La inversión del Equipo es de $10.000.000.

- con una vida útil de 10 años, el cual se decide vender tras una depreciación line
para la puesta en marcha del equipo.
 
Se financiará la inversión de manera mixta mediante un crédito de $10.000.000.- a 10 años plazo, a una tasa de interés anu
$5.000.000.-
 
Por otra parte, la empresa recibe ingresos anuales, no operacionales, por concepto de arriendo de unos terrenos por un m
 
Los Gastos Administrativos ascienden a $10 por cada unidad producida y los Gastos de Ventas a $2 por cada unidad produc

La base impositiva asciende al 19%

Vida Util Arriendo Terrenos $ 2,500,000

Ajuste Anual 1.5%
Maquinaria 10

Impto 19%

INVERSION
Año 0
Compra de Maquinaria $ 10,000,000
Inversión AF $ 10,000,000
Gastos de Puesta en Marcha $ 500,000

2016 2017 2018

Año 0 1 2 3
Ventas (u) 1,865 1,918 1,971
Precio de Venta $ 284.0 $ 292.81 $ 301.89
Ingresos por Ventas $ 529,679 $ 561,610 $ 595,025
Costos Variables -$ 94,512 -$ 97,171 -$ 99,830
Costos Fijos -$ 1,632,862 -$ 1,675,317 -$ 1,718,875
Gastos Administrativos -$ 18,650 -$ 19,180 -$ 19,710
Gastos de Vtas -$ 3,730 -$ 3,836 -$ 3,942
Gastos Financieros (Interés) -$ 2,016,000 -$ 1,938,949 -$ 1,846,365
Depreciación -$ 1,000,000 -$ 1,000,000 -$ 1,000,000
Ing no Oper $ 2,500,000 $ 2,537,500 $ 2,575,563
U Bruta -$ 1,736,075 -$ 1,635,344 -$ 1,518,135
Impuesto $ - $ - $ -
U Neta -$ 1,736,075 -$ 1,635,344 -$ 1,518,135
Depreciación $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000
Inversión en Act. Fijo -$ 10,000,000
Valor Libro
Gastos de Puesta en Marcha -$ 500,000
Capital de Trabajo -$ 1,882,877
Aporte Dueños $ 5,000,000
Crédito LP $ 10,000,000
Amortización Crédito -$ 382,195 -$ 459,246 -$ 551,830
Flujo de Caja $ 2,617,123 -$ 1,118,271 -$ 1,094,590 -$ 1,069,965

VAN $ 7,174 Criterio de Aceptación VAN

r 51% a) VAN > 0 → el proyecto es rentable.
TIR 51% b) VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está
B/C $ 1,140,677 c) VAN < 0 → el proyecto no es rentable.
-$ 3,494,441
0.33 Criterio de Aceptación TIR
a) TIR Tasa de Corte => acepto el proyecto
b) TIR < Tasa de Corte => rechazo el proyecto

Criterio de Aceptación B/C

r VAN a) B/C > 1,  el proyecto es rentable, ya que el beneficio es sup
5% -$ 13,263,961 b) B/C = 1,  es indiferente realizar el proyecto, porque no hay
8% -$ 10,679,197 c) B/C < 1, el proyecta no es rentable y debe rechazarse.
10% -$ 9,265,164
12% -$ 8,050,411
14% -$ 7,002,345
16% -$ 6,094,302
18% -$ 5,304,377
20% -$ 4,614,495
22% -$ 4,009,678
51% $ 7,174

Crédito $ 10,000,000
Años 10
Tasa 20.16%

Cuota $ 2,398,195

Año 0 1 2 3
Cuota $ 2,398,195 $ 2,398,195 $ 2,398,195
Interés $ 2,016,000 $ 1,938,949 $ 1,846,365
Amortización $ 382,195 $ 459,246 $ 551,830
Saldo Insoluto $ 10,000,000 $ 9,617,805 $ 9,158,559 $ 8,606,729

Venta año 5
Activo B n Dt VLt
Máquina $ 10,000,000 10 $ 1,000,000 $ 5,000,000

TOTAL $ 1,000,000
nder tras una depreciación lineal de 5 años. Adicionalmente se requiere una inversión de $500.000.-

plazo, a una tasa de interés anual del 20,16%; y por inversión directa de los dueños de orden de los

ndo de unos terrenos por un monto de $2.500.000.- reajustable en un 1,5% anual.

as a $2 por cada unidad producida.

