Pensiones Privadas

1994: En México se introducen los sistemas de Crisis y reforma

pensiones privadas.
Tipos de sistemas de pensiones:
Reparto
Capitalización individual
M ixto
Objetivo macroeconómico de las pensiones:
 Generar masa de ahorro en la
economía (inversiones).
Art. 123: establece la obligatoriedad por parte
del empleador de dar prestaciones sociales al
trabajador.
Capitalización individual: ahorras, la AFORE
agarra el dinero y lo invierte en la economía
para generar rendimientos.
Capitalización individual.
busca un interes(i) AFP
intermediarios invierten
Cuentas individuales: Se
anula la transicion
demografica y tranferencias
a sistemas de pensiones
Gestión privada: después
de 1997, fondos de
Principios de los
pensiones gestionados por
sistemas de bancos, seguros, etc.
pensiones Legislación propia:
AFORES, SIEFORES,
CONSAR
Se retira el estado de todo
el sistema.
1981 Chile instaura sistema privado de Pilares de Pensiones del Banco Mundial, 1994
pensiones basado en el ahorro obligatorio
No contributivo
personal.
Jose Piñeyra vende sistema a países Financiamiento público (impuestos)
latinoamericanos. Universal
Nivel de vida minimo de proteccion
Crisis derivada de monopolios estatales
Para los que NO CONTRIBUYEN.
derivados de gastos públicos para pensiones y
jubilaciones Obligatorio de beneficio definido
Recursos mal administrados, despilfarro de Financiación: empleadores y trabajadores
dinero generado por crisis. Se sabe cuánto va a recibir pero no cuánto va a
acumular.
Trabajadores fueron obligados a capitalización Para los que trabajan y cotizan
individual excepto militares Carácter: público.
Países Año de inicio del nuevo Obligatorio de contribución definida
sist. de pensiones Cuentas individuales de ahorro
Chile 1981 Con activos totalmente financieros
Perú 1993 No sabe lo que recibe pero si lo que aporta
Argentina 1994 Voluntario
Colombia 1994
Cuentas individuales de ahorro para el retiro y
Uruguay 1995 planes privados, personales u ocupacionales.
México 1997 empleador y el trabajador
Bolivia 1997
El Salvador 1998 Reformas 1992, por el SAT
Nicaragua 2000 de la Causa: Aumenta esperanza de vida, decrece
Costa Rica 2001 seguridad tasa de natalidad
social en Desequilibrio entre ingresos (cuotas,
México impuestos) y egresos (pensiones)
Origen de los planes de pensiones Estancamiento de la cobertura
Incremento de los costos de operación
1873: Primeros sistemas de pensiones en
Servicio de asistencia deficiente
Estados Unidos por American Express.
Prestaciones por invalidez a trabajadores con 25
Privilegio de ciertos sectores laborales
Sistemas actuariales desfasados
años de antigüedad ininterrumpidos
Pensiones reducidas a los jubilados
1905: empresas ferrocarrileras principales
Transferencias presupuestales del gobierno
iniciadores de planes de pensiones para dar transferencias a favor de déficit
1920: 80% de trabajadores ferrocarrileros Caída de los niveles de empleo
adscritos a planes de pensiones Retención de las contribuciones por parte de
1929-33: Gran depresión sist. Financieros los sectores laborales
generan crisis y quiebran planes de pensiones
1935: Se crea la 1° gran ley para regular los
planes de pensiones privadas. Programas de
seguridad social orientado a trabajadores con
mayor número de años.
Desempeño de las cuentas individuales y
fondos de pensiones en Latinoamérica
Rentabilidad
Número
real, ajustada
de
País Afiliados por la
AFP, Análisis CUENTAS ADMINISTRADAS POR
inflación,201
2018 AFORES en México AFORE
8
