ESTADO DE RESULTADOS

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

INGRESOS OPERACIONALES $ 2,144,233,104.00 $ 2,397,506,421.00 $ 2,607,574,794.00 $ 3,229,679,875.00 $ 3,485,206,750.00
Otros ingresos de explotación $ 32,402,886.00 $ 38,543,205.00 $ 28,864,047.00
Aprovisionamientos y servicios -$ 772,589,571.00 -$ 1,350,012,652.00 -$ 1,322,956,965.00
Costos de Ventas -$ 880,529,588.00 -$ 1,037,621,797.00
Utilidad Bruta (Margen de contribucci $ 1,263,703,516.00 $ 1,359,884,624.00 $ 1,867,388,109.00 $ 1,918,210,428.00 $ 2,191,113,832.00
Gastos Operacionales (gastos de
adminstracion y ventas) -$ 29,507,526.00 -$ 29,115,398.00 $ 13,296,561.00 -$ 192,544,781.00 -$ 206,155,445.00
Depreciaciones y amortizaciones -$ 152,756,722.00 -$ 164,215,881.00 -$ 191,943,036.00
Pérdidas por deterioro (Reversiones) -$ 2,760,070.00 -$ 457,690.00 -$ 102,320,470.00
Utilidad Operacional $ 1,234,195,990.00 $ 1,330,769,226.00 $ 1,880,684,670.00 $ 1,560,992,076.00 $ 1,690,694,881.00
Otros egresos (Ingresos) $ 20,289,618.00 $ 13,868,730.00 $ 46,526,689.00
Financieros, neto -$ 122,216,842.00 -$ 86,289,674.00 $ 15,972,402.00 -$ 181,271,730.00 -$ 469,766,166.00
Diversos, neto -$ 9,857,387.00 $ 20,723,052.00 -$ 463,032.00 $ 11,366,645.00
Utilidad antes de Impuestos $ 1,102,121,761.00 $ 1,265,202,604.00 $ 1,896,657,072.00 $ 1,393,126,044.00 $ 1,278,822,049.00
Impuestos sobre la renta -$ 318,594,382.00 -$ 395,059,521.00 -$ 507,629,060.00 $ 482,545,939.00
Corriente -$ 317,162,183.00 -$ 392,478,749.00
Diferido -$ 1,432,199.00 -$ 2,580,772.00
Utilidad Neta del año $ 783,527,379.00 $ 870,143,083.00 $ 1,896,657,072.00 $ 885,496,984.00 $ 1,761,367,988.00
Interés minoritario $ 2,009.00 -$ 1,974.00
Utilidad Neta $ 783,529,388.00 $ 870,141,109.00 $ 1,896,657,072.00 $ 885,496,984.00 $ 1,761,367,988.00
Dividendo preferencial por acción $ 195.74 $ 213.30 $ 88.28
Utilidad Neta por acción $ 5,234.08 $ 5,813.23 $ 1,909.64 $ 5,897.30 $ 5,013.00
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ACTIVOS
CTA AÑO 1
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 1105 $ 785,377,480.00 $
Otros Activos financieros corrientes
Otros Activos No financieros corrientes
Deudores neto 1305 $ 255,242,586.00 $
Compañias vinculadas 1355 $ 56,157,690.00 $
inventarios netos $ 42,141,010.00 $
gastos pagados por anticipados 1420 $ 10,960,157.00 $
Total Activo Corriente $ 1,149,878,923.00 $
Inversiones permanentes neto $ 8,324,464.00 $
Deudores neto $ 13,470,164.00 $
inventarios netos $ 21,012,249.00 $
Propiedad Planta y Equipo 1520 $ 5,528,232,607.00 $
Cargos diferidos neto 1520 $ 119,228,420.00 $
Impuesto Diferido $ 69,608,238.00 $
intangibles neto 1524 $ 57,659,707.00 $
Otros Activos 1528 $ 5,671,288.00 $
Valorizaciones 1540 $ 2,166,971,014.00 $
Total no Activo Corriente $ 7,990,178,151.00 $
TOTAL ACTIVOS $ 9,140,057,074.00 $
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras 2205 $ 105,826,910.00
Cuentas por pagar $ 146,921,175.00
Compañias vinculadas 2195 $ 173,768,410.00
Obligaciones laborales 2505 $ 13,814,643.00
Pensiones de jubilacion 2335 $ 9,966,858.00
Pasivos estimados y Provisiones $ 51,246,075.00
impuestos, gravamenes y tasas $ 159,454,982.00
Impuesto Diferido $ -
otros pasivos corrientes $ 4,707,609.00
prima en colocacion de bonos por amortizar $ 776,881.00
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes
Otras provisiones corrientes
Total Pasivo Corriente $ 666,483,543.00 $
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras $ 2,626,760,000.00
Pensiones de jubilacion $ 64,458,477.00
