el cual se liquidard en cinco anualidades iguales de fin de afio, que se empezaran a pagar al final del primer afio, en el que se cobrard un interés de 15%, ya considerando inflacién. Determinese: a) el VPN sin-inflacién ni financiamiento; 6) el VPN con inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA a) VPN = $22333.1; 6) VPN = $71725. Una inversién tiene un costo de $1200, una vida estimada de seis afios y un valor de salvamento de $200 al final de ese periodo. La inversion se deprecia por suma de digitos de los alos. Se calcula que produciri beneficios antes de depreciacién, intereses e impuestos de $320 cada afio en dinero del afio cero. Para realizar la inversién se piden dos préstamos. El primero lo aporta el banco A por un monto de $250, por el que se cobra un interés de 25% anual y se pagatia en seis anuali- dades iguales que comenzarian al final del primer afio. El segundo préstamo Io aporta el banco B por un monto de $300, con un interés de 28% anual, el cual se paga en una sola cantidad al final del afio 6, ésta incluye el capital mAs todos los intereses acumulados, Ambas tasas de interés ya tienen considerada la inflacién. La empresa paga impnestos de 50%, su TMAR es de 10% sin incluir inflacién. Se espera que la inflacién sea de 18% en cada uno de los tres primeros afios y de 20% en cada uno de los tiltimos tres afios. Calcule el VPN de la inversién con financiamiento, inflacién y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $264.87. Se invierten $200000 en el area de proceso de una empresa. La inversién tiene una vida titi] de cuatro afios y un valor de salvamento de 10% de la inversion original. Produce ingresos de $68000 al afio en dinero del afio cero antes dehttp://carlos2524 jimdo.com/ WBSO! captruro é 1a INFLACION EN LA INGENIERIA ECONOMICA depreciacién, intereses e impuestos. Se deprecia por suma de digitos de los afios y se pagan impuestos a una tasa de 50%, Para realizar la inversion se pide un prés- tamo por $50 000 que se pagaen una sola cantidad, que incluye capital mas todos los intereses acumulados al final del afio cuatro, por el cual se cobra un interés de 18% anual. Ese interés ya considera Ia inflacion, La TMAR de la empresa es de 9% anual sin incluir inflacién. Los prondsticos mactoeconémicos indican que la inflaci6n sera de 7% en cada uno de los proximos dos afios y de 12% en cada ‘uno de los tiltimos dos afios. Determinese: a) el VPN y la TIR sin inflacién y sin financiamiento; b) el VPN con inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA a) VPN = $347, TIR = 9.081%; 5) VPN = $1306.40, 27, Se desea adquirir un equipo que tiene un costo de $125000, con un valor de salvamento de $11,000 al final de su vida uitil de seis afios. Se ha calculado que el equipo produciré ingresos antes de depreciacién, intereses e impuestos por $27000 al afio en dinero del aiio cero. La TMAR de la empresa es de 8% exclu- yendo inflacién. Se pronostica que Ia inflacién sera de 10% en cada uno de los proximos seis afios. Un banco local puede prestar hasta $42.00 para adquirir el equipo cobrando un interés de 15% anual, lo cual ya incluye inflacién. Ademés, ofrece dos planes de pago. Con el plan I se pagaria una sola cantidad que incluiria capital y todos los intereses acumulados al final del afio seis. El plan II implica pagar una cantidad igual de capital en cada uno de los seis afios, mas intereses sobre saldos insolutos cada aiio. El director de la empresa dice que seria conve- niente tomar el plan I y depreciar al equipo por linea recta. El gerente financiero dice que es més conveniente tomar el plan II y depreciar por suma de digitos de los afios. Si se pagan impuestos de 50% y utilizando la TMAR mixta, determinese quién tiene la razon, RESPUESTA Tomar el plan I y depreciar por LR, VPN = $8 173.26. 