GENERALIDADES DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA.

1.1 Orígenes y definición de la Ingeniería Económica.

 ORIGEN:

The Economic Theory of the Location of Railways (Teoría económica del trazado de
vías férreas), obra escrita por Arthur M. Wellington en 1887, inició el interés de la
ingeniería en las evaluaciones económicas. Wellington, que era ingeniero civil,
razonaba que debía utilizarse el método de análisis de costo capitalizado para
seleccionar las longitudes preferidas de las vías férreas o las curvaturas, de dichas
vías. En forma muy peculiar capturó la orientación de la Ingeniería económica,
afirmando:

Sería bueno que a la Ingeniería se le considerara en forma menos general o

Incluso que no se le definiera, como el arte de construir. En un sentido
ciertamente es más bien el arte de no construir, o para decirlo en forma más
burda, aunque no Inadecuada, viene a ser el arte, de hacer con un dólar lo que
cualquier ignorante puede hacer gastando dos.

En los años 20 J. C. L. Fish y 0. B. Coldman analizaron las Inversiones efectuadas en

estructuras de ingeniería desde la perspectiva de las matemáticas actuariales. Fish
formuló un modelo de inversión relacionado con el mercado de obligaciones. Coldman,
en su libro titulado Financial Engineering (Ingeniería Financiera) proponía un método de
Interés compuesto para determinar los valores comparativos y afirmaba:

Resulta raro, y desde luego muy desafortunado, que tantos autores, en sus libros
de ingeniería no den consideración o le presten muy poca a los costos, a pesar
del hecho de que el primer deber del Ingeniero es el de tener éstos en cuenta al
objeto de obtener una economía real, es decir, lograr que el mayor número
posible de dólares y centavos obtengan el óptimo rendimiento financiero.

Los límites de la Ingeniería económica clásica fueron trazados en 1930 por Eugene L.
Grant en su texto Principles of Engineering Economy (Principios de Ingeniería
Económica). El profesor Grant examinó la Importancia de los factores de Juicio y de la
evaluación de Inversiones a corto plazo, al mismo tiempo.

Los desarrollos modernos están empujando fronteras de la Ingeniería Económica hasta

hacerlas abarcar nuevos métodos de riesgo, sensibilidad, análisis de intangibles. Los
métodos tradicionales están siendo refinados para reflejar la preocupación actual por la
conservación de los recursos y la utilización eficaz de los fondos públicos.
 DEFINICIÓN:

Hace algunos decenios, hasta antes de la segunda guerra mundial, los bancos y las
bolsas de valores de los países eran las únicas instituciones que manejaban términos
como interés, capitalización, amortización... Sin embargo, a partir de los años 50, con el
rápido desarrollo industrial de una gran parte del mundo, los industriales vieron la
necesidad de contar con técnicas de análisis económico adaptado a sus empresas,
creando en ellas un ambiente para tomar decisiones orientadas siempre a la elección
de la mejor alternativa en toda ocasión.

Así, como los viejos términos financieros y bancarios pasan ahora al ámbito industrial y
particularmente al área productiva de las empresas, a este conjunto de técnicas de
análisis para la toma de decisiones monetarias, empieza a llamársele Ingeniería
Económica.

De esta forma con el paso del tiempo se desarrollan técnicas específicas para
situaciones especiales dentro de la empresa como:

 Análisis solo de costos en el área productiva.

 Remplazo de equipo sólo con el análisis de costos.
 Remplazo de equipo involucrando ingresos e impuestos.
 Creación de plantas totalmente nuevas.
 Análisis de inflación.
 Toma de decisiones económicas bajo riesgo, etc.

Conforme el aparato industrial se volvía más complejo, las técnicas se adaptaron y se

volvieron más específicas. Por lo tanto, la ingeniería económica o análisis económico
en la ingeniería, se convirtió en:

 Conjunto de técnicas para tomar decisiones de índole económica en el ámbito

industrial, considerando siempre el valor del dinero a través del tiempo.

 Disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica

la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectos técnicos
propuestos.

 Técnicas de análisis económico adaptadas a sus empresas, creando en ellas un

ambiente para toma de decisiones orientadas siempre a la ejecución de la mejor
alternativa en toda ocasión.

