PRODUCTORA DE ALIMENTOS LIQUIDOS "PRODULINA S.A.

"

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

ACTIVOS 2006
CORRIENTES
Disponible (Nota No. 1) 1,365,068
Inversiones (Nota No. 2) 351,969
Deudores (Nota No. 3) 8,870,879
Inventarios (Nota No. 4) 12,382,483
Diferidos (Nota No. 7) 815,023
Total Activo Corriente 23,785,422
NO CORRIENTES
Deudores de Largo Plazo (Nota No. 3) 562,027
Propiedad Planta y Equipo
Costo (Nota No. 5) 63,991,905
Menos Depreciación Acumulada (Nota No. 5) (29,267,947)
Valorizaciones (Nota No. 6) 105,592,266
Total Propiedad Planta y Equipo 140,316,224
INVERSIONES DE LARGO PLAZO
Costo (Nota No. 8) 4,735,140
Valorizaciones (Nota No. 6) 12,300,808
Total Inversiones Largo Plazo 17,035,948
DIFERIDOS
Cargos Diferidos Largo plazo (Nota No. 7) 971,380
Total Activo No Corriente 158,885,579

TOTAL ACTIVOS 182,671,001

CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de Orden Deudoras 70,852,120
Cuentas de Orden Acreedoras por Contra 89,977,357

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto

PEDRO PEREZ PELAEZ JOSE BUENO MARES HECTOR YOSAKA

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TORA DE ALIMENTOS LIQUIDOS "PRODULINA S.A."

NCE GENERAL COMPARATIVO

A 31 DE DICIEMBRE DE:
2005

300,107
176,373
6,477,691
10,200,704
888,048
18,042,923

677,032

46,618,975
(20,243,876)
87,861,214
114,236,313

4,170,678
8,716,538
12,887,216

1,087,030
128,887,591

146,930,514

2,240,574
6,493,305
 PRODUCTORA DE ALIMENTOS LIQUIDOS "PRODULINA S.A."

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

A 31 DE DICIEMBRE DE:
PASIVOS 2006 2005
CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Nota No. 9) 4,341,703 2,189,286
Proveedores (Nota No. 10) 4,855,213 4,935,426
Cuentas por Pagar (Nota No. 11) 3,829,368 2,273,895
Pasivos Estimados y Provisiones (Nota No. 12) 17,953 47,030
Obligaciones Laborales (Nota No. 13) 4,656,051 4,052,792
Impuestos Gravamenes y Tasas (Nota No. 15) 150,000 342,010
Otros Pasivos (Nota No. 16) 285,007 150,741
Bonos y Papeles Comerciales (Nota No. 18) 0 58,700
Total Pasivo Corriente 18,135,295 14,049,880
NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Nota No. 9) 14,117,979 8,073,605
Proveedores (Nota No. 10) 0 234,028
Obligaciones Laborales (Nota No. 13) 712,338 573,637
Pensiones de Jubilación (Nota No. 14) 1,952,627 1,389,504
Corrección Monetaria Diferida (Nota No. 17) 1,699,395 1,683,299
Bonos y Papeles Comerciales (Nota No. 18) 1,941,300 1,941,300
Total Pasivo No Corriente 20,423,639 13,895,373
TOTAL PASIVOS 38,558,934 27,945,253

PATRIMONIO 19,620 19,620

Capital Autorizado 22.000 Acciones de valor nominal unitario de $450 para 2006 y $100
para 2005
Capital Suscrito y Pagado 19.620
Acciones (Nota No. 19) 8,829,000 1,962,000
Superavit de Capital (Nota No. 20) 500,000 500,000
Reservas Est. Cambios Patrimonio 8,482,315 7,090,827
Revorización del Patrimonio Est. Cambios Patrimonio 4,661,759 7,392,662
Resultados del Ejercicio Estado de Resultados 2,389,134 5,462,020
Resultados de Ejercicios Anteriores Est. Cambios Patrimonio 1,356,785
Superavit por valorizaciones (Nota No. 6) 117,893,074 96,577,752
TOTAL PATRIMONIO 144,112,067 118,985,261

