100% Ventas Netas (miles de dólares)

TASA CREC Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
5% A 12,000.00 12,600.00 13,230.00 13,891.50 14,586.08 15,315.38 16,081.15 16,885.21

Costo de Ventas (miles de dólares)

COSTO VENTAS Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
55% A 6,600.00 6,930.00 7,276.50 7,640.33 8,022.34 8,423.46 8,844.63 9,286.86

Plan de Inversiones (miles de dólares)

Inversión AF
Proyecto (miles de Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
soles)
A 10,000.00 800.00 1,500.00 832.00

Gastos de Administración (miles de dólares)

Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
15% A 1,800.00 1,890.00 1,984.50 2,083.73 2,187.91 2,297.31 2,412.17 2,532.78

Gastos de Ventas (miles de dólares)

Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
5% A 600.00 630.00 661.50 694.58 729.30 765.77 804.06 844.26

Depreciación y Amortización (miles de dólares)

Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
A 2,000.00 500.00 500.00 500.00 500.00 2,100.00 525.00 525.00

Valores residuales (miles de dólares)

Proyecto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
A - - - 400.00 381.82 - - 408.00
 Año 9 Año 10
17,729.47 18,615.94

Año 9 Año 10
9,751.21 10,238.77

Año 9 Año 10

Año 9 Año 10
2,659.42 2,792.39

Año 9 Año 10
886.47 930.80

Año 9 Año 10
525.00 525.00

Año 9 Año 10
- 80,000.00
 Estado de Ganancias y Pérdidas (PROYECT
Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos
Operacionales

Ventas Netas 12,000.00 12,600.00 13,230.00 13,891.50

Costo de Ventas (6,600.00) (6,930.00) (7,276.50) (7,640.33)

Utilidad Bruta 5,400.00 5,670.00 5,953.50 6,251.18

Margen Bruto 0.45 0.45 0.45 0.45

Gastos de
(1,800.00) (1,890.00) (1,984.50) (2,083.73)
Administración

Gastos de Ventas (600.00) (630.00) (661.50) (694.58)

EBITDA 3,000.00 3,150.00 3,307.50 3,472.88

Margen EBITDA 0.25 0.25 0.25 0.25

Depreciación y
(2,000.00) (500.00) (500.00) (500.00)
Amortización

Utilidad Operativa 1,000.00 2,650.00 2,807.50 2,972.88

Impuesto a la Renta
(295.00) (781.75) (828.21) (877.00)
29.50% (29.5%)
Utilidad (Perdida)
705.00 1,868.25 1,979.29 2,095.88
Neta del Ejercicio

Margen Neto 0.06 0.15 0.15 0.15

nancias y Pérdidas (PROYECTO A)
Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

14,586.08 15,315.38 16,081.15 16,885.21 17,729.47 18,615.94

(8,022.34) (8,423.46) (8,844.63) (9,286.86) (9,751.21) (10,238.77)

6,563.73 6,891.92 7,236.52 7,598.34 7,978.26 8,377.17

0.45 0.45 0.45 0.45 0.45 0.45

(2,187.91) (2,297.31) (2,412.17) (2,532.78) (2,659.42) (2,792.39)

(729.30) (765.77) (804.06) (844.26) (886.47) (930.80)

3,646.52 3,828.84 4,020.29 4,221.30 4,432.37 4,653.98

0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

(500.00) (2,100.00) (525.00) (525.00) (525.00) (525.00)

3,146.52 1,728.84 3,495.29 3,696.30 3,907.37 4,128.98

(928.22) (510.01) (1,031.11) (1,090.41) (1,152.67) (1,218.05)

2,218.30 1,218.84 2,464.18 2,605.89 2,754.69 2,910.93

0.15 0.08 0.15 0.15 0.16 0.16

 Proyecto A

Dias de CxC 0 dias

Dias de Inventarios 15 dias
Dias de CxP 0 dias

Capital del Trabajo Proyectado

Descripción Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Activo Corriente Operativo
Cuentas por Cobrar - - -
Inventarios 275.00 288.75 303.19
Activo Corriente Operativo a financiar 275.00 288.75 303.19

Pasivo Operativo
Cuentas por Pagar Comerciales - - -
Pasivo Corriente Operativo - - -

Capital de Trabajo Operativo 275.00 288.75 303.19

Variación del Capital de Trabajo 275.00 13.75 14.44

Inversión en Capital de Trabajo 275.00 13.75 14.44 15.16
 Proyecto A

Capital del Trabajo Proyectado

Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

- - - - - - -
318.35 334.26 350.98 368.53 386.95 406.30 426.62
318.35 334.26 350.98 368.53 386.95 406.30 426.62

