3. Importancia de las finanzas a nivel micro y macro economico.

Ante nada debemos comprender el significado de cada una y comenzamos por definir la
microfinanzas y en ella corresponde el estudio del comportamiento de los agentes económicos
individuales: las economías domésticas (o familias) y las empresas, bien cuando actúan por
separado en la determinación del consumo y la producción, respectivamente; o bien cuando
interactúan en los mercados de bienes y servicios y de factores productivos. También estudia
temas tales como la determinación de los precios de los bienes y servicios producidos en una
economía.

En resumen, algunos aspectos que estudia la microeconomía son:

1) La conducta del consumidor y la teoría de la demanda.

2) La teoría de la producción y costos.

3) La teoría de los precios.

4) El mercado: sus características y sus tipos.

Estas variables suelen aplicarse a la economía laboral, la regulación económica, la economía del
desarrollo, de la educación o la urbana y, además, uno de los factores que estudia es la oferta y la
demanda, así como los índices de precios.

En finanzas, la microeconomía es fundamentalmente importante por:

la toma de decisiones empresariales, porque permite que gerentes puedan comprender mejor
el comportamiento del mercado y analizar cómo respondes los consumidores ante cambios en
variables como el precio y la cantidad de bienes ofrecidos. La microeconomía juega un rol
fundamental en el análisis de la demanda, el análisis de costos, la estrategia de precios y la política
de producción.

A NIVEL DE políticas económicas: la microeconomía es muy importante a la hora de determinar

las políticas económicas relacionadas con regulaciones de mercado, como la tasa impositiva
óptima y las regulaciones relacionadas con el control de monopolios y oligopolios. La importancia
de la microeconomía también se puede ver a la hora de diseñar políticas económicas sectoriales,
como la política agropecuaria, política de desarrollo de pequeñas y medianas empresas, políticas
educativas, etc.

El estudio del funcionamiento económico: La microeconomía juega un rol fundamental en la

comprensión del funcionamiento económico en general. La microeconomía se relaciona con otras
ramas de la economía, como la macroeconomía, y tiene un papel importante en casi todos los
enfoques económicos, como la organización industrial, la economía laboral, etc.
 EN El estudio del comportamiento humano: La microeconomía permite analizar los incentivos
que tienen las personas a la hora de tomar gran cantidad de decisiones, no solo aquellas que se
relacionan directamente con motivos monetarios, sino también que la microeconomía tiene una
importancia a la hora de analizar decisiones relacionadas con la asignación del tiempo, elección de
una carrera, incentivos a la hora de elegir pareja, etc. La microeconomía se relaciona con otras
ciencias como la psicología.

La microeconomía busca analizar en detalle dos variables de suma importancia para la asignación
de recursos y el bienestar de las personas: precios y cantidades.

Las ventajas de las microfinanzas son:

1. Fácil acceso a instrumentos financieros, tales como los servicios ya mencionados.

2. Una oportunidad accesible para aquellas personas que buscan invertir en sus proyectos
para poder desarrollarse plenamente.

3. Al proporcionar préstamos, las instituciones de microfinanciación no piden colaterales o

garantías a cambio.

4. Los procesos de apertura son sencillos y fáciles de entender.

Mientras, entre las desventajas se encuentran las siguientes:

1. Las tasas de interés de los microcréditos son mucho más elevadas.

2. El monto inicial que uno puede solicitar como préstamo es muy poco y limitado.

Mientras que Macrofinanzas analiza el funcionamiento de la economia en su conjunto y para

ellos emplea variables agregadass

SU importancia radica en ciertos indicadores económicos que inciden en la toma de decisiones, las
cuales al ser consideradas por los empresarios pueden determinar el éxito o fracaso del negocio.

Entre estos indicadores de la macroeconomía están:

La tasa de interés: la política monetaria afecta el financiamiento que tome la empresa si son a
tasa variable.

El tipo de cambio: Si importas materia prima puede representar un alto costo ante un tipo de
cambio desproporcionado.

Los aranceles: Son necesario considerarlos pues existen en diferentes naciones ante la
exportación de ciertos productos.
 Producto Interno Bruto que determina el crecimiento de una nación.

La inflación: está ligada especialmente al poder adquisitivo de una moneda dentro de sus
fronteras.

4. DECISIONES FINANCIERAS

La principal decision financiera es la determinacion del tamaño de la empresa, del que depende de
las expectativas de ventas y que tiene que ver con volumen de activos que desea mantener, plazo
que plazo que concedera a clientes o creditos, combinacion entre activos fijos o corrientes.

