Macromatlab

NOTAS DE CLASE DE MACROECONOMÍA
AVANZADA CON METODOS

COMPUTACIONALES1
IDES2
Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Elias Sanzhez Cristian Maraví

Eliassz71@gmail.com Cris_jc20@hotmail.com
Verano, 2009
1
Cuando hablamos de métodos computacionales, nos referimos al uso del MatLab
2
Grupo de estudios: "Investigación para el Desarrollo Económico y Social"
ii
Índice general
Introducción VII
I Modelos de crecimiento exógeno 1

1. Hechos estilizados 3
2. Modelo de Solow 11
2.1. Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.2. Desarrollo Teórico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
2.2.1. Supuestos Fundamentales . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
2.2.2. Supuestos Auxiliares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.2.3. Estado Estacionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.2.4. Ecuación Fundamental de Solow . . . . . . . . . . . . . . 15
2.2.5. Determinantes del Crecimiento y el Equilibrio de Largo
plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.2.6. Regla de Oro de la Acumulación . . . . . . . . . . . . . . 21
2.2.7. Precios de Factores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2.2.8. Residuo de Solow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.2.9. Convergencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.3. Aplicación en MatLab . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
2.3.1. Codigo: Solow.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
2.3.2. Resultados de Solow.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.3.3. Aplicativo GUIDE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
3. Modelo de Ramsey Cass y Koopmans 37

3.1. Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.2. Desarrollo Teórico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.2.1. Supuestos del Modelo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.2.2. Modelo Base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
3.2.3. Las Familias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
3.2.4. Las Empresas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
3.2.5. El Equilibrio General Competitivo . . . . . . . . . . . . . 44
3.2.6. El Plani…cador Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
iii
iv ÍNDICE GENERAL
3.2.7. Estado Estacionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

3.2.8. Dinámica de transición . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
3.2.9. Regla de oro modi…cada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
3.2.10. Aplicación simpli…cada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.3. Aplicación en MatLab . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
3.3.1. Solución numérica del EGC . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
3.3.2. Codigo Ramsey.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
3.3.3. Resultados de Ramsey.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
3.3.4. Aplicatico GUIDE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
A. Función de Producción Neoclásica 67

A.1. Las productividades marginales de los insumos son decrecientes. 67
A.2. Rendimientos Constante a Escala . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
A.3. Condiciones de Inada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
B. Progreso Tecnológico 73
B.1. Progreso Tecnológico neutral a lo Hicks . . . . . . . . . . . . . . 74
B.2. Progreso Tecnológico neutral a lo Harrod . . . . . . . . . . . . . 75
B.3. Progreso Tecnológico neutral a lo Solow . . . . . . . . . . . . . . 75
C. Inversión 77
C.1. Inversión sin Costos de Ajuste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
C.2. Inversión con costos de ajuste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
D. Equilibrio de Largo Plazo 79

D.1. Estado Estable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
D.2. Estado Estacionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
E. Log- Linealización 81
F. Programación Dinámica 85
F.1. Formulación básica del problema . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
F.2. Principio de optimalidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
F.3. Ecuación de Bellman . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
F.4. Ecuación de Benveniste Sheinkman . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
F.4.1. Teorema de la envolvente . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
F.5. La Ecuación de Euler . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
G. Diagrama de Flujo 89
G.1. Solow.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
G.2. Ramsey.m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
Motivación
La teoría del crecimiento Económico, ha sido un tema muy discutido, pero

principalmente desarrollado por muchos teóricos economistas, principalmente el
caso de Harrod Domard, Robert(Bob) Solow, Ramsey, Cass y Koopmas, Paul
Romer, Usawa, Lucas, Alesina y muchos mas, durante el siglo XX, es por eso
que este documento, motivado por las grandes teorías de crecimiento, muestra
un resumen breve de lo que en teoría se desarrolló a lo largo de la primera parte
del curso de Macroeconomía Avanzada, con el …n de contribuir al manejo de la
teoría macroeconómica mediante la enseñanza de este curso a los alumnos, para
el cual se ha tomado una serie de herraminetas computacionales, tal es el caso
de MatLab, para su mejor aprendizaje, y así los alumnos puedan capturar la
lógica de los principales modelos de crecimiento económico.
v
vi MOTIVACION
Introducción
En estas notas de clase se presentará, temas relacionados con creciemien-

to económico, en donde se presentará los principales modelos que existe en la
literatura económica sobre crecimiento económico.
Durante el transcurso del curso, nos preocuparemos, principalmente en re-
sponder a preguntas basadas sobre los determinantes del ingreso percápita y la
convergencia entre paises. Propiamente dicho, nos preocuparemos en responder
las sigientes preguntas:
¿Que factores son los que determinan la diferencia de tasa de crecimiento

promedio entre paises?
¿Que factores explican la distribución del ingreso percápita enre paises?
Estas preguntas serán resueltas en el transcurso de la duración de este curso,

en donde se desarrollaran los modelos de creciemiento, entre los cuales se ahon-
darán principalmente en el modelo de Solow, pues este modelo tuvo un grán
aporte a las demas teorías del creciemiento. Entonces el nálisis que se hará en
este modelo se basará en la estructura básica explorada en el primer capítu-
lode este documento, cual es la introducción a la macroeconomía moderna1 y al
modelo de crecimiento neoclásico.
Estas notas de clase, será motivado primero, introduciendo primero una ver-
sión del modelo de Solow con progreso tecnológico neutral a lo Harrod2 , en el
cual veremos principalmente que las decisiones de ahorro son exógenas. Para este
modelo aplicaremos MatLab para explicar la lógica del modelo, seguidamente
será usado para explicar el modelo de Ramsey Cass y Koopmas, en respeusta
al modelo de solow, pues asumiremos que la tasa de ahorro de la economía
provenga de un proceso de optimización.
Este curso se enfocará no solo a aplicar el MatLab para capturar la lógica
de los modelos de crecieminto económico, sino tambien para explicarles las bon-
dades, en terminos de e…ciencia para el calculo de algunas expreciones analíticas
y cuantitativas, que mas allá de sernos tedioso y fastidioso, calcularlas, podremos
hacerlo en solo unos cuantos segundos. Ya habiendo desarrollado ambos modelos
1 Para explorar mas sobre estas a…rmaciones en la macroeconomía moderna, ver el libro de
Peter Sorensen y Whita Jacobson, en Introducción a la macroeconomía moderna.

2 El modelo de Solow con progreso tecnológico neeutral a lo Harrod, tiene la siguiente forma
de función de producción Cobb- Douglas Y = K (AL)1
vii
viii INTRODUCCIÓN
de creciemiento en el que nos hemos enfocado principalmenet en el desarrollo

de modelos de crecimiento exógeno, enseguidamente en el cápitulo 2, desarrol-
laremos modelos de crecimiento endógeno para discutir los determinantes del
crecimiento en el tiempo, utilizando el modelo más simple posible, como por
ejemplo el modelo AK, en el que presentaremos y demostraremos que la tasa de
creciemiento a largo plazo de la economía es positiva. Por último veremos sus
implicancias en términos de convergencia entre paises.
Para un mejor entendimiento, el desarrollo del curso se presenta en el sigu-
iente esquema.
Grá…co N 1;1 M apa de desarrollo del curso
En la primera parte se desarrollaran dos modelos de creciemiento exógeno,

uno es el modelo de Solow(1956) y Swan3 (1956); y el modelo de Ramsey Cass
y Koopmas. El desarrollo y la estructura de como estan desarrollados, son sim-
ilares, pero la gran diferencia radica en la decisión consumo ahorro, pues en
el primero de estos se asume, que el nivel de consumo y ahorro esta determi-
nado exógenamente(propensión marginal al consumir, y propensión marginal a
3 Swan desarrolló una versión menos matemática del modelo de crecimiento, Solow Swan.
ix
ahorrar), en cambio en el segundo, las decisiones de consumo ahorro provienen

de procesos de optimización, en otras palabras, mientras que en el modelo de
Ramsey, Cass y Koopmas, las decisiones son procesos racionales microfundamen-
tados, en el modelo de Solow, Swan los consumidores siguen una regla ad-hoc4
Para la segunda parte se desarrollarán dos modelos de creciemiento endógeno,
el primero basado en el de desarrollo de ideas, y conocimiento, oea el modelo de
Paul Romer, y el segundo, el modelo de Lucas, basado en el modelo de Romer,
pero corrigiendo el efecto escala, al trabajar con variables percápita.
4 Ad-hoc: Es cuando esta basado solo en un hecho especí…co.

x INTRODUCCIÓN
Parte I
Modelos de crecimiento
exógeno
1
Capítulo 1
Hechos estilizados
Es casi una ley de la naturaleza que las economías crescan a lo largo del
tiempo. A pesar de las guerras, desastres naturales o crisis coyunturales.
Durante los últimos 100 años, la evidencia empírica demuestra que hay
grandes variaciones en el comportamiento económico entre paises, tanto en el
nivel absoluto de ingresos (A lo que llamamos productos geográ…cos bruto, PGB
en niveles1 ) como el ingreso percápita2 , pero en sí ¿Como se de…ne el crecimiento
económico?
El crecimiento económico es el incremento secular3 de los ingresos agrega-

dos de un país. Este es de vital importancia, pues este crecimiento nos va a
determinar la correlación positiva entre ingresos agregados y el nivel estandar
de bienestar4 .
1 Producto geográ…co bruto PGB= Y

2 PGB percápita= YL = y
3 crecimiento secular se entiende al crecimiento que se da con respecto a la región, o un
grupo de paises.
4 Principalmente este va a ser medido por la relación PBI consumo (Ver grá…co 1.2) y
esperanza de vida (Ver grá…co 1.3).
3
4 CAPITULO 1- HECHOS ESTILIZADOS
Grá…co N 1;2: Relacion PBI- Consum o
Fuente: Penn World Tables

Grá…co N 1;3: Relación PBI- Esp eranza de vida (M edicion del binestar)
Fuente: Penn World Tables
En pleno desarrollo de la teoría del crecimiento, y sus hechos estilizados, se

PRIMERA PARTE- TEORIA DEL CRECIMIENTO EXOGENO 5
trató sobre la idea de que el proceso del crecimiento económico crea con‡icto,
esta idea fue defendido por Joseph Schumpeter (1934) quien introdujo la teoría
de la destrucción creativa5 . Estas consecuencia que ha traido el crecimiento
económico, es la cración del trabajo para nuevos negocios, tecnología, procesos
productivos, tales el caso de los celulares, laptops, internet, fotocopiadora de
última generación6 , para el caso peruano se habla principalmente de la entrada
masiva de celulares de última teconología, academias culinarias, centros comer-
ciales, cabinas de internet, etc. Pero en contraparte, por el lado desfavorable es
que tambien destruyen procesos que son desplazados por nuevos descubrimien-
tos y conocimientos, tal es el caso de las máquinas de escribir, centros indígenas,
camara con rollo, etc. Esto es en escencia lo que Joseph Schumpeter llamó de-
strucción creativa. El desarrollo de la innovación de ideas, se verá mejor en el
segunda parte (crecimiento endógeno), en el cual se explican los factores que
son base del crecimiento, tales, como inversión en educación promedio, cantidad
de investigación tecnológica y la tasa de crecimiento poblacional.
La evidencia muestra que en general todos los paises no tienden a converger

a los mismos niveles de ingreso, tampoco hay evidencia que convergan a la
misma tasa de crecimiento, pero lo que si hay evidencia es sobre la convergencia
condicional7 , que será desarrollado con mayor amplitud en el modelo de solow.
Pará un analisis mas entendible de la convergencia observese el grá…co 1.4,

en el cual vemos paises de similar característica convergen a tasas iguales en
largo plazo.
5 Joseph Schumpeter defendió la tesis de la destrucción creativa, alegando que cuando se
daba el procesao de crecimiento, y consigo la innovación tecnológica, esta nueva tecnologuía

destruía toda tecnología que puede ser suplantada por esta nueva, así por ejemplo tenemos
el caso de la aparición de la computadora, que destruyo toda la industria de maquinas de
escribir electrónicas.
6 Estas nuevas fotocopiadoras, no necesitan persnal, mano de obra en forma intensiva, pues
ahorra mano de obra.

7 Convergencia condicional: Cuando dos paises de similares características tenderan a crecer
a tasas iguales en el largo plazo, de aqui que se explica la existencia de clubes de paises.
Grá…co N 1;4: Covergencia de paises en PBI (se utiliza el logPBI).
Fuente: Historical estatistics for the world economy 1-2003 AD, Angus
Maddison.
Tal y como pudemos apreciar, en este grá…co, se da la convergencia entre

paises que tienen similares carasterísticas, tal es el caso de estos paises, consid-
erados desarrollados.
El grá…co 1.5 nos muestra que cuando los paises tienen reformas estrcturales,
como en el caso de Japon, Taiwan, Corea, en la segunda guerra mundial, adoptan
distintas características que hace que su creciminto a largo plazo, sea diferente,
osea que paises que se caracterizan por tener similitudes estructurales en su
economía tienden a crecer a una tasa de crecimiento homogenea en el largo
plazo.
Grá…co N 1;5: PGB p ercápita relativo a los EEUU.
Fuente: Angus Maddison (1995).
Para el caso especí…co de Perú, es considerado dentro del club de paises

emergentes en america latina, su evolución del PBI se muestra en el grá…co 1.6,
en el cual vemos claramente dos tendencias, la recta de mayor pendiente nos
muestra que hasta 1971 el performance del creciemiento del PBI peruano era
muy bueno, apartir de sucesos, que cambiaron la estructura económica durante
los 80’principalmente, cambiaron la pendiente, tal como muestra el grá…co 6 (la
recta de menor pendiente), pues hasta el 2001, el performance se ha debilitado
a diferencia del antiguo performance. En contraste con otros paises, el caso
peruano, es un proceso de retroceso, a diferencia de paises, como Japon, Taiwan
y el resto de paises que se muestran en el grá…co 1.5, cambiaron su tendencia
hacia la alsa, mejorando su permormance.
Grá…co N 1;6: Analisis del p erform ance del cecim iento del PBI p eruano
Fuente: Historical estatistics for the world economy 1-2003 AD, Angus
Maddison.
Una vez analizado los hechos de crecimiento, tanto para el Mundo, como
para el caso especí…co de Perú, en el que se ha tratado a groso modo los temas
de convergencia, cabe preguntarse ¿Podemos determinar las regularidades em-
píricas que caracterizen el comportamiento de largo plazo de las economías?
Kaldor(1961) y Kuznets establecieron un conjunto de regularidades que en
1970, Robert(Bob) Solow Caracterizo 5 (o 6) entre los mas reelevantes, pero en
este curso se presentarán 11, que Romer en 1989, formulo como nuevos hechos
estilizados que todo modelo de crecimiento debería ser capaz de explicar en el
largo plazo.
Estos hechos son:
Y
1. N = y, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el ingreso
percápita).
K
2. N = k, crece a una tasa constante (crecimiento estacionario en el capital
percápita).
K
3. Y , es constante (la razón capital- producto es constante, no tiene tenden-
cia).
4. Las proporciones en el producto del capital y del trabajo son aproximada-

mente constantes.
5. La tasa de rendimiento del capital (tasa de interes) es aproximadamente
constante.
Investigaciones empíricas mas recientes8 han adicionado los siguientes he-
chos estilizados a los propiamente reportados por Kaldor.
6. Existen amplias diferencias en las tasas de creciemiento del producto y
la productividad entre paises, especialmente el crecimiento del producto
por habitante, para una muestra amplia a paises de tasas de crecimiento
promedio entre 1960 y 2000 no esta correlacionada con el nivel de producto
por habitante en 19609 .
7. Tasas de fertilidad tienden a declinar con el incrementodel PBI percápi-
ta10 .
8. El crecimiento económico esta correlacionado con el del volumen de com-
ercio (Las economías abiertas crecen mas deprisa-ceteris paribus)11 .
9. En estudios cross sección la tasa media de crecimiento no varía con el nivel
de renta percápita12 .
10. El crecimiento de los factores de producción no es su…ciente para explicar
el crecimiento del producto (existe un residuo13 ).
11. Los trabajadores cuali…cados o no tienden a emigrar de de los paises de
renta baja a los paises que tienen renta alta14 .
8 Romer(1989).
9 Para el caso de la economía peruana, Paul Castillo desarrollo este tema, en el curso de
extension universitaria, verano del 2005, tal y como muestra en sus notas de clase, y en su
paper, Hechos estilizados para la economía peruana. Para el caso de la economía chilena, Rafael
Bergoeing, realizo el mismo estudio, tal como muestra en sus notas de clase, macroeconomía
dinámica, Universidad de Chile, septiembre de 2001.
1 0 I-BI
1 1 Ver Argandoña Macoeconomía Avanzada II.
1 2 Esta información fue sacada de las notas de clase de Marco Vega, del curso de Macro-
economía II, UNI, 2009

1 3 Este residuo es llamado, el residuo de solow, que será estudiado en la sección 2.9
1 4 Kutznets, 1973,1981.
Capítulo 2
Modelo de Solow
2.1. Introducción
El modelo de Robert (Bob) Solow(1956) y Swan (1956), suele ser el punto
de partida para la mayoría de analisis de creciemiento económico1 , en el cual se
trata de explicar cuales son las fuentes de crecimiento económico.
Uno de los primeros trabajos en incorporar sustitución intertemporal en el
consumo en el análisis dinámico de la economía es Solow2 (1956). De esta manera
la relación entre ahorro e ingreso percápita, en el largo plazo es formalizada.
El principal resultado de este modelo es que al aumentar el ahorro como
proporción del producto, la acumulación del capital por trabajador, aumenta,
generando mayores niveles de ingreso percápita3 , ademas los agentes no eligen la
secuencia del consumo y ahorro optimamente, pues el consumo es una fracción
constante del nivel de ingreso corriente4 .
Este modelo en contraste con los hechos estlizados de Kaldor y Kutznets,
solo cumple con los 5 primeros hechos5 . Su principal debilidad empírica reside
en su incapacidad para replicar las diferencias obserbadas en la diferencia de
ingresos percápita entre paises.
1 Esto se da en grán parte de modelos de crecimiento económico, pues sus hipótesis e
implicancias de dicho modelo se usa como referencia. Gracias a ello el modelo de Ramsey,
toma varios supuestos de este modelo. La teoría de las ‡uctuaciones (ciclos) económicas,
tambien toman varios supuestos. Rebelo, tambien toma varios supuestos para llegar a su
famosa función de producción AK, y tambien los modelos de creciemitno endógeno, toman
supuestos de este modelo para formular sus hipótesis.
2 Solow planteó un modelo de claro sabor neoclásico, en el que los planes de ahorro e
inversión se cumplen de forma simultanea, y los mercados se vacían siempre, de modo que el
desempleo keynesiano no resulta signi…cativo. ademas planteo que hay sustituibilidad entre
capital y trabajo. Es esto que que caracterizó al modleo de Solow, como un vestigio Keynesiano
en el contexto de un modelo Neoclásico.
3 La solidez empírica de este resultado ha sido demostrada por Mankiw, Romer y Neil(1992).
4 Este supuesto discutido ya anteriormente, será criticado y modi…cado por el modelo de
Ramsey Cass y Koopmas.