prima en colocacion de bonos por amortizar $ 841,624.00
impuestos, gravamenes y tasas $ 49,213,976.00
Ingresos recibidos por anticipado $ 2,177,834.00
pasivos estimados y provisiones $ 8,761,992.00
Interes minoritarios $ 8,837.00
Otras provisiones No corrientes
Total Pasivo No Corriente $ 2,752,222,740.00 $
TOTAL PASIVO $ 3,418,706,283.00 $
PATRIMONIO
Capital Social suscrito y pagado 3105 $ 655,222,313.00
Prima en colocacion de acciones 3305 $ 113,255,816.00
Reserva legal 3705 $ 327,611,156.00
Reservas ocacionales 3605 $ 178,127.00
Revalorizacion del patrimonio $ 1,674,583,276.00
Efecto de conversion -$ 299.00
Superávit por Valorizaciones $ 2,166,971,014.00
Resultado neto del año $ 783,529,388.00
Otro resultado Integral (ORI)
Participación no controladoras
TOTAL PATRIMONIO $ 5,721,350,791.00 $
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 9,140,057,074.00 $
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
837,376,699.00 $ 934,390,104.00 $ 299,393,415.00 $ 602,637,751.00
$ 13,385,123.00 $ 15,293,732.00
$ 65,386,864.00 $ 22,259,803.00
351,262,835.00 $ 436,437,609.00 $ 327,639,405.00 $ 169,514,583.00
50,543,305.00 $ 72,486,936.00 $ 33,172,398.00 $ 323,950.00
46,094,985.00 $ 42,444,869.00 $ 34,562,875.00 $ 43,992,321.00
13,158,424.00 $ 3,688,608.00
1,298,436,248.00 $ 1,489,448,126.00 $ 773,540,080.00 $ 854,022,140.00
8,324,464.00 $ 8,324,464.00
12,902,293.00 $ 11,970,531.00 $ 8,686,009.00 $ 31,280,609.00
12,141,647.00 $ 12,960,376.00
6,019,140,838.00 $ 6,461,833,549.00 $ 7,878,602,968.00 $ 7,924,269,585.00
130,625,789.00 $ 152,572,389.00
74,869,290.00 $ 72,857,812.00 $ 81,315,707.00 $ 97,164,043.00
57,325,629.00 $ 62,707,206.00 $ 90,260,095.00 $ 100,628,964.00
6,585,995.00 $ 7,822,214.00 $ 7,604,947.00 $ 12,096,097.00
2,165,225,458.00 $ 2,165,539,110.00
8,487,141,403.00 $ 8,956,587,651.00 $ 8,066,469,726.00 $ 8,165,439,298.00
9,785,577,651.00 $ 10,446,035,777.00 $ 8,840,009,806.00 $ 9,019,461,438.00
$ 240,668,813.00 $ 331,309,735.00
$ 83,117,826.00 $ 89,029,303.00 $ 283,723,040.00 $ 337,661,837.00
$ 205,565,562.00 $ 585,860,423.00
$ 15,785,587.00 $ 14,882,619.00
$ 9,869,800.00 $ 9,945,431.00
$ 109,606,332.00 $ 121,151,446.00 $ 28,797,528.00 $ 28,769,379.00
$ 186,079,498.00 $ 172,455,122.00 $ 127,729,270.00 $ 144,573,571.00
$ 8,353,097.00 $ -
$ 1,669,882.00 $ 1,033,392.00 $ 610,335,997.00 $ 468,086,126.00
$ 776,881.00 $ 323,702.00
$ 200,338,829.00 $ 218,815,272.00
$ 323,186,623.00 $ 84,023,026.00
861,493,278.00 $ 1,325,991,173.00 $ 1,574,111,287.00 $ 1,281,929,211.00
$ 3,050,100,000.00 $ 3,390,100,000.00 $ 3,495,312,860.00 $ 3,983,273,676.00
$ 62,977,442.00 $ 61,289,317.00
$ 64,740.00
$ -
$ 1,591,600.00 $ 1,788,500.00
$ 3,121,237.00 $ 11,185,014.00 $ 66,110,357.00 $ 80,315,258.00
$ 10,811.00
$ 146,118,742.00 $ 195,955,262.00
3,117,865,830.00 $ 3,464,362,831.00 $ 3,707,541,959.00 $ 4,063,588,934.00
3,979,359,108.00 $ 4,790,354,004.00 $ 5,281,653,246.00 $ 5,345,518,145.00
$ 655,222,313.00 $ 655,222,313.00 $ 655,222,313.00 $ 655,222,313.00
$ 113,255,816.00 $ 113,255,816.00 $ 113,255,816.00 $ 113,255,816.00
$ 327,611,156.00 $ 327,611,156.00
$ 178,127.00 $ 178,127.00 $ 426,094,825.00 $ 504,263,280.00
$ 1,674,583,276.00 $ 1,674,583,276.00 $ 2,368,769,966.00 $ 2,236,818,276.00
$ 1,288.00 -$ 525.00
$ 2,165,225,458.00 $ 2,165,225,458.00
$ 870,141,109.00 $ 719,310,264.00
-$ 5,001,313.00 -$ 13,597,809.00
$ 14,953.00 $ 26,155.00
5,806,218,543.00 $ 5,655,385,885.00 $ 3,558,356,560.00 $ 3,509,559,685.00
9,785,577,651.00 $ 10,445,739,889.00 $ 8,840,009,806.00 $ 8,855,077,830.00