En el nombre, la ingeniería económica lleva implícita su aplicación, es decir, en la

industria productora de bienes y servicios. Los conceptos que se utilizan en análisis
financiero, como las inversiones en bolsa de valores, son los mismos, aunque para
este caso también se han desarrollado técnicas analíticas especiales.
1.2 Principios de la Ingeniería Económica.

El desarrollo, estudio y aplicación de cualquier disciplina debe comenzar con una base
fundamental; la cual en ingeniería económica se definirá como un conjunto de
principios, o conceptos fundamentales, que proporcionan una doctrina comprensiva
para llevar a cabo la metodología. La experiencia ha mostrado que la mayoría de los
errores cometidos en esta disciplina tienen su origen en transgresiones o en el
seguimiento inadecuado de los siete principios básicos, que a continuación se definen:

PRINCIPIO 1. Desarrollar las alternativas. La elección (decisión) se da entre las

alternativas. Es necesario identificar las alternativas y después definirlas para el
análisis subsecuente.

PRINCIPIO 2. Enfocarse en las diferencias . Al comparar las alternativas debe

considerarse solo aquello que resulta relevante para la toma de decisiones, es decir,
las diferencias en los posibles resultados.

PRINCIPIO 3. Utilizar un punto de vista consistente . Los resultados probables de las

alternativas, económicas y de otro tipo, deben llevarse a cabo consistentemente
desde un punto de vista definido (perspectiva – punto de vista).

PRINCIPIO 4. Utilizar una unidad de medición común . Utilizar una unidad de

medición común para enumerar todos los resultados probables hará más fácil el
análisis y comparación de las alternativas.

PRINCIPIO 5. Considerar los criterios relevantes. La selección de una alternativa

(Toma de decisiones) requiere del uso de un criterio (o de varios criterios). El
proceso de decisión debe considerar los resultados enumerados en la unidad
monetaria y los expresados en alguna otra unidad de medida o hechos explícitos de
una manera descriptiva.

PRINCIPIO 6. Hacer implícita la incertidumbre. La incertidumbre es implícita la

proyectar (o estimar) los resultados futuros de las alternativas y debe reconocerse
en su análisis y comparación.

PRINCIPIO 7. Revisar sus decisiones. La toma de decisiones mejorada resulta de un

proceso adaptativo; hasta donde sea posible, los resultados iniciales proyectados de
la alternativa seleccionada deben compararse posteriormente con los resultados
reales logrados.

1.3 Tipo de decisiones de la Ingeniería Económica.

Deben ser evidentes dos características en las preguntas anteriores, la primera es que
en cada una se elige entre varías alternativas, y la segunda es que todas están
relacionadas con consideraciones económicas.
La amplitud de los problemas, la profundidad de análisis y el panorama, de aplicación
que un Ingeniero encuentra en su trabajo varían mucho. A los ingenieros recién
graduados se les asigna regularmente a proyectos de reducción de costos, y se espera
que tengan conciencia de los costos en la totalidad de sus actividades. A medida que
logran experiencia pueden convertirse en especialistas en ciertos terrenos de
aplicación, o enfrentarse a responsabilidades más generales como gerentes. Los
principiantes se ven limitados habitualmente a tomar decisiones a corto plazo,
correspondientes a operaciones de política que afectan grandes cantidades de dinero, a
la vez, que resultan Influenciadas por muchos factores de consecuencias futuras a largo
plazo. A ambas situaciones se aplican los principios y las prácticas de la economía
aplicada a la ingeniería.

La mayoría de las grandes decisiones, Incluso las de carácter personal, tienen

resonancia económica. Este empleo repetido hace que el tema de la Ingeniería
económica resulte tan desafiante como plagado de recompensas.

Aparte del trabajo tradicional realizado con los hombres de ciencia para desarrollar
nuevos descubrimientos sobre la naturaleza y convertirlos en productos útiles, se
espera ahora que los ingenieros no solamente generen soluciones tecnológicas nuevas,
sino que también hagan análisis financieros bien fundados acerca de los efectos de la
implementación. En las relaciones, actualmente tan estrechas y confusas entre la
Industria, el público y el gobierno, los análisis de costo y valor se supone que han de
ser más detallados y amplios (por ejemplo, la seguridad de los trabajadores, los efectos
ambientales, la protección, del consumidor) que lo eran anteriormente. Sin tales análisis
un proyecto entero puede fácilmente convertirse en una carga en lugar de ser un
beneficio.