5 Ademas de los 5 primeros hechos, cumple tambien conel 7 , solo con ese nada mas.
11
12 CAPITULO 2- MODELO DE SOLOW
2.2. Desarrollo Teórico

Para el desarrollo de este modelo, haremos en tiempo discreto, pues se ajusta
mejor a la realidad económica, pus en general se consideran periodos económi-
cos(pueden ser años, semestres, trimestres, meses, etc.), así podremos analizar
las respuestas del modelo ante cambios exógenos de manera muy real.
Este modelo se basa en sus principales supiestos que presentaremos a con-
tinuación.
2.2.1. Supuestos Fundamentales

I) Función de Consumo Keynesiano
Como ya se adelantó en este modelo, el consumo está determinado por
una parte constante del ingreso, conocido, como la propensión marginal al
consumir(c) el cual esta denotado por la ecuación 2.1
C = cY (2.1)
II) Economía Cerrada

Para el caso de una economía cerrada, se cumple que el nivel de PBI está
determinada por Y = C + I 6 .
Donde el consumo, como ya dijimos se obtiene de una parte constante del
ingreso(de la propensión marginal al consumir) de manera exógena, digamos
que en el espíritu de los modelos Keynesianos tradicionales.
C = cY
Entonces
Y C=I
entonces reemplazando
Y cY = I
Como, la proporción marginal al consumir(c) y la propensión marginal al

ahorrar(s), suman 1, osea c + s = 1,
sY = I
Por lo tanto obtenemos la ecuación 2.2
S=I (2.2)
6 Originalmente el PBI se calcula de la ecuación Y = C +I +G+XN , pero como es economía
cerrada, no consideramos XN , ni gobierno, G la ecuación queda reducida a Y = C + I

2.2. DESARROLLO TEÓRICO 13
III) Función de Producción Neoclásica(FPN)

Lo mas importante de este modelo es la forma de la función de producción7 ,
que es de tipo Cobb- Douglas, que cumple, principalmente con las condiciones
de Inada8 .
Por lo tanto la forma de la función de producción se expresa en la ecuación
2.3
Y = F (K; AL) (2.3)

Aunque en este caso estamos asumiendo un función de producción con pro-
greso tecnológico a lo harrod9 , que cumple con todos los supuestos de la Función
de Producción Neoclásica(FPN).
IV) Ecuación de devolución del capital sin costos de Ajuste

En este supuesto, asumiremos la no existencia de costos de ajuste10 .
Kt+1 = (1 )Kt + I b (2.4)

Esta ecuación muestra que el stock de kapital acumulado para el siguiente
periodo(Kt+1 ), será igual al stock de kapital del periodo presente, pero deducido
su depreciación((1 )Kt ), pues ; es la tasa de depreciación, mas la inversión
bruta(I b )
Por lo tanto, de la ecuación 2.4, obtenemos la famosa identidad contable, la
inversión bruta(I b ) es igual a la inversión neta(Kt+1 Kt ), mas la depresiación( Kt ).
I b = (Kt+1 Kt ) + K t (2.5)
Esta iguldad de la ecuación 2.5 es tambien conocida como la ley fundamental
de la acumulación de capital. Recordar que la veriable Kt , es una variable stock
(Acervo de capital), La inversión bruta I b ; que de ahora en adelante solo se le
denotara por I, y la depresiación Kt son ‡ujos por periodos, en la práctica, t
esta denotando años, pero podría ser quinquenios, u decenios, etc.
V) Mercados en equilibrio
Esta condición de equilibrio, es conocida tambien como restricción de agre-
gación11 , especí…camente en este modelo solo lo veremos como una condición de
equilibrio, pues se le verá como restricción en el modelo de 3.
7 Para ver un concepto mas claro de la Función de Producción Neoclásica, ver A.
8 Ver A en la página 67, Inada(1963-Japones).
9 Para ver mas sobre la de…nición y clases de progreso tecnológico, ver B en la página B.
1 0 Para ver mejor este tema de la inversión con y sin costos de ajuste, ver Romer, macro-
economia avanzada, en el capítulo de microfundamentos. Pero en el C, presentamos una versión

detallada, que fue sacada de (6) :Notas de clase de Paul Castillo en el 56, curso de extensión
universitaria del BCRP.
1 1 Se le conoce como restricción de agregación, pues segun la ecuación, todo lo que las
empresas producen, debe ser igual a lo que las familias, consumen e invierten.
Y =C +I (2.6)
2.2.2. Supuestos Auxiliares

VI) Existencia de un único bien
En este modelo se supone la existencia de un único bien, producido con
capital y trabajo, mediante una tecnología con retornos constantes a escala y
decrecientes al factor(esto se ilustra mejor en el A), este tipo de tecnpología es
conocida como neoclásica.
VII) Variables Percápita

Toda la población trabaja y es igual a L, en donde su tasa de crecimiento es
igual a Lt+1
Lt
Lt
= n, este factor sera de vital importancia, pues al dividir a todas
las variables entre este factor, se obtendrá las varables en terminos percápita(o
por persona), las cuales estarán denotadas por sus respectivas letras, pero en
minusculas12 .
Y K C I S
L = y; L = k, L = c; L = i; L = s
VIII) Variables Percápita E…caz

Como ya se mensionó en VI), la tecnología neoclásica, tiene una tasa de crec-
imiento exógena y constante, el que está dado por: At+1 At
At
= g; en cual tambien
es de vital importancia, pues al dividir a todas las variables en niveles(denotado
por letras mayusculas) entre la multiplicacion del factor trabajo(L), y el fac-
tor tecnología(A), nos dará variables enterminos percápita e…caz, o e…ciente, el
cual se denotará por sus respectivas letras pero en minusculas y con una linea
curveada en su sombrero.
Y K ~ C = c~; I = ~{; S = s~
AL = y ~; AL = k, AL AL AL
2.2.3. Estado Estacionario

Del la ecuación 2.3, sabemos que:
Yt = F (Kt ; At Lt )
Pasando a su forma intensiva(Dividiendole entre At Lt ):

Yt
At Lt = F ( AKt Lt t ; 1)
y~t = f (k~t ) (2.7)
Yt = Kt =n+g
1 2 De ahora en adelante, variables en letras mayusculas, denota las variables en niveles, y
las var.iables en letras minusculas, denota las variables en terminos percápita

Asi, en el estado estacionario
yt = kt = At =g
y~t = ~t
k =0
¿Que pasaría si n = g = 0?
Entonces L y A seríam constantes. Por lo tanto
Y = F (K; AL)
En el estado estacionario
Yt = Kt =0
Donde denota tasa de crecimiento

¿Que pasaría si n 6= 0 y g = 0?
Kt ; Lt pero At ! permanece constante
Y = F (K; AL)
Dividiendo a la expresión entre L

Yt
Lt = F(K
Lt ; A)
t
Normalizando:
yt = f (kt )
En el estado estacionario
yt = kt =0
Entonces
Yt = Kt = Lt =n
2.2.4. Ecuación Fundamental de Solow

De 2.2 y 2.6, obtenemos:
Yt = Ct + St
Yt Ct = St
sYt = St = It
De 2.4, obtenemos
Kt+1 = (1 )Kt + sYt
Ahora reemplazamos 2.3

Kt+1 = (1 )Kt + sF (Kt ; At Lt )
Ahora dividimos entre At Lt

Kt+1
At Lt = (1 ) AKt Lt t + s F (KAtt;A
Lt
t Lt )
At+1 Lt+1
Ahora premultiplicando al lado izquierdo por At+1 Lt+1
At+1 Lt+1 Kt+1

At Lt x At+1 Lt+1 = (1 ) AKt Lt t + s F (KAtt;A
Lt
t Lt )
Reduciendo a terminos percápita e…caz
(1 + g)(1 + n)k~t+1 = (1 )k~t + sf (k~t )
Ahora, como sabemos, g y n son numeros bien pequeños, por lo tanto n:g = 0;
ademas a cada lado de la ecuación anterior, le restamos (1 + n + g)k~t ; entonces
la expresión queda reducida, así:
(1 + g + n)k~t+1 (1 + n + g)k~t = sf (k~t ) (n + g + )k~t
Por lo tanto obtenemos, la famosa .E c uación Fundamental de Solow"
(1 + g + n)(k~t+1 k~t ) = sf (k~t ) (n + g + )k~t (2.8)
Ahora, nuevamente, de 2.6
Yt = Ct + It
Dividiendo a ambos lados entre At Lt

Yt Ct It
At Lt = At Lt + At Lt
y~t = c~t + ~{t (2.9)
Ahora para ver si para cualquier k~0 > 0 inicial, el modelo converge a un único
k~t (Stock de capital percápita e…cas en el estado estacionario); analizaremos el
k~t+1 = k~t+1 k~t ; por lo tanto de 2.8
(1 + g + n)( k~t+1 ) = sf (k~t ) (n + g + )k~t
sf (k~t ) (n + g + )k~t
k~t+1 = (2.10)
(1 + g + n)
Donde k~t+1 ; crecimiento del stock de capital percápita e…caz.

~
y kk~t+1 ; Tasa de crecimiento del stock de capital, por lo que la ecuación
t
2.10, muestra el comportamineto del stock de capital percápita e…caz, durante
la transición hacia el equilibrio de largo plazo13 , que se vee mejor en el grá…co
2.1
Grá…co N 2;1: Grá…co de la transición dinám ica del m o delo de Solow
Fuente: Elaboracion propia
Ahora de la ecuación 2.10 podemos calcular la tasa de crecimiento del stock

de capital percápita e…caz.
k~t+1 s f (k~t ) (n + g + )
~t
k = = : (2.11)
k~t (1 + g + n) k~t (1 + g + n)
De donde obtenemos el Grá…co N 2;2, de la dinámica de la tasa de crec-
imiento del stock de capítal percápita e…caz, a lo Barro, que nos explica, como
la tasa de crecimiento del stck de capitl percápita e…caz, va evolucionando, parte
1 3 Para ver de…niciones de Estado estable y Estado estacionario dentro dl Equilibrio de largo
plazo, que de por sí son diferentes, ver un resumen en el apéndice D

desde el principio, de ser gránde, hasta hacerse cero en el estado estacionario, y

se vuelve negarivo al lado derecho del estock de capital en el estado estacionario.
Grá…co N 2;2 Dinám ica de transicición de la tasa de creim iento del sto ck de capital p ercápita e…caz
Fuente: Elaboracin propia
El grá…co, nos muestra la comparación de la economía peruana, con la

economía China, el cual nos da una idea de lo rica que puede ser la economía
China, así Ellos llegan a un estado estacionario con un stick de capital percápita
e…caz mas grande que nosotros, pues parten tambien con stcks de capital mas
grande que nosotros tambien.
Ahora, despues de analizar la transición dinámica del stock de capital, con
una función de producción general, partamos del hecho de una Función de pro-
ducción explícita, especí…camente una Función de producción tipo Cobb Dou-
glas, como sige en la siguiente ecuación.
Y = Kt (At Lt )1 (2.12)
Quedando así las siguientes expresiones.
y~t = f (k~t ) = k~t (2.13)

Y así reemplazando ??, en 2.10 y 2.11, obtenemos:
sk~ (n + g + )k~t
k~t+1 = t (2.14)
(1 + g + n)
k~t+1 s (n + g + )
~t = = :k~ 1
(2.15)
k
k~t (1 + g + n) t (1 + g + n)
por lo tanto en el Estado Estacionario, k~t+1 = 0; y por lo tanto ~

k =0y
t
; y~t = 0 entonces de 2.14 o 2.15, tenemos:
s 1
k~t = ( )1 (2.16)
n+g+
s
y~t = ( )1 (2.17)
n+g+
2.2.5. Determinantes del Crecimiento y el Equilibrio de

Largo plazo
En esta sección, vamos a ver que factores determinan la tasa de crecimiento
del PBI, en niveles, precápita y percápita e…caz, tanto, durante la transición, y
en el Estado Estacionario.
Como sabemos por teoría de tasas de crecimineto y de 2.13, se puede concluir:
y~t+1 k~t+1
1+ y~t = =( ) = (1 + ~t )
k (2.18)
y~t k~t
Ahora aproximando la última parte del lado derecho de la ecuación 2.18, por
una expansión de taylor de primer grado, se obtiene:
(1 + ~t )
k =1+ ~t
k (2.19)
Entonces, de aquí se obtiene:
1+ y~t =1+ ~t
k (2.20)
por lo que en Estado Estacionario, la economía presenta varibles percápita
e…caz, constantes,es decir, no crecen( y~t = k~t = 0)
Pero el PBI percápita, crecerá a una tasa como la siguiente:
yt+1 At+1 y~t+1

1+ yt = = : = (1 + g)(1 + ~t )
k (2.21)
yt At y~t
Aproximando(puesto que consideramos que g ~t
k ' 0; no la consideramos):
yt =g+ ~t
k (2.22)
Es por eso que en el Estado estacionario, el nivel de PBI percápita, y el nivel

de stock de capital percápita14 , ambos crecen a una tasa constante g, es por
eso que a ese equilibrio se le llama estado de crecimiento balanceado, o Estado
de crecimiento proporcionado, o por último estado estable, que una vez mas
decimos no es igual a estado estacionario15 .
Ahora analizemos como evoluciona(Cual es el comportamineto durante la
transición dinámica) el PBI en niveles, cuando las variables en términos per-
cápitas e…caz, están en transición al Estado estacionario, y como será su com-
portamineto, una vez que estas últimas hayan alcanzado estacionario, Volvamos
a preguntarnos ¿Alcanzarán tambien el estado estacionario, o es un estado es-
table?, como en el caso anterior.
Como sabemos:
Yt+1 At+1 Lt+1 y~t+1

1+ Yt = = : : = (1 + g)(1 + n)(1 + ~t )
k (2.23)
Yt At Lt y~t
Una vez mas aproximando
Yt =n+g+ ~t
k (2.24)
Por lo tanto el stock de Capital en niveles, tendrá el siguiente comportamien-
to.
Kt =n+g+ ~t
k (2.25)
Es de ahí que Cuando las variables en términos percápita e…caz, alcanzan
Estado Estacionario, las variables en niveles alcanzan el estado estable, o estado
de crecimiento balanceado o estado de crecimiento proporcionado, pero esta vez
mayor en n, que el de las variables en términos percápita(n + g); por lo que:
si: y~t = ~t
k =0 ) yt = kt =g y Yt = Kt =n+g (2.26)
Por lo tanto, el problema del modelo de Solow, es la exogenidad de g, que esta
netamente relacionado, al modelo en si de crecimiento exógeno, y la exogenidada
de s, que esta enteramente relacionado, con la característica del modelo propio
de Solow, pues como veremos en el siguiente Capítulo, en el modelo de Ram-
sey Cass y Koopmas, esa tasa de ahorro, parte de un proceso de opmización
microfundada. Es ahí en donde queremos enfatizar, el hecho que en el modelo
de Solow, no se haya tomado procesos de optimización en la tasa de ahorro,
no signi…ca que los agentes no optimizen16 , por lo tanto esto es el tema de la
siguiente sección, La Regla de Oro de la Acumulación.
Una vez analizado, el comportamiento de las variables, vamos a de…nir el
equilibrio de largo plazo.
1 4 Pues la tasa de crecimiento del stock de capital percápita esta determinada por: =
kt
g+ ~t
k
1 5 Para
una mejor ilustración ver apéndice D
1 6 Almenos así lo planteo Phelps, en su famosa propuesta al modeo de Solow, llamado
Golden Rule.
De…nition 1 (De…nición). : Un eqilibrio de largo plazo, es un equilibrio en

el que las variables percápitas, crecen a una tasa constante(Crecimiento Pro-
porcionado, o crecimiento balanceado), es decir g 6= 0; o cuando las variables
precápita se mantienen constantes(estado estacionario), osea g = 0. En el
primer caso el precio del factor trabajo, crece a una tasa constante y el pre-
cio del factor capital se mantiene constante. En el segundo caso, ambos precios
se mantienen constantes.
Esto último, será demostrdo en la subsección 2.8, donde hablamos sobre los
precios de los factores, y su comportamineto de largo plazo.
2.2.6. Regla de Oro de la Acumulación

Como en el modelo de Solow, no se desarrolla un criterio de optimización,
Phelps17 (1961), propone, que los agentes en su proceso de consumo, buscarán
maximizar, su nivel de consumo, para lo cual tienen que elegir una tasa de
ahorro, que les permita pues maximizar su consumo, por lo tanto, calculemos el
nivel de consumo, y maximizemos el consumo con respecto a la tasa de ahorro,
que nos permita alcanzar The Golden Rule, y lo que obtendremos será:
C=Y S (2.27)
Pasando atérminos percápita e…caz
c~t = y~t s~
yt (2.28)
en Estado estacionario:
c~t = y~t s~
yt (2.29)
Y como sabemos de 2.8, del lado derecho
yt = (n + g + )k~t
s~ (2.30)
Por lo tanto:
~
c~(s)t = f (k(s) ~
t) (n + g + )k(s)t (2.31)
Ahora sí, optimizando el consumo respecto a la tasa de ahoro, obtenemos.
@~
c(s)t ~
@ k(s)
~
= (f 0 (k(s)t) (n + g + )): t
@s @s
~
@ k(s) @~
c(s)t
Debido a que @s
t
> 0 y como @s = 0; entonces:
f 0 (k~toro (s)) = ~oro

t (kt (s))
1
=n+g+ (2.32)
Por lo tanto, de 2.16
1 7 Recibio el premio novel por su aporte a la teoría del crecimineto.
n+g+ n+g+1 1
k~toro (s) = [ ] 1 ] 1
=[ (2.33)
s
Es entonces que el agente maximizará su consumo cuando la tasa de ahor-
ro(propensión marginal al ahorrar), sea igual que la participación del capital en
la producción, o lo mismo que es la elasticidad producto capital( ), dandonos
un stock de capital percápita e…caz oro en el estado estacionario(k~toro (s)).
s= (2.34)
Obteniendo el siguiente grá…co de referencia:
Grá…co N 2;3 Nivel de tasa de ahorro de la regla de oro, que m axim iza el consum o en el estado estacionario.
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu. MIT.