PASIVO FINANCIERO
Obligaciones Financieras
Gastos Financieros Bancos
Gastos Financieros Bonos
Total gastos Financieros
Costo deuda (Kd)
COSTO PATRIMONIO
Superávit por Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Patrimonio con Kosto
Costo del Capital (Ke)
ACTIVO INICIAL
CCPP/WACC
Utilidad Neta Minima
Utilidad Neta
Valor Economico
Agregado EVA
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
INGRESOS OPERACIONALES
KDT
KE
WACC
Utilidad Neta Minimia
ROA
Generacion de valor
Ke
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
AÑO 1 AÑO 2
$ -
$ 2,732,586,910.00 $ 3,290,768,813.00
$ 122,216,842.00 $ 86,289,674.00
4.47257% 2.62217%
$ 2,166,971,014.00 $ 2,165,225,458.00
$ 5,721,350,791.00 $ 5,806,218,543.00
$ 3,554,379,777.00 $ 3,640,993,085.00
16.00% 16.00%
$ 6,286,966,687.00 $ 6,931,761,898.00
10.34817% 9.23824%
$ 650,586,048.46 $ 640,372,975.18
$ 783,529,388.00 $ 870,141,109.00
$ 1,149,878,923.00 $ 1,298,436,248.00
$ 7,990,178,151.00 $ 8,487,141,403.00
$ 9,140,057,074.00 $ 9,785,577,651.00
$ 666,483,543.00 $ 861,493,278.00
$ 2,752,222,740.00 $ 3,117,865,830.00
$ 3,418,706,283.00 $ 3,979,359,108.00
$ 5,721,350,791.00 $ 5,806,218,543.00
$ 2,144,233,104.00 $ 2,397,506,421.00
$ 81,885,284.14 $ 57,814,081.58
$ 568,700,764.32 $ 582,558,893.60
10.35% 9.24%
$ 650,586,048.46000 $ 640,372,975.18000
12.46% 12.55%
2.11% 3.31%
16%
33%
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 3,721,409,735.00 $ 3,495,312,860.00 $ 3,983,273,676.00

-$ 15,972,402.00 $ 181,271,730.00 $ 469,766,166.00

0.42920% 5.18614% 11.79347%

$ 2,165,225,458.00 $ - $ -
$ 5,655,385,885.00 $ 3,558,356,560.00 $ 3,509,559,685.00
$ 3,490,160,427.00 $ 3,558,356,560.00 $ 3,509,559,685.00
16.00% 16.00% 16.00%
$ 7,211,570,162.00 $ 7,053,669,420.00 $ 7,492,833,361.00
7.89186% 9.79333% 11.69481%
$ 569,127,177.66 $ 690,789,108.70 $ 876,272,880.82
$ 1,896,657,072.00 $ 885,496,984.00 $ 1,761,367,988.00

