Acciones Preferentes y Comunes ▷ Que són,

Ventajas y Desventajas y Diferencias

 Wilson Orellana Publicado el julio 14, 2020

Una sociedad anónima se refiera a aquellas empresas cuyo capital esta conformado por
medio de participaciones de patrimonio conseguidas a través de la emisión y venta de
títulos o acciones.

Estas empresas de caracter anónimo por lo general inician sus operaciónes emitiendo
inicialmente acciones comunes u ordinarias y a medida que crecer y fortalecen su solvencia
financiera suelen optar por mecanismos de acciones preferentes.

Las acciones preferentes y ordinarias a la final representan participaciones del patrimonio

de una organización de caracter anónima, sin embargo, como veremos a continuación,
existen varias diferentes entre las acciones comunes y preferentes así como también
ventajas y desventajas para cada una de ellas.

En este post, vamos a iniciar explicando ¿Qué son las Acciones Comunes y Prefentes? y de
igual manera veremos características propias de cada una de ellas para al finalizar exponer
ventas y desventajas así como un cuadro resumen de todo lo explicado.

Tabla de Contenido
 ¿Qué son las Acciones Comunes en Finanzas?
o Características de las Acciones Comunes
 ¿Qué son las Acciones Preferentes en Finanzas?
o Características de las Acciones Preferentes
 Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes y Preferentes
o Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes
o Ventajas y Desventajas de las Acciones Preferentes
 Diferencias entre las Acciones Preferentes y Ordinarias
 Video de las Diferencias entre las Acciones Comunes y Preferentes

¿Qué son las Acciones Comunes en Finanzas?

Por definición las acciones comunes u ordinarias representan participaciones en el capital
de la empresa con compensaciones en forma de dividendos adecuados o en última instancia
ganancia de capital (mayor participación en el Patrimonio).

El concepto de las acciones comunes expone a quienes son los verdaderos dueños de la
empresa, ya que quienes poseen acciones comunes se denomina propietarios residuales
porque reciben lo que queda (el residuo) luego de cubrir todos los desembolsos y
obligaciones con otros agentes (instituciones financieras o como veremos más adelante
accionistas preferentes).
El financiamiento con acciones comunes es la principal fuente de capital de las empresas de
caracter anónimos debido a las siguiente principales características que vamos a revisar:

Características de las Acciones Comunes

Derecho a la Preferencia de las Acciones Comunes

El Derecho a la Preferencia en los accionistas comunes les permite mantener su

participación en el capital de manera proporcional ante la emisión de nuevas acciones
comunes protegiéndolos de la dilución de su propiedad.

Por ejemplo, un accionista común posee el 20% de la participación del capital común de la
empresa, si la organización desea captar mayor capital mediante la emisión de nuevas
acciones comunes, el accionista de nuestro ejemplo perdería poder y posibles ganancias
debido a que el incremento del capital reduciría su participación.

Para ello, tiene el Derecho a la Preferencia lo cual le permitiría comprar un porcentaje de

las nuevas acciones comunes con el objetivo de mantener la misma participación en el total
del capital común.

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Cabe destacar que por lo general el Derecho a la Preferencia no solo le permite al accionista
común comprar las nuevas acciones comunes para mantener la proporción de su
participación, sino también, en mucho de los casos les permite comprar las nuevas acciones
a un precio menor del que se esta vendiendo en el mercado.

Derecho al Voto de las Acciones Comunes

El Derecho al Voto representa una de las mayores ventajas de las acciones comunes y hace
referencia a que los accionistas de estos tipos de participación de capital tienen derecho a
opinar y tomar decisiones en la elección de directivos y en asuntos especiales de la
empresa.

Cabe destacar que el poderl del voto esta en relación al procentaje de la participación del
accionista común en el total del valor de las acciones comunes de la empresa, por ejemplo,
una persona con un 20% de la participación del capital común tendrá un mayor poder en la
toma de decisiones que otra persona que solamente tenga el 5% de participación.

Dividendos de las Acciones Comunes

Ya habíamos explicado un poco sobre que a los accionistas comunes se les conoce como
los verdaderos dueños de la empresa debido a que son propietarios residuales.
A los accionistas comunes no se les promete ningún dividendo o tasa de rentabilidad fija
sino que esta se refleja o paga en función de las Utilidades Netas de la empresa y luego de
cancelar las obligaciones con los Accionistas Preferentes.

Además, el pago de dividendos a los accionistas comunes se define cada cierto periodo de
tiempo definicido por la Junta Directiva de la empresa, por lo general suelen ser
trimestralmente o anualmente.

Por último, el pago de dividendos a los accionistas comunes puede ser en forma de
efectivo, de incrementos de capital o de mercancías, siendo el primero el más realizado y el
último el casi nunca efectuado.

Rentabilidad de las Acciones Comunes

Una de las mayores ventajas de las acciones comunes es que por lo general o casi siempre
ofrecen una mayor rentabilidad que las acciones preferentes.

Como acabamos de ver las acciones comunes no tiene un dividendo fijo, sino una variable
en función de los resultados de la empresa y luego de cancelar los dividendos a los
accionistas preferentes, además, no se asegura que el accionista común vaya a tener algún
tipo de rentabilidad.

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Sin embargo, el beneficio para el accionista común es que debido a que se somete a un
mayor grado de riesgo, es normal que la empresa para que le resulte atractiva la compra de
acciones comunes a los inversionistas refleje o exponga en sus datos históricos que durante
los últimos años ha estado ofreciendo un pago de dividendos con una tasa de rentabilidad
más elevada que la que se ofrece en las acciones preferentes.