55,692,09 Profuturo: GNP (seguros, minería, ITAM,
México -4.79% 10 Afore Azteca administra 19.68% de las cuentas y se
9 Palacio de hierro, petróleo) posiciona en el 1° lugar; sin embargo, ocupa el último
16,001,98 Sura (colombiana): compró ING Santander,
Colombia -3.50% 4 lugar en recursos administrados por las Afores.
2 Serfin, Somex La Afore Azteca aporta $7,858.49 pesos por cuenta;
10,883,58 Coppel (Sinaloa): comercio, servicios,
Chile -1.02% 6 al contar con una esperanza de vida de 20 años, el
9 espectáculos, moda (4° más grande) jubilado va a recibir $392.92 al año, $32.74 al mes y
Perú 7,224,772 -3.55% 4 Citibanamex (norteamericana): $1.09 diarios. Coppel, es la Afore que cuenta con
El Aeroméxico, Deta (ha llegado a ser la afore más una mayor cantidad de trabajadores registrados,
3,285,935 3.66% 2
Salvador grande de México)
representa el 22.54%, por otro lado, cuenta con 17%
(FIAP,2019) Inbursa: Carso (significado: inversiones del total de cuentas administradas; y para cada
bursátiles).
cuenta aporta $21,687.33 pesos, con una esperanza
MERCER: Azteca: Grupo Salinas Pliego, inicia con de vida de 20 años, la aportación que va a recibir
Televisiones
anualmente el jubilado será de $1,084.37, al mes
Se estableció en 2009, analizó los sistemas de Pensión ISSSTE (Ley 2007): tienen la $90.37 y $3.01 diarios. La Afore XXI Banorte
opción de quedarse en la Afore
pensiones de 11 países, y actualmente analiza administra el 22.35% de los recursos, lo cual
XXI Banorte: compró siglo XXI, IXE, Bancomer favorece la aportación a las cuentas con $98,253.77
34 países. Revela qué países tienen sistemas (es española y llegó a ser la Afore más grande de
para cada cuenta, si se considera una esperanza de
de pensiones que están más y menos México)
vida de 20 años, el jubilado va a recibir $4,912.69 al
preparados para enfrentar un futuro donde la Principal (norteamericana): servicios
año, $409.39 al mes y $13.65 diarios. En
financieros, gestionan fondos en estados Unidos
población está envejeciendo, a través de Invercap (mexicana): inmobiliaria, vende
comparación con la afore Azteca, y Coppel, plantea
índices como la adecuación (40%), un escenario más favorable para los trabajadores al
servicios financieros.
momento de su jubilación. Pensión promedio para
sostenibilidad (35%) e integridad (25%), con Plan 401-k un trabajador: $58,732.85
más de 40 indicadores.
Plan de ahorro deducible de impuestos.
ANALISIS ACTIVOS NETOS SIEFORES
El índice muestra que Holanda y Dinamarca Aportación mínima de 18,000 USD al llegar a 50 24.8% de los activos netos se concentran en la
tienen puntajes de 80.3% y 80.2%, años de puede aumentar 6500 USD por siefore básica 4.
compensación. Cuando las economías empiezan mal, se ven
respectivamente, ofrece los mejores sistemas
afectadas las exportaciones principalmente y en
de jubilación, por lo tanto, están preparados Puede ser complementado por empleadores segunda instancia el sector infraestructura.
para el envejecimiento de su población. Aprox. 38 millones inscritos en plan. La SBásica 0 invierte principalmente en deuda
Representación de salario es anual por lo que el gubernamental, más del 50% en CETES.
impuesto se paga al cumplir los años o el retiro. La SBásica 1 la mayoría de sus activos se invierten
en deuda gubernamental, principalmente (45.5%)
AFORES: surgen a partir de 1997 (sistema Se retira el % del plan sobre el salario bruto. en UDIBONOS.
de capitalización individual), para gestionar Impuesto se aplica en salario neto. La SBásica 2 diversifica la inversión de sus activos