$ 1,489,448,126.00 $ 773,540,080.00 $ 854,022,140.00

$ 8,956,587,651.00 $ 8,066,469,726.00 $ 8,165,439,298.00
$ 10,446,035,777.00 $ 8,840,009,806.00 $ 9,019,461,438.00
$ 1,325,991,173.00 $ 1,574,111,287.00 $ 1,281,929,211.00
$ 3,464,362,831.00 $ 3,707,541,959.00 $ 4,063,588,934.00
$ 4,790,354,004.00 $ 5,281,653,246.00 $ 5,345,518,145.00
$ 5,655,385,885.00 $ 3,558,356,560.00 $ 3,509,559,685.00
$ 2,607,574,794.00 $ 3,229,679,875.00 $ 3,485,206,750.00

$ 10,701,509.34 $ 121,452,059.10 $ 314,743,331.22

$ 558,425,668.32 $ 569,337,049.60 $ 561,529,549.60
7.89% 9.79% 11.69%
$ 569,127,177.66000 $ 690,789,108.70000 $ 876,272,880.82000
26.30% 12.55% 23.51%
18.41% 2.76% 11.81%
 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION ENTRE AÑO 1 Y AÑO 2 VARIACION ENTRE AÑO 2 Y AÑO 3 VARIACION ENTRE AÑO 3 Y AÑO 4

variacion variacion
Variacion Absoluta Variacion Absoluta Variacion Absoluta
relativa relativa
$ 558,181,903.00 20.4% $ 430,640,922.00 13.1% -$ 226,096,875.00
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
-$ 35,927,168.00 -29.4% -$ 102,262,076.00 -118.5% $ 197,244,132.00
-1.85040% -41.4% -2.19297% -83.6% 4.75693%
$ - $ - $ -
-$ 1,745,556.00 -0.1% $ - 0.0% -$ 2,165,225,458.00
$ 84,867,752.00 1.5% -$ 150,832,658.00 -2.6% -$ 2,097,029,325.00
$ 86,613,308.00 2.4% -$ 150,832,658.00 -4.1% $ 68,196,133.00
$ - 0.0% $ - 0.0% $ -
$ 644,795,211.00 10.3% $ 279,808,264.00 4.0% -$ 157,900,742.00
-1.1% -1.3% 1.9% 20.6% -12.8%
-$ 10,213,073.28 -1.6% -$ 71,245,797.52 -11.1% $ 121,661,931.04
$ 86,611,721.00 11.1% $ 1,026,515,963.00 118.0% -$ 1,011,160,088.00

$ 148,557,325.00 12.9% $ 191,011,878.00 14.7% -$ 715,908,046.00

$ 496,963,252.00 6.2% $ 469,446,248.00 5.5% -$ 890,117,925.00
$ 645,520,577.00 7.1% $ 660,458,126.00 6.7% -$ 1,606,025,971.00
$ 195,009,735.00 29.3% $ 464,497,895.00 53.9% $ 248,120,114.00
$ 365,643,090.00 13.3% $ 346,497,001.00 11.1% $ 243,179,128.00
$ 560,652,825.00 16.4% $ 810,994,896.00 20.4% $ 491,299,242.00
$ 84,867,752.00 1.5% -$ 150,832,658.00 -2.6% -$ 2,097,029,325.00
$ 253,273,317.00 11.8% $ 210,068,373.00 8.8% $ 622,105,081.00

-$ 24,071,202.56 -29.4% -$ 47,112,572.24 -81.5% $ 110,750,549.76

$ 13,858,129.28 2.4% -$ 24,133,225.28 -4.1% $ 10,911,381.28
-1.11% -10.7% -1.35% -14.6% 1.90%
-$ 10,213,073.28 -1.6% -$ 71,245,797.52 -11.1% $ 121,661,931.04
0.09% 0.7% 13.75% 109.5% -13.75%
1.20% 56.8% 15.09% 455.4% -15.65%
N ENTRE AÑO 3 Y AÑO 4 VARIACION ENTRE AÑO 4 Y AÑO 5

variacion variacion
Variacion Absoluta
relativa relativa
-6.1% $ 487,960,816.00 14.0%
$ -
$ -
-1234.9% $ 288,494,436.00 159.2%
1108.3% 6.60733% 127.4%
$ -
-100.0% $ -
-37.1% -$ 48,796,875.00 -1.4%
2.0% -$ 48,796,875.00 -1.4%
0.0% $ - 0.0%
-2.2% $ 439,163,941.00 6.2%
-162.3% 3.2% 33.2%
21.4% $ 185,483,772.12 26.9%
-53.3% $ 875,871,004.00 98.9%