El ámbito adecuado para analizar las decisiones de financiamiento es el que surge utilizar el
enfoque de la estructura óptima del capital. Básicamente, el objetivo del mismo es encontrar la
combinación concreta de capital propio y deuda que maximiza el valor de mercado de la empresa.
Pero para tomar este tipo de decisiones, el director financiero debe saber cuál es el costo de
capital para la empresa, que representa la tasa que una empresa debe pagar por el capital (es
decir su deuda, utilidades retenidas y acciones) que necesita para financiar sus nuevas inversiones.
Existen tres componentes básicos en la determinación del costo de capital:

i) La tasa real de retorno que los inversores esperan a cambio de permitirle a alguien que
utilice su dinero en una “operación” riesgosa;
ii) La inflación esperada, es decir la depreciación esperada en el poder de compra mientras el
dinero es utilizado;
iii) El riesgo, el cual indica el grado de incertidumbre a cerca de cuándo y cuánto flujo de caja
será recibido.

Entre los criterios que han logrado un grado alto de aceptación técnica, por parte de los
financistas, son los que consideran el valor en el tiempo del dinero, efectuando un tratamiento
descontado de los flujos de costos y beneficios. Se pueden mencionar entre ellos el Valor Presente
Neto, La Tasa de Rentabilidad, La Relación Beneficio-Costo y La Tasa Interna de Retorno, que
brindan la información necesaria para el análisis de las inversiones.

La tasa de rentabilidad (TR) es la pérdida o ganancia que arroja una inversión durante un periodo
de tiempo concreto, expresada como el porcentaje del coste inicial de la inversión. Una tasa de
rentabilidad positiva implica que la posición ha arrojado beneficios, mientras que una negativa
implica pérdidas. Obtendrás una tasa de rentabilidad de cualquier inversión que lleves a cabo.

El cálculo de la tasa de rentabilidad de una inversión se realiza restando el valor inicial de la

inversión del valor final (dividendos e intereses incluidos). Después, divide esta cantidad entre el
valor inicial de la inversión y multiplícalo por 100. Esto te dará el porcentaje de tu tasa de
rentabilidad.

La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es
decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no
se han retirado del proyecto.

Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión que está muy relacionada con
el valor actualizado neto (VAN).

El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida para el
cálculo del VAN:

Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento interno que
obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.

Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era igual a cero.
En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la
empresa y no hay alternativas más favorables.

Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le pedimos a la
inversión.

El Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN) es el método más conocido para evaluar
proyectos de inversión a largo plazo, ya que permite determinar si una inversión cumple con el
objetivo básico financiero: Maximizar la inversión. Es un procedimiento que permite calcular el
valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión.

El Valor Presente Neto sirva para generar dos tipos de decisiones: ver si las inversiones son
efectuables y ver qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los criterios de
decisión se basan en lo siguiente:

 VAN > 0 : la tasa de descuento elegida generará beneficios. 

 VAN = 0 : el proyecto de inversión no generará beneficios ni pérdidas, por lo que su

realización resultará indiferente. 

 VAN < 0 : el poryecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser rechazado

La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de resultado,
para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el proyecto.
La relación beneficio / costo es un indicador que mide el grado de desarrollo y bienestar que un
proyecto puede generar a una comunidad.

¿Cómo se calcula la relación beneficio costo?

 Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna de oportunidad.

Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el proyecto.

Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.

Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los egresos.

Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos son superiores a los egresos netos.
En otras palabras, los beneficios (ingresos) son mayores a los sacrificios (egresos) y, en
consecuencia, el proyecto generará riqueza a una comunidad. Si el proyecto genera riqueza con
seguridad traerá consigo un beneficio social.

Si el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generar riqueza alguna. Por
tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto.

Ademas exissten otras Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas

consiste en fondos que consigue la empresa sin comprometer activos fijos
específicos como garantía, mencionamos los siguientes:

Cuenta por pagar: Es una fuente de financiamiento común a casi todos las empresas Incluyen
todas las transacciones en las cuales se compra mercancías pero no se firma un documento
formal, no se exige a la mayoría de los compradores que pague por la mercancía a la entrega, sino
que permite un periodo de espera antes del pago.

Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto plazo para una empresa son los
pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean por servicios recibidos que aun no han
sido pagados, los renglones más importantes que acumula una empresa son impuestos y salarios,
como los impuestos son pagos al gobierno la empresa no puede manipular su acumulación, sin
embargo puede manipular de cierta forma la acumulación de los salarios.

Línea de crédito

Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario en el que se

indica el crédito máximo que el banco extenderá al prestatario durante un período
definido.

Crédito Bancario.
 Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por
medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Financiamiento a largo plazo

Hipoteca.

Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al

prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del préstamo.

Acciones.

Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la

organización a la que pertenece.

Bonos.

Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el

prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los
intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas.

Toda inversión tiene dos componentes de riesgo, uno que depende de la propia inversión que está
relacionado con la empresa y el tipo de sector en el cual se invierta, este es llamado Riesgo
diversificable y otro que es establecido por el mercado en general y afecta a todas las inversiones
del mercado y es conocido como Riesgo no diversificable.

Los aspectos tratados anteriormente son una herramienta eficaz en la consecución de una
correcta administración financiera en el ámbito de la toma de decisiones rente a las inversiones
empresariales, pero todo esto debe fundamentarse y complementarse con los estudios técnicos,
matemáticos y controles de seguimiento implementados por el responsable del área financiera de
la empresa.