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Taller en clases
¿Existe alguna relación entre la base monetaria y la tasa de interés de la Reserva
Federal de los Estados Unidos?
DINERO
La teoría de la endogeneidad del dinero postula que el BC no controla M, sino que la oferta
de dinero está determinada dentro del sistema financiero (cf. Wicksell, 1898; Kaldor, 1982;
Moore, 1988).
Dado que el dinero se define como un instrumento de deuda y de crédito, la política monetaria
no es neutral. Nicholas Kaldor (1970), uno de los pioneros más importantes de la
endogeneidad monetaria, sostiene que los postulados basados en la teoría cuantitativa son
anacrónicos e inadecuados en economías donde el dinero es esencialmente fiduciario y el
sistema bancario es fuente de creación y destrucción de dinero
TIPO DE INTERÉS
La tasa de interés es el único instrumento del banco central para alcanzar la estabilidad de
precios, la tasa de interés es exógena y, por tanto, la oferta monetaria es endógena.