Caso Practico U3

CASO PRACTICO UNIDAD 3
FREDDY YOVANNY DURAN ARIAS
CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS
ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
BOGOTA
2021
PROFESOR: ALIRIO SANABRIA MEJÍA

INTRODUCCIÓN
En el desarrollo del caso práctico de la unidad número 3 se busca desarrollar dos
preguntas referentes con el estudio de los empréstitos y la estructura temporal de los
tipos de interés (ETTI) los cuales fueron estudiados durante el estudio de la asignatura
Matemáticas Financieras
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN..............................................................................................................................2
CONTENIDO.................................................................................................................................3
LOS EMPRÉSTITOS:......................................................................................................................4
Primera Pregunta..............................................................................................................................5
Respuesta pregunta 1......................................................................................................................6
LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERÉS...............................................7
Segunda Pregunta............................................................................................................................7
Respuesta pregunta 2......................................................................................................................8
CONCLUSIONES.............................................................................................................................10
BIBLIOGRAFÍA...............................................................................................................................11
LOS EMPRÉSTITOS:
• Los empréstitos son operaciones de amortización con unas características
específicas.
• Su aparición y desarrollo se produjo en el siglo XIX
• Forma de financiación con recursos ajenos cuando C0 es grande al prestatario
no le interesa depender de un solo prestamista.
• Gran número de ahorradores estarían dispuestos a invertir si los niveles de
Rentabilidad y riesgo son razonables
• Solución: Dividir la cuantía C0 en gran nº de partes iguales. Cada parte es un
título-valor ⇒ se denomina obligación o bono
• El emisor del empréstito es el prestatario.
• Los suscriptores ⇒ obligacionistas son los prestamistas
• La operación en su conjunto se denomina empréstito

• Las condiciones las establece el emisor y los suscriptores las aceptan al
suscribir.
• El emisor: debe hacer atractivo el empréstito para que lo suscriban
• Tiene como referencia lo que ofrece el mercado en operaciones similares
• Puede actuar sobre el tipo de interés, sobre el valor de emisión o sobre el valor
de reembolso
• Los títulos se pueden comprar y vender fácilmente en los mercados
financieros, sin consentimiento previo del emisor
Primera Pregunta
Un empréstito que se acaba de emitir por la empresa QQ. S.A presenta las siguientes
características:
• 100.000 títulos emitidos de 100 pesos nominales cada uno.
• Tipo de interés del 6%
• Amortización en 5 años.
Se pide en los siguientes supuestos:
• Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón vencido.
• Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón vencido y

se tiene una prima de reembolso del 2%.
Obtener el cuadro de amortización del empréstito en cada caso
Respuesta pregunta 1
Títulos emitidos 100.000

Pesos nominales c/u 100
Interés 6%
años amortización 5
Prima reembolso 2%
 Proceso de amortización total con cupón vencido
Añ Valor
o Interés nominal
0 0 100
1 6 106
2 6 112
3 7 119
4 7 126
5 8 134
 Procedimiento amortización total con cupón vencido y se tiene una prima de

reembolso del 2%
Añ Interé
o s Prima reembolso Valor nominal
0 0 0 100
1 6 0 106
2 6 0 112
3 7 0 119
4 7 0 126
5 8 3 136
LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERÉS
La Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI) es una forma de resumir los tipos
de interés de mercado a una fecha para los distintos vencimientos existentes en el
mercado.
Podemos definir la curva de tipos de interés como la representación gráfica de los pares
de valores TIR-Vencimiento, de un mismo emisor de deuda y para valores asimilables en
todos los aspectos excepto en el citado vencimiento.
Cuando nos referimos a la ETTI hablamos habitualmente de la correspondiente a los

activos sin riesgo, emitidos por el Tesoro por dos razones fundamentales:
• Carecen de riesgo de insolvencia.
• No presentan problemas de liquidez.
A partir de la curva de rendimientos, podemos derivar si disponemos de activos con

cupones para una variedad suficiente de plazos (p.e. de 1 a 10 años), una curva cupón
cero que servirá para calcular el precio correcto de cualquier activo con cupones. Es
decir, descontando cada pago (cupón y nominal) al tipo cupón cero correspondiente al
plazo en el que se genera el pago.
Tendremos diferentes bonos con cupón cero a diferentes vencimientos y eso nos
construirá la curva cupón cero. Es necesario recordar que un bono cupón cero es aquel
que paga intereses y devuelve el nominal invertido a su vencimiento.
Segunda Pregunta
En el cuadro siguiente se detallan las emisiones de Deuda del Estado que realiza el país
ZZQQ en forma de títulos cupón cero con indicación del precio porcentual al que están
cotizando en este momento, los años que faltan hasta su amortización y el valor de
reembolso en el momento de su amortización (valores en % del valor nominal)
Obtener los tipos de interés al contado correspondientes a cada uno de los plazos
indicados en el cuadro y representar gráficamente la ETTI
Respuesta pregunta 2
 Títulos cupón cero (que paga intereses y devuelve el nominal invertido a su