El proceso para desarrollar un nuevo proyecto de inversión es el siguiente: alguien tiene

una buena idea, la desarrolla bien y obtiene buenos resultados. Las ideas de proyectos
pueden originarse en diversos niveles de la organización. Como algunas ideas serían
buenas en tanto que otras no, es necesario establecer procedimientos para le selección
de proyectos. Muchas de las grandes compañías cuentan con una división
especializada de análisis de proyectos que en forma activa se dedica a buscar nuevas
ideas, proyectos y actividades. Una vez identificadas las ideas de proyectos, por lo
general se clasifican como:

 Proyectos de expansión y productos nuevos

Destinados a incrementar las ventas y las ganancias:

1. Introducir productos nuevos. Los productos nuevos difieren de los existentes en lo

que respecta al uso, función o tamaño, y su propósito es aumentar las ventas
Ilegando a nuevos mercados o clientes, o satisfaciendo requisitos de uso final que
antes no se cubrían. La venta de estos productos generalmente es adicional a las
ventas existentes. Las decisiones relacionadas con proyectos nuevos se basan en si
los flujos de entrada de efectivo esperados por la venta del producto nuevo tienen la
 magnitud suficiente para justificar la inversión en equipo, capital circulante y otros
costos necesarios para elaborar e introducir el producto.

2. Proporcionar instalaciones para satisfacer oportunidades de ventas actuales o

previstas de productos existentes. El punto central en este caso es si debe
comprarse o construirse, una instalación nueva. Los flujos de entrada de efectivo
anticipados son los ingresos adicionales por los bienes y servicios producidos en las
nuevas instalaciones.

 Proyectos de mejora de productos

Esta clase incluye gastos orientados a mejorar la posibilidad de venta de productos

existentes y proporcionar productos que reemplacen a los existentes. El propósito de
estos gastos es mantener o mejorar la posición competitiva de los productos existentes.
Los nuevos productos difieren de los existentes únicamente en lo que se refiere a
diseño, calidad, color o estilo, y no se pretende con ellos alcanzar nuevos mercados o
clientes ni satisfacer requisitos de uso, final que no se hayan cumplido antes.

 Proyectos do mejora de costos

Esta clase incluye proyectos diseñados para:

1. Reducir los costos y gastos de las operaciones existentes, manteniendo el volumen

de producción anual existente.

2. Evitar aumento en costos previstos que incurrirían con el volumen presente de

producción anual.

3. Evitar futuros aumentos en costos que se incurrirían al aumentar el volumen de

producción anual.

 Proyectos de reemplazo

Los proyectos de esta clase son los necesarios para reemplazar activos existentes que
ya son obsoletos o están desgastados; si no se reemplazan, el resultado seria
operaciones más lentas o la imposibilidad de Ilevarlas a cabo. En el caso de proyectos
de reemplazo hay que justificar el reemplazo en lugar de la reparación del equipo
existente. Cualquier ingreso incremental que genere un proyecto de reemplazo se
considera como beneficio adicional al evaluar el proyecto. Los flujos de entrada de
efectivo que se esperan de un proyecto de reemplazo son los ahorros en costo,
obtenidos por una reducción en los costos operativos, los ingresos por el aumento en el
volumen de producción gracias al nuevo equipo, o ambos.

 Proyectos por necesidad

Algunas inversiones se Ilevan a cabo por necesidad, más que basadas en un análisis
de su rentabilidad. Estos proyectos por lo general producen beneficios intangibles, ya
que sus ventajas económicas no son fáciles de determinar o quizás sean inexistentes.
Como ejemplos típicos están las instalaciones de recreo de los empleados, guarderías,
equipo de control de contaminación e instalación de dispositivos de seguridad. Los dos
últimos ejemplos son proyectos en los cuales hay que efectuar gastos de capital para
cumplir con requisitos de control ambiental seguridad u otros estatutos, tal vez con el fin
de evitar multas. Estas inversiones usan capital pero no ofrecen flujos contables de
entrada de efectivo.

1.4 Ejemplos de aplicaciones.

Algunas de las preguntas, que en general se hacen los Ingenieros cuando ejercen su
profesión, son:

¿Cuál de los diseños que concursan se debe seleccionar?

