CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Medina Raba Carlos Andres

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

61

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1033754046

SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS

NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 100.00% 100.00% $ 105 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 50.76% 47.81% -$ 8 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 49.24% 52.19% $ 113 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 25.48% 24.00% -$ 4 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 16.24% 16.87% $ 30 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 7.51% 11.33% $ 87 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 10.15% 10.12% $ 10 5.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - -
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -2.64% 1.20% $ 77 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 19.80% 21.69% $ 60 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -22.44% -20.48% $ 17 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -8.30% -7.58% $ 6 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -14.14% -12.90% $ 11 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -1.41% -1.29% $ 1 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -12.72% -11.61% $ 10 -3.85%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 2,363 $ 2,293 100.00% 100.00% -$ 70 -2.96%
DISPONIBLE $ 250 $ 373 10.58% 16.27% $ 123 49.20%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 8.46% 4.36% -$ 100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 16.93% 17.44% $ - 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 12.70% 12.21% -$ 20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 4.23% 5.23% $ 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 47.10% 44.48% -$ 93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 64.71% 67.38% $ 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 10.58% 15.26% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 40.37% 38.16% -$ 79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 8.46% 8.16% -$ 13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 3.39% 2.44% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 1.90% 3.36% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 3,892 $ 3,838 164.71% 167.38% -$ 54 -1.39%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 117.07% 130.47% $ 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 22.01% 33.93% $ 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 52.48% 54.95% $ 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 31.74% 29.70% -$ 69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -6.92% -6.86% $ 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 17.77% 18.75% $ 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 23.87% 13.17% -$ 262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 23.87% 13.17% -$ 262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 140.94% 143.64% -$ 37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 23.76% 23.74% -$ 17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 35.55% 36.63% $ - 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -1.18% -2.38% -$ 27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -10.61% -10.51% $ 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - -
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 23.76% 23.74% -$ 17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 164.71% 167.39% -$ 54 -1.38%
- 0
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080
PATRIMONIO 562 544
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25 INICIO ANTERIOR
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

GLOSARIO DE TERM
TERMINO FINANCIERO EN INGLES
Amortization

Fixed cost

Expenses

 Inventory, stock

Long term financing

Common size statements

Ratio analysis

Balance sheet, general balance sheet

Working capital
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
SIGLA

MC

Ke

WACC

PF CP

Kd CP

K/I CP

NE

RT

PF

Kdt

Tx

PF LP

Kd LP

EVA
 FCP

UODI

PO

AON

RONA

KTO

CXC

CCE

PROVEEDORES

FCB

FCL

MB

AF

CV

RO

PET

IO

AF

PAO

ME

GO

GOA

GOV
 D

MO

OGO

GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES

DEFINICION
Las amortizaciones es la pérdida del valor de los activos o pasivos con el paso del tiempo. Esta pérdida, que se debe refle
mercado u otras reducciones de valor.
El coste fijo es aquel que es independiente de la actividad de producción de una empresa; es decir, representa un gasto
Conbienes
de las amortizaciones, los costes
o servicios logrados de hacer
durante una inversión
un espacio se dividen
de tiempo entre todos los años de uso de esa inversión.
determinado.

