UNSA Universidad Nacional de San Agustín

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA

C U R S O : E C O N O M I A I N T E R N AC I O N A L I I

CAPITULO I: CONTABILIDAD NACIONAL Y BALANZA

DE PAGOS

MG. ORLANDO AROQUIPA APAZA

 INTRODUCCIÓN
El análisis macroeconómico destaca cuatro aspectos de la vida económica
que hasta ahora, no han sido considerados en nuestro estudio de la economía
internacional:
 El desempleo. ………….Uno de los objetivos principales de la
macroeconomía internacional es asegurar el pleno empleo en los países
abiertos al comercio internacional.
 El ahorro. ………Desde el punto de vista de la economía internacional
como un todo, la tasa de ahorro mundial determina la rapidez con la que
puede crecer el stock mundial de capital productivo.
 Los desequilibrios comerciales. ……….Por tanto, no debería sorprender
el hecho de que los desequilibrios comerciales, especialmente cuando son
importantes y persistentes, constituyen una fuente de discordia
internacional.
 El dinero y el nivel de precios. La macroeconomía internacional
considera que cada país utiliza su propia moneda, y que un cambio
monetario en un país (por ejemplo, un cambio de la oferta monetaria)
puede tener efectos más allá de sus fronteras, afectando a otros países. La
estabilidad de precios es un objetivo importante de la política
macroeconómica internacional.
La Contabilidad Nacional y la Balanza de
Pagos son herramientas esenciales para
estudiar la macroeconomía de economías
abiertas e interdependientes.
Contabilidad Nacional
 Registra todos los gastos que contribuyen con la
formación de renta y la producción de un país.
Balanza de Pagos
 Posibilita el seguimiento del nivel de
endeudamiento de un país con el resto del
mundo y la evolución de sus industrias que
compiten con las exportaciones e
importaciones. La balanza de pagos también
refleja la relación existente entre las
transacciones exteriores y las ofertas monetarias
nacionales
La Contabilidad Nacional
 Producto Interno Bruto (PIB)
 El valor de todos los bienes y servicios finales producidos dentro del territorio
de un país y vendidos en el mercado en un periodo determinado de tiempo.
 Es la medida de producción básica de un país.
 El PIB es calculado mediante la adición del valor de mercado de todos
los gastos destinados a:
 Consumo (C)
 El valor consumido por residentes privados del país.
 Inversión (I)
 El valor destinado por empresas privadas para adquirir nuevas plantas y equipos
para producción futura.
 Compras del Gobierno (G)
 El valor utilizado por el gobierno.
 Balanza Comercial o Exportaciones Netas (XN) – Balanza por cuenta
corriente
 El valor de las exportaciones netas de bienes y servicios.
¿Por qué resulta útil desagregar el PBI entre consumo, inversión, gasto público y
cuenta corriente?
 Una de las principales razones es que no se puede esperar
comprender las causas de una recesión o expansión económica sin
antes saber cómo han variado los principales componentes del
gasto….
 Y, si no se entienden estas causas, no se podrá proponer una política
económica sólida.
 Además, las cuentas de la renta nacional facilitan una información
esencial para comprender porqué unos países son ricos, (es decir,
tienen un elevado nivel de PNB en relación al tamaño de su
población), mientras que otros son pobres.

TAREA

 Graficar el PBI del País, del 2010 al 2019 por componentes

macroeconómicos.
Producción e Ingreso
 Ingreso
 Es ganado en un periodo de tiempo por los factores de
producción localizados en un país.
 Debe ser igual al PIB generado por un país en un periodo
de tiempo.
El gasto de una persona es el ingreso de otra (en otras
palabras, el gasto total debe ser igual al ingreso total).
La razón de esta igualdad consiste en que cada unidad
monetaria utilizada en la adquisición de algún bien o servicio
acaba automáticamente en el bolsillo de alguien.
Ejemplo: Una visita al médico constituye el ejemplo más sencillo
de cómo cualquier incremento del producto nacional se
traduce en un aumento equivalente de la renta. Los 75 dólares
que son pagados al médico representan el valor, a precios de
mercado, del servicio que nos ha prestado; por tanto, la visita
al médico incrementa el PNB en 75 dólares. Pero esta cifra que
se paga al médico eleva también sus ingresos.
Así pues, la renta nacional aumenta en 75 dólares.
Depreciación del Capital, Transferencias
Internacionales e Impuestos Indirectos a
las Empresas
 Ajustes a la definición de PIB:
 Depreciación del capital
 Reduce el ingreso de los propietarios del capital.
 Debe ser substraído del PIB (para obtener el Producto Interno Neto -
PIN).
 Transferencias unilaterales de ingreso
 Son parte del ingreso de un país pero no son parte de su producto.
 Deben ser agregadas al producto interno neto.
 Impuestos indirectos a las empresas
 Son impuestos a las ventas.
 Deben ser substraídas del PIB.
POR LO TANTO….La renta nacional es igual al PIB, menos la depreciación,
más las transferencias unilaterales netas, menos los impuestos indirectos.
Ecuación del PIB para una Economía
Abierta
Es la suma de los gastos internos y extranjeros
destinados a bienes y servicios producidos en un país.

