ACTIVIDAD 1: ACTUACIONES EN EL MERCADO DE DIVISAS

Solución:

Datos: Préstamo 100,000 Є ó equivalente en dólares

Tipo de interés del curo a 6 meses: 7% anual

Tipo de interés en dólares a 6 meses: 6,3125% anual

Tipo de cambio:

Spot $ IЄ: 0,7220

Tipo foward 6 meses: $ IЄ: 0,7168

Preguntas:

1. ¿En qué moneda es mejor endeudarse?

 Euros
Tasa semestral: 3.5% P= 100,000

( 1+0.035 )(0.035)
[ ( 1+0.035 ) −1 ]
Costo financiero: 103,500-100.000
Costo financiero: 3,500 Є P= 100,000 [ 1.035 ]
P= 103,500Є
 Dólares
Tipo de cambio spot: $ IЄ: 0.7220 P= 138,504.16

( 1+0.0316 )( 0.036 )
[ (1+ 0.036 )−1 ]
Tasa semestral: 3.16%
Costo financiero: 142,894.74 – 138,504.16 P= 138,504.16 [ 1.0317 ]
Costo financiero: $ 4,390.58 P= $142,894.74

Para calcular el equivalente de 100,000 Є en dólares he realizado el cálculo del

tipo de cambio directo.
Asimismo, recomiendo que el endeudamiento debe realizarse en euros porque
el costo financiero nominalmente es menor en esta moneda con respecto a los
dólares (3,500Є vs. $4390.58)

2. ¿Cómo podrá cubrir el director financiero el riesgo de tipo de cambio?

Realizando un contrato seguro de cambio tomando como referencia el tipo
foward de 6 meses: $ IЄ: 0,7168 porque el euro durante ese plazo ha
sufrido una depreciación por lo que se necesitan menos dólares para
financiar el periodo de maduración (100,000Є).
Este permitirá que la compañía tenga una mejor posición financiera porque
esos recursos podrán ser empleados para capital de trabajo del ciclo
productivo o cumplir con compromisos del corto plazo. Además

3. ¿En qué condiciones sería posible establecer un swap de divisas con

su banco?
Como se va a realizar un crédito por el importe de 100,000Є o su
equivalente en dólares y se tiene por seguro que va a ser concebido porque
la empresa está bien calificada tanto para bancos europeos como
americanos, con esta línea de crédito se apertura una cuenta de plazo fijo y
de solicitar un préstamo back-to-back con una tasa preferencial con
vencimiento de 6 meses. Este crédito se podría emplear para financiar o
incrementar el capital de trabajo del ciclo productivo.