En otras palabras, el coste fijo es una partida contable de toda organización que no se ve afectada por su volumen de ne
la sociedad
Un gasto es ounelegreso
salariooque cobra
salida de su director
dinero que general.
una persona o empresa debe pagar para acreditar su derecho sobre un artí
dinero que destina una persona (porque ella no lo recupera) del dinero que destina una empresa.
Relación detallada, ordenada y valorada de los elementos que componen el patrimonio de una empresa o persona en u
realizaran por medio físico (se escribían en un papel), pero ahora se suelen mantener en bases de datos de manera cent
lo sigan
La haciendo
financiación con papel.
a largo plazo puede definirse como cualquier instrumento financiero con vencimiento superior a un año
mediante deuda) e instrumentos de capital público y privado. El vencimiento se refiere al período de tiempo entre el ori
financiero) y la fecha de pago final, momento en el que se deben pagar el capital y los intereses restantes. El capital, que
un instrumento con vencimiento indefinido.
Los estados de cuenta de tamaño común son estados financieros expresados ​en forma de porcentaje. Por lo tanto, un es
100%. Cada gasto en el estado de resultados se expresará como un porcentaje de la cifra de ventas.
El análisis de razones es un método cuantitativo para obtener información sobre la liquidez, la eficiencia operativa y la r
como
El el balance
análisis general
de estados y el estado
financieros de resultados.
incluye El análisis
ratios financieros. de razones
Aquí hay treses una piedra
razones angularque
financieras delseanálisis
basan fundamental
únicamente e
una empresa:
1. Working Capital
2. Current Ratio
3. Quick Ratio
A diferencia del Working Capital, en este caso no incluiremos la caja: (+) Cuentas por cobrar. (+) Inventario. (-) Cuentas p
IDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Ke = Rf + [E[Rm]-Rf] *b

Activos- Pasivos

Rd = costo de la deuda (tasa de interés por deuda) E =

valor de mercado del patrimonio de la empresa
(capital contable) D = valor de mercado de la deuda de
la empresa. V = (E + D) = valor de mercado total de la
financiación de la empresa (capital y deuda)

Kd= i(1-t)
Monto de la cuota a pagar (mensual, trimestral,
semestral, etc)-Interés mensual(dependiendo del
tiempo a amortizar).
Deudas Totales/ Total de Activos

Activo Circulante - Inventarios/ Pasivo Circulante

N/A
TERMINOS FINANCIEROS EN INGLES
DEFINICION
tivos o pasivos con el paso del tiempo. Esta pérdida, que se debe reflejar en la contabilidad, debe tener en cuenta cambios en el pre

tividad de producción de una empresa; es decir, representa un gasto invariable —al menos, durante un cierto periodo— en relación
versión se dividen
de tiempo entre todos los años de uso de esa inversión.
determinado.

able de toda organización que no se ve afectada por su volumen de negocio. Tomemos como ejemplo el precio del alquiler del local d
al.
ersona o empresa debe pagar para acreditar su derecho sobre un artículo o a recibir un servicio. Sin embargo, hay bultos y diferenc
recupera) del dinero que destina una empresa.
mentos que componen el patrimonio de una empresa o persona en un momento determinado. Antiguamente lo normal era que los
el), pero ahora se suelen mantener en bases de datos de manera centralizada a toda una empresa, aunque haya empresas o tiendas
cualquier instrumento financiero con vencimiento superior a un año (como préstamos bancarios, bonos, leasing y otras formas de fi
o y privado. El vencimiento se refiere al período de tiempo entre el origen de un reclamo financiero (préstamo, fianza u otro instrum
que se deben pagar el capital y los intereses restantes. El capital, que no tiene una fecha de amortización final de un principal, pued
dos financieros expresados ​en forma de porcentaje. Por lo tanto, un estado de resultados de tamaño común consideraría la cifra de v
presará como un porcentaje de la cifra de ventas.
ara obtener información sobre la liquidez, la eficiencia operativa y la rentabilidad de una empresa mediante el estudio de sus estado
El análisis
ancieros. de razones
Aquí hay treses una piedra
razones angularque
financieras delseanálisis
basan fundamental
únicamente endelos
acciones.
montos de activos y pasivos corrientes que aparecen en

ncluiremos la caja: (+) Cuentas por cobrar. (+) Inventario. (-) Cuentas por pagar
 DESCRIPCIÓN
ANTERIOR

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con respecto a los costos

variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o ganancia

Generalmente se utiliza el Capital Asset Pricing Model, o CAPM. Este modelo sirve
para calcular el precio de un activo o una cartera de inversión y supone la
existencia de una relación lineal entre el riesgo y la rentabilidad financiera del
activo

Patrimonio son los de bienes que pertenecen a la empresa.

