S1 = So (1+TIPMN) TIPMN 2.

00%

S1´= So(1+d)(1+TIPMEX) TIPMEX 0.45%

Considerando el mercado
Dados lo valores de TIPMN y TIPMEX. Calcular el valor de la tasa de devaluación que
hace indiferente depositar en soles o dólares

(1+TIPMN) = (1+d)(1+TIPMEX)

d= 1.54%

Si:
TCo 3.3 S//$
TC1 3.4 S//$

d 3.0%

S1= 1.020 So

S1´= 1.035 So
Depósito se hizo el día 01 de enero del 2020 1/1/2020
Capital 1000
i 10%
ied 0.026%
a) Cuanto retiro el dia 18 de enero de 2020 1/18/2020
n 17 17
F1 = P(1+ied)^17
F1 = 1,004.51
F1= P(1+i)^(17/360)
F1= 1,004.51

b) Cuanto retiro el dia 16 de marzo de 2020 3/16/2020

n 75 Enero 31
Febrero 29
F2= 1,020.05 Marzo 15

c) Cuanto retiro el dia 01 de enero del 2021 1/1/2021

n 366

F3= 1,101.75

Depósito se hizo el día 01 de enero del 2020 1/1/2020

Capital 1000 id= (1+i)^(1/360)-1
i 10%
id 0.026% Fj = P(1+id)^j
a) Cuanto retiro el dia 18 de enero de 2020 1/18/2020 Fj = P(1+i)^(j/360)
n 17 17

F1 = P(1+id)^17
F1= 1,004.51
F1= 1,004.51
Enero 31
b) Cuanto retiro el día 16 de marzo de 2020 Febrero 29
n 3/16/2020 Marzo 15
75
F2 = 1,020.05

c) Cuanto retiro el dia 01 de enero del 2021

n 366 1/1/2021
366
F3 = 1,101.75
Depósito se hizo el día 01 de enero del 2020
Capital 1000

Enero 9% 31
Febrero 11% 29
Marzo 8% 15

a) Cuanto retiro el dia 16 de marzo de 2020

F4= 1007.45
F5= 1015.95
F6= 1019.22

F6= 1019.22

i
Depósito se hizo el día 01 de enero del 2020 1/1/2020 Enero 9%
Capital 1000 Febrero 11%
i 10% Marzo 8%
id 0.026%
a) Cuanto retiro el dia 16 de marzo de 2020 3/16/2020
n 75
Fm = P(1+ienero)^(31/360)*(1+ifebrero)^(29/3
Fe = 1007.45
Fb = 1,015.95
Fm= 1,019.22
 nd
31
29
15

ro)^(31/360)*(1+ifebrero)^(29/360)*(1+imarzo)^(15/360)
Fecha vencimMonto IGV Total
7/15/2018 10000 1800 11800

Fecha de pago
8/1/2018

1 2 3 4

7/15/2018 7/16/2018 7/17/2018 7/18/2018 7/19/2018

Tasa interes a aplicar

F = P * (1+ n*i)
Calculo nuevo monto 10000

Monto a pagar

7/16/2018 7/17/2018 7/18/2018 7/19/2018

Promedio ue 34.85 34.76 34.72 34.64
ic 34.85% 34.76% 34.72% 34.64%
icd+1 100.08% 100.08% 100.08% 100.08%
im 5.23% 5.21% 5.21% 5.20%
imd+1 100.014% 100.014% 100.014% 100.014%
 5 6 7 8 9 10 11 12

7/20/2018 7/21/2018 7/22/2018 7/23/2018 7/24/2018 7/25/2018 7/26/2018 7/27/2018

Interés Tasa interes promedio

Compensatorio microempresa

+
Recargo Moratorio Tasa: 15% Interes compensatorio

7/20/2018 7/21/2018 7/22/2018 7/23/2018 7/24/2018 7/25/2018 7/26/2018 7/27/2018

34.53 34.5 34.4 34.42 34.36 34.35 34.21 34.17
 34.53% 34.50% 34.40% 34.42% 34.36% 34.35% 34.21% 34.17%
100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 100.08%
5.18% 5.18% 5.16% 5.16% 5.15% 5.15% 5.13% 5.13%
100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.014%
 13 14 15 16 17

