Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
PATROCINADO POR:
IAHORRO ›
GETTYIMAGES
Emisiones de deuda con las que tanto las empresas privadas como las instituciones públicas buscan financiación.
Los bonos emitidos a este efecto conforman la renta fija. La sensación que pueden generar estas dos palabras al
escucharlas es la de una inversión segura, alejada de los vaivenes del mercado, sin riesgos: compras bonos y,
vencido un determinado plazo, te devuelven el capital más los intereses.
Los expertos, sin embargo, no se cansan de repetir lo contrario y algunos de ellos hasta desaconsejan a los
inversores no precavidos entrar en este tipo de juego. Por lo menos ahora, ya que al horizonte se atisba la subida
de los tipos de interés, un evento que, si se produjera, dañaría sin lugar a duda el valor de la cartera de renta fija.
El primer problema podría surgir del precio al que se revende el bono. Si este es inferior al importe que se ha
pagado para adquirirlo, la rentabilidad se verá mermada. Es lo que los expertos denominan riesgo de mercado.
Asimismo, si se invierte en deuda de una empresa y su situación financiera empeora, porque aumenta su
endeudamiento o bajan sus resultados, entre otras causas, la percepción de la compañía será más negativa.
Llegado este momento, “se exigirá una rentabilidad adicional para invertir en su deuda, y esto tiene como
consecuencia que los bonos que ya tengamos valgan menos”, explica Cristina Gavín, gestora de fondos de renta
fija de Ibercaja Gestión.
Es el llamado riesgo de crédito, o del emisor, o de insolvencia, un contexto en el que los inversores pueden llegar
hasta pensar que la entidad que ha emitido los bonos esté a punto de quebrar y corran a vender. “Y, cuando todo
el mundo vende, el precio cae, así que se generan pérdidas entre el precio de venta y el de compra”, redunda el
director de renta fija y estructurados de Tressis, Gonzalo Ramírez. Por ello, “los bonos incluyen garantías del
emisor sobre el cumplimiento de sus obligaciones”, añade el director de renta fija de GVC Gaesco, Manuel Villalba.
“También para que el inversor pueda controlar la calidad del crédito, los riesgos de los bonos son calificados por
agencias de rating”.
De momento los tipos de interés son todavía bajos, pero ¿hasta cuándo perdurará esta
¿Y si invirtieras en
finanzas socialmente
situación? “La subida de tipos podría producirse en un tiempo no demasiado lejano”, prevé
responsables? Larraga. Ante este escenario, desde Ibercaja Gestión aconsejan una “elevada diversificación,
con duraciones reducidas”, subraya Gavín. “Una inversión interesante puede ser la renta
corporativa de grandes compañías (lo que se conoce por investment grade) y a plazos cortos”,
sugiere el director general de Deutsche AM España, Mariano Arenillas. “A través de estas
inversiones se pueden generar rendimientos moderados pero atractivos, entre el 1% y el 2%”.
Reconozca un
chiringuito
financiero, no caiga Villalba de GVC Gaesco prefiere privilegiar los bonos a tipos variables o flotantes o también los
en la trampa bonos indexados, “que ajustan el pago inicial de intereses y de la amortización del capital
según la tasa de inflación”. O los llamados bonos cupón cero, que permiten la entrega al
vencimiento del capital y del interés compuesto acumulado y se suelen vender con descuentos sustanciales
respecto a su valor nominal.
El último eslabón del riesgo son las inversiones en bonos extranjeros emitidos en divisas locales ya que en este
tipo de productos, a la volatilidad de la deuda se une la volatilidad de la divisa.
ARCHIVADO EN:
CONTENIDO PATROCINADO
Descubre la nueva Nespresso 4 maneras para no quedarse sin Fotos: Melania Trump El Nuevo SEAT León, no deja
Expert dinero durante su jubilación. irreconocible hace 20 años indiferente, descúbrelo
Y ADEMÁS...
Así son las gemelas de 'El Asprilla recibe una picante Florentino Pérez se ha vuelto a El detalle que ha convertido a la
Resplandor' 37 años después de propuesta de una actriz de cine operar en Chicago quiniela de esta semana en la
la película de adulto más aplaudida de la historia
(EPIK) (TIKITAKAS) (TIKITAKAS) (CADENA SER)
recomendado por