¿Se debe sustituir la máquina que se está usando?

Con capital disponible limitado, ¿qué parte de la Inversión se debe consolidar?

Por seguridad, ¿es preferible seguir un programa conservador, o uno que contiene
mayores riesgos pero que pueden redituar mejores dividendos?.

Entre varios proyectos de inversión del capital, que en esencia producen utilidades
equivalentes, pero que gastan recursos de manera diferente, ¿cuál es preferible?

Los beneficios que se espera que produzcan los proyectos del servicio público, ¿son lo
bastante grandes como para que los costos sean aceptables?

 Ejemplos de aplicaciones según su clasificación :

 Reemplazo de equipo

Moore Bussiness Forms Inc., es un productor mundial de formularios empresariales y

otros productos de papel. Actualmente, la compañía tiene una planta en Albany,
Georgia, donde el papel se corta al tamaño, se imprime en una de 15 imprentas y
después se pasa al departamento de acabado. Como parte de este proceso, los libros
de formularios se encuadernan mediante engrapado y se les colocan cubiertas de papel
grueso. Esta operación se lleva a cabo con una de cuatro máquinas de encuadernado
Stanley-Bostitch.

De las cuatro máquinas de encuadernado que se emplean en la actualidad, solo una se

usa a diario. La compañía compró esta máquina de encuadernado en 1971 y ha estado
en servicio desde entonces. Su rendimiento ha sido confiable al paso del tiempo, pero
el año pasado la gerencia observó un aumento considerable en su tiempo de
inactividad.
Moore está considerando la posibilidad de comprar una nueva máquina de
encuadernado para reemplazar la de uso intensivo. Esta máquina, cuyo precio es de
125,000 dólares y es fabricada por Kidder/Shlumberger, no ofrecerá una tasa de
producción mayor, pero si generará una reducción notable en el tiempo de inactividad.
El costo de capacitación para la operación de la máquina es mínimo.

 Reducción de costos

Una empresa que fabrica productos alimenticios empacados en paquetería y a granel,

está considerando la posibilidad de automatizar la línea de empaque # 2, en la cual se
reduciría al 70% la mano de obra en ésta área, además se incrementaría la capacidad
de producción de paquetería del 75 al 100%, el costo de inversión seria alrededor de
los 180,000 dólares.

Un laboratorio que efectúa análisis de calidad a la grasa comestible, requiere la

cantidad de 20,000 dólares para la compra de un equipo de laboratorio, el cual mide la
oxidación del producto, con esto se pretende reducir los costos de análisis de
laboratorio y el tiempo de liberación de embarque del producto.

 Desarrollo de nuevos productos.

E.I. Dupont de Neumours, una de las principales plantas de productos químicos ha

establecido un negocio independiente, llamado Somos, a fin de desarrollar y vender un
sistema de generación rápida de prototipos. Esta tecnología dirigida por computador
permite a los ingenieros diseñar y crear en unas cuantas horas prototipos de plástico de
piezas complicadas.

El sistema de generación rápida de prototipos ha permitido que los diseñadores

construyan en tres semanas proyectos que antes requerían seis meses o más. Las
tareas que antes se Ilevaban varias semanas ahora pueden efectuarse en uno o dos
días. La generación rápida de prototipos también permite ahorrar decenas de miles de
dólares por pieza en costos de modelado, en comparación con los métodos
tradicionales.

Esta tecnología también puede significar para algunas empresas el nacimiento de una
auténtica manufactura "oportuna". Por ejemplo, un taller de piezas de recambio para
automóvil simplemente podría almacenar metal y polvos plásticos junto con un acervo
de programas de computación que le permitirían crear en el instante cualquier pieza
que necesite el cliente. Para este negocio se requiere una inversión de 40 millones de
dólares por parte de Dupont y el sistema de prototipos se venderá por 385,000 dólares
una vez terminado.

 Necesidad

Se requiere una inversión de 15,000 dólares para relocalizar un taller y una oficina, que
se encuentran en el interior de la fábrica de aceites, lo anterior es necesario por
seguridad, ya que se requiere retirar fuentes de ignición cercanas a la planta de
hexano, evitando de esta manera riesgos de explosión.
 Situaciones que no puede analizar la Ingeniería Económica.