7/28/2018 7/29/2018 7/30/2018 7/31/2018 8/1/2018

10000
140.62 i Compensatorio por 17 días
10140.62 Monto imponible

10140.62 Monto imponible

1825.31 IGV
11965.94 Subtotal
23.79 Imoratorio 17 dias
11989.73 Nuevo total

7/28/2018 7/29/2018 7/30/2018 7/31/2018 8/1/2018

34.2 34.21 34.23 34.23 34.18
 34.20% 34.21% 34.23% 34.23% 34.18%
100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 100.08% 101.4% 140.62
5.13% 5.13% 5.13% 5.13% 5.13%
100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.014% 100.2% 23.79
 Fecha vencimiento Monto IGV Total
7/15/2018 10000 1800 11800
Fecha de pago
8/1/2018 1 2 3 4

7/15/2018 7/16/2018 7/17/2018 7/18/2018 7/19/2018

F = P * (1+ n*i)
Calculo nuevo monto 10000

Monto a pagar

TAMN 14.06 14.04 13.96 13.89

TIPMN 2.2 2.23 2.24 2.24
Interes compensatorio ic 8.13% 8.14% 8.10% 8.07%
Interes compensatorio diario icd 0.022% 0.022% 0.022% 0.022%
Interes moratorio im 1.22% 1.22% 1.22% 1.21%
Interes moratorio diario imd 0.003% 0.003% 0.003% 0.003%

Monto de interes compensatorio por dia Ic 2.17145853 2.17274324 2.16374902 2.15475189

Monto de interes moratorio por día Im
 5 6 7 8 9 10 11 12

7/20/2018 7/21/2018 7/22/2018 7/23/2018 7/24/2018 7/25/2018 7/26/2018 7/27/2018

Interés Compensatorio Tasa: (TAMN + TIPMN)

2

+
Recargo Moratorio Tasa: 15% x (TAMN + T
2

13.94 13.94 13.94 13.94 13.98 13.98 14.08 14.08

2.23 2.23 2.23 2.24 2.23 2.31 2.3 2.3
8.09% 8.09% 8.09% 8.09% 8.11% 8.15% 8.19% 8.19%
0.022% 0.022% 0.022% 0.022% 0.022% 0.022% 0.022% 0.022%
1.21% 1.21% 1.21% 1.21% 1.22% 1.22% 1.23% 1.23%
0.003% 0.003% 0.003% 0.003% 0.003% 0.003% 0.003% 0.003%

2.15989346 2.15989346 2.15989346 2.16117871 2.16503409 2.17531249 2.18687116 2.18687116

0.33732426 0.33917663 0.33917663
 13 14 15 16 17

7/28/2018 7/29/2018 7/30/2018 7/31/2018 8/1/2018

Tasa: (TAMN + TIPMN)

2

Tasa: 15% x (TAMN + TIPMN)

2

10000
36.99 i Compensatorio por 17 días
10036.99 Monto imponible

10036.99 Monto imponible

1806.66 IGV
11843.65 Subtotal
2.72 Imoratorio 9 dias
11846.36 Nuevo total

14.08 14.08 14.09 14.13 14.25

2.3 2.3 2.32 2.32 2.32
8.19% 8.19% 8.21% 8.23% 8.29%
0.022% 0.022% 0.022% 0.022% 0.022%
1.23% 1.23% 1.23% 1.23% 1.24%
0.003% 0.003% 0.003% 0.003% 0.003%

Suma
2.18687116 2.18687116 2.19072299 2.19585792 2.21125707 36.989231
0.33917663 0.33917663 0.33979406 0.34061728 0.34308679 2.71752894
Inversión 5000
Tasa bono 10%
5000 5000
500 500

0 1 2
9/20/2018 9/20/2019 9/20/2020
365 366
731
Al 20/09/2018 dispone de
- Dolares 1119.1
- Soles 500
Total en Sole 4193.03 806.97
f
Prestamo Soles Deuda
Capital 4193.03
Deuda 806.97 0.8679 0.7463
Factor 1 Factor 2

Toma una deuda de 806.97 (en Soles), el que lo cancelara en dos pagos anuales

806.97 = f/(1+i1)^(365/360) + f/[(1+i1)^(365/360)*(1+i2)^(366/360)]

f= 499.92

Servicio a la deuda 806.97 499.92 499.92

Flujo neto: Bono y prestamo 4193.03

Flujo neto 0.08 5,000.08
0.08
5,000.17

¿Cuánto hubiese acumulado si hubiese dejado su dinero en la entidad financiera?