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 182,671,001 146,930,514

VALOR INTRINSECO DE LA ACCION 7,345.2 6,064.5

CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de Orden Acreedoras 89,977,357 6,493,305
Cuentas de Orden Deudoras por 70,852,120 2,240,574
Contra

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto

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ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE:
2006 2005

INGRESOS OPERACIONALES (Nota No. 21) 88,429,363 75,868,159

COSTO DE VENTAS (Nota No. 22) (70,545,135) (59,033,635)
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 17,884,228 16,834,524

GASTOS OPERACIONALES
Ventas (Nota No. 23) (5,251,208) (4,014,351)
Administración (Nota No. 23) (7,980,353) (7,015,702)
UTILIDAD DE LA OPERACIÓN 4,652,667 5,804,471

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

Gastos Financieros (Nota No. 24) (4,418,400) (2,469,302)
Pensiones de Jubilación (Nota No. 14) (1,115,017) (841,777)
Otros Ingresos y (Egresos) (Nota No. 25) 287,170 1,099,340
UTILIDAD ANTES DE LA CORRECCION MONETARIA (593,580) 3,592,732

Ingresos por Inflación (Nota No. 26) 13,449,189 11,441,777

Egresos por Inflación (Nota No. 26) (9,558,917) (8,085,436)
ULITIDAD ANTES DE IMPUESTOS 3,296,692 6,949,073
Impuesto sobre la renta (Nota No. 15 B) (907,558) (1,487,053)

UTILIDAD NETA 2,389,134 5,462,020

UTILIDAD NETA POR ACCION 121.77 278.39

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto

Ver Anexo "D" Estado de Costos de Produccion y Venta Con Análisis de Variaciones

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Saldo a Movimiento del año 2006 Saldo a
Concepto Dic. 31 / 05 Aumento Disminución Transferencias Dic. 31 /06

Capital Suscrito y Pagado 1,962,000 6,867,000 8,829,000

Superavit de Capital 500,000 500,000
Revalorización del Patrimonio 7,392,662 4,136,097 (6,867,000) 4,661,759
Superavit por valorizaciones 96,577,752 21,315,322 117,893,074
Resultados del Ejercicio 5,462,020 2,389,134 (5,462,020) 2,389,134
Resultados de Ejercicios Anteriores 4,105,235 5,462,020 1,356,785
Reservas
Reserva Legal 980,998 546,202 1,527,200
Reserva para Adquisición de Activos 2,020,160 200,000 2,220,160
Reserva para Inversión y Ensanche 2,157,177 245,286 2,402,463
Reserva especial para protección de
Inversiones 1,038,622 200,000 1,238,622
Reserva para Ajustes por Inflación 893,870 200,000 1,093,870
Total Reservas 7,090,827 1,391,488 0 8,482,315

TOTALES 118,985,261 144,112,067

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto
Ver Nota 27 - 1

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ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE:

2,006 2,005
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS
OPERACIONES DEL AÑO
Utilidad neta del Ejercicio 2,389,134 5,462,020
Gastos e (Ingresos) que no afectaron el Capital de trabajo
Depreciación (gasto y efecto depreciación acumulada ajustada
por inflación 9,024,071 20,243,876
Revalorización del Patrimonio 4,136,097 9,354,662
Amortización de Pensiones de Jubilación 563,123 1,389,504
Recursos Financieros Generados por la Operación 16,112,425 36,450,062
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS
FUENTES
Disminución de Deudores de Largo Plazo 115,005
Disminución de Inversiones de Largo Plazo (4,170,678)
Disminución de Cargos Diferidos 115,650 (1,087,030)
Aumento de Obligaciones Bancarias 6,044,374
Aumento de Obligaciones Laborales 138,701 573,637
Aumento de Corrección Monetaria Diferida 16,096 1,683,299
Recursos Financieros Generados por Otras Fuentes 6,429,826 (3,000,772)
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS
Aumento de Deudores Largo plazo 677,032
Aumento de Propiedad Planta y Equipo 17,372,930 46,618,975
Aumento de Inversiones Largo Plazo 564,462
Pago de Obligaciones Bancarias (8,073,605)
Pago a proveedores de Largo Plazo 234,028 (234,028)
Pago Bonos de Largo Plazo (1,941,300)
Pago de Dividendos 2,713,747 -7,090,827
Recursos Financieros Utilizados 20,885,167 29,956,247