Octubre 2008
Así, la regla de oro de Phelps, nos da la idea de maximización del consumo,

como una previa al modelo de Ramsey Cass y Koopmas, claro solo una idea,
pues en este último modelo mensionado, se toman criterios de optimización mas
fuertes(Microfundados). Así pues el consumidor, podrá elegir muchas tasas de
ahoro, que lo llevarán a distintos estados estacionarios, pero el que maximizará
su consumo solo es el de The Golden Rule, tal como se aprecia en el grá…co 2.4,
vemos tres tipos d estado estacionario, osea tres tipos de ahorro pero solo el de
la regla de oro maximiza su consumo, los otros dos son menores a el.
c~oro
t > c~1t > c~2t
Grá…co N 2;4: Consum o de la regla de ahorro.
Fuente: Elaboracin Propia
2.2.7. Precios de Factores

Como sabemos, el pago al factor, es igual a su productividad, es decir:
De la ecuación de Euler:
@Yt @Yt
Yt = :Lt + :Kt (2.35)
@Lt @Kt
Tenemos el precio del factor trabajo.
@F (Kt ; At Lt )
rt = (2.36)
@Kt
Expresado en términos de variables percápita, nos da:
@Lt f (kt )
rt = (2.37)
@Kt
@f (kt ) @kt
rt = Lt : : (2.38)
@kt @Kt
Donde ahora podemos obtener que la tasa de rendimiento del capital percápita,
va a ser igual a la productividad marginal del capital percápita
rt = f 0 (kt ) (2.39)
@ALt f (k~t )
rt = (2.40)
@Kt
@f (k~t ) @ k~t
rt = At Lt : : (2.41)
@ k~t @Kt
Aquí, nuevamente volvemos a las mismas conclusiones, por lo tanto podemos
a…rmar, que la tasa de rendimiento del capital, en niveles, en terminos percápita
y en terminos percápita e…caz, va a ser igual a la productividad marginal del
stock de capital en niveles, precápita y percápita e…caz, respectivamente.
rt = f 0 (k~t ) (2.42)
@F (Kt ; At Lt )
wt = (2.43)
@Lt
@Lt f (kt )
wt = (2.44)
@Lt
@f (kt )
wt = f (kt ) + Lt : (2.45)
@Lt
@f (kt ) @kt
wt = f (kt ) + Lt : : (2.46)
@kt @Lt
@f (kt ) kt
wt = f (kt ) + Lt : :( ) (2.47)
@kt Lt
Aquí podemos ver que el salario, o precio del factor trabajo, va a ser igual a la
producción percápita, menos el los bene…cios percápita, es decir, el precio del
capital, medido como la tasa de rendimiento del midmo, por el capital percápita.
wt = f (kt ) f 0 (kt ):kt (2.48)
@At Lt f (k~t )
wt = (2.49)
@Lt
@f (k~t )
wt = At f (k~t ) + At Lt : (2.50)
@Lt
@f (k~t ) @ k~t
wt = At f (k~t ) + At Lt : : (2.51)
@ k~t @Lt
@f (k~t ) k~t
wt = At f (k~t ) + At Lt : :( ) (2.52)
@ k~t Lt
Por último aquí tenemos el salario en terminos de e…cacia, que es igual nueva-
mente al nivel de producción en términos percápita e…caz, menos los bene…cios
en términos percápita e…caz.
wt = At (f (k~t ) f 0 (k~t ):k~t ) (2.53)

w
~t = f (k~t ) f 0 (k~t ):k~t
Por el teorema de Taylor:(m < 1)
m:f (k~t ) = f 0 (k~t ):k~t (2.54)
wt = (1 m)f (k~t )At (2.55)

~
Por lo que podemos decir que el salario es creciente en kt
Despues de haber analizado las ecuaciones, podemos analizar la de…nición
de equlibrio de largo plazo, que se enuncio en la subsección, 2.2.5, pues cuando
las variables percápitas crecen a una tasa constante, el precio del factor trabajo,
crece a una tasa constante, tal y cmo podemos observar en 2.53, ahí pues el
salario va estar creciendo a la misma tasa que la tecnología, osea a una tasa
constante, tal y como lo dice el enunciado, y para el precio del factor capital, de
la ecuación [2.42] vemos que es igual a un valor constante del stock de capital
percápita e…caz en el estado estacionario, osea estado estable o crecimineto
balanceado del stock de capital percápita, tal y como mensiona la de…nición.
Para en segundo caso, en donde las variables en término percápita, alcanzan el
estado estacionario, es decir g = 0; podemos ver la ecuación 2.48, para el caso
del factor trabajo, ahí podemos ver que el salario es una porción constante del
stock de capital percápita en estado estacionario, que es constante, por lo que
entonces el salario se mantiene constante lo mismo sucede para el caso del factor
Capital, tal y como podemos apreciar de la ecuación 2.39 . Así entonces queda
demostrado lo que se anunció en la de…nición de la subsección 2.2.5.
2.2.8. Residuo de Solow

El residuo de solow nos ermitirá analizar en primer lugar, los factores que
explican el crecimiento del PBI , tanto en niveles, como en términos percápita,
a este parte del modelo de Solow, se le suele denominar la contabilidad del
crecimiento. Robert (Bob Solow) en 1957, propone que la función de producción
y el progreso tecnológico formalizan las fuentes del crecimiento y plantea la
contabilidad del crecimiento.
Para este caso, vamos a suponer una función de producción tipo Cobb- Dou-
glas, con progreso tecnológico neutral a lo Hicks, osea:
Yt = At Kt L1t (2.56)
Tomando logaritmos a las variables.
LnYt = LnAt + LnKt + (1 )LnLt (2.57)

Derivando en ambos lados.
@LnYt = @LnAt + @LnKt + (1 )@LnLt (2.58)

Así obtenemos la expresión en función de tasas de crecimiento
Yt = At + Kt + (1 ) Lt (2.59)
De la ecuación 2.59 podemos darnos una idea del residuo de Solow, si despe-
jaramos At , pero para una mejor interpretación, analizemos, mejor en términos
percápita:
Yt Lt = At + Kt Lt (2.60)
yt = At + kt (2.61)
Despejando At , obtenemos el residuo de Solow:
Residuo de Solow ! At = yt kt (2.62)

Entonces el residuo de solow representa a los otros factores que pueden in-
cidir en el crecimiento, por ejemplo educación o progreso técnico. Pero sobre
este contexto, para explicar el porcentaje que no es explicado por factores pro-
ductivos, representamos en la ecuación 2.63
At kt
=1 (2.63)
yt yt
Eso fue la primer versión del residuo de solow que se planteo en la explicación
de la contabilidad del crecimiento, pero Hsleg, en 1992, planteo una versión del
residuo de Solow mas moderna, dentro del contexto que lo llamo .E l enfoque
dual de la contabilidad del crecimiento", para el cual se parte de los mismos
supuestos que del que planteó Solow, pero ahora se partiría de la condición:
Yt = Wt + Bt (2.64)
Yt = wt Lt + rt Kt (2.65)
Aplicando una diferencial total
dYt dLt dKt dwt drt

= wt + rt + Lt + Kt (2.66)
dt dt dt dt dt
Los dividimos ahora entre Yt
Y_ t wt rt Lt Kt
= L_ t + K_ t + w_ t + r_t (2.67)
Yt Yt Yt Yt Yt
Y en el lado derecho acomodamos la ecuación de la siguiente manera:
Y_ t L_ t wt Lt K_ t rt Kt w_ t wt Lt r_t rt Kt
= + + + (2.68)
Yt Lt Yt Kt Yt wt Yt rt Yt
quedandonos de la siguiente manera:
Yt = (1 ) Lt + (1 ) wt + Kt + rt (2.69)
Ordenando de la misma manera que se ordenó en la ecuación 2.60, obtenemos

…nalmente el nuevo residuo de solow:
Residuo de Solow ! At = yt kt = (1 ) wt rt (2.70)
2.2.9. Convergencia
El tema de la convergencia, ha sido punto de partida para el análisis y dis-

cución del comportamiento de las principales variables de actividad económica
entre los paises, pues especialmente en estas últimas dos décadas, muchos de
ellos, han crecido desigualmente, y cireta parte de paises, a los que ahora lla-
mamos desarrollados, han crecido, de cierta manera parecida, tal y como se
mostró en el capítulo de Hechos estilizados.
Solow al proponer esta teoría, proponía que los paises que tengan similar
tecnología y especi…cación paramétrica18 , convergerán al mismo nivel de ingreso
percápita, sin importar el stock de capital inicial que poséan, pues aquí va a
tallar la velocidad de convergencia, y el tiempo que se demora en llegar a la
convergencia. Pero esta a…rmación no fue del todo cierta, pues había hechos
empíricos que demostraban lo contrario, tal y como se muestra en grá…co N 2;5
1 8 Especi…cación paramétrica hace referencia a la tasa de ahorro, tasa de crecimineto de la
población, y tasa de crecimiento del conocimiento.

Grá…co N 2;5: Evolución del ingreso p ercápita 1960-2000
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu. MIT.

Octubre 2008
Es apartir de ahí que nace la hipotesis de la convergencia Absoluta, y la

convergencia relativa.
Convergencia Absoluta
Se da cuando en un mundo con iguales equilibrios de largo plazo los paises
pobres crecen mas rápido que los paises ricos, pues todos los paises convergen
a un mismo nivel de ingreso percápita. Actualmente no se dá una convergencia
absoluta, entre paises pues ahora se da la existencia de clubes de paises, el cual
encaja en la convergencia relativa.
Convergencia Relativa
Este tipo de convergencia se dá cuando la tasa de crecimiento de un pais está
inversamente relacionado con la distancia que se ubica de su propio equilibrio
de largo plazo, es decir cuando un grupo de paises convergen a un mismo nivel
de ingreso percápita, pero solo un grupo de paises, y no todos, pues su equilibrio
de largo plazo dependen de los parametros del modelo que son especí…cos para
cada país. Para ver un claro ejemplo de la convergencia condicional, ver grá…co
N 2;6
Grá…co N 2;6: Evolución del PBI p ercápita p or grup os de paises 1820-2000
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron Acemoglu.

MIT. Octubre 2008
Otro tema de vital importancia para el estudio de la convergencia, es uno,

la velocidad de convergencia, y otro el tiempo que demora un país en llegar a
su equilibrio de largo. Es allí donde vamos a enfatizar con la formulación de las
siguientes ecuaciones.
De la ecuación 2.14, llegamos a:
sk~t (1 )k~t
k~t+1 = + (2.71)
(1 + g + n) (1 + g + n)
Es ahí que nos preguntamos ¿Como calculamos el tiempo en que se demora

llegar a su equlibrio de largo plazo?. Para responder esta pregunta utilizaremos
la log-linealización19 .
1 9 La log- linealización es una tecnica para linealizar sistemas no lineales, en el que se utiliza
logaritmos naturales y la aproximacion a un estado estacionario, mediante la expansión de

Taylor, para ver mejor esto, ver un resumen en el apéndice E
De la ecuación 2.71, pasando a términos Log- Lineales.
^ s ^t (1 ) ~ k^t
k~t ekt+1 = (k~ ) e k
+ k e (2.72)
(1 + g + n) t (1 + g + n) t
Donde:
k~t : Stock de capital percápita e…caz en el estado estacionario.
~ k
k ~
k^t = t t : Log- desviación del stock de capital percápita e…caz.
~
k t
^ s ^t (1 ) ^
ekt+1 = (k~ ) (1 )
e k
+ ekt (2.73)
(1 + g + n) t (1 + g + n)
Expandiendo por taylor y reepmplazando la ecuación 2.16 en la 2.73:
(n + g + ) (1 )
1 + k^t+1 = (1 + k^t ) + (1 + k^t ) (2.74)
(1 + g + n) (1 + g + n)
Despejando, el valor de k^t+1 :
(1 ) + (n + g + )
k^t+1 = k^t ( ) (2.75)
(1 + g + n)
(1 )(n + g + ) ^
k^t+1 k^t = ( )kt (2.76)
(1 + g + n)
Es de esta ecuación que vamos a determinar la tasa de convergencia, es por
eso que para simpli…car escribiremos la ecuación 2.76, como;
k^t+1 k^t = k^t (2.77)

Donde - ; es la tasa de convergencia, o tasa de aceleración, o la velocidad
con la que llega a su valor de equilibrio a largo plazo.
Ahora solo nos falta determinar el tiempo con el que llegará a su equilibrio
de largo plazo, por lo tanto para determinar ese tiempo, de la ecuación 2.77,
podemos escribir como:
k^t+1 = (1 )k^t (2.78)
Resolviendo la ecuación en diferencia:
k^t = (1 )t k^0 (2.79)
De donde despejando el tiempo:
Lnk^t Lnk^0
t= (2.80)
Ln(1 )
Es así entonces que se calcula el tiempo en que se demora el stock de capital
percápita e…caz en llegar a su valor de equilibrio de largo plazo.
2.3. APLICACIÓN EN MATLAB 31
2.3. Aplicación en MatLab

Para la aplicación en MatLab, trabajaremos con estos codigos, creados por
los autores de esta Nota de Clase20 , en el cual presentaremos Tres partes,
la primera, el código y su explicación21 , La segunda parte, explicaremos y
mostraremos los resultados arrojados por el MatLab, y tercero, mostraremos
un aplicativo, en GUIDE22 , de este modelo, para su mejor explicación23 , Con
referente al código, este se realizo, solo tomando en consideración el trabajo
en variables percápitas, para un simple entendimiento, en caso que se quiera
complicar un poco mas el código, el estudiante estará en la facultad de poder
modi…carlo, pues su capacidad le permite, por haber llevado el curso introduc-
torio de MatLab en el verano 2009, con rerencia a la segunda parte, son el
resultado qu el MatLab nos arrojará y que son consistentes con la teoría pues a
simple vista el primer grá…co es el mismo que se trabajó en clase. Y con respecto
al aplicativo GUIDE en MatLab, el cual será explicado en un nivel avanzado del
Taller de MatLab, tambien nos muestra los resultados, pero con la diferencia
que ahora nosotros insertamos los valores desde una nueva ventana, en el cual
como ya se diseño, no es necesario saber programar en MatLab.
2.3.1. Codigo: Solow.m

En esta parte vamos a presentar la lógica del modelo, así como por ejemplo
el desarrollo del código mediante diagramas de ‡ujo que son presentados en el
apéndice G. Para la elaboración de este código, se tomó en consideración traba-
jar solo con variables percápita, para el cual se calculó su estado estacionario, tal
y como muestra el grá…co que exponemos en la segunda parte de la aplicación
MatLab, en el que presentamos y explicamos los resultados. A continuación, pro-
cedamos a describir, en que consiste el código. Primero, se introdujo, los valores
calibrados para el caso peruano, depues se colocó las semillas de las principales
variables que servirán para construir las sendas, tanto de tecnología, de Capital,
de Producción y por último de consumo. atravez de dos bucles for, que lo que
hace es partir de una semilla que previamente establecimos; el primero de los
bucles, construye las cuatros sendas antes mensionadas, a travez de un proceso
repetitivo, construyendo uno a uno las veces que se le establece en la condición,
hasta alcanzar el máximo establecido, así pasa a elaborar los grá…cos que se le
pide a continuación, el cual será consistente con lo mostrado en la parte teóri-
ca de este modelo; las grá…cas serán grá…cadas mediante los comandos Plot y
Sub Plot. El segundo bucle, nos calcula la trayectoria de comportamiento del
Residuo de Solow, atraves de la creción de la senda, una vez mas a travez de
un proceso repetitivo, para luego una vez más pedirle que nos gra…que la senda
2 0 Agradecemos a Miguel Ataurima por la revición y sus concejos para la creación del código.
2 1 Aquíse explicará la lógica del modelo, atraves de diagramas de ‡ujo, y la bondad del
MatLab en su uso para simpli…car pasos y tiempo, en su cálculo
2 2 GUIDE: Gra…c User Interface Development Eviromental.
2 3 Este GUIDE será explicado en clase conjunto con estas notas de clase, para poder entender
mejor el aplicativo.
del residuo de Solow y la senda de Consumo, mediante los comandos Plot y Sub
plot, que en este caso se le establecerá el orden de la casilla que irá cada grá…co
dentro de la …gura. En el caso del resultado mostrado, que se expone en la sigu-
iente subsección, solo se presenta los principales grá…cos, pero si quisieramos ver
las trayectorias de todas las variables trabajadas para la elaboración del mode-
lo, solo basta con que despues de correr el programa solow.m, diguitemos en la
ventana de comando, whos(>>whos), y nos arrojará todas las características de
las variables que se han elaborado, y que han sido guardados en el Workspace,
pudiendo así visualizar toda la secuencia de valores de las trayectorias corre-
spondientes, con solo darle doble click sobre el nombre de la variables en el
Workspace.
A continución se presenta el código elaborado, para este curso.
%Aplicación del modelo de Solow- IDES24 -UNMSM

%Creado por Elias Sanchez, Cristian Maraví y Victor Cardenas
%==================================================================
%Calibración
delta=0.1;
alpha=0.2;
n=0.08;
z=(1+n)-1;
s=0.6;
T=150;
kt(1)=0.003;
At(1)=1;
y(1)=At(1)*kt(1)âlpha;
%Creación de las sendas
for a=2:T
At(a)=At(a-1);
kt=((1-delta)*kt(a-1)+s*y(a-1))/(1+z);
y(a)=At(a)*kt(a)âlpha;
consumo(a)=(1-s)*y(a);
end
subplot(3,1,1), plot(kt,y,’g’,kt,s*y,’r’,kt,(delta+z)*kt,’b’)
title(’Modelo de solow’);
% RESIDUO DE SOLOW
% De yt=At*ktâlpha
g_residuo_solow(1)=0;
for i=2:T
residuo_solow(i)=log(y(i))-log(y(i-1))-...
alpha*(log(kt(i))-log(kt(i-1)));
g_residuo_solow(i)=residuo_solow(i)+...
g_residuo_solow(i-1);
end
2 4 Grupo de estudios: Investigación para el Desarrollo Económico Social.
subplot(3,1,2), plot(1:T,g_residuo_solow(1:T),’b’)
title(’Residuo de solow’)
subplot(3,1,3), plot(1:T,consumo(1:T),’magenta’)
title(’Senda de consumo’)
2.3.2. Resultados de Solow.m
Despues de guardar el código elaborado en la subsección anterior como

Solow.m en un M-…le, el siguiente paso es ejecutarlo desde la ventana de co-
mandos(Comand Window), escribiendo el nombre del código fuente, para así
ejecutarlo, así el MatLab, me mostrará el siguiente resultado.
.
Pasos:
1. Abrir, un archivo M-…le, donde se digitará el código fuente(solow.m) que

podemos obtenerlo con solo digitar en la ventana de comandos: edit
>>edit
2. Digitar el código en un archivo M-…le, y guardarlo, con el nombre solow.m25 .
3. Para hacer correr el programa, llamando al código solow.m, solo hay que
digitar el nombre del código solow, en el Comand Window.
>>solow
Y el resultado que nos arrojará inmediatamente el MatLab es:
2 5 Hay que tener mucho cuidado con digitar letras mayusculas y minusculas, que para el
MatLab son diferentes.

