Ebook InversionPasiva V5

GUÍA PARA ALCANZAR UNA
JUBILACIÓN DORADA
¡Y además hacerlo joven!
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Índice de contenidos
1. ¿Por qué este ebook?
2. Cómo empezar a ahorrar de forma sostenible y sistemática
3. Y ahora… ¿qué hago con mis ahorros?
4. Inversión pasiva en fondos indexados
5. Inversiones alternativas: crowdlending
6. Fiscalidad de mis inversiones
7. Se acerca mi jubilación… ¿modifico mis inversiones o mantengo las
actuales?
8. ¿Cómo puedo desinvertir cuando llegue a la jubilación?
9. Conclusiones
10. Libros recomendados
www.inversionpasiva.es
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Agradecimientos
Antes de nada, me gustaría agradecer a la comunidad de twitteros que han
aportado su granito de arena revistando este ebook y proponiendo mejoras:
@Inversor_pacien, @InverMillennial, @Mario10PorCiento, @dinerobolsa,
@FinanzasCasa y @Lualobus.
Avisos legales
Por otro lado, me gustaría recordar que no soy un asesor financiero autorizado
y por tanto, toda información publicada en este ebook debe considerarse
meramente como una opinión. Esta opinión está fundamentada en mis
experiencias, no se trata de un asesoramiento financiero o de inversión.
Rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras, y toda

inversión cuenta con un riesgo intrínseco. No obstante, en este ebook te
enseñaré a reducir al máximo el riesgo de tus inversiones.
Algunos de los enlaces que aparecen en este ebook son enlaces afiliados. ¿Y
esto qué significa? En algunos casos, si acabas abriendo alguna cuenta en
alguna de las plataformas que menciono, me llevaré una pequeña comisión
que me permite cubrir los gastos del blog.
De cualquier forma, esto no supondrá nunca un coste para ti, y seguramente

en muchas ocasiones te permitirá disfrutar de alguna promoción de
bienvenida.
Y ahora sí, vamos al grano.
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Introducción
Lo primero de todo, agradecerte que estés leyendo estas líneas.
Mi nombre es Iosu, soy un ingeniero millennial que a los pocos meses de

empezar a cobrar los primeros sueldos, me di cuenta que no ahorraba
prácticamente nada.
Aumentaban mis ingresos, pero el resultado a final de mes era siempre el

mismo: cero ahorros en mi cuenta. Por eso, y porque como explico más
adelante, estaba preocupado (¡y con razón!) por la futura pensión de mi
jubilación, decidí que aquello tenía que cambiar y me puse a estudiar todo lo
que pude acerca de finanzas personales, ahorro e inversión.
Descubrí que para alcanzar el dominio de mis finanzas personales, debía

cambiar de actitud. Como dice Francis Bacon, el dinero es un buen sirviente
pero un mal amo. Me di cuenta que debía tratar de evitar las deudas, los
pasivos, y empezar a crear activos. Empezar a que mi dinero trabajase por mí.
Por eso, comencé un plan que se basa en tres pilares fundamentales: ahorro,
inversión y libertad financiera. Y te preguntarás… ¿qué es la libertad financiera?
Pues muy sencillo: que tus ingresos pasivos superen a tus gastos. Eso te
proporciona tiempo libre, seguridad económica y calidad de vida.
Profundizando en el segundo de los pilares, la inversión, llegué hasta la

inversión pasiva y el crowdlending, que son las estrategias que explico en los
capítulos de inversión de este ebook.
En resumen, mi objetivo con este ebook es enseñarte todo lo que sé sobre

ahorro e inversión, qué caminos escoger y cuáles no merecen la pena elegir.
Pero sobre todo, espero conseguir que des el paso y pases a la acción cuanto
antes, ya que como se suele decir, ¡el mejor día para empezar fue cuando
naciste, y el segundo es hoy!
La libertad financiera está más cerca.
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1. ¿Por qué este

ebook?
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1. ¿Por qué este ebook?

Vivimos en una sociedad en la que lo inmediato impera sobre lo futuro, las
decisiones se toman a corto plazo y no mucha gente piensa más allá de 5 años
vista.
Según una encuesta elaborada por la Fundación Mapfre, el 60% de los

españoles declara estar ahorrando un 10% de sus ingresos, pero lo hace
pesando en objetivos a corto y medio plazo. Sólo un 20% de las personas
reconoce pensar en el ahorro para su jubilación.
Con este panorama, uno se puede preguntar… ¿será esto posible en el futuro?
Hasta hace no muchos años, el sentimiento general de la sociedad acerca de

su jubilación estaba claro: el estado debía encargarse de mantenernos durante
nuestra jubilación, y además era algo que se suponía totalmente viable. Sin
embargo, debido a una serie de factores demográficos y laborales en los que
no es necesario profundizar, la situación ha cambiado completamente.
En 1950, en EEUU había 16,5 trabajadores que cotizaban a la seguridad social

por cada jubilado. Hoy hay 2,9. En España, el dato es todavía más
escalofriante: según datos de mayo de 2017, hay 2,1 cotizantes a la seguridad
social por cada jubilado. No parece muy sostenible, ¿verdad?
Además, debido al aumento progresivo de salarios que se ha producido en

España en los últimos 50 años, la pensión media no deja de subir, como
puedes ver en el siguiente gráfico.
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En estas condiciones, parece evidente que el gasto de las pensiones tendrá

una tendencia claramente ascendente en los próximos años, y su viabilidad
queda en entredicho, como puedes ver en la siguiente infografía.
Por tanto, para tener una buena jubilación, el escenario futuro augura que
deberemos complementar nuestra pensión pública con nuestros propios
ahorros.
Todo lo anteriormente expuesto no sólo va dirigido a todo aquel que pretenda

jubilarse a los 67 años, sino todo lo contrario. Si decidimos emprender el
camino del ahorro y la inversión para nuestra jubilación, muy probablemente
podremos jubilarnos cuando y como queramos.
¿Acaso no te gustaría jubilarte joven y poder disfrutar de esos ahorros que

tanto te han costado obtener? Si es así, continúa leyendo los siguientes
capítulos de este ebook, no te arrepentirás.
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2. Cómo empezar a
ahorrar de forma
sistemática y
sostenible
9
2. Cómo empezar a ahorrar de

forma sostenible y sistemática
Cuando sales de tu zona de confort, el primer paso siempre es el más
importante. En este caso, plantear un sistema de ahorro es sin duda el paso
determinante para alcanzar una jubilación dorada, y además siendo joven.
Seguramente estés pensando que no puedes hacerlo, que actualmente no te

puedes permitir ahorrar. Sin embargo, casi con total seguridad no estás en lo
cierto, y ahora veremos por qué.
La mayor parte de mis amigos y conocidos, apenas llevan un control de su

dinero. Y mucho menos tienen un presupuesto mensual establecido. Además,
pocos son aquellos que ahorran a principios de mes en lugar de ahorrar el
posible excedente a final de mes. Por eso estoy convencido de que con unos
pequeños trucos que te voy a dar, conseguirás empezar a ahorrar de forma
sostenible.
El primer paso para conseguir ahorrar de forma constante y sostenida, es

saber dónde y cuándo nos gastamos el dinero. Por ello resulta imprescindible
clasificar y controlar nuestros gastos.
Para ello, podemos utilizar el tradicional papel y boli, herramientas como Excel
o aplicaciones dedicadas, como Fintonic. Sólo así, podrás ver qué cantidad de
dinero gastas en cada categoría:
 Hipoteca o alquiler
 Servicios (agua, luz, internet, suscripciones)
 Transporte público y/o gasolina para tu vehículo
 Compra del supermercado
 Compras de ropa, electrónica, caprichos
 Ocio
 Viajes
 Otros
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Una vez conozcas la proporción de tus gastos en cada una de estas

categorías, podrás priorizar y ver en cuáles de ellas podrías reducir el mismo.
Por ejemplo, si en el apartado de servicios ves que el gasto es desmesurado,
quizá puedas prescindir de alguna suscripción que no uses demasiado o
buscar otra más barata que cumpla su función.
Existen una serie de prácticas que habitualmente ayudan a reducir el gasto,