Alguien podrá pensar, con justa razón, que si adquiere dólares y los guarda bajo el
colchón, con la esperanza de que suceda el rumor de una devaluación de la moneda
(llámese pesos, bolívares, yenes...) habrá obtenido ganancias en forma inmediata a
pesar de que su dinero permanece inmóvil. Lo anterior invalidaría la declaración de que
el dinero sólo gana más dinero si se usa. Sin entrar en detalles que no corresponden a
este tema, ésta es una situación especulativa y si la persona compró $ 1 000 dólares,
después de la evaluación tendrá los mismos $ 1 000 dólares, aunque en su país, en
forma momentánea, tenga más dinero y por tanto más poder adquisitivo, situación que
se compensa al poco tiempo.

Inversiones especulativas como la compra de dólares con la esperanza de una

devaluación al corto plazo, la adquisición de grandes cosechas y su almacenamiento u
ocultación, con la esperanza de que suba su precio base o que su escasez ocasione un
aumento de precio, no son sujetas al análisis económico tradicional, pues en todas las
inversiones especulativas siempre hay la expectativa de que algo extraordinario suceda
y que esto sea lo que origine una ganancia adicional. Por lo tanto el análisis y
evaluación económica de inversiones especulativas queda fuera del alcance de esta
materia.

II. DERIVACIÓN DE FORMULAS Y FACTORES DE INGENIERÍA ECONÓMICA.

2.1 El Valor del Dinero a Través del Tiempo.

Hay un fenómeno económico conocido como inflación, el cual consiste en la pérdida de

poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo. Ningún país en el mundo está
exento de inflación, ya sea que tenga un valor bajo, de 2 a 5 % anual en países
desarrollados, o por arriba del 1000 % anual, como en algunos países de América del
Sur. Nadie puede escapar de ella. De la misma forma, nadie sabe con certeza por qué
es necesaria la inflación o por qué se origina en cualquier economía. Lo único que se
aprecia claramente es que en países con economías fuertes y estables, la inflación es
muy baja, pero nunca de cero.
Lo único en que se hace énfasis, es que el valor del dinero cambia con el tiempo debido
principalmente a este fenómeno, de lo contrario, es decir, si no hubiera inflación, el
poder adquisitivo del dinero sería el mismo a través de los años y la evaluación
económica probablemente se limitaría a hacer sumas y restas simples de las ganancias
futuras (sin embargo, no debe olvidarse la capacidad todavía más importante del dinero
de generar ganancias o generar riqueza en el transcurso del tiempo).

Pero sucede lo opuesto. Es posible, mediante algunas técnicas, pronosticar cierto

ingreso en el futuro. Por ejemplo, hoy se adquiere un auto por $ 20 000 y se espera
poder venderlo dentro de cinco años en $ 60 000, en una economía de alta inflación. El
valor nominal del dinero, por la venta del auto, es mucho mayor que el valor actual, pero
dadas las tasas de inflación que se tendrán en los próximos cinco años el valor de $ 60
000 traído o calculado a su equivalente al día de hoy, resulta mucho más bajo que $ 20
000.

Este fenómeno de “ilusión monetaria” se presenta en mayor o menor proporción en

cualquier país que padezca la inflación. Es aquí donde interviene la ingeniería
económica, que intenta resolver el problema del cambio en el valor del dinero a través
del tiempo. La solución que aporta es calcular el valor equivalente del dinero en un solo
instante de tiempo. Si retomamos el ejemplo del auto, sería erróneo afirmar que éste se
podrá vender dentro de cinco años al triple de su valor. Aunque es cierto en términos
nominales, es decir, sólo por lo que se observa en las cifras, para hacer una adecuada
comparación se debe obtener el poder adquisitivo real, tanto de los $ 20 000 como de
los $ 60 000 en cierto punto en el tiempo, que puede ser el momento de adquirir el auto
o el momento de venderlo. Cuando se calcula el valor real del dinero en esta situación,
se puede percibir la “ilusión monetaria” de que se ha hablado.

Parece claro que en tanto se cuente con las técnicas analíticas adecuadas y se pueda
comparar el poder adquisitivo real del dinero en determinados instantes de tiempo, se
estará capacitado para tomar mejores decisiones económicas. Ésta es la ayuda que
puede prestar la ingeniería económica a los administradores de negocios.