Grá…co N 2;7 Resultados de Solow.m
En donde en el primer grá…co, podemos apreciar, el mismo que se trabajo

para el modelo en la parte del desarrollo teórico, el segundo grá…co, nos muestra
el famoso residuo de solow, que se explicó tambien en la parte teórica, el cual
explica algunos argumentos del ingreso que no son explicados por factores pro-
ductivos, y que en esta grá…ca es estacionario, es decir se desarrolla al rededor
de una media con una varianza constante. El tercer grá…co nos muestra la sen-
da de consumo, el cual como podemos apreciar es cóncava, y nos muestra que
despues de un proceso, llega a su valor de estado estacionario.
2.3.3. Aplicativo GUIDE

Para este Caso, vamos a presentar un Caso comparativo, entre la Economía
peruana, y la economía China, simulando para ambos, el cual es mostrado en
en seguida:
Grá…coN 2;8: GUIDE para el m o delo de Solow
Como se puede apreciar en la aplicación de este GUIDE, se ha elaborado

un código mucho mas complicado, en el que se ha elaborado especí…camente
para comparar la economía china, y la economía Peruana, y tal como podemos
observar, solo se le há cambiado un parámetro, el cual como se explico en desar-
rollo teórico del modelo, no habrá convergencia entre dos paises que no tengan
la misma especi…ación paramétrica, así en esta aplicación solo se ha presentado,
haciendo una sola modi…cación, el alumno de este curso, ya con el programa en
manos podrá hacer muchos cambios, y se le pedira que reporte un informe sobre
los resultados, contrastando con la teoría explicada en esta nota de clase y en
clases propiamente dicho.
Capítulo 3
Modelo de Ramsey Cass y

Koopmans
3.1. Introducción
En el modelo de solow se supuso que las familias, ahorran una fracción con-
stante y exógena, de su renta, s al cual tambien llamamos propensión marginal
a ahorrar. Sin embargo al asumir a esta tasa como constante y exógena dada
está sujeto al igual que los modelos macroeconómicos tradicionales, a la críti-
ca de Lucas(1976), este problema no es mas que uno de los muchos problemas
que se encontraron en este modelo, pues acontinuación los vamos enumerar,
pero separandolos en dos grupos, a los que vamos a llamar como errores a nivel
metodológico, y errores a nivel de resultados.
Errores a nivel metodológico:
1. Para el modelo de Solow, no se modela a las familias, como agentes que

toman decisiones racionales, basadas en condiciones de otimización.
2. Pero para modelar el consumo, lo hace de claro estilo Keynesiano, es decir

que el consumo forma una parte constante de la renta, c al que llamamos
propension marginal al consumir, que es lo mismo que uno menos la tasa
de ahorro. Di…cilmente la tasa de ahorro es un parámetro estructural,
independiente de las expectativas de los agentes y las políticas guberna-
mentales. Los únicos parametros estructurales que se considerarán para
el modelo de Ramsey Cass y Koopmans, son aquellos que describen las
preferencias de los agentes y las tecnologías a la que tienen acceso.
Es por eso que se propone el modelo Neoclásico de Ramsey Cass y Koopmans,

el cual corrige estos errores endogenizando la tasa de ahorro, es decir considerar
que la decisión de ahorro está determinada como parte del equilibrio, y de un
proceso de optimización. En otras palabras el primer paso para construir la
37
38 CAPÍTULO 3. MODELO DE RAMSEY CASS Y KOOPMANS
teoría macroeconómica es partir de fundamentos microeconómicos, o lo que

conocemos como microfundamentos.
Errores a nivel de resultados:
1. El crecimiento del PBI está determinado por factores exógenos.

2. El crecimiento tecnológico es exógeno, es decir no hay nada que lo deter-
mine dentro del modelo.
Es por eso, que se proponen modelos de crecimineto endógeno, que se desar-

rollarán en la segunda parte de este curso.
Es así que partiendo de esos errores ya mensionados, el modelo de Ramsey
Cass y Koopmans, que será estudiado por esta sección, propondrá un desarrollo
bastante fundamental, pues este modelo es base para el desarrollo de la teoría de
las ‡uctuaciones económicas y demas teorías macroeconómicas que contengan
equilibrio general.
Este modelo fue planteado primeramente por Ramsey, quien lo desarrollo
inicialmente en 19281 , el cual luego fue modi…cado y reeplanteado en tempo dis-
creto, por las bondades económicas que este tiene, tal y como explicamos anteri-
ormente, por Cass(1965) y Koopmans(1965), para despues ser reeplanteado pero
esta vez agregandole incertidumbre(estocasidad) por Brock y Mirman(1972), y
por último haberle agregado, dinero, por Brock(1974).
3.2. Desarrollo Teórico

3.2.1. Supuestos del Modelo
Economía cerrada
Se debe cumplir en todo momento, que:
St = It (3.1)
Consumidores Optimizadores
Para el caso de los consumidores, tal y como desarrollaremos mas adelante,
en las familias, se cumplirá:
1
X
p t
V = max U (Ct ) (3.2)
p=t
1 Ramsey fue un famoso …lósofo y matemático de Cambridge, que murió en 1930, cuando
tenía apenas 26 años, El modelo que en la actualidad lleva su nombre se desarrollo inicialmente
en tiempo discreto, y para la solución centralizada, el propuso la famosa teoría conocida hoy
como el del maximo de pontriagin, o como la teoría del contro óptimo, pero lo sorprendente
sobre la genialidad de Ramsey, es que el desarrollo esta teoría cuando Pontriagin, aún no lo
había planteado, es decir se adelanto a una teoría que revoluciono la optimización. Es por
eso que muchos nos preguntamos ¿Que hubiera sido de la teoría económica si hubiese vivido
muchos años?.
Función de Producción Neoclásica
Yt = F (Kt ; At Lt ) (3.3)
Yt = Kt (At Lt )1 (3.4)
Función de Evolución del Capital

Se va a suponer el mismo que se propuso para el modelo de Solow
Kt+1 = (1 )Kt + I (3.5)
Restricción de Agregación
En todo momento de cumple que lo que las empresas producen, una parte
las familias lo consumen y otra parte lo invierten, o ahorran, que es lo mismo
segun el primer supuesto; que va a ser el mismo que se supuso para el modelo
de Solow.
Yt = Ct + It (3.6)
Variables percápita e…caz

Para el desarrollo de este modelo volveremos a trabajar, con variables precápi-
ta e…caz, es decir, a todas las variables se les dividirá entre la multiplicación,
del factor trabajo, con la tecnología. En la que presentarán tasas de crecimiento
iguales a:
Lt+1 At+1
= 1 + n; =1+g (3.7)
Lt At
Perfect Foresight
En este modelo no incluiremos incertidumbre, por lo que trabajaremos con
agentes que tinen clarividencia, o predicción perfecta sobre el futuro.
3.2.2. Modelo Base

Este modelo de crecimiento óptimo parte por un camino distinto al an-
terior(Modelo de Solow), pues antes habíamos supuesto que las familias, son
productoras, y consumidoras, a la vez, ahora, los supuestos son más estrictos, y
más acordes con los criterio neoclásicos, pues vamos a suponer que las familias
son propietarias de los factores productivos y de la riqueza, incluyendo el capital
de la empresa, alquilandolos a las empresas, para que estas producen un unico
bien, que será utilizado, o para consumo, o como bien de capital, que venden
a las familias, para que estas consumen o ahorren, para luego este ahorro se
materialize instantaneamente en la adquisición de capital, que se presta a las
empresas. Esta es la lógica que seguiremos para el desarrollo de este modelo, y

apartir de estas, sacer concluciones de los resultados.
Para el desarrollo de este modelo, tal y como ya se mensionó, vamos a supon-
er la existencia de dos grupos, primero, a las familias, optimizadoras de bien-
estar; segundo a la empresa, maximizadora de bene…cios. La interelación entre
ellas(Empresas y Familias), puede llevarse a cabo, bajo equlibrio general com-
petitivo, o bajo el esquema de un plani…cador social, o dictador benevolente,
como otros conocen; quien tomará a cargo la maximización de la utilidad de las
familias y el bene…cio de las empresas; llevandonos a los mismos resultados que
si se considerasen, a las familias y las empresas tomando decisiones por sepa-
rado, intercambiando, bienes y factores en un mercado competitivo2 . En estas
notas de clase expondremos la diferencia que existe entre ambos métodos de
solución del modelo para el cual presentamos el suigiente analisis comparativo.
Equilibrio General Competitivo(EGC)
La asignación de recursos en la economía se realiza vía mercado.

Los precios se determinan vía interacción entre la oferta y la demanda.
Dados los precios, los agentes deciden, cuanto ahorrar, cuanto consumir,
cuanto producir, etc.
Si los mercados son completamente competitivos (competencia perfec-
ta), entonces resulta que el equilibrio es pareto e…ciente. Es decir se cumple el
primer teorema del bienestar.
Plani…cador Social
Los mercados competitivos, presentdos en el EGC, son una intelequia,

pues la realidad económica, los mercados son inperfectos, y estan sujetos a dis-
torciones, que no hace que no se cumpla el primer teorema del bienestar.
Pero para el largo plazo, si se dá una existencia de un EGC3 , en el cual
se cumplirá el primer teorema del bienestar, y el equilibrio será pareto e…ciente.
El cálculo se hará asumiendo que el plani…cador social, optimiza las
preferencias de la sociedad, sujeto a la existencia de recursos existentes.
Entonces en efecto, el hecho de teorizar una realidad sabiendo que es total-

mente irreal, no necesariamente es por que querramos describir la realidad, sino
utilizar este modelo como un marco de referencia, para comparar, condiciones
ideales, con condiciones más reales y así poder abstraer situciones de la realidad
respecto al ideal, proponiendo a este como el óptimo, así cualquier desvío del
ideal, se dira que estamos fuera del óptimo, osea en una situación ine…ciente,
tal es el caso de los monopolios, y las distintas fallas de mercado que existe en
la realidad económica.
2 Esto podrá encontrar en Blanchard y Fisher, 1989, capítulo 2). Se re…ere al primer teorema
del bienestar: una economía con mercados competitivos y perfectos sin externalidades y con
un número …nito de agentes, el equilibrio descentralizado(Equilibrio Walrasiano) es un óptimo
Paretiano.
3 Esta propuesta es muy similar a la que plantean los NeoKeynesianos
3.2.3. Las Familias

Las familias determinan la senda óptima de consumo, pues su objetivo es
la maximización, de su utilidad a lo largo de su ciclo de vida, es decir maxi-
mizando el valor presente de su función de utilidad, sujeto a una restricción
presupuestaria.
Maximizar:
1
X
p t
U= U (Ct ) (3.8)
p=t
Donde:
: Factor de descuento intertemporal, donde asumiremos como constante,
ademas, = 1+1
: Tasa de impaciencia.
U : Función de utilidad intertemporal.
Las familias en el modelo de Ramsey, son propietarias de las empresas,
atravez de acciones, ademas proveen de trabajo a cambio de salarios, y reciben
intereses, por el capital que poseen y que emprestan a las empresas, pero esa
tasa de rentabilidad, no va aser igual a la productividad marginal del capital
que usan las empresas, sinó va a ser igual a esa productividad marginal, menos
la depreciación del capital, esto será demostrado mas adelante. El ‡ujo de re-
stricción presupuestaria está dado por:
Ct + St+1 = wLt + Rt St + t (3.9)

Como podemos apreciar el siguiente ‡ujo de restricción presupuestaria, im-
plica que todas las entradas de ingreso, tienen que ser igual a las salidas de
ingreso, por ejemplo por el lado de la entrada de ingreso, está determinada, por
el salario que recibe a cambio de su trabajo, mas la rentabilidad de su capi-
tal que recibe de las empresas, por haberles prestado y mas el bene…cio pues
son propietarias de la empresa, pero como vamos a mostrar mas adelante, estos
bene…cios serán cero. Por el lado de la salida de ingreso, tenemos que es igual a
la suma entre el consumo que gasta, y el ahorro, para el siguiente periodo.
Pero como ya adelantamos en nuestros supuestos, se trabajará con variables
percápita e…caz4 , para el cual a todo dividiremos entre At Lt
Por lo que la restricción quedará expresado de la siguiente manera:
St+1 At+1 Lt+1 w Lt St

c~t + = + Rt (3.10)
At+1 Lt+1 At Lt At Lt At Lt
w
c~t + s~t+1 (1 + g + n) = + Rt s~t (3.11)
At
Y el problema de la familia queda expresada de la siguiente manera:
4 En el caso del consumo, que es c Ct
~t = At Lt
; se hace con el fín de quitarle el componente
tendencial al consumo.
1
X
p t
Vt = max U (~
ct ) (3.12)
p=t
sujeto a : (3.13)
w
c~t + s~t+1 (1 + g + n) = + Rt s~t (3.14)
At
Que será resuelta mediante Programación dinámica5 , para el cual usaremos

la ecuación de Bellman
Vt = max fU (~
ct ) + Vt+1 g (3.15)
Ahora reconoscamos nuestras variables de estado y nuestras variables de
control.
Variables de estado: fwt ; Rt ; s~t g
Variables de control : f~
st+1 ; c~t g
Aplicamos las Condiciones de Primer Orden(CPO)
@Vt @Vt+1
= Uc~(~
ct ):(1 + n + g) + =0 (3.16)
@~
st+1 @~
st+1
Aplicando el teorema de la envolvente6 :
Ef ecto T otal = Ef ecto directo + Ef ecto indirecto
Para el caso del teorema de la envolvente, solo considera efectos directos y

no los indirectos, por la tanto:
@Vt
= Uc~(~
ct ):Rt + 0 (3.17)
@~
st
Por lo tanto la ecuación 3.16, quedará de la siguiente manera:
(1 + n + g)Uc~(~
ct ) = Uc~(~
ct+1 )Rt+1 (3.18)
Esta famosa ecuación es conocida como la ecuación de Euler.
Ahora vamos a asumir una función de Utilidad explícita con aversión al
riesgo, o de elasticidad constante.
ct )1
(~
U (~
ct ) = (3.19)
1
Donde:
5 Paratener un concepto mas claro sobre programación dinámica, puede revisar varios
libros sobre optimización dinámica, por ejemplo para un analisis sencillo, revisar el libro de
Optimización Dinámica y teoría económica, de Jose luis Bonifaz y Ruy Lama.
Esta teoría se presenta como Resumen en el apéndice G.
6 Para una explicación mas detallada del teorema de la envolvente, ver apéndice G, dentro
de Programación dinámica.
: Grado de aversión al riesgo.