Y = C + I + G + X – IM (1)
donde:
Por tanto, la renta nacional
Y es PIB de una economía abierta
C es consumo es la suma del gasto
efectuado por los
I es inversión residentes y no residentes
en bienes y servicios
G es compras del gobierno producidos por los factores
X es exportaciones de producción nacionales.

M es importaciones
 En una economía cerrada, X = M = 0.
 Una Economía Abierta Imaginaria

 Supuestos del modelo:

Existe una economía, Agraria, que solo produce
trigo.
Cada ciudadano de Agraria es consumidor y
productor de trigo.
El gobierno de Agraria se apropia de parte de la
cosecha para alimentar al ejército.
Agraria puede importar leche del resto del
mundo a cambio de exportar trigo.
El precio de la leche es 0,5 kilos de trigo por litro y a este
precio los Agrarios quieren consumir 40 litros de leche.
Tabla 12-1: El PIB para Agraria, una economía abierta*

PIB = Consumo + Inversión + Gasto Gob. + Export. - Import.

100 75a 25 10 10 -20b

a 55 kilos de trigo + (0,5 kilos por litro) x (40 litros de leche).

b 0,5 kilos por litro x 40 litros de leche.

* Valores expresados en kilos de trigo
Los 100 kilos de trigo producidos por Agraria se
utilizan del siguiente modo: 55 son consumidos
por los residentes en el país, 25 son invertidos, 10
son adquiridos por el Gobierno y otros 10 son
exportados. La renta nacional (Y=100) iguala al
gasto doméstico (C+ I+ G = 110) más las
exportaciones (X = 10) menos las importaciones
(M = 20).
La Cuenta Corriente y
Endeudamiento Externo
 La Balanza de Cuenta Corriente (CC)
La diferencia entre exportaciones de bienes y
servicios e importaciones de bienes y servicios
(CC = X – M).
Un país tiene un superávit de CC cuando su CC
> 0.
Un país tiene un déficit de CC cuando su CC < 0.
La CC mide el tamaño y dirección del
financiamiento exterior.
El balance de la CC de un país es igual a la variación
en su riqueza extranjera.
 El Balance de la CC es igual a la diferencia
entre el ingreso de un país y los gastos de sus
residentes:
Y – (C+ I + G) = CC
El balance de la CC es la producción menos la
demanda interna.
El balance de la CC es el exceso de oferta de
financiamiento interno.
Ejemplo: Agraria importa 20 kilos de trigo y exporta solo 10
kilos de trigo (Tabla 12-1). El déficit de la cuenta corriente
de 10 kilos es el valor del financiamiento externo recibido
por Agraria, el cual deberá ser pagado por el país en el
futuro.
Ahorro y la Cuenta Corriente

 Ahorro nacional (S)

La porción de la producción, Y, que no está
destinada al consumo privado, C, o a compras
del gobierno, G.
En una economía cerrada es igual a la inversión.
Una economía cerrada puede ahorrar solamente
aumentando su stock de capital (S = I).
Una economía abierta puede ahorrar aumentando su
stock de capital o comprando riqueza extranjera (S = I
+ CC).
El superávit de la CC de un país es también
definido como su inversión extranjera neta.
Ahorro Privado y Público
 Ahorro privado: SP= Y –T – C
 Ahorro publico: S G= T – G
 Los dos tipos de ahorro que hemos definido, el público y el
privado, forman el ahorro nacional.
 Para ver por qué, se puede escribir de nuevo la definición
del ahorro nacional, S, como Y – C - G. Entonces:
 S= Y – C - G = (Y- T - C) + (T - G) = SP + SG
 Podemos utilizar las definiciones de ahorro privado y
ahorro público para escribir la identidad de la renta
nacional, de modo que sea útil para analizar los efectos
de las decisiones de ahorro del Gobierno en economías
abiertas. Como S = SP + SG = I + CC
 Entonces:
Ahorro Privado y Público
 Ahorro Privado (Sp)
La parte del ingreso disponible que es
ahorrada en vez de ser consumida.
Sp = I + CC – Sg = I + CC – (T – G) = I + CC + (G – T) (2)
T es el ingreso del gobierno (recaudaciones
impositivas)
Sg es el ahorro del gobierno (T-G)
Ahorro Privado y Público

 La Ecuación anterior relaciona el ahorro privado con la inversión

interna, con el superávit de la balanza por cuenta corriente, y con el
ahorro público.
 Para interpretar la Ecuación, definimos el déficit presupuestario
como G - T, es decir, el ahorro del sector público precedido del
signo menos.
 El déficit presupuestario mide el grado de endeudamiento del Gobierno para
financiar sus gastos. La Ecuación establece pues que el ahorro privado
de un país puede adoptar tres formas: inversión en capital nacional
(I), adquisición de riqueza procedente del exterior (CC) y compra
de la nueva deuda emitida por el Gobierno (G - T)
Balanza de Pagos
La Balanza de Pagos es un documento contable que registra
sistemáticamente el conjunto de transacciones económicas de un país con
el resto del mundo, durante un periodo determinado generalmente un año.
Estructura básica de la balanza de pagos
Ingreso (Crédito): Si una transacción suministra divisas a un
país, se denomina crédito y se registra como una partida
positiva.