VARIACION DEL CAPITAL DE TRABAJO 1,657,084 3,493,043

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto
Ver Nota 27 - 2

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CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO

POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE:

2,006 2,005
AUMENTO (DISMINUCION) DEL ACTIVO
CORRIENTE
Disponible 1,064,961 300,107
Inversiones 175,596 176,373
Deudores 2,393,188 6,477,691
Inventarios 2,181,779 10,200,704
Diferidos (73,025) 888,048
Total Activo Corriente 5,742,499 18,042,923
AUMENTO (DISMINUCION) DEL PASIVO
CORRIENTE
Obligaciones Financieras 2,152,417 2,189,286
Proveedores (80,213) 4,935,426
Cuentas por Pagar 1,555,473 2,273,895
Pasivos Estimados y Provisiones (29,077) 47,030
Obligaciones Laborales 603,259 4,052,792
Impuestos Gravámenes y Tasas (192,010) 342,010
Otros Pasivos 134,266 150,741
Bonos y Papeles Comerciales (58,700) 58,700
Total Pasivo Corriente 4,085,415 14,049,880

TOTAL AUMENTO O DISMINUCION DEL

CAPITAL DE TRABAJO 1,657,084 3,993,043
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE:

2,006 2,005
FLUJOS DE FONDOS PROVENIENTES DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN
Utilidad neta del Ejercicio 2,389,134 5,462,020
Efecto de los ajustes por inflación (3,711,916) (3,610,041)
Mas o (Menos) Partidas que no afectaron el Efectivo
Depreciación de Activos Fijos 8,377,949 19,512,275
Amortización de Pensiones de Jubilación 563,123 1,389,504
Amortización de Cargos Diferidos 241,090
Provisiones (29,077) 47,030
Revalorizacón del Patrimonio 3,183,252 8,425,957
Subtotal Efectivo Generado por la Operación 11,013,555 31,226,745
CAMBIOS EN ACTIVO Y PASIVO OPERACIONAL
(Aumento) Disminución en Deudores (2,278,183) (7,154,723)
(Aumento) Disminución en Inventarios (2,105,665) (10,030,089)
(Aumento) Disminución de Diferidos (1,984,385)
Aumento (Disminución) de Proveedores (314,241) 5,169,454
Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar 1,555,473 2,273,895
Aumento (Disminución) de Impuestos por Pagar (192,010) 342,010
Aumento (Disminución) de Oblig. Laborales 741,960 4,626,429
Aumento (Disminución) de Pasivos Diferidos 16,096 1,683,299
Aumento (Disminución) de Otros Pasivos 134,266 150,741
TOTAL EFECTIVO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
8,571,251 26,303,376
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE
INVERSION
(Aumento) Disminución Inversiones Largo Plazo (166,167) (4,444,715)
(Aumento) Disminución Prop. Planta y Equipo (16,198,912) (45,789,484)
TOTAL EFECTIVO USADO EN INVERSION (16,365,079) (50,234,199)
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIACION
Aumento (Disminución) de Obligac. Financieras 8,196,791 10,262,891
Aumento (Disminución) de Bonos y Papeles Cciales (58,700) 2,000,000
Aumento (Disminución) de Reservas 1,391,488 7,090,827
Aumento (Disminución) de Utilidades Ejercicios Anteriores 2,218,553 (2,537,242)
Dividendos Pagados (2,713,747) 7,090,827
TOTAL EFECTIVO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIACION 9,034,385 23,907,303
VARIACION DEL EFECTIVO 1,240,557 (23,520)