como por ejemplo:
 Reducir la potencia eléctrica instalada en tu vivienda

 Contratar menos velocidad de internet (pero suficiente para tu uso)
 Comprar marcas blancas y aprovechar ofertas en el supermercado
 Comprar en rebajas únicamente lo que necesites
 No usar tarjeta, así serás más consciente de lo que gastas
 Antes de gastar, piensa cuántas horas de trabajo te ha constado
conseguir ese dinero
Llegados a este punto, y habiendo hecho uso de estos pequeños trucos, ya

habrás podido optimizar y determinar las partidas de gasto asociadas a cada
categoría. Así, ya estás en posición de perfilar un presupuesto mensual.
Ahora haz lo siguiente, resta a tus ingresos mensuales el total del presupuesto
mensual que acabas de calcular. ¿A que sí podías ahorrar? ¡Me alegro!
Acabas de dar el paso más importante.
A partir de este momento, y una vez hayas forjado un buen colchón de ahorros
para posibles imprevistos (el colchón de emergencia debería cubrir tus gastos
de como mínimo 3 meses), a principios de mes te sugiero que apartes esta
cantidad a otra cuenta, y actúa como si no existiese. Si automatizas este
proceso, mucho mejor, lo harás de forma sistemática y sin tener que
preocuparte.
Así, podrás ahorrar de forma sostenible mes a mes. ¿No parece tan difícil,
verdad? ¡Así que manos a la obra!
Y para concluir, te propongo una cosa. Cuando te suban el sueldo, el 50% de

la subida disfrútala. El otro 50%, dedícalo a ahorrar. Es el método conocido
como Save More Tomorrow, y por experiencia propia, te aseguro que es un
método fantástico para impulsar tu camino hacia la libertad financiera y que te
permitirá ahorrar más al mismo tiempo que disfrutas el presente.
11
3. Y ahora… ¿qué
hago con mis
ahorros?
12
3. Y ahora… ¿qué hago con mis

ahorros?
Seguramente estés pensando en abrir un depósito o una cuenta de ahorro,
¿verdad? Sin embargo, debes saber que a largo plazo perderás dinero con
este tipo de estrategias.
Actualmente en España la rentabilidad media que ofrecen los depósitos es del

0,07% para aquellos con vencimiento inferior a dos años, y del 0,54% para
plazos superiores. La media ponderada de todos los depósitos en España es
del 0,12%.
En términos reales (descontando la inflación), estos retornos suponen

pérdidas de poder adquisitivo para el ahorrador. Por ello, a pesar de que
considero que es conveniente e imprescindible tener un colchón de seguridad
en cuentas de ahorro o depósitos, el vehículo para nuestra inversión a largo
plazo debe ser otro.
Y aquí es cuando entramos en tomate. Que si CFDs, que si criptomonedas,

que si trading… No, yo no te voy a proponer en ningún caso inversiones
complejas ni especulativas. El dinero rápido y fácil no existe, por tanto
debemos olvidar la mentalidad especuladora y virar hacia una forma sensata
de invertir que nos permita aumentar nuestra riqueza con el paso del tiempo.
Yo creo en la inversión tranquila a largo plazo (más de 10 años), con sentido

común, bajas comisiones y buena rentabilidad, aprovechando el interés
compuesto.
¿No te he hablado del interés compuesto todavía verdad? Vamos a ello.
Sin entrar en fórmulas matemáticas, el interés compuesto no es otra cosa que

el efecto que tiene en tus ahorros la reinversión de los intereses.
Es un concepto realmente importante, y que todavía muchos desconocen. Ya

lo decía Albert Einstein, ‘’el interés compuesto es la fuerza más poderosa del
Universo’’. Y no es para menos.
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El ejemplo perfecto para ilustrar este fenómeno es una bola de nieve. Cuanto
más tiempo rueda la bola, más grande se va haciendo. Este proceso además
es exponencial.
Esto mismo ocurre con nuestro dinero cuando reinvertimos los intereses.
Nuestro capital se va haciendo mayor de forma exponencial, y el efecto es
más notable cuantos más años tenemos a nuestro dinero trabajando. Por eso
es tan importante empezar cuanto antes. Es fundamental.
Ilustrémoslo con un ejemplo. Juan, decide invertir 5000 € anuales desde los
20 años a los 30, un total de 50.000 €. Por el contrario, Pedro empieza más
tarde, con 30 años, y aporta 5.000 € anuales hasta los 50: un total de 100.000
€. El poder del interés compuesto, suponiendo un interés de mercado del 8%
anual, hace que Juan, que ha invertido la mitad que Pedro, tenga 365.000 € a
los 50 años, mientras que Pedro, que ha invertido el doble, tenga sólo 252.000
€. ¿Se ve ahora la importancia de empezar a invertir cuanto antes, verdad?
Entremos en el tema de las comisiones. Me parece que es otro aspecto

fundamental al que siempre debemos prestar especial atención.
Tradicionalmente la banca comercial se ha caracterizado por ofrecer
productos de dudosa calidad, con comisiones muy elevadas.
Me autocorrijo. Quizá estos productos no sean de mala calidad, pero las altas
comisiones hacen que los retornos para el inversor sean mediocres.
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Pongamos un ejemplo. Imagina que hace 40 años invertimos 10.000 euros, y

recogemos los frutos hoy. Suponiendo una rentabilidad media anual del 8%
(podría asemejarse a la media del mercado), tenemos el siguiente escenario:
 Si las comisiones de nuestra inversión hubieran sido del 0%

(prácticamente imposible), ahora tendríamos 217.245 €.
 Con unas comisiones de 0,35%, ahora tendríamos 190.792 €.
 Con comisiones del 1%, nuestro rendimiento quedaría altamente
mermado y ahora tendríamos 149.744 €.
 Con unas comisiones del 2,5%, el resultado sería catastrófico: sólo
85.133 €
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Creo que este ejemplo ilustra correctamente la importancia de las comisiones

que pagamos por nuestra inversión. Y te preguntarás… ¿qué tipo de inversión
puede ofrecerme buenas rentabilidades a largo plazo y bajas comisiones? La
inversión pasiva.
En el próximo capítulo veremos en profundidad qué es esto de la inversión

pasiva y cómo puedes empezar a invertir, pero antes me gustaría que
conozcas que existen otras opciones sensatas:
 Inversión por dividendos: se trata de invertir en empresas que

anualmente te dan un pequeño porcentaje de sus beneficios, el famoso
dividendo.
 Inversión value: consiste en invertir en empresas que están
infravaloradas por el mercado (según tu criterio), y esperar a vender
cuando se revaloricen.
 Inversión en fondos activos: es una inversión muy similar a la inversión
pasiva, con la diferencia de que las comisiones son más elevadas al
tener que pagar a un gestor que seleccione las empresas en las que
invertir. En el siguiente capítulo lo comprenderás mejor.
Tanto la inversión por dividendos como la inversión value, a diferencia de la

inversión pasiva, requieren mayor conocimiento y dedicación de tiempo. Y
como verás en el siguiente capítulo, las probabilidades de obtener
rentabilidades superiores a la inversión pasiva son muy, muy bajas.
Con respecto a los fondos de inversión activos, pese a que considero que son
un muy buen vehículo para invertir, como veremos en el próximo capítulo las
comisiones son sustancialmente más altas que en el caso de la inversión
pasiva. ¿Recuerdas la importancia de éstas, verdad? Precisamente por eso,
considero que la inversión pasiva puede ser un gran vehículo de inversión.
Vamos a ello.
16
4. Inversión pasiva en
fondos indexados
17
4. Inversión pasiva en fondos

indexados
Antes de empezar de lleno con la inversión pasiva, vamos a conocer un par
de términos que nos ayudarán a comprender mejor su funcionamiento.
4.1. ¿QUÉ ES UN MERCADO BURSÁTIL?
Un mercado bursátil no deja de ser un lugar público, como si fuera una plaza,
donde se compran y se venden participaciones de empresas a un precio que
se acuerda entre comprador y vendedor. Por tanto, se rige por la ley de la
oferta y la demanda.
4.2. ¿QUÉ ES UN ÍNDICE BURSÁTIL?
Dentro de un mismo mercado (ya sea regional, nacional o internacional) son

