INTERBOLSA, CONTEXTUALIZANDO LOS PROCESOS

VICTORIA EUGENIA PEREZ SALAMANCA

ANDERSON DANIEL MORENO DIAZ

MARIA DEL CARMEN JEREZ PADILLA

SANDRA MILENA GIRALDO RUEDA

ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 4

NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORIA

JAVIER RODRIGUEZ SALINAS

DOCENTE

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERA
ESPECIALIZACIÓN EN REVISORÍA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE
JUNIO 29 DE 2020

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 Tabla de contenido

1. Documentación y conocimiento del cliente.............................................................................3

1.1 Entorno empresarial...........................................................................................................3
1.2 Estructura organizacional...................................................................................................4
1.3 Línea de negocios...............................................................................................................5
2. Lectura y análisis de los estados financieros 2010 – 2011......................................................6
3. Identificación de riesgos.........................................................................................................14
4. Identificación áreas críticas y significativas.........................................................................18
5. Evaluación del Principio de Negocio en Marcha..................................................................18
6. Evaluación del Riesgo de Incorreción Material...................................................................20
7. Programa de Auditoria Áreas Críticas.................................................................................21
Bibliografía.....................................................................................................................................23

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 1. Documentación y conocimiento del cliente

1.1 Entorno empresarial

Interbolsa S.A. Sociedad Administradora de Inversión (SAI) era una sociedad cuyo objeto

social único y exclusivo, fue la administración y gestión de carteras colectivas y fondos de

capital privado. El mercado objetivo estuvo enfocado a inversionistas que buscaban diversificar

sus excedentes de liquidez en opciones diferentes a las que ofrece el mercado. De esta forma, se

ofrecía variedad en carteras colectivas en términos de riesgo, rentabilidad y plazo.

La visión proyectada de la compañía hacia el año 2010 fue ser uno de los líderes en el

segmento de Activos Administrados (AUM) aumentando su participación en activos gestionados

en un 21%, especializado en fondos alternativos (abiertos y cerrados), con plataforma de

distribución de la Sociedad Comisionista de Bolsa (SCB) y estructura liviana soportada por

Interbolsa. La sede principal estaba ubicada en Bogotá y tenían oficina en Medellín. Su fuerza

comercial propia fue en estas dos ciudades, además de mandatarios a nivel nacional.

La sociedad de inversión también participó en la gestión de activos y otros tipos de banca de

inversión, que operó hasta noviembre de 2012 cuando el gobierno colombiano ordenó su cierre

por un default de deudas con el sistema bancario local y por fraude y desvío de fondos, por los

cuales varios terminaron en la cárcel, incluido el presidente de la firma. El grupo aún tiene otras

inversiones y empresas en el exterior cuyas operaciones no pueden ser interrumpidas por este

cierre. La compañía tenía más del 29% del volumen de mercado de la actividad de corretaje en

Colombia.

La composición accionaria presentó modificaciones marginales en la participación por

accionista, debido a la entrega de acciones de 2 de ellos. Dichas acciones fueron adquiridas por

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el señor Rodrigo Jaramillo, quien pasó de participar con el 0,00022% en agosto de 2010 al

0,00056% en agosto de 2011

Tabla 1. Composición Accionaria a agosto de 2011

ACCIONISTAS PARTICIPACION
Interbolsa S.A. Sociedad de inversiones 94.99916%
Interbolsa Panamá S.A. 4.99984%
Rodrigo Jaramillo Correa 0,00056%
Luis German Meza Restrepo 0,00022%
Alejandro Estrada Montoya 0,00022%
Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

1.2 Estructura organizacional

Con el fin de continuar fortaleciendo las áreas estratégicas de la compañía y mitigar posibles

conflictos de interés, la estructura organizacional para los últimos años presentó los siguientes

cambios: La composición de los miembros de la Junta Directiva quedó con tres miembros

principales (dos externos) y tres suplentes, lo cual les permite de acuerdo con sus políticas

continuar mitigando posibles conflictos de interés. Optaron por contratar tres asesores

comerciales para el área comercial pasiva en la sede Bogotá y una directora jurídica para apoyar

al abogado interno y desarrollar actividades propias de Secretaría General.