2019 2020 2021 2022 2023 2024

4 5 6 7 8 9
2,024 2,077 2,130 2,183 2,236 2,289
$ 311.25 $ 320.90 $ 330.85 $ 341.10 $ 351.68 $ 362.58
$ 629,970 $ 666,509 $ 704,711 $ 744,621 $ 786,356 $ 829,946
-$ 102,490 -$ 105,149 -$ 107,809 -$ 110,468 -$ 113,128 -$ 115,787
-$ 1,763,566 -$ 1,809,418 -$ 1,856,463 -$ 1,904,731 -$ 1,954,254 -$ 2,005,065
-$ 20,240 -$ 20,770 -$ 21,300 -$ 21,830 -$ 22,360 -$ 22,890
-$ 4,048 -$ 4,154 -$ 4,260 -$ 4,366 -$ 4,472 -$ 4,578
-$ 1,735,117 -$ 1,601,440 -$ 1,440,814 -$ 1,247,806 -$ 1,015,887 -$ 737,214
-$ 1,000,000 -$ 1,000,000
$ 2,614,196 $ 2,653,409 -$ 3,306,790 $ 312,189 $ 316,871 $ 321,625
-$ 1,381,295 -$ 1,221,013 -$ 6,032,725 -$ 2,232,391 -$ 2,006,873 -$ 1,733,964
$ - $ - $ - $ - $ - $ -
-$ 1,381,295 -$ 1,221,013 -$ 6,032,725 -$ 2,232,391 -$ 2,006,873 -$ 1,733,964
$ 1,000,000 $ - $ - $ - $ - $ -

$ 5,000,000

-$ 663,079 -$ 796,755 -$ 957,381 -$ 1,150,389 -$ 1,382,308 -$ 1,660,981

 -$ 1,044,373 -$ 2,017,768 -$ 1,990,107 -$ 3,382,780 -$ 3,389,181 -$ 3,394,945

table.
ntable también, porque ya está incorporado ganancia de la TD.
rentable. Observacion :
EL PROYECTO NO ES VIABLE DEBIDO A QUE LA BRECHA
DE CITERIOS ACEPTABLES (b/c) INDICA SI EL VALOR ES
INFERIOR A 1 ( EN ESTE CASO DIO 0,33) EL PROYECTO
el proyecto DEBE SER RECHAZADO , POR ENDE NOS INDICA A
zo el proyecto DECIR QUE EL PROYECTO NO SERIA RENTABLE PARA LA
EMPRESA .

ble, ya que el beneficio es superior al costo.

ar el proyecto, porque no hay beneficio ni perdidas.
ntable y debe rechazarse.

4 5 6 7 8 9
$ 2,398,195 $ 2,398,195 $ 2,398,195 $ 2,398,195 $ 2,398,195 $ 2,398,195
$ 1,735,117 $ 1,601,440 $ 1,440,814 $ 1,247,806 $ 1,015,887 $ 737,214
$ 663,079 $ 796,755 $ 957,381 $ 1,150,389 $ 1,382,308 $ 1,660,981
$ 7,943,650 $ 7,146,895 $ 6,189,513 $ 5,039,124 $ 3,656,816 $ 1,995,835

Depreciación Lineal (de la Línea Recta LR).

Uvta
-$ 5,000,000
B Donde:

Dt  t = año
Dt = Cargo por Depreciación Anual

-$ 5,000,000
n B = Valor Inicial
n = vida útil

Valor Libro
VLt  B  tDt
 2025
10
2,342
$ 373.82
$ 875,486
-$ 118,447
-$ 2,057,197
-$ 23,420
-$ 4,684
-$ 402,360

$ 326,449
-$ 1,404,173
$ -
-$ 1,404,173
$ -

-$ 1,995,835
 -$ 3,400,008

E DEBIDO A QUE LA BRECHA

b/c) INDICA SI EL VALOR ES
SO DIO 0,33) EL PROYECTO
R ENDE NOS INDICA A
O SERIA RENTABLE PARA LA

10
$ 2,398,195
$ 402,360
$ 1,995,835
-$ 0

n Anual
VAN (Valor Actual Neto) TIR (Tasa Interna de R
Mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si Tasa de interés que h
luego de descontar la inversión inicial, quedaría alguna ganancia. 