muchas las empresas que se pueden comprar y vender.
En este sentido, muchas veces interesa conocer cómo van las empresas de
un país, un continente o un sector del mercado (por ejemplo, empresas
tecnológicas o minería).
Por tanto, se crean agrupaciones de estas empresas con determinadas

características comunes (sectoriales, geográficas…) y se engloban en índices.
Por ejemplo, en España se agrupan las 35 empresas más grandes en el índice

llamado IBEX35. En EEUU, existen índices como el NASDAQ o el SP500. En
el mundo, existen índices como el MSCI World.
4.3. ¿QUÉ ES LA GESTIÓN O INVERSIÓN PASIVA?
La inversión pasiva (también conocida como gestión pasiva o inversión

indexada) se caracteriza por invertir en Bolsa mediante ETFs de bajo coste o
fondos indexados. Estos activos replican el comportamiento de cualquier
18
índice bursátil (IBEX-35, S&P500, etc.), y por tanto la rentabilidad obtenida es

la del mercado, ni más, ni menos.
Su funcionamiento es sencillo: en lugar de comprar determinadas empresas,

un fondo indexado compra todas las empresas del índice que replica con su
correspondiente ponderación. Así, las únicas operaciones de estos fondos son
comprar las empresas que entran en el índice y vender las que salen.
En relación a los ETFs de bajo coste, podríamos decir que son también fondos
de inversión aunque comercializados en bolsa, por lo que su compraventa se
comporta como la de las acciones de empresas. Tienen algunas ventajas
como menores gastos de gestión y réplicas al índice más exactas, aunque
tienen varios inconvenientes como el peor tratamiento fiscal, las comisiones
de compraventa y su complejidad. Por eso nos centraremos en los fondos
indexados. (Entra si quieres saber más sobre ETFs)
A diferencia de estos fondos indexados o ETF de bajo coste, los inversores

que practican la gestión activa tratan de emplear sus conocimientos para
buscar oportunidades de inversión que le retornen mayores rentabilidades que
la media del mercado. Para ello, emplean diferentes estrategias (value
investing, análisis técnico, fundamentales…) para seleccionar determinadas
acciones que creen se revalorizarán más que la media del mercado.
Después de leer esto, seguramente estarás pensando que la gestión activa es

mejor que la pasiva, ¿no?
La respuesta no es tan evidente. Teniendo en cuenta que el 96% de los fondos

de inversión activa no logran superar el mercado a largo plazo, si escoges la
gestión activa sólo tienes un 4% de posibilidades de ganar al mercado. Parece
complicado entonces, ¿verdad?
A continuación te muestro un gráfico realmente esclarecedor, donde puedes

ver el porcentaje de fondos europeos de gestión activa que no baten al índice,
con periodos temporales de 3, 5 y 10 años. Los datos no mienten.
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Por no hablar de las comisiones. Un inversor en España paga de media un 2%

en comisiones en fondos de gestión activa, mientras que la media de las
comisiones en gestión pasiva es cercana al 0,4%. ¿Recuerdas la gráfica
anterior donde te mostraba la importancia de las comisiones? Ése es el
secreto de la inversión pasiva, sus bajas comisiones.
4.4. ¿CÓMO EMPIEZO A INVERTIR?
Antes de nada, debes saber que este tipo de inversión debe ser a largo plazo.
Por tanto no te recomiendo que inviertas dinero que vayas a necesitar al
menos en los próximos 10 años.
Y ahora sí. Para empezar a invertir existen dos alternativas. Configurar tú

mismo tu cartera de inversión o acudir a un gestor automatizado de
inversiones.
En caso de que escojas la primera opción, es necesario hacer lo siguiente:

1. Escoger el porcentaje de renta fija (deuda corporativa o estatal, menor
rentabilidad pero mayor seguridad) y renta variable (acciones de
empresas, mayor rentabilidad pero menor seguridad. También podemos
añadir materias primas o bienes inmuebles).
2. Seleccionar los fondos de renta fija y renta variable para diversificar
geográficamente de forma correcta.
3. Ponderar su peso dentro de tu cartera. Esta repartición del dinero en
diferentes clases de activos y en determinadas proporciones, deben ser
acordes a nuestros objetivos, nuestra tolerancia al riesgo y el momento
de nuestra vida en el que nos encontremos.
20
4. Elegir la comercializadora para tu cartera de fondos.

5. Realizar aportaciones periódicas y rebalancear de tu cartera (mantener
tu plan inicial a lo largo del tiempo ajustando los pesos de cada fondo).
Si estás interesado en profundizar más al respecto, te sugiero que acudas a

esta guía que elaboré yo mismo. Al final de este ebook te recomiendo una
serie de libros que también te ayudarán a crear tu propia cartera.
No obstante, si estás empezando te recomiendo que lo hagas con un gestor

automatizado. Te propondrá una cartera de acuerdo a tu perfil y no tendrás
que dedicarle más de media hora al mes. Tendrás una estrategia
correctamente diversificada, con bajas comisiones, con los mejores fondos de
inversión pasiva y adaptada a tu perfil de inversor. Además, el gestor
automatizado rebalanceará automáticamente los fondos de tu cartera para
seguir tu plan a raja tabla.
Esto es posible gracias al uso de algoritmos, que permiten a cualquier persona

invertir en fondos indexados de forma muy sencilla, totalmente diversificada y
adaptada al perfil de riesgo de cada inversor. Mediante un test inicial, te
evalúan y te proponen una cartera de inversión acorde a tu perfil. Una vez
creada tu cuenta, solamente tendrás que hacer aportaciones periódicas.
¡Nada más!
No obstante, en el futuro, si te ves con conocimientos suficientes, puedes optar

por montarte tu propia cartera de inversión y ahorrarte unos eurillos en
comisiones.
4.5. MEJORES PLATAFORMAS PARA INVERTIR
En el blog encontrarás una comparativa sobre estas 5 plataformas, por lo que

te recomiendo que le eches un vistazo, sobre todo atendiendo a su oferta de
carteras de inversión. No obstante, a continuación te cuento las características
más importantes de cada una para que puedas escoger una de ellas.
Si prefieres pasar este apartado e ir directamente al siguiente, debes saber

que mi recomendación es MyInvestor (si vas a invertir más de 1.000 €), Indexa
Capital (si vas a invertir 3.000€) o Finizens (si tu inversión inicial va a ser
superior a 10.000 €). Tienen los mejores fondos, las comisiones más bajas y
son las más sencillas de utilizar.
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Indexa Capital
Indexa Capital fue fundada en el año 2015 por François Derbaix, Unai Asenjo
y Ramón Blanco. Actualmente es el robo advisor con mayor capital gestionado
en España: más de 250 millones de euros y 10.800 clientes.
En el momento en el que escribo este ebook, ofrecen tres servicios:
 Carteras de fondos indexados: carteras de fondos de inversión

indexados (mayoritariamente Vanguard), totalmente diversificadas y con
bajos costes. El mínimo de inversión son 1.000€, y los costes totales de
sus carteras son de máximo 0,76% anual. Cuanto mayor es tu capital
invertido, menores son las comisiones (llegando al 0,33% si inviertes
más de 5 millones de euros).
 Carteras de planes de pensiones indexados: en esta ocasión, en vez de

emplear fondos de inversión hacen uso de ETFs. El mínimo de inversión
es de 50€, y las comisiones medias son del 0,72% anual. En este caso,
están bajo el paraguas de Caser Seguros. Destacar que debemos tener
en cuenta que los ETFs no son traspasables, mientras que los fondos
indexados sí lo son.
 Carteras de planes de EPSVs: similar al anterior, aunque en este caso

Entidades de Previsión Social Voluntaria (EPSV) en lugar de plan de
pensiones tradicional (sólo disponible en el País Vasco).
La rentabilidad que ofrece Indexa Capital es muy buena: en los últimos 3 años
la rentabilidad media anual ha sido del 6,5%. Si quieres conocer más datos,
no dudes en visitar nuestro análisis sobre Indexa.
Además, si te registras con nuestro enlace, obtendrás 10.000 € de gestión

gratis durante 1 año.
ABRIR UNA CUENTA EN INDEXA CAPITAL
22
Finizens
Finizens fue fundada en el año 2016 por Martin Huete, Giorgio Semenzato,
Francisco Velazquez y Alfonso de León. Es el segundo robo advisor en
volumen de activos gestionados en España, y presenta un crecimiento notable
en los últimos meses.
Actualmente ofrece tres tipos de servicios:
 Plan de inversión: basado en fondos indexados, totalmente diversificado

y con bajos costes. La seguridad que aporta Finizens es notable, pues
se encuentran también bajo el paraguas del banco Inversis. El mínimo
de inversión es de 10.000€, y las comisiones medias anuales se
encuentran en el 0,74% (igualmente bajan conforme la inversión es
mayor).
 Plan de pensiones: se trata de un plan de pensiones que emplea fondos

indexados. El mínimo de inversión son 50€ y las comisiones medias
anuales de 0,85%.
 Plan de ahorro: mismas carteras que en el plan de pensiones, pero

enfocadas al ahorro. El mínimo de inversión son 50€ y las comisiones se
sitúan en el 0,87%.
 Plan para niños: similar a la anterior, aunque con la particularidad que

está pensado para traspasar en un futuro a tus hijos.
La rentabilidad que ofrece Finizens es muy buena: en los últimos 10 años la

rentabilidad media anual ha sido del 6,06%. Si quieres conocer más detalles,
no dudes en visitar nuestro análisis sobre Finizens.

