Universidad Abierta y a Distancia de México

Ingeniería de Software
Unidad 2. Análisis económico financiero
Evidencia de aprendizaje. Estudio económico – financiero

Curso: Ingeniería económica

Grupo: DS-DINE-2002-B1-002

Docente en línea: Julio Cesar Paz Carreño

Alumna:
Nombre: Claudia Karen Guzmán Rendón
Matricula: ES172006217

Fecha y lugar
lunes, 17 de agosto de 2020
Ixtapaluca, Estado de México
1. Índice

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 2. Introducción

El objetivo de la presente actividad es comprender la importancia de la TMAR, en la

evaluación económica de un proyecto como una determinación económica de la tasa de
ganancia requerida contra la cual se compara la tasa de ganancia de un proyecto de
inversión. Así mismo, analizar el punto de equilibrio, y su importancia en la determinación
de los métodos de evaluación económica.
Por otra parte, esta actividad realizar el estudio económico – financiero de un caso
determinado, en particular, el estudio económico – financiero de un proyecto informático o
de un proyecto de software. Por lo que el caso será a elección, puede ser un caso de entorno
laboral o de las necesidades de tu entorno o entidad deberá ser inédito y sin exponer datos
privados, después de describir y analizar el caso de estudio realiza lo siguiente:
1. Enumera y describe los elementos de análisis de un estudio económico financiero
puede ser uso de una tabla o esquema organizado:
a. Analiza e interpreta el balance general mediante el empleo de las razones
financieras.
b. Analiza e interpreta un estado de resultados mediante una técnica de análisis
financiero.
2. Realiza un estudio económico:
a. Determina la tasa mínima de rendimiento aceptable.
b. Determina y gráfica el punto de equilibrio.
3. Integra un reporte del estudio económico financiero para plantear las alternativas de
solución del caso analizado con tus palabras.

3
 3. Desarrollo

Elementos de un estudio económico financiero

Elemen Descripci
to ón
Costos totales Es la suma de todos los costos: costos de producción,
costos de administración, costos de ventas y costos
financieros.
Inversión total inicial Es la adquisición de todos los activos tangibles e
intangibles (costos fijos y costos diferidos) los cuales
son
necesarios para llevar a cabo el desarrollo del proyecto.
Activo fijo Estos activos no se recuperan, los que destacan son
edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehículos,
entre otros.
Activo diferido Son activos propiedades de una empresa, tal es el caso
de la marca, diseños comerciales, programas de
software, capacitación, instalación o servicios como lo
es luz,
teléfono, internet, entre otros.
Activo circulante Son activos que pueden recuperarse tal es el caso de
mano de obra y la materia prima, inventarios, cuentas
por cobrar, entre otros.
Pasivo circulante Son los recursos que están disponibles para cualquier
empresario ya que son los salarios o sueldos,
proveedores e incluso los impuestos e intereses que se
pudieran aplicar.
Capital de trabajo Se entiende como la diferencia de activo circulante y el
pasivo circulante. También se conoce como activo
corriente el cual considera los recursos para que una
empresa pueda operar.
Depreciación Se entiende como la disminución de valor o pérdida de
valor de un activo fijo debido al desgaste que ha sufrido
por un cierto tiempo.
Amortización Se entiende como la disminución de valor que sufren los
bienes con el paso del tiempo considerando su vida útil.

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Caso de estudio
Evaluación económica e implementación de un negocio e – commerce de productos
electrónicos y servicios de publicidad. Autor. Idrovo Zhapa Oscar Orlando. Proyecto para
negocio en línea para la comercialización de productos tecnológicos en el mercado del
comercio electrónico ecuatoriano, el cual estará disponible a través del sitio web que se
llamará “yateenvio.com”, en donde no se podrá operar o realizar entregas fuera de dicho
territorio ya que se deben evaluar centros de distribución. El sitio web contará un catalogo
de productos en categorías como lo son: cámaras fotográficas y de video, monitores,
celulares, portátiles, celulares, PCs de escritorio, tablets. Sin embargo, brindará el servicio
de publicidad a otras empresas. Así mismo, venderá por medio de tarjetas de crédito donde
el cliente las tenga que registrar en el sistema y finalmente, se utilizará email marketing
para ofertas y promociones de la información del sitio.

