UNIDAD I: TEORIA DE RESTRICCIONES

En la siguiente situación hipotética se demuestra en forma exacta como las

nuevas métricas de operación se relacionan con las mediciones y resultados
tradicionales de utilidad neta, rendimiento sobre la inversión y flujo de
efectivo. Supóngase una empresa manufacturera que tiene la siguiente
estructura financiera al fin de año.

Contenido de material en las 30% de las ventas netas

ventas
Contenido de material en costos de 33.33% del costo de lo vendido
lo vendido
Costo anual de manejo de 25% anual
inventario
Ventas netas $120 millones
Costos de lo vendido $108 millones
Activo total (incluyendo $75 millones
inventario)
Inventario (valor en libros) $20 millones
Inventario (valor del material) $15 millones

Determinar el efecto de los cambios en las tres mediciones del funcionamiento

de los resultados tradicionales (utilidad, ROI y flujo de efectivo). Considere
que el Throughput aumenta un 10%, los gastos de operación disminuyen en
8% y el inventario se reducirá en 5%. Primero evaluar el efecto de cada uno
de estos tres cambios sin cambio las otras mediciones. Luego evaluar el efecto
de los tres cambios cuando se dan al mismo tiempo. Determine el efecto
relativos de estos cambios en los resultados tradicionales y trabajar todas las
cifras en millones. Con dos cifras decimales

Solución. Calcularemos primero los siguientes valores con base en la

estructura financiera:

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Ingreso por venta – costo de materiales de lo

Throughput vendido

$120 millones – 0.3($120 millones) = $84

millones

Gastos de operación Costo total de lo vendido –costo de material de

lo vendido

$ 108 millones – 0.3($120 millones) = $72

millones

Inventarios Inversión en artículo terminados y/o materiales

para la venta

Valor del material = $ 15 millones

Utilidad neta Throughput – Gastos de operación

$84 millones - $ 72 millones = $12 millones

Desempeño sobre Utilidad neta / activo total

inversión
( $ 12 millones / $ 75 millones ) 100% =
16.00%

Flujo de efectivo Utilidad neta

$12 millones

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CASO 1. Suponer que el Throughput aumenta en 10% y que los gastos de

operación y el inventario no tienen cambio alguno.

Throughput 1.1 ($84 millones) = $ 92.40 millones

Costo total de lo vendido –costo de material

Gastos de operación de lo vendido

$ 108 millones – 0.3($120 millones) = $72

millones

Inventarios Inversión en artículo terminados y/o

materiales para la venta

Valor del material = $ 15 millones

Utilidad neta Throughput – Gastos de operación

$92.40 millones - $ 72 millones = $20.40

millones

Desempeño sobre Utilidad neta / activo total

inversión (ROI)
( $ 20.40 millones / $ 75 millones ) 100% =
27.20%

Flujo de efectivo Utilidad neta

$20.4 millones

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CASO 2. Estime que los gastos de operación se reducen en 8% y Throughput

y el inventario no tienen cambio alguno.

Throughput Ingreso por venta – costo de materiales de lo

vendido

$120 millones – 0.3($120 millones) = $84

millones

Gastos de operación 0.92 ($72 millones) = 64.8 millones

Inventarios Inversión en artículo terminados y/o

materiales para la venta

Valor del material = $ 15 millones

Utilidad neta Throughput – Gastos de operación

$84 millones - $ 64.8 millones = $19.2

millones

Desempeño sobre Utilidad neta / activo total

inversión (ROI)
($ 19.2 millones / $ 75 millones )100% =
17.86%

Flujo de efectivo Utilidad neta

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$19.2 millones

CASO 3. Considere que el inventario se reduce en 5% y Throuhput y el gasto

de operación no tienen ningún cambio.

Throughput Ingreso por venta – costo de materiales de lo

vendido

$120 millones – 0.3($120 millones) = $84

millones

Gastos de operación Costo total de lo vendido –costo de material

de lo vendido

$ 108 millones – 0.3($120 millones) = $72

millones

Inventarios 0.95($ 15 millones) = $ 14.25 millones

Utilidad neta Throughput – Gastos de operación +

Reducción del costo de inventario en libros

$84 millones - $ 72 millones + 0.25 (0.05)

($20 millones) = $12.25 millones

Desempeño sobre activo Utilidad neta / activo

(ROI)
Considerando:
Activo: activo total + Reducción de costo del

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inventario – Costo anual de manejo de

inventario

$75 millones + 0.25 (0.05) ($20 millones) –

0.25 ($ 14.25 millones) = $71.69 millones

($ 12.25 millones / $ 71.69 millones)100% =

17.09%

Flujo de efectivo Utilidad neta + Reducción del inventario

$12.25 millones + (0.05) ($15 millones) = $

13.00 millones.

CASO 4. Suponer que el Throughput aumenta en 5% los gastos de operación

se reducen en 5% y el inventario ser reduce en un 10%.

Throughput 1.1 ($84 millones) = $ 92.40 millones

Gastos de operación 0.92 ($72 millones) = 64.8 millones

Inventarios 0.95($ 15 millones) = $ 14.25 millones

Utilidad neta Throughput – Gastos de operación +

Reducción del costo de inventario en los
libros

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$92.40 millones - $ 64.8 millones + 0.25

(0.05) ($20 millones) = $27.85 millones

Desempeño sobre activo Utilidad neta / activo

(ROI)
Considerando:
Activo: activo total + Reducción de costo del
inventario – Costo anual de manejo de
inventario

$75 millones + 0.25 (0.05) ($20 millones) –

0.25 ($ 14.25 millones) = $71.69 millones

($27.85 millones / $ 71.69 millones)100% =

38.85%

Flujo de efectivo Utilidad neta + Reducción del inventario

$27.85 millones + (0.05) ($15 millones) = $

28.6 millones.

Efecto absoluto de los cambios seleccionados en las mediciones operativas en

los resultados tradicionales:
Cambios en la medición del Utilidad ROI Flujo de
funcionamiento Neta Efectivo
(millones) (millones)
Situación original 12.00 16.00 % 12.00
10% aumento en Throughput 20.40 27.20 % 20.40

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8% reducción Gasto de 19.20 25.60 % 19.20

Operación
5% reducción inventarios 12.25 17.09 % 13.00
Cambio en el Throughput, 27.85 38.85 % 27.85
inventario y gastos de operación

Porcentaje de los cambios seleccionados en las mediciones operativas en los

resultados tradicionales:

Cambios en la medición del Utilidad ROI Flujo de

funcionamiento Neta Efectivo
(millones) (millones)
10% aumento en Throughput 70.00 % 70.00 % 70.00 %
8% reducción Gasto de 60.0 % 60.00 % 60.00 %
Operación
5% reducción inventarios 2.08 % 6.81 % 8.33 %
Cambio en el Throughput, 132.08% 142.81 % 132.08
inventario y gastos de operación

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