ABRIR UNA CUENTA EN FINIZENS
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Finanbest
Finanbest fue fundada por Asier Uribeechebarría en 2016, y actualmente se

encuentra en fase de expansión en cuanto a volumen de capital gestionado.
Actualmente Finanbest ofrece dos modalidades de inversión a sus clientes:
 Fondos de inversión: se trata de una inversión de tipo híbrido, mitad

indexada y mitad gestión activa. El mínimo de inversión son 3.000€ y sus
comisiones medias anuales son de 0,85%. Ofrecen 6 carteras diferentes
para ajustar perfectamente a las necesidades del inversor.
 Planes de pensiones: la estrategia de inversión sigue siendo híbrida, y

ofrecen dos alternativas en función del perfil de riesgo del inversor.
Ofrecen 2 carteras, una de más riesgo (75% de renta variable) y la otra
más conservadora (<30% de renta variable).
La rentabilidad que ofrece Finanbest es muy buena: en este año 2019, la

rentabilidad obtenida hasta agosto es del 15,8%. Si quieres saber más sobre
sus carteras, no dudes en visitar nuestro análisis sobre Finanbest.
Además, si te registras con nuestro enlace, obtendrás 50 € de regalo gratis.
ABRIR UNA CUENTA EN FINANBEST
24
inbestMe
Inbestme fue fundada en 2017 por Jordi Mercader, y actualmente se encuentra

en plena fase de expansión. Su apuesta es clara: la inversión en ETFs, frente
al resto de propuestas que apuestan por los fondos indexados.
Actualmente inbestMe ofrece hasta 6 servicios de inversión a sus clientes:
 inbestMe Strategic FI/ETF: Carteras de inversión pasiva e indexada

totalmente diversificadas, basadas en fondos indexados o ETFs. La
comisión máxima es de 0,78%.
 inbestMe Go: Se trata de una inversión similar a Strategic pero con

menores comisiones para inversores entre 18 y 25 años.
 inbestMe Dynamic: Se trata de una inversión 50% gestión pasiva (ETFs)

y 50% gestión dinámica (revisión mensual de cartera).
 inbestMe Advanced/Advanced ISR: Carteras de inversión totalmente

personalizadas en base al estilo de inversión que busque el inversor.
Con la opción ISR invertirás en carteras que invierten en empresas que
ponen en valor la responsabilidad social corporativa.
 inbestMe Advanced Value: Se trata de carteras que invierten en

empresas que en un determinado momento tienen un precio inferior a
su valor teórico. El denominado Value Investing.
La rentabilidad que ofrece inbestMe es muy buena: desde 2015 a 2018, lleva
una rentabilidad acumulada del 16,9 %. Si quieres saber más, no dudes en
visitar nuestro análisis sobre inbestMe.

ABRIR UNA CUENTA EN INBESTME
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MyInvestor
MyInvestor es un banco digital que ofrece servicios financieros y bancarios

tradicionales, como pueden ser depósitos, hipotecas o fondos de inversión.
Fue creado a finales de 2017 y desde entonces no ha dejado de aumentar su
volumen de negocio.
Esta nueva marca ha venido para consolidarse como el banco digital de la

entidad financiera andorrana AndBank, de reconocido prestigio y solvencia.
Su apuesta es firme: revolucionar la industria de los fondos de inversión
mediante la inversión pasiva.
Actualmente, MyInvestor ofrece tres tipos de servicio:

 Cuenta remunerada al 1%: con ella podrás sacar rendimiento a tus
ahorros hasta 15.000 euros a un interés del 1% TAE.
 Fondos indexados: al igual que otras plataformas como Fundsfy,

MyInvestor ofrece un gran abanico de fondos indexados, de bajas
comisiones y mínimos de inversión inexistentes, para que puedas
formar tu propia cartera indexada.
 Roboadvisor: desde junio de 2020 MyInvestor ofrece un servicio de

gestión automatizada de inversiones, o roboadvisor. El mínimo de
inversión son 1.000€ y sus comisiones medias anuales son de 0,43%.
Ofrecen 4 carteras diferentes para ajustar perfectamente a las
necesidades del inversor.
Si quieres saber más, no dudes en visitar nuestro análisis sobre MyInvestor.
ABRIR UNA CUENTA EN MYINVESTOR

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Una vez analizadas las distintas plataformas, y a modo de resumen, te dejo

esta infografía con la que podrás elegir de un vistazo la plataforma que más
se ajuste a tus necesidades.
Como te he dicho anteriormente, te recomiendo encarecidamente que eches

un vistazo a las propuestas de MyInvestor (en caso de empezar a invertir 3.000
euros), Indexa Capital (en caso de empezar a invertir 3.000 euros) o Finizens
(en caso de empezar a invertir más de 10.000 euros). Son las plataformas
líderes del sector, sencillas, con buenas carteras y con buenas rentabilidades.
27
28
4.6. ¿Y AHORA QUÉ?
Una vez hayas seleccionado la plataforma que más se ajuste a tus

necesidades y te hayas creado tu cuenta, ya sólo queda el último paso para
poner en marcha el plan que te llevará a la deseada jubilación dorada. A partir
de este momento, únicamente tendrás que hacer aportaciones periódicas con
ese preahorro del que hemos hablado antes.
A principios de mes, esa cantidad que apartas y haces como si no existiera, la

destinas a tu cartera de inversión. No importa si el mercado sube o baja, ya
que nuestro horizonte es a largo plazo y el ruido de mercado no nos debe
afectar. Esta práctica se conoce como Dollar Cost Averaging, o DCA.
De esta forma, nos aseguramos de comprar en los mejores momentos, y

evitamos equivocarnos tratando de acertar el momento adecuado para entrar
en el mercado. Recuerda que nadie puede predecir el futuro, y mucho menos
el futuro del mercado.
La probabilidad de obtener grandes rentabilidades aumenta

exponencialmente cuanto más tiempo tengamos nuestra cartera en
funcionamiento, ya que el interés compuesto jugará a nuestro favor.
A largo plazo, esta forma metódica de invertir te brindará grandes resultados.
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5. Inversiones
alternativas:
Crowdlending
30
5. Inversiones alternativas:
Crowdlending
Además de la inversión en Bolsa que hemos explicado en el capítulo anterior,
existen otro tipo de inversiones alternativas también muy interesantes: activos
inmobiliarios, materias primas, inversión en empresas que no cotizan en
bolsa… Y el Crowdlending.
Lo más destacado del Crowdlending es que está totalmente

descorrelacionada con el mercado, ofrece alta rentabilidad y además
podemos obtener liquidez fácilmente pues se trata de una inversión a corto
plazo. Por eso es un complemento perfecto para la inversión pasiva.
¿Quieres saber más? ¡Acompáñame en este capítulo y cuando lo acabes

podrás empezar a hacer tus primeros pinitos en Crowdlending!
5.1. ¿QUÉ ES EL CROWDLENDING?
Seguramente no te sonará este término, pero lo cierto es que en estos últimos

años el fenómeno crowdlending se ha popularizado notablemente. Si
atendemos a su terminología en inglés, crowd (multitud) + lending (prestar
dinero).
Así, el Crowdlending es la financiación de préstamos para empresas,

particulares o determinados proyectos por parte de un gran número de
personas.
De esta forma, es posible financiarse sin necesidad de acudir a un banco

tradicional, a través de las llamadas Plataformas de Financiación Participativa.
Se abren por tanto nuevas vías de obtención de financiación por un lado y de
inversión por otro.
Nosotros, los inversores, podemos lograr interesantes rentabilidades (hasta

un 10-20 % anual) invirtiendo en préstamos. No en la totalidad de un préstamo,
sino en pequeñas porciones de los mismos, diversificando nuestra cartera de
préstamos y reduciendo así el riesgo.
31
5.2. ¿CUÁL ES EL ORIGEN DEL CROWDLENDING Y