Donde: En virtud a que la TIR

I0   : Inversión inicial. se determina median
Bk  : Beneficio o ingresos netos del periodo k (año k).
Ck : Costos netos del periodo K . Criterio de Aceptació
i     : tasa de interés (llamada tasa de descuento). a) TIR Tasa de Corte =
n   : años de duración del Proyecto. b) TIR < Tasa de Corte

Criterio de Aceptación
a) VAN > 0 → el proyecto es rentable.
b) VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está incorporado ganancia de la TD.
c) VAN < 0 → el proyecto no es rentable.

IVAN (Indice de Exceso de Valor Actual Neto) B/C (Razón de Benefi

Se define como la razón entre el VAN y la inversión. Indica la cantidad de
Este indicador muestra la relación entre la ganancia expresada en el VAN y la inversión inicial. invertida.
Se determina dividie
actualizados.
Para el calculo gener

Criterio de Aceptació
a) B/C > 1,  el proyec
b) B/C = 1,  es indifer
c) B/C < 1, el proyect

Mide la relación que

de su vida útil incluy
TIR (Tasa Interna de Retorno)
Tasa de interés que hace que el VAN del proyecto sea igual a cero.

En virtud a que la TIR proviene del VAN, primero se debe calcular el valor actual neto. La TIR
se determina mediante aproximaciones sucesivas hasta acercarnos a un VAN = 0.

Criterio de Aceptación
a) TIR Tasa de Corte => acepto el proyecto
b) TIR < Tasa de Corte => rechazo el proyecto

B/C (Razón de Beneficios a Costos)

Indica la cantidad de dinero actualizado que recibirá el Proyecto por cada unidad monetaria
invertida.
Se determina dividiendo los ingresos brutos actualizados (beneficios) entre los costos
actualizados.
Para el calculo generalmente se emplea la misma tasa que la aplicada en el VAN.

Criterio de Aceptación
a) B/C > 1,  el proyecto es rentable, ya que el beneficio es superior al costo.
b) B/C = 1,  es indiferente realizar el proyecto, porque no hay beneficio ni perdidas.
c) B/C < 1, el proyecta no es rentable y debe rechazarse.

Mide la relación que existe entre los ingresos de un Proyecto y los costos incurridos a lo largo
de su vida útil incluyendo la Inversión total.
 Promedio
Total Movil Prom. Movil
Año Trimestre Ventas Movil
Cuatro Trim Cuatro Trim Centrado
1 466

2 466
1864.60 466.15
2016
3 466 467.81
1877.86 469.47
4 466 471.12
1891.12 472.78
1 479 474.44
1904.38 476.10
2 479 477.75
1917.65 479.41
2017
3 479 481.07
1930.91 482.73
4 479 484.38
1944.17 486.04
1 493 487.70
1957.43 489.36
2 493 491.01
1970.69 492.67
2018
3 493 494.33
1983.95 495.99
4 493 497.65
1997.21 499.30
1 506 500.96
2010.47 502.62
2 506 504.28
2023.74 505.93
2019
3 506 507.59
2037.00 509.25
4 506 510.91
2050.26 512.56
1 519 514.22
2063.52 515.88
2 519 517.54
2076.78 519.20
2020
3 519 520.85
2090.04 522.51
4 519 524.17
2103.30 525.83
1 532 527.48

2021
 2116.56 529.14
2 532 530.80
2129.83 532.46
2021
3 532 534.11
2143.09 535.77
4 532 537.43
2156.35 539.09
1 546 540.74
2169.61 542.40
2 546 544.06
2182.87 545.72
2022
3 546 547.38
2196.13 549.03
4 546 550.69
2209.39 552.35
1 559 554.01
2222.65 555.66
2 559 557.32
2235.92 558.98
2023
3 559 560.64
2249.18 562.29
4 559 563.95
2262.44 565.61
1 572 567.27
2275.70 568.92
2 572 570.58
2288.96 572.24
2024
3 572 573.90
2302.22 575.56
4 572 577.21
2315.48 578.87
1 586 580.53
2328.74 582.19
2 586 583.84
2342.01 585.50
2025
3 586

