Asignatura:

Electiva Capital de Trabajo

Título del trabajo

Cuestionario

Presenta
Luz Fany Uribe Millan ID 000360625

Docente
Julio Roberto Alfonso Alfonso
NRC 28408

Soacha – Cundinamarca Marzo 27 de 2015

 Cuestionario

 1.- ¿Qué son las finanzas?

Es una rama de la economía que trata el tema relacionado con la obtención y

gestión del dinero, recursos o capital por parte de una persona o empresa.
Las finanzas se refieren a la forma como se obtienen los recursos, a la forma
como se gastan o consumen, a la forma como se invierten, pierden o rentabilizan.
La administración o gestión del dinero o capital, hoy en día se ha convertido en
toda una profesión, en todo un arte por la complejidad propia de un ambiente en el
que pululan infinidad de variables y elementos. Las técnicas y formas para adquirir
y gestionar el dinero son cada día más complejas, más exigentes.
Las finanzas estudian múltiples aspectos y elementos relacionados con todo el
proceso de la obtención y administración del dinero o capital.
Las finanzas buscan mejorar las fuentes de las que se obtiene dinero y busca
optimizar su utilización, que se puede derivar en su gasto o inversión.
Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien entre la inversión en un
activo que conserva y hasta potencializa el dinero, y el simple gasto que sólo
conduce a la desaparición del dinero.
El estudio de las finanzas es muy complejo por cuanto están estrechamente
relacionado con un sinfín de factores como la microeconomía, la macroeconomía,
la política económica, la psicología, la sociología, la cultura, y demás aspectos que
de una u otra forman afectan o inciden en las decisiones que toma el ser humano
en cuanto al dinero.
Es por ello que en finanza no todas las leyes, reglas o parámetros son universales,
puesto que cada sociedad, cada población tiene elementos diferentes que
condicionan y modifican la conducta humana frente al dinero.

 2.- ¿Qué son los servicios financieros?

Los servicios financieros son los servicios proporcionados por la industria

financiera, que abarca un amplio rango de organismos que gestionan los fondos,
incluidas las cooperativas de crédito, bancos, compañías de tarjetas de crédito,
 compañías de seguros, compañías de financiación al consumo, brokers de bolsa,
fondos de inversión y muchas otras.

 3.- ¿Qué es la administración financiera?

La administración financiera comprende todo lo relacionado al manejo de los

fondos económicos que poseen las organizaciones; el desarrollo de esta materia,
tiene como objetivo reconocer el origen y la evolución de las finanzas
concentrándose en las técnicas y conceptos básicos en una manera clara y
concisa.

 4.- ¿De qué se ocupa la administración financiera?

La administración financiera se encarga de la adquisición, financiamiento y

administración de los activos en la toma de decisiones; en las cuales las
decisiones de inversión indican qué cantidad de activos son necesarios para
la empresa para mantenerse funcionando; así como, para qué son destinados
cada una de estas inversiones en dichos activos.

Las decisiones de financiamiento indican cómo está compuesto el pasivo en la

hoja de balance de una empresa; estas varían dependiendo que tan endeudada
este la empresa así como las políticas de endeudamiento que las permiten,
sean las convenientes esto se observa como una mezcla de financiamiento,
estas a su vez deben balancearse con la cantidad de utilidades que la
empresa retiene para financiamiento de capitales comunes.
 5.- ¿Cuáles son los objetivos de la administración financiera?
La administración financiera tiene por objetivos determinar las siguientes
condiciones:

 Planear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como estratégica.

 Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma
eficiente. asignar recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la
empresa.
 Optimizar los recursos financieros.
 Minimizar la incertidumbre de la inversión.
 Maximización de las utilidades
 Maximización del Patrimonio Neto
 Maximización del Valor Actual Neto de la Empresa
 Maximización de la Creación de Valor
 Por último, el objetivo básico financiero está definido, no como cree mucha
gente en la maximización de utilidades, sino como la maximización de la riqueza
de los dueños de la empresa, la cual viene a ser igual a la maximización del valor
de la empresa.

6. ¿Cómo se divide para su estudio la administración financiera?