CÓMO ESTÁ SIENDO SU EVOLUCIÓN?
El Crowdlending, como bien podrás imaginar, tiene su origen en el

Crowdfunding. Sin embargo, sus características no tienen nada que ver, como
vamos a explicar.
El Crowdfunding nació en los años 90 con objeto de financiar pequeños

proyectos alternativos, a través de los llamados mecenas. Esta donación no
repercutía en una rentabilidad, el mecenas no tenía por qué tener recompensa
económica.
Sin embargo, con el paso del tiempo estas donaciones fueron dando lugar a
pequeños préstamos, en los que el inversor sí obtenía una rentabilidad. Así
nació el Crowdlending, donde los particulares que prestaban su dinero
pasaban de ser mecenas a inversores.
Esta modalidad de inversión ha crecido notablemente en los últimos años. Si

miramos el número de búsquedas en Google de este término, podemos ver
que el crecimiento ha sido exponencial, y se espera que el volumen de
préstamos financiados por Crowdlending siga creciendo en los próximos años.
32
5.3. ¿CÓMO INVERTIR CON GARANTÍAS EN

CROWDLENDING?
El Crowdlending, como toda inversión, conlleva un riesgo. Es una industria

nueva, que todavía no ha experimentado ninguna crisis, pero no podemos
predecir en el futuro.
Seguramente ya habrás pensado en ello, pero conviene destacar que cuanto

más diversificada sea tu cartera de préstamos, menor riesgo existirá. Por
tanto, es muy recomendable invertir en la mayor cantidad de préstamos
posible con pequeñas cantidades en cada uno de ellos.
De la misma forma, es recomendable diversificar geográficamente. Para ello

es conveniente emplear diferentes plataformas de Crowdlending, que te
permitan invertir en países e incluso continentes diferentes.
Algunas plataformas ofrecen el denominado mercado secundario, donde

podrás vender tus préstamos antes de vencimiento y conseguir liquidez de
forma rápida en caso de necesidad.
Además, muchas plataformas ofrecen garantías de protección para los

inversores. Siempre debemos buscar invertir en este tipo de préstamos, donde
el riesgo sea menor. Las garantías que podemos encontrar son dos:
Garantía de recompra
La garantía de recompra es un seguro de vida para los inversores como

nosotros, pues la plataforma de Crowdlending se compromete a devolverte el
préstamo en caso de retraso del pago o impago.
33
Siempre que puedas, escoge préstamos con garantía de recompra. Así,

disminuirás notablemente el riesgo de la inversión.
Garantía colateral
Este tipo de garantía consiste en dejar un activo como garantía, lo que en el

mercado inmobiliario se conoce como aval. Así, en caso de que el prestatario
no pueda hacer frente a la deuda, la plataforma de Crowdlending haría uso de
este aval para pagar a los inversores del préstamo.
5.4. MEJORES PLATAFORMAS DE CROWDLENDING
En la actualidad existen numerosas plataformas de Crowdlending. Para que

no te pierdas en el intento, te voy a enumerar en este capítulo las plataformas
que yo he probado personalmente y que recomiendo.
Mintos
Tipo de préstamos Empresas, personales, hipotecarios,

coches, facturas
Rentabilidad 12%
Garantías Recompra
Comisiones No
Inversión mínima 10 €
Inversión automática Si
Mercado secundario Si
País Letonia
Análisis Análisis y guía para invertir
Valoración ★★★★★
Mintos es sin duda alguna la mejor plataforma de Crowdlending, y por ello es

la que más volumen de préstamos tiene. Es sencilla, ofrece buenas
rentabilidades y el mínimo de inversión es muy bajo. Además, ofrece garantía
de recompra y mercado secundario.
Abrir cuenta en Mintos
34
Peerberry
Tipo de préstamos Particulares a corto plazo

Rentabilidad 12%
Garantías Recompra
Comisiones No
Mercado secundario No
País Letonia
Es el complemento perfecto para Mintos. Tiene una interfaz muy sencilla, y

ofrece rentabilidades muy interesantes. Además, su carácter de corto plazo
facilita mucho la obtención de liquidez.
Abrir cuenta en Peerberry
Grupeer
Tipo de préstamos Empresas, personales, hipotecarios,

coches
Rentabilidad 14%
Garantías Recompra
Comisiones No
País Letonia
35
La mayor ventaja de esta plataforma es la seguridad que ofrece, con 0

impagos hasta la fecha. Gran variedad de préstamos e interesantes
rentabilidades. Además, ofrecen garantía de recompra e inversión automática.
Abrir cuenta en Grupeer
Lendermarket
Tipo de préstamos Préstamos a corto plazo

Rentabilidad 12%
Garantías Recompra
Comisiones No
País Irlanda
Lendermarket es una plataforma muy solvente y transparente, ya que tiene el

respaldo de grandes grupos empresariales. Ofrece rentabilidades muy
interesantes, cuenta con mercado secundario y es posible empezar a invertir
desde 10 euros.
Abrir cuenta en Lendermarket
36
Viainvest
Tipo de préstamos Personales

Rentabilidad 12%
Garantías Recompra
Comisiones No
País Lituania
Valoración ★★★★
Viainvest es una plataforma que funciona a las mil maravillas. Ofrece

rentabilidades muy constantes, en torno al 12% anual. Además, al igual que
Peerberry, los préstamos suelen ser a corto plazo lo que facilita la obtención
de liquidez.
Abrir cuenta en Viainvest
Evoestate
Tipo de préstamos Hipotecarios

Rentabilidad 11%
Garantías Hipotecaria/colateral
Comisiones No
País Estonia
Valoración ★★★★
37
Evoestate ofrece rentabilidades muy interesantes con un mínimo de inversión

a partir de 50 euro, y una variedad de préstamos notable. Tiene mercado
secundario y autoinvest, por lo que a nivel de garantías es muy recomendable.
La plataforma es muy transparente y solvente, y su equipo gestor invierte en
todos los préstamos de la plataforma, asegurando así la alineación de
intereses con los inversores.
Abrir cuenta en Evoestate
Crowdestor
Tipo de préstamos Proyectos inmobiliarios y

comerciales
Rentabilidad 18%
Garantías Recompra
Comisiones No
Inversión automática No
País Estonia
Valoración ★★★
La mayor ventaja de Crowdestor es sin duda la rentabilidad que ofrece y la

garantía de recompra. Sin embargo, la ausencia de mercado secundario y
autoinvest hacen que la inversión en esta plataforma requiera algo más de
dedicación. No obstante, se pueden encontrar interesantes oportunidades de
inversión.
Abrir cuenta en Crowdestor
38
Bondora
Tipo de préstamos Préstamos P2P