Ahorro
Ahorro dolar 1119.1 1119.1 1,141.80 1,176.63
Ahorro soles 500 500 520.28 546.74

4193.03 4,547.28

El valor adicional que genera la decisión de poner sus inversiones en los bonos 452.88
De lo revisado:
- Estuvo acertada la decisión de endeudarse para optar por la inversion (bono)
- El préstamo del monto faltante debe hacerlo en Dólares
 TC 3.3 3.4
TIPMEX 2% 3%
TIPMN 4% 5%
TAMN 15% 16%
TAMEX 6% 7%

f
Prestamo
Capital
1.61 Deuda S
Suma Deuda $

Toma una deuda de 244.54 (en $

Servicio a la deuda

Capital Flujo neto: Bono y prestamo

Deuda
Saldo primer año
Valor acumulado al invertir

¿Cuánto hubiese acumulado si h

Ahorro
Dolares Ahorro dolar
Soles Ahorro soles

Valor acumulado sino hubiese invertido

El valor adicional que genera la d

 5000 5000
500 500

0 1 2
9/30/2018 9/30/2019 9/30/2020
365 366

f f
Dolares Deuda
4193.03
806.97 0.9426 0.8800 1.82
244.54 Factor 1 Factor 2 Suma

oma una deuda de 244.54 (en $), el que lo cancelara en dos pagos anuales

244.54 = f/(1+i1)^(365/360) + f/[(1+i1)^(365/360)*(1+i2)^(366/360)]

f= 134.17

ervicio a la deuda 244.54 134.17 134.17

ujo neto: Bono y prestamo

Flujo neto 57.24 5,043.83
60.15
4193.03 5,103.98

Cuánto hubiese acumulado si hubiese dejado su dinero en la entidad financiera?

1119.1 1119.1 1,141.80 1,176.63 Dolares

500 500 520.28 546.74 Soles

4193.03 4,547.28

valor adicional que genera la decisión de poner sus inversiones en los bonos 556.70
TC 3.3 3.4
TIPMEX 2% 3%
TIPMN 4% 5%
TAMN 15% 16%
TAMEX 6% 7%

Saldo primer año

Valor acumulado al invertir

Valor acumulado sino hubiese invertido

 Mes IPCm (1+ IPCm)
Jul-17 0.20% 1.002
Aug-17 0.67% 1.0067
Sep-17 -0.02% 0.9998
Oct-17 -0.47% 0.9953
Nov-17 -0.20% 0.998
Dec-17 0.16% 1.0016
Jan-18 0.13% 1.0013
Feb-18 0.25% 1.0025
Mar-18 0.49% 1.0049
Apr-18 -0.14% 0.9986
May-18 0.02% 1.0002
Jun-18 0.33% 1.0033
Jul-18 0.38% 1.0038
Aug-18 0.22% 1.0022
IPC set 2017 - agosto 2018 1.15%
IPC acumulado del año 1.69%
El 1 de setiembre su familiar adquiere el televisor, a pagar en tres cuotas

Parte a.
N° dias 0 29 30 31
Flujo del familiar Dias Acum 0 29 59 90
9/1/2017 9/29/2017 10/29/2017 11/29/2017
3800
f f f

Considerando la tasa más alta

Factor de actualización de las cuotas -> 0.930 0.862 0.798
Suma de factores de actualización -> 2.589
Monto de la cuota fM = 1467.5

Dadas las tasas del mercado la cuota mas alta sería 1467.5 y la menor sería 1314.9
Parte b.

