Mercado deValores

CONTENIDO

1 Presentación del Curso

2 Silabo del Curso

3 Introducción al Mercado de Valores

4 La Bolsa de Valores de Lima

Desempeño y Proyecciones de la Bolsa de

5
Valores de Lima
 Mercado de valores

Número de Créditos 4
Carácter : Obligatorio
Horario : Lunes, Miércoles y Jueves
Profesor : MBA David León Martínez
Email :dleonm@unmsm.edu.pe
 David C. León Martinez
• Doctorado (c) en Ciencias Contables y Empresariales por UNMSM
• MBA de la Universidad ESAN con especialización en Finanzas
Corporativas.
• Programa de Lidearazgo en ESADE – Barcelona
• Maestría (c) en Administración en mención en Finanzas y valores por
UNMSM.
• Programa de Dirección Financiera Internacional por el PAD U Piura - LSE
• Especialización en Finanzas corporativas U.ESAN, U. Piura y U. Pacifico.
• Contador Público de la UNMSM.
• Docente Asociado en los cursos de Contabilidad, Finanzas corporativas,
Mercado de valores, Gerencia estratégica, y Gestión de la información.
• Veinte y seis años de práctica laboral en empresas locales y
transnacionales como Contador General y Jefe de Planeamiento y control
de Gestión en Cía. Nacional de Fósforos La Llama, Arcor de Perú y ADM
Sao Perú.
• Ha realizado estadías y prácticas de entrenamiento en Argentina y Bolivia.
• Actualmente Gerente de Administración y Finanzas de Lima Caucho S.A.
• Past-Director de Certámenes y Conferencias del Colegio de Contadores
Públicos de Lima.
• Adherente Individual de la Asociación Interamericana de Contabilidad (AIC)
 Mercado de valores
SUMILLA
Comprende el estudio del funcionamiento de la bolsa de valores y del mercado de
capitales, así como los instrumentos, operaciones y agentes que intervienen en
ellos. Asimismo, el curso brinda a los participantes las herramientas necesarias
para la evaluación y toma de decisiones de financiamiento en el mercado de dinero
y en el mercado de capitales a través del conocimiento de sus mecanismos de
operación, logrando identificar aquellos hechos relevantes que las afectan.
Asimismo, desarrolla capacidades en el alumno sobre decisiones de inversión
óptima en los instrumentos financieros que se negocian en dichos mercados.

Desarrollo de 4 unidades de aprendizaje:

1. Mercados financiero nacional e inicio de juego de negocios por inversiones en
Bolsa.
2. Intermediación financiera. Valores de renta fija y renta variable. Mercado de
Valores.
3. Comportamiento de la Bolsa de Valores. Revisión de juego de negocios.
Inversiones en Bolsa.
4. Inversionistas institucionales. Primera y Segunda parte. Incidencia y aporte de
los inversionistas institucionales para el desarrollo del Mercado de Capitales del
Perú . Ultima revisión del juego de negocios. Inversiones en Bolsa.
 Mercado de Valores
COMPETENCIA GENERAL

Conoce y comprende el funcionamiento de la bolsa de valores y

mercados de capitales y, aplica los conocimientos fundamentales y las
herramientas necesarias para la evaluación y toma de decisiones de
financiamiento.

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

• Revisa el mecanismo de funcionamiento de la bolsa de valores y el

análisis de inversión en acciones.
• Comprende la negociación de acciones en la bolsa de valores y la
estructura del Mercado de Valores.
• Identifica las operaciones de reporte, préstamo de valores y venta
descubierta. Revisa la naturaleza de los ADR y ETF.
• Compara la operativa de los fondos mutuos, fondos de inversión y
fondos privados de pensiones.
 Mercado de Valores
UNIDAD I. MERCADOS FINANCIEROS Y ANALISIS DE
INVERSION EN ACCIONES

UNIDAD II. INTERMEDIACION BURSATIL DE ACCIONES

ESTRUCTURA INSTITUCIONAL DEL MERCADO DE
VALORES.
JUEGO DE BOLSA ( INICIO - I)

UNIDAD III. OPERACIONES DE REPORTE ,

PRESTAMO DE VALORES Y VENTA DESCUBIERTA
JUEGO DE BOLSA ( AVANCE- II)