4 586
 Valor
Estacional
Específico TRIMESRE

2016 2017
1 Trim 227451.1
1865 2016 2 Trim 229040.5
1918 2017 3 Trim 218068.5 230629.9
218068.54 1971 2018 4 Trim 219614.0 232219.3
2024 2019
219613.98 2077 2020

227451.07

229040.47 Media * Fac

1.2
230629.87
1
232219.27
0.8

240276.19 0.6

0.4
241909.55
0.2

243542.92 0
1 Trim 2 Trim
245176.28 Media

253453.03
Interpretación:
255130.36 Para Trim 1, las ventas estarán un 9% por deba
Para Trim 2, las ventas estarán un 10% por sob
256807.69 Para Trim 3, las ventas estarán un 6% por sobr
Para Trim 4, las ventas estarán un 9% por deba
258485.02

266981.59

268702.89

270424.19

272145.48

280861.88
282627.14

284392.40

286157.67

295093.89

296903.12 2130 2021

2183 2022
298712.34 2236 2023
2289 2024
300521.57 2342 2025

309677.62

311530.82

313384.01

315237.20

324613.08

326510.24

328407.39

330304.55

339900.26

341841.38
 AÑOS

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

240276.2 253453.0 266981.6 280861.9 295093.9 309677.6 324613.1 339900.3
241909.6 255130.4 268702.9 282627.1 296903.1 311530.8 326510.2 341841.4
243542.9 256807.7 270424.2 284392.4 298712.3 313384.0 328407.4
245176.3 258485.0 272145.5 286157.7 300521.6 315237.2 330304.6
Suma =
Factor Ajuste

Media * Factor de Ajuste (%)

2

0
1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim

Media * Factor de Ajuste (%)

s ventas estarán un 9% por debajo del promedio tipico.

s ventas estarán un 10% por sobre el promedio típico.
s ventas estarán un 6% por sobre del promedio típico.
s ventas estarán un 9% por debajo del promedio típico.
 Media *
Media Factor de
Modificada Ajuste (%)
Fact.Ajuste
239,409 93%
283,331 110%
271,128 106%
233,971 91%
1,027,838
###
1) Determine el Segmento de Mercado y Proyecte las Unidades Vendidas

Superficie= 37,068.70
Densidad= 57.03 ###
GSE= 7.1% 150,096
Vienesas= 64% 96,061
Grupo Familiar= 4.1 23,430

Año Ventas
2000 984
2001 1,029
2002 1,076
2003 1,126
2004 1,178
2005 1,230
2006 1,285
2007 1,340
2008 1,400
2009 1,462
2010 1,527
2011 1,589
2012 1,659
2013 1,732

2) Determine la Función de la Demanda mediante MCO

n Año Ventas X XY X^2

1 2004 1,178 - 5 - 5,888 25
2 2005 1,230 - 4 - 4,921 16
3 2006 1,285 - 3 - 3,855 9
4 2007 1,340 - 2 - 2,681 4
5 2008 1,400 - 1 - 1,400 1
6 2009 1,462 1 1,462 1
7 2010 1,527 2 3,053 4
8 2011 1,589 3 4,766 9
9 2012 1,659 4 6,636 16
10 2013 1,732 5 8,662 25
14,402 0 5,835 110
3) Determine el Precio

QD=β_1∙P+β_2∙I+β_3∙G_P+β_4∙C_Hab

QD=−1.500∙P+200∙I+0,04∙G_p+0,015∙C_Hab

QD=−1.500∙P+200∙3.500+0,04∙500.000+0,015∙2.114.028

QD=−1.500∙P+751.710

C_T=1.200.000+1.200+50 (QD)

C_T=1.201.200+50(QD)