Es el resultado de sacar el porcentaje de financiacion de los bancos por los

intereses, mas el porcentaje de financiacion de los socios por la tasa minima
atractiva de rendimiento
Pasivo Financiero de corto plazo Es toda deuda adquirida por la empresa y que
debe pagar en menos de un año.
Costo de la deuda a corto plazo Es la tasa efectiva que una empresa paga sobre
los recursos adquiridos en préstamo a bancos o a terceros a menos de un año.
Al 31 de
Costo dediciembre
la deuda ade 2010
corto los recursos
plazo deefectiva
Es la tasa tercerosque
financiaron el 22,97%
una empresa de los
paga sobre
Activos.
los recursos adquiridos en préstamo a bancos o a terceros a menos de un año.
Interpretación: El NE al 31 de diciembre de 2010 de 22,97% fue ligeramente
inferior al endeudamiento a la misma fecha del año anterior que fue 23,54 días. El
endeudamiento
Mide dede
la respuesta la la
empresa
empresaestá muy
a sus por debajoadel
obligaciones índice
corto ideal
plazo condelos50recursos
a 60%,
significando
más liquidos,que la empresa
obtenidos tiene los
de restar mucho margen para endeudarse en el futuro
inventarios
Pasivo Financiero Es toda deuda adquirida por la empresa y que debe pagar en en
un periodo de tiempo determinado.
Costo de la deuda después de impuestos Es la tasa de interés sobre los préstamos
nuevos adquiridos por la empresa y se utiliza para calcular el costo promedio
ponderado del costo de capital. El interés es deducible, se utiliza por que el valor
de las acciones
Impuesto depende
de Renta de loslíquida
A la renta flujos de efectivo
gravable se después
le aplica de impuestos.
el impuesto establecido
por la ley, y el resultado es el impuesto sobre la renta correspondiente a cada año
gravable
Pasivo Financiero de largo plazo Es toda deuda adquirida por la empresa y que
debe pagar a mas de un año de un año.
Costo de la deuda a largo plazo Es la tasa efectiva que una empresa paga sobre los
recursos adquiridos en préstamo a bancos o a terceros a mas de un año.
Valor Económico Agregado Es la forma de medir el rendimiento de una empresa y
es el dinero ganado menos el costo del capital y debe superar el costo de
oportunidad
Flujo de caja para los propietarios Es aquella cantidad que una empresa genera
en un periodo
Utilidad de tiempo
operativa despuésdeterminado
de impuestosy que es destinado
Se entiende por autilidad
los propietarios.
neta la utilidad
resultante después de restar y sumar de la utilidad operacional, los gastos e
Ingresos no operacionales respectivamente, los impuestos y la reserva legal. ... A
la utilidad bruta se le restan los gastos operacionales lo cual resulta en la utilidad
Pasivo operativo o pasivo operacional Es comprendido por los pasivos, cuentas
operacional.
que debo pagar a: comerciantes, proveedores; trabajadores; impuestos. Este
indicador me dice cómo está la empresa y cuáles son los ítems más importantes.
Activos operacionales netos Son la inversión mantenida en capital corriente ,
existencias, créditos comerciales y efectivo menos deudas comerciales y en
activos no corrientes vinculados al negocio de la empresa
Rentabilidad de los activos operacionales netos es igual a la Utilidad operativa
neta después de impuestos dividido por: efectivo + el capital de trabajo requerido
+ los activos fijos.
Capital de trabajo operativo Es el dinero que requiere la empresa para poder
trabajar, los cuales deben estar disponibles y cubrir las necesidades de la empresa.
Cuentas por cobrar a clientes Es el nombre de la cuenta donde se registran lo
relacionado a la venta de conceptos diferentes a productos o servicios. Esta
cuenta consta de letras de cambio, títulos de crédito y pagarés a favor de la
compañía.
Ciclo de conversión de efectivo Es el plazo que desde que se compra de materia