Se reorganizó la Dirección de riesgos con dedicación exclusiva a Interbolsa S.A y se cuenta

con un grupo de analistas especializados en riesgo de mercado, liquidez, crédito y operacional.

Sin embargo, se continúa con el modelo de análisis global de riesgos para toda la organización

Interbolsa, pero enfocado en atender las necesidades particulares de cada tipo de negocio de cada

una de las compañías del grupo.

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 El comité de presidencia se reunía semanalmente y dentro de sus funciones está el revisar la

estrategia global de la compañía, análisis y revisión de las líneas de negocio y diseñar y hacer el

seguimiento de la estrategia comercial activa y pasiva de las carteras.

1.3 Línea de negocios

La principal línea de negocio de SAI son las carteras colectivas donde la sociedad ofrece

productos diferentes de inversión con diversas características, plazos y perfiles de riesgo. Las

carteras colectivas están dirigidas a cumplir con las necesidades de personas naturales, pequeñas

y medianas empresas, clientes empresariales y corporativos. Cartera colectiva abierta Interbolsa

Renta Ya: ofrece a los inversionistas una alternativa de inversión con riesgo conservador y plazo

a la vista.

La cartera invierte en títulos de renta fija inscritos en el RNVE y el monto mínimo de

inversión es de $500.000. Entre agosto de 2008 y agosto de 2009 el valor de la cartera colectiva

creció 148%, alcanzando $158.256 millones. Cartera colectiva escalonada Interbolsa Renta 120:

diseñada para inversionistas que deseen fortalecer el capital a mediano plazo (120 días

prorrogables automáticamente sin previo aviso de intención de redención) con un riesgo

conservador. Monto mínimo de inversión de $1.000.000 e invierte en títulos de renta fija

inscritos en el RNVE. El valor de la cartera colectiva a agosto de 2009 es de $51.014 millones,

611,59% superior a la presentada en el mismo periodo de 2008 de $7.169 millones.

Cartera colectiva escalonada Interbolsa Agro 60: de riesgo conservador, mediano plazo (60

días prorrogables automáticamente sin previo aviso de intención de redención) e inversión

mínima de $1.000.000. La cartera invierte en títulos negociados a través de la Bolsa Nacional

Agropecuaria (BNA) o representativos de recursos pesqueros, agropecuarios y forestales, con

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garantía Cámara Compensación BNA y FAG. El valor de la cartera colectiva a agosto de 2009 es

de $75.317 millones, 517,75% superior a la presentada en agosto de 2008 de $12.192 millones.

2. Lectura y análisis de los estados financieros 2010 – 2011

Se evidencia un aumento en el total del activo considerable el cual evidencia una buena

situación económica de la compañía,

Se evidencia un aumento en el patrimonio el cual es buen punto a favor para accionistas.

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7
8
9
10
11
12
Análisis horizontal y vertical

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

13
Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

14
Estudio de indicadores financieros

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

3. Identificación de riesgos

 Riesgo de Disponible: En este rubro se evidencia una variación concerniente del -42%

con respecto al año inmediatamente anterior, observándose que en el año 2011 se

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 efectuaron diversos desembolsos para el cubrimiento de deudas adquiridas, pagos de

personal, cancelación de intereses, pago de impuestos, los dividendos a los accionistas, lo

que rotundamente manifiesta la variación relativa.

 Riesgo de Deudores: intrínsecamente en este rubro, se puede observar que la variación

relativa aumentó en un 34%, lo que corresponde al manejo administrativo, una de las

razones se da por las operaciones de recibir pagos con cheques, asumiendo el riesgo de

afrontar la devolución de cheques por diferentes causales. Así mismo el manejo de

políticas de crédito no son adecuadas.

El rubro de deudores estaba representado por las cifras relacionadas en la siguiente tabla a

diciembre 31 de 2011:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

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  Riesgo de inversiones y derivados: Podemos observar una variación relativa del 12%,

no obstante, esta sección, pero este rubro configura el 51.38% del activo de la empresa,

por lo cual se hace indispensable validar el resultado del saldo a través de lo

fundamentado en sus revelaciones:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

El resultado del rubro de inversiones negociables de renta variable se registran cifras tal y

como se muestra en siguiente tabla de composición a 31 de diciembre de 2011:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

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 Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

El saldo de inversiones permanentes en renta variable al 31 de diciembre de 2011 es el

siguiente:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

La estructura de los activos fijos al 31 de diciembre de 2011 se segrega así:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

Los activos fijos se respaldan con pólizas de seguros y no presentan restricciones que limiten

su uso.