Por lo tanto la nueva ecuación de Euler, quedará expresado de la siguiente
manera:
(1 + n + g)(~
ct ) = (~
ct+1 ) Rt+1 (3.20)
Ahora la ecuación que desribe la evolución del capital se recoge de la combi-
nación de las ecuaciones 3.5 y 3.6, que parten de los supuestos de este modelo.
Kt+1 = (1 )Kt + Yt Ct (3.21)

Reeplazando la función de producción de la ecuación 3.3, que tambien parte
de los supuestos de este modelo.
Kt+1 = (1 )Kt + Kt (At Lt )1 Ct (3.22)

Y como estamos trabajando con variables percápita e…caz, ahora a todo le
dividimos entre At Lt
At+1 Lt+1 Kt+1 Kt Kt (At Lt )1 Ct

= (1 ) + (3.23)
At Lt At+1 Lt+1 At Lt (At Lt ) (At Lt )1 At Lt
Quedando …nalmente expresada de la siguiente manera:
(1 + n + g)k~t+1 = (1 )k~t + k~t c~t (3.24)

Por lo tanto un primer resultado se obtiene de resolver el sistema de ecua-
ciones en diferencia formado por las ecuaciones ?? y 3.24, pero para poder
resolver este sistema de ecuaciones en diferencia, vemos que en la ecuación 3.20,
nos estorba la variable Rt+1 ; el cual es la rentabilidad del capital, que reciben
las familias por prestarles a las empresas, una primera pregunta es como ya
se mensiono en el inicio de este capítulo. ¿Será la tasa Rt+1 ; la misma que la
productividad marginal del kapital en las empresas?, la respuesta es no, pues
esta tasa Rt+1 ; es igual a la productividad marginal del capital, representada
0
por Rt+1 ; mas uno, menos la depresiación. para poder demostrar esto, primero
exploremos y analisemos a las empresas, o …rmas.
3.2.4. Las Empresas

Las empresas en el modelo de Ramsey, tienen las mismas carácterísticas que
las empresas del modelo de Solow y Swan, pues como vimos, su comportamiento
es bastante simple, en cada momento de tiempo, las empresas emplean determi-
nadas cantidades de capital y trabajo, ademas pagan a sus factores de acuerdo a
su productividad marginal, en el caso del factor trabajo, la producti…dad mar-
ginal y por ende su pago está determinada por el salario(wt ), y para el caso
del capital, su productividad marginal y por ende su pago estará dado por su
rentabilidaden la empresa libre de dpresiación(Rt0 ) para luego vender la pro-
ducción obtenida, ahora tal y como se estudio en el modelo de Solow y Swan,
dado que la Función de Producción Neoclásica, presenta rendimientos a escala

constante y que la economía es competitiva, los bene…cios que van a obtener
van a ser nulos.
El problema de la …rma es:
max t = Kt (At Lt )1 Rt0 Kt wt Lt (3.25)

Una vez mas pasamos a términos percápita e…caz, dividiendolo entre At Lt ;
quedandonos expresado:
max ~ t = k~t Rt0 k~t w

~t (3.26)
El problema de la maximización de la empresa, es un problema de maxi-
mización estática, pues, las empresas no almacenan nada, todo lo que gastan,
es igual a lo que utilizan en el proceso de producción, de esta manera no habrá
relación entre la producción de este periodo con otros.
@ ~t
= k~t 1
Rt0 = 0 (3.27)
@ k~t
Por lo tanto obtenemos:
Rt0 = k~t 1
(3.28)
Por lo tanto la renta que se paga por el factor capital, es igual a su produc-
tividad.
Entonces, una vez sabido que Rt0 = FK (Kt ; At Lt ) o sea:
Rt0 = fk~ (k~t ) (3.29)

Entonces:
wt = At (f (k~t ) k~t fk~ (k~t )) (3.30)

Por lo que simpli…cando obtenemos, el salario percápita e…caz, o salario por
unidad de trabajo efectivo.
~t = f (k~t )
w k~t fk~ (k~t ) (3.31)
3.2.5. El Equilibrio General Competitivo

El equilibrio general competitivo para esta economía es un conjunto de se-
cuencias para las cantidades c~t ; s~t ; y~t ; k~t+1; y los precios wt y rt
entonces de las condiciones halladas en las familias y las empresas, sacamos
las condiciones de equilibrio. Pero hasta ahora, solo hemos encontrado el valor de
Rt0 ; nos falta demostrar que la tasa de rentabilidad que se le paga a las familias
es uno mas la tasa de rendimiento del capital, o la productividad marginal del
capital(Rt0 ), menos la depreciación. A continuación pasaremos a demostrar lo
a…rmado:
Al preguntarnos ¿Rt = Rt0 ?

Para hallar una relación entre Rt y Rt0 ; tenemos que partir de las siguientes
ecuaciones:
Ct + St+1 = wt Lt + Rt St (3.32)
Kt+1 = (1 )Kt + St (3.33)
Yt = Ct + St (3.34)
Como el = 0; entonces
Yt = wt Lt + Rt0 Kt (3.35)
Aquí vamos a suponer que los mercados …nancieros son perfectos, es decir
todo lo que las familias ahorran, se van a formar en capital para la empresa,
mediante la compra de acciones, no se va a aceptar la existencia de mermas.
Por lo tanto de la ecuación 3.33 y 3.34, tenemos:
Kt+1 = (1 )Kt + Yt Ct (3.36)

Reemplazando la ecuación 3.35 en la ecuación 3.36, tenemos:
Kt+1 = (1 )Kt + wt Lt + Rt0 Kt Ct (3.37)

Kt+1 + Ct = (1 )Kt + wt Lt + Rt0 Kt
Por lo tanto bajo el supuesto de mercados …nancieros perfectos, se llegará a:
St+1 + Ct = wt Lt + (Rt0 + 1 )St (3.38)

Entonces si igualamos la ecuación 3.38 y 3.32, entonces obtenemos:
0
Rt+1 = Rt+1 +1 (3.39)
Donde Rt ; es una tasa bruta, e igual a 1 + rt ; por lo tanto:
0
rt+1 = Rt+1 (3.40)
Este problema de tener diferentes tasas, obtenemos por trabajar con ahorro,
y no con capital, para poder apreciar esto mejor, veremos en el caso de tra-
bajar con un plani…cador social o dictador benevolente que se trabajará en la
siguiente subsección. Por ahora de…namos las condiciones de equilibrio general
competitivo, en las siguientes ecuaciones.
Ecuación de Euler :
(1 + n + g)(~
ct ) = (~
ct+1 ) ( k~t+11 + 1 ) (3.41)
Ecuación fundamental de evolución del capital:
(1 + n + g)k~t+1 = (1 )k~t + k~t c~t (3.42)
Estas dos ecuaciones, juntos conforman un sistema de ecuaciones en difer-

encia, que puede solucionarse, pues se tiene como incógnitas, al capital(k~t ) y al
consumo(~ ct )
3.2.6. El Plani…cador Social

El plani…cador Social, o como muchos conoces, dictador benevolente, o
déspota benévolo7 . Este plani…cador, busca maximizar, la utilidad de las familias
dado por 3.43, sujetos a las restricciones tecnológicas dadas por 3.44, así los
resultados que obtendremos son considerados Pareto óptimas, en el sentido que
no podemos aumentar el bienestar de las familias, sin reducir el de las empresas.
Entonces el problema del plani…cador social es:
Maximizar:
1
X
p t
U= U (~
cp ) (3.43)
p=t
Sujeto a:
(1 + n + g)k~t+1 = (1 )k~t + k~t c~t (3.44)
Este problema de optmización, nuevamente será resuelto mediante progra-

mación dinámica, para el cual, planteamos la ecuación de Bellman en la ecuación
3.45. Donde: n o
Variables de estado: k~t ; y~t
n o
Variables de control: c~t ; k~t+1
n o
Vt (k~t ) = max ct ) + Vt+1 (k~t+1 )
U (~ (3.45)
~t+1
c~t ;k
Ahora aplicando las condiciones de primer orden:
@Vt (k~t ) @U (~
ct ) @~ct @Vt+1 (k~t+1 )
= + =0 (3.46)
~
@ kt+1 @~ ~
ct @ kt+1 @ k~t+1
@Vt+1 (k~t+1 )
(1 + n + g)Uc~t (~
ct ) = (3.47)
@ k~t+1
Aplicando el teorema de la envolvente:

7 En el libro de macroeconomía avanzada, tomo II de Agandoña, lo consideran así.
Para el caso del teorema de la envolvente, solo considera efectos directos y

no los indirectos, por la tanto:
@Vt
= Uc~(~
ct ):(1 + k~t 1
)+0 (3.48)
@ k~t
Por lo tanto la ecuación 3.47, quedará de la siguiente manera:
(1 + n + g)Uc~(~
ct ) = Uc~(~
ct+1 )(1 + k~t+11 ) (3.49)
Esta famosa ecuación es conocida como la ecuación de Euler.
Ahora, tambien vamos a asumir una función de Utilidad explícita con aver-
sión al riesgo, o de elasticidad constante, al igual que la ecuación 3.19
Así la nueva ecuación de Euler, quedará expresado de la siguiente manera:
(1 + n + g)(~
ct ) = (~
ct+1 ) (1 + k~t+11 ) (3.50)
Por lo tanto tal y como podemos ver lo que se ha resuelto, podemos decir que
se ha demostrado lo mensionado, anteriormente, sobre que bajo equilibrio com-
petitivo, se llega al mismo resultado, que bajo la existencia de un plani…cador
social. Así podemos obtener las mismas expresiones, tal y como se muestran en
las ecuaciones 3.51 y 3.52.
Ecuación de Euler :
(1 + n + g)(~
ct ) = (~
ct+1 ) ( k~t+11 + 1 ) (3.51)
Ecuación fundamental de evolución del capital:
(1 + n + g)k~t+1 = (1 )k~t + k~t c~t (3.52)

Por lo que nuevamente tenemos un sistema de ecuaciones en diferencia, al
que tenemos que resolver, y para eso, primero tenemos que encontrar su valor
de estado estacionario, que se presentará en la siguiente subsección.
3.2.7. Estado Estacionario

El estado estacionario, que se presenta en el apéndice E, se alcanza, cuando
las varibles en términos percápita e…caz, no crecen, sino se mantienen con-
stantes, así para este modelo se alcanzará el estado estacionario, cuando se dé
las siguientes dos condiciones.
c~t+1
=1 (3.53)
c~t
kt+1 = 0 (3.54)
Por lo tanto reemplazando estas ecuaciones en la ecuación 3.51 y 3.52 obten-
emos:
(1 + n + g) = ( k~t+11 + 1 ) (3.55)
De ahí que:
k~t = ( )1=1 (3.56)

1+n+g (1 )
Donde k~t ; es el stock de capital percápita e…caz en el estado estacionario,
c~
que hace posible, que se dea: t+1 c~t = 1
Entonces durante el antes y despues de la transición al equilibrio de largo
plazo8 ,8
se cumple una serie de condiciones,
9 que son presentadas a continuación.
<kt+1 > k~t ! c~t < 0=
Si k = k~ ! c~t = 0
: t+1 ~t ;
kt+1 < kt ! c~t > 0
Y lo mismo sucede para el consumo de estado estacionario, si se cumple 3.54
en 3.52
Arreglando la ecuación 3.52:
(1 + n + g) k~t+1 = k~t (n + g + )k~t c~t (3.57)

y reemplazando la condición 3.54, se cumple que:
c~t = (k~t ) (n + g + )k~t (3.58)

Donde c~t ; es el nivel de consumo percápita e…caz en el estado
estacionario, que hace posible, que se dea: kt+1 = 0
Ademas se cumple al igual que para el stock de capital percápita e…caz, lo
siguiente:
8 9
<c~t < c~t ! k~t > 0=
Si c~ = c~t ! k~t = 0
: t ;
c~t > c~t ! k~t < 0
Por8lo que de estas relaciones, se puede concluir 9 lo siguiente:
>
< c~t = 0 ! c~t = g ! Ct = n + g >
=
Si ~
= 0 ! ~
= g ! Kt
= n + g
> k
: t =0 !
k t >
;
y~t y~t = g ! Yt = n + g
Este resultado nos muestra que en estado estacionario de variables percápita
e…caz, las variables solo en términos percápitas, y en niveles, crecen a una tasa
constante9 , es decir, estan en un estado balanceado, de crecimineto proporciona-
do.
Por lo tanto a manera de resumen se obtienen las dos condiciones de estado
estacionario:
k~t = ( )1=1 (3.59)

1+n+g (1 )
c~t = (k~t ) (n + g + )k~t (3.60)

8 Para recordar sobre el equilibrio de largo plazo, ver apendice E.
9 Constantes, pero diferentes, tanto para el grupo de variables percápita y las variables en
niveles.
Por lo tanto de la ecuación 3.59, obtenemos:

1+n+g
(k~t ) 1
= f 0 (k~t ) = (1 ) (3.61)
Puesto que f 0 (k~t ); es decreciente, podemos dedducir que existe un único

valor de estock de capital percápita e…caz en el estado estacionario k~t : Por lo
que la tasa de ahorro, que es igual a la inversión, estará dada por:
f (k~t ) c~t
s~t = = (n + g + )(k~t )1 (3.62)
f (k~t )
Que como podemos notar es la misma tasa de ahorro que del modelo de
solow, pero en este caso es una tasa de ahorro endógena, y no una tasa de
ahorro exógena, conocida como la tasa de ahorro de la regla de oro modi…cada
que será tratada mas adelante.
3.2.8. Dinámica de transición

La dinámica de transición, nos va a permitir aproximar la solución del sis-
tema10 , a un sistema lineal al rededor de (k~t ; c~t ), es decir como se comporta la
economía, cuando está esta cerca de su valor de estado estacionario.
Aproximando 3.52, mediante la log- linalización, obtenemos:
^ ^ ^t
(1 + n + g)k~t ekt+1 = (1 )k~t ekt + (k~t ) e k
c~t ec^t (3.63)
Aproximando ahora por taylor, y dividiendo a todo entre k~ :
c~t
(1 + n + g)(1 + k^t+1 ) = (1 )(1 + k^t ) + (k~t ) 1
(1 + k^t ) (1 + c^t ) (3.64)
~
k
Ahora calculamos el estado estacionario y sus relaciones:
De la ecuación 3.60:
c~t
(k~t ) 1
= + (n + g + ) (3.65)
~
kt
Reemplazamos en la ecuación 3.61 y obtenemos:
c~t 1+n+g
( + (n + g + )) = (1 ) (3.66)
~
kt
Por lo tanto reemplazando las ecuaciones 3.65 y 3.66 en la ecuación 3.64,
obtenemos:
(1 + n + g) ^ c~t
(1 + n + g)k^t+1 = kt c^t (3.67)
~
kt
1 0 Mediante el método de aproximación de la log- linealización. Para eso puede ver apéndice
F
Luego log- linealizando, la ecuación 3.51, al rededor de su estado estacionario

y reemplazando la ecuación 3.61 en esta última, obtenemos:
(1 + n + g) (^
ct+1 c^t ) = (1 )(k~t ) 1^
kt+1 (3.68)
Por lo tanto, teniendo las ecuaciones 3.67 y 3.68, tenemos un sistema de

dos ecuaciones con dos incógnitas, y una variable establecida, es decir un sis-
tema con dos variables endógenas, y una variable predeterminada, por lo que
esto nos induce a usar el método de los coe…cientes indeterminados, por lo que
primeramente, tenemos que n de…niro a las variables:
Variables endógenas: c^t ; k^t+1
n o
Variable predeterminada: k^t
Por lo tanto:
c^t = f (k^t ) = n1 k^t (3.69)

k^t+1 = f (k^t ) = n2 k^t
entonces:
c^t+1 = n1 n2 k^t (3.70)

Así si reemplazamos 3.69 y 3.70 en 3.67 y 3.68, obtenemos:
(1 + n + g) ^ c~t ^
(1 + n + g)n2 k^t = kt n1 kt (3.71)
~
kt
(1 + n + g) n1 (n2 1)k^t = (1 )(k~t ) 1

n2 k^t (3.72)
Por lo que si intentamos resolve ese sistema, nos saldrá un resultado, bastante
operativo, tal y como mostramos en las siguientes ecuaciones:
Para el cálculo de n1 ; encontramos:
1+n+g k~t
n1 = (1 + n + g)n2 (3.73)
c~t
Y para n2 ; obtenemos la siguiente ecuación de segundo grado sin resolver:
k~t 1
(1 + n + g)2 1 ( n2 )(n2 1) + (1 )n2 (1 )(1 )n2 = 0 (3.74)
c~t
Tal y como podemos apreciar, este sistema de ecuaciones se torna di…cil de
resolver, pero aquí solo nos importa saber, que los parámetros de preferencias
y tecnologías mapean a estos parámetros que resumen la dinámica del sistema:
( ; ; ; n; g; ) ! n1 ; n2 : Asi pues esos sistemas de ecuaciones, pueden ser re-
suletos por algoritmos recusivos, o métodos numéricos, que mediante la ayuda
de un programa(MatLab), la solución se calculará facil y rápidamente. Este
procedimiento se muestra en la aplicación de MatLab.
3.2.9. Regla de oro modi…cada

Como pudimos ver anteriormente en el capítulo 1, el modelo de solow, no
racionaliza dinámicamente, por lo que lo convierte en un modelo ine…ciente,
pues como pudimos ver reduciendo el stock de capital percápita e…caz, durante
la transición, el bienestar de la economía podía ser aumentado atravez de mayor
consumo en el largo plazo, en cambio en este modelo de crecimiento neoclásico,
el stock de capital percápita e…caz, con el que se llega al estado estacionario,
siempre es menor, al de la regla de oro propuesto en el modelo de Solow, pues
los agentes valoran mas el consumo presente, que consumo futuro, por la tasa
de inpaciencia que se incluye en este modelo, y no en el modelo de Solow.
Para poder comparar, veamos la tasa de rendimientos del capital, en ambos
modelos. en el modelo de Solow, la tasa de rendimiento del stock de capital
percápita e…caz, que viene de la ecuación 2.32, es:
f 0 (k~toro (s)) = n + g + (3.75)
Y el del modelo re Ramsey, Cass y Koopmans, que viene de la ecuación 3.61

es:
1+n+g
f 0 (k~t ) = 1+ (3.76)
Y como sabemos < 1; comparando las ecuaciones 3.75 y 3.76, obtenemos

que:
f 0 (k~t ) f 0 (k~toro (s)) (3.77)
Serán iguales cuando = 1; es decir cuando la tasa de impaciencia del

individuo, sea cero, es decir no es impaciente, le da por igual consumo presente,
o consumo futuro.
De la ecuación 3.77, podemos concluir que como la productividad marginal
del capital e decrciente, entonces se cumple tambien que:
k~t k~toro (s) (3.78)
Por lo tanto este k~t encontrado al resolver el problema del óptimo paretiano11
en el modelo de crecimiento neoclásico de Ramsey, Cass y Koopmans, se le
conoce como Regla de oro modi…cada.
Esta Regla de oro modi…cada, conjuntamente, con las condiciones de esta-
bilidad que se calcularon al rededor del estado estacionario, lo vamos a re‡ejr el
siguiente grá…co que se construyo, a traves del diagrama de fase.
1 1 Tal y como se desarrollo, el equlibrio del óptimo paretiano, se alcanza bajo un EGC, o
bajo la existencia de un plani…cador social, a esta equivalencia lo llamabamos como primer

teorema del bienestar.
Grá…co N 3;1: Dinám ica de transición em el m o delo base de crecim iento neo clásico
Fuente: Notas de clase de macroeconomia Avanzada, por Daron

Acemoglu. MIT. Octubre 2008
3.2.10. Aplicación simpli…cada

En esta parte vamos a ver a manera de resumen y con el …n de contrastar
todo lo mensionado y desarrollado anteriormente, vamos a proponer supuestos
simpli…cadores, que lo propuso:— — –, que presentaremos a continuación:
=1
=1
El cual nos lleva a una función de utilidad Logarítmica12 :
U = LnC
Por lo tanto, recuperando las ecuaciones óptimas del modelo de Ramsey, Cass
y Koopmans, y aplicando estos supuestos simpli…cadores, en las ecuaciones 3.51
y 3.52, obtenemos:
Ecuación de Euler:
(1 + n + g)(~
ct ) 1
= (~
ct+1 ) 1
( k~t+11 ) (3.79)
1 2 En c1
t 1
el caso general de: U (ct ) = 1 ; llevando al caso de = 1; se torna indeterminado,
por lo que tenemos que aplicar limite, y la regla de L’Hospital.
ct1 1 1
l m U (ct ) = l m = l m ct = ct
!1 !1 1 !1
Por lo que podemos ver que esta primera derivada viene de una función de utilidad logarít-
mica.
Ecuación fundamental de la acumulación del Capital
(1 + n + g)k~t+1 = k~t c~t (3.80)