28. Se desea comprar una maquina nueva a un costo de $560000 que tiene una vida Util de cinco afios y un valor de salvamento de $6000 al final de ese periodo. Se deprecia por linea recta. La maquina generarA ingresos antes de depreciacién, intereses e impuestos de $145 000 al afio en dinero del afio cero, Para comprar la maquina se pidié un préstamo por $200000 a un interés de 12% anual, el cual ya considera inflacién y se pagard en una sola cantidad que incluye capital e intereses acumulados al final del afio 5. Se pagan impuestos a una tasa de 40% y la TMAR es de 10% excluyendo inflacién. El gobierno pronostica una inflacién promedio anual de 7% en cada uno de los siguientes cinco afios, Determinese: a) la TIR y el VPN sin inflacién ni financiamiento, 6) el VPN y TIR con inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA a) TIR = 7.22%, VPN = -$41.31; 5) VPN = $45624.8, TIR = 21.86%.http://carlos2524 jimdo.com/ a | 29. Se compra un equipo por $330.00 con una vida itil de cinco afios y un valor de salvamento de $30000 al final de ese periodo. Se espera que produzca ingresos antes de depreciacién, intereses e impuestos de $92000 anuales en dinero del afio cero. El equipo se deprecia por suma de digitos de los afios. Para comprar el equipo se pide un financiamiento por $150 000 a una tasa de interés de 28% anual, la cual ya considera la inflacién. Para liquidar el financiamiento se pagard, cada afio, una fraccién igual de capital mAs intereses sobre saldos insolutos. Se pagan impuestos de 50%, la MAR de la empresa es de 10% sin incluir inflacién, y se espera que la inflacién sea de 25% en cada uno de los tres primeros afios y de 30% en cada uno de los dos iiltimos afios. Determinese el VPN de la inversion con financiamiento, inflacién y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $63 189.7. 30. Una persona invirtié $121 948 en un pequeito negocio. Este le proporcioné una ganancia neta (equivalente a los FNE del estado de resultados) de $32 800 al final del primer afio, de $45 300 al final del segundo afio, de $50.000 al final del tercer ailo, de $52.000 al final del cuarto aiio y de $61 700 al final del quinto aiio, mo- mento en que también vendié lo que quedaba del negocio en $80 000. La inflacién en cada uno de los dos primetos afios fue de 20%, y para cada uno de los tiltimos afios la inflacién fue de 28%, {Cual fue el premio al riesgo (ganancia por arriba de la inflacién) que gané el inyersionista en cada uno de los cinco afios? RESPUESTA 8% anual. MM. La inversion requerida para instalar una empresa es de $4 millones (m), la cual tiene un valor de salvamento de $1 m al final de su vida util de cinco afios. Se esperan ingresos antes de depreciacién, intereses ¢ impuestos de $0.94 m al afio, expresados en dinero del afio cero. La inversién se deprecia por suma de digitos de los afios. Para realizar la inversién se pide un préstamo de $1.5 m.a una tasa de interés anual de 32%, la cual ya incluye inflacién. Para liqnidar la deuda se pagar una cantidad igual de capital cada afio, més intereses sobre saldos insolutos, los cuales también se cubririn cada fin de afio. Se pagan impuestos a una tasa de 50%. La MAR de la empresa es de 10% sin incluir inflacién y se espera que Ia inflacién sea de 20% en cada uno de los préximos cinco afios. Calcule el VPN de la inversién con inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = 80.0099 m. 32. Un asesor de una bolsa de valores aconsejé a un inversionista comprar un con- junto de acciones cuyo valor fue de $371 658.78. Por su compra, el inversionista recibié $135 000 al final del primer afio, $154000 al final de los afios 2, 3, 4y 5. Ademis, el inversionista pudo vender las acciones en $500000 al final del quinto afio, El inversionista tuvo una ganancia de 8% por arriba de la inflacién en cadahitp://carlos2524 jimdo.com/ 1292) cariruto 6 1A INFLACION ENA INGENIERIA ECONOMICA 33. 