UNIDAD IV. INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES

JUEGO DE BOLSA ( AVANCE - III)

UNIDAD V. JUEGO DE BOLSA ( FINAL - IV)

 Mercado de Valores
Sistema de Evaluación:
• Asistencias a Clases
• Control de Lectura y Prácticas Calificadas
• Juego de Bolsa 1er , 2da y Entrega Final
• Examen Parcial
• Examen Final
Evaluación Continua.- Es el proceso de evaluación que tiene por finalidad estimar los conocimientos, aptitudes y
rendimiento del estudiante durante el desarrollo de la asignatura, en cuyo promedio se considera intervenciones orales,
practices calificadas, controles de lecturas, tareas domiciliarias, trabajos de investigación académica y exposiciones
(grupales e individuales),asistencias a clases y otras participaciones de acuerdo a la naturaleza de la asignatura, lo cual
constituye un aspecto obligatorio que permitirá efectuar una evaluación continua, las ponderaciones correspondientes
son potestad del docente de la asignatura.

PEC1 = (PC1 x 0.5 + OEC x 0.5) PEC2 = (PC2 x 0.5 + OEC x 0.5)

PEC1: Promedio Evaluación Continua 1 PEC2: Promedio Evaluación Continua 2 PC1: Práctica Calificada 1
PC2: Práctica Calificada 2 OEC: Otras Evaluaciones Calificadas

Evaluación de resultados. Evalúa los componentes cognitivos, procedimental, así como, la actitudinal de las
capacidades previstas en las unidades de aprendizaje y se realiza mediante la aplicación de pruebas escritas. Los
exámenes parcial y final constituyen una prueba de resultados que se realizarán solo bajo la modalidad de evaluación
escrita y presencial en las fechas programadas por las Escuelas Profesionales y se elabora considerando los dominios
de aprendizaje e incluye aspectos teóricos, prácticos o casuística de la asignatura.

EP Examen parcial x 20%

EF Examen final x 20%

Promedio Final = PEC1 x 0.3+ EP x 0.2+ PEC2 x 0.3 + EF x 0.2

 Experiencia Practica
Outsourcing Analista Financiero Estrategia de EVA y Gerencia
Negociación
y Tesorero con Bancos Basada en el
Valor
Inv. de

Gestión Adminis. L.P. y

Control
Contabilidad Planeación de Mercado
de Cap. de
Financiera Bancos
Gestión Trab. de
Capitales

Contadores Financistas

Fuente : MBA David Ambrosini Valdez – Finanzas UP

 Introducción al
Mercado de Valores

2
Principales adquisiciones

Fuente :Diario Gestión 25.02.2014

Principales adquisiciones

Fuente : Expansión 27.02.2016

Principales adquisiciones
 Principales adquisiciones

Fuente :El Comercio 26.07.2016

La Bolsa de Valores de Lima
2019
La BVL en el 2019
La BVL en el 2020
Índices Bursátiles
Índices S&P/BVL – Diciembre 2019
Índices S&P/BVL – 2019
Índices S&P/BVL – 2018
Montos Negociados – 2018
Montos Negociados – 2019
Negociación e Índice Bursátil – 2019
Capitalización Bursátil – 2019
Inversión en acciones en el largo plazo
Inversión en bonos en el largo plazo
Evolución de los precios de metales
Diario El Comercio : 07.06.2017
 Javier Penny, gerente general de la SAB Renta 4, señala que este comportamiento
refleja que, aparte del desempeño de la empresa, existe un factor clave para definir el
precio de una acción en la bolsa: la liquidez.

La liquidez puede observarse a través la frecuencia y el volumen de negociación de

una acción, y en términos sencillos, refleja si existe demanda y oferta en la bolsa por
una determinada acción.

"Las acciones líquidas, que son las que tienen una frecuencia de negociación diaria y
con mucho volumen, son más sensibles", indica Penny. Es decir, los precios de esas
acciones tienden a moverse rápidamente ante los cambios de escenario de su
quehacer empresarial.

"En el caso de Gloria, es una acción que tiene baja frecuencia de negociación y bajo
volumen, entonces es poco sensible", explica el agente de bolsa.

