Nombre:

Rosanny Santiago Felix

2017-0779

Profesor:
Prof. Eugenio Stalin Rodríguez

Materia:
Gerencia Financiera I

Tarea para entregar:

Papeles Comerciales y sus costos,
Pignoraciones de cuentas por Cobrar,
Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar, Línea de Crédito, Swaps,
Forwards, CDS y Prestamos Subprime

Fecha:
19 de marzo del 2020
 Introducción

La presente investigación se refiere al tema de los Papeles Comerciales, que se

puede definir como instrumentos de financiación a corto plazo usados y emitidos
por las empresas que se basan en el reconocimiento de un crédito comercial por
parte del deudor. O aquel que puede usarse por los proveedores del crédito
comercial para cedérselo a un tercero y obtener liquidez.
Las empresas pueden considerar la utilización del papel comercial como fuente de
recursos a corto plazo no solo porque es menos costoso que el crédito bancario
sino también porque constituye un complemento de los préstamos bancarios
usuales.
Con relación a este tema se abarcarán más temas a tratar que van relacionados
con base a los Papeles Comerciales ya que las Pignoraciones de Cuentas por
Cobrar, Los Financiamiento por medio de las cuentas por cobrar, Swaps,
Forwards, CDS, Prestamos Subprime y Línea de Crédito todos son contratos o
permutas de corto o a largo plazo que se llevan a cabo en instituciones financieras
para el buen funcionamiento de la misma.
¿Que son los Papeles Comerciales?
El papel comercial es un instrumento de financiación a corto plazo usado y emitido
por las empresas que se basa en el reconocimiento de un crédito comercial por
parte del deudor.
El motivo de la emisión de papel comercial es conceder al deudor un mayor plazo
para el pago de la deuda comercial. Puesto que, el papel comercial es un
instrumento que nace de la actividad comercial y supone un derecho de cobro
frente al cliente.
Este instrumento es muy usado por las compañías en la gestión diaria de la
empresa dado el beneficio elevado que reporta. Dado que si no ofrecieran el
crédito habría clientes que no podrían comprar sus productos. De esta forma se
aseguran que los clientes compran retrasando el pago un tiempo y emitiendo un
papel comercial como promesa de pago.
El papel comercial puede usarse por los proveedores del crédito comercial para
cedérselo a un tercero y obtener liquidez. Por ejemplo, una compañía podría
utilizar ese derecho de cobro respecto al cliente para descontarlo en una entidad
bancaria. De esta manera, la compañía realizaría el cobro del crédito de manera
anticipada si así lo requiere su tesorería.
Ventaja del papel comercial
En cuanto al deudor, le permite financiarse a corto plazo a un coste bajo e inferior
al crédito bancario. Es decir, dado que le permite retrasar el pago de la deuda, el
deudor realmente está financiándose a coste cero. Por lo tanto, supone una
alternativa de financiación más con la que cuentan las empresas para financiar su
activo.
Desventaja del papel comercial
El principal problema que surge con el papel comercial es que no asegura que se
cumpla el compromiso de pago. Incluso cuando el deudor reconoce la deuda
puede incumplir su obligación cuando llegue el vencimiento del papel comercial.
Por ello, si el acreedor quiere descontar su pago ante un tercero podría ser algo
complicado.
Por lo tanto, depende del tipo de documento en el que se refleje, tendrá más
garantías cuando se quiera descontar.
Pignoración de cuentas por cobrar
Consiste en el uso de las cuentas por cobrar como garantía de préstamo a corto
plazo, pues las cuentas por cobrar al ser perfectamente liquidas resultan atractivas
a la hora de solicitar financiamiento a corto plazo a las instituciones financieras.
La cesión de las cuentas por cobrar en garantía se caracteriza por el hecho de que
el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar, sino que
también tiene recurso legal hacia el prestatario.
Existen dos formas de pignoración de cuentas por cobrar:
1. Pignorar cuentas por cobrar sobre una base selectiva.
2. Pignorar cuentas por cobrar aceptando un gravamen abierto sobre todas
las cuentas por cobrar de la empresa.
Pignorar cuentas por cobrar sobre una base selectiva: la institución que
concederá el préstamo analízalos antecedentes de las cuentas por cobrar de la
empresa solicitante, para determinar cuales representan una garantía de préstamo
aceptable y el prestamista puede conceder hasta un 90% sobre el valor en libros
de las cuentas seleccionadas.
Pignorar cuentas por cobrar aceptando un gravamen abierto sobre todas las
cuentas por cobrar de la empresa: en este caso no se evalúa cada cuenta por
separado para determinar su aceptabilidad, sino que se impone un gravamen
sobre todas las cuentas por cobrar de la empresa (cuentas que en promedio
tengan un pequeño valor). En este caso el préstamo consiste en un valor inferior al
50% sobre el valor en libros de las cuentas.
¿Cómo se Utiliza el Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar?
El financiamiento de cuentas por cobrar puede ayudar con el crecimiento de su