Ahora para simpli…car mas la resolución del modelo, vamos a siponer lo que
ya se presentó en la dinámica de transición, en la ecuación 3.69, pero ahora,
dandole una forma más especí…ca a las variables endógenas:
c~t = f (k~t ) = Ak~t (3.81)

k~t+1 = g(k~t ) = B k~t
Por lo tanto reemplazando 3.81 en 3.79:

c~t
1+n+g = ( )( k~t+11 ) (3.82)
c~t+1
Ahora reemplazando 3.81 en 3.80:
(1 + n + g)k~t+1 = (1 A)k~t (3.83)

Despejando k~t+1 :
(1 A) ~
k~t+1 = k (3.84)
(1 + n + g) t
por lo tanto si comparamos 3.81 y 3.84, concluimos que:
(1 A)
B= (3.85)
(1 + n + g)
Ahora resolviendo de la ecuación 3.82:
Ak~t
1+n+g = ( )( k~t+11 ) (3.86)
Ak~t+1
Reemplazando la ecuación 3.81 en est última ecuación, obtenemos:
B= (3.87)
(1 + n + g)
Por lo tanto:
A=1 (3.88)
De esta manera, podemos calcular los valores del c~t y k~t+1 :
c~t = (1 )k~t (3.89)
k~t+1 = ( )k~t (3.90)

1+n+g
Entonces el nivel de producción percápita e…caz será igual a:
y~t = k~t (3.91)

Y el nivel de ahorro, que es igual al nivel de inversión, será igual a:
s~t = k~t (3.92)

Por lo tanto de la ecuación 3.84, podemos clacular k~t+1 :
( )
k~t+1 = k~ (3.93)
(1 + n + g) t
Por lo que si lo resolvemos por Gauss Sidel, las sndas que se obtendrán, para
un periodo de 150 años será:
Grá…co N 3;2: Sendas de Capital, Pro ducto, Consum o e Inversión.
Fuente: Elaboracin propia con MatLab
Por lo tanto podemos calcular la relación entre c~t y k~t+1 ; que estará dado
por:
(1 )(1 + n + g) ~
c~t = kt+1 (3.94)
Por lo tanto, a partir de esta relación podemos hacer un análisis cualitativo

mediante un diagrama de fase similar al que presentamos en la …gura N 3;1
3.3. Aplicación en MatLab

3.3.1. Solución numérica del EGC
Tal y como vimos en la transición analítica, para resolver las ecuaciones
planteadas en 3.51 y 3.52, son difíciles de resolver, pues como se observó, quedan
reducidas a las ecuaciones 3.73 y 3.74, que de por sí son de…ciles de resolver, es
así de di…ciles que para obtener una solución mas o menos reducidas, tuvimos
que emplear supuestos simplicadores, tal y como se desarrollo en la aplicación
simpli…cada, que de no ser por esos supuestos, la resolución del sistema de
ecuaciones en diferencia, sería tedioso, y nos conformaríamos solo con el hecho
de obtener las expresiones cualitativas y soluciones analíticas para un limitado
numero de funciones del modelo. Es en esta di…cultad, que entra a tallar los
métodos numéricos, que lo que hacen es aproximar a una solución de equilibrio
competitivo, atravez de algoritmos de resolución, como el de Newton- Raphson,
el método de la secante13 , y Gauss Siddel. Ya que estos algoritmos, nos permitan
encontrar soluciones numéricas, nos permitirá encontrar la senda de las princi-
pales variables del modelo tambien. Pero la debilidad es que si lo hacemos a mano
nos demoraríamos posiblemente una eternidad, especialmente si son procesos de
convergencia larga. Es por eso que esta nota de clase, plantea una solución con
métodos computacionales, como el caso de MatLab, que elaborando un códi-
go de resolución de cualquiera de estos algorítmos, podremos obtener, no solo
la solución numérica14 , sinó las grá…cas de las principales sendas, tal y como
presentaremos en la parte de la construcción del código fuente, pero primero
desarrollemos en que consiste el método de Gauss Siddel.
El método de Gauss Siddel

Para encontrar la solución del modelo mediante este método, tenemos que
demostrar que el modelo que estamos analizando es globalmente estable15 , es
1 3 Este método es utilizado en la aplicacion de MatLab, atravez de la creacion del código
Ramsey.m.
1 4 Un caso numérico es el estado estacionario del stock de capital percápita e…caz.
1 5 Esta demostración parte de hallar la tasa de ahorro de la economía, esta tasa es la fracción
de producto percápita e…caz, en el periodo t que es ahorrada como capital para mañana:
~
k ~t+1; por lo tanto nuestra ecuación de euler de la ecuación 3.82
st = t+1 ; y así y~t = c~t + k
~
k t
~ ~t+2 ~ 1
k t+1 k k t+1
nos queda ~ ~+1 ) = 1+n+g
; por lo que hallando su estado estacionario (st = st+1 = s)
(k
t k
se obtiene un sistema de ecuaciones en diferencia con dos soluciones:
s2 = (1 + 1+n+g )s + 1+n+g
decir k~0 > 0; así el valor del stock de capital percápita e…caz, tiende a su valor de
estado estacionario k~ ; por esta razón tiene sentido usar al estado estacionario
como una aproximación al comportamineto de largo plazo de una economía.
De la ecuación 3.49, conocida como la ecuación de Euler, podemos expresar
en función del stock de capital percápita e…caz dentro de una ecuación en difer-
encia de segundo orden reemplando el consumo como función de k~t ; atravaz de
la ecuación fundamental de acumulación de capital, expresada en la ecuación
3.52:
+ k~t+11 )
0
U (k~t (1 + n + g)k~t+1 + (1 )k~t ) (1
= (3.95)
U 0 (k~t+1 (1 + n + g)k~t+2 + (1 )k~t+1 ) (1 + n + g)
Que para resolverlo, reemplazamos la fuinción de utilidad expresada en la

ecuación 3.19, que podemos expresarlo de la siguiente manera:
(k~t (1 + n + g)k~t+1 + (1 )k~t ) (1 + k~t+11 )

=0 (3.96)
~
(kt+1 (1 + n + g)k~t+2 + (1 )k~t+1 ) (1 + n + g)
En donde de manera general, podemos reescribir como:
(k~t ; k~t+1 ; k~t+2 ) = 0 (3.97)

Entonces para calcular la trayectoria de todas las variables de interes, debe-
mos partir por calcular primero la trayactoria del stock de capital percápita
e…caz, en el cual necesitamos calcular dos valores como mínimo16 , uno de ellos
es el k~0 que como sabemos es mayor a 0, el segundo lo calculamos del valor de es-
tado estacionario, dado por la ecuación 3.56, así dados estos dos valores (k~0 ; k~ );
adivinamos una secuencia k~21 ; k~31 ; k~41 ; :::; k~T1 mediante el cual usamos el proceso
iterativo, que llegará hasta la p esima iteración, suponiendo para el caso que
p = 2; entonces el sistema de ecuaciones que queremos resolver pasará primero
por resolver la siguiente ecuación, dado que ya está establecido (k~0 ; k~2p 1 )
(k~0 ; k~1p ; k~2p 1

)=0 (3.98)
Por lo que proponemos una vez planteada como semilla una secuencia com-
pleta para k~t ; a la que llamaremos K 1 = [k~0 ; k~11 ; k~21 ; :::; k~T1 ; k~ ]; donde cada ele-
mento tiene como subíndice el tiempo y como superíndice el número de iteración.
Ahora pasaremos a resolver, pero como no se puede resolver analíticamente, ten-
emos que recurrir a algoritmos que me permitan calcular puntos …jos, tales como
Donde la primera solución que s = 1; por que el consumo será cero y eso no es posible en la
realidad, así entonces cogemos la segunda solución: s = 1+n+g ; que es la misma que podemos
encontrar si calculamos el mismo s de las ecuaciones 3.91 y 3.92, en estado estacionario. Por
lo que demostramos que k ~0 > 0:
1 6 En general, en un sistema de ecuaciones en diferencia de grado n, necesitamos conocer
como mínimo n valores de la variable.

el método del punto …jo17 , Newton Rapson18 , y en su caso más especí…co el de

la secante19
Ahora plantearemos el sistema de ecuaciones en diferencia que se tiene que
resolver:
(k~1p ; k~2p ; k~3p 1

) = 0 (3.99)
(k~2p ; k~3p ; k~4p 1
) = 0
(k~3p ; k~4p ; k~5p
1
) = 0
:
:
:
(k~Tp ~ p ~p 1
1 ; kT ; kT +1 ) = 0
Como podemos ver de la ecuación 3.98 calculamos k1p dados k~0 de la semilla
planteada20 y k~2p 1 ; de la secuancia de semillas que se planteo para K 1 ; manten-
emos ese valor y ahora resolvemos la primera ecuación del sistema de ecuaciones
expresada en 3.99, para así obtener k2p ; y segimos almacenado estos valores, para
así sucesivamente llegar hasta la ecuación (k~Tp 1 ; k~Tp ; k~ ) = 0; para el cual una
vez llegado a este punto, en el caso especí…co de p = 2; tenemos una nueva se-
cuencia o vector K 2 = [k~0 ; k~12 ; k~22 ; :::; k~T2 ; k~ ]; en el que tenemos que evaluar que
la diferencia: K 2 K 1 ; sea menor al criterio de convergencia, para establecer-
la como solución, pero si esta diferencia no es manor, al criterio de convergencia,
tenemos que plantear K 2 como semilla para la siguiente iteración, que consistira
en resolver todo el proceso antes mensionado, evaluando ahora a p = 3; hasta
1 7 El método del punto …jo, consiste en calcular las raices de una función y = f (x) = 0;
dandole a la variable x, la forma de la función: x = g(x) , para el cual se plantea la siguiente

formula recursiva: xt = g(xt 1 ); que apatir de una semilla x1 se empiesa la iteración hasta
calular la raices o puntos …jos de la función. El problema surge cuando no se pueda conocer o
sea di…cil de calcular, la forma g(x) de de la variable x. Otro problema de método del punto
…jo es la e…ciencia del resultado, pues en este caso el resultado es poco consistente.
1 8 El método de Newton Raphson, es un mátodo que consiste en contrar las raices de una
función no lineal: y = f (x) = 0; mediante la aproximación lineal, que se cogerá de un trun-

camineto de la expanción de taylor un una expansión de primer grado, quedando de la siguiente
manera:
xt = xt 1 J 1 (xt )f (xt ); donde las raices son calculadas apartir de un proceso ietrativo
partiendo de un valor inicial(semilla) x1 ; este método es mucho mas e…ciente que el del punto
…jp en términos de precición de resultados, tal y como lo muestra el MatLab, pero su principal
de…ciencia se presenta cuando es di…cil de clacular el jacoviano, o la primera derivada, para
esto se plantea el método de la secante.
1 9 El método de la secante está considerado como una caso mas especí…co que el Newton
Raphson, ya que el procedimiento es el mismo, pues este último plante la aproximacion de

raices a partir de una tangente a la curva de la función para el cual es de suma impotancoia
el cálculo del Jacoviano, para el caso de la secante, tal y como dice su nombre esta consiste
en trazar una secande y apartir de esta, aproximar las raices de la función pero la diferencia
con el método de Newton Raphson propiamente dicho es que aquí no se requiere calcular el
jacoviano, pues este método aproxima ese jacoviano mediante un proceso iterativo.
2 0 En este caso p = 2
que la diferencia sea menor al criterio de convergencia, que en nuestro programa

lo llamaremos criterio o tolerancia.
A continuación pasaremos a elaborar un código fuente para el caso del méto-
do Gauss seidel, en la subsección Ramsey.m.
3.3.2. Codigo Ramsey.m

Para la elaboración de este código plantearemos dos altenativas distintas una
es le método de Gauss Sidel que se explicó en la subsección anterior, el segundo
es el método de Newton que en su caso mas especí…co hace uso del método de la
secante. El método de newton es planteado a pesar de que el método de Gauss
Sidel, tiene dos inconvenientes con respecto al método de Newton. El primero
está relacionado con el tiempo de ejecución, pues a pesar que el MatLab es uno
de los programas más rápidos para el cálculo, el método de Gauss sidel es más
rápido que el método de Newton, esto lo podemos corroborar digitando en la
ventana de comandos del MatLab:
>>tic; ramseynr; toc
Para el caso del método de Newton, y:
>>tic; ramseygs; toc
Para el caso del método de Gauss Sidel. El segundo inconveniente, esta
relacionado con que no se tiene garantizado la convergencia cuando el sistema
de ecuaciones que queremos resolver es más complejo.
A continuación empesaremos con la elaboración del código para el método
de Newton Raphson, al cual llamaremos ramseynr.m, y despues para el caso del
Método de Gauss Sidel al cual llamaremos remseygs.
Ramseynr.m
Para la elaboración de este código, se tomo como referencia el código elab-

orado por Gonsalo Fernandes21 , para el cual se le elaboró un código que lleva
como nombre ramseynr22 , para el cual en su primera parte se declaran los para-
metros calibrados, consecutivamente, se establece los criterios, de iteraciones,
horizonte tempotal y de convergencia(tolerancia) despues se calcula el estado
estacionario y la semilla en función del estado estacionario, para establecer así
un vector semilla, con componentes en su grán mayoría de unos, que servirá
para evaluar la ecuación y plantear los nuevos valores del siguiente vector, y
que para su cálculo se usará el método de la secante, para así obtener nuevos
vectores, de las principales variables de interes de este modelo. Para tener una
mejor ilustración de como opera el programa ver el diagrama de ‡ujo que se
presenta en el apéndice G.
La lógica con el uso de la secante, es el siguiente:
2 1 Fernández, Gonsalo.Lecciones de Equilibrio General Computable con MatLab. 28 de
julio de 2002.
2 2 Para el desarrollo de este código vamos a suponer que n = 0 y g = 0
Construimos un vector de dimensión T + 1 que contenga los valores K 1 =

[k0 ; k ; :::; k ]: A K 1 lo vamos a considerar la semilla de nuestro sistema para
resolver el sistema:
(k~0 ; k~1 ; k~2 ) = 0 (3.100)

(k~1 ; k~2 ; k~3 ) = 0
(k~2 ; k~3 ; k~4 ) = 0
:
:
:
(k~T ~ ~
1 ; kT ; kT +1 ) = 0
Como k0 , y kT +1 son conocidos (kT +1 = k ) nos encontramos con un sistema

con un número igual de ecuaciones que incógnitas por tanto podemos resolverlo
escribiendo el programa ramseynr, en el que se especi…carán las T equaciones.
En la parte …nal se pide calcular el grá…co de las sendas de estas variables
mencionadas. A continuación se instruye como ejecutar el programa.
Pasos para ejecutar el programa:
1. Abrir un archivo M-…le, digitando edit en la ventana de comandos(Command

Window):
>> edit
2. Digitar el siguiente código.
clear
%Calibración de parámetros
A = 10;
alpha = 0.35;
delta = 0.06;
eta = 0.99;
beta = 0.96;
%Entrada de criterios del programa
maxit = 1000;
crit = 1e-3;
T = 150;
%k0 y kss
kss = ((A*beta*alpha)/(1-(1-delta)*beta))^(1/(1-alpha));
k0 = 0.8*kss;
%Semilla
x0 = [k0 kss*ones(size(1:T-1))]’;
%Ahora vamos a usar el método de la secante, para
% lo cual llamamos a secant.m
param = [A alpha delta eta beta T k0 kss];
sol = secant(’cpo’, x0, param, crit, maxit)

%Resultados
k = [k0; sol; kss];
y = A*k.âlpha;
i = k(2:T+1)-(1-delta)*k(1:T);
c = y(1:T)-i;
subplot(2,2,1)
plot(k)
title(’Capital’)
subplot(2,2,2)
plot(y)
title(’Producto’)
subplot(2,2,3)
plot(i)
title(’Inversión’)
subplot(2,2,4)
plot(c)
title(’Consumo’)
Despues de digitar el código, se debe guardar con el nombre de ramseynr.m,

inmediatamente despues, se procede a digitar el código de la función secant.m23 ,
y el programa cpo.m, pues como observamos podemos ver que el código ram-
seynr, llama, tanto a la función secant.m y al programa cpo.m.
Secant.m
Para la elaboración del código fuente, de la secante, como podemos apreciar
entre sus principales características, es diferente que crear un programa que es
ejecutable con solo digitar el nombre del programa en la ventana de comados,
pues las funciones tienen que insertarles argumentos de entrada, para así arro-
jarnos las variables de salidas. Otra cosa que tenemos que tener cuidado en la
creación de funciones, es que debemos guardarlos con el mismo nombre de la
función, es decir, debemos guardar la fución con el nombre de secant.m
function x=secant(func, x0, param, crit, maxit)

del = diag(max(abs(x0)*1e-4, 1e-8));
n = length(x0);
for i=1:maxit
f=feval(func,x0,param);
for j=1:n
J(:,j)=(f-feval(func,x0-del(:,j),param))/del(j,j);
end
x=x0-inv(J)*f;
if norm(x-x0)<crit; break; end
x0=x;
2 3 Esta función tambien lo utilizaremos para resolver el método de Gauss Sidel.
end
if i>=maxit
sprintf(’Advertencia: Número máximo de %g iteraciones...
alcanzad’, maxit)
end
cpo.m
function f=cpo(z, p)
A = p(1);
alpha = p(2);
delta = p(3);
eta = p(4);
beta = p(5);
T = p(6);
k0 = p(7);
kss = p(8);
%Asignación de variables
for t=1:T
k(t) = z(t);
end
k(T+1) = kss;
f(1)=beta*(A*k(1)âlpha+(1-delta)*k(1)-k(2))^(-eta)...
*(alpha*A*k(1)^(alpha -1)+(1-delta))...
-(A*k0âlpha+(1-delta)*k0-k(1))^(-eta);
for t=2:T
f(t)=beta*(A*k(t)âlpha+...
(1-delta)*k(t)-k(t+1))^(-eta)*(alpha*A*k(t)^(alpha-1)+...
(1-delta))-(A*k(t-1)âlpha+(1-delta)*k(t-1)-k(t))^(-eta);
end
f=f’;
una vez digitado todos estos códigos, pasamos correr el programa ram-
seynr.m, digitando en la ventana de comandos:
>>ramseynr
Y así el programa resolverá el estado estacionario, y calculará las sendas
de las variuables de interes que se muestra en la subsección de resultados de
Ramsey.m
Ramseygs.m
Ahora pasaremos a elaborar el código del programa al que llamaremos ram-
seygs.m, para el cual estructuraremos de una forma muy parecida como se
elaboró el programa de Newton(ramseynr.m), por lo tanto hay que seguir los
pasos de la misma manera que se siguieron para la elaboración de ramseynr.m,
los cuales son:
Pasos para ejecutar el programa:
1. Abrir un archivo M-…le, digitando edit en la ventana de comandos(Command

