Evidencia 14

Ejercicio práctico “Comportamiento del mercado de capitales”

Aprendiz:

Gleimaria Caicedo Mercado

Instructor:

Juan Carlos Villa Montoya

Servicio Nacional de Aprendizaje SENA

Centro de Materiales y Ensayos – Distrito Capital

Negociación Internacional

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Marzo del 2021

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Introducción

El propósito de esta evidencia es tener las bases y argumentos suficientes para analizar y

evaluar oportunidades comerciales que permitan diseñar estrategias acordes y con ello tomar

mejores decisiones al incursionar en el mercado internacional.

Teniendo en cuenta el material de estudio la oferta exportable de Colombia se realiza un

ejercicio práctico del “comportamiento de mercado de capitales”, el objetivo es analizar y

desarrollar estrategias a las diversas situaciones que se pueden presentar en el proceso de

exportación de un producto o servicio.

La clase de riesgos analizados son: riesgo de transferibilidad, riesgo de mercado, riesgo

de la tasa de cambio y sus alternativas para disminuir el impacto que pueda generar estos tipos

de riesgos en las exportaciones.

También se analiza la normatividad del régimen cambiario de Colombia, como el

propósito en las negociones internacionales, características del mercado cambiario, las

operaciones que deben ser canalizadas y las entidades que ejercen control y vigilancia por la

evasión de la normatividad de este régimen.

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Actividad de aprendizaje 1

Evidencia 14: Ejercicio práctico “Comportamiento del mercado de capitales”

Teniendo en cuenta el material de formación y complementario analizado con

anterioridad y con el fin de demostrar lo aprendido hasta el momento, desarrolle como ejercicio

práctico lo siguiente:

1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un producto desde

Colombia hacía un país europeo, tenga en cuenta lo investigado en la Evidencia: Tratados

comerciales.

Un estudio realizado por Proexport y el Centro de Aprovechamiento de Acuerdos Comerciales

(Caac) determinó que los mercados de la Unión Europea demandan a corto plazo, y con

algo de necesidad, productos del agro y de la industria de la oferta exportable de

Colombia entre los que están frutas, hortalizas, flores y manufacturas de todo tipo. La

oportunidad nace luego de encontrar que la demanda de estos artículos ha crecido o está
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estable, sus compradores tienen alto poder adquisitivo ya que están buscando adquirir

más de lo mismo.

En este momento Colombia ya exporta hacia esos mercados pero no es un jugador principal de

las compras de la Unión Europea; en efecto, 15,7% de las ventas externas en 2013 se

dirigieron al bloque de países. “El mejor ejemplo es el café donde se pueden exportar más

cantidades, pero adicionalmente se le agregue valor a ese producto, café descafeinado, de

tipo gourmet, de origen, orgánico”. Agrega (Muñoz, s.f.)

El caso de Javier Vásquez, gerente de Fruandes, una empresa que exporta frutas

deshidratadas orgánicas a nueve mercados, varios de ellos en Europa. Asegura que hace

falta mayor conocimiento de los empresarios para lanzarse al mercado internacional y no

vecino. “El empresario busca la respuesta de cómo exportar más a corto plazo. Hay un

gran vacío entre lo que el mundo quiere y lo que Colombia produce, el mundo quiere café

orgánico y acá se produce tradicional”. (Granados, 2014)

Vásquez resalta que los empresarios con vocación de exportar tienen que cambiar la

forma de pensar y reprogramarse y salir de la zona de confort. El reconoce que hay barreras
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como el idioma, ausencia en las ferias internacionales, demora en los procesos, y malos hábitos

del manejo del negocio, por ende no serán aceptadas por la Unión Europea.

Sugiere que la labor del equipo del Caac y Proexport debe verse como una herramienta

de apoyo, pues las experiencias de quienes ya exportan invitan a hacer un llamado a los nuevos y

futuros empresarios a prepararse mejor y aprovechar las oportunidades que ofrecen los acuerdos

y tratados comerciales.

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de transferibilidad;

explique porqué se presenta este tipo de riesgo y describa detalladamente las opciones que

existen para disminuirlo.

Primero que todo el riesgo de transferibilidad es una clase de riesgo político, se presenta

cunado no es posible girar las divisas al exterior, por consiguiente no es posible el pago de

capital, intereses y dividendos; esto ocurre cuando el país atraviesa una situación económica

difícil y como consecuencia se presenta una escasez de divisas.

Alternativas para disminuir el riesgo político

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Existen varias alternativas para disminuir las diferentes clases de riesgo político, estas son:

Póliza de seguro de crédito

Este tipo de póliza de seguro cubre los riesgos de pago del cliente, también puede cubrir

el riego de la inestabilidad política.