Rentabilidad 12%
Garantías -
Comisiones No
Inversión mínima 1€
País Estonia
Valoración ★★★
Tiene una amplia oferta de préstamos, mercado secundario e inversión

automática. Puedes empezar a invertir desde 1 €, aunque carece de garantía
de recompra, quizá su mayor desventaja.
Abrir cuenta en Bondora
5.5. GUÍA PARA INVERTIR EN CROWDLENDING
1) Determinar la cuantía de tu inversión
Antes de registrarte en una de las plataformas de Crowdlending que

acabamos de comentar, debes considerar cuánto dinero estás dispuesto a
invertir.
Como siempre digo, el Crowdlending no debería ser el activo principal de tu

cartera, sino un pequeño complemento (hasta un máximo del 20% lo vería
razonable). Concretamente, yo invierto un 20% de mis activos en
Crowdlending y por el momento estoy encantado.
39
2) Escoger la plataforma de Crowdlending
Una vez tengas claro cuánto dinero vas a destinar a este tipo de inversión, es
momento de escoger dónde lo vas a hacer.
De acuerdo a las características descritas en el anterior apartado para cada

una de las plataformas, escoge la(s) que más se ajusten a tus necesidades.
No obstante, si estás empezando, te recomiendo Mintos y/o Peerberry por su
sencillez.
3) Definir tu estrategia de inversión
Este paso es sin lugar a dudas el más importante. Cabe destacar que existen
dos opciones:
 Definir los parámetros del auto-invest o auto-invertir para poner el piloto

automático y despreocuparte
 Seleccionar manualmente los préstamos
Yo siempre recomiendo seleccionar la opción de autoinvertir, sobre todo si

estás empezando. Es una fantástica forma de poner tu dinero a trabajar en
piloto automático y despreocuparte.
Los parámetros de la inversión que generalmente debemos configurar son los
siguientes:
 Plazo del préstamo: para empezar, te recomiendo un plazo corto (1-3

meses), y así cojas confianza y te sientas más cómodo para futuras
inversiones.
 Mercado: escoge mercado primario, encontrarás muchas más opciones.
 Rating de originadores: no escojas nunca ratings arriesgados, a no ser
que busques muy altas rentabilidades sabiendo el riesgo que supone.
 Divisa del préstamo: euros (así no introducimos el riesgo divisa).
 Tipo de préstamo: en este caso, yo optaría por seleccionar todas las
opciones.
 Garantía del préstamo: escoge siempre que puedas garantía de
recompra.
40
 Interés: aquí debes indicar cuál es el mínimo interés en el que quieres

invertir. Esto ya es algo personal, pero un entre un 10% y un 12% es
algo razonable.
 Inversión: la cantidad a invertir es algo muy personal, por lo que aquí no
puedo indicarte nada.
 Re-inversión: siempre que se pueda, marcar esta opción. Sólo así
aprovecharemos el poder del interés compuesto.
 Diversificación: siempre que te lo permita la plataforma, tratar de
diversificar lo máximo posible.
Si deseas conocer este proceso de inversión con mayor detalle, te aconsejo

que acudas a esta guía del blog.
4) Ingresa tu dinero y disfruta del efecto del interés compuesto
Una vez ingreses el dinero en la plataforma que hayas escogido, y tengas el

auto-invest configurado, ya no tendrás que hacer nada más.
Como mucho, entrar un par de veces al mes en la plataforma para comprobar

que todo siga yendo como esperabas.
41
6. Fiscalidad de mis
inversiones
42
6. Fiscalidad de mis
inversiones
Como se suele decir, en el mundo de la inversión hay dos cosas seguras: las
comisiones y los impuestos. Como ya hemos visto con las comisiones, su
impacto en nuestra rentabilidad es notorio. Y lo mismo ocurre con los
impuestos. Por ello, debemos tratar de minimizarlos al máximo (siempre
dentro de la legalidad, por supuesto).
6.1. IMPUESTOS EN LOS FONDOS DE INVERSIÓN

INDEXADOS
En el caso de la inversión en Bolsa, al menos de momento en España estamos

de enhorabuena. Los fondos de inversión están exentos de tributación hasta
el momento de su reembolso, es decir, hasta que desinvertimos. Durante la
etapa de aportación de capital de forma periódica mes a mes, no tendrás que
declarar nada a Hacienda.
Al recuperar nuestro dinero (ya veremos cómo lo hacemos en el capítulo 8),

Hacienda aplicará retenciones de IRPF sobre nuestras plusvalías, dentro de
las rentas del ahorro (ganancias y pérdidas patrimoniales).
¿Y qué son las plusvalías? Te estarás preguntando. Pues es la diferencia entre

el valor de suscripción del fondo y el que se obtiene al reembolsar las
participaciones. En otras palabras, la diferencia entre el dinero invertido y el
obtenido en la venta).
A fecha de septiembre de 2019, los tramos de fiscalidad para fondos de

inversión son los siguientes:
 Hasta 6.000 euros – 19%

 Entre 6.000 euros y 50.000 euros – 21%
 Más de 50.000 euros – 23%
43
En el País Vasco y Navarra los tipos son diferentes. En el País Vasco son:

 Entre 2.500 y 10.000 euros – 21%
 Entre 10.000 y 15.000 euros – 22%
 Entre 15.000 y 30.0000 euros – 23%
 Más de 30.000 euros – 25%
Y en Navarra se aplican los siguientes tipos:

 Entre 6.000 euros y 24.000 euros – 24%
 Más de 24.000 euros – 27%
Por otro lado, una de las grandes ventajas fiscales que aportan los fondos de
inversión es la posibilidad de traspasar dinero entre fondos sin tener que
tributar por ello.
Así, en caso de rebalancear tu cartera para mantener los porcentajes de cada

fondo según tu plan inicial, podrás vender de aquel fondo con mayor peso del
debido y aportarlo al fondo que tiene menor peso del deseado sin pagar ningún
tipo de impuesto. Recuerda que si has elegido un gestor automatizado, éste
lo hará por ti, no te preocupes.
En relación a la optimización fiscal, existe la posibilidad de compensar

pérdidas y ganancias. ¿Y esto qué quiere decir? Muy sencillo, si pierdes dinero
en alguno de tus fondos, y ganas dinero en otros, a la hora de retirar el capital,
en lugar de retirar únicamente de un fondo, retiras de dos: uno con ganancias
y otro con pérdidas. Así, compensarás las pérdidas de uno con las ganancias
de otro, reduciendo así el impacto fiscal.
44
6.2. IMPUESTOS EN CROWDLENDING
En el caso del Crowdlending, la situación en términos fiscales es similar

aunque tiene sus particularidades.
En España el rendimiento obtenido mediante Crowdlending está considerado

como rendimiento de capitales cedidos a terceros, y por tanto se deben
declarar los intereses obtenidos (plusvalías o rendimientos) en la declaración
de IRPF como un Rendimiento del Capital Mobiliario.
¿Te suena verdad? Es el mismo tratamiento fiscal que los depósitos a plazo
fijo y la retención actualmente en España es la siguiente:
 Menos de 6.000€: 19%

 Entre 6.000€ y 50.000€: 21%
 Más de 50.000€: 23%
En este caso no hay forma de optimizar el pago de impuestos, a no ser que

usemos las aportaciones a un plan de pensiones para contrarrestar los
impuestos que debemos pagar por nuestros rendimientos en Crowdlending.
Esta estrategia no la conocía, y gracias a InversorMillenial ahora optimizo
mejor fiscalmente mi cartera de Crowdlending.
45
7. Se acerca mi
jubilación… ¿modifico
mis inversiones o las
mantengo?
46
7. Se acerca mi jubilación…
¿modifico mis inversiones o
las mantengo?
Si has tomado la decisión de emprender el camino de alcanzar la libertad
financiera, mediante el ahorro y la inversión a largo plazo, llegará un momento
en el que tus ahorros e inversiones te permitirán vivir sin trabajar. Este
patrimonio necesario se conoce como masa crítica (Tony Robbins).
Dependiendo de cuándo empieces, de tu tasa de ahorro y de los rendimientos

de tus inversiones, este momento llegará más tarde o más temprano, pero
llegará. De eso no tengas ninguna duda. Obviamente si empiezas a los 62
años y sólo ahorras un 3% de tu salario, no lo conseguirás, pero al menos sí
mejorarás tus finanzas personales.
Si quieres calcular cuánto dinero necesitas y cuánto tiempo te va a llevar

conseguirlo, te recomiendo que hagas uso de la calculadora de independencia
financiera del blog.
47
Con el paso de los años, cuando en el horizonte empiezas a vislumbrar tu

jubilación, quizá te plantees ir reduciendo poco a poco el perfil de riesgo de
tus inversiones, tratando de pasar de un perfil más agresivo (juventud) a un
perfil más moderado (jubilación).
Los gestores automatizados de inversiones se encargan de hacer esto por ti,