El dinero, como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco. Un hombre puede tener
una casa o cambiarla por dinero en efectivo, o tener un auto o cambiarlo por dinero en
efectivo. Si este hombre no es dueño de una casa y necesita utilizar una, deberá
rentarla, es decir deberá pagar por ello; Si no posee un auto y necesita utilizar uno,
deberá pagar una renta, no importa si es por media hora, como en el caso de un taxi, o
por un día o un mes. Del mismo modo, si este hombre no tiene dinero y lo necesita,
deberá pagar cierta cantidad para tenerlo. A este pago se le conoce con el nombre de
INTERÉS.

En general se puede decir que el uso de bienes ajenos con valor intrínseco implica
necesariamente un pago por ese uso. Al contrario, si nadie utiliza esos bienes, su
propietario no obtendrá ganancia alguna, por su inactividad, lo que sería igual a tener
un taxi sin circular o guardar el dinero bajo el colchón.

2.2 El Concepto de Interés y Período de Capitalización.

Como anteriormente se mencionó interés es el pago que se hace al propietario del

capital por el uso del dinero. Cuando una persona deposita dinero en el banco, de
hecho le está prestando ese dinero para que éste lo use, por tanto, el banco debe pagar
cierto interés al propietario del dinero. En ingeniería económica al interés se le designa
con la letra i.

El pago de interés siempre está asociado a un periodo de tiempo. Cuando un banco

ofrece a sus ahorradores 20% de interés anual significa que el ahorrador deberá dejar
su dinero depositado por un periodo de un año exacto para percibir el interés ofrecido.

El periodo mínimo necesario para que se pueda cobrar un interés se llama período de
capitalización. Si una persona le presta a otra $ 1000 al 10% de interés pero con la
condición de liquidar tanto los $ 1000 como el interés de $ 100 al cabo de una semana;
el periodo de capitalización del que presta es de una semana. Se llama periodo de
capitalización porque a su término ya se tiene o ya se formó más capital. Así, quien
prestó $ 1000 al 10% de interés semanal tendrá $ 1 100 en una semana. De igual
forma, si otra persona deposita $ 1000 en un banco que paga 20% de interés anual,
pasado el periodo de capitalización de un año, su capital habrá aumentado de $ 1000 a
$ 1200.

El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés utilizada conjuntamente generan el

concepto de equivalencia, esto significa que diferentes sumas de dinero en diferentes
tiempos pueden tener igual valor económico. Por ejemplo, si la tasa de interés es 12%
por año, $ 100 hoy pueden ser equivalentes a $ 112 un año después, en vista de que:

Cantidad acumulada = 100 + 100(0.12) = 100(1 + 0.12) = 100 (1.12)

Cantidad acumulada = $ 112

Así, si alguien ofrece darle $ 100 hoy o $ 112 un año después, no habría diferencia en
la oferta, ya que en ambos casos se tendrían los $ 112 dentro de un año. Las dos
sumas de dinero son entonces equivalentes cada una si la tasa de interés es de 12%
por año. En ambos casos una más alta o baja tasa de interés, hace que $ 100 hoy no
sean equivalentes a $ 112 dentro de un año. Adicionalmente al considerar
equivalencias futuras se pueden aplicar los mismos conceptos para determinar la
equivalencia en años previos. Así, $ 100 hoy pueden ser equivalentes a 100/1.12 = $
89.29 un año antes si la tasa de interés es del 12% anual. Según estos ejemplos, es
claro que $ 89.29 el último año, $ 100 hoy y $ 112 dentro de un año son equivalentes si
la tasa de interés es 12% anual. Los resultados de éstas sumas pueden obtenerse así:
112 = 1.12 ó 12% anual.
100
y
100 = 1.12 ó 12% anual.
89.29
Ejemplo. Una persona presta $ 3 500 con la condición de que le paguen $ 4 025 al
cabo de un año. ¿Cuál es la tasa de interés anual que cobra el prestamista?

Solución. Para encontrar una fórmula que permita hacer este cálculo, simplemente se
divide la cantidad de interés cobrado (F - P) = 4 025 - 3 500 = 525 sobre la cantidad
original, lo cual, si se multiplica por 100, determinará el porcentaje de ganancia sobre la
cantidad original, o sea, la tasa de interés correspondiente a ese período.