 Triangulación: Es una forma de estructurar una operación entre tres bancos, el

del importador, exportador y un tercer banco, cuando se presentan situaciones en

las cuales el riesgo del banco del cliente o del país, no es elegible para el banco

en Colombia. El rol der tercer banco es garantizar la operación del banco del

exportador a el banco del importador. (Piñerio, s.f.)

Convenio ALADI

Se pueden efectuar operaciones a través de este convenio cuando existe una percepción

alta de riesgo político.

 Cualquier banco que esté autorizado por el Banco Central para operar en el

Convenio ALADI, puede emitir los instrumentos de pago como cartas de crédito,

letras de cambio avaladas, pagarés avalados u órdenes de pago.

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 La moneda utilizada para canalizar las operaciones en el convenio ALADI es el

dólar americano.

 Este convenio solo permite para Colombia la exportación de bienes tangibles.

3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar que ya

exista en el mercado europeo y demuestre cómo puede vencer los riesgos del mercado para que

su producto sea elegido por encima de la competencia.

Producto a exportar: Café orgánico

Los consumidores Europeos se inclinan, cada vez más, por adquirir café de alto valor agregado;

los cafés de origen sostenible y certificado son demandados por los consumidores

europeos. La nueva tendencia les permite a los exportadores colombianos generar más

valor agregado al café a través del mejoramiento de los estándares de calidad y/o a través

de la certificación, lo que representa nuevas y más oportunidades para ingresar al

mercado de la Unión Europea. (Diario del exportador, 2014)

El café orgánico es un producto con alta demanda en el mercado de Europa, pero el

volumen de exportación no se compara con el volumen del café tradicional. Los europeos
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desean consumir productos más amigables con el medio ambiente, es por esto que el café

orgánico es un producto ganador en la aceptación de la demanda extranjera.

El riesgo de mercado

Se presenta cuando hay desconocimiento hacia el país importador.

Para realizar un proceso de exportación exitoso como primera medida, realizaría un

diagnóstico de mercado, para analizar los factores externos e internos que puedan colocar en

riesgo o traer beneficios a la aceptación del producto por parte de la demanda.

Alternativas para disminuir el riesgo de mercado

 Conocer la competencia en el país a exportar.

Es fundamental conocer la competencia en el país de destino al igual que otros

proveedores internacionales del cliente, e identificar como ofrecen el producto y

la forma de pago o beneficios que le otorga la competencia.

El café de origen orgánico, es un producto ganador porque está marcando la pauta en los

mercados internacionales. Estoy segura que su posición frente a la competencia es buena porque

son muy poco los países que exportan café de este origen, adicionalmente el segundo comprador
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de café a Colombia después de estados unidos es Alemania y pertenece a uno de los países que

conforman la unión europea.

El café de Colombia es reconocido mundialmente por su calidad y sabor, el precio es

asequible a todo público, cumple con una serie de certificados y requisitos que le dan un alto

valor agregado.

4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador cuando el

mercado colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la divisa se deprecia respecto

a la europea.

El exportador asume en este caso el riesgo de tasa de cambio.

La tasa de tipo de cambio está dada por el mercado, nos encontramos sujetos a un

sistema de tipo de cambio flexible. Es decir, no es previsible su apreciación o depreciación: por

la conversión de una divisa a su moneda local o viceversa.

El peso colombiano es considerado una moneda blanda, el riesgo en la tasa de cambio es

alto a la hora de facturar bienes o servicios en una moneda diferente, como el dólar o euro.
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Es posible que exista la pérdida de valor frente a la moneda más fuerte y que la divisa en

la cual esta denominada su venta al exterior fluctué a favor o en contra de quien hace la

exportación.

Tipo de cambio flexible

Este se determina en un mercado libre, con relación a la oferta y la demanda de divisas.

Las economías con tipo de cambio flexible, los desequilibrios de la balanza de pagos se

corrigen automáticamente por depreciación o apreciación del tipo de cambio.

5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen cambiario de

Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de la normatividad de este país, este

resumen debe contener lo siguiente:

 Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.

 Manera de evitar las sanciones cambiarias.

 Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9 de 1991,

mencione cada una de las operaciones de cambio y explique de manera breve porqué

deben ser canalizadas a través del mercado cambiario.

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Régimen cambiario en Colombia

El actual marco legal del régimen cambiario colombiano está constituido por la Ley 9ª de

1991, resoluciones que expide la junta Directiva del Banco de la Republica.

El régimen cambiario es el conjunto de normas que regulan operaciones de carácter

internacional y se puede definir como toda transacción con el exterior que implique pagos,

transferencias de divisas o títulos representativos de la misma.