EFECTIVO NETO AL INICIO DEL PERIODO

Disponible 300,107 0
Inversiones Temporales 176,373 0
SALDO FINAL DE EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES 1,717,037 (23,520)

Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto
Ver Nota 27 - 3

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ESTADISTICAS DE PRODUCCION
AÑO 2002 2003 2004 2005 2006
CONSUMOS DE MATERIA PRIMA BASICA (Miles de Tons) 1,752.6 1,765.8 1,795.6 1,864.8 1,827.8
PRODUCTO TERMINADO EXPRESADO (Miles de Tons) 4,125.4 4,130.4 4,150.4 4,229.3 4,258.8
PORCENTAJE DE CONCENTRACION 42.48% 42.75% 43.26% 44.09% 42.92%
RANGO MAXIMO 44.00% 44.00% 44.00% 44.00% 44.00%
RANGO MININO 42.00% 42.00% 42.00% 42.00% 42.00%
PERDIDAS EN FABRICA 1.60% 1.94% 1.82% 1.81% 1.71%
RANGO MAXIMO 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%
RANGO MININO 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%

CONSUMOS DE MATERIA PRIMA BASICA (Miles de Tons) PRODUCTO TERMINADO EXPRESADO (Miles de Tons)
4,350
1,950

4,300
1,900 4,258.8
1,864.8 4,250 4,229.3
1,850 1,827.8
4,200
1,795.6
1,800 4,150.4
1,765.8 4,150 4,125.4 4,130.4
1,752.6
1,750
4,100

1,700 4,050

1,650 4,000
2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004 2005 2006
PORCENTAJE

PORCENTAJE

CONCENTRACION DE LA MATERIA PRIMA COMPORTAMIENTO DE FABRICA

PERDIDAS INDETERMINADAS
45%
2.5%
44% 2.3%
44% 2.1%
1.9%
43%
1.7%
43% 1.5%
42% 1.3%
42% 1.1%
0.9%
41%
0.7%
41% 0.5%
PORCENTAJE DE CONCENTRACION PERDIDAS EN FABRICA
2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004MAXIMO 2005
RANGO 2006
AÑOS
RANGO MAXIMO
RANGO MININO
AÑOS
RANGO MININO
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ANEXO ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION Y VENTA CON ANALISIS DE

VARIACIONES
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE:
INDICADORES DE PRODUCCION 2006 2005 VCION % VARIACION

MATERIA PRIMA CONSUMIDA EN Tons. 1,827,809 1,864,789 -36,980 98%

PRODUCCIÓN EN Tons. 4,258,800 4,229,340 29,460 101%
% CONCENTRACION DE MATERIA. PRIMA 42.92% 44.09% -1.17% 97%
RANGO ESTANDAR DE CONCENTRACIÓN 43% +/- 1% 43% +/- 1%
DIAS DE PRODUCCION AL AÑO 299 316 -17 95%