Calculo del monto a pagar a la tienda

Compra 1-Sep
Liquidacion 14-Sep
Número de días 15 (Incluye el dia de la compra)

Monto a cancelar 3,946.03

Una vez cancelado, su nuevo flujo de pagos: 3,946.03

3800
f1 f1 f1

15 30 31
15 45 76

Factor de actualización 0.9963 0.9888 0.9812

Suma de factores de actualización 2.97
La cuota de su linea de credito (f1) 1330.31
El flujo de pagos asumido sera 1330.31 1330.31 1330.31

El flujo de pagos de su familiar

Cuota origina 1467.5 3800 1367.5 1367.5 1367.5
Descuento 100.0
Neto 1,367.54
15 30 31
15 45 76

Flujo neto 37.2 37.2 37.2

Resultado: Usted y su familiar se sienten mejor.
Usted adquirió la deuda de su familiar y a partir de él, no solo puedo rebajar la cuota que iba a pagar sino adicionalmente le de
dicho margen será tanto como la diferencia de tasas exista entre el crédito original y la linea de crédito que disponga.
Comprar deudas puede ser una opción financiera.

Tasa Anual (%) Continental Comercio Crédito Financiero Scotiaban Interbank Mibanco GNB
k
Consumo 47.02 19.23 32.34 54.97 26.92 40.52 50.87 35.8
Tarjetas de Crédito 60.53 25.53 37.19 79.15 30.62 43.54 - 42.46
Préstamos 22.2 - - - - 24.88 - -
Préstamos para automóviles 10.84 - 11.29 10.65 12.18 11.9 - 10.46
Préstamos para libre 9.42 11.81 17.13 24.45 - 21.9 60.72 -
disponibilidad hasta 360 días
Préstamos para libre 16.61 19.19 17.38 24.08 17.62 22.4 40.25 15.66
disponibilidad a más de 360
días
Hipotecarios 8.47 9.56 9.21 9.54 9.51 9.38 15.63 8.71
Préstamos hipotecarios para 8.47 9.56 9.21 9.54 9.51 9.38 15.63 8.71
vivienda
 Mayor tasa Menor tasa
Tasa tarjeta 147.19% 25.53%
id 0.252% 0.063%

Considerando la tasa más baja

0.982 0.963 0.945
2.890
fm 1314.9

Para prestamo de libre disponibilidad hasta 360 días, dispone de la siguiente linea de crédito
Tasa 9.42%
id 0.03%
 pagar sino adicionalmente le dejó un margen
e crédito que disponga.

otiaban Interbank Mibanco GNB Falabella Ripley Azteca

k
26.92 40.52 50.87 35.8 54.58 58.68 146.53
30.62 43.54 - 42.46 54.95 66.16 147.19
- 24.88 - - - - -
12.18 11.9 - 10.46 10.31 - -
- 21.9 60.72 - 33.67 44.94 166.86

17.62 22.4 40.25 15.66 13.73 32.37 139.57

9.51 9.38 15.63 8.71 - - -

9.51 9.38 15.63 8.71 - - -
 Prestamo 150000 Datos Fecha
Dec-16
Parte a) Soles o dolares Jan-17
Feb-17
1/15/2017 Mar-17
Prestamo 150000
Volumen 80000 kg
Precio compr 1.8 S/kg
Precio venta 0.62 $/kg
Compra 144000 S/. 43140 $
Venta 49600 $

Operación en Soles (USA)

Supuesto: El dia 15 se hace el embarque y el viaje empieza el dia 16
22 dias

Prestamo 150000
Pago 50% 82782.4 Pago 50% 80798.4

Deuda 67217.6 67916.1

Utilidad 12882.3

15-Jan 31-Jan 6-Feb

17 6

El dia 06 de febrero al comparar ambas opciones, la opcion en dolares deja una mayor utilidad}
Es mejor realizar laoperación en dólares.

Operación en Soles (Españ 30 dias

Prestamo 150000
Pago 50% 86788 Pago 50%

Deuda 63212
Utilidad Soles

30-Jan 31-Jan 28-Feb

2 28
Operación en Soles (Korea 45 dias

Prestamo 300000
Pago 50% 177235.2

Deuda 122764.8

15-Feb 28-Feb 1-Mar

14 31
 tipmn tipmex S/$ Euro/$ Won/$ TAMN TAMEX
2.63 0.326 3.393 1.054 116.126 17.157 7.562
2.7 0.339 3.338 1.063 114.920 17.739 7.492
2.734 0.361 3.258 1.064 113.008 17.068 7.491
2.756 0.318 3.262 1.069 112.913 17.071 7.552

Operación en Dólares (USA)