- - - - - - -
- - - - - - -

318.35 334.26 350.98 368.53 386.95 406.30 426.62

15.16 15.92 16.71 17.55 18.43 19.35 20.32

15.92 16.71 17.55 18.43 19.35 20.32 -
 Datos Económicos y Financieros (PROYECTO A)
Descripción Símbolo Valor
Kd 7.35%
D/K 0.4
Boa 0.7986
Be 1.02
RP 2%
Rf 5%
Rm 12.00%
Koa 12.59% COK PARA EL FLUJO ECONOMICO
Ke 14.16% Rendimiento para el accionista.
CPPC 11.58% WACC PARA EL FLUJO FINANCIERO
Nota: Datos referenciales de la empresa ACCENTURE, que cotiza en bolsa.
 ECONOMICO TASA DE DESCUENTO
el accionista.
FINANCIERO
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

FLUJO DE CAJA EC
Descripción Año 0 Año 1 Año 2

Flujo de Caja Operativo

Utilidad Neta 705.00 1,868.25
(+) Depreciación y Amortización 2,000.00 500.00
Flujo de Caja por Operaciones 2,705.00 2,368.25

Flujo de Caja de Inversiones

(+/-) Inversión en Capital de Trabajo (275.00) (13.75) (14.44)
DATO Inversión en Activos Fijos (10,000.00) - -
Recuperación de capital de trabajo
DATO Valor residual - -
SUMA Flujo de Caja de Inversiones (10,275.00) (13.75) (14.44)

Flujo de Caja economico (10,275) 2,691.25 2,353.81

(7,583.75) (4,892.50) (2,538.69)

VANE 28,627 28,627.06

COK Koa 12.59%
TIRE 36.25% Rendimiento del proyecto.

VANF 31,365
WACC CPPC 11.58%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

SERVICIO DE DEUDA

Monto 803
Tasa de Interes 25.00%
Periodos 4.00
Cuota 340

FLUJO DE CAJA FI
Descripción Año 0 Año 1 Año 2
Saldo Inicial 803.00 663.73
Amortizacion 139.27 174.09
Intereses 200.75 165.93
Cuota 340.02 340.02
Saldo Final 663.73 489.63

Flujo de Caja economico (10,275.00) 2,691.25 2,353.81

(+) Servicio de Deuda Neto 803.00 (280.80) (291.07)
Desembolso 803.00
Amortizacion (139.27) (174.09)
Escudo Fiscal Intereses * (1-t) (141.53) (116.98)
 Flujo de Caja Financiero (8,669.00) 2,129.65 1,771.66
(8,669.00) (6,539.35) (4,767.69)

TIRF 37.39% >

VANF 31,364.70
WACC CPPC 11.58% Rendimiento del Patrimonio

o usar el WACC Creacion de valor para el accionista estimado con el C

Ke 14.16% Ke
 3
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9

1,979.29 2,095.88 2,218.30 1,218.84 2,464.18 2,605.89 2,754.69

500.00 500.00 500.00 2,100.00 525.00 525.00 525.00
2,479.29 2,595.88 2,718.30 3,318.84 2,989.18 3,130.89 3,279.69

(15.16) (15.92) (16.71) (17.55) (18.43) (19.35) (20.32)

- (800.00) (1,500.00) - - (832.00) -

- 400 382 - - 408 -

(15.16) (415.92) (1,134.90) (17.55) (18.43) (443.35) (20.32)

2,464.13 2,179.96 1,583.40 3,301.29 2,970.75 2,687.54 3,259.38

(74.56) 2,105.40

B/C 3.79
Pr 3.03 años
36.25%

5
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9
489.63 272.02
217.62 272.02
122.41 68.00
340.02 340.02
272.02 -

2,464.13 2,179.96 1,583.40 3,301.29 2,970.75 2,687.54 3,259.38

(303.91) (319.96) - - - - -

(217.62) (272.02) - - - - -
(86.30) (47.94) - - - - -
 1,856.30 1,540.03 1,583.40 3,301.29 2,970.75 2,687.54 3,259.38
(2,911.39) (1,371.35) 212.05 3,513.33

B/C 4.62
Creacion de valor para el accionista estimado con el Ke Pr 5.06 años
dimiento del Patrimonio es lo mismo
PR = ULTIMO AÑO DE FLUJO NEGATIVO +
a el accionista estimado con el CPPC.
Rendimiento para el accionista.
Año 10

2,910.93
525.00
3,435.93

-
-
426.62
80,000
80,426.62

83,862.55

Año 10

83,862.55
- Solo para el Pr

-
-
 83,862.55

ÑO DE FLUJO NEGATIVO +