F−P F 4025
i=
P P [ ]
×100= −1 ( 100 ) i=
[ 3500 ]
−1 ×( 100 )=15 %

Capital Inicial o Principal ( P ): Es la cantidad que se presta durante un tiempo

determinado para producir un interés.
Interés ( I ): Pago que se hace al propietario del capital por el uso del dinero.

Tasa de Interés ( i ): Es la razón del interés devengado respecto del capital inicial.

Período de capitalización: Período mínimo necesario para que se pueda cobrar un

interés. Recibe este nombre porque a su término ya se tiene o ya se formó más capital.

2.3 Interés Simple e Interés Compuesto.

En la actualidad cualquier actividad económica, por sencilla que parezca, descansa en

el concepto de interés, entendiéndose esta como una cantidad que se paga por hacer
uso de dinero solicitado en préstamo, o bien la cantidad obtenida al invertir un capital.

De lo anterior se desprende que el valor del dinero en términos de poder adquisitivo,

depende de el tiempo en el sentido de que 100 unidades monetarias de hace 5 años,
valen más que 100 unidades del día de hoy, por lo que se hace necesario para
mantener su poder adquisitivo, cobrar un interés al que hace uso del dinero.

Por su naturaleza el interés puede ser dividido en dos grandes rubros: Interés Simple e
Interés Compuesto. El interés simple es aquel que se calcula sobre un capital inicial que
permanece invariable en el tiempo ya que los intereses se manejan por separado y
siempre son de la misma cuantía.

El interés compuesto por el contrario, a pesar de poderse calcular a una tasa constante
de interés durante el plazo de la operación origina que el capital inicial se incremente
periódicamente, ya que se integra automáticamente al capital invertido para formar un
nuevo capital.

Lo anterior significa, que cuando los intereses de una operación financiera se pagan
periódicamente, se trata de Interés Simple, y sólo en el caso de que el pago de
intereses no se efectúen a su vencimiento y que se integren al capital inicial para
acrecentamiento, se trata de Interés Compuesto.

Interés simple

Como ya se dijo anteriormente, se llama interés simple al que, por el uso del dinero a
través de varios períodos de capitalización, no se cobra interés sobre el interés que se
debe. El interés simple se calcula usando el capital solamente, ignorando cualquier
interés que pueda haberse acumulado en períodos precedentes.

En el caso del interés simple, los intereses que van a pagarse en el momento de
devolver el préstamo son proporcionales a la longitud del período de tiempo durante el
cual se ha tenido en préstamo la suma principal. El total del interés puede calcularse
usando la relación.

Interés = (Capital) (Número de períodos) (Tasa de interés) = Pni

 Interés = Pni

Ejemplo: Si usted solicita un préstamo de $ 29'750,000 en 3 años al 30.5% anual de

interés simple ;Cuánto dinero deberá al cabo de 3 años?

Calculo de Interés Simple:

(1) (2) (3) (4) = (2) + (3) (5)

fin de Cantidad Interés Cantidad Cantidad
año prestada adecuada pagada
0 $ 29’750,000
1 $ 9’073,750 $ 38’823,750 0
2 9’073,750 47’897,500 0
3 9’073,750 56’971,250 $ 56’971,250

Cantidad a pagar = P + Pni = 29’750,000 + 29’750,000 (3)(0.305) = $ 56’971,250

INTERÉS COMPUESTO

Cuando se calcula el interés compuesto, el interés de un período es calculado sobre el

principal más la cantidad acumulada de interés ganados en períodos anteriores. Así, el
cálculo de interés significa “interés sobre interés” (esto refleja el efecto de el valor del
dinero en el tiempo sobre el interés también).

Ejemplo: Si usted presta $29'750,000 al 30.5% anual de interés compuesto calcule la

cantidad adecuada después de 3 años.

Saldo al Inicio Interés generado Saldo al fin

Año
de año al 30.5% anual de año.
1 29'750,000 (29’750,000) (.305) = 9’073,750.00 38’823,750
2 38’823,750 (38'823,750) (.305) = 11’841,243.75 50'664,993.75
3 50'664,993.75 (50'664,993.75) (.305) = 15'452,823.09 66'117,816.84

Por lo tanto si usted presta $ 29’750,000 al 30.5% de interés compuesto anual, deberá recibir en
pago al término del plazo $ 66’117,816.84.