prima necesaria para fabricar un bien hasta que se cobra. En donde: PCI = periodo
de conversión de inventario. PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
Proveedores es una empresa que surte a otras empresas con materias primas
necesarias para cumplir con sus actividades.
Flujo de caja bruto Suma de las ganancias después de pagar impuestos, las
depreciaciones y contingencias. Se utiliza como indicativo de la capacidad de
generar recursos de una empresa, sin entrar a considerar otros aspectos.
Flujo de caja libre Es la cantidad de dinero disponible por la empresa para cubrir
deuda o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el pago a proveedores y
las compras del activo fijo.
Margen bruto Son las ganancias de una empresa por un bien o servicio, es decir,
la diferencia entre el precio de venta (sin IVA) de un producto y su costo de
producción.
Activos fijos Son los bienes tangibles o intangibles, que no puede convertirse en
liquidez a corto plazo y no son para la venta.
Costo de ventas Es el costo de producir de los artículos vendidos durante un
período . Cada unidad vendida tiene un costo de ventas . ... Costo de Ventas =
Inventario al comienzo del periodo + Compras y gastos durante el periodo -
Inventario
Rentabilidadal Final del Periodo.
operativa busca identificar la efectividad de una estrategia de
gestion, por lo cual se deben utilizar indicadores de gestion que permiten conocer
el correcto desempeño de la empresa.
Punto de equilibrio total , son los ingresos totales de la empresaque cubren los
costos fijos totales, no hay utilidad ni pérdida.
Ingresos operacionales Son aquellos ingresos generados por la actividad principal
de la empresa. Por lo general, toda empresa está dedicada a uno o más
actividades económicas.
Inversión en activos fijos Son los que no se pueden convertir en activos líquidos a
corto plazo y que normalmente son necesarios para el funcionamiento de la
empresa como inmuebles y maquinaria.
Productividad de los activos operacionales mide la habilidad de la empresa para
generar utilidad operacional dado un nivel de ventas: cuánto gana
operacionalmente por cada peso vendido.
Margen Ebitda Es un indicador financiero cuyo acrónimo significa en inglés
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio antes
de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, es el beneficio
bruto de explotación calculado antes de deducir los gastos financieros.
Gastos operacionales Se llama Gastos operacionales al dinero que una empresa o
una empresa debe desembolsar para del desarrollo de sus las actividades.
Gastos operacionales de administración Son los relacionados con en el desarrollo
del objetivo principal dela empresa, valores en que se dan durante la producción,
directamente relacionados con la gestión administrativa.
Gastos operacionales de ventas Son los relacionados con en el desarrollo del
objetivo principal dela empresa, valores en que se dan durante la producción,
directamente relacionados con la operación de ventas.
 Depreciaciones refiere a una disminución periódica del valor de un bien . Esta
depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al
uso, el paso del tiempo y la vejez.
Margen operacional son los ingresos de una empresa después de pagar los
costos variables de producción tales como salarios, materias primas, etc.
Otros gastos operacionales gastos hundidos (son aquellos gastos que se realizan
antes del comienzo de las operaciones correspondientes a las actividades) y
gastos de representación (incluyen gastos de viajes, de movilidad en los mismos,
por comidas, entre otros)
Amortizaciones es el proceso de distribución de pagos en el tiempo de un bien
adquirido por la empresa.