Prestamo 150000 Soles

Prestamo 44937 Dolares
adelanto50% 24800 Pago 50% 24800

Deuda 20137 20230

Soles Utilidad 4569.8 14888.3

15-Jan 31-Jan 6-Feb

mayor utilidad}

El 30 de enero se hace el embarque y zarpa el 31

Prestamo 15000
84812 Volumen 80000 kg
Precio compr 1.8 S/kg
64077.7 Precio venta 0.65 $/kg
20734.3 Compra 144000 S/. 43140 $
Venta 52000 $

1-Mar

1
 El 15 de febrero se hace el embarque y zarpa el 16

Pago 50% 177452.8 Prestamo 300000

Volumen 160000 kg
125262.1 Precio compr 1.8 S/kg
Utilidad 52190.7 Soles Precio venta 0.68 $/kg
Compra 288000 S/. 88398 $
Venta 108800 $

31-Mar 1-Apr

1
 8.6% 0.36%

Soles

13.8% 0.42%
17.4% 0.35%
P 100
TIPMN 2.34%
TAMN 15.76%
E 5%
e 1%

E(1+ e)
5.05

P(1+TIPMN) 102.34
Acreedor Banco

P 100

(P-E)(1+TAMN)
109.972

Neto 12.682
 BCRP

Paretto Monto Cantidad Dep

80 20
E 5 20 80

P-E 95

Cliente
Fecha Deposito Retiro Fecha TIPMN TIPMEX TC /S/.US$)
1/1/2018 3000 1/1/2018 5.00% 1.00% 3.4
1/15/2018 1000 1/8/2018 6.50% 1.20% 3.3
1/15/2018 7.00% 1.30% 3.2
1/22/2018 8.00% 1.20% 3.2
1/29/2018 5.50% 1.00% 3.2
2/5/2018 6.00% 0.90% 3.1
Soles 12/31/2017 deposito retiro Saldo i saldo f
1 2525 3000 5525 5525.75
2 5526.50
3 5527.25
4 5528.00
5 5528.75
6 5529.49
7 5530.24
8 5531.21
9 5532.18
10 5533.15
11 5534.12
12 5535.08
13 5536.05
14 5537.02
15 1000 4537.02 4537.87
16 4538.73
17 4539.58
18 4540.43
19 4541.29
20 4542.14
21 4542.99
22 4543.96
23 4544.94
24 4545.91
25 4546.88
26 4547.85
27 4548.82
28 4549.80
29 4550.53
30 4551.27
31 4552.01
1 4552.74
2 4553.48
3 4554.22
4 4554.95

4554.95
tasa 12/31/2017 deposito retiro Saldo i
5% 1 742.647 882.353 1625
5% 2
5% 3
5% 4
5% 5
5% 6
5% 7
6.50% 8
6.50% 9
6.50% 10
6.50% 11
6.50% 12
6.50% 13
6.50% 14
7% 15 312.5 1313.19
7% 16
7% 17
7% 18
7% 19
7% 20
7% 21
8% 22
8% 23
8% 24
8% 25
8% 26
8% 27
8% 28
6% 29
6% 30
6% 31
6% 1
6% 2
6% 3
6% 4
saldo f tasa TC
1625.04 1.00% 3.4
1625.09 1.00% 3.4
1625.13 1.00% 3.4
1625.18 1.00% 3.4
1625.22 1.00% 3.4
1625.27 1.00% 3.4
1625.31 1.00% 3.4
1625.37 1.20% 3.3
1625.42 1.20% 3.3
1625.48 1.20% 3.3
1625.53 1.20% 3.3
1625.58 1.20% 3.3
1625.64 1.20% 3.3
1625.69 1.20% 3.3
1313.24 1.30% 3.2
1313.29 1.30% 3.2
1313.33 1.30% 3.2
1313.38 1.30% 3.2
1313.43 1.30% 3.2
1313.47 1.30% 3.2
1313.52 1.30% 3.2
1313.56 1.20% 3.2
1313.61 1.20% 3.2
1313.65 1.20% 3.2
1313.70 1.20% 3.2
1313.74 1.20% 3.2
1313.78 1.20% 3.2
1313.83 1.20% 3.2
1313.86 1.00% 3.2
1313.90 1.00% 3.1
1313.93 1.00% 3.1
1313.97 1.00% 3.1
1314.01 1.00% 3.1
1314.04 1.00% 3.1
1314.08 1.00% 3.1

4073.65