no te preocupes. No obstante, es bueno que conozcas esta regla de John
Bogle: el porcentaje de renta variable orientativo que debes tener en tu cartera
es 100-tu edad, y el resto en renta fija. Con el paso de los años, irás
aumentando la cantidad de renta fija y disminuyendo la renta variable.
Con relación al Crowdlending, conforme busques mayor seguridad en tus

inversiones, tendrás que seleccionar los originadores con los mejores ratings,
y por tanto obtendrás rentabilidades algo inferiores a lo que estabas
acostumbrado.
No obstante, existen otras muchas alternativas de inversión para este

momento en el que buscas mayor seguridad pero menor rentabilidad. El propio
Tony Robbins, en su libro Dinero: Domina el juego, habla de tres alternativas
a tener en cuenta para tener una renta vitalicia una vez alcanzada la masa
crítica sin arriesgar ni un solo euro:
 Notas estructuradas: se trata de un préstamo que le hacemos a un

banco. Éste nos entrega una nota a cambio de prestar nuestro dinero y
al terminar el plazo (vencimiento), el banco nos garantiza el pago de la
cantidad que sea mayor de estas dos: el 100% de nuestro depósito o
cierto porcentaje de las ganancias del mercado alcista.
Es decir, te devuelven todo el dinero si el mercado ha caído durante el

periodo de la inversión, pero si el mercado sube, participas en parte de
las ganancias. ¿Suena bien, verdad?
Este tipo de inversión únicamente tiene dos pegas: el periodo de

vencimiento no se puede modificar una vez se firma la nota (suele ser
entre 5 y 7 años), y por otro lado la garantía de la inversión únicamente
es válida si el banco sigue en activo (por eso solo es recomendable
hacerlo con bancos de reconocido prestigio y solvencia).
48
 Depósitos estructurados: son como las notas estructuradas, pero con la

seguridad de contar con el FDG en España garantizando el capital.
Así, los depósitos estructurados nos garantizan un pequeño beneficio

(cupón) si el mercado sube y además participamos en parte de las
ganancias. Por el contrario, si el mercado baja, nos devuelven nuestra
inversión más el pequeño beneficio (cupón), y no participamos en las
pérdidas del mercado.
Los periodos de vencimiento suelen ser de entre 1 y 2 años.
 Seguros de rentas indexadas fijas o estructurados: son un tipo de seguro

de rentas que ofrecen lo siguiente.
o Protección 100% del principal
o Ganancias sin pérdidas: como las notas estructuradas y los
depósitos estructurados, te permite participar en parte de las
ganancias del mercado alcista pero no perderás en caso de que el
mercado baje.
o Algunos permiten la posibilidad de crear una renta vitalicia, de
forma que cobraremos mensualmente una cantidad de por vida.
No son instrumentos de inversión demasiado conocidos, al menos en España,

y es probable que no sea fácil su contratación. No obstante, debemos tener en
cuenta que existen y podemos tratar de hacer uso de ellos si lo consideramos
adecuado para nosotros.
Para finalizar, y a modo de recapitulación, destacar que tenemos dos

alternativas en el momento en el que nuestra jubilación tenga un horizonte
temporal cercano o a medio plazo:
1. Reducir el riesgo de nuestras inversiones en fondos indexados y

crowdlending, de forma que tratemos de buscar la mayor seguridad para
nuestro capital.
2. Tratar de buscar inversiones alternativas para los últimos años de

nuestras vidas, que nos otorgarán menores rendimientos pero también
mayor seguridad.
49
En caso de escoger la primera opción, una vez llegada la jubilación será

momento de ir retirando poco a poco nuestro capital. En el siguiente capítulo
te cuento cómo hacerlo para mantener tu masa crítica y no descapitalizarte
con el paso de los años de jubilación.
50
8. ¿Cómo puedo
desinvertir cuando
llegue a la jubilación?
51
8. ¿Cómo puedo desinvertir

cuando llegue a la
jubilación?
Una vez hayas alcanzado esa masa crítica que te permita ser libre
financieramente, o hayas alcanzado la edad de jubilación y quieras disfrutar
de tus ahorros, pasarás de la fase acumulativa de capital a la fase de
distribución de capital.
Así, en lugar de aportar mes a mes, a partir de este momento recibirás mes a
mes esos ingresos que tanto te han costado obtener y que ahora empezarás
a disfrutar.
¿Y cómo pasamos de la fase acumulativa a la fase de distribución? A

continuación te explico las diferentes alternativas para los fondos indexados y
para el Crowdlending.
8.1. FONDOS INDEXADOS
Existen diferentes opciones, entre las que me gustaría destacar dos:
1. La primera opción es traspasar el capital de los fondos de acumulación

(estos son los que hemos elegido en la fase de aportaciones, en los que
los dividendos/intereses se reinvierten para aprovechar el interés
compuesto) a fondos de distribución (los dividendos se reparten).
Supongamos que traspasamos toda nuestra cartera de fondos de

acumulación a fondos de distribución. De forma simplificada, si tenemos
300.000 € en nuestra cartera, y la rentabilidad media de los dividendos
es del 5%, recibiremos anualmente 15.000 € (antes de impuestos).
De esta forma, nuestro patrimonio se comportará como una vaca lechera

que no adelgaza a penas, y nos da leche anualmente/mensualmente.
52
2. La segunda opción es seguir nuestra estrategia con fondos de

acumulación, y llevar a cabo anualmente retiradas parciales de capital.
Para hacer que a pesar de las retiradas nuestro capital no se agote,
existe un método conocido como la regla del 4%.
¿Y por qué del 4%? Pues porque el 4% hace referencia al porcentaje de

nuestras inversiones que podemos retirar anualmente durante la
jubilación que hacen que no se nos acabe nuestro capital.
Este método no me lo he inventado yo, sino que proviene de los estudios

llevados a cabo por William Bengen en 1994, y por Philip L. Cooley, Carl
M. Hubbard y Daniel T. Walz en 1998.
Éstos afirman que retirando un 4% anual (más la inflación acumulada

desde que empezamos a retirar), y con una cartera de al menos un 25%
de renta variable, tenemos un 95% de probabilidades de no agotar
nuestro dinero en 25 años.
53
Como puedes ver, cuanto mayor porcentaje de renta variable tengamos

en nuestra cartera, esta probabilidad aumentará. Incluso el estudio
afirma que con un 100% de renta variable, tendremos un 98% de
probabilidades de no agotar nuestro dinero en 30 años.
De la misma forma, el estudio afirma que cuanto menor sea nuestra tasa
de retiro, mayor duración tendrá nuestro capital. Con una tasa de retiro
del 3%, la práctica totalidad de las distintas carteras dan lugar a una
probabilidad del 100% de no agotar nuestro capital ni siquiera en 30
años.
No obstante, debes tener en cuenta que este estudio es válido para el

mercado americano, y con un mercado en el que los bonos rendían más
del 4% anual y las acciones estaban al alza. En Europa y con el mercado
actual, la situación es diferente. Los últimos estudios afirman que las
tasas recomendadas estarían entre el 3% y el 3,5%.
Existe una herramienta del blog Early Retirement Now que permite
realizar este estudio de forma personalizada. En mi caso, habiendo
seleccionado una cartera del 75% de acciones globales y el 25% bonos
globales, con unas comisiones del 0,35% y un periodo de retirada 40
años y un 10% de capital restante al fallecer, el resultado es el siguiente:
SWRs to target different Failure Rates