ES
ON
ue se debe reflejar en la contabilidad, debe tener en cuenta cambios en el precio del

enta un gasto invariable —al menos, durante un cierto periodo— en relación a la cantidad
versión.

volumen de negocio. Tomemos como ejemplo el precio del alquiler del local donde se ubica
o sobre un artículo o a recibir un servicio. Sin embargo, hay bultos y diferencias entre el

o persona en un momento determinado. Antiguamente lo normal era que los inventarios se

e manera centralizada a toda una empresa, aunque haya empresas o tiendas pequeñas que
erior a un año (como préstamos bancarios, bonos, leasing y otras formas de financiación
mpo entre el origen de un reclamo financiero (préstamo, fianza u otro instrumento
. El capital, que no tiene una fecha de amortización final de un principal, puede verse como
lo tanto, un estado de resultados de tamaño común consideraría la cifra de ventas como

operativa y la rentabilidad de una empresa mediante el estudio de sus estados financieros,

s fundamental
n únicamente en delos
acciones.
montos de activos y pasivos corrientes que aparecen en el balance de

o. (-) Cuentas por pagar

 SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.4% 21.7% 0.23% 1.05% 812 785 - 27 -3%
174.2 170.2 -397% -2.28% 51.3% 41.0% -10% -20%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
27.2% 27.5% 0 1% 520 778 258 50% 13.1% 13.1% 0% 0% K 161.4 180.9 1951% 12% 215.6 215.6 - 0%
448 447 -1.2641 0% PF NE 13% 20% 7% 52% GF 390 450 60 15% I 54.2 34.7 - 20 -36% %IO 10.9% 10.4% - 0.006 -5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
770 1,128 358 46% PF LP
49% 59% 10% 21% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 250 350 100 40%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 6% 9% 3% 42%
5.8% 5.8% 0 1%
EVA GF 390 450 60 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 482.9 - 430.0 52.85 -11% Tx
% -12.4% -11.2% 1.20% -10% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-
164 - 157 6 -4%
TEA Tx -8.3% -7.6% 1% -9%
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 421 47 468 -111%
- 35 17 52 -148% NA
-2% 1% 0 -148%

RONA PO PROVEEDORES
- 33
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-2.1% 1.0% 0.03 -149% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 35 17 52 -148% 58% 58% - 0 0% 75% 75% 1% 1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 250 373 123 49%
AON 15% 22% 7% 48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,646 1,624 - 21 -1% KTO CXC CCE
42% 42% 0 0% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,663 1,673 10 1% 300 280 - 20 -7% 09 días -36 días -46 días -495%
43% 44% 0 2% 18% 17% -1% -7% NA FCL
AO 84% 81% -4% -4% 56 días 52 días -04 días -7% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 205 263 468 -228%
3,892 3,838 - 54 -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible NA 71% NA NA
NE 86% 86% 0 0% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 67% 61% -6% -9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
0.51 0.51 0 1% 954 875 - 79 -8%
198% 195% - 0 -1% 25% 23% - 0 -7%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37% - 583 43 626 -107%
1,970 2,075 105 5% 13.7% 22.9% 0 67% %IO 8% 12% 0 37% KTNO - 583 - 541 4271% -7%
RO MB NA NA MC $ 270 475 205 76%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
4% 6% 0 61% 49% 52% 0 6% CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 113 12% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 -8 -1% ME PEO
51% 48% -3% -6% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8% 11% 0 51% 1,715 1,459 -256 -15%
GOA UE 148 235 87 59% 87% 70% 0 -19%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 -4 -1% INICIO ANTERIOR
MO GO 25% 24% -1% -6%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
-2.64% 1.20% 4% -146% 822 848 26 3% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148% 42% 41% -1% -2% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 1,913 1,725 -188 -10%
320 350 30 9% 97% 83% 0 -14%
16.2% 16.9% 1% 4%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3% 14%
200 210 10 5%
10% 10% 0% 0% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
0 NA
0% NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 954 - 79 - 1,033 -108%
%FCB 578% -35% -612% -106%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

Los Gastos Operacionales de Venta estan

1 creciendo muy alto frente a los ingresos Gastos Operacionales de Venta
operacionales
 El EVA genera valores negativos demostrando
2 ineficiencias en rentabilidad
EVA

En el año 1 el margen bruto 49,24% si se

compara con el año 2 50,19%, lo que indica
que a pesar que aumentaron las ventas en el
3 año 2 no lo hizo proporcionalmente la utilidad, margen bruto de utilidad
generando la disminucion porque los costos
aumentaron

el costo de ventas y prestacion de servicios

4 disminuyo el año uno con 50,76% respecto al costo de ventas y prestacion de servicios
año 2 47,81%
 el costo de ventas y prestacion de servicios
4 disminuyo el año uno con 50,76% respecto al costo de ventas y prestacion de servicios
año 2 47,81%

los clientes disminuyeron en año dos con

5 respecto al año uno en -1,28%
Clientes

Valores negativos en el flujo de caja libre, lo

6 que indica un deficit
FCL

7 El RONA esta muy por debajo del WACC RONA Vs WACC

8 Flujo de caja libre negativo FCL

8 Flujo de caja libre negativo FCL

9 Costo de la deuda alto Kd

 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Generar entre los empleados una cultura de

ahorro

Realizar un analisis enfocado a verificar todos

los costos y si estos son realmente necesarios

Reducir costos en papeleria, usar la impresora

Disminuir los gastos operacionales de venta solo en casos realmente necesarios, eliminar la
compra de desechables