2006 2005 VARIACIONES

%
VARIACION
CANTIDAD Vr. Unit TOTAL CANTIDAD Vr. Unit TOTAL CANTIDAD PRECIO TOTAL PRECIO

COSTO DE MATERIA PRIMA

Mat. Prima Principal Básica 1,532,078 18.21 27,896,543 1,540,236 17.27 26,596,865 -140,873 1,440,551 1,299,678 5%
Mat. Prima Complementaria 295,731 20.59 6,087,623 324,553 17.56 5,697,554 -505,973 896,042 390,069 17%
Mat Prima Base Solución líquida 2,430,991 1.65 4,011,525 2,364,551 1.59 3,765,438 105,803 140,284 246,087 4%
SUBTOTAL COSTO MAT. PRIMA 4,258,800 8.92 37,995,691 4,229,340 8.53 36,059,857 251,179 1,684,655 1,935,834 5%
Costo de Abastecimiento de la Mat. Prim. 2.15 9,158,797 1.82 7,696,468 53,611 1,408,718 1,462,329 18%
Cotos Fijos Asociados a la Mat. Prima. 0.37 1,587,987 0.33 1,392,971 9,703 185,313 195,016 13%
TOTAL COSTO MATERIA PRIMA 4,258,800 11.45 48,742,475 4,229,340 10.68 45,149,296 337,173 3,256,006 3,593,179 7%
COSTOS DE CONVERSION
Materiales de Conversión 0.29 1,255,895 0.23 989,758 6,894 259,243 266,137 26%
Mano de Obra de Conversión 1.35 5,756,455 1.13 4,793,697 33,391 929,367 962,758 19%
Material de Empaque 0.08 337,723 0.07 286,655 1,997 49,071 51,068 17%
Mano de Obra de Empaque 0.11 452,879 0.09 374,280 2,607 75,992 78,599 20%
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICA
Costos Variables 1.85 7,875,688 1.49 6,311,333 43,962 1,520,393 1,564,355 24%
Costos Fijos 1.28 5,446,392 1.16 4,910,070 34,202 502,120 536,322 10%
TOTAL COSTO DE CONVERSION 4,258,800 4.96 21,125,032 4,229,340 4.18 17,665,793 146,131 3,313,108 3,459,239 19%
MAS INV. INICIAL DE PROCEDO 131,740 13.99 1,842,384 173,740 8.00 1,389,920 -336,000 788,464 452,464 75%
MENOS INV. FINAL DE PROCEDO 150,460 16.00 2,407,360 131,740 13.99 1,842,384 261,799 303,177 564,976 14%
TOTAL COSTO DE PRODUCCION 4,240,080 16.34 69,302,531 4,271,340 14.60 62,362,625 -510,933 7,450,839 6,939,906 12%
MAS INV. INICIAL DE PRDTO TERMINADO 270,440 15.86 4,289,990 96,100 10.00 961,000 1,743,400 1,585,590 3,328,990 59%
MAS INV. FINAL DE PRDTO TERMINADO 179,258 17.00 3,047,386 270,440 15.86 4,289,990 -1,446,420 203,816 -1,242,604 7%
TOTAL COSTO DE VENTAS 4,331,262 16.29 70,545,135 4,097,000 14.41 59,033,635 3,815,526 7,695,974 11,511,500 13%
 PRODUCTORA DE ALIMENTOS LIQUIDOS " PRODULINA S.A."

ESTADISTICAS DE VENTAS
AÑO 2002 2003 2004 2005 2006
VOLUMENES DE VENTA POR TIPO DE MERCADO
MERCADO NACIONAL 3,120.0 3,063.0 2,722.1 2,400.0 1,670.2
MERCADO ANDINO 568.8 625.9 698.3 758.8 1,134.6
MERCADO MUNDIAL 514.2 488.1 860.1 938.2 1,526.5
TOTAL DE VENTAS 4,203.0 4,177.0 4,280.4 4,097.0 4,331.3

PRECIO PROMEDIO A VALORES CONSTANTES 18.11 19.45 18.95 21.85 20.42

MERCADO NACIONAL 19.78 21.43 21.47 25.02 24.50
MERCADO ANDINO 14.12 14.80 15.62 19.00 19.50
MERCADO MUNDIAL 12.38 12.95 13.67 16.06 16.63

INFLACION 7.03% 6.12% 5.92% 5.16% 4.57%

DEVALUACION 2.78 25.03 -3.02 -13.98 (1.99)
FACTOR DE REEXPRESION 1.322935 1.236041 1.164758 1.099658 1.045700

COMPORTAMIENTO DE VENTAS POR MERCADOS

3,500
TONELADAS

3,120.0 3,063.0
3,000
2,722.1

2,500 2,400.0

2,000
1,670.2
1,526.5
1,500
1,134.6
860.1 938.2
1,000 758.8
625.9 698.3
568.8 514.2 488.1
500

0
2002 2003
MERCADO NACIONAL 2004ANDINO
MERCADO 2005
MERCADO MUNDIAL 2006

PRECIO PROMEDIO A VALOR CONSTANTE

35
PESOS

30

25 25.02 24.50
21.43 21.47
20 19.78 19.50
19.00
16.06 16.63
15 15.62
14.12 14.80
12.95 13.67
12.38
10
2002 2003 2004 2005 2006
MERCADO NACIONAL AÑOSMERCADO ANDINO MERCADO MUNDIAL
MILES DE TONELADAS