Failure Rates All Since 1926 Since 1950 CAPE<=20 CAPE>20 CAPE>30
0.00% 3.33% 3.37% 3.37% 3.35% 3.33% 3.40%
1.00% 3.47% 3.49% 3.48% 3.53% 3.41% 3.47%
2.00% 3.52% 3.54% 3.53% 3.67% 3.45% 3.53%
5.00% 3.64% 3.68% 3.62% 3.88% 3.52% 3.55%
10.00% 3.86% 3.95% 3.82% 4.16% 3.58% 3.64%
25.00% 4.50% 4.64% 4.47% 4.70% 3.82% 3.75%
50.00% 5.40% 5.78% 5.55% 5.94% 4.67% 4.04%
CAPE: es un ratio financiero que mide lo cara o barata que está la bolsa. Con CAPE alto, la bolsa
estará en máximos, mientras que con CAPE bajo, estará en mercado bajista.
Por tanto, con retiradas anuales del 3%, tendría un 100% de

probabilidades de no agotar mi dinero en 40 años. Si las retiradas fueran
del 3,5%, las probabilidades quedarían en el 95%.
54
Finalmente, destacar que los primeros 10 años después de la jubilación

son determinantes. Si en los primeros años la cartera se reduce mucho,
será difícil que se recupere si seguimos retirando capital a estas tasas.
Atendiendo al siguiente ejemplo, el portfolio A disfruta del rendimiento

del S&P entre 1969 y 1994, mientras que el portfolio B tiene la secuencia
inversa. Con una misma tasa de retirada, el inversor del portfolio A se
queda sin dinero mientras que el del portfolio B multiplica por 5 su
cartera.
Por tanto, y a modo de conclusión, se trata de escoger una tasa de retiro

acorde a tus necesidades y tener en cuenta los resultados de estos
estudios, para así llevar a cabo con éxito tu plan hasta el final. No
obstante, y dado que el mercado es impredecible, debemos ser flexibles
durante nuestros primeros años de jubilación para reducir gastos o
incrementar ingresos extra (trabajos puntuales por ejemplo).
8.2. INVERSIONES ALTERNATIVAS
En el caso de la inversión en Crowdlending, la manera de pasar de la fase

acumulativa a la fase de distribución es mucho más sencilla, dada la
naturaleza de este tipo de inversión.
En lugar de reinvertir los intereses, podemos optar por configurar nuestras

plataformas para que estos intereses no se reinviertan y los recibamos en
nuestra cuenta corriente de forma periódica.
55
Así, nuestra cartera de Crowdlending se comportaría como una cartera de

fondos de distribución, aunque con mayores intereses. De forma simplificada,
si tenemos 50.000 € en nuestra cartera, y la rentabilidad media de los intereses
es del 12%, recibiremos anualmente en nuestra cuenta corriente 6.000 €
(antes de impuestos).
En caso de optar por retirar todo nuestro capital de la cartera de Crowdlending

y destinarlo a otro tipo de inversiones, tendremos que esperar a que acaben
los vencimientos de nuestros préstamos o por el contrario venderlos en el
mercado secundario (sólo en aquellas plataformas que lo permitan).
56
9. Conclusiones
57
9. Conclusiones
Lo primero de todo, darte las gracias por haber llegado hasta aquí. Espero que
te haya gustado leer este ebook tanto como a mi escribirlo.
El plan para alcanzar una jubilación dorada, y además hacerlo joven, ¡empieza
hoy mismo! Si sigues lo aprendido en este ebook, tu libertad financiera estará
mucho más cerca. No tengas la menor duda.
Y recuerda las claves para lograrlo que hemos repasado en este ebook. Éstas
son:
 Preahorro mensual sistemático

 Aportaciones mensuales a tu cartera de inversión a largo plazo con bajas
comisiones
 Tratar de mantener tu plan sin atender a si el mercado sube o baja
 Empezar cuanto antes
No obstante, si tienes alguna duda sobre lo tratado en este ebook, o sobre

cualquier otro tema que te impide empezar tu plan para alcanzar esa jubilación
dorada, no dudes en escribir a info@inversionpasiva.es
De la misma forma, si tienes problemas con tus finanzas personales o

simplemente buscas consejo para ahorrar, no dudes en escribirme. ¡Te
responderé encantado!
En el último capítulo te dejo una serie de libros recomendados para seguir

aprendiendo. ¡Eso sí que es una buena inversión!
Finalmente, y para despedirme, te pediría que si te ha gustado este ebook, lo

compartas a cuanta más gente mejor ;). ¡Sería de gran ayuda!
58
10. Libros
recomendados
59
10. Libros recomendados

El pequeño libro para invertir con sentido común
De John Bogle
Bogleheads: Guide to Investing

De John Bogle
60
El inversor inteligente
De Benjamin Graham
Un paso por delante de Wall Street

De Peter Lynch
61
Dinero: domina el juego

De Tony Robbins
Principios
De Ray Dalio
62

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¡Y además hacerlo joven!

Rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras, y toda

De cualquier forma, esto no supondrá nunca un coste para ti, y seguramente

Y ahora sí, vamos al grano.

Mi nombre es Iosu, soy un ingeniero millennial que a los pocos meses de

Aumentaban mis ingresos, pero el resultado a final de mes era siempre el

Descubrí que para alcanzar el dominio de mis finanzas personales, debía

Profundizando en el segundo de los pilares, la inversión, llegué hasta la

En resumen, mi objetivo con este ebook es enseñarte todo lo que sé sobre

La libertad financiera está más cerca.

1. ¿Por qué este

1. ¿Por qué este ebook?

Según una encuesta elaborada por la Fundación Mapfre, el 60% de los

Hasta hace no muchos años, el sentimiento general de la sociedad acerca de

En 1950, en EEUU había 16,5 trabajadores que cotizaban a la seguridad social

Además, debido al aumento progresivo de salarios que se ha producido en

En estas condiciones, parece evidente que el gasto de las pensiones tendrá

Todo lo anteriormente expuesto no sólo va dirigido a todo aquel que pretenda

¿Acaso no te gustaría jubilarte joven y poder disfrutar de esos ahorros que

2. Cómo empezar a ahorrar de

Seguramente estés pensando que no puedes hacerlo, que actualmente no te

La mayor parte de mis amigos y conocidos, apenas llevan un control de su

El primer paso para conseguir ahorrar de forma constante y sostenida, es

Una vez conozcas la proporción de tus gastos en cada una de estas

Existen una serie de prácticas que habitualmente ayudan a reducir el gasto,

 Reducir la potencia eléctrica instalada en tu vivienda

Llegados a este punto, y habiendo hecho uso de estos pequeños trucos, ya

Y para concluir, te propongo una cosa. Cuando te suban el sueldo, el 50% de

3. Y ahora… ¿qué hago con mis

Actualmente en España la rentabilidad media que ofrecen los depósitos es del

En términos reales (descontando la inflación), estos retornos suponen

Y aquí es cuando entramos en tomate. Que si CFDs, que si criptomonedas,

Yo creo en la inversión tranquila a largo plazo (más de 10 años), con sentido

¿No te he hablado del interés compuesto todavía verdad? Vamos a ello.

Sin entrar en fórmulas matemáticas, el interés compuesto no es otra cosa que

Es un concepto realmente importante, y que todavía muchos desconocen. Ya

Entremos en el tema de las comisiones. Me parece que es otro aspecto

Pongamos un ejemplo. Imagina que hace 40 años invertimos 10.000 euros, y

 Si las comisiones de nuestra inversión hubieran sido del 0%

Creo que este ejemplo ilustra correctamente la importancia de las comisiones

En el próximo capítulo veremos en profundidad qué es esto de la inversión

 Inversión por dividendos: se trata de invertir en empresas que

Tanto la inversión por dividendos como la inversión value, a diferencia de la

4. Inversión pasiva en fondos

4.1. ¿QUÉ ES UN MERCADO BURSÁTIL?

4.2. ¿QUÉ ES UN ÍNDICE BURSÁTIL?

Dentro de un mismo mercado (ya sea regional, nacional o internacional) son

Por tanto, se crean agrupaciones de estas empresas con determinadas

Por ejemplo, en España se agrupan las 35 empresas más grandes en el índice

4.3. ¿QUÉ ES LA GESTIÓN O INVERSIÓN PASIVA?

La inversión pasiva (también conocida como gestión pasiva o inversión

índice bursátil (IBEX-35, S&P500, etc.), y por tanto la rentabilidad obtenida es

Su funcionamiento es sencillo: en lugar de comprar determinadas empresas,

A diferencia de estos fondos indexados o ETF de bajo coste, los inversores

Después de leer esto, seguramente estarás pensando que la gestión activa es

La respuesta no es tan evidente. Teniendo en cuenta que el 96% de los fondos

A continuación te muestro un gráfico realmente esclarecedor, donde puedes

Por no hablar de las comisiones. Un inversor en España paga de media un 2%

4.4. ¿CÓMO EMPIEZO A INVERTIR?

Y ahora sí. Para empezar a invertir existen dos alternativas. Configurar tú

En caso de que escojas la primera opción, es necesario hacer lo siguiente:

4. Elegir la comercializadora para tu cartera de fondos.