Establecer un presupuesto para los gastos y

realizar seguimiento de estos

Motivar e incentivar a los empleados para que

aporten ideas que permitan la reducción de
gastos
 Establecer una mejora en los activos de tal
manera que logre su aumento sin invertir mas

Realizar una planificación fiscal que permita

tener deducciones

Medir las ganancias reales de la Organización Mejorar la eficiencia operativa

Control de Gastos

realizar un análisis de los costos utilizados en la

produccion

Disminuir costos inecesarios

plantear un presupuesto de costos y realizar

Aumentar la utilidad bruta seguimiento de los mismos

optimizacion de los recursos que son utilizados

en los costos de ventas y la prestacion de
servicios

crear una politica del buen uso del material de

trabajo

desarrollar estrategias de ventas que tengan un

menor costo de operación

generar campañas de comercializacion que

impliquen un menor gasto

Disminuir el costo de ventas y prestacion de aumentar el volumen de ventas para que de

servicios `para asi obtener una mayor utilidad
bruta esta manera se pueda tener un menor costo
 Disminuir el costo de ventas y prestacion de
servicios `para asi obtener una mayor utilidad
bruta

desarrollar campañas de descuentos para tener

un mayor marge de vetas

desarrollar promociones para una mayor

volumen de ventas y de esta forma disminuir el
costo de ventas

desarrollar estrategias de cactacion de clientes

ofrecer promociones de ventas para aumentar

el volumen de clientes

Aumentar el volumen de clientes buscar nuevos clientes

desarrollar estrategias de fidelidad de clientes

Mejorar la administración de gastos

innecesarios.
Implementación de una politica de cartera mas
eficiente.
Mantener un Flujo de Caja mínima Ofrecer a los clientes varias formas de pago

Controlar y limitar el inventario.

Cobrar por adelantado o parcialmante para
aseguarra liquidez.
Subir los precios

Disminuir los gastos operacionales

Aumentar el RONA, para lograr obtner una

amrgen de ganancia. Incrementar el Volumen de Ventas

Disminuir los activos operacionales netos

Disminuir costos

Utilidad antes de impuestos mayor

Generar flujos de caja positivos
 Utilidad antes de impuestos mayor
Generar flujos de caja positivos
Re inversion de KTNO menor

Optar por planes de financiamiento con

menores tasas
Plantear politicas de financion optimas
Disminuir el costo de la deuda
El dinero disponible, luego de FCL y EFE
destinarlo a saldar deuda
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

utilidad/gastos de operación Mayor a 1; es decir la utilidad debe ser mayor

Utilidad antes de impuestos - (Activos * Costo Lograr elevar el valor del EVA, creando valor
de Capital) para la empresa. La Meta debe ser mayor a 1

UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS X 100 la utilidad debe aumentar, debe ser mayor

Aumento de las ventas para de esta forma

Que los costos de ventas sean menor 0%
disminuir el costo de las mismas
 Aumento de las ventas para de esta forma
disminuir el costo de las mismas Que los costos de ventas sean menor 0%

Aumentar los clientes para asi aumentar el Aumentar los clientes por encima del 1%
activo corriente

OGO Valor Minimo

KTO/CXC Mayor a 1
CXC
Costo mercancias/promedio de inventario Superior a 1

CXC/IO Inferior al 20%

Precio anterior/precio Nuevo mayor a 1

GO/OI inferior al 10%

Vender un 10% mas d elo que se vendió el

Ventas/mes periodo anterior.
Disminuir en un 5% respecto al periodo
AON
anterior
Disminuir en un 10% respecto al periordo
costos operacionales
anterior.