 Riesgo de obligaciones financieras: Dentro de este rubro, se puede examinar que hubo

un aumento en la variación relativa del 27%, en este aumento influye la iliquidez de la

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 organización al cancelar oportunamente sus obligaciones, y adquiriendo nuevas

inversiones.

Saldo de las obligaciones financieras a 31 de diciembre de 2011:

Fuente: Interbolsa S. A. Sociedad Administradora de Inversión.

4. Identificación áreas críticas y significativas

En base a toda la información obtenida y al análisis efectuado, el auditor debe determinar en

forma jerárquica las áreas, sub áreas o actividades críticas, en las cuales deberá profundizar el
análisis. Los principales antecedentes a considerar para haber determinado las áreas o actividades
críticas de INTERBOLSA son:

 El resultado de la evaluación de la Auditoria interna, administrativa y de gestión.

 El interés de los directivos de la organización.
 La importancia relativa de cada área, en cuanto a la naturaleza de sus operaciones, su
complejidad y los riesgos que involucra.
 Los resultados de otras auditorias.
 Los juicios que adicionalmente se haya formado el auditor respecto de la calidad de la
administración.

Las áreas críticas a evaluar son:

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  Inversiones Permanentes
 Deudores - Participación en Fondos y Carteras
 Obligaciones Financieras
 Cuentas por pagar
 Bonos en Circularizacion Papeles Comerciales
 El patrimonio de la compañía
 Estado de Resultados, debido a la gran pérdida presentada.

5. Evaluación del Principio de Negocio en Marcha

De acuerdo a las cifras reflejadas en los años 2010-2011 de Interbolsa S.A, se puede

evidenciar que la empresa ha elaborado sus estados financieros bajo el principio del Negocio en

Marcha en los últimos años, debido a que en estos 2 años los cuales están siendo analizados, se

encuentran el siguiente comportamiento en sus rubros:

 La valoración de las Inversiones a precios de Mercado cerró con las siguientes

cifras: año 2010 $31.025 miles de millones y en el año 2011 $44.611; por lo que

obtuvo un incremento de $13.586 en miles de millones en comparación con el año

anterior.

 El Resultado Operacional para el año 2010 fue de $53.382 y para el 2011

$56.681obteniendo un incremento de $3.299 en miles de millones con respecto al

año anterior.

 Los gastos Operacionales subieron del año 2010 al 2011 en $4.911, por lo que

conlleva que al final la utilidad neta se perciba por las siguientes cifras: años 2010

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 $40.816 y 2011 $38.477, lo que se obtuvo una disminución en miles de millones

de $2.339.

 De acuerdo al estado de flujo de efectivo, dividendos recibidos en efectivo para el

año 2010 fue de $17.285 y para el año 2011 de $28.440, por lo que su nivel de

liquidez aumento aproximado del 64,53% con respecto al año anterior.

De acuerdo a las cifras enunciadas, se puede deducir que la empresa Interbolsa S.A si se

encuentra trabajando bajo el principio de Negocio en Marcha, por lo que seguirá operando por lo

años siguiente en el mercado, los estados financieros de la empresa están reflejados de acuerdo a

la NIC 1 “Esta Norma establece las bases para la presentación de los estados financieros de

propósito general, para asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los estados

financieros de la misma entidad correspondientes a periodos anteriores, como con los de otras

entidades”

6. Evaluación del Riesgo de Incorreción Material

Como primera instancia debemos saber que en la Norma Internacional de Auditoría (NIA) trata
de la responsabilidad que tiene el auditor de identificar y valorar los riesgos de incorrección
material en los estados financieros, mediante el conocimiento de la entidad y de su entorno,
incluido el control interno de la entidad.
Partiendo de allí en el caso de Interbolsa el auditor debía tener la capacidad de identificar y
valorar los riesgos de incorrección material en:

 Los Estados Financieros:

 Las afirmaciones sobre tipos de transacciones, saldos contables e información a revelar
que le proporcionen una base para el diseño y la realización de los procedimientos de
auditoría posteriores.