 Las exportaciones (suministran divisas)

 Una inversión extranjera en el país (entrada de capital)
 Los intereses y dividendos de las inversiones en el
extranjero

Pago (Débito): Si la transacción exige gastar divisas, es un

débito y se registra como una partida negativa

 Las importaciones (obligan a gastar divisas)

 Una inversión en el exterior (salida de capital)

La suma de los saldos de los diferentes componentes de la

balanza de pagos (Cuenta corriente, Cuenta de capital y
Cuenta financiera) debe sumar cero.
 EJEMPLO DE TRANSACCIONES DE PARTIDA DOBLE
Estructura básica de la balanza de pagos

CUENTA
CORRIENTE

CUENTA DE
BALANZA DE PAGOS CAPITAL

CUENTA
FINANCIERA
La balanza por cuenta corriente

BALANZA
COMERCIAL

BALANZA POR CUENTA BALANZA DE

CORRIENTE SERVICIOS

BALANZA DE
LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTE
TRANSFERENCIAS
REGISTRA LAS COMPRAS Y VENTAS DE
BIENES Y SERVICIOS, Y ADEMÁS, LAS
TRANSFERENCIAS UNILATERALES.
Balanza Comercial:
La Balanza Comercial registra los ingresos y pagos generados por los
movimientos de mercancías. Comprende los ingresos por exportaciones
de bienes intermedios y finales.
Balanza de Servicios:
Es la cuenta que registra los flujos monetarios debidos a servicios
realizados por el país al resto del mundo (exportaciones de servicios) y
del resto del mundo al país (importación de servicios).
Balanza de Transferencias:
Es aquella que registra los ingresos y pagos que se realizan desde el
extranjero sin contrapartida. Por ej. remesas; donaciones.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de
Pagos tienen que aparecer con valoración FOB para la Exportación y CIF para la
Importación, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se
diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen
el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que
ser contabilizados como servicios y no como mercancías.
 BALANZA DE TRANSACCIONES EN
CUENTA CORRIENTE

INGRESOS EGRESOS
a) POR EXPORTACIONES a)PAGOS POR IMPORTACIONES
b) POR SERVICIOS b) PAGOS POR SERVICIOS
c) POR TRANSFERENCIAS c) EGRESOS POR TRANSFERENCIAS
__________________________ ____________________________
TOTAL DE INGRESOS TOTAL DE EGRESOS
CORRIENTES MENOS CORRIENTES

SALDO EN CUENTA CORRIENTE

 Si el saldo es negativo ….

VENDER ACTIVOS
NACIONALES

SALDO
CUENTA = DEFICIT PRESTAMOS EXTERNOS
CORRIENTE

VENDER ACTIVOS EN
EL EXTRANJERO
La balanza por cuenta financiera

INVERSIÓN
DIRECTA

CUENTA
FINANCIERA

INVERSIÓN DE
CARTERA
LA BALANZA POR CUENTA
FINANCIERA RECOGE TODOS LOS
MOVIMIENTOS DE CAPITAL PÚBLICO
O PRIVADO
Inversión Directa:
Se refiere a la inversión de capital a largo plazo en la compra o
construcción de maquinarias, edificios, o plantas de producción.
Inversión de Cartera:
Se refiere a la adquisición de acciones y bonos.
 BALANZA FINANCIERA
ENTRADAS SALIDAS DE DIVISAS
a) INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA a) INVERSIÓN NACIONAL DIRECTA
b) INVERSIÓN EXTRANJERA DE CARTERA b) INVERSIÓN NACIONAL DE CARTERA
c) CRÉDITOS DEL EXTERIOR c) CRÉDITOS AL EXTRANJERO
d) OTROS d) AMORTIZACIÓN DE CAPITAL
e) OTROS

TOTAL DE ENTRADAS TOTAL DE SALIDAS

DE CAPITAL DE CAPITAL
MENOS

SALDO EN CUENTA FINANCIERA

REVISAR LA PAG 352 (LOS DEFICITS DE LA CTA CTE CUESTAN
EMPLEOS) Y PAG 355 (UN DEFICIT EN LA CTA CTE ES UN
PROBLEMA?) DE CARBAUGH……Realizar una lectura y dar sus
aportes en clase
 Referencias
 Krugman; Maurice Obstfeld y Marc Melizt (2012). Economía
Internacional Teoría y política. Séptima edición Paul R. PEARSON
EDUCACIÓN, S.A., Madrid.
 Robert J. Carbaugh (2017). Economía Internacional. Editorial
Cengage Learning
 BCRP (2018) . Guía metodológica de la Balanza de Pagos