-48.1% $ 80,482,060.00 10.4%

-9.9% $ 98,969,572.00 1.2%
-15.4% $ 179,451,632.00 2.0%
18.7% -$ 292,182,076.00 -18.6%
7.0% $ 356,046,975.00 9.6%
10.3% $ 63,864,899.00 1.2%
-37.1% -$ 48,796,875.00 -1.4%
23.9% $ 255,526,875.00 7.9%

1034.9% $ 193,291,272.12 159.2%

2.0% -$ 7,807,500.00 -1.4%
24.1% 1.90% 19.4%
21.4% $ 185,483,772.12 26.9%
-52.3% 10.95% 87.3%
-85.0% 9.05% 327.9%
 Organización ABC
Estado de resultados
Para el año que finaliza el 31/12/20xx

Ingresos:
Ventas brutas $ 166,720,000
Devoluciones y previsiones $ 180,000
Ventas netas $ 166,540,000

Costo de las ventas $ 133,540,000

Inventario inicial $ 25,800,000
Compras $ 149,650,000
Devoluciones en compras $ 8,990,000
Fletes en Compras
Inventario final $ 32,920,000

Utilidad bruta en ventas $ 33,000,000

Gastos Operacionales: $ 10,567,710

De administración $ 10,560,000.00 $ 10,560,000

Gastos de personal $ 7,201,920.00
Gastos por servicios generales $ 1,267,200.00
Gastos por honorarios $ 844,800.00
Gastos por provisiones $ 422,400.00
Gastos por depreciación y amortización $ 739,200.00
Otros gastos $ 84,480.00

De ventas $ 7,710.00 $ 7,710

Gastos de personal $ 4,803.33
Gastos por servicios generales $ 840.39
Gastos por honorarios $ 562.83
Gastos por fletes en ventas $ 670.77
Gastos por provisiones $ 277.56
Gastos por depreciación y amortización $ 501.15
Otros gastos $ 53.97

Utilidad operacional $ 22,432,290

Ingresos no operacionales (otros ingresos) $ 5,070,000

$ 760,000.00
 $ 310,000.00
$ 4,000,000.00

Gastos no operacionales (otros gastos) $ 1,646,000

$ 986,000.00
$ 120,000.00
$ 540,000.00

Utilidad Antes de Impuestos (UAI) $ 25,856,290

Impuesto de renta

Utilidad Neta $ 25,856,290

 La organización ABC al 31 de Diciembre de 20xx, presenta los
siguientes datos:
Inventario inicial $ 25,800,000
Compras $ 149,650,000
Devoluciones en compras $ 8,990,000
Fletes en Compras $ -
Inventario final $ 32,920,000
Impuesto de renta $ 9,504,000.00
Ventas $ 166,720,000
Devoluciones $ 180,000
Gastos operacionales: $ 18,270,000
Pérdida en venta de inversiones $ 540,000.00
Gastos financieros $ 986,000.00
Otros gastos no operacionales $ 120,000.00
Ganancias en ventas de AF $ 4,000,000.00
Ingresos por intereses $ 760,000.00
Otros ingresos no operacionales $ 310,000.00

Los gastos operacionales se dividen en administración

($10.560.000) y ventas ($7.710.000), con el siguiente peso
porcentual para cada gasto:
Gastos de administracion
Gastos de personal 68.2%
Gastos por servicios generales 12%
Gastos por honorarios 8%
Gastos por provisiones 4%
Gastos por depreciación y amortización 7%
Otros gastos 0.8%

Gastos de ventas
Gastos de personal 62.3%
Gastos por servicios generales 10.9%
Gastos por honorarios 7.3%
Gastos por fletes en ventas 8.7%
Gastos por provisiones 3.6%
Gastos por depreciación y amortización 6.5%
Otros gastos 0.7%