"Si la acción tuviera una mayor frecuencia de negociación diaria y un volumen alto
seguramente hubiéramos visto un impacto en el precio de Gloria. No es el caso",
puntualiza.
Este 6 de junio se transaron en la bolsa poco más de 8.000 acciones por un monto de
S/56.108, según datos de la BVL. El precio no se movió.
Desempeño y Proyecciones de
la Bolsa de Valores de Lima
¿Hacia dónde vamos?

Crecimiento económico en EE.UU. Y Europa.

Desaceleración en China.

Disminución en las tasas de interés.

Estabilización del oro alrededor de US$ 1,00 por onza.

Estabilización del cobre por encima de US$ 3.00 por libra.

Aumento en precio del zinc por menor oferta mundial.

Disminución de la economía peruana alrededor de -15.0%

Alternativas de inversión en el Perú
El mercado de valores peruano 2020
El mercado de valores peruano 2020
Valoración Renta Variable
Empresas en Cobertura - Renta Variable 2020
Watchlist vs. Benchmark 2010-2019
Valores fundamentales de empresas peruanas bajan
24% por recesión 2020-2023
Se compra abajo y se vende arriba…
 ¿Qué hacer en el 2020? - Ideas de Inversión
Renta variable global

• EE.UU.: M antener. Aprovechar correcciones para tomar posición.

• Luego de corrección en el mercado y a pesar de aj ustes en estimados, tecnológicas se ven at ract ivas.
• FAANG stocks tienen upside de 33%.
• Mercados emergentes:
• Buenas perspectivas de crecim iento económico podrían causar ret orno de fluj os de capitales
• Valo rizaciones barat as (China, India, Chile, Brasil)

Renta Variable Perú

• Apuesta por la economía peruana: La bolsa limeña tiene tendencia a la baja debido al efecto
covid19 y las proyecciones económicas a la expectativa de la recuperación de la inversión.
• Sectores y empresas:
• Copper plays: Creemos que viene un ciclo alcista en el mercado de cobre. Mayor demanda
esperada por parte de China y desarrollo de nuevas tecnologías impulsarán el precio del metal.
• CVERDEC1 y MINSURl 1
• Industrias ligadas a la minería: buenas perspectivas sobre los metales han gat illado el desarrollo
de nuevos proyectos mineros (Quellaveco, M ina Justa, Zafranal, Los Chancas, Michiquillay).
• FERREYC1
• Infraestructura: Empresas que podrían beneficiarse de una recuperación de la inversión privada.
• UNACEMC1 y CPACASC1
• Generación Eléctrica: Empresas están sobrecastigadas por sobreofert a. Mayor demanda esperada
en mediano p lazo por desarrollo de proyectos mineros.
• ENGEPEC1 y ENGIEC1
 Conclusiones
1. Los precios de las acciones se mueven en base a
fundamentos.
• Crecimiento del PBI
• Generación de caja de las empresas
• Percepción de riesgo
2. Esperamos una recuperación lenta de la economía mundial.
3. Las tasas de interés se encuentran a la baja. Instrumentos
de renta fija son pocos atractivos salvo que el mercado de
renta variable cambie su tendencia.
4. En momentos de incertidumbre como el actual
recomendamos:
• Tener activos de alta liquidez
• Comprar a la baja activos con buenos fundamentos
5. En el Perú las acciones se encuentran por debajo de sus
valores fundamentales.
 Cinco errores que debemos
evitaral invertir en bolsa

1.No dejar que los acontecimientos del mundo (como lo

que está sucediendo en Ucrania) afecten a nuestras
decisiones de inversión.

2 . No debemos sentirnos mal cuando las acciones bajan.

3 . No hay que ser un experto para sacar provecho de la

renta variable.

4. No hay que ir a por el dinero y la rentabilidad fácil e

inmediata. Warren Buffett

5 . No hay que invertir en bitcoins, al menos a largo plazo.

 Seis acciones que Warren
Buffett nunca vendió

1. American Express.
2. Coca Cola
3. M&T Bank
4. Procter & Gamble
5. Wells Fargo
6. Graham Holding

Warren Buffett

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video-warren-buffett-acaba-hacer-mayor-inversion-para-2020-4-oportunidades
Mercado deValores