Crisis subprime

¿Qué fue la crisis subprime?

La crisis subprime fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entró en
incumplimiento a partir de 2007, contribuyendo a la recesión más severa en décadas. El auge
de la vivienda de mediados de la década de 2000, combinado con tasas de interés bajas en ese
momento, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a personas con poco
crédito. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron hacer pagos
en sus hipotecas de alto riesgo.

Puntos principales

 La crisis subprime fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entró en
incumplimiento a partir de 2007.

 El auge de la vivienda de mediados de la década de 2000, junto con las bajas tasas de
interés, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a prestatarios con
poco crédito.

 Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron hacer los pagos
de sus hipotecas de alto riesgo.

 La crisis subprime condujo a la crisis financiera, la Gran Recesión y una venta masiva en
los mercados de renta variable.

Siguiendo la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguió a los ataques terroristas en
los Estados Unidos. El 11 de septiembre de 2001, la Reserva Federal estimuló a los Estados
Unidos. La economía reduciendo las tasas de interés a niveles históricamente bajos. Como
resultado, el crecimiento económico en los EE.UU.

Comenzó a levantarse una economía en auge condujo a un aumento de la demanda de

viviendas y, posteriormente, de hipotecas. Sin embargo, el auge de la vivienda que se produjo
también condujo a niveles récord de propiedad de viviendas en los Estados Unidos. Como
resultado, los bancos y las compañías hipotecarias tuvieron dificultades para encontrar nuevos
compradores de viviendas.

Normas de préstamos

Algunos prestamistas extendieron las hipotecas a aquellos que de otra manera no podrían
calificar para capitalizar el frenesí de compra de vivienda. Estos compradores de vivienda no
fueron aprobados para préstamos tradicionales debido a historiales de crédito débiles u otras
medidas de crédito descalificados.
Estos préstamos se denominan préstamos subprime. Los préstamos subprime son préstamos
otorgados a prestatarios con puntuaciones de crédito más bajas que lo que normalmente se
requiere para los préstamos tradicionales. Los prestatarios subprime a menudo han sido
rechazados por los prestamistas tradicionales como resultado, los préstamos de alto riesgo que
se conceden a estos prestatarios generalmente tienen tasas de interés más altas que otras
hipotecas.

Durante el período de principios a mediados de la década de 2000, las normas de préstamo

para algunos prestamistas se relajaron tanto; desencadenó la creación del préstamo NINJA: "sin
ingresos, sin trabajo, sin activos, sin problemas”. Las empresas de servicios de inversión estaban
ansiosas por comprar estos préstamos y volver a empaquetarlos como valores respaldados por
hipotecas (MBS) y otros productos de crédito estructurados.

Un valor respaldado por hipotecas (MBS, por susse por sus datos) es una inversión similar a un
fondo que contiene una cesta de préstamos para vivienda que paga una tasa de interés
periódica. Estos valores fueron comprados a los bancos que los emitieron y los vendieron a
inversionistas en los Estados Unidos e internacionalmente.

Hipotecas de tasa ajustable

Muchas hipotecas de alto riesgo eran préstamos a tasa ajustable. Una hipoteca de tasa
ajustable (ARM) es un tipo de préstamo hipotecario donde la tasa de interés puede cambiar a lo
largo de la vida del préstamo.

Una hipoteca de tasa ajustable normalmente tiene una tasa de interés fija en la vida temprana
del préstamo, por lo que la tasa puede restablecerse o cambiar dentro de un cierto número de
meses o años. En otras palabras, los ARM tienen una tasa de interés flotante, llamada préstamo
hipotecario a tasa variable.

Muchos de los ARM tenían tasas de interés razonables inicialmente, pero podían restablecerse
a una tasa de interés mucho más alta después de un período determinado.
Desafortunadamente, cuando comenzó la Gran Recesión, el crédito y la liquidez se secaron, lo
que significa que el número de préstamos emitidos disminuyó. Además, las tasas de interés
comenzaron a subir, lo que restableció muchas de las hipotecas de tasa ajustable de alto riesgo
a tasas de interés más altas.

El repentino aumento de las tasas hipotecarias desempeñó un papel importante en el creciente

número de impagos, o en la falta de pagos de préstamos, a partir de 2007 y alcanzando su
punto máximo en 2009.

La pérdida significativa de puestos de trabajo en toda la economía no ayudó. Como muchos

prestatarios estaban perdiendo sus empleos, sus pagos hipotecarios estaban subiendo al
mismo tiempo. Sin un trabajo, era casi imposible refinanciar la hipoteca a una tasa fija más baja.
Crisis en Wall Street

Una vez que el mercado de la vivienda comenzó a desplomarse, y los prestatarios no pudieron
pagar sus hipotecas, los bancos se vieron repentinamente ensillados con pérdidas de préstamos
en sus balances. A medida que el desempleo se disparó en todo el país, muchos prestatarios
incumplieron o hipotecaron sus hipotecas.

En una situación de ejecución hipotecaria, los bancos recuperan la casa del prestatario.
Desafortunadamente, debido a que la economía estaba en recesión, los bancos no pudieron
revender las propiedades hipotecadas por el mismo precio que inicialmente fue prestado a los
prestatarios.

Como resultado, los bancos sufrieron pérdidas masivas, lo que condujo a préstamos más
ajustados, lo que llevó a una menor creación de préstamos en la economía. Menos préstamos
condujeron a un menor crecimiento económico, ya que las empresas y los consumidores no
tenían acceso al crédito.

Las pérdidas fueron tan grandes para algunos bancos que dejaron de funcionar o fueron
comprados por otros bancos en un esfuerzo por salvarlos. Varias instituciones grandes tuvieron
que eliminar un rescate del gobierno federal en lo que se llamó el Programa de Alivio de Activos
en Problemas (TARP, por sus siglas en inglés). Sin embargo, el rescate fue demasiado tarde para
Lehman Brothers, una firma de bonos de Wall Street, que cerró sus puertas después de más de
150 años en el negocio.

Una vez que los inversionistas en los mercados vieron que Lehman Brothers podía fracasar por
el gobierno federal, condujo a repercusiones masivas y ventas en todos los mercados. A medida
que más inversores intentaban sacar dinero de los bancos y las empresas de inversión, esas
instituciones también comenzaron a sufrir. Aunque la crisis subprime comenzó con el mercado
de la vivienda, las ondas de choque llevaron a la crisis financiera, la Gran Recesión y las ventas
masivas en los mercados.

Asignación de culpa por la crisis subprime

Varias fuentes han sido culpadas por causar la crisis subprime. Estos incluyen corredores
hipotecarios y firmas de inversión que ofrecían préstamos a personas tradicionalmente vistas
como de alto riesgo, así como agencias de crédito que resultaron demasiado optimistas sobre
los préstamos no tradicionales.

El crítico también se dirigió a los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, que
alentaron los estándares de préstamos sueltos al comprar o garantizar cientos de miles de
millones de préstamos riesgosos.