Markets Update

Lunez 05 de octubre de 2020

Comentario Semanal Datos Económicos
Dato Gráfico 5 años Actual Anterior 1Y 2Y 5Y
Durante la semana, los mercados internacionales registraron
incrementos en sus cotizaciones que en el caso del indicador global
IMACEC -11,3% -10,7% -4,8% -1,6% 0,6%
MSCI World fue de 2,0% (en USD), estando dicha cifra impulsada por el
buen desempeño de los países emergentes (+2,9% en USD). En este Inflación 12M 2,5% 2,5% 2,9% 2,8% 2,9%
contexto, y en línea con el resto del mundo, el IPSA subió un 2,36% en
pesos chilenos. Tasa de Desempleo 12,9% 13,1% 9,1% 8,2% 7,4%

Los factores que explican el retorno semanal se hayan en los Tasa Política Monetaria 0,5% 0,5% 1,1% 1,9% 2,5%
favorables datos a nivel global que nos dejó septiembre. El indicador
de expectativas manufactureras PMI mundial anotó un valor de 52,3 Producción Industrial
-4,9% -3,3% -0,5% -0,7% 0,1%
puntos, siendo éste el más alto desde enero 2020, y anticipando una 12M
recuperación del crecimiento global en el cuarto trimestre. Junto con Ventas Retail 12M 2,8% -17,3% -10,2% -4,8% 0,4%
ello, las cifras relacionadas con el consumo en EE.UU. tal como la
confianza de los consumidores e indicadores del mercado laboral, Confianza Empresarial 49,8 42,5 40,9 45,6 46,0
evidenciaron favorables cifras, en donde, por ejemplo la tasa de
desempleo del gigante norteamericano alcanzó un valor de 7,9% Mercados
(versus el 8,2% esperado por los analistas). Para la próxima semana y Valor
País Índice Gráfico 5 años 7D 30D YTD 12M
las que siguen de octubre, sin duda la atención estará puesta en las Actual
elecciones de EE.UU. y el eventual acuerdo que demócratas y
EE.UU S&P 500 3.338 1,20% -6,78% 3,32% 15,60%
republicanos podrían alcanzar de cara a un nuevo plan de estímulo
fiscal. Euro Stoxx
Europa 255 1,38% -5,70% -30,55% -20,80%
Para la próxima semana, es clave el dato de inflación de septiembre, 50
en donde las expectativas de Bloomberg apuntan a una expansión de Japón Nikkei 225 23.030 -0,75% -0,93% -2,65% 5,75%
0,3% m/m en el nivel de precios en el noveno mes del año.
China Shanghai 3.218 -1,88% -5,65% 5,51% 10,77%

Hong Kong Hang Seng 23.459 -1,19% -6,85% -16,78% -10,09%

Divisas
Brasil Bovespa 95.259 -1,79% -6,53% -17,63% -5,71%
El Dólar continuó recuperando terreno la semana pasada anotando un
ligero avance de 0,4%. Este avance se acopló al movimiento del cobre Chile IPSA 3.602 0,35% -5,59% -22,87% -28,28%
que durante la semana finalizó con una caída de 0,2%. El foco durante
la semana estuvo puesto principalmente en las negociaciones de Divisas
estímulo fiscal entre la presidenta de la cámara de representantes, Valor
Moneda Gráfico 5 años 7D 30D 31-dic 12M
Nancy Pelosi y el secretario del tesoro, Steven Mnuchin. Actual
Peso Dólar 789,9 787,1 770,9 752,9 725,5
Las diferencias entre las partes, respecto a la cantidad de dinero que
debería destinarse a los gobiernos estatales y locales y los montos de Euro Peso 925,2 914,3 912,9 844,8 794,3
subsidio al desempleo donde los republicanos ofrecen USD$ 400
adicionales a la semana y los demócratas quieren USD$ 600, Commodities
nuevamente evitaron que se concretara un acuerdo. Lo anterior Medida Valor
Commodity Gráfico 5 años 7D 30D YTD 12M
sumado a la incertidumbre post debate presidencial donde Trump dejó USD Actual
en claro que podría cuestionar el resultado de las elecciones y su
Cobre Libra 2,94 2,97 3,02 2,83 2,61
contagio de covid-19, nubla el panorama respecto al calendario de
elecciones (campaña y debates), empujando a los inversionistas a
Petróleo Barril 36,8 40,1 41,5 61,1 52,6
favorecer al USD como activo de refugio.
Oro Onza 1898,5 1861,6 1942,9 1517,3 1499,5

Renta Fija Renta Fija Local

Variación Pb.
Tasa en Pb Gráfico 5 años Tasa Actual
La renta fija chilena siguió mostrando alzas en las tasas, que en esta 7D 30D YTD 12M
ocasión fueron más intensas en los papeles BCU de mayor duración.
BCU-05 -0,72 0,07 0,35 -0,47 -0,18
Factores como la recuperación macro, riesgos de un nuevo retiro de
fondos, ajuste de papeles emergentes en septiembre, han sido BCU-10 -0,08 0,10 0,33 -0,39 -0,04
responsables de esta dinámica de las tasas. Respecto a la evolución
que podrían seguir estas mismas, es importante consignar que, a BCP-05 1,51 0,03 0,09 -1,33 -1,33
diferencia de períodos anteriores, el Banco Central de Chile dispone de
un pool de herramientas que le permiten controlar o moderar shocks BCP-10 2,59 -0,04 0,22 -0,54 -0,22
adicionales alcistas en tasas, lo que coloca un cierto techo a éstas.
Eventos de la Semana
Para la última semana de septiembre e inicio del mes de octubre y
lunes 5 martes 6 miércoles 7 jueves 8 viernes 9
último trimestre del año, las tasas anotan correcciones generalizadas a Chile: Balanza
EE.UU.: PMI Compuesto Comercial Chile: IPC
través de la curva. De esta forma, aquellos papeles denominados en
Anterior: 54,4 Anterior: 904,25USD Esperado: 0,4% m/m
UF corrigieron en 7 y 10 pb, para aquellas bases cercanas a los 5 y a 10
Millones Anterior: 0,1% m/m
años, respectivamente. Por otro lado, aquellos papeles nominales
mostraron mixtos movimientos, donde los papeles más cercanos a 5 Zona Euro: PMI Compuesto Chile: IPC
años experimentaron un aumento de 3 pb, mientras que en la parte Anterior: 50,1 Esperado: 2,8% a/a
más larga cercana a 10 años la caída de fue de 4 pb. Anterior: 2,4% a/a

Zona Euro: Ventas de

Retail
Anterior: 0,4% a/a
* Revise Información Importante al final de este documento. Fuente: Bloomberg. Datos al 02-10-2020. Hora: 10:55 hrs.
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