Recursos para el proyecto

El proyecto contará con costos hardware como lo es hosting con una anualidad de 150.00.
Equipo para administración con un valor de 2,920.00

5
Plan de inversión

En esta parte se puede observar que se utilizará un equipo de computación con valor de
2,920 el cual también estará disponible para administración, así mismo se utilizará un
vehículo de distribución quien será encargado de entregar los productos a los clientes. Así
mismo se puede observar que se contará con servicio de Internet y un inventario para poder
arrancar con el negocio. Finalmente, se puede apreciar que se tiene destinado una cantidad
de 27,350.00, en donde 5,000.00 será solicitado como préstamo al banco y el resto será
tomado como capital propio o recurso propio.

Costos totales del caso de estudio

Costos de producción: costos objetivos y subjetivos

Concepto Costo total anual
Costos materiales directo
Equipo de cómputo $ 2,920.00
Costos materiales indirectos
Internet $ 576.00
Costos de mano de obra directa e
indirecta

Tot $ 3,496.00
al

Se puede apreciar que al ser la producción de un sistema o sitio web, se utilizará equipo de
cómputo como material directo y hosting como material indirecto.
Costos de administración y ventas

En este caso al ser un proyecto de tesis, no se mencionan costos de administración, solo el

equipo de cómputo que se menciona en inversión fija, sim embargo, menciona que estará
conformado de acuerdo al organigrama visible con anterioridad.

Inversión fija
Inversión fija Cantid Costo anual
ad
Equipo de computo 1 $ 2,920.00
Vehículo de distribución 1 $ 11,500.00
Tot $14,420.00
al

En este caso, se puede apreciar que se tiene una inversión fija de equipo de cómputo con un
valor de 2,920 y un vehículo de distribución con un costo de 11,500, el cual será utilizado
para poder entregar los pedidos solicitados a través del sitio web.
Balance general
Un balance general cuenta con tres elementos principales, los cuales son:
 Activo: activo circulante y activo no circulante
 Pasivo: pasivo circulante y pasivo no circulante
 Capital social

A continuación. se presenta el balance general del caso de estudio.

Razones financieras

Razón circulante o razón del capital

Para calcular la razón circulante, se aplica la siguiente fórmula:

𝐴𝐶
𝑇𝐶 =
𝑃𝐶
Donde:
AC = activo circulante
PC = pasivo circulante
TC = tasa circulante
Para realizar este cálculo se utilizará el balance general los activos corrientes y pasivos
corrientes ya que en el caso de estudio así estaban nombrados, sin embargo, es lo mismo
que activo circulante y pasivo circulante.
11,804
𝑇𝐶 =
7,170
𝑇𝐶 = 1.65
Interpretación
En este caso se determina si la empresa tiene la capacidad de cubrir sus deudas a corto
plazo, por lo que el valor para que se cubra la deuda es entre 2 y 2.5, sin embargo, al ser
mayor que 1 la razón circulante se dice que si se puede liquidar la deuda en corto plazo ya
que esta nos dio de 1.65, lo que significa que la empresa tiene $1.65 de activos
circulantes para pagar
$1.00 de pasivos a corto plazo.

Razón severa o prueba del acido (tasa rápida)

Para calcular la razón severa, se aplica la siguiente fórmula:
𝐴𝐶 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑇𝑅 =
𝑃𝐶
Donde:
AC = activo circulante
PC = pasivo circulante
TR = tasa rápida

Sustituyendo nos queda:

11,804 − 3,124
𝑇𝑅 =
7,170
8,680
𝑇𝑅 = = 1.21
7,170
Interpretación
En este caso, los valores admitidos para poder liquidar la deuda a un corto o mediano plazo
son entre 1 a 1.5, por lo que al darnos una tasa rápida de 1.21 la empresa es apta para
liquidar la deuda.
Tasa de deuda
En este caso se tomarán como deuda los 5,000 que se pidió al banco y por otro lado, se
considera costos fijos al equipo de cómputo y vehículo con un valor de 14,420 y bien de los
activos diferidos se considera parte de otros activos el Internet con un valor de 576.
Para calcular la tasa de deuda, se aplica la siguiente fórmula:
𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎
𝑇𝐷 =
𝐴𝐹𝑇
Donde:
TD = tasa de deuda
AFT = total de activos fijos y diferidos

Sustituyendo nos queda:

5,000
𝑇𝐷 =
14,996
𝑇𝐷 = 0.33 = 33%
Interpretación
En este caso se puede decir, que por cada $1.00 del 100% de los recursos, que se dispone la
entidad, 0.33 0 33% tuvieron fuentes externas de la unidad, o sea, del pasivo.
 Estado de resultados

Para poder analizar el estado de resultados presente se utilizará la técnica de porcientos

integrales que a continuación se presenta:

Porcientos integrales
Para calcular los porcentajes integrales, se aplica la siguiente fórmula:
𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 − 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑎𝑟𝑎𝑑𝑎
%𝐼𝑛𝑡𝑒𝑔𝑟𝑎𝑙 =
𝐶𝑖𝑓𝑟𝑎 − 𝑏𝑎𝑠𝑒
Se toma el ingreso de venta anual como base para poder calcular el porcentaje que
representa cada uno de los montos, por lo que nos resulta lo siguiente:
1 % 2 % 3 % 4 % 5 %
Ventas 12,464. 100 27,518. 100 62,376. 100 93,468. 100 124,539. 10
65 % 54 % 75 % 80 % 46 0%
Costos de ventas 9,510.8 76 20,923. 76 45,994. 74 71,331. 76 95,108.8 7
9 % 95 % 22 % 65 % 6 6
%
Utilidad operativa 2,953.7 24 6,594.5 24 16,382. 26 22,137. 24 29,430.6 2
6 % 9 % 53 % 16 % 0 4
%
Gastos de ventas (-) 155.24 1% 341.52 1% 719.29 1% 1,164.2 1% 1,552.38 1
8 %
Gastos de administración (-) 0% 0% 0% 0% 0
%
Depreciación 867.00 7% 1,734.0 6% 1,734.0 3% 1,734.0 2% 1,734.00 1
0 0 0 %
Utilidad Antes de Intereses e 1,931.5 15 4,519.0 16 13,929. 22 19,238. 21 26,144.2 2
Imp. 2 % 7 % 23 % 88 % 2 1
%
Gastos Financieros Intereses 359.38 3% 531.25 2% 281.25 0% 46.88 0% 0
%
Utilidad antes de imp. 1,572.1 13 3,987.8 14 13,647. 22 19,192. 21 26,144.2 2
5 % 2 % 98 % 00 % 2 1
%
Impuestos - - - - 1,005.2 2% 906.8 1% 4,736.63 4
0 %
Utilidad neta 1,572.1 13 3,987.8 14 12,642. 20 18,285. 20 21,407.5 1
5 % 2 % 79 % 20 % 9 7
%
Interpretación
Al calcular los porcentajes se puede identificar si existe una tendencia según el avance del
paso del tiempo, en este caso durante cinco años. Lo que nos permite mostrar que la
utilidad neta en el primer año es del 13%, para el segundo año es del 14%, para el tercer
año de 20%, lo mismo para el curato año con 20%, sin embargo, para el quinto año esta
utilidad desciende al 17%. Aunque está se aprecia ya el en quinto año lo que se tendría que
incrementar más las ventas para cubrir el pago en este año.