COMPORTAMIENTO DEL VOLUMEN DE VENTAS vs PRECIO A VALOR CONSTANTE

23
PRECIO EN PESOS

4,500 21.85
4,331.3 21
4,280.4 20.42
4,300
4,203.0 19.45
4,177.0 18.95 19
18.11 4,097.0
4,100
17

3,900
15

3,700
13

3,500
11

3,300 9

3,100 7

2,900 5
2002 2003 2004 2005 2006
TOTAL DE VENTAS AÑOS PRECIO PROMEDIO A VALORES CONSTANTES
 PRODUCTORA DE ALIMENTOS LIQUIDOS " PRODULINA S.A."

ESTADISTICAS FINANCIERAS A VALORES CONSTANTES

AÑO 2002 2003 2004 2005 2006
BALANCE GENERAL
ACTIVOS 105,770.9 120,161.5 116,100.7 161,573.3 191,019.1
PASIVOS 21,547.8 26,241.8 26,152.3 30,730.3 40,321.0
PATRIMONIO 84,223.1 93,919.7 89,948.4 130,843.0 150,698.0

ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS 51,563.1 61,146.6 68,450.3 83,429.0 92,470.6
OTROS INGRESOS 1,027.0 1,123.2 1,848.7 1,208.9 300.3
TOTAL INGRESOS 52,590.1 62,269.7 70,299.0 84,637.9 92,770.9
COSTOS 37,396.7 53,458.8 57,346.9 64,916.8 73,769.0
GASTO DE VENTAS 2,778.8 3,579.9 3,914.2 4,414.4 5,491.2
GASTO ADMINISTRATVO 4,244.0 5,295.2 7,263.0 7,714.9 8,345.1
GASTOS FINANCIEROS 864.5 1,069.4 1,310.7 2,715.4 4,620.3
PENSIONES DE JUBILACION 600.0 649.3 728.3 925.7 1,166.0
TOTAL COSTOS Y GASTOS 45,884.0 64,052.7 70,563.0 80,687.1 93,391.6
UTILIDAD OPERATIVA 6,706.1 -1,782.9 -264.0 3,950.8 -620.7
UTILIDAD NETA DE IMPUESTOS Y AJUSTES 13,908.9 5,398.5 6,785.0 5,462.0 2,389.1

INFLACION API 7.03% 6.12% 5.92% 5.16% 4.57%

DEVALUACION (REVALUACION) 2.78 25.03 -3.02 -13.98 -1.99
FACTOR DE REEXPRESION 1.322935 1.236041 1.164758 1.099658 1.045700

COMPORTAMIENTO BALANCE GENERAL A VALORES CONSTANTES

210,000 191,019.1
190,000
170,000 161,573.3
150,698.0
150,000
130,843.0
130,000 120,161.5 116,100.7
105,770.9
110,000 93,919.7
84,223.1 89,948.4
90,000
70,000
50,000 40,321.0
26,241.8 26,152.3 30,730.3
30,000 21,547.8
10,000
2002 2003 2004 2005 2006
ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS A VALORES CONSTANTES

-620.7
2006 93,391.6
92,770.9

3,950.8
2005 80,687.1
AÑOS

84,637.9 UTILIDAD OPERATIVA

-264.0 TOTAL COSTOS Y GASTOS

2004 70,563.0 TOTAL INGRESOS
70,299.0

-1,782.9
2003 64,052.7
62,269.7

6,706.1
2002 45,884.0
52,590.1

-15,000 5,000 25,000 45,000 65,000 85,000 105,000

EFECTO DEL ENDEUDAMIENTO EN LOS RESULTADOS

44,000
39,000
34,000
29,000
24,000
19,000
14,000
9,000
4,000
-1,000
2002 2003 2004 2005 2006
-6,000
PASIVOS GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD OPERATIVA