La administración financiera en mi estudio se divide en varias secciones la de

Optimizar los recursos financiero, Maximización de la Creación de Valor y Por
último, el objetivo básico financiero está definido, no como cree mucha gente en
la maximización de utilidades, sino como la maximización de la riqueza de los
dueños de la empresa, la cual viene a ser igual a la maximización del valor de la
empresa.

7. ¿Qué es el análisis financiero?

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable,

mediante la utilización de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la
empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información para
poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la
empresa.
La información contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no
la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro
de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar
y de ser posible, cuantificar.
Conocer por qué la empresa está en la situación que se encuentra, sea buena o
mala, es importante para así mismo poder proyectar soluciones o alternativas para
enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a
aprovechar los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la
empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos
económicos.
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar
un completo y exhaustivo análisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma
individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de
hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que
conforman la realidad financiera de toda empresa.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de
tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice
nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis
financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más
importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma
de decisiones.

8. ¿Qué se entiende por determinar la estructura de los activos de una

empresa?

El análisis de la estructura del activo nos indicará el grado de inmovilización de los

recursos que necesita la empresa, según sea el peso relativo de los dos grandes
grupos, fijo y circulante, y de la composición de éstos.

En las empresas eléctricas, las de navegación, las telefónicas, etc., así como las
industrias en general, la inversión en inmovilizaciones técnicas es más importante
que en las empresas comerciales, en las que los activos circulantes suelen ser
superiores a los activos fijos.

El análisis se realiza mediante el cálculo de porcentajes que cada grupo

representa con respecto al total del activo. De esta forma conocemos, además del
valor absoluto, la importancia relativa de cada masa. Pero el mayor interés radica
en el análisis dinámico u horizontal, obtenido a base de series de balances, caso
de disponer de datos correspondientes a varios ejercicios.
Los ratios utilizados para el análisis de la estructura del activo son:

Inmovilización = Activo fijo/Activo total

Tanto el activo fijo como el total se estiman por su valor neto. Este ratio expresa
en qué medida la empresa inmoviliza sus capitales. Si crece dentro del mismo
capital invertido, significa que el activo circulante ha sido reducido, con o sin
acierto, según que suponga mayor o menor rendimiento.

Importancia del activo circulante = Activo circulante/Activo total

Mide la relación del circulante con el total de inversiones de la empresa. Varía

según la actividad desarrollada. En principio, las que tienen un mayor activo
circulante obtienen mayores beneficios, ya que éstos están en relación directa del
activo circulante o de éste multiplicado por la velocidad de giro e inversión del
activo fijo. En consecuencia, cuanto mayor sea este ratio tanto mejor.

Amortización = Amortizaciones acumuladas/Coste activo fijo

Procede hallar el ratio correspondiente a cada tipo de inmovilizado (material,

inmaterial, gastos amortizables). En su interpretación habrá que tener en cuenta el
número de años que tiene de existencia. Un ratio alto revela una política de
amortizaciones acertada con todas las ventajas que ello reporta.

9. ¿Cómo se determina la estructura del capital de la empresa?

En finanzas, una definición de estructura de capital podría ser "la forma en que
una empresa financia sus activos a través de
una combinación de capital, deuda o híbridos". Es
entonces la composición o la "estructura" de sus
pasivos y su patrimonio neto. Por ejemplo, una
empresa que se financia con  20 mil millones de
acciones ordinarias y 80 mil millones de préstamos y
bonos, se dice que el 20% es financiado con
acciones y el 80% es financiado con deuda. En
realidad, la estructura de capital puede ser muy
compleja e incluye decenas de fuentes cada una a un
coste diferente, lo que origina la necesidad de
calcular el costo del capital medio mediante la técnica
del WACC para tener dos datos de partida con los
que valorar la empresa, etc.

Estructura de Capital Óptima

Son los trabajos que han relacionado
con la estructura de capital y el valor
de la empresa, con objeto de poder

Incluir en el segundo a través del

primero. Si valoramos una empresa

Mediante cálculo del valor actual neto de sus flujos de caja futuros a

una descuento determinada, si esa tasa de descuento es el costo del capital,

podemos deducir que cuanto menor sea ese costo del capital mayor será el valor
de la empresa.