Estudio económico
Calculo de la tasa mínima aceptable de rendimiento TMAR
Para poder calcular la TMAR se necesita del porcentaje de la tasa inflacionaria o índice de
inflación pronosticada. Para ello se determino de acuerdo con la página de (INEGI, 2020),
considerando la tasa de inflación a partir del año 2012 y año con año durante los 5 años que
dura el proyecto, lo que se tomó la mediana de estos resultados, por lo que la tasa de
inflación es del 2.97%. Por otra parte, la prima de riesgo se consideró del 25%.
Tasa inflacionaria (f) = 2.97% = 0.0297
Prima del riesgo (i) = 15% = 0.15 considerando que es un proyecto de riesgo medio
Para este cálculo se utilizará la siguiente fórmula:
Fórmula:
𝑇𝑀𝐴𝑅 = 𝑖 + 𝑓 + 𝑖𝑓

Sustituyendo los valores, nos queda:

𝑇𝑀𝐴𝑅 = 0.15 + 0.0297 + (0.15)(0.0297)
𝑇𝑀𝐴𝑅 = 0.15 + 0.0297 + 004455
𝑇𝑀𝐴𝑅 = 0.184155 = 18.41%
Interpretación
La TMAR se evalúa conforme a la tasa de inflación, en este caso al realizar el cálculo nos
arrojo una TMAR de 18.41% lo que quiere decir que es más alta que la tasa de inflación,
así mismo en el proyecto menciona que cuenta con un TIR del 25.44% lo que significa que
la TIR es más alta que la TMAR lo que significa que el proyecto es aceptable ya que si la
TIR es más alta o igual que la TMAR se acepta, si la TMAR fuera más alta que la TIR el
proyecto se debería rechazar.
Punto de equilibrio
Para calcular el punto de equilibrio, se necesitará de los siguientes datos:
Ventas 12,464.65
Costos variables
Costos de productos vendido 4,136.07
Costos de embalaje 155.24
Costos fijos
Gastos de Adm y Ventas 155.24
Depreciación 867

Paso 1. Se determinan los ingresos, en este caso ya nos proporcionan este dato el cual se
utilizará ya que es proporcionado por todos los productos vendidos en 1 año, en el cual se
analizaron de diferentes categorías y precios, por tanto:
𝐼 = 𝑃𝑄
Donde:
Q = cantidad producida
P = vendido por su precio
I = ingresos totales
En este caso, el caso de estudio cuenta con este valor proporciona, por lo que:
𝐼 = 12,464.65

Paso 2. Se deberán calcular los costos totales mediante la siguiente fórmula:

𝐶 = 𝐶𝐹 + 𝐶𝑉
Donde:
C = costos totales
CF = costos fijos
CV = costos variables

En este caso, los costos fijos son gastos de administración y ventas, y depreciación, lo que
nos dan un total de: 1,022.24
Por otro lado, los costos variables en este caso son costos de producto vendido y costos de
embalaje, lo que nos da un total de: 4,291.31
Se sustituyen los valores en la fórmula, quedando:
𝐶 = 𝐶𝐹 + 𝐶𝑉
𝐶 = 1,022.24 + 4,291.31
𝐶 = 5,313.55

Paso 3. Se deben igualar los ingresos I con los costos totales C, con la siguiente fórmula:
𝐼 =𝐶
𝐼 =𝐶
Donde I son los ingresos y C los costos totales. Por lo que se sustituyen las fórmulas del
paso 1 y paso 2, en la fórmula del paso 3.
𝑝𝑞 = 𝐶𝐹 + 𝐶𝑉

Paso 4. Despejando CF de la fórmula del paso 3, se obtiene:

𝑝𝑄 − 𝐶𝑉 = 𝐶𝐹

Paso 5. Se dividen los términos de la fórmula del paso 4, entre Q con la siguiente fórmula:
𝑃𝑄 𝐶𝑉
− = 𝐶𝐹
𝑄 𝑄
Donde:
PQ / Q es igual al ingreso unitario o precio unitario (pu)
CV / Q es igual al costo variable unitario (cvu)
Q = cantidad de productos vendidos en 1 año, lo que en el caso de estudio menciona que
son 26 aunque estas no cuentan con el mismo precio, sin embargo, se determinara como
costo promedio.
Reemplazando los datos, se obtienen los siguientes resultados:
𝑃𝑄
12,464.65
= = 479.409615𝑝𝑢
𝑄 26