Window):
>> edit
2. Digitar el siguiente código.

clear
%Calibración
alpha = 0.35;
beta = 0.99;
delta = 0.06;
A = 10;
%entrada de criterios del programa
maxit = 1000;
crit = 1e-4;
T = 60;
%Cálculo del stock de capital de estado estacionario
%del stock inicial k0, y de la semilla
kss = ((A*beta*alpha)/(1-(1-delta)*beta))^(1/(1-alpha));
k0 = 0.8*kss;
for t=1:T+1
kold(t)=kss;
end
kold(1)=k0;
knew(1)=k0;
%Iteraciones usando Gauss-Seidel
for i=1:maxit
for t=2:T
param=[alpha; beta; delta; A; knew(t-1); kold(t+1)];
knew(t)=secant(’gscpo’, kold(t), param, crit, 100);
end
plot(kold);
if norm(kold(2:T)-knew(2:T))<crit*mean(kold) break; end
kold=knew;
kold(T+1) = kss;
end
3. Despues de digitar el programa, se procede a guardarlo con el nombre

de ramseygs.m. Tal y como observamos el programa llama a la funcíon
secante y al programa cpogs, la secante es exactamente la misma que
utilizamos y digitamos para el primer método(newton), por lo tanto, solo
bastará con crear el programa cpogs, que presentamos a continuación.
cpogs.m
function y=gscpo(kt1, p)
%gscpo.m Función requerida por gseid que contiene
% la Ecuación de Euler
y=zeros(1,1);
alpha = p(1);
beta = p(2);
delta = p(3);
A = p(4);
kt = p(5);
kt2 = p(6);
y = A*kt1âlpha+(1-delta)*kt1-beta*(A*ktâlpha-kt1+ ...
(1-delta)*kt)*(A*alpha*kt1^(alpha-1)+(1-delta))-kt2;
Este programa deberá guardarse con el nombre de cpogs.m, para así …nal-
mente poder obtener los resultados que se expone en la siguiente subsección.
3.3.3. Resultados de Ramsey.m
Ramseynr.m
Este resultado aparece despues de digitar en el command window:
>>ramseynr
Fuente: Elaboracion propia con MatLab.
Ramseygs.m
Esto tambien se puede obtener digitando en el command window:
>>ramseygs
Fuente: Elaborado por MatLab-ramseygs.m
Este grá…co estático24 , nos muestra el comportamiento del consumo, en el

que podemos darnos cuenta de su forma cóncava.
Este método de Gauss Sidel, tiene dos problemas importantes, para resolver
problemas mas complejos. El primero, es que si el número de variables del equi-
librio dada en cada periodo crece25 , el método se torna ine…ciente al requerir
multiples iteraciones. Segundo es que este método no resuelve modelos estocás-
ticos, es decir funciones con incertidumbre. Es este problema la más importante
de…ciencia que tiene este método, por eso se han creado métodos muchos mas e…-
cientes, para la resolución de equilibrio general dinámicos y estocásticos(DSGE).
2 4 Desimos estática, pues solo lo podemos ver en un punto de tiempo(estado estacionario),
pero esté grá…co podría verse de manera dinámmica, para capturar la lógica del método gauss
sidel, que se explico en su de…nición. Para poder ver de manera dinámica en el MatLab, solo
basta con aumentar en el código ramseygs, ya antes digitado, especí…camente en la línea 16,
lo siguiente:
plot(kold); pause(0.1),
Así podremos ver la dinámica de la formación del vector convergente al estado estacionario.
2 5 Por ejemplo como en el caso de modelos de crecimiento endógeno, que se incluyen capital
humano, al capital físico que aquí se trabaja.

Este tipo de métodos trataremos mas adelante cuando resolvamos teoría de los
ciclos económicos26 , para el cual usaremos DYNARE27 .
3.3.4. Aplicatico GUIDE

Este aplicativo Guide se desarrolló principalmente sobre el código ram-
seynr.m, para poder mostrar las sendas de las cuatro principales variables del
modelo de Ramsey. Este aplicativo, tambien puede ser adaptado al progra-
ma ramseygs.m, incluso pedirle el grá…co de las cuatro sendas, pero esta tarea
quedará para el alumno de este curso y para el gusto del lector.
2 6 Principalmente, resolveremos modelos RBC, y Neokeynesianos.

2 7 DYNARE es un toolbox de MatLab, que resuleve modelos DSGE(Dinamic Stocastic Gen-
eral Equilibrium), es decir Modelos de equlibrio general estocásticos dinámicos.
Apéndice A
Función de Producción
Neoclásica
La Función de Producción tipo Cobb- Douglas, que ha servido como supuesto

fuerte para el modelo de Solow Swan, y despues para el modelo de Ramsey
Cass y Koopmans es considerada por sus propiedades, función de producción
Neoclásica, pues cumple con las principales características de una Función de
Producción Neoclásica, los cuales son:
A.1. Las productividades marginales de los in-

sumos son decrecientes.
Gracias a esta propiedad, el modelo converge hacia un estado estacionario(steady
state). Ademas gracias a esta propiedad, se cumple lo propuesto por David Ri-
cardo, y que hoy es concensualmente aceptado, Ricardo se re…rio a que un
aumento en uno de los factores de producción, este aumentaría la producción,
y así si se seguía aumentando un poco de cada factor seguiría aumentando la
producción, pero cada vez en menor proporción, es decir cumplia con la ley de
rendiminetos marginales decrecientes, analíticamente este supuesto sujería:
Asumiendo que:
Y = F (K; L; A) (A.1)
No vamos a indexar el tiempo en las variables, pues para este análisis no nos
será de mucha importancia.
FK > 0; FL > 0 (A.2)
FKK < 0; FLL < 0 (A.3)

Por lo que la ecuación A.2, nos muestra que la función de producción es
creciente en los factores, y cóncava, esto último nos muestra la ecuación A.3
67
68 APÉNDICE A. FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN NEOCLÁSICA
Otro concepto mas que podemos desprender de esto es que segun la ecuación
A.4, sin factores no hay producción.
F (0; L; A) = F (K; L; 0) = 0 (A.4)
A.2. Rendimientos Constante a Escala

Esta característica esta relacionada, con el hecho de que apesar de que puede
haber empresas que trabajen con escala creceinet o decreciente, para el caso es-
pecí…co de la Función de Producción Neoclásica, las empresas elaborarán con
rendimientos de escala constante, es decir esta carácterística nos va a garantizar
que bajo el enfoque de mercados perfectamente competitivos, las empresas ten-
drán bene…cios cero en el largo plazo, esto debido la libre entrada y salida de las
empresas del mercado, pues si hay bene…cios mayores aceros, seguirán entrando
mas empresas, esto se dará hasta que los bene…cios de entrar al mercado, sean
cero.
Asumamos que:
Y = F (K; L) (A.5)
F, será homogenea de grado 1, si y solo si:
F ( K; L) = F (K; L) (A.6)
Esto implica decir que:
%K = %L = %F (A.7)
entonces ya teniendo la seguridad d ue la FPN es homogenea de grado uno,

ahora pasemos a demostrar lo que se a…rmo, se dijo que los bene…cios son cero.
Si a la ecuación A.5, se le aplica teorema de Euler1 , la expresion queda
reducida en:
1:F (K; L) = FK (K; L):K + FL (K; L):L (A.8)
Multiplicando por el precio Py
Py :F (K; L) = Py :FK (K; L):K + Py :FL (K; L):L (A.9)
Py :Y = V P M gK :K + V P M gL :L (A.10)
Donde V P M gK ; es el valor de la productividad marginal del capital, y que
en este modelo será igual a la tasa de rentabilidad del capital denotado por R;
y V P M gL es el valor de la productividad marginal del trabajo, y que en este
modelo será igual al salario pagado a los trabajadores, denotado por w:
1 Teorema de Euler:
m:g(x; y) = gx (x; y):x + gy (x; y):y

Como en este caso, la función es homogenea de grado 1, y por ende se cumple los rendimien-
tos constantes a escala, m = 1
A.3. CONDICIONES DE INADA 69
Por lo tanto tendremos, la siguiente expresión.
Py :Y = R:K + w:L (A.11)
Es decir:
IT = CT (A.12)
Donde, IT : Ingreso total CT : Costo total, por lo tanto:
= IT CT = 0 (A.13)
Donde, : Bene…cio Total, que en este modelo es cero, con lo cual queda
demostrado lo que se a…rmo en la primera parte, y que es resultado precisamente
de trabajar con una funcion de producción con rendiminetos a escala constante2 .
A.3. Condiciones de Inada
Estas condiciones fueron planteadas por el Japones Inada, las cuales nos
querían garantizar, primero, que la función de Producción Neoclásica es continua
y diferenciable, es decir que para cierto nivel de factores de producción existe
siempre un nivel de producto, no hay saltos importantes. Segundo, que como
ya se probo en la ecuación A.2, la función de producción es creciente en los
factores, capital(K) y trabajo(L), y tiene rendiminetos marginales decrecientes,
es decir la funció es cóncava, la economía va a desarrollarse en el sector II, o
sector e…ciente de la producción, tal y como lo aprendimos de nuestros cursos de
Microeconomía(Para tener una mejor apreciación de esto, ver Grá…co N A1).
2 Esto es una manera de decir que estamos trabajndo en una economía en competencia
perfecta.
Grá…co N A1: Función de pro ducción
Fuente: Elaboracion propia.
Es así que de los tres sectores, el sector I, y el sector III, son considerados
ine…cientes, solo el sector II es considerado e…ciente, pues el límite entre el sector
II y III es considerado punto de cierre de la empresa, es decir hasta ese punto es
e…ciente la producción, pasado ese punto es considerado ine…ciente. Así solo el
sector II, cumple con las condiciones de concavidad, y creciente en los factores.
Por lo tanto si trabajamos solo con el sector II de la función de producción, y

su respectiva productividad marginal, nos quedamos con la grá…ca N A2; para
el análisis.
A.3. CONDICIONES DE INADA 71
Grá…co N A2: Condiciones de Inada
Donde es aquí que se cumplen las condiciones de Inada que se presentarán

a continuación:
l m P M gK = l m FK = 1 (A.14)
K!0 K!0
l m P M gK = l m FK = 0 (A.15)
K!1 K!1
l m P M gL = l m FL = 1 (A.16)
L!0 K!0
l m P M gL = l m FL = 0 (A.17)
L!1 L!1
Si asumimos un nivel de capital dado, las condiciones de Inada ante una función
concava nos garantizarán, que jamas saldremos del sector II de la economia, sea
cual fuese el nivel de trabajo, de manera analoga con el capital. Pues por un
lado evita el punto de in‡eción, y por el otro garantiza la no existencia de un
maximo en el nivel de producto:
Esto ocurre por la convergencia asintótica, de las productividades mar-
ginales. Es justo por estas caracteristicas que las funciones de producción neo-
clásicas son de gran utilidad en el desarrollo de modelos neoclásicos, pues de
alguna manera se rescatan implícitamente algunos supuestos pilares de estos
modelos.
Apéndice B
Progreso Tecnológico
El progrso tecnológico ha sido un tema de mucha importancia, pues su im-

pacto en la economía ha cambiado y a determinado el progreso económico, en
muchos paises, alcanzando niveles inalcansables, para aquellos que no han po-
dido desarrolla la tecnología como base de su economía. Es así que el progreso
tecnológico, se ha considerado para el planteamiento de los principales modelos
económicos, tales como los modelos de Crecimiento, y principalmente el de las
Fluctuaciones económicas.
Para empezar de…niendo el progreso tecnológico, hay que diferenciar princi-
palmente entre técnica y tecnología, pues muchos suelen equivocarse al momento
analizar modelos económicos.
Técnica: Es un método de producción dada la tecnología. La técnica es

una combinación de los diversos factores de producción e insumos para
producir bienes.
Tecnología: Es el fondo social de conocimientos sobre el arte de la produc-

ción y la técnica. Comprende el conjunto de todas las técnicas.
Cambio Técnico: Es la modi…cación de un método de producción.
Cambio Tecnológico: Son los avances en el fondo social de conocimientos

sobre el arte de la producción y la técnica, en términos cuantitativos y
cualitativos.
Para ver los tres tipos de progreso tecnológico, observemos el grá…co N B1;
en el que tenemos que saber que la tecnología se representa con un mapa de
isocuantas.
73
74 APÉNDICE B. PROGRESO TECNOLÓGICO
Grá…co N B1: Clasi…cación del progreso tecnológico
Donde:
A: Punto de tangencia entre la isocuanta unitaria e isocosto unitario.
OA : Progreso tecnológico neutral a lo Hicks, por que ahorra Capital(K) y
Trabajo(L) en la misma proporción.
V A : Progreso tecnológico neutral a lo Harrod.
U A : Progreso tecnológico neutral a lo Solow.
B.1. Progreso Tecnológico neutral a lo Hicks

Para toda relación capital trabajo constante, presenta la TMgST constante.
Con este tipo de progreso tecnológico, se ahorra los factores en la misma pro-
porción, pues mejora la productividad de ambos factores, caracterizandose así
como progreso tecnológico aumentador de producto.
Yt = F (At Kt ; Bt Lt ) (B.1)
Donde At = Bt
Yt = At F (Kt ; Lt ) (B.2)
Yt = At Kt Lt 1 (B.3)
B.2. PROGRESO TECNOLÓGICO NEUTRAL A LO HARROD 75
B.2. Progreso Tecnológico neutral a lo Harrod

Para toda relación capital producto constante, se eleva la PMgL y con ello
el salario, mientras la PMgK, y la tasa de rendimineto del capital, se mantienen
invariables. A este tipo de progreso tecnológico se le conoce por ser ahorrador
de trabajo, es decir eleva la productividad marginal, por lo que se conoce como
aumentadora de trabajo.
Donde At = 1
Yt = F (Kt ; Bt Lt ) (B.5)
Yt = Kt (Bt Lt )1 (B.6)
B.3. Progreso Tecnológico neutral a lo Solow

Para toda relación trabajo producto constante, se eleva la PMgK, y con ello
se eleva la tasa de rendimineto del capital, mientras que la PMgL y el salario
se mantienen invariantes. A este tipo de progreso tecnológico se le conoce como
ahorrador en capital, por lo que eleva su productividad marginal, por lo que se
le conoce como aumentadora de capital.
Donde Bt = 1
Yt = F (At Kt ; Lt ) (B.8)
Yt = (At Kt ) Lt 1 (B.9)
76 APÉNDICE B. PROGRESO TECNOLÓGICO
Apéndice C
Inversión
Este apéndice intentará explicar la lógica que esta de tras de considerar la

inversión con costos de ajuste y otros sin costos de ajuste.
C.1. Inversión sin Costos de Ajuste

C.2. Inversión con costos de ajuste
77
78 APÉNDICE C. INVERSIÓN
Apéndice D
Equilibrio de Largo Plazo
Para tener un concepto claro de equilibrio, planteemos las siguientes ecua-

ciones, donde se de…nirá el concepto de equilibrio.
Dado E R sea f : E ! E una función diferenciable. Sea x un punto …jo
del sistema xt+1 = f (xt ) tal que jf 0 (xt )j =
6 1; entonces se cumple:
a) Si jf 0 (xt )j < 1; entonces x es asintóticamente estable,
b) Si jf 0 (xt )j > 1; entonces x es inestable.
Para tener una idea de cuando un sistema es estable, ver Grá…co N D3 de
referencia.
Grá…co N D3
Como se puede apreciar en la parte izquierda del grá…co N D3, podemos

ver un caso de inestabilidad, el punto I es un punto de equilibrio inestable,
pues cualquier fuerza, o en terminos de economía cualquier shock, por mínimo
que sea, hará que el sistema salga del equilibrio y no regrese jamas, a diferencia
del caso del grá…co que esta en la parte derecha del grá…co N D3, en donde,
apesar de recibir muchas fuerzas aplicadas, o en terminos de economía, a pesar
de haber shocks, este sale del equilibrio pera luego volvera converger al mismo
nivel de eqilibrio estable.
Para ver un claro ejemplo en la economía ver grá…co N D4; donde se presenta
la dinámica de la variación del stock de capital, en donde el punto de k , es
79
80 APÉNDICE D. EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO
un punto de equlibrio estable, pues con un nivel menor de stock de capital, la

economía seguirá aumentando hata que llege al de estado estacionario, y cuando
hay stck de capital mayor al del estado estacionario(k ), la economía reducirá
el nivel de stock de capital, pues así seguira su variación de capital, a lo mas
será cero.
Grá…co N D4: Diagram a de ‡ujo del sto ck de capital, hacia un equilibrio estable
D.1. Estado Estable

Es cuando todas las variables crecen a una tasa constante(Crecimiento Pro-
porcionado), es tambien llamado estado de crecimiento balanceado.
D.2. Estado Estacionario