vencimiento)
 Indicación precio porcentual del momento
 Años que faltan a su amortización
 Valor reembolso en su amortización (valores % valor nominal)
Interés = Valor Nominal * Tasa de interés
Total = Interés + valor nominal
Valor Tasa Interé Tota

nominal interés s l
100 6% 6 106
0,06
6,06 6,05 6,00 5,96 5,94

0 1 2 3 4 5
100.000 100.952 100.913 100.063 99.386 98.918

CONCLUSIONES
La importancia de los empréstitos radica en la importancia que tienen como solución a la
posible necesidad de una empresa y forma de acceder a préstamos los cuales se
amorticen con la misma ley financiera, estos préstamos son captados del público por
parte de entidades de crédito las cuales buscan tener dinero para hacer posibles
inversiones.
Da lo anterior concluimos que los empréstitos surgen cuando una sociedad tiene una
necesidad de financiación elevada razón por la cual debe acudir a varios prestamistas los
cuales se dividen en varios préstamos o empréstitos

BIBLIOGRAFÍA
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/matematicas_financieras/unidad3_pdf2.pdf
https://www.centro-
https://www.centro-
https://economipedia.com/definiciones/estructura-temporal-de-tipos-de-interes-etti.html
https://www.youtube.com/watch?v=aoJo0KiRDVo&ab_channel=Ecoduca-
AprenderEconom%C3%ADa

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En el desarrollo del caso práctico de la unidad número 3 se busca desarrollar dos

preguntas referentes con el estudio de los empréstitos y la estructura temporal de los

Respuesta pregunta 1......................................................................................................................6

LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERÉS...............................................7

Respuesta pregunta 2......................................................................................................................8

• Los empréstitos son operaciones de amortización con unas características

• Su aparición y desarrollo se produjo en el siglo XIX

• Forma de financiación con recursos ajenos cuando C0 es grande al prestatario

no le interesa depender de un solo prestamista.

• Gran número de ahorradores estarían dispuestos a invertir si los niveles de

Rentabilidad y riesgo son razonables

• Solución: Dividir la cuantía C0 en gran nº de partes iguales. Cada parte es un

título-valor ⇒ se denomina obligación o bono

• El emisor del empréstito es el prestatario.

• Los suscriptores ⇒ obligacionistas son los prestamistas

• La operación en su conjunto se denomina empréstito

• Las condiciones las establece el emisor y los suscriptores las aceptan al

• El emisor: debe hacer atractivo el empréstito para que lo suscriban

• Tiene como referencia lo que ofrece el mercado en operaciones similares

• Los títulos se pueden comprar y vender fácilmente en los mercados

financieros, sin consentimiento previo del emisor

• 100.000 títulos emitidos de 100 pesos nominales cada uno.

• Tipo de interés del 6%

Se pide en los siguientes supuestos:

• Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón vencido.

• Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón vencido y

Obtener el cuadro de amortización del empréstito en cada caso

Títulos emitidos 100.000

 Proceso de amortización total con cupón vencido

 Procedimiento amortización total con cupón vencido y se tiene una prima de

LA ESTRUCTURA TEMPORAL DE LOS TIPOS DE INTERÉS

de interés de mercado a una fecha para los distintos vencimientos existentes en el

Cuando nos referimos a la ETTI hablamos habitualmente de la correspondiente a los

• Carecen de riesgo de insolvencia.

• No presentan problemas de liquidez.

A partir de la curva de rendimientos, podemos derivar si disponemos de activos con

 Títulos cupón cero (que paga intereses y devuelve el nominal invertido a su

Interés = Valor Nominal * Tasa de interés

Total = Interés + valor nominal

Valor Tasa Interé Tota

6,06 6,05 6,00 5,96 5,94

100.000 100.952 100.913 100.063 99.386 98.918

La importancia de los empréstitos radica en la importancia que tienen como solución a la

posible necesidad de una empresa y forma de acceder a préstamos los cuales se

cuales se dividen en varios préstamos o empréstitos

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