Módulo: Información Contable para la toma de decisiones.

Aula : A - 2do. 2019- DPGIES

Docentes: María Cristina Bruschi y Héctor Mauricio Paulone.

Clase Nº II (Dos)- Segunda parte.

Unidad Nº 2:

 Análisis e interpretación de Estados Contables.

Temas a desarrollar

 Razones financieras.
 Índices Patrimoniales.
 Índices de Liquidez.

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 Razones Financieras

Toma información de uno o varios de los EECC de un período y

analiza las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado.

Se dividen en las siguientes categorías:

 Índices Patrimoniales.
 Índices de Liquidez.
 Índices de Rentabilidad (se desarrollan en la clase III).
 Índices de Mercados (se desarrollan en la clase III).

Razones Financieras – Patrimoniales

 Índice de Solvencia: decimos que una persona o ente es

solvente cuando:
-carece de deudas, o
-las tiene, pero es capaz de afrontarlas.

El índice de Solvencia es de fundamental importancia para los

acreedores del ente, dado que este índice determinará si el deudor
podrá afrontar sus obligaciones.
Podemos calcular tanto el índice de Solvencia como también
utilizar un índice de endeudamiento.

Aclaración: para el desarrollo de los índices, se toman los datos de

los EECC de la clase II- Primera parte.

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Cuanto mayor sea el coeficiente obtenido, mayor se presume es la
solvencia del ente (recordemos que el total del Pasivo son las
deudas que tiene el ente).
Lo ideal es que sea igual a 1 o un poco superior.

 Índice de Endeudamiento:

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Cuanto mayor sea el coeficiente obtenido, menor solvencia se
presume tiene el ente emisor de los EECC.

De todos modos, aunque el índice de Solvencia, no sea muy alto,

no necesariamente significa que el ente pueda atravesar
dificultades financieras en casos como los siguientes:
 La deuda es renovable y devenga un interés menor a la tasa
de inflación, con lo cual decimos que con el transcurso del
tiempo dicho Pasivo se licua, dado que en términos reales su
valor va disminuyendo.
 La deuda sea a largo plazo y los activos generan fondos
suficientes para cancelar dichas obligaciones.

A continuación se desarrollan las fórmulas para obtener otros

índices Patrimoniales:

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 Razones Financieras – de Liquidez

Otro aspecto interesante a evaluar se refiere a la capacidad del

ente para afrontar sus obligaciones en el corto plazo, habitualmente
conocido como liquidez del ente.
Recordemos que el Activo corriente es el efectivo y todos aquellos
Activos que se espera convertir en efectivo dentro del año
siguiente.

El resultado matemático debe leerse en términos de cuántas

unidades monetarias (pesos) tiene la empresa en el Activo
corriente, para cubrir cada unidad monetaria que se tiene en el
Pasivo corriente más exigible.
La empresa tiene $1,02 en el Activo corriente por cada peso del
Pasivo corriente, la empresa tiene capacidad de pago y puede
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Cuanto más alto es el índice se estima que es más solvente el ente
emisor de los EEFF.

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Otra razón que se considera útil para evaluar la Solvencia del ente
en el corto plazo es la llamada Prueba Ácida.

Cuanto más alto es, más solvente se supone el emisor de los

EECC.
Su resultado se lee como la cantidad de pesos que se tienen de
Activo corriente más líquido, para responder al Pasivo más exigible.
Es una medida dura de la solvencia de la empresa.

A continuación se desarrollan otras fórmulas para obtener índices

financieros.
Se necesita información del cuadro siguiente para analizar las
razones financieras que veremos.

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 Ciclo operativo

Cuando se constituye una sociedad, empieza a actuar para cumplir

los objetivos que generaron su creación.
Tales actividades en una empresa industrial típica, por ejemplo,
consisten en una secuencia de hechos y decisiones como los
siguientes:

1- Compras de materias primas e insumos para que, a través de

su proceso de producción, se transformen en productos
terminados.
2- Pago de esas compras al contado, o financiadas por los
proveedores, o se solicitarán fondos a algún banco para
obtener mejores precios.
3- Acciones relacionadas con el proceso productivo de
transformación de la materia prima en los productos
terminados para vender.
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 4- Venta del producto, ofrecer condiciones al contado o a crédito
a los clientes.
5- Cobranzas, etc.

Estas operaciones conforman lo que se denomina habitualmente el

ciclo operativo de la compañía, que es dinámico, es decir está en
permanente movimiento.

A través de la determinación de este ciclo los usuarios de la

información contable de las empresas pueden conocer cuánto
tardan en convertirse nuevamente en efectivo, las erogaciones que
se incurren en las actividades mencionadas al inicio.

A continuación se exponen los indicadores más usuales.

 Días de Ventas en la calle: representa los días que tardan en

cobrarse las ventas en promedio, es decir el plazo promedio
de cobranza.

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El resultado son los días que, en promedio, tienen de plazo para
cobrarse las ventas.

 Días de existencia de Bienes de Cambio: esta razón nos

indica los días que, en promedio tarda en venderse el stock
promedio de los Bienes de Cambio.

 Plazo de consumo de Materia Prima y Materiales: esta

razón representa los días que tardan las Materias Primas y
los Materiales en consumirse en el proceso productivo.

Se necesita información del cuadro siguiente:

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 Plazo del proceso productivo: esta razón indica los días
que, en promedio,demoran los productos en proceso en
convertirse en productos terminados.

 Antigüedad del stock: esta razón indica los días que, en

promedio, tardan en venderse los productos terminados.

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Como resúmen el ciclo operativo de los EEFF que estamos
analizando es el siguiente:

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