las cuentas y promover el ahorro de los Trabajador decide en que invertir su plan. en renta variable nacional, internacional, deuda
trabajadores. privada nacional, estructurado, fibras, deuda
gubernamental.
SIEFORES: diseñan el portafolio de La SBásica 3 diversifica la inversión de sus activos,
inversión; cada AFORE tiene hasta 4 o 5 y se pero se concentra en deuda gubernamental (+50%).
encargan de administrarlas. La SBásica 4 tiende a diversificar la inversión de
sus activos.
Las SAdicionales concentran más del 50% en
deuda gubernamental, principalmente en BONOS,
CETES y UDIBONOS.
ANALISIS AHORRO VOLUNTARIO
2.2% de los trabajadores ahorran de forma voluntaria.
Afore Azteca administra 12,741,799 cuentas, sin
embargo, ocupa el último lugar en el apartado de
ahorro voluntario, destina solo 266.9 millones de
pesos.
Por otro lado, XXI Banorte, que ocupa el primer lugar
en la administración de sus recursos (850,584.1
millones de pesos), destina 22,234 millones de
pesos para el apartado de ahorro voluntario.
La gestión de los fondos de pensiones por las
empresas financieras multinacionales en los países
latinoamericanos.
 Las empresas multinacionales han
dominado el mercado de fondos de
pensiones en Latinoamérica, por su giro,
experiencia y tecnología en los sist.
financieros.
 Entre mayor competitividad exista entre las
AFORES la distribución va a ser mayor.
 El Salvador tiene 2 AFP
 Chile cuenta con 6 AFP, de las cuales SURA
tiene mayor presencia.
 México cuenta con 13 Afores, debido a las
regulaciones establecidas por el Estado.
 De acuerdo con la CONSAR, la elección de
una Afore depende de la relación que exista
entre el rendimiento y las comisiones. Las
multinacionales no necesariamente tienen
rendimientos netos alto, sin embargo,
ofrecen tecnología eficiente y competitividad.
 Argentina y Bolivia, dos países que hacen
una contrareforma en los planes de
pensiones y regresan al sist. de reparto
(pay-as-you-go) en 2008, 2009 y 2010.
Porcentaje promedio de comisión en México es de
1%, mientras que, en Europa de acuerdo con la
OECD es de 0.5%.
La volatilidad de los traspasos del sist. de
capitalización ind. de México durante los años de
crisis financiera 2005-2012
EU, Australia y Chile fond. Pen. En mercado de renta
variable superior al 40% México 18%
Traspasos 2005-2014: 22.5 millones de traspasos;
promedio anual: 2.5 millones.
Empresas que recibieron mayor número de
traspasos:
Coppel: 12.48% del total, Banamex: 11.65%,
Invercap: 11.13%, Bancomer: 10.64%
Afores que liberaron cuentas:
Banamex: 15.45%, Bancomer: 12.42%, Sura:
12.22%, Profuturo GNP: 11.57%
Coppel tiene transpasos netos mas altos, para el
periodo 2005 y 2014, con 188mil, Invercap 138mil,
Sura 117mil
Flujos de pensiones en la globalización
Antes de los 60´s y 70´s, los pensionados pasaban su
vejez en Cuernavaca, lo que contribuyó a la apertura
de bancos en el lugar. Canadá y Corea, son dos
países que plantean un escenario favorable para los
pensionados, que a su vez también genera empleos
para los habitantes de estos lugares; las empresas
financieras toman los fondos de pensiones de un país
y las llevan a otros.
Internacionalización de los fondos de pensiones
 Abia Financial Group (empresa canadiense),
invierte en Alemania comprando deuda pública;
el gobierno alemán paga un servicio de la deuda
a favor de la empresa; dicha empresa capitaliza
el fondo cobrando un interés y retiene su
comisión por la gestión del fondo de pensiones.
Los intereses se suman al fondo de pensión de