El Teorema Modigliani-Miller, propuesto por Franco Modigliani y Merton Miller,

constituye la base para el pensamiento moderno en la estructura de capital,
aunque es generalmente visto como un resultado puramente teórico, ya que se
supone que no toma en consideración muchos factores importantes en la decisión
de la estructura de capital. El teorema establece que, en un mercado perfecto y sin
impuestos, como se financia una empresa es irrelevante para su valor. Este
resultado proporciona la base con el que examinar las razones por las que la
estructura de capital es relevante en el mundo real, es decir, el valor de una
empresa se ve afectada por la estructura de capital que emplea. Algunas otras
razones incluyen los costos de bancarrota, costos de agencia, los impuestos, y la
asimetría de la información. Este análisis puede extenderse con objeto de alcanzar
una estructura óptima de capital: el que maximiza el valor de la empresa y sus
implicaciones en potenciales dificultades financieras debidas a la estructura de
financiación (excesivo endeudamiento).

10. ¿Cuáles son las funciones financieras básicas?

Función Pago nos calcula el monto del pago que se deben hacer para cubrir un
monto con un porcentaje y números de pagos fijos.
Función VA que calcula el valor actual de acuerdo a un número de pagos futuros.
Función Nper calcula el número de pagos que hay que realizar para cubrir un
monto.
Función tasa calcula la tasa de interés que se pagará de un monto.
Función vf calcula el valor final de un monto.
Bien, son descripciones sencillas pero en la sesión correspondiente se harán
ejemplos donde se explica su uso y que resultados arrojan cada una de estas
funciones.

11. ¿Cuáles son las tres áreas de decisión de la función financiera?

a.-Decisiones de inversión.
b.- Decisiones de financiamiento.
c.- Decisiones de distribución de utilidades.

12. ¿Cuál es la relación de las finanzas con la economía?

La Economía es el estudio de la producción, distribución y consumo de bienes

económicos. 
Las Finanzas estudian el uso, control, rendimiento, etc de los medios de pago,
sean estos dinerarios o no. 
Así el punto de contacto o relación se da cuando un bien económico es vendido y
comprado (cuestión económica) y entonces debe ser cobrado o pagado
respectivamente (cuestión financiera). 
Un ejemplo un poco bobo pero cierto. Un banco otorga créditos imprudentes para
la compra de camiones. Cuando sus deudores no le pagan, el Banco se queda
con los camiones. Un día el Banco se encuentra en esta situación: es
económicamente fortísimo porque sus balances muestran que tiene en su activo
centenares de camiones......pero como no tiene dinero porque no le han pagado
no puede cancelar alguna deuda y cae en bancarrota...por cuestiones financieras.

13. ¿Qué son los estados financieros?

Son los documentos de mayor importancia que recopilan información sobre

la salud económica de la empresa, cuyo objetivo es dar una visión general
de la misma.

Se incluyen dentro de los estados financieros: el balance de situación, la

cuenta de pérdidas, el estado de flujos de efectivo o la memoria.

Todos los documentos recogidos tienen que caracterizarse por ser fiables y
útiles, teniendo que reflejar realmente lo que está sucediendo en la
empresa.
 14. ¿Cómo se clasifican los estados financieros?

Estados de propósito general: Son estados de propósito general aquellos que se

preparan al cierre de un periodo para ser conocidos por usuarios
indeterminados. Con el ánimo principal de satisfacer el interés común del
público en evaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos
favorables de fondos.

Se deben car 17.- ¿Cuáles son los objetivos del análisis e interpretación de los
estados financieros?

acterizar por su concisión, claridad, neutralidad y fácil consulta.

Son Estados Financieros de Propósito General los estados financieros básicos y

los estados financieros consolidados.

 Estados de propósito específico: Son estados de propósito especial,

aquellos que se preparan para satisfacer necesidades específicas de ciertos
usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener una circulación o
uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u
operaciones.

Ejemplo: Balance Inicial, Estado de Costos, Estado de Inventarios o estados

financieros extraordinarios, de periodos específicos entre otros.

15. ¿Qué se entiende por el análisis de los estados financieros?

Estado de situación financiera. Estado de resultados y costo de producción.

Estado de variación del capital de trabajo y estado de utilidades retenidas. Estado
de cambios en la situación financiera. Estados financieros pro forma. Estados
financieros consolidados. Objetivos del análisis de estados financieros. Relaciones
de dependencia. Preparación de la información para su análisis. Comparabilidad
de los estados financieros con períodos

  16.- ¿Qué es la interpretación de los estados financieros?

