RV (25%)

15% RV MSCI EMU

6,25% RV MSCI WORLD

2,5% RV MSCI WORLD SMALL CAPS

1,25 RV EMERGING MARKETS

RF LP (30%)

25% BONOS RF LP EUROZONA (1/2 bono aleman directo, 1/2 fondos de inversion rf lp de
eurozona con mezcla de AAA y AA)

5% BONOS RF LP USA

ORO (25%)

Parte en ETC parte en Bullionvault

RF CORTO/CASH (20%)

Mezcla de cuentas remuneradas y variedad de fondos de RF corto plazo aun contraviniendo las
directrices de la cartera, añado fondos con algo más de duración respecto a los monetarios
para evitar los intereses negativos

Con esta estructura tienes aprox un 60% de la cartera de RV en Eurozona y un 20-23% de la

cartera de RV en USA (ahora se ha descompensado en el MSCI World por el gran peso de las
FAANG), la parte de RV en USA (20% del 25% = 5%) queda cubierta con el 5% de RF USA y el
resto de la cartera de RV se acaba cubriendo con la RF Eurozona ya que no veo necesario andar
buscando bonos canadienses, de reino unido o japoneses para compensar el resto de la RV
que no es RV EMU ni RV USA.

Además al tener parte de la RF de largo plazo en fondos de inversión que ponderan bonos de
diversos vencimientos ya reducen la volatilidad al tener una duración inferior al bono alemán
directo y diferentes calidades crediticias, por lo tanto compensa tener ese 25% para cubrir el
20% de cartera RV que no está en USA.

Saludos,