3. uno de los cinco afios, Si se sabe que la inflacién en cada uno de los afios 3, 4y 5 fire de 35%, cul fue la inflacién en cada uno de los dos primeros afios? RESPUESTA 30%, Se invierten $600 en una méquina cuya vida ttil es de cinco afios, con un valor de salvamento de $100 al final de ese periodo. La inversién se deprecia por suma de digitos de los afios. Se espera obtener ingresos antes de depreciaci6n, intereses e impuestos de $185 anuales, expresados en dinero del afio cero, Para realizar la inversién se pide un préstamo por $150 a un interés anual de 20%, el cual ya incluye inflacién. Del préstamo slo se pagardn intereses cada fin de afio y al final del quinto afio se pagard el interés de ese aiio, mas todo el capital en deuda, Los impuestos son de 50%. La TMAR es de 10% sin incluir inflacién. Se espera que Ia inflacién sea de 15% en cada uno de los tres primeros afios y de 20% en cada uno de los dos iiltimos afios. Determinese el VPN de la inversion, considerando inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $104.97. Se invierten $500 en una planta industrial con una vida itil de ocho afios y un valor de salvamento de $100 al final de ese periodo. Para realizar la inversién se piden dos préstamos. El primero es por $120 a una tasa de interés de 35% anual, para pagar en una sola cantidad que incluya capital e intereses acumulados al final del afio 8. El segundo préstamo es por $80 con un interés de 40% anuall, para pagar en ocho anualidades iguales. Se calcula que la inversién producira un ingreso de $65 antes de depreciacién, intereses e impuestos, expresada en dinero del afio cero. El equipo se deprecia por linea recta y se pagan impuestos de 50%. La TMAR de la empresa es de 10% sin incluir inflacién. Se pronostica que la inflacién serd de 30% en cada uno de los proximos ocho afios. Determinese el VPN de la inversion considerando inflacién, financiamiento y TMAR mixta, RESPUESTA VPN = -$9.7593. Se invierten $550 en una maquina con una vida util de cinco afios y un valor de salvamento de $50 al final de ese periodo. La inversién se deprecia por suma de di- gitos de los afios. Se espera que la maquina proporcione ingresos antes de deprecia- cién, intereses ¢ impuestos por $120 anuales en dinero del afio cero. Para realizar Ia inversién se pide un préstamo por $225 para pagar en cinco anualidades iguales de fin de afio, a una tasa de interés de 30% anual, la cual ya est considerando la inflacién futura. Se pagan impuestos de 50%. La MAR sin inflacién es de 12% ¥y se espera que la inflaci6n sea de 35% en cada uno de los primeros cuatro afios y de 42% el iltimo afio, Caleular el VPN de la compra de la maquina con inflacién, financiamiento y TMAR mista. RESPUESTA VPN = $65.22.http://carlos2524 jimdo.com/ PROBLEMAS PROPUESTOS 293. 36. Se invierten $500 en una maquina cuya vida ttl es de seis afios y tiene un valor de salvamento de $50 al final de los seis afios, Se deprecia por linea recta. Se espera que proporcione ingresos antes de depreciacidn, intereses ¢ impuestos de $170 anuales en dinero del aflo cero, Para realizar la inversién se pide un préstamo por $200, que se liquidara en un solo pago al final del sexto aio que incluye capital y todos los intereses acumulados. Por el préstamo se esta cobrando una tasa de interés de 32% anual, la cual ya incluye inflacién. Se pagan impuestos a una tasa de 50%, La TMAR de la empresa es de 10% sin considerar la inflacién. Los pronésticos de la empresa indican que la inflacién sera de 25% al final del primer afio, de 28% al final del segundo afio y de 30% en cada uno de los afios 3, 4, 5 y 6. Determinese el VPN de la inversién considerando inflacién, financiamiento y TMAR mixta. RESPUESTA VPN = $220.00. 37. El conocido magnate financiero Greedy Jones invirtié $500000 en la bolsa de valores. Al finalizar el primer afio no obtuvo ganancia alguna por sus acciones. Sus. ganancias netas al final de los siguientes afios fureron: $80 000 al final del segundo afio; $2000 al final del tercer afio; $90 000 al final del cuarto aiio y de $100000 al final del quinto aiio. En ese momento pudo vender sus acciones en $550000. La inflacién promedio en cada uno de los cinco afios fire de 11%, cual fue la tasa de crecimiento real del dinero de Greedy en cada uno de los cinco afios? RESPUESTA 1.083% anual. NOTA EI resultado que se obtenga en la solucién de los problemas puede variar ligeramente del resultado del libro; pero nunca por més de la unidad (1), Esto puede ocurrir por el niimero de cifras decimales que se consideren en los célculos.