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  La entidad y de su entorno, incluidos los controles relevantes relacionados con los
riesgos, y mediante la consideración de los tipos de transacciones, saldos contables e
información a revelar en los estados financieros.
 Considerar la probabilidad de que existan incorrecciones, incluida la posibilidad de
múltiples incorrecciones, y si la incorrección potencial podría, por su magnitud, constituir
una incorrección material.
 Verificar si se existía un riesgo de fraude.
 La inexactitud al recoger o procesar datos a partir de los cuales se preparan los estados
financieros.
 La valoración de los riesgos de incorrección material en las afirmaciones puede variar en
el transcurso de la auditoría, a medida que se obtiene evidencia de auditoría adicional,
cuando esto sucede el auditor ya ha obtenido la evidencia de auditoría de la aplicación de
procedimientos de auditoría posteriores, o bien cuando haya obtenido nueva información,
y en uno y otro caso sean incongruentes con la evidencia de auditoría sobre la que el
auditor basó inicialmente la valoración.

Según el dictamen dela Revisor fiscal publicado en febrero de 2012, indican que este es viable y
los Estados Financieros están razonablemente en todo aspecto material, dejando salvedad de no
haber auditado el año anterior de todas las empresas subordinadas, siendo este un agravante ya
que de allí se hubiese podido encontrar muchas anomalías en la interpretación de los Estados
Financieros.

7. Programa de Auditoria Áreas Críticas

Cuenta Factores de Riesgo Riesgo Procedimiento a aplicar

Inversiones y Pruebas de nuevas inversiones calculo global de las

Inversiones intangibles Alto
derivados depreciaciones y amortizaciones aplicadas.

Circularizacion de saldos por cobrar a cierre del

periodo, realizado la verificación frete a soportes

Deudores Saldos por cobrar Alto
físicos. Obtener copias de los reportes de pantallas,

revisado con los clientes verificando saldos.

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 Verificar aplicación de amortización del método

lineal del crédito lineal y la verificación de la tasa de

Crédito mercantil Amortización y cálculos Bajo
cambio ya que se valoró inicialmente en reales por

ser participación de Brasil.

Verificación de aplicación de pagos y cálculo de

Obligaciones Obligaciones diferentes intereses pactados de igual forma la validación de

Moderado
Financieras entidades financieras intereses del sobregiro pactado con el Banco de

Occidente.
Bienes y servicios filiales
Verificación de aplicación de los pagos posteriores al
Cuentas por pagar vinculadas tributos, costos de Moderado
periodo.
nómina por pagar y otros varios
Bonos en Verificar condiciones de los bonos y validar cálculos
Emisión y colocación de bonos Alto
circulación de tasas y tiempo pactados.
El patrimonio de Verificar si la readquisición de acciones se manejó
la compañía de manera correcta con las condiciones pactadas y el
Prima colocación de acciones Alto
Superávit de movimiento descendiente del valor del patrimonio

capital en un mismo periodo.

Calculo de reservas por
Reservas Bajo Validar aplicación correcta del decreto 2336 de 1995
disposiciones legales
Utilidades en ventas de
Validación del cálculo de las acciones promedio y su
Ingresos inversiones y otros ingresos Moderado
circularización en el año
operacionales
Gasto operacional el cual tiene
Verificación aleatoria de los gastos registrados en las
Gastos de personal una mayor participación en este Moderado
cuentas de los gastos de personal
gasto
Gasto operacional el cual tiene

una mayor participación en este Validación de métodos de amortización y cálculos

Amortizaciones Moderado
gasto correspondiente a las realizados.

amortizaciones afectadas
Fuente: Elaboración propia

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 Bibliografía

Recuperado de: https://es.wikipedia.org/wiki/Interbolsa

Dinero. (11 de 08 de 2012). Descalabro bursátil. Obtenido de http://www.dinero.com/edicion-

impresa/caratula/articulo/ descalabrobursatil/163761

Superintendencia de Sociedades. HOLDING Oficio 125-036406 del 31 de agosto de 2001.

http://www.supersociedades.gov.co/superintendencia/normatividad/conceptos/conceptos-
juridicos/Normatividad%20Conceptos%20Juridicos/24445.pdf

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