Introducción a las inversiones

Portafolios de inversión
Introducción a las inversiones

¿Qué es una inversión?

Adquisición de un activo con el objetivo de generar un ingreso o rendimiento futuro.

Hoy Futuro
Plazo (t)
Valor del dinero en el tiempo

- El concepto del valor del dinero en el tiempo está basado en la premisa de que un peso
hoy vale más que un peso mañana. Lo anterior es debido a 2 puntos fundamentales:

Inflación:
Los bienes y servicios de una economía aumentan sus precios de forma
sostenida a lo largo del tiempo.

Costo de oportunidad:
El sacrificio que se toma al elegir una alternativa sobre otra, en este caso, las
oportunidades que se pierden al no contar con el dinero en este momento.
¿Cómo cambia el valor del dinero en el tiempo?

- El dinero cambia su valor en función de una tasa de interés o una tasa de descuento.
- Para conocer el valor futuro de un monto determinado es necesario aplicar una tasa de
crecimiento (interés). De igual forma, para conocer el valor presente de un monto futuro,
es necesario aplicar una tasa de descuento.

Descuento

Hoy Mañana
Interés

Plazo
Rendimiento de una inversión

- El rendimiento es la ganancia que obtenemos por una inversión. El rendimiento se mide

en términos porcentuales (tasa de rendimiento) y generalmente en términos anuales, lo
obtenemos de la siguiente manera:

Valor final – Valor inicial

Tasa de rendimiento =
Valor inicial

- O lo que es lo mismo:

Ganancia de la inversión
Tasa de rendimiento =
Valor inicial
Rendimiento de una inversión

- ¿Cuál fue el rendimiento de la acción de Amazon (AMZN) del 9 de marzo al 6 de agosto?

Valor final – Valor inicial

Tasa de rendimiento =
Valor inicial

$3,225 – $1,785
Tasa de rendimiento =
$1,785

Tasa de rendimiento = 80.67%

Rendimiento de una inversión

- Diferencia entre tasa de rendimiento nominal y real:

- La tasa de rendimiento nominal es aquella a la que no se le ha descontado la inflación
- La tasa de rendimiento real es aquella a la que se le descuenta la inflación. Es lo que realmente ganas.
- La tasa de rendimiento después de impuestos (puede ser nominal o real) es aquella a la que se le
descuenta la tasa impositiva vigente.
- Ejemplo con la tasa de rendimiento de CETES a un año (4.54%), impuestos 2020
(1.45%) e inflación (3.00%)
Inversión vs especulación

¿Qué es la especulación?
Adquisición de un activo con la esperanza de que sea más valioso en el futuro.

- La especulación es más cercana a una apuesta que a una inversión. Es posible obtener
grandes rendimientos al especular sobre un activo, al igual que grandes perdidas.
- El rendimiento esperado de una inversión debe ser proporcional al riesgo que ésta
representa.
Inversión vs especulación
Estilos de inversión

- Existen diversas formas de categorizar a los inversionistas, sin embargo, al hablar del
manejo de un portafolio podemos distinguir dos grandes grupos:

Hands-on investors Hands-off investors

Estilos de inversión

Warren Buffett George Soros Carl Icahn

USD 76.9 billion USD 8.6 billion USD 14.5 billion

USD 100 billion = Ecuador