Asignatura Datos del profesor Fecha

Apellidos:
Planificación Fiscal,
Fraude y Evasión Fiscal
Nombre:

Casos prácticos

Caso práctico PriceWaterhouseCoopers: Reorganización

societaria internacional

Descripción y planteamiento de la actividad

La empresa Manufacturas Toledo (MT) S. L. se dedica a la fabricación de espadas

toledanas de uso decorativo y ornamental, así como utensilios de cuchillería para uso
doméstico. La empresa es propiedad de tres hermanos (Ramón, Juan y Eduardo), hijos
del fundador, Benicio Toledo. Cada uno de ellos tiene directamente un tercio del
capital. La empresa dispone de una fábrica en Toledo donde se producen las espadas y
los cuchillos. Su materia prima básica es el acero que compra en España. Tiene un gran
éxito en este país; la marca, Tizona, es muy reconocida, por lo que entendiendo que sus
posibilidades de crecimiento futuro en España son ya limitadas, acuerdan acometer la
expansión internacional.

Hasta ahora, había llevado a cabo las exportaciones a través de empresas locales con las
que había llegado a acuerdos de venta de producto. Básicamente las habían realizado en
Francia, Alemania, México y Brasil. En estas operaciones, si bien no había conseguido
beneficios, los precios a los que tenía que vender sus productos no le dejaban
prácticamente margen y el volumen era reducido, y en muchos casos le generaban
pérdidas, pero consideraba que era necesario para lograr la difusión y conocimiento de
sus productos.

Los tres hermanos entienden que, si quieren lograr la expansión internacional, es

conveniente que lo realicen directamente en los referidos mercados en los que ya tienen
conocimiento de sus productos.

TEMA 6 – Casos prácticos © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del profesor Fecha
Apellidos:
Planificación Fiscal,
Fraude y Evasión Fiscal
Nombre:

Las fórmulas que deciden utilizar en cada uno de los países son las siguientes:

» En Francia constituyen una sociedad, MT France, S. R. L., con el objeto de abordar

directamente el mercado francés. La inversión inicial son dos millones de euros.

» En Alemania igualmente proceden a crear MT Germany, GmbH, con igual propósito.

La inversión inicial son dos millones de euros.

» En México establecen también una nueva sociedad para que comercialice sus
productos. La inversión inicial son dos millones de euros.

» En Brasil deciden comprar la empresa local que hasta ahora comercializaba sus
productos, que asimismo tiene una pequeña fábrica y producción propia de
productos equivalentes en cuanto a cuchillería, pero de menor calidad. En este caso,
la compra supone una inversión de diez millones de euros.

Para financiar estas actividades necesitan acudir a financiación externa en parte y

adicionalmente a recursos propios acumulados tras años reiterados de beneficios.
Después de dos años de actividad se encuentran con la siguiente situación:

» En Francia, la filial constituida ha comenzado muy bien y genera muchos beneficios.

Parte de ello se debe a que han mantenido los precios anteriores de venta, que no
dejan margen en la entidad española dado que todo se queda en la subsidiaria
francesa.

» En Alemania, por el contrario, no termina de despegar y se están incurriendo en

continuas pérdidas a pesar de que, al igual que a la entidad francesa, se le vende sin
margen por parte de la empresa española.

» En México, han tenido mucho éxito los productos que al fabricarse en Brasil les ha
permitido obtener amplios márgenes.

» En Brasil han introducido en la fábrica adquirida los diseños y modelos fabricados

en España y han renovado la fábrica completamente. Periódicamente los ingenieros

TEMA 6 – Casos prácticos © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del profesor Fecha
Apellidos:
Planificación Fiscal,
Fraude y Evasión Fiscal
Nombre:

que tienen en España se desplazan para supervisarla y mejorar sus procesos. Esto ha
permitido obtener productos de la misma calidad que los fabricados en España pero
a un coste notablemente inferior, lo que hace que, incluso añadiendo los gastos de
transporte, sean más baratos que los fabricados en España.

» En España siguen obteniendo cuantiosos beneficios y el éxito obtenido en el exterior

está agravando esta situación.

Preocupados los hermanos Toledo por el volumen de impuestos que están pagando
(salvo en Alemania, que tienen pérdidas), se ponen en contacto con una empresa de
asesoramiento fiscal que les ha recomendado Bufete Fiscalistas Asociados (BFA).
Estos, tras estudiar su caso, les proponen el siguiente planteamiento:

1. Constituir una entidad en Luxemburgo en la que, mediante un canje, los accionistas

(los hermanos Toledo) le aporten sus acciones en la entidad española.

2. Una vez realizado este paso, la entidad española le repartirá a su accionista, la

entidad luxemburguesa, las reservas acumuladas, tanto en forma monetaria como en
especie, a través de la transferencia de las acciones de las distintas participadas.

3. Sustituirá el nivel de tesorería necesario en cada una de las entidades filiales por
préstamos participativos, cuyos ingresos en Luxemburgo serán tratados como
dividendos.

4. La entidad luxemburguesa explotará la marca Tizona, los diseños y modelos desde

Luxemburgo con contratos que realizará con todas las entidades que comercialicen los
productos, dado que la tributación de los ingresos derivados de la explotación de
intangibles tributan en Luxemburgo a un tipo efectivo del 5,2 %.

5. Por otra parte, crear una subsidiaria de la entidad luxemburguesa en Uruguay, dado
que no hay tributación por los rendimientos derivados de actividades en el exterior.
Esta entidad se utilizará como la entidad que realizará el rol de central de compras de
los productos a las entidades fabricantes y venderá a las entidades comercializadoras,
maximizando el beneficio en la intermediación.

TEMA 6 – Casos prácticos © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

 Asignatura Datos del profesor Fecha
Apellidos:
Planificación Fiscal,
Fraude y Evasión Fiscal
Nombre:

Cuestión a resolver:

Análisis de las consideraciones fiscales del planteamiento que le realizan los asesores
fiscales BFA.

Objetivos

» Mediante un caso real, aprender las consecuencias prácticas de la correcta

calificación de las rentas empresariales.

» Realizar un análisis de las consecuencias fiscales de diferentes operaciones de

estructuración empresarial a nivel internacional.

Criterios de evaluación

A la hora de evaluar la resolución del caso práctico se tendrán en cuenta los siguientes
aspectos:
» El conocimiento de la normativa jurídico-tributaria nacional e internacional.

» La capacidad para realizar un dictamen fiscal claro, conciso y bien fundamentado.

» La reflexión sobre los problemas prácticos que derivan de los cambios de residencia
fiscal a territorios considerados como paraísos fiscales.

» La planificación fiscal aconsejada a su cliente dentro de la legalidad.

Extensión máxima: 6 páginas, fuente Georgia 11 e interlineado 1,5.

TEMA 6 – Casos prácticos © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)