𝐶𝑉 4,291.31
= = 165.050385𝑐𝑣𝑢
𝑄 26
Al obtener estos resultados, se puede obtener el margen de contribución unitario (mcu), el
cual consiste entre la diferencia entre precio (pu) y el capital variable unitario (cvu), con la
siguiente fórmula:
𝑝𝑢 − 𝑐𝑣𝑢 = 𝐶𝐹
Donde mcu = CF
479.409615 − 165.050385 = 𝑚𝑐𝑢
314.35923 = 𝑚𝑐𝑢
Finalmente, el punto de equilibrio (unidades producidas y vendidas) se define
matemáticamente como el cociente de dividir el capital fijo (CF) entre el margen de
contribución unitario (mcu), con lo cual se sustituye en la siguiente fórmula:
𝐶𝐹
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 =
𝑐𝑚𝑢
1,022.24
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 =
314.35923
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 = 3.25182117

Los datos obtenidos se identifican en la siguiente tabla:

Concepto Variable Tot Variable Por
al unidad
Costos fijos CF $1,022.24
Costos variables CV $4,291.31 cvu $165.0503
85
Cantidad Q 26
producida
Ingreso total I $12,464.65 pu $479.4096
15
Costos totales C $5,313-.55
Margen mcu $314.359
23
de contribución

Interpretación
De acuerdo con el resultado obtenido, se determina que el punto de equilibrio será de
3.25182117 piezas de producto a vender los cuales permiten lograr generando los ingresos
suficientes para cubrir los costos totales del periodo productivo o bien los costos fijos y a
partir de ese momento se contara con el ingreso para poder cubrir la deuda, los cuales
tienen un precio de $479,409615 unitario y un margen de contribución unitaria de
314.35923. De acuerdo con los resultados obtenidos la cantidad de productos que se deben
vender en promedio es de 3.25182117 con un costo de 314.35, para cubrir los gastos fijos y
a su vez multiplicados nos dan un total de ingresos de $1,438.23. Sin embargo, el caso
de estudio
vende productos de diversos precios, por lo que al contar con el ingreso de ventas de
1,438.23 será el punto de equilibrio el cual permitirá generar ingresos para cubrir la deuda.
Se verifican los resultados para poder realizar la gráfica, los cuales se comprobaron
mediante la página: Calculadora Punto de Equilibrio para PyMES

Gráfica de punto de equilibrio

14000

12000

10000

8000

6000

4000

2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Unidades Ingresos por ventas Costo Fijo Total Costo Total

En la gráfica anterior se puede ver que el punto equilibrio se encuentra en donde
interceptan la cantidad de 3.25182117 y el total de ingresos por ventas de 1,438.23.

Análisis de punto de equilibrio

La gráfica nos permite observar que el punto de equilibrio se encuentra en 3.25182117
unidades si la producción de la empresa es mayor a dicha cantidad se generaran ganancias,
pero en caso de que la producción sea menor a esta cantidad, representara pérdidas para la
empresa.

Reporte del estudio económico

En base a la información que se recopilo en el caso de estudio, tomando en cuenta que

aspectos se están evaluando ya que el autor no evalúa en su balance general y estado de
resultados costos de administración como lo son el personal a cargo de la implementación
del sitio web o del personal que se encargara posteriormente de administrar las ventas en el
sitio web o que administre el sitio para verificar los pedidos que se realicen.
Por ello, solo se toman los elementos que muestra el autor y en base a ello, se determina
que es un proyecto aceptable y que es capaz de cubrir las obligaciones y préstamo con el
banco a un corto o mediano plazo ya que conforme los años avanzan los ingresos van
evolucionando e incluso con el cálculo de punto de equilibrio se puede apreciar que
necesita vender pocos productos para alcanzar con la inversión de ventas.
De manera general, el proyecto es rentable debido a la información proporcionada por el
autor de acuerdo con su balance general, estado de resultados y datos de costos.
Clasificación de los elementos