Por interpretación debemos entender la "Apreciación Relativa de conceptos y

cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la
comparación".
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el análisis y en la comparación.
 Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una
empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su
comprensión y presentación.
Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los
suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones
que se hayan formado con respecto a situación financiera que presenta una
empresa.
Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término
de la Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la
determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a
los conceptos, cifras, y demás información presentada en los estados financieros
de una empresa específica, dichos criterios se logran formar por medio del análisis
cuantitativo de diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o
métodos ya establecidos.

 17.- ¿Cuáles son los objetivos del análisis e interpretación de los estados
financieros?

Objetivo General de la Interpretación Financiera:

El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a
los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los
financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera
determinar el futuro de las inversiones de la organización; sin embargo, existen
otros elementos intrínsecos o extrínsecos que de igual manera están interesados
en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de determinar la
situación en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior a continuación se
presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las distintas
personas interesadas en el contenido de los estados financieros.
Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros
dentro de la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa
son los siguientes:
 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de
las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar
dentro de una empresa.
 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de
decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la
empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la
organización
 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad
del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales
de una empresa.
 Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que
presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para
evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los
pagos asociados a la deuda.
 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a
sus ventas, inversión en activos, inversión de capital de los propietarios y
el valor de las acciones.
 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado
competitivo dentro del cual se desempeña.
 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten
para mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

18. ¿A qué personas les interesa el contenido de los estados financieros?

A los accionistas de la empresa 

A los directivos 

Al fiscal

A los bancos que puedan otorgar créditos 

A los proveedores que van a otorgar crédito a sus clientes 

A las agencias investigadoras de crédito 

A las agencias calificadoras de crédito 

A los empleados de la empresa

19. ¿Cuáles son los requisitos de los análisis?

Muchas empresas en el mundo entero, preparan y presentan análisis de estados

financieros así como su interpretación para uso interno y externo, dependiendo de
las necesidades de distintos usuarios, entre los cuales se encuentran los
inversores presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los
proveedores y otros acreedores comerciales, los clientes, el gobierno y sus
organismos públicos, así como el público en general. Es de suma importancia
también, conocer los requisitos básicos de la organización, regulación y
fiscalización del sistema financiero Guatemalteco así como las fuentes de
financiamiento en el medio nacional a que puede acudir la empresa.

El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la

situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende
que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus
decisiones económicas, por ejemplo:

 La decisión de comprar, vender, o mantener una inversión de capital.

 Evaluar la responsabilidad de la gerencia.
 Evaluar la habilidad de la empresa para pagar, y el otorgamiento de los
beneficios para empleados.
 Evaluación de la solvencia de la empresa por préstamos otorgados a la
misma.
 La determinación de políticas fiscales.
 La determinación de utilidades y dividendos por distribuir.
 La preparación y utilización de estadísticas de ingresos.
 La regulación de las actividades de la empresa .

La forma y contenido del análisis e interpretación de estados financieros se van

adaptando a los cambios experimentados en el entorno bajo el cual desarrolla la
empresa su actividad.

20. ¿En qué consiste la comparación de estados financieros?

Los estados financieros comparativos, como su propio nombre indica, deben

permitir comparar estos datos con objeto de poder sacar conclusiones de ellos.

Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de estados que la

entidad emite, donde no sólo se recoge la información de ese año, sino que
también muestran la misma información para uno o más períodos anteriores. En
función del objetivo trataremos los datos para obtener la información deseada. Los
estados financieros comparativos son especialmente útiles para las siguientes
razones:

 Con esta información podremos comparar los resultados financieros de la

entidad a través de varios períodos, de modo que se pueden determinar las
tendencias. Ej. ventas crecientes, beneficios crecientes, deudas
decrecientes...
 También permitirán comparar las proporciones de los distintos elementos
del balance de situación, la cuenta de resultados y del resto de estados
financieros durante varios períodos. Ej. ventas sobre costes de ventas,
relación entre pasivo y patrimonio neto, entre activo fijo y activo corriente,
entre deudas a largo y a corto plazo.
 Son la base para predecir el rendimiento futuro, aunque deben analizarse
también los indicadores operativos.