¿Qué son las Acciones Preferentes en Finanzas?

Por definición las acciones preferentes o acciones preferenciales son tipos de
participaciones del capital que otorgan a sus poseedores ciertos privilegios de prioridad
sobre los accionistas comunes.

El concepto de las acciones preferentes indica que ofrecen la seguridad de un dividendo fijo
en porcentaje sobre lo invertido o en dólares un periodo determinado y que tienen prioridad
de cumplimiento antes de las acciones comunes.

El financiamiento con acciones preferentes normalmente es utilizado por empresas que

desean incrementar su capital sin la necesidad de incrementar miembros en la junta
directiva, cuando el costo de financiamiento es menor al de las acciones comunes o cuando
la empresa tiene pérdidas en sus resultados lo cual le imposibilita vender acciones comunes
debido al alto riesgo y la poca seguridad de rentabilidad.
En conclusión, las acciones preferenciales son más seguras que las acciones comunes
porque ofrecen un dividendo o tasa de rentabilidad fija y certificada antes de la compra de
estas participaciones de capital.

Para entender de mejor manera como funcionas las acciones preferentes pasemos a revisar
sus principales características:

Características de las Acciones Preferentes

Derechos y Dividendos de las Acciones Preferentes

Los derechos de los accionistas preferentes son más favorables que los derechos de los
accionistas comunes.

Las acciones comunes son consideras practicamente como una deuda en lugar de una
participación de capital y se debe a que un deuda obliga el cumplimiento de intereses fijos
en un periodo acordado, al igual que las acciones preferentes un dividendo certero en un
tiempo determinado.

La diferencia de las acciones preferentes con la deuda es que no tiene fecha de vencimiento
dado que una vez que se cubre el capital invertido de un accionista preferente este puede
seguir percibiendo dividendos.

Además de todo ello, los accionistas preferentes no solo tienen la seguridad del
cumplimiento del dividendo antes que los accionastas comunes, sino que en caso de
quiebra, una vez efectivizados los activos de la empresa se proceso a repartirlos primero a
los accionistas preferentes.

Derecho al Voto de las Acciones Preferentes

A diferencia de los accionistas comunes, los accionistas preferentes no tienen la

oportunidad de forma parte de la Junta Directiva de la empresa por lo cual no tienen ni voz
ni voto en la decisión de los directores de la organización ni en las decisiones importantes
que deban ejecutarse en la empresa.

Los accionistas preferentes se limitan a ser participantes del capital de la empresa pero solo
como receptores de dividendos y no como miembros de la Junta Directiva para la toma de
decisiones de la empresa.

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Rentabilidad de las Acciones Preferenciales

Tal como se había explicado en puntos anteriores las Acciones Preferentes en la gran
mayoría de los casos ofrecen dividendos o tasas de rentabilidad inferiores a las acciones
comunes.

El hecho de que los accionistas preferentes tengan garantizados sus pagos de dividendos de
una forma fija y con preferencia de cumplimiento implica un menor grado de riesgo que al
que se someten los accionistas comunes.

La forma de recompensar el mayor nivel de riesgo de los accionistas comunes es a través de

una mayor tasa de rentabilidad sobre su inversión por lo cual evidentemente las acciones
preferentes por lo general tienen un dividendo inferior en proporción a las acciones
comunes.

Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes y

Preferentes
A continuación, presentamos de manera resumida y en función a lo explicado
anteriormente las ventajas y desventajas de cada tipo de participación del capital que puede
obtener un accionista:

Ventajas y Desventajas de las Acciones Comunes

Desventajas:

 La financiación con acciones comunes somete a un mayor nivel de riesgo al

accionista común dado que no tiene la seguridad de obtner un dividendo fijo sino
que depende de los resultados de la empresa.
 En caso de quiebra los accionistas comunes no suelen recuperar su capital dado que
la efectivización de los activos solamente suele cubrir la cancelación a los
accionistas preferentes.
 Para recibir dividendos se debe esperar primero que se cancelen a los accionistas
preferentes para analizar si existen sobrantes para cancelar a los accionistas
comunes.

Ventajas:

 En la gran mayoría de casos los accionistas comunes logran obtener un mayor nivel
de rentabilidad que las acciones preferentes.
 Pertenecen a la Junta Directiva de la organización y por tanto tienen derecho a voz y
voto en decisiones importantes de la empresa.
 Los accionistas comunes son considerados los verdaderos dueños de la empresa.

Ventajas y Desventajas de las Acciones Preferentes

Desventajas:
  Los accionistas preferentes no tienen derecho preferencial ante el incemento del
capital de la empresa por lo cual no tienen la seguridad de poder incrementar sus
ganancias.
 No tienen voz ni voto en la Junta Directiva de la empresa por lo cual estan
sometidos a decisiones de estos miembros que podrían incluso cancelar el capital de
las acciones preferentes en cualquier momento.
 En la gran mayoría de los casos las acciones preferentes ofrecen una tasa de
rentabilidad inferior a la de las acciones comunes.

Ventajas:

 Los accionistas preferentes tienen la seguridad de recibir el pago de los dividendos

acordados en el periodo especificado.
 En caso de quiebra de la organización los accionistas preferentes suelen recuperar
su capital invertido en la compra de las acciones.
 Al igual que en las acciones comunes, los accionistas preferentes pueden haber ya
recuperado su capital con el pago de dividendos y seguir favorenciendose de
nuevos.

Diferencias entre las Acciones Preferentes y Ordinarias

Para finalizar, presentamos una tabla comparativa de forma gráfica que resume las
diferencias que existen entre las acciones comunes y preferentes: