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1,273,507,940,000

Perdidas y ganancias a 10 años (miles de euros) Año 1

Cifra de negocios 318,376,985
Otros Ingresos 7,561,038
TOTAL INGRESOS EXPLOTACION 325,938,023
Aprovisionamientos 51,035,831
Otros costes 12,098,325
TOTAL COSTES 63,134,156

MARGEN BRUTO 262,803,867

Gastos Personal 92,329,326

Otros gastos de explotación 12,416,702
TOTAL GASTOS EXPLOTACION 104,746,028
EBITDA 158,057,839

Amortizaciones 4,922,146
RESULTADO DE EXPLOTACION 153,135,693
Ingresos financieros 3,481,732
Gastos financieros -10,507,911
TOTAL DIFERENCIAL FINANCIERO -7,026,179
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 146,109,514
Impuesto sobre beneficios -45,293,949
PERDIDAS Y GANANCIAS 100,815,565

Año 1
RESULTADO DE EXPLOTACION 153,135,693
Impuestos s/ Resultado de explotación -47,472,065
RDO. EXPLOT. NETO IMPTOS. ex-deterioro inmov. 105,663,628
(+) Amortizaciones 4,922,146
Flujo de caja bruto FCB 110,585,774
Necesidades operativas de financiación (NOF) 33,576,037
Inversiones netas 6,316,612
Flujo de caja libre o descontado FCL 150,478,423

HIPÓTESIS MODELO
Tasa de descuento ( WACC o Coste medio de capital) 12.0%
Tasa de crecimiento a perpetuidad 2.5%
Tasa Impositiva 31%
NOF ( Suponemos unas necesidades operativas s/ventas) 4.5%

Valor actual flujos de caja positivos 524,453,263

Valor residual del último flujo de caja 2,087,692,568
TOTAL VALORACION DEL NEGOCIO 2,612,145,831
DEUDA EXTERNA 157,672,915
Deudas con entidades de credito 61,309,529
Otros pasivos financieros 96,363,386
Deudas con empresas del grupo 0
Recursos no afectos o que se encuentran ociosos 0
TOTAL VALORACION 2,454,472,916
 1.546%
1.094%
-3.300%
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
347,030,914 378,263,696 412,307,429 449,415,097
8,392,752 10,239,158 12,491,772 15,239,962
355,423,666 388,502,854 424,799,201 464,655,059
145,752,984 158,870,752 173,169,120 188,754,341
11,035,583 6,127,872 15,255,375 16,628,359
145,752,984 158,870,752 173,169,120 188,754,341

209,670,682 229,632,101 251,630,081 275,900,719

100,638,965 109,696,472 119,569,154 130,330,378

6,767,103 5,673,955 4,123,074 8,089,472
107,406,068 115,370,427 123,692,229 138,419,850
102,264,614 114,261,674 127,937,852 137,480,869

5,365,139 5,848,002 6,374,322 6,948,011

96,899,475 108,413,672 121,563,531 130,532,858
3,795,088 4,136,646 4,508,944 4,914,749
-11,453,623 -12,484,449 -13,608,049 -14,832,774
-7,658,535 -8,347,803 -9,099,106 -9,918,025
89,240,940 100,065,869 112,464,425 120,614,833
-27,664,691 -31,020,419 -34,863,972 -37,390,598
61,576,249 69,045,450 77,600,453 83,224,235

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

96,899,475 108,413,672 121,563,531 130,532,858
-30,038,837 -33,608,238 -37,684,694 -40,465,186
66,860,638 74,805,434 83,878,836 90,067,672
5,365,139 5,848,002 6,374,322 6,948,011
72,225,777 80,653,436 90,253,158 97,015,683
50,631,810 54,848,236 59,372,270 65,434,838
6,885,107 7,504,767 8,180,196 8,916,413
129,742,694 143,006,438 157,805,623 171,366,934
10.55%
1.98%
 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9
489,862,456 533,950,077 582,005,584 634,386,086
18,592,754 22,683,160 27,673,455 33,761,615
508,455,210 556,633,237 609,679,039 668,147,701
205,742,231 224,259,032 244,442,345 266,442,156
18,124,911 19,756,153 21,534,207 23,472,285
205,742,231 224,259,032 244,442,345 266,442,156

302,712,978 332,374,204 365,236,694 401,705,545

142,060,112 154,845,522 168,781,619 183,971,965

12,246,561 10,145,051 17,460,168 19,031,583
154,306,674 164,990,574 186,241,787 203,003,548
148,406,305 167,383,631 178,994,907 198,701,998

7,573,332 8,254,932 8,997,875 9,807,684

140,832,973 159,128,699 169,997,031 188,894,313
5,357,076 5,839,213 6,364,742 6,937,569
-16,167,724 -17,622,819 -19,208,872 -20,937,671
-10,810,647 -11,783,606 -12,844,130 -14,000,102
130,022,326 147,345,093 157,152,901 174,894,211
-40,306,921 -45,676,979 -48,717,399 -54,217,206
89,715,405 101,668,114 108,435,502 120,677,006

Año 6 Año 7 Año 8 Año 9

140,832,973 159,128,699 169,997,031 188,894,313
-43,658,222 -49,329,897 -52,699,080 -58,557,237
97,174,751 109,798,802 117,297,952 130,337,076
7,573,332 8,254,932 8,997,875 9,807,684
104,748,083 118,053,734 126,295,827 140,144,760
72,009,781 77,849,921 86,136,826 93,889,141
9,718,891 10,593,591 11,547,014 12,586,245
186,476,755 206,497,246 223,979,667 246,620,146
 Año 10
691,480,834
41,189,170
732,670,004
290,421,950
25,584,791
290,421,950

442,248,054

200,529,442
20,744,425
221,273,867
220,974,187

10,690,376
210,283,811
7,561,950
-22,822,061
-15,260,111
195,023,700
-60,457,347
134,566,353

Año 10
210,283,811
-65,187,982
145,095,830
10,690,376
155,786,206
102,339,163
13,719,007
271,844,376
2,933,057,744.35
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Año 1 Año 2
Crecimiento Ventas -6.8% 9.0%
Crecimiento otros ingresos -6.8% 11%
Costes de aprovisionamiento sobre ventas 16.03% 42%
Crecimiento otros costes 3.8% 3.18%
Costes de personal sobre ventas 13.91% 13.91%
Crecimiento otros gastos de exploracion 3.90% 1.95%

2019 2018
Crecimiento Ventas 318376985 287785063
Crecimiento otros ingresos 7561038 5620620
Costes de aprovisionamiento sobre ventas 27,669,777 45,463,850
Crecimiento otros costes
Costes de personal sobre ventas
Crecimiento otros gastos de exploracion

2016
ipc 5.75
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9
9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0% 9.0%
22% 22% 22% 22% 22% 22% 22%
42% 42% 42% 42% 42% 42% 42%
1.62% 3.7% 3.7% 3.7% 3.7% 3.7% 3.7%
13.9% 13.91% 13.91% 13.91% 13.91% 13.91% 13.91%
1.50% 1.00% 1.80% 2.50% 1.90% 3.00% 3.00%

VARIACION

10.63%
34.52%
-39.14% -95,419,020 -97,695,898 2.33%

2017 2018 2019 2020

4.09 3.18 3.8 1.62 3.7
Año 10
9.0%
22%
42%
3.7%
13.91%
3.00%