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Guía Didáctica 2 - Afo PDF
Guía Didáctica 2 - Afo PDF
Organizacional
GUÍA DIDÁCTICA N°2
CÓDIGO: M2-DV31-GU02
MÓDULO 2: MATEMÁTICAS FINANCIERA
DIPLOMADO EN ANÁLISIS FINANCIERO ORGANIZACIONAL
RESULTADO DE APRENDIZAJE:
Conocer las diferentes tasas de interés que operan en Colombia y su causación, así como
la formulación para su respectiva conversión.
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN
La tasa de interés representa el importe del alquiler del dinero. Dado que los montos de
intereses son dinero lo mismo que el capital, este importe se presenta normalmente
como un porcentaje que se aplica al capital por unidad de tiempo; a este valor se le
denomina tasa de interés
Tasa Efectiva (EA): Es la expresión equivalente de una tasa periódica en la que el período
se hace igual a un año y la causación siempre se da al vencimiento. Algunos sectores
emplean el nombre de tasa efectiva para aplicarla a un período distinto del año (efectiva
diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral, etc.), pero aquí no se empleará esta
denominación, la cual la llamaremos simplemente tasa periódica. La tasa efectiva se
conoce también como tasa efectiva anual, tasa anual efectiva o aun tasa anual.
Vencida: Cuando el interés se causa en forma vencida en el período. Cabe anotar que la
tasa efectiva es siempre vencida y por lo tanto esta última palabra se omite en su
declaración
Tasa de interés fija: significa que el porcentaje que se pagará por el crédito será la misma
hasta el final
TBS: Esta es una tasa que creo el Banco de la república para mejorar la DTF actual. Se
mide en términos de EA y es una tasa diaria. (no está en uso actualmente)
IBR: Esta es una tasa del banco de la Republica y se calcula sobre todos los productos
de captación, esta tasa puede estar en términos de EA o nominal (DV-MV-TV)
Anual
UVR + 10. La UVR es una tasa de naturaleza EA por lo tanto la tasa acompañante (10),
se entiende también EA
Y así mismo para restras estas tasas se deben dividir de la siguiente manera:
i= [(1+ (10/100)]
[(1+ (2,8/100)]
Para iniciar tengamos en cuenta que la UVR está siempre en términos de EA. Para sumar
debes multiplicar.
EA= (1+ 2,18/100) * (1+7/100) -1 *100
EA= 9,33
solución
a. DTF + ? = 8,82% --------- 8,82 -4,24 = 4,58
b. TCC + ? = 8,82% ---------- 8,82 – 3,29 = 5,6
c. IBR + ? = 9,33% ---------- 9,33 - 4,35 = 4,98
(recordemos que aquí el spread no es una tasa sino puntos por eso simplemente se resta
y como la IBR es una tasa de naturaleza EA pasamos el 8,82% que es TA a EA dando
9,33%EA.
Esta es una tasa importante para tener en cuenta, en las empresas con endeudamiento en
dólares, no se trata solo de conocer la tasa a la que préstamo sino además la devaluación
del país, pues en el caso que esta sea muy alta puede ser igual endeudarse en dólares o
en pesos. Lo mismo se hace con la LIBOR.
3. TABLAS DE AMORTIZACIÓN
Las tablas de amortización son un conjunto de cálculo basado en la deuda, plazo, tasas de
interés, que nos muestra cuanto debo pagar de intereses y de capital en cada periodo.
Tenemos cuatro tipos de cutas de amortización.
Podemos utilizar además las calculadoras financieras para encontrar estas mismas
variables, las tablas de amortización requieren del Excel para poder desarrollarlas.
Veamos cómo realizar una tabla de amortización en Excel, lo ideal es que la puedas ir
realizando también:
Abrimos una hoja de cálculo, Colocamos los datos, capital, # periodos y tasa, para el
ejercicio vamos a calcular una cuota fija. nos vamos por Fx, función financiera, Pago e
ingresamos los datos. Esto nos va a dar la cuota fija. Luego realizamos la tabla hacia abajo
como muestra la figura. Para calcular los intereses simplemente multiplicamos el capital
por la tasa y para el abono a capital restamos de la cuota total los intereses. Para calcular
el saldo a capital tomamos el capital inicial menos el abono a capital. Y podemos arrastrar
hacia abajo. Muy importante como la tasa es fija debemos atar la celda con F4.
4. PERIODOS DE GRACIA
Periodo de gracia muerto: En él no se realiza ningún tipo de pago y como es obvio los
intereses harán aumentar el valor de la deuda.
Periodo de gracia con pago de interés: Durante el periodo de gracia no se realizan abonos
a capital (la deuda) pero se pagan los intereses y por tanto la deuda permanece constante.
Elaborar una tabla para amortizar la suma de $10'000.000 mediante 10 cuotas semestrales
al 10% CS donde el primer año es periodo de gracia muerto y el segundo y el tercero son
periodo de gracia con pago de interés.
Lo ideal si se desea tener un crédito con periodo de gracia es poder pagar los intereses
mes a mes y evitar que estos inflen el valor de las deudas.
En los créditos agropecuarios en el caso de los cultivos de tardío rendimiento por ejemplo
es usual ver amortizaciones con periodos de gracias o periodos muertos ya que estos
cultivos tardan en iniciar su producción y por ello se hace necesario tomar estos periodos.
Una empresa de los sectores comercial, de servicios y industrial deberán amortizar sus
deudas de acuerdo a su ciclo productivo. Solo en casos de inversión que se requiera un
crédito a largo plazo para de equipos, maquinaria, ampliación del plante, etc., es
recomendable usar periodos de gracia para no aporrear el flujo de efectivo de empresa en
el momento, sin embargo, hay que tener en cuenta que al iniciar el pago la cuota va a
hacer más alto, es decir si se toma un crédito a 60 meses con un año de periodo de
gracias. El capital realmente se estaría pagaría en 4 años y no en 5.
BIBLIOGRAFIA
- Tasas de interés:
Guillermo Buendía Vera
CIRBERGRAFIA
http://ceres.redjbm.com/financiera/Financiera/capitulo5.html
- Tasas desinterés
http://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-tasa-inter-s
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POLITÉCNICO DE COLOMBIA, 2019
Medellín, Colombia