cada trabajador de acuerdo con el monto de los
activos acumulados.
 Gobierno invierte en infraestructura, lo que
contribuye a aumentar la red carretera, empleos,
impuestos, consumo.
 El gobierno alemán cubre la deuda con
impuestos, es decir, los fondos de pensiones
permiten a los gobiernos financiar su gasto en
inversión.
La década de los fondos de pensiones en los países
Latinoamericanos
Cobertura trabajadores
formales: Bolivia mayor
Salario mínimo: Argentina
más alto (385 US$, 2010)
cobertura ( 72.91%);
México: 3.5 millones de
transpasos en 2003
Argentina más bajo con
40.34%
Chile: sistema de multi-
fondos, diversifica riesgos
México y Bolivia: de acuerdo a su edad. Chile: 85% del PIB en
comisiones más altas AFP, no cumplen con la
misión del hombre
2007
prudente
Sistemas de América
Latina concentran fondos
de cuentas indiv. en act.
de bajo riesgo
Estadísticas de la OECD de acuerdo con el género
En Japón, la diferencia entre hombres y mujeres
(+65 años) que son beneficiarios de una pensión,
es un poco más del 45%; mientras que la media de
la OECD está por debajo del 30%; Estonia es el
país donde la diferencia está por debajo del 10%. En
México, la diferencia entre los beneficiarios de
una pensión del género masculino y femenino
(+65 años), es aproximadamente un 35%.
Dinamarca (país que integra la OECD), es el país
cuya evolución por género en las pensiones, desde
1990 hasta el 2013, tiene una diferencia entre el
género femenino y masculino que oscila entre 8%
y 20%, por lo tanto, mujeres y hombres tienen la
misma posibilidad de alcanzar una pensión.
Canadá (OECD), en 1990, la diferencia entre
hombres y mujeres beneficiarios de una pensión
estaba por encima del 30%, tuvo un cambio
significativo de 2004-2013, pues la diferencia se
redujo en un 5% aproximadamente.
Reino Unido, la diferencia entre hombres y mujeres
que reciben una pensión, es la más alta con respecto
a otros países que integran a la OECD como
Alemania, Canadá; desde 1995-2013, la diferencia
oscila entre el 40 y 50%.
Países Bajos concentra cerca de 60% de mujeres
que tienen un empleo de medio tiempo; mientras
que solo el 20% de los hombres tiene un empleo de
medio tiempo. La media de la OECD, 25% de las
mujeres tiene un empleo de medio tiempo y solo
10% de los hombres se encuentra en esta situación.
México está por encima de la media de la OECD,
de mujeres con empleo de medio tiempo; mientras
que Hungría el porcentaje de hombres y mujeres
con un empleo de medio tiempo está por debajo del
10%.

Estadística de la AIOS de acuerdo con el género

Panamá, tiene el porcentaje más alto de

afiliados del sexo femenino, 51.8%. Mientras que
México, cuenta con 40.5% de afiliados del sexo
femenino. Perú, es el país con menor cantidad de
afiliados del sexo femenino con 38.9%.
Chile y Argentina ofrecen mejores oportunidades
laborales para las mujeres.

Estadística de la CONSAR de acuerdo con el

género
5.4% de las mujeres realizan una aportación
voluntaria
72% de las mujeres ahorran menos de
$52000 pesos
Monto de retiro de las mujeres, es 43%
inferior a la de los hombres.
El trabajo de la mujer es intermitente, entran
y salen de un empleo.
El decremento en las cuentas para el sexo
femenino, en las Afores, tiene como principal
causal la familia.
Afore Azteca cuenta con 44% (más alta) de
mujeres que cotizan al IMSS, y, 47.8% de
mujeres que cotizan al ISSSTE.
Pensión ISSSTE concentra 56.5% de
mujeres que cotizan al ISSSTE.
Las cuentas de las mujeres de 60 años o
más está por debajo del 35%.