4) Determine los Costos

2.6% 0.55%
n Año Ventas Costo Fijo Reajuste CVCosto Variable
1 2004 1,178 $1,200,000 $ 1,200 $ 60,083
2 2005 1,230 $1,231,200 $ 1,207 $ 62,715
3 2006 1,285 $1,263,211 $ 1,213 $ 65,465
4 2007 1,340 $1,296,055 $ 1,220 $ 68,241
5 2008 1,400 $1,329,752 $ 1,227 $ 71,230
6 2009 1,462 $1,364,326 $ 1,233 $ 74,345
7 2010 1,527 $1,399,798 $ 1,240 $ 77,569
8 2011 1,589 $1,436,193 $ 1,247 $ 80,682
9 2012 1,659 $1,473,534 $ 1,254 $ 84,208
10 2013 1,732 $1,511,846 $ 1,261 $ 87,882
5) Determine Puntos de Equilibrio para 2025

Y (Real) 3.1%
n Año Ventas (QD) X P ($) Ventas ($)
1 2014 1,759 6 $ 275.47 $ 484,417
2 2015 1,812 7 $ 275.47 $ 499,029
3 2016 1,865 8 $ 284.01 $ 529,564
4 2017 1,918 9 $ 292.81 $ 561,513
5 2018 1,971 10 $ 301.89 $ 594,934
6 2019 2,024 11 $ 311.25 $ 629,887
7 2020 2,077 12 $ 320.90 $ 666,436
8 2021 2,130 13 $ 330.85 $ 704,645
9 2022 2,183 14 $ 341.10 $ 744,583
10 2023 2,236 15 $ 351.68 $ 786,319
11 2024 2,289 16 $ 362.58 $ 829,928
12 2025 2,342 17 $ 373.82 $ 875,485

a) Punto de Equilibrio en Precio: b) Punto de Equilibrio Porcentual:

𝑃𝐸($)=((𝐶𝐹))/[1−𝐶𝑉/𝑉𝑇] 𝑃𝐸(%)=[𝐶𝐹/((𝑉𝑇−𝐶𝑉) )]∙100

𝑃𝐸($)=(($2.057.197))/[1− 𝑃𝐸(%)=[$2.057.197/(($875.485−
$118.447/$875.485] $118.447) )]∙100

𝑃𝐸($)=$2.379.067 𝑃𝐸(%)=271,74%

6) Determine Tendencia y Ciclicidad

Y (Real)

n Año Ventas (QD) t tY t^2

1 2016 1,865 1 1,865 1

2 2017 1,918 2 3,835 4
3 2018 1,971 3 5,912 9
4 2019 2,024 4 8,095 16
5 2020 2,077 5 10,384 25
6 2021 2,130 6 12,779 36
7 2022 2,183 7 15,280 49
8 2023 2,236 8 17,887 64
9 2024 2,289 9 20,601 81
10 2025 2,342 10 23,420 100
21,033 55 120,058 385
 Country 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Chile 17.19 16.8 16.46 16.1 15.77 15.44

Country 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Chile 5.52 5.55 5.59 5.63 5.71 5.76

TCP 11.7% 11.3% 10.9% 10.5% 10.1% 9.7%

Diferencia 0.42% 0.38% 0.40% 0.41% 0.38% 0.26%

Particpacion Mercado= 4.2%

Factor 4.2% 4.58% 4.60% 4.61% 4.58% 4.46%

𝑎=((∑▒𝑌)/𝑛)
−𝑏((∑▒𝑋)/𝑛)→𝑎=(14.402/10)−𝑏(0/10)→𝑎=1.440

𝑏=[(𝑛(∑▒𝑋𝑌)−(∑▒𝑋)(∑▒𝑌))/(𝑛(∑▒𝑋^2 )−(∑▒𝑋)^2 )]→𝑏=[(10(5.835)−(0)

(14.402))/(10(110)−(0)^2 )]→𝑏=53

𝒀=𝟏.𝟒𝟒𝟎+𝟓𝟑𝑿

a= 1,440
 b= 53

π=(QD∙P)−(C_T )

π=(QD∙P)−(1.201.200+50(QD))

114.028 π=(−1.500∙P+751.710"" )∙P−(1.201.200+50(−1.500∙P+751.710"" ))

π=−1.500 〖 P 〗 ^2+751.710 P−(1.201.200−75.000P+37.585.500)