FCB
Flujo de caja libre altos
FCB
Flujo de caja libre altos
KTNO

Kd Que el Kd sea menor al WACC

Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

Que los gastos operacionales disminuyan y genere una rentabilidad

 Generar conciencia en el personal, de tal manera que se logre una utilidad favorable para la
empresa y sus accionistas que permita el crecimiento a partir del incremento de los activos y la
disminución de los gastos

Que la utilidad bruta aumente con relacion a las ventas

que los costos de ventas disminuyan para asi optener una mayor utilidad bruta
 que los costos de ventas disminuyan para asi optener una mayor utilidad bruta

implementar una estategia de venta y captacion de clientes que permitan de esta forma
aumentar el activo corriente de la empresa

Planificar y controlar aquellos gatsos que no se incurren directamente con la opración,

identificarlos y formular estartegia spra su mitigación.}
Crear estrategias para que las cobranzas sean efectivas y en los plazos definidos por la
empresa.
Ofrecer formas de pago alternativas para evitar que los clienets queden debiendo.
Realizar la contabilida d externa del stock, impulsar la salida de mercancía para que no qued
obsoleta.
Negociar con el cliente para lograr que pague la mayor parte de la deuda de forma anticipada y
asi lo que quedé debiendo sea mínimo.
Si se aumenta el precio de los porductos se podra aumentar la Utilidad
Crear estrategias que permitan la disminución de gastos y hacer tomar conciencia a todos los
trabajadores para que se involucren. Permitir a algunos empleados que trabajen desde sus
casas para reducir los gastos de la compañía en muebles y útiles.
Crear estartegias de ventas, puclicidad y mercadeo con la finalidad de llegar amercados no
experimentados.

Mantener una buena rotación d einventarios, gestionar de manera eficiente las cxc.

Encontrar nuevos proveedores que ofrezcan mejores precios y una calidad comparable a la
actual.

Un flujo de caja libre positivo refleja una capacidad de la empresa para cubrir sus deudas y
realizar pago de dividendos, inversiones o aportes a capital
 Un flujo de caja libre positivo refleja una capacidad de la empresa para cubrir sus deudas y
realizar pago de dividendos, inversiones o aportes a capital

Un menor Kd disminuira los intereses generados por la financiacion asi siendo mayor la utilidad
neta
Observaciones
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Después de haber realiazdo un análisis de la información suministrada en los estados fi

la empresa, pude evidenciar que Rentabilidad de los activos operacionales netos enco
la empresa tienen estado positivo ya que creció un 2,6 del año 1 al 2 esto nos demu
negocio es viable y podemos seguir invirtiendo para mejorar los puntos negativos y
activos e ingresos de la empresa.

Teniendo en cuenta los estados financieros y analizando los inventarios de la empresa

el primer año son bastante altos generando un costo muy alto a comparación con el
ya basado en el análisis horizontal la variación relativa fue del -64,45% el cual sugie
control en el manejo de los inventarios evitando en lo posible la acumulación de los mis
aras de tener mayores utilidades evitando sobre costos en los gastos operacio
empresa.También es conveniente un control y vigilancia en el manejo que se le e
cumplimiento con los pasivos de la empresa el cual las obligaciones financieras de cor
una aumento del 12,09% según cálculos de análisis horizontal.
BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

ada en los estados financieros de

acionales netos encontramos que
1 al 2 esto nos demuestra que el
puntos negativos y mejorar los

arios de la empresa el cual desde

comparación con el segundo año
64,45% el cual sugiere un mayor
umulación de los mismos todo en
los gastos operacionales de la
manejo que se le esta dando al
es financieras de corto plazo tuvo
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: Medina Raba Carlos Andres

Como podemos observar la empresa en los dos periodos arrojaron cifras favorables, en especial el ultimo año que alca
mayores, mejor recaudacion de la cartera, mayor salida del inventario ayudando a esto a tener un mejor flujo de caja p
los compromisos contraidos con entidades financieros, como se vio la disminución del pasivo del largo plazo.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:
 BIBLIOGRAFÍA
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gerencia-del-valor-
 ANTERIOR

CIONES

pecial el ultimo año que alcanzo utilidades

ener un mejor flujo de caja para el pago de
vo del largo plazo.
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