¿POR QUÉ ES TAN ALTA LA MOROSIDAD EN PEQUEÑAS EMPRESAS?

Publicado el 31 de marzo del 2015

Las cifras no mienten. Desde el año 2012 se observa un crecimiento de la morosidad en todos los segmentos
crediticios, siendo más notorio el deterioro en el segmento de créditos a pequeñas empresas.

Así tenemos, que en el lapso del 2012 al 2014, el ratio de cartera atrasada en pequeñas
empresas creció de 6.93% a 8.57% en las Cajas Municipales, de 6.50% a 15.87% en las
Cajas Rurales, de 5.48% a 7.45% en las Financieras y de 5.34% a 8.84% en los Bancos;
siendo la excepción las Edpymes, donde el ratio de morosidad bajó de 6.81% a 6.09%, pero
producto de la conversión de Nueva Visión de Edpyme a Financiera, ya que casi todas las
Edpymes registraron incremento en la mora (Alternativa, Acceso Crediticio, Solidaridad,
etc.).

Ante ello, la pregunta de rigor es: ¿Por qué la morosidad creció más en el segmento de
créditos a pequeñas empresas? 

Según algunos, en un contexto de desaceleración económica - como la actual -, la

morosidad suele aumentar en el segmento micro y pequeña empresa, ya que los menores
ingresos impactan de manera más significativa sobre su capacidad de pago, por ser los
ingresos de los clientes de estos segmentos  “altamente procíclicos”.

Sin embargo, otros indican que la morosidad se incrementa con mayor probabilidad cuando
se aumentan los montos colocados, es por ello que el mayor crecimiento de  la mora  se
observa  en el segmento de créditos a la pequeña empresa, que registra las mayores tasas de
crecimiento de colocaciones, respecto al resto de segmentos de crédito.  

En mi opinión, la mayor morosidad en pequeña empresas se origina por que las entidades
prestatarias están colocando más a los mismos clientes, “graduando” a los
microempresarios en pequeños empresarios, no por el crecimiento de sus negocios, sino por
el volumen de  endeudamiento que les otorgan.

Así encontramos, que mes a mes, los créditos van migrando de micro a pequeña empresa, a
medida que se les sobre-endeuda. Por ejemplo, a nivel de Cajas Municipales se observa que
al cierre del año 2014, el crecimiento de los clientes con créditos de pequeña empresa fue
de 8,611, mientras que el aumento de los clientes de micro empresa fue de apenas 6,635 (en
ambos casos, neto de castigos).  

A lo anterior debemos agregar, la deficiente evaluación de los prestatarios, principalmente,

el nulo análisis del destino del crédito, a pesar de ser un pilar de las microfinanzas,
conjuntamente con el análisis cualitativo y cuantitativo.

Por ejemplo, en el caso del análisis del destino capital de trabajo, se ignora su cruce con un
ratio tan sencillo como la cuota del crédito a financiar / capital de trabajo neto; cuya
omisión lleva a que se financie, en la mayoría de casos, más de un negocio del cliente, con
el posterior desvió hacia otras actividades y el obvio incremento de la morosidad.
Felizmente, hay entidades de microfinanzas que ya han tomado conciencia de tal realidad y
ahora centran sus esfuerzos en crecer a través de número de clientes de microempresas y no
por aumento del saldo medio. Así encontramos entidades como Edyficar y Caja Chavín,
que al cierre del 2014, aumentaron su base de clientes de microempresas en 41,350 y 6,765,
respectivamente.

Por lo que, mi recomendación siempre será no el upgrading, sino el crecimiento horizontal,

sobre nuestro segmento de clientes: los microempresarios.

Las micro y pequeñas empresas (mypes) reducirán muy pronto sus niveles de morosidad cuando
superen los problemas que les ha generado la crisis financiera internacional, afirmó el presidente
de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas (Confiep), Ricardo Briceño.
“La situación de las mypes empeoró por la subida de las tasas de interés. Cuando muy pronto las
mypes regresen al mismo nivel de sostenimiento y morosidad que tenían, las tasas
inmediatamente bajarán”, afirmó en declaraciones reproducidas por la agencia Andina. Agregó
que, de esta manera, las sucesivas reducciones de la tasa de interés de referencia del Banco
Central de Reserva (BCR) se reflejarán en las tasas que ofrece la banca privada. “Las mypes han
teniendo un récord de morosidad extraordinario, pero la crisis financiera probablemente las ha
golpeado. Los bancos, sobre todo los que prestan dinero a las mypes, han visto un incremento del
riesgo”, comentó a la agencia Andina. Explicó que por esta razón los créditos a las mypes no han
resultado beneficiados por las reducciones de la tasa de interés de referencia del BCR. “Estoy
convencido que habrá una reducción de las tasas de los créditos a las mypes, que no estará en
relación con el BCR, que permitirá que la situación de estas empresas mejore”, indicó. Cabe
recordar que el gerente general de Mibanco, Rafael Llosa, consideró el 10 de agosto último que el
incremento de la morosidad de las mypes no permite que el sistema financiero les traslade las
rebajas en la tasa de interés de referencia del BCR. Además, subrayó que la cartera morosa de las
mypes a diciembre del 2008 era de 3.7% y hoy es de 5.23%, 1.53% más y un punto adicional por
los castigos que cada entidad financiera establece. El BCR redujo el 6 de agosto pasado la tasa de
interés de referencia de la política monetaria en 75 puntos básicos, de dos a 1.25%, en el marco de
la aprobación de su Programa Monetario de Agosto.

La morosidad de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en el sistema bancario se ha

incrementado significativamente en los últimos tres años. El mayor nivel de endeudamiento de
estos segmentos, golpeados por el menor dinamismo de la economía nacional, han incrementado
la proporción de pymes sin capacidad de repago en el sistema financiero.

Ante esto, los bancos locales vienen aplicando estrategias —intensivas en el uso de tecnología y
asesoría financiera— para ajustar sus modelos comerciales y de riesgo crediticio, a fin de mejorar
la selectividad de sus clientes y disminuir su proporción de cartera atrasada. Esta “limpieza de
cartera”, según un análisis de SEMANAeconómica (SE 1536), continuaría todavía hacia la primera
mitad del 2017.