El estado estacionario o Steady State, es una forma particular del estado
Estable, pues se da cuando las variables no crecen, permanecen constantes(tasa
de crecimiento igual a 0).
Apéndice E
Log- Linealización
La log- linealización es un metodo para linealizar sistemas no lineales, el

cual estan basados principalmente en el uso de los logaritmos naturales, y la
ecuación de Taylor, estas formas linealizadas que nos arroja este método nos
sirve para trabajar de manera mas simple, y poder analizar las relaciones entre
las variables que se utilizan en cierto modelo no lineal, ya que por la compejidad
que muestran estos modelos en sus formas no lineales, y el no contar con un
software adecuado para resolverlos, nos impiden hacer mayores apreciaciones
teóricas y limitan la capacidad de sacar principales conclusiones.
El objetivo es analizar el comportamiento de una variable en las vecindades

a su estado estacionario, es decir alrededor de su punto en donde la varible
permanece constante y no crece. Para realizar esta aproximación en un tramo
de la curva de la expresión original, está se tornara complicada, pues su forma
no lineal no nos permitirá hacer el análisis, por lo que es mejor que tomemos un
punto de esa curva como si fuera un tramo recto, para así hacer mas sencillo el
análisis.
81
82 APÉNDICE E. LOG- LINEALIZACIÓN
Ahora analicemos las distancias al estado estacionario de cada variable, rep-

resentadas en xt; y a su valor de estado estacionario como xt; , apartir de esto
de…namos los dos tipos de distancia al valor de estado estacionario.
Distancia Absoluta(DA):
DAt = xt xt (E.1)
Distancia Relativa(DR):
xt xt
DRt = =x
^t (E.2)
xt
Donde x ^t : log- desviación de xt con respecto a su valor de estado esta-
cionario.
Es con la distncia relativa, que vamos a trabajar para obtener las expresiones
log- lineales.
De la ecuación E.2, que podemos expresar de la siguiente manera:
xt
=x
^t + 1 (E.3)
xt
Tomando logaritmos naturales en ambos lados:
xt
Ln( ) = Ln(^
xt + 1) (E.4)
xt
83
Tomamos límites hacia cero en ambos lados, para ver la convergencia al

estado estacionario:
xt
l m Ln( ) = l m Ln(^
xt + 1) (E.5)
^t !0
x xt x^t !0
Y como sabemos:
l m Ln(1 + p) = p (E.6)
p!0
Entonces la ecuación E.5, puede ser reescrita como:

xt
Ln( )=x
^t (E.7)
xt
Por lo que, resulta:
xt = xt ex^t (E.8)
Como podemos apreciar en la ecuación E.8, la parte derecha de la cuación
es lineal, a excepción del último término, que ahora lo linearizaremos por una
expansión de Taylor de primer grado.
Una expansión de Taylor general, es de la siguiente manera:
00 000
F 0 (x0 ) F (x0 ) 2 F (x0 )
F (xt ) ' F (x0 ) + (xt x0 ) + (xt x0 ) + (xt x0 )3 + :::
1! 2! 3!
(E.9)
Pero nosotros solo vamos a utilizar la expansión de primer grado, es decir
hasta el segundo sumando de la parte derecha de la ecuación E.9, donde xt = x
^t
y x0 = xtxtxt = 0
Por lo tanto desarrollando:
e0
ex^t ' e0 + (^
xt 0) (E.10)
1!
Reduciendo la expresión:
ex^t ' 1 + x
^t (E.11)
Ahora reeplazando E.11, en E.8, tenemos:
xt = xt (1 + x
^t ) (E.12)
Como podemos apreciar, la expresión ya esta linealizada, pues todos los
miembros de la parte derecha de la ecuación E.12, son lineales.
84 APÉNDICE E. LOG- LINEALIZACIÓN
Apéndice F
Programación Dinámica
La programación dinámica es considerado como la tercera de las técnicas

de optimización1 , intertemporal entre las mas usadas para el planteamiento de
problemas económicos, que fue planteada por el matemático Richard Bellman2
en 1957, el cual a partir de ese momento se uso principalmente para la formu-
lación problemas de macroeconomía dinámica.
La programación dinámica se desarrolla a partir del principio de optimalidad
que estableció Bellman, el cual es intrínsecamente recursivo y su única …nalidad
es encontrar la forma del valor óptimo o función de valor.
Para la estructura recursiva del principio de optimalidad, suele ser muy útil
trabajar en tiempo discreto3 , la idea de esta estructura recursiva es trabajar para
el último periodo; pues una decisión óptima en el futuro, expresará una decisión
óptima tambien en el presente; despues trabajamos con los dos últimos periodos,
para despues trabajar con los últimos tres periodos, así sucesivamente, cuando el
horizonte temporal(número de periodos) es muy grande, este mecanismo resulta
bastante complejo4 . Es por eso que Bellman planteo la ecuación de Bellman,
el cual convierte el problema de in…nitos periodos a solo un problema con dos
periodos. Una la ventaja adicional de usar este método es que es relativamente
sencillo introducir variables estocásticas5 .
Para resolver el problema de optimización intertemporal discreto, hay dos
1 Las técnicas de optimización son: Calculo de variaciones, Control óptimo y la Progra-
mación dinámica.
2 Bellman, Richard, Dinamic programing, Princeton: Princeton University Press.1957.
Richard Bellman introdujo, la programación dinámica para operaciones de investigación y

aplicaciones de ingeniería. Esto sería uasado despues por Lloyd Shapley, en su trabajo sobre
juegos estocásticos.
3 Es por ese …n, que los modelos tratados en esta nota de clase se trabajan en tiempo
discreto.
4 Es por eso que el uso de un computador, especí…camente un software(MatLab), ayuda
mucho a la solución.
5 Si el tiempo es una variable contínua, se requiere técnicas de cálculo estocástico, que está
fuera del alcanse de esta nota de clase, en cambio si el tiempo es una variable discreta, entonces
simpli…ca enormemente, por lo que esta es considerada una ventaja más de que ensta nota de
clase se trabaje los modelos de crecimiento, en tiempo discreto.
85
86 APÉNDICE F. PROGRAMACIÓN DINÁMICA
maneras, una es la convensional, es decir mediante las condiciones de Kuhn-

Tucker, y otra es a travez de la ecuación de Bellman. En este caso solo desar-
rolleros el segundo caso, por ser de nuestro interes.
F.1. Formulación básica del problema

Vamos a suponer una simpli…cación, considerando unicamente una variable
de estado x y un control u. Sean M; N R2 dos conjuntos abiertos.
F = fft : M ! R j t = 0; :::; 1g (F.1)

G = fgt : N ! R j t = 0; :::; 1g
2
Dos familias de funciones de clase y
x : f0; :::; 1g ! R (F.2)

u : f0; :::; 1g ! R
Dos funciones. Denotemos x(t) = xt y u(t) = ut y, como antes, x es la

variable de estado, y u la variable de control. Finalmente VT +1 una función con
dominio e imagen en R; de clase 2 .
Por lo tanto el problema de optimización al que nos enfrentamos es:
1
X
max V = ft (xt+j ; ut+j ; t + j) (F.3)
ut
j=0
sujeto a :
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
xt : dado
F.2. Principio de optimalidad

Ahora de…nimos la función de valor o valor máximo de la función objetivode
F.3, aplicandole el factor intertemporal de descuento( ):
1
X
j
Vt (xt ) = max f (xt+j ; ut+j ; t + j) (F.4)
ut
xt : dado j=0
F.3. Ecuación de Bellman

El problema F.4 puede ser puede ser planteado en términos de una relación
recursiva a la que conocemos como ecuación de Bellman que probablemente es
F.4. ECUACIÓN DE BENVENISTE SHEINKMAN 87
la ecuación mas importante para la optimización, pues se ha logrado convertir

un problema de in…nitos periodos, en un problema de solo 2 periodos, con el
que es bastante facil trabajar y que a continuación presentamos:
Vt (xt ) = max ff (xt ; ut ; t) + Vt+1 (xt + 1)g (F.5)

ut
xt : dado
sujeto a :
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
Este enfoque permite resolver el problema empezando por el último periodo,

luego retrocediendo hacia atrás. El problema F.5, se maximiza exclusivamente
con respecto a la variable de control, y a la variable de estado se la mantiene
constante con el fín de obtener la función de política.
La ecuación de Bellman es válida a pesar de que caresca de soluciones in-
teriores, sin embargo si existen soluciones interiores, el resultado de aplicar las
condiciones de primer orden a la ecuación F.5 será:
@ft @gt dVt+1

+ =0 (F.6)
@ut @ut dxt+1
Ahora esta ecuación con la ecuación de transición6 , forman un sistema de
ecuaciones en diferencia con tres incógnitas: xt ; ut ; xt+1 , en donde apartir de
dicho sistema es posible obtener la función de política, que relacione la variable
de control, con la variable de estado. ut = h(xt ): Para resolver el problema de la
ecuación F.6, sabemos el cálculo de @u@ft
t
@gt
y @u t
, pero lo que no sabemos es dVt+1
dxt+1 ;
por lo que es necesario la ecuación de Benveniste Sheinkman7 .
F.4. Ecuación de Benveniste Sheinkman

Esta ecuación constituye una aplicación del teorema de la envolvente:
F.4.1. Teorema de la envolvente

Para tener una idea de lo que el teorema de la envolvente plantea dentro del
problema de optimización, consideremos el suguiente problema de optimización
estática:
maxf (x; r) sujeto a : gt (x; r) = 0

x
6 La ecuación de transición esta representada por la restricción de la maximización en F.5,
denotado por:
xt+1 = gt (xt ; ut ; t)
7 Benveniste, Lawrence y José Sheinkman,.O n the Di¤erenciability of the value func-
tion in Dynamic Models of Economics. Econométrica, vol 47, N 3: Black- well Publishers,
1979
88 APÉNDICE F. PROGRAMACIÓN DINÁMICA
El valor máximo de f (x; r); se denaotará por f (r); por lo que entonces:
f (r) = f (x (r); r) = f (x1 (r); :::; xn (r); r1 ; :::; r2 ) (F.7)
Por lo que el resultado que se obtiene de la optimización es:
@f (r) @f (x (r); r)
= (F.8)
@rt @rt
Para: t : 1; :::k
Así podemos ver que el teorema de la envolvente resulta muy útil, pues nótese
que si varía rj entonces f (x; r) cambia por dos razones, el primero, es el efecto
directo, pues al cambiar r, cambia f (x; r). En segundo lugar el efecto indirecto,
pues un cámbio en rj , hace cambiar a x1 (r); :::; xn (r): en el caso especí…co de la
ecuación ??, podemos ver que el efecto total sobre la función de valor(f (r)),
ante un cambio pequeño en rj se puede obtener calculando la derivada parcial de
f (x (r); r) con respecto a rj , ignorando así el efecto indirecto, solo considerando
el efecto directo:
Si aplicamos teorema de la envolvente, solo nos quedaría:
Ef ecto T otal = Ef ecto directo + 0
Por lo que, la ecuación de Benveniste Sheinkman, queda expresado de la
siguiente manera:
@Vt @ft @gt @Vt+1
= + (F.9)
@xt @xt @xt @xt+1
Por lo que despues de reemplazar esta ecuación en la ecuación de bellman,
obtenemos la ecuación de Euler.
F.5. La Ecuación de Euler

Para poder obtener la ecuación de Euler, basta con obtener las condiciones de
primer orden , y despejar la derivada de la función de valor en F.6, y adelanrala
un periodo, por lo que la ecuación de Euler quedará expresada de la sighuiente
manera:
" @ft+1 !#
@ft @gt @ft+1 @gt+1 @ut+1
+ =0 (F.10)
@ut @ut @xt+1 @xt+1 @gt+1
@ut+1
Ahora si asumimos que la ecuación de transición depende solamente de la

variable de control, la ecuación de Euler quedará expresada en una varsión
simpli…cada:
@ft @gt @ft+1
+ =0 (F.11)
@ut @ut @xt+1
Apéndice G
Diagrama de Flujo
Los diagramas de ‡ujo serán muy didacticos para analoisar como opera el
MatLab.
89
90 APÉNDICE G. DIAGRAMA DE FLUJO
G.1. Solow.m

G.2. RAMSEY.M 91
G.2. Ramsey.m
Elaboracion propia

G.2. RAMSEY.M 93

Bibliografía
[1] Acemoglu, Daron. 14.452 Economic Growth: Lecture 1, Stylized Facts of

Economic Growth and Development and Introduction to the Solow Model.
Macroeconomic theory II. MIT, octubre 2008.
[2] Acemoglu, Daron. 14.452 Economic Growth: Lecture 5, Neoclassical

Growth. Macroeconomic theory II. MIT, November 4, 2008.
[3] Argandoña, Antonio, Consuelo Gámez y Francisco Mochón.

Macroeconomía Avanzada II: Fluctuaciones cíclicas y crecimiento económi-
co. McGraw- Hill. 1997.
[4] Bergoeing, Rafael. Notas sobre macroeconomía dinámica. Centro de

economía aplicada, Universidad de Chile. Septiembre 2001.
[5] Bonifaz, Jose Luis, Ruy Lama. Optimización dinámica y teoría

económica. Universidad del Pací…co, 1999.
[6] Castillo, Paul. Notas de clase de macroeconomía I, Banco Central de

Reserva del Perú. Curso de Verano 2005.
[7] Chang, Roberto. Cheat Sheet on Linearization, Department of Eco-

nomics, Rutgers University, New Brunswick NJ 08901, USA. Agosto 2008.
[8] Chang, Roberto. New Notes on the Solow Growth Model. Rutgers Uni-
versity, New Brunswick NJ 08901, USA. September 2008.
[9] Chang, Roberto. Some Notes on the Optimal Growth Model. Rutgers
University, New Brunswick NJ 08901, USA. Econ 504. October, 2008
[10] Fernández, Gonsalo.Lecciones de Equilibrio General Computable con

MatLab. 28 de julio de 2002.
[11] Fernández, Gonsalo. Creación de Interfaces Grá…cas de Usuario (GUI)

con MatLab. Salamanca septiembre de 2007.
[12] Lomelí, Hector, Beatriz Rumbos. Métodos dinámicos en economía.

Otra búsqueda del tiempo perdido. Instituto tecnológico autónomo de Méx-
ico. 2003
95
96 BIBLIOGRAFÍA
[13] Mathews, Jhon, Kurtis Fink. Métodos numéricos con MatLab, Cal-
ifornia State University, Fullerton. Northwest Missouri State University,
2000.
[14] Romer, David. Macroeconomía Avanzada, tercera edición, McGraw- Hill.
2006.
[15] Sorensen, Peter, Hans Whitta Jacobsen. Introducción a la macro-

economía avanzada. Universidad de Copenhage. 2009.
[16] Urrutia, Carlos. Notas sobre crecimiento y Ciclos económicos. Serie
Documentos Docentes D-7. Ilades-Georgetown University. Diciembre 1996.
[17] Urrutia, Carlos. “Métodos Numéricos para Resolver Modelos de Equi-

librio General”, Serie Documentos Docentes D-7, Ilades-Georgetown Uni-
versity, 1998.
[18] Vega, Marco. Notas de clase Teoría Macroeconómica II, UNI. 2008.

Macromatlab

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Macromatlab

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

NOTAS DE CLASE DE MACROECONOMÍA

AVANZADA CON METODOS

Elias Sanzhez Cristian Maraví

I Modelos de crecimiento exógeno 1

3. Modelo de Ramsey Cass y Koopmans 37

3.2.7. Estado Estacionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

A. Función de Producción Neoclásica 67

D. Equilibrio de Largo Plazo 79

La teoría del crecimiento Económico, ha sido un tema muy discutido, pero

En estas notas de clase se presentará, temas relacionados con creciemien-

¿Que factores son los que determinan la diferencia de tasa de crecimiento

Estas preguntas serán resueltas en el transcurso de la duración de este curso,

Peter Sorensen y Whita Jacobson, en Introducción a la macroeconomía moderna.

de función de producción Cobb- Douglas Y = K (AL)1

de creciemiento en el que nos hemos enfocado principalmenet en el desarrollo

Grá…co N 1;1 M apa de desarrollo del curso

En la primera parte se desarrollaran dos modelos de creciemiento exógeno,

ahorrar), en cambio en el segundo, las decisiones de consumo ahorro provienen

4 Ad-hoc: Es cuando esta basado solo en un hecho especí…co.

El crecimiento económico es el incremento secular3 de los ingresos agrega-

1 Producto geográ…co bruto PGB= Y

esperanza de vida (Ver grá…co 1.3).

Grá…co N 1;2: Relacion PBI- Consum o

Fuente: Penn World Tables

Fuente: Penn World Tables

En pleno desarrollo de la teoría del crecimiento, y sus hechos estilizados, se

La evidencia muestra que en general todos los paises no tienden a converger

Pará un analisis mas entendible de la convergencia observese el grá…co 1.4,

5 Joseph Schumpeter defendió la tesis de la destrucción creativa, alegando que cuando se

daba el procesao de crecimiento, y consigo la innovación tecnológica, esta nueva tecnologuía

ahorra mano de obra.

Grá…co N 1;4: Covergencia de paises en PBI (se utiliza el logPBI).

Tal y como pudemos apreciar, en este grá…co, se da la convergencia entre

Grá…co N 1;5: PGB p ercápita relativo a los EEUU.

Fuente: Angus Maddison (1995).

Para el caso especí…co de Perú, es considerado dentro del club de paises

4. Las proporciones en el producto del capital y del trabajo son aproximada-

economía II, UNI, 2009

1 Esto se da en grán parte de modelos de crecimiento económico, pues sus hipótesis e

Ramsey Cass y Koopmas.

2.2. Desarrollo Teórico

2.2.1. Supuestos Fundamentales

II) Economía Cerrada

Como, la proporción marginal al consumir(c) y la propensión marginal al

Por lo tanto obtenemos la ecuación 2.2

cerrada, no consideramos XN , ni gobierno, G la ecuación queda reducida a Y = C + I

III) Función de Producción Neoclásica(FPN)

Y = F (K; AL) (2.3)

IV) Ecuación de devolución del capital sin costos de Ajuste

Kt+1 = (1 )Kt + I b (2.4)

economia avanzada, en el capítulo de microfundamentos. Pero en el C, presentamos una versión

2.2.2. Supuestos Auxiliares

VII) Variables Percápita

VIII) Variables Percápita E…caz

2.2.3. Estado Estacionario

Pasando a su forma intensiva(Dividiendole entre At Lt ):

y~t = f (k~t ) (2.7)

las var.iables en letras minusculas, denota las variables en terminos percápita

Asi, en el estado estacionario

Donde denota tasa de crecimiento

Dividiendo a la expresión entre L

2.2.4. Ecuación Fundamental de Solow

Kt+1 = (1 )Kt + sYt