Es usual emitir estados financieros comparativos con columnas adicionales que

contienen la varianza entre períodos, así como el cambio porcentual entre
períodos.
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/estados-financieros-
comparativos.htm

21. ¿Qué requisitos debe tener el analista de estados financieros?

1. Un mínimo de licenciatura en finanzas, economía, administración de empresas,

estadísticas o contabilidad.
2. Experiencia 4 años
3. Obtener una licencia dentro de un marco de tiempo específico.
4. Aprobar tres exámenes.
5. Explicar la información financiera compleja a los que no tienen un fondo financiero.
6. Tener habilidades matemáticas y de análisis para el procesamiento de datos
financieros.
7. Mantenerse al día con las leyes en materia de negocios y de los impuestos.

Los analistas financieros reúnen información para ayudar a individuos y empresas

a tomar decisiones de inversión. Los analistas vigilan el progreso o el rendimiento
de las inversiones antes de hacer recomendaciones a los clientes. Las personas
pueden trabajar en una empresa de inversión, para una empresa o como consultor
individual. Según la Oficina de Estadísticas Laborales, el salario medio anual para
analistas financieros fue de US$73.150 en mayo de 2008.
http://www.ehowenespanol.com/necesita-analista-financiero-info_421697/

22. ¿Cuál es la clasificación de los métodos de análisis?

Métodos de análisis financiero

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que
integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros,
existen los siguiente métodos de evaluación:
 Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros
como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en
forma vertical.
 Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en
comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de
las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la
empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si
los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles
merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos
de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones,
lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,
interpretación y toma de decisiones.
MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES 
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
créditos al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una
empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene
un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones
e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.
Procedimiento de análisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de
dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir
las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que
se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más
reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser
registradas por su valor neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores
del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores
positivos y las disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje.
(Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del
periodo base multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene
cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se
dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al
observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo
disminución y cuando es superior, hubo aumento.
RAZONES FINANCIERAS:
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades
es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado
la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva
amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de
rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver
con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al
análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se
refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad
para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
RAZONES DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con
respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados
cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que
resultan por las deudas de la empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus
derechos.
CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante
SOLVENCIA (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del
tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO):
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo circulante
no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con
menor liquidez.
ÁCIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante
ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el
periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la
empresa.
PPI = 360
Rotación del Inventario
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
RCC = Ventas anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):
Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la
empresa.
PPCC = 360
Rotación de Cuentas por Cobrar
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el curso del año.
RCP = Compras anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotación de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE):
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la
empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC):
Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y
los que aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el
porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo
las deudas de largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalización total
RAZONES DE RENTABILIDAD:
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha
pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta.
Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros y determina
solamente la utilidad de la operación de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN):
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos.
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT):
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar
ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI):
Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los
activos disponibles.
REI = Utilidades netas después de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC):
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
UTILIDADES POR ACCIÓN (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria
vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Número de acciones ordinarias en circulación
DIVIDENDOS POR ACCIÓN (DA):
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.
DA = Dividendos pagados
Número de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA:
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI):
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de
intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogación anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP):
Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones
por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los préstamos o hacer
abonos a los fondos de amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses más abonos al pasivo principal
RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT):
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los
temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos
financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
CONCLUSIONES
Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los
criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan
a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos
anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al
objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado
obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida
frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los
órganos gestores de esta colectividad.
Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener
nuestra empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.

23. ¿Cómo se clasifica la técnica del análisis vertical?

Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como

el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:

1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor
del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a
partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios
de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integra
 24.- ¿Cómo se clasifica la técnica de análisis horizontal?

Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar

estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor
atención por ser cambios significativos en la marcha.

WEBGRAFIA
http://www.gerencie.com/concepto-de-finanzas.html
http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros/servicios-
financieros.htm
http://www.gestionyadministracion.com/cursos/administracion-financiera.html
http://www.gestiopolis.com/canales/notas/admonfra.htm
https://jhoneduardgarciaguzman.wordpress.com/2012/03/22/objetivos-de-la-
administracion-financiera/
http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html
http://www.eumed.net/libros-gratis/2007a/255/6.htm
http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/estructura-de-
capital.htm
http://www.aulafacil.com/cursosenviados/analisisestadosfinancieros/Lecc-1.htm
http://www.gerencie.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero.html