El propósito en las negociones internacionales es promover el desarrollo económico,

social y el equilibrio cambiario con el fin de internacionalizar la economía para promover y

fomentar el comercio exterior; estimular la inversión extranjera, ejercer control en la entrada y

salida de divisas del país y coordinar las políticas y regulaciones cambiarias con las políticas

macroeconómicas.

De acuerdo al régimen cambiario colombiano existen dos mercados:

- Mercado regulado o cambiario : conformado por la totalidad de divisas que deben

canalizarse obligatoriamente por conductos de intermediarios autorizados a través de

los mecanismos de compensación (Cuentas de compensación) y las divisas que están

exentas de esta obligación, se canalizan de manera voluntaria.

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El mercado cambiario se maneja única y exclusivamente a través de dos canales

autorizados legalmente:

- El operador suministrado por los intermediarios del mercado cambiario

- El canal de las cuentas de compensación registradas ante el Banco de la República.

- Mercado Libre o mercado no cambiario: este mercado está conformado por todas las

divisas generadas por operaciones que no tengan la obligación de ser canalizadas,

transferidas o negociadas por medio del mercado cambiario.

“Evite sanciones”

Las sanciones del régimen cambiario se pueden evitar si se es conocedor del Decreto

1741 de 1991 rige el Régimen sancionatorio en materia cambiaria, aplicable a la

Superintendencia de Sociedades y el Decreto 2245 de 2011 Régimen sancionatorio que debe

aplicar la DIAN en materia de las operaciones de cambio que ella vigila. En pocas palabras se

debe dar cumplimiento a la normatividad cambiaria vigente de lo contrarios la entidad pertinente

impondrá una sanción al importador o exportador (parte que cometió la falta), de carácter

económico.
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Operaciones del mercado cambiario

Según el artículo 4° de la ley 9 de 1991, el gobierno nacional y la junta directiva del

banco de la república, indican las operaciones de cambio que obligatoriamente se deben

canalizar a través del mercado cambiario estas son:

- Importaciones y exportaciones de bienes.

- Operaciones de endeudamiento externo celebradas por residentes en el país, así como

los costos financieros inherentes a la misma.

- Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos asociados

a las mismas.

- Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos asociados

a las mismas.

- Inversiones financieras en títulos emitidos o en activos radicados en el exterior, así

como los rendimientos asociados a las mismas, salvo cuando las inversiones se

efectúen con divisas provenientes de operaciones que no deban canalizarse a través

del mercado cambiario.

- Avales y garantías en moneda extranjera

- Operaciones de derivados y operaciones peso. Divisas

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Estas son operaciones de obligatoria canalización, porque la entrada y la salida de

divisas provenientes de las operaciones enunciadas deben quedar automáticamente

registradas con la presentación de la declaración de cambio a los intermediarios del

mercado cambiario o su transmisión al Banco de la República cuando las inversiones

se canalizan a través de las cuentas de compensación. La exigencia de los registros le

permite al Banco de la República hacer seguimiento a los flujos de inversión para

fines estadísticos.
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Conclusiones

Los productos del agro e industria tienen una alta demanda en la Unión Europea, la

tendencia de exportación a Europa es favorablemente creciente, los nuevos empresarios que

deseen exportar, tendrán que prepararse más, para ser altamente competitivo y sacar el mayor

provecho a los tratados de libre comercio suscritos y vigentes a la fecha; con la Unión Europea

mercado clave para dinamizar la economía del país.

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Referencias

UEenColombia, (13 de mayo, 2020). El acuerdo comercial entre la Unión Europea y Colombia,

[Video]. Youtube. Recuperado de: https://youtu.be/RNPooQ0W64Y

UEenColombia, (6 may. 2020). La cooperación al desarrollo de La Unión Europea en

Colombia, [Video]. Youtube. Consultado en: https://youtu.be/qZOaOsQXL9E

Ramírez, T. S. (27 de abril, 2020). Introducción al régimen cambiario conceptos generales,

[Video]. Youtube. Recuperado de: https://youtu.be/XAjGI4Yt87M

Granados, C. R. (29 de 03 de 2014). Larepublica.co. Obtenido de Larepublica.co:

https://www.larepublica.co/archivo/mas-productos-del-agro-e-industria-demandan-la-
union-europea-y-suiza-2105617
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Piñeiro, L. (s.f.). Principales riesgos de los negocios internacionales. Consultado el 12 de julio

de 2016, en https://www.bancoldex.com

Colombia.com. (s.f.) ¿Cuáles son los sectores beneficiados y perjudicados por el TLC?

Consultado el 12 de julio de 2016, en http://www.colombia.com