empresa. Al recibir pagos más rápido, logrará liberar las presiones causadas por
las obligaciones de nómina, calificar para opciones adicionales de financiamiento,
acceder a descuentos por pronto pago y mucho más.
 El financiamiento de cuentas por cobrar es utilizado por compañías cuyos
clientes se toman 30-60 días o más para pagar sus facturas. Usando el
financiamiento de cuentas por cobrar, su empresa recibirá pagos mucho
más rápido.
 Empresas con un crecimiento rápido y alta demanda de capital de trabajo
en el corto plazo, utilizan el financiamiento de cuentas por cobrar para
apoyar su crecimiento.
 Empresas con grandes fluctuaciones en ventas utilizan el financiamiento de
cuentas por cobrar para estabilizar su flujo de capital.
El financiamiento de cuentas por cobrar le permite descontar sus facturas y
rápidamente mejorar su flujo de caja a corto plazo. En lugar de esperar 30-60 días
o más para recibir el pago de sus clientes, el financiamiento de cuentas por cobrar
le permite a su empresa recibir pago tan pronto como en 24 horas. Esta forma de
financiamiento es usada por compañías de todo tamaño y de diversas industrias.
¿Cuáles son los costos de los papeles comerciales?
Su costo de interés es normalmente de 2 a 4% por debajo de la tasa preferencial.
En otras palabras, las empresas pueden obtener fondos de una manera más
barata vendiendo papel comercial que pidiendo préstamos a un banco comercial.
La razón es que muchos proveedores de fondos a corto plazo no tienen la opción,
como los bancos, de hacer préstamos comerciales de bajo riesgo a la tasa
preferencial. Pueden invertir de manera segura solo en valores negociables como
letras del Tesoro y el Papel comercial. Los rendimientos de esos valores
negociables el 1ro de mayo del 2002, cuando la tasa de interés preferencial era de
4.75%, fueron de alrededor de 1.73% para letras del Tesoro a 3 meses y de
alrededor de 1.80% para papel comercial a 3 meses.
¿Qué es una Línea de Crédito?
Es una extensión de dinero que un banco pone a disposición de un cliente,
durante un periodo determinado y con un límite máximo estipulado. En otras
palabras, es como una cuenta corriente con dinero que la entidad bancaria le
facilita a un cliente, con la salvedad de que ese dinero no es del cliente sino del
banco.
Así que el cliente puede recurrir a esa cuenta de crédito siempre que quiera dentro
de los límites establecidos y, una vez terminado el periodo acordado, el titular de
la línea debe restituir el saldo que había al principio. Mientras tanto, el banco va
cobrando comisiones de funcionamiento e intereses.
Los Swaps, o permutas financieras
Son un contrato por el cual dos personas se comprometen a intercambiar una
serie de cantidades de dinero en fechas futuras.
Forward
Es un contrato a largo plazo que se da entre dos personas para comprar o vender
un activo a un precio fijado y en una fecha determinada.
CDS (Credit Default Swap)
Es una permuta de incumplimiento crediticio puesto que, es como un seguro que
cubre a su tenedor del riesgo de impago de un préstamo o de la compra de otro
producto financiero.
Prestamos Subprime
Son aquellos prestamos que tienen un tipo bancario mayor que el tipo preferencial.
Son préstamos otorgados a prestatarios con un historial crediticio comprometido.
En los Estados Unidos se conoce por préstamos hipotecarios subprime a aquellos
que no cumplen las directivas de Fannie Mae o Freddie Mac.
 Conclusión
Con este trabajo investigativo puedo concluir que tanto los Papeles Comerciales
como los demás temas ya tratados aquí son de gran importancia para mantener el
índice de liquidez de una empresa y mantener el margen de rentabilidad más
idóneo para la misma, ya que, son herramientas que nos permiten planificar y
llevar el control de nuestras cuentas por cobrar saber manejar nuestros
financiamientos por medio de las cuentas por cobrar y no excedernos con los
créditos que le brindamos a terceros ya que, traería riesgos para la empresa, es
por eso, que por medio de los papeles comerciales e líneas de créditos se le
otorga a los clientes un instrumento de financiación a corto plazo que es el Papel
Comercial de esta forma el cliente compra retrasando el pago un tiempo y
emitiendo el papel comercial como promesa de pago. Sim embargo por otra parte
la entidad bancaria le cede una línea de crédito al cliente, que es como una cuenta
corriente con dinero que la entidad bancaria le facilita a un tercero, con la salvedad
de que ese dinero no es del cliente sino del banco. Así que el cliente puede
recurrir a esa cuenta de crédito siempre y cuando esté dentro de los límites
establecidos de la empresa.
 Referencias

https://economipedia.com/definiciones/papel-comercial.html
https://www.academia.edu/31268550/CUENTAS_POR_COBRAR_COMO_GARA
NTIAS_CORREJIDO
https://www.rtsinternational.com/es/page/que-es-factoraje
Principios de administración financiera Por Lawrence J. Gitman
https://www.credy.es/que-es-una-linea-de-credito-ventajas-e-inconvenientes/