π=−1.500P^2+826.710 P−38.786.721/𝜕_π/𝜕_((P) )

𝜕_π/𝜕_((P) ) =(−1.500P^2+826.710 P−38.786.721) 𝜕_π/𝜕_((P) )

𝜕/𝜕_((P) ) (−1.500 P^2 )+𝜕/𝜕_((P) ) (826.710 P)−𝜕/𝜕_((P) ) (38.786.721)=0

2∙(−1.500P)+826.710=0

−3.000P=−826.710

P=826.710/3.000

P=$275,47

P≈$276

sto Variable
 2.6% 0.55%
Cf Reajuste CV Cv CT
$1,551,154 $ 1,268 $ 89,193 $1,640,347
$1,591,484 $ 1,275 $ 91,852 $1,683,336
$1,632,862 $ 1,282 $ 94,512 $1,727,374
$1,675,317 $ 1,289 $ 97,171 $1,772,488
$1,718,875 $ 1,296 $ 99,830 $1,818,705
$1,763,566 $ 1,303 $ 102,490 $1,866,055
$1,809,418 $ 1,310 $ 105,149 $1,914,568
$1,856,463 $ 1,317 $ 107,809 $1,964,272
$1,904,731 $ 1,325 $ 110,468 $2,015,199
$1,954,254 $ 1,332 $ 113,128 $2,067,382
$2,005,065 $ 1,339 $ 115,787 $2,120,852
$2,057,197 $ 1,346 $ 118,447 $2,175,644

uilibrio Porcentual: c) Punto de Equilibrio en Cantidad:

𝑉𝑇−𝐶𝑉) )]∙100 𝑃𝐸(𝑈)=((𝐶𝐹∙𝑄𝐷))/((𝑉𝑇−𝐶𝑉) )

.197/(($875.485− 𝑃𝐸(𝑈)=(($2.057.197∙2.342(𝑈)))/
0 (($875.485−$118.447) )

4% 𝑃𝐸(𝑈)=6.364 (𝑈)

Ciclo
Y (Est)
Relativo (%)

1,865 100.0000% 𝑌=𝑎+𝑏𝑡

1,918 100.0000%
1,971 100.0000% 𝑏=[(𝑛(∑▒𝑡𝑌)−(∑▒𝑡)(∑▒𝑌))/(𝑛(∑▒𝑡^2 )−
2,024 100.0000% (∑▒𝑡)^2 )]→𝑏=[(10(120.058)−(55)(21.033))/(10(385)−(55)^2
 𝑏=[(𝑛(∑▒𝑡𝑌)−(∑▒𝑡)(∑▒𝑌))/(𝑛(∑▒𝑡^2 )−
(∑▒𝑡)^2 )]→𝑏=[(10(120.058)−(55)(21.033))/(10(385)−(55)^2
2,077 100.0000%
2,130 100.0000%
𝑎=((∑▒𝑌)/𝑛)−𝑏((∑▒𝑡)/𝑛)→𝑎=(21.033/10)−53(55/10)→𝑎=1.8
2,183 100.0000%
2,236 100.0000%
2,289 100.0000%
2,342 100.0000% 𝒀=𝟏.𝟖𝟏𝟐+𝟓𝟑𝒕
21,033
b= 53
a= 1,812
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
15.23 15.03 14.82 14.64 14.46 14.33 14.28 14.12

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

5.81 5.87 5.77 5.84 5.9 5.97 5.79 5.86

9.4% 9.2% 9.1% 8.8% 8.6% 8.4% 8.5% 8.3%

0.26% 0.11% 0.25% 0.24% 0.20% -0.13% 0.23% 0.22%

4.46% 4.31% 4.45% 4.44% 4.40% 4.07% 4.43% 4.42%

 Y (Est)
2500

▒𝑡^2 )− 2000
)(21.033))/(10(385)−(55)^2 )]→𝑏=53
1500

1000
 2500

▒𝑡^2 )− 2000
)(21.033))/(10(385)−(55)^2 )]→𝑏=53
1500
1.033/10)−53(55/10)→𝑎=1.812
1000

500

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2014
13.97

2014
5.93

8.0%
8 9 10