2.4 Interés Nominal, Efectivo y Continuo.

Las tasas de interés nominal y efectiva se usan cuando el período de capitalización (o

período de interés) es menor que el período en que la tasa está dada. Así, cuando una
tasa de interés se expresa sobre un período de tiempo menor que un año, tal como 1%
mensual, los términos tasa de interés nominal y efectiva deben considerarse, si se
desea conocer, de una manera más exacta, el interés que se deberá pagar por un año.
Interés Nominal.

Un diccionario define la palabra “nominal” como aparente o pretendido. Estos sinónimos

implican que una tasa de interés nominal no es correcta, real, genuina o tasa efectiva;
por lo que:

Tasa de interés nominal (r): Es aquella tasa de interés aparente o pretendida. que
ignora el valor del dinero en el tiempo; por lo que la tasa de interés nominal ( r) es:

r = tasa de interés por período x número de períodos

Una tasa de interés nominal puede encontrarse para un período más largo que el originalmente establecido. Por ejemplo, una tasa de interés del
1.5% mensual puede expresarse como el 4.5% nominal trimestral (esto es 1.5% mensual X 3 meses del trimestre), o 9% semestral, 18% anual, o
36% por dos años, etc. El cálculo de la tasa de interés nominal evidentemente ignora el valor del dinero en el tiempo.
Interés Efectivo

i
Tasa de interés efectiva ( ): Es aquella renta que realmente se cobra o se paga al finiquitar el contrato de crédito. Considera el cambio del valor del
dinero en el tiempo dado que se establece en base al interés generado por el interés sobre interés.

El año es uno de los períodos de capitalización más usual en que se puede cobrar un interés. Sin embargo, hay períodos mucho más cortos, en los
cuales es posible ganar interés. Estos períodos pueden ser semestrales, trimestrales, mensuales, de acuerdo con sus necesidades. Cuando se
presentan situaciones de este tipo, puede manejarse varios conceptos respecto de las tasas de interés. Tómese una tasa de interés de 12% anual
para desarrollar tales conceptos, en los siguientes ejercicios:

a) Un banco paga a sus depositarios 12% de interés anual capitalizado cada año. En este caso al 12% se le llama tasa nominal anual y/o tasa
efectiva anual, puesto que solo después de transcurrido un año es posible cobrar ese interés.

b) Un banco paga a sus depositarios 12% de interés anual capitalizado cada tres meses. En este caso, 12% sigue siendo la tasa nominal anual,
pero debido a que se capitaliza en períodos menores a un año, existe una tasa efectiva por período (trimestral, en este caso), y una tasa
efectiva anual.

i por período= ( mr )
en este caso, i efectiva trimestral = 0.12 = 0.03 ó 3% trimestral.
4

La tasa efectiva anual se obtiene cuando se aplica la siguiente fórmula:

r m
i= 1+
[( ) ]
m
−1 ×100

donde:
r Tasa de interés nominal
m Número de veces que entra el período de capitalización en el período en que
está dada la tasa de interés nominal.

. 12 4
iefectiva anual = 1+
[( ) ]
4
−1 ×100=12. 55 %

Obsérvese que el hecho de capitalizar en períodos menores de un año hace que la tasa
efectiva anual sea ligeramente mayor que la tasa nominal anual. Esto se debe a que
cuando se gana el interés, por ejemplo, en un trimestre, ya se tiene una cantidad extra
acumulada sobre la cual se vuelve a ganar nuevamente el interés.

Interés continuo

Este interés es un caso de interés efectivo, solo que se maneja para períodos de
capitalización muy cortos (día, la hora, etc.) ejemplos de esto es la cotización en la
bolsa.

A medida que el período de capitalización disminuye, el valor de m, número de períodos

de capitalización por período de interés aumenta. Cuando el interés se capitaliza en
forma continua, m se acerca a infinito y la formula de tasa de interés efectiva puede
escribirse de una nueva forma. Primero recuerde la definición de la base del logaritmo
natural.
h
1
lim 1+
h→∞
( )h
= e

Ahora, para el caso de que en la formula de interés efectivo determinada anteriormente

el valor de m tendiera a infinito, lo que permite definir a la tasa de interés